प्राथमिकता शेयर

परिचय

ऐसी कंपनी जिसका विस्तार करना चाहती है, को निवेश करने के लिए पूंजी की आवश्यकता होती है. यह सार्वजनिक निवेशकों, संस्थानों और संगठनों को सिक्योरिटीज़ प्रदान करके पूंजी जुटाता है. ये सिक्योरिटीज़ विभिन्न प्रकार की हैं. इन्वेस्टर इन्वेस्टमेंट से आनंद लेने वाले लाभ के आधार पर किसी भी प्रकार की सुरक्षा चुन सकते हैं. इन सिक्योरिटीज़ में फाइनेंशियल वैल्यू होती है जो कंपनी के परफॉर्मेंस पर निर्भर करती है. 

वे कंपनी के प्रत्यक्ष या अप्रत्यक्ष स्वामित्व का प्रतिनिधित्व करते हैं, जो इस बात पर निर्भर करते हैं कि वे कैसे डिज़ाइन किए गए हैं और संबंधित नियम और शर्तें. कंपनी शेयर कैपिटल के रूप में प्रदान की जा सकने वाली सिक्योरिटीज़ का प्रकार और कैपिटल की एक निश्चित मात्रा को चुन सकती है. ऑफर किए जाने वाले मुख्य प्रकार के शेयर इक्विटी और प्राथमिकता हैं. यह आर्टिकल परिभाषित करता है प्राथमिकता शेयर.
 

प्राथमिकता शेयर का क्या मतलब है

कंपनी पूंजी जुटाने के लिए प्राथमिकता वाले शेयर जारी करती है. प्राथमिकता शेयर का अर्थ या प्राथमिकता स्टॉक कंपनी में स्वामित्व को दर्शाता है. उठाई गई पूंजी अधिमान शेयर पूंजी का हिस्सा बन जाती है. ये शेयरधारक कंपनी की एसेट और कैपिटल पर सामान्य शेयरधारकों पर प्राथमिकता का लाभ उठाते हैं. वे इक्विटी शेयरधारकों से पहले डिविडेंड प्राप्त करते हैं. सामान्य शेयरधारकों की तुलना में कंपनी की एसेट पर उनके पास पूर्व क्लेम भी है.

मुख्य प्रकार के प्राथमिकता शेयर क्या हैं?

1. संचयी वरीयता शेयर

संचयी प्राथमिकता शेयर शेयरधारक को लाभ न उठाने पर भी लाभांश भुगतान का हकदार बनाते हैं. जैसा कि नाम से पता चलता है, कंपनी लाभ अर्जित करने पर शेयरधारकों को देय लाभांश का भुगतान करती है. सामान्य शेयरधारकों को भुगतान प्राप्त होने से पहले शेयरधारकों को प्राथमिकता देने वाले भुगतान किए जाने चाहिए. कभी-कभी इन पसंदीदा शेयरों के धारकों को अतिरिक्त भुगतान दिया जाता है.

2. गैर-संचयी प्राथमिकता वाले शेयर

ये ऐसे शेयर हैं जहां कंपनी तय कर सकती है कि शेयरधारक लाभांश प्राप्त करने के लिए हैं और लोप या लंबित लाभांश प्राप्त नहीं करने के लिए हैं. शेयरधारकों को लाभांश क्लेम करने का अधिकार नहीं है. लाभ का उपयोग लाभांश का भुगतान करने के लिए किया जाता है. 

3. भाग लेने वाले प्राथमिकता शेयर

इस मामले में, अगर सामान्य शेयरधारकों को लाभांश का भुगतान पूर्वनिर्धारित राशि से अधिक है, तो शेयरधारक लाभांश पर अतिरिक्त मांग कर सकते हैं. अगर कंपनी को लिक्विडेट किया जाता है, तो भाग लेने वाला प्राथमिकता शेयरधारक अतिरिक्त लाभ का हिस्सा मांग सकता है.

4. नॉन-पार्टिसिपेटिंग प्राथमिकता शेयर

इन पसंदीदा शेयरों के शेयरधारकों को केवल पूर्व-निर्धारित लाभांश मिलेंगे. उन्हें अतिरिक्त लाभ से कोई हिस्सा नहीं मिलेगा.

5. रिडीम योग्य प्राथमिकता शेयर 

इन शेयरों को कंपनी द्वारा पूर्वनिर्धारित दर और समय पर रिडीम किया जा सकता है. ये कंपनियों के लिए मुद्रास्फीति का एंटीडोट प्रदान करते हैं.

6. नॉन-रिडीमेबल प्राथमिकता शेयर

इन पसंदीदा शेयरों को कंपनी द्वारा अपने जीवनकाल में रिडीम नहीं किया जा सकता है. कंपनी बंद होने पर ही उन्हें रिडीम किया जा सकता है.

7. कन्वर्टिबल प्राथमिकता शेयर

इन शेयरों को एक निश्चित दर पर एक निश्चित अवधि के बाद शेयरधारक द्वारा इक्विटी शेयरों में बदला जा सकता है.

8. नॉन-कन्वर्टिबल प्राथमिकता शेयर

ये शेयर जिन्हें इक्विटी शेयर में परिवर्तित नहीं किया जा सकता है, को नॉन-कन्वर्टिबल प्राथमिकता शेयर कहा जाता है. कंपनी के विघटन के दौरान कंपनी मौजूद होने पर उन्हें फिक्स्ड डिविडेंड और प्राथमिक डिविडेंड भुगतान मिलता है. 
 

प्राथमिकता शेयर की विशेषताएं

1. कंपनी की एसेट या कैपिटल पर प्राथमिकता वाले शेयरों का प्राथमिक अधिकार या क्लेम होता है.
2. शेयरधारकों को कंपनी से एक निश्चित, पूर्व-निर्धारित लाभांश प्राप्त होता है और इक्विटी लाभांशों पर प्राथमिकता होती है.
3. कंपनी समाप्त होने पर इक्विटी शेयरधारकों से पहले प्राथमिकता वाले शेयरधारकों का भुगतान किया जाता है.
4. कंपनी से प्राथमिकता वाले शेयर रिडीम किए जा सकते हैं.
5. उन्हें इक्विटी शेयर में बदला जा सकता है.
6. कुछ प्राथमिकता शेयर लाभांशों के संचयी बकाया प्राप्त करने के लिए पात्र हैं.
7. मध्यम से दीर्घकालिक अवधि के लिए प्राथमिकता शेयरों का निवेश किया जा सकता है क्योंकि इक्विटी शेयरों की तुलना में उनसे संबंधित जोखिम कम होता है.

शेयर मार्केट, विशेष रूप से इक्विटी शेयर, अस्थिर होने के लिए प्रसिद्ध है. फाइनेंस दुनिया में उन लोगों की कहानियां हैं, जिन्होंने इक्विटी शेयरों में इन्वेस्ट किया है, जिन्होंने अपनी कड़ी कमाई की गई राशि को खो दिया है. कई मामलों में, वे अपनी जीवन बचत से वंचित हो जाते हैं. पसंदीदा शेयर चुनकर, कई निवेशक सुनिश्चित कर सकते हैं कि उनका पैसा सुरक्षित है. यह न केवल इक्विटी अनुभवों से सुरक्षित है, बल्कि कंपनी के भंग होने पर सबसे खराब मामले में इन्वेस्टमेंट प्राप्त करने का भी आश्वासन दिया जाता है.   
 

प्राथमिकता शेयर का लाभ

प्राथमिकता शेयर कई लाभ प्रदान करते हैं:

• फिक्स्ड डिविडेंड: प्राथमिकता वाले शेयरधारकों को स्थिर आय प्रदान करने वाले सामान्य इक्विटी डिविडेंड से अधिक लाभांश प्राप्त होता है.
• भुगतान में प्राथमिकता: कंपनी लिक्विडेशन के मामले में, भुगतान प्राप्त करने में प्राथमिकता वाले शेयरधारकों को सामान्य शेयरधारकों पर प्राथमिकता दी जाती है.
• कम जोखिम: इक्विटी शेयरों की तुलना में, प्राथमिकता शेयर कम अस्थिर हैं और कम जोखिम ले जाते हैं, जिससे उन्हें संरक्षक निवेशकों के लिए उपयुक्त बनाया जा सकता है.
• परिवर्तनीय विकल्प: कुछ प्राथमिकता वाले शेयर को इक्विटी शेयर में बदला जा सकता है, जिससे निवेशक संभावित पूंजी की प्रशंसा से लाभ उठा सकते हैं.
• संचयी लाभांश: अगर लाभांश छूट गए हैं, तो उन्हें इक्विटी शेयरधारकों को किसी भी लाभांश से पहले जमा किया जाना चाहिए और भुगतान किया जाना चाहिए.
• कॉलेबल फीचर: कंपनियां पूंजी को मैनेज करने में सुविधा प्रदान करने के लिए प्राथमिकता शेयर खरीद सकती हैं.

प्राथमिकता शेयरों का नुकसान

भुगतान के संदर्भ में इक्विटी शेयरों पर निश्चित लाभांश और प्राथमिकता प्रदान करते समय, निवेशकों के लिए कई नुकसान के साथ आते हैं:

• लिमिटेड कैपिटल एप्रिसिएशन: प्राथमिकता वाले शेयरधारक आमतौर पर उन महत्वपूर्ण कैपिटल गेन से लाभ नहीं पहुंचाते जो इक्विटी शेयरधारक असाधारण रूप से अच्छा प्रदर्शन करते हैं. रिटर्न अधिकांशतया फिक्स्ड डिविडेंड भुगतान तक सीमित होते हैं, जिससे उन्हें ग्रोथ-ओरिएंटेड इन्वेस्टर के लिए कम आकर्षक बनाया जाता है.
• मतदान अधिकारों की कमी: प्राथमिकता वाले शेयरधारकों के पास आमतौर पर कंपनी में मतदान अधिकार नहीं होते हैं. यह मुख्य निर्णयों को प्रभावित करने या विलयन, अधिग्रहण या प्रबंधन परिवर्तनों जैसे महत्वपूर्ण कॉर्पोरेट मामलों में भाग लेने की उनकी क्षमता को सीमित करता है.
• डिविडेंड गैर-गारंटी: हालांकि प्राथमिकता शेयर फिक्स्ड डिविडेंड प्रदान करते हैं, लेकिन ये गारंटीड नहीं हैं. अगर कंपनी को फाइनेंशियल कठिनाइयों का सामना करना पड़ता है, तो यह डिविडेंड भुगतान को पूरी तरह से छोड़ सकता है, विशेष रूप से गैर-संचयी प्राथमिकता वाले शेयरों के मामले में.
• कम लिक्विडिटी: इक्विटी शेयरों की तुलना में प्राथमिकता शेयर आमतौर पर कम लिक्विड होते हैं. प्राथमिकता वाले शेयरों का ट्रेडिंग करने का बाजार छोटा होता है, जो निवेशकों को अपनी स्थितियों से तुरंत बाहर निकलने या अनुकूल कीमत पर चुनौतीपूर्ण बना सकता है.
• कॉलेबल नेचर: कई प्राथमिकता शेयर कॉल किए जा सकते हैं, इसका मतलब है कि जारीकर्ता कंपनी उन्हें पूर्वनिर्धारित कीमत पर दोबारा खरीद सकती है. अगर ब्याज़ दरें कम होती हैं, तो इससे इन्वेस्टर की संभावित रिटर्न को सीमित किया जा सकता है.

ये कारक कुछ निवेशकों, विशेष रूप से विकास, नियंत्रण या लिक्विडिटी चाहने वाले लोगों के लिए प्राथमिकता वाले शेयर को कम अनुकूल विकल्प बनाते हैं.

निष्कर्ष

शेयर मार्केट, विशेष रूप से इक्विटी शेयर, अस्थिर होने के लिए प्रसिद्ध है. फाइनेंस दुनिया में उन लोगों की कहानियां हैं, जिन्होंने इक्विटी शेयरों में इन्वेस्ट किया है, जिन्होंने अपनी कड़ी कमाई की गई राशि को खो दिया है. कई मामलों में, वे अपनी जीवन बचत से वंचित हो जाते हैं. पसंदीदा शेयर चुनकर, कई निवेशक सुनिश्चित कर सकते हैं कि उनका पैसा सुरक्षित है. यह न केवल इक्विटी अनुभवों से सुरक्षित है, बल्कि कंपनी के भंग होने पर सबसे खराब मामले में इन्वेस्टमेंट प्राप्त करने का भी आश्वासन दिया जाता है.