एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ईटीएफ)

ईटीएफ, जिसे एक्सचेंज ट्रेडेड फंड के रूप में जाना जाता है, वे इन्वेस्टमेंट फंड हैं, जिनमें गोल्ड (गोल्ड ईटीएफ) या निफ्टी 50 स्टॉक जैसे एसेट का कलेक्शन जैसे विशिष्ट एसेट होते हैं. 
आप एक्सचेंज पर किसी भी समय ETF फंड खरीद या बेच सकते हैं. वे मार्केट इंडेक्स (पैसिव फंड) को ट्रैक करते हैं, जिसका मतलब है कि इंडेक्स के परफॉर्मेंस के आधार पर उनकी कीमत में उतार-चढ़ाव होता है. 
ETF का एक्सपेंस रेशियो कम होता है और आपको अपने बजट के आधार पर यूनिट खरीदने की सुविधा देता है, जो किफायती इन्वेस्टमेंट विकल्प प्रदान करता है. 

हां, ETF भारत में ट्रेड किए जाते हैं. आप विभिन्न एक्सचेंज-ट्रेडेड इन्वेस्टमेंट विकल्पों के लिए भारत में टॉप 15 ETF फंड देख सकते हैं.

• फंड प्रदाता ETF बनाते हैं - वे किसी विशिष्ट इंडेक्स या सेक्टर को दर्शाने वाले विविध पोर्टफोलियो बनाने के लिए कई निवेशकों से पैसे इकट्ठा करते हैं. 
• लिस्टिंग - ETF फंड स्टॉक एक्सचेंज पर लिस्ट किए जाते हैं. ETF फंड शेयर की वैल्यू अपने अंतर्निहित एसेट की कीमत से निकटतम रूप से जुड़ी होती है.
• निवेश या ट्रेडिंग - निवेशक पूरे ट्रेडिंग दिन एक्सचेंज पर ETF खरीद या बेच सकते हैं.
• ETF में हिस्सेदारी प्राप्त करना - फंड प्रदाता इन्वेस्टर को ETF में हिस्सेदारी प्रदान करते हैं, न कि इसके अंतर्निहित एसेट.
• रिटर्न - निवेशक ETF के परफॉर्मेंस के आधार पर रिटर्न अर्जित करते हैं. यह अंडरलाइंग एसेट के परफॉर्मेंस के आधार पर लाभ या हानि है.

• जब ETF NAV की गणना की जाती है

ETF नेट एसेट वैल्यू (NAV) की गणना दैनिक और आधिकारिक रूप से अपनी अंतर्निहित सिक्योरिटीज़ की क्लोजिंग प्राइस का उपयोग करके निर्धारित की जाती है. 

• NAV के लिए फॉर्मूला

एक्सचेंज ट्रेडेड फंड के लिए एनएवी = एसेट की कुल मार्केट वैल्यू-लायबिलिटी/बकाया शेयरों की कुल संख्या

• उदाहरण

अगर ETF की कुल मार्केट वैल्यू ₹50 करोड़ है, तो ₹5 करोड़ की देयताएं और 2 करोड़ बकाया शेयर हैं, तो नेट एसेट वैल्यू (NAV) की गणना होगी:
NAV = (₹50,00,00,000 - ₹5,00,00,000)/2,00,00,000= ₹22.5
इसका मतलब है कि ETF के लिए प्रति शेयर NAV ₹22.5 है. दैनिक एनएवी की गणना भारत में निवेशकों को ईटीएफ की होल्डिंग की प्रति-यूनिट वैल्यू का अनुमान लगाने में मदद करती है. यह अंडरलाइंग सिक्योरिटीज़ की क्लोजिंग प्राइस के आधार पर अपनी नेट वर्थ का स्नैपशॉट प्रदान करता है.

1. इक्विटी ईटीएफ - इक्विटी ईटीएफ एक विशिष्ट इंडेक्स को ट्रैक करने वाले स्टॉक में निवेश करते हैं. यह कम एक्सपेंस रेशियो के साथ लॉन्ग-टर्म रिटर्न चाहने वाले निवेशकों के लिए स्टॉक का डाइवर्सिफाइड पोर्टफोलियो प्रदान करता है.
2. डेट ईटीएफ - डेट ईटीएफ, जिसे बॉन्ड ईटीएफ भी कहा जाता है, नगरपालिका, कॉर्पोरेट और सरकारी बॉन्ड सहित विभिन्न प्रकार के बॉन्ड का एक्सेस प्रदान करता है. यह इक्विटी मार्केट की सुविधा के साथ फिक्स्ड-इनकम सिक्योरिटीज़ चाहने वाले निवेशकों के लिए उपयुक्त है.
3. ग्लोबल ईटीएफएस - ग्लोबल ईटीएफएस नैस्डैक जैसे अंतर्राष्ट्रीय सूचकांकों को ट्रैक करें. अगर आप अलग-अलग अर्थव्यवस्थाओं में जोखिम को डाइवर्सिफाई करना चाहते हैं और न केवल घरेलू मार्केट पर निर्भर करते हैं, तो आप ग्लोबल ETF का विकल्प चुन सकते हैं.
4. कमोडिटी ईटीएफ - कमोडिटी ईटीएफ में इन्वेंटर को गोल्ड और सिल्वर जैसी कमोडिटी का पता चलता है. वे आपको सीधे ट्रेडिंग फ्यूचर्स या ऑप्शन कॉन्ट्रैक्ट के बिना कीमत के मूवमेंट को कैपिटलाइज़ करने की अनुमति देते हैं. 
5. इंडेक्स ETF - BSE सेंसेक्स और निफ्टी 50 जैसे विशिष्ट इंडेक्स को ट्रैक करने के लिए इंडेक्स ETF बनाए जाते हैं. यह लॉन्ग-टर्म रिटर्न के लिए स्टॉक की विस्तृत रेंज की उम्मीद रखने वाले निवेशकों के लिए उपयुक्त है.
6. सेक्टर ईटीएफ - सेक्टर ईटीएफ हेल्थकेयर, टेक्नोलॉजी या एनर्जी जैसे कुछ मार्केट सेगमेंट पर ध्यान केंद्रित करते हैं. जो निवेशक विकास की उच्च क्षमता वाले विशिष्ट क्षेत्रों को लक्षित करना चाहते हैं, वे सेक्टर ETF में निवेश कर सकते हैं.
7. इन्वर्स ईटीएफ - विशिष्ट इंडेक्स या सेक्टर के विपरीत आधार पर रिटर्न प्रदान करने के लिए इन्वर्स ईटीएफ बनाए जाते हैं. यह निवेशकों को अपने पोर्टफोलियो को हेज करने और मार्केट में गिरावट का लाभ उठाने की अनुमति देता है. 
8. लीवरेज्ड ईटीएफ - लीवरेज्ड ईटीएफ इंडेक्स के रिटर्न को बढ़ाने के लिए डेट इंस्ट्रूमेंट या फाइनेंशियल डेरिवेटिव का उपयोग करते हैं. हालांकि उनके पास अधिक रिटर्न की क्षमता है, लेकिन वे अधिक जोखिम के साथ आते हैं और शॉर्ट-टर्म ट्रेडिंग के लिए उपयुक्त होते हैं. 

ईटीएफ में ऑपरेटिंग एक्सपेंस रेशियो (ओईआर) होता है. यह पोर्टफोलियो मैनेजमेंट और एडमिनिस्ट्रेशन की लागत को कवर करने के लिए फंड द्वारा लिया जाने वाला वार्षिक शुल्क है. 

इसके अलावा, ETF के खर्चों में ट्रेडिंग लागत शामिल हो सकती है, जैसे ब्रोकरेज कमीशन और बिड/आस्क स्प्रेड.

• इंट्राडे ट्रेडिंग - संभावित उतार-चढ़ाव से लाभ प्राप्त करने के लिए ट्रेडिंग घंटों के दौरान एक ही दिन में ETF खरीदना और बेचना.
• स्विंग ट्रेडिंग - ETF में शॉर्ट-टर्म प्राइस स्विंग का लाभ उठाने के लिए इन्वेस्ट करना, आमतौर पर कुछ दिनों या हफ्तों में देखा जाता है. 
• सेक्टर रोटेशन - उन सेक्टर में निवेश करना जो अच्छा प्रदर्शन कर रहे हैं या उच्च रिटर्न जनरेट करने की क्षमता रखते हैं.
• शॉर्ट-सेलिंग - मौजूदा कीमत पर आपके पास नहीं (उधार और बेचें) वाले ETF, कीमत कम होने की उम्मीद करते हैं, और बाद में कम कीमत पर उन्हें खरीदते हैं.
•  हेजिंग - एक्सचेंज ट्रेडेड फंड में इन्वेस्ट करना, जो आपके मौजूदा पोर्टफोलियो के विपरीत हो जाता है, ताकि इसे मंदी से सुरक्षित किया जा सके. 
   

ETF से होने वाले लाभ पर होल्डिंग अवधि और ETF के प्रकार (इक्विटी, डेट, कमोडिटी आदि) के आधार पर टैक्स लगाया जाता है. 
अगर आय डिविडेंड के रूप में है, तो इसे आपकी टैक्स योग्य आय में जोड़ा जाता है और प्रति इनकम टैक्स स्लैब दर पर टैक्स लगाया जाता है. 

धारण अवधि

इसके लिए होल्ड किए गए ETF से लाभ:

• 12 महीनों से कम - शॉर्ट-टर्म कैपिटल गेन
• 12 महीनों से अधिक - लॉन्ग-टर्म कैपिटल गेन

ETF फंड का प्रकार

• डेट ईटीएफ के लिए - शॉर्ट-टर्म और लॉन्ग-टर्म कैपिटल गेन दोनों पर प्रति विशिष्ट इनकम टैक्स स्लैब दरों पर टैक्स लगाया जाता है.
• इक्विटी ईटीएफ के लिए - शॉर्ट-टर्म कैपिटल गेन पर 20% टैक्स लगाया जाता है, और लॉन्ग-टर्म गेन पर इंडेक्सेशन के बिना 12.5% टैक्स लगाया जाता है.
• गोल्ड ईटीएफ और अन्य नॉन-इक्विटी ईटीएफ के लिए - शॉर्ट-टर्म कैपिटल गेन पर इनकम टैक्स स्लैब दर पर टैक्स लगाया जाता है, और लॉन्ग-टर्म गेन पर इंडेक्सेशन के बिना 12.5% टैक्स लगाया जाता है.

हां, आप एक्सचेंज ट्रेडिंग घंटों के दौरान व्यक्तिगत स्टॉक की तरह ETF खरीद या बेच सकते हैं. आप अपने 5Paisa अकाउंट में लॉग-इन कर सकते हैं और खरीद और बेचने की क्रियाओं को पूरा कर सकते हैं. 

ETF स्टॉक की तरह, पूरे मार्केट घंटों में स्टॉक एक्सचेंज पर ट्रेड किए जाते हैं. जबकि स्टॉक किसी कंपनी के शेयर खरीदने का संदर्भ देते हैं, तो ETF में एक विशिष्ट एसेट या म्यूचुअल फंड के समान एसेट का मिश्रण होता है. 

ETF और म्यूचुअल फंड अलग-अलग होते हैं, जिन्हें मैनेज किया जाता है. म्यूचुअल फंड को फंड मैनेजर द्वारा सक्रिय रूप से मैनेज और विश्लेषण किया जाता है, ताकि इंडेक्स को आउटपरफॉर्म करने के लिए कार्रवाई की जा सके. 

दूसरी ओर, ETF पैसिव रूप से मैनेज किए जाते हैं, जिसका मतलब है कि उनका उद्देश्य इसे बेहतर प्रदर्शन करने की बजाय इंडेक्स के परफॉर्मेंस को दर्शाना है. 

इसके अलावा, म्यूचुअल फंड की कीमत ट्रेडिंग दिन के अंत में अंडरलाइंग एसेट की वैल्यू के आधार पर होती है, जबकि ETF की कीमत मार्केट के पूरे घंटों में लगातार होती है. 

म्यूचुअल फंड के समान इंडेक्स फंड कार्य करते हैं. इंडेक्स फंड और म्यूचुअल फंड में निवेश करने के लिए आपको अनिवार्य रूप से डीमैट अकाउंट की आवश्यकता नहीं है. इसके विपरीत, ETF केवल स्टॉक एक्सचेंज पर उपलब्ध और ट्रेड किए जाते हैं, जिसके लिए इन्वेस्टमेंट के लिए डीमैट अकाउंट की आवश्यकता होती है. 
 

• मार्केट रिस्क - ETF एसेट क्लास की विस्तृत रेंज में इन्वेस्ट करते हैं. कोई भी कारक जो इन एसेट को प्रभावित करता है, जैसे आर्थिक स्थिति, राजनीतिक विकास और मार्केट के कुल उतार-चढ़ाव, सीधे ETF की वैल्यू को प्रभावित कर सकता है. 
• ट्रैकिंग एरर - ETF मार्केट इंडेक्स को ट्रैक करते हैं और इसका उद्देश्य अपने परफॉर्मेंस को दर्शाना है. हालांकि, ट्रैकिंग रणनीतियों और ट्रांज़ैक्शन की लागत के कारण, वे इंडेक्स के परफॉर्मेंस को ठीक से नहीं दोहरा सकते हैं.
• लिक्विडिटी रिस्क - कुछ ETF में बिड-आस्क स्प्रेड और कम ट्रेडिंग वॉल्यूम हो सकता है. जब आप वांछित कीमत पर ईटीएफ फंड खरीदना या बेचना चाहते हैं, तो इससे एक चुनौती होगी और ट्रेड एग्जीक्यूशन में देरी होगी.
   

• इन्वेस्टमेंट के लक्ष्य: अपने इन्वेस्टमेंट लक्ष्यों और उनकी समय-सीमाओं को स्पष्ट रूप से परिभाषित करें, जैसे कि शॉर्ट-टर्म लाभ, लॉन्ग-टर्म कैपिटल एप्रिसिएशन या नियमित आय.
• जोखिम सहनशीलता: अपने जोखिम सहनशीलता के स्तर का मूल्यांकन करें और अपने पोर्टफोलियो के लिए भारत में सर्वश्रेष्ठ एक्सचेंज ट्रेडेड फंड चुनें.
• एक्सपेंस रेशियो: एक्सपेंस रेशियो पर विचार करें, जो फंड के कुल वार्षिक ऑपरेटिंग खर्च (मैनेजमेंट फीस, प्रशासनिक लागत, ट्रेडिंग लागत आदि सहित) को अपने एसेट के प्रतिशत के रूप में देखें.
• डाइवर्सिफिकेशन: स्टॉक, बॉन्ड, रियल एस्टेट और कमोडिटी जैसे विभिन्न एसेट क्लास में इन्वेस्ट करने के लिए ETF चुनकर अपने पोर्टफोलियो को डाइवर्सिफाई करें.
• लिक्विडिटी - सुनिश्चित करें कि ईटीएफ फंड की ट्रेडिंग वॉल्यूम अधिक हो, ताकि आप सक्रिय रूप से ट्रेड कर सकें और इच्छित होने पर आपको खरीदने या बेचने की सुविधा मिल सके.
• रिसर्च ETF ट्रेडिंग: इन्वेस्ट करने से पहले ETF को अच्छी तरह से रिसर्च करें, जैसे स्ट्रेटेजी, ट्रेंड, पिछले परफॉर्मेंस और उनसे जुड़े जोखिम कारकों का विश्लेषण करना.
• टैक्स प्रभाव - विशिष्ट प्रकार के ETF इन्वेस्टमेंट और होल्डिंग अवधि पर लागू टैक्स प्रभावों की समीक्षा करें.
   

• अंडरलाइंग स्टॉक का आकलन करें - सेक्टर या एसेट क्लास ETF की पहचान करें, जैसे टेक्नोलॉजी, हेल्थकेयर या बॉन्ड पर ध्यान केंद्रित करता है. 
• ETF रिसर्च एंड एनालिसिस - अपने डाइवर्सिफिकेशन को समझने के लिए उस सेक्टर के भीतर ETF की होल्डिंग और वेटिंग की जांच करें.
• परफॉर्मेंस की समीक्षा करें - संभावित जोखिमों और रिटर्न का आकलन करने के लिए सेक्टर या एसेट क्लास के ऐतिहासिक परफॉर्मेंस का मूल्यांकन करें. 
• एक्सपेंस रेशियो निर्धारित करें - ऑपरेटिंग एक्सपेंस रेशियो (ओईआर) खोजें. आपके ETF इन्वेस्टमेंट के लिए कम फीस का मतलब है लॉन्ग टर्म के दौरान अधिक रिटर्न. 
• लिक्विडिटी की जांच करें - ETF की लिक्विडिटी पर विचार करें, शेयर खरीदने या बेचने में आसानी सुनिश्चित करें. 
• ट्रैकिंग त्रुटि निर्धारित करें - ट्रैकिंग त्रुटि देखें, यह मापें कि ETF अपने बेंचमार्क इंडेक्स को कितना करीब से दर्शाता है.
• मार्केट की स्थिति को रिव्यू करें - चुने गए सेक्टर या एसेट क्लास को प्रभावित करने वाले मार्केट की समग्र स्थिति और आर्थिक कारकों का विश्लेषण करें. 
   

• अपनी फाइनेंशियल स्थिति और लक्ष्यों का आकलन करें - अपने इन्वेस्टमेंट लक्ष्यों, जोखिम सहनशीलता और समय की अवधि का सावधानीपूर्वक मूल्यांकन पहला महत्वपूर्ण चरण है.
• अपने लक्ष्यों के आधार पर ETF खोजें - लॉन्ग-टर्म ग्रोथ, इनकम जनरेशन या कैपिटल प्रिज़र्वेशन जैसे विशिष्ट उद्देश्यों के अनुरूप ETF खोजें. 
• कारकों का मूल्यांकन करें - अपने निर्णय लेने में ETF की अंडरलाइंग होल्डिंग, एक्सपेंस रेशियो और परफॉर्मेंस हिस्ट्री जैसे कारकों पर विचार करें.
• अपने पोर्टफोलियो को डाइवर्सिफाई करें - डाइवर्सिफिकेशन महत्वपूर्ण है. जोखिम को कम करने के लिए स्टॉक, बॉन्ड और कमोडिटी जैसे विभिन्न एसेट क्लास वाले ETF को शामिल करें. 
• एक्सपर्ट गाइडेंस प्राप्त करें - फाइनेंशियल एडवाइज़र भारत में सर्वश्रेष्ठ ईटीएफ फंड खोजने के लिए मूल्यवान जानकारी प्रदान कर सकते हैं, जो आपके इन्वेस्टमेंट लक्ष्यों के अनुरूप हैं.  
   

• सेकेंडरी मार्केट पर ट्रेडिंग - इन्वेस्टर लिक्विडिटी प्राप्त करने के लिए सेकेंडरी मार्केट पर ETF खरीद या बेच सकते हैं. 
• इन-काइंड क्रिएशन/रिडेम्पशन प्रोसेस - कुछ अधिकृत प्रतिभागी ETF यूनिट बनाने या रिडीम करने के लिए फंड जारीकर्ता के साथ अंतर्निहित एसेट के कलेक्शन को एक्सचेंज कर सकते हैं.
   

नहीं, बजट 2024 के बाद, ETF के लिए लॉन्ग-टर्म कैपिटल गेन (LTCG) के लिए इंडेक्सेशन लाभ हटा दिया गया था. एलटीसीजी पर अब इंडेक्सेशन के बिना 12.5% पर टैक्स लगाया जाता है. इक्विटी ईटीएफ पर शॉर्ट-टर्म कैपिटल गेन टैक्स (एसटीसीजी) पर 20% टैक्स लगाया जाता है, जबकि नॉन-इक्विटी ईटीएफ इन्वेस्टर के इनकम टैक्स स्लैब का पालन करते हैं.