डेट मार्किट

परिचय

अन्य शेयर मार्केट इन्वेस्टमेंट की तुलना में न्यूनतम कीमत में उतार-चढ़ाव के साथ अपेक्षाकृत सुरक्षित प्रकृति के कारण कई इन्वेस्टर्स के लिए डेट मार्केट एक पसंदीदा इन्वेस्टमेंट विकल्प के रूप में उभरा है. आर्थिक विकास हर देश के लिए एक सर्वोच्च प्राथमिकता होने के कारण, डेट मार्केट का महत्व और प्रमुखता बढ़ती रही है. इसलिए, डेट मार्केट की बुनियादी बातों को समझना उन लोगों के लिए महत्वपूर्ण है जो इसमें उद्यम करना चाहते हैं.

इस ब्लॉग में, हम डेट मार्केट का कॉम्प्रिहेंसिव ओवरव्यू प्रदान करेंगे, इसकी कार्यशील प्रक्रिया, डेट मार्केट सिक्योरिटीज़ के प्रकार और इसमें इन्वेस्ट करने वाले लोगों को कवर करेंगे.
 

डेट मार्केट क्या है?

डेट मार्केट एक ऐसा प्लेटफॉर्म है जहां डेट सिक्योरिटीज़ को इन्वेस्टर द्वारा ट्रेड किया जाता है. ये सिक्योरिटीज़ कंपनियों और सरकारी अधिकारियों द्वारा बिज़नेस ऑपरेशन, बुनियादी ढांचा विकास और अन्य परियोजनाओं के लिए पूंजी जुटाने के लिए जारी की जाती हैं. 

ऋण बाजार उधारकर्ताओं और ऋणदाताओं को जोड़ने, पूंजी के प्रवाह को सुविधाजनक बनाने और निवेश को बढ़ावा देने में महत्वपूर्ण है. डेट मार्केट में ट्रेड की गई सिक्योरिटीज़ में ट्रेजरी बिल, सरकारी बॉन्ड और कॉर्पोरेट बॉन्ड शामिल हैं, जिनमें निवेशक आवधिक ब्याज़ भुगतान के रूप में कूपन भुगतान प्राप्त करते हैं. 

इन सिक्योरिटीज़ को स्थिर इनकम स्ट्रीम के कारण सुरक्षित इन्वेस्टमेंट विकल्प माना जाता है. जारीकर्ता में स्वामित्व या इक्विटी प्राप्त न करने के बावजूद, निवेशक बिज़नेस और सरकारों को फंडिंग प्रदान करके आर्थिक विकास और स्थिरता को बढ़ावा देने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं.
 

डेट मार्केट का स्पष्टीकरण

भारतीय डेट मार्केट को एशिया में सबसे बड़ा माना जाता है और फाइनेंसिंग के उद्देश्यों के लिए पारंपरिक बैंकिंग चैनलों के लिए एक व्यवहार्य विकल्प के रूप में कार्य करता है. इसमें दो मुख्य श्रेणियां शामिल हैं - सरकारी सिक्योरिटीज़ मार्केट (जी-सेक) और कॉर्पोरेट बॉन्ड मार्केट.

● सरकारी सिक्योरिटीज़ मार्केट 

सरकारी सिक्योरिटीज़ मार्केट में केंद्र और राज्य सरकारों द्वारा जारी सिक्योरिटीज़ शामिल हैं ताकि राजकोषीय घाटे को फंड किया जा सके. भारत सरकार की ओर से भारतीय रिज़र्व बैंक द्वारा संप्रभु प्रतिभूतियां जारी की जाती हैं. जी-सेक के नाम से जानी जाने वाली इन सिक्योरिटीज़ को कम जोखिम वाले इन्वेस्टमेंट के रूप में माना जाता है और कॉर्पोरेट बॉन्ड की तुलना में अधिक लिक्विडिटी होती है. इसके अलावा, शॉर्ट-टर्म उधार की आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए, सरकार ट्रेजरी बिल जारी करती है.

●    कॉर्पोरेट बॉन्ड मार्किट

कॉर्पोरेट बॉन्ड मार्केट गैर-जीएसईसी मार्केट है और इसमें विभिन्न फाइनेंशियल इंस्ट्रूमेंट जैसे कॉर्पोरेट बॉन्ड, डिबेंचर, पब्लिक सेक्टर यूनिट (पीएसयू) बॉन्ड और फाइनेंशियल इंस्टीट्यूशन बॉन्ड शामिल हैं. कॉर्पोरेट बॉन्ड प्राइवेट कंपनियों द्वारा जारी किए गए डेट सिक्योरिटीज़ को दर्शाते हैं ताकि बिज़नेस ऑपरेशन, विस्तार और अन्य पूंजीगत आवश्यकताओं के लिए फंड जुटाया जा सके.

जब कोई कंपनी बॉन्ड जारी करती है, तो यह अपने डेट भार को बढ़ाता है क्योंकि इसे बॉन्डहोल्डर को कॉन्ट्रैक्चुअल ब्याज़ भुगतान करना होता है. बॉन्डहोल्डर कंपनी में कोई स्वामित्व नहीं प्राप्त करते हैं या उधारकर्ता की संभावित आय के लिए कोई हकदारी नहीं रखते हैं. उधारकर्ता की एकमात्र जिम्मेदारी उधार ली गई राशि को प्राप्त ब्याज़ के साथ रीइम्बर्स करना है.

कुछ कारकों के कारण बॉन्ड को अपेक्षाकृत कम जोखिम वाले निवेश माना जाता है. सबसे पहले, बॉन्ड मार्केट रिटर्न में होने वाली उतार-चढ़ाव स्टॉक मार्केट की तुलना में कम होते हैं. दूसरे, अगर कंपनी को फाइनेंशियल समस्याओं का सामना करना पड़ता है, तो बॉन्डहोल्डर को अन्य खर्चों पर प्राथमिकता भुगतान प्राप्त होता है. फिर भी, स्टॉक और म्यूचुअल फंड जैसे अन्य इन्वेस्टमेंट विकल्पों की तुलना में, बॉन्ड रिटर्न आमतौर पर कम होते हैं.

डेट मार्केट के कई लाभ हैं जो इसे इन्वेस्टर के लिए एक आकर्षक इन्वेस्टमेंट विकल्प बनाते हैं. यहां कुछ चीज़ों के बारे में बताया गया है:

● उच्च लिक्विडिटी

डेट सिक्योरिटीज़ को दैनिक आधार पर ट्रेड किया जाता है, जो निवेशकों को उच्च लिक्विडिटी और अपने निवेश को तेज़ी से कैश करने का अवसर प्रदान करता है.

●    फिक्स्ड आय

डेट सिक्योरिटीज़ निर्धारित ब्याज़ भुगतान के रूप में निरंतर इनकम स्ट्रीम के साथ निवेशकों को प्रदान करती है.

●    कम जोखिम वाले निवेश

डेट सिक्योरिटीज़ को अक्सर कम जोखिम वाले इन्वेस्टमेंट विकल्प माना जाता है, क्योंकि उनके उतार-चढ़ाव के साथ लगातार और पूर्वानुमानित इनकम स्ट्रीम प्रदान करने की क्षमता होती है.

● विविधता

इन्वेस्टर के पास डेट मार्केट के माध्यम से डेट और इक्विटी इन्वेस्टमेंट का मिश्रण शामिल करके अपने इन्वेस्टमेंट पोर्टफोलियो की रेंज को विस्तारित करने का मौका है.
 

डेट मार्केट के प्रकार

डेट मार्केट फाइनेंशियल लैंडस्केप का एक मूलभूत पहलू है. ये मार्केट दो विस्तृत श्रेणियों में विभाजित हैं:

1. मुख्‍य

प्राइमरी मार्केट वह प्लेटफॉर्म है जहां नई बनाई गई डेट सिक्योरिटीज़ पहली बार जारी की जाती हैं और पूंजी जुटाने के लिए बेची जाती हैं. इस मार्केट में, सरकार और कॉर्पोरेशन निवेशकों को शेयर, बॉन्ड, बिल और नोट बेचकर डेट फाइनेंसिंग शुरू करते हैं. प्राथमिक बाजार कंपनियों को अपने संचालन, बुनियादी ढांचे के विकास और अन्य परियोजनाओं को फाइनेंस करने के लिए फंड जनरेट करने का एक प्लेटफॉर्म प्रदान करता है. सिक्योरिटीज़ एंड एक्सचेंज कमीशन (एसईसी) निवेशकों की सुरक्षा के लिए प्राथमिक बाजारों में सख्त नियमों को लागू करता है.

प्रारंभिक ऑफरिंग में प्रदान की जाने वाली सभी डेट सिक्योरिटीज़ बेचने के बाद, प्राथमिक मार्केट बंद हो जाता है. इस तरह, इन्वेस्टर सीधे जारीकर्ताओं से डेट सिक्योरिटीज़ खरीदते हैं, और पैसे सीधे जारीकर्ता के लिए जाते हैं.

2. सेकेंडरी

द्वितीयक बाजार, जिसे पुनर्विक्रय बाजार भी कहा जाता है, प्राथमिक बाजार को बंद करने के बाद शुरू होता है. इस मार्केट में, निवेशक पहले से जारी किए गए डेट सिक्योरिटीज़ खरीदते और बेचते हैं. प्रत्येक बॉन्ड की कीमत और उपज माध्यमिक बाजार की गतिशीलता द्वारा निर्धारित की जाती है. जारीकर्ता से सीधे सिक्योरिटीज़ प्राप्त करने के बजाय, निवेशक उन्हें अन्य निवेशकों से प्राप्त करते हैं.

प्राइमरी मार्केट के विपरीत, जहां सभी डेट सिक्योरिटीज़ एक निश्चित कीमत पर बेची जाती हैं, सेकेंडरी मार्केट की कीमत मार्केट की मांग और सप्लाई पर निर्भर करती है. अगर बॉन्ड की मांग बढ़ जाती है, तो कीमत बढ़ जाएगी, और अगर आपूर्ति बढ़ जाती है, तो कीमत कम हो जाएगी.

सभी बॉन्ड माध्यमिक बाजार में काउंटर (ओटीसी) पर ट्रेड किए जाते हैं, जिसका मतलब है कि ये डेट सिक्योरिटीज़ स्टॉक एक्सचेंज पर सूचीबद्ध नहीं हैं. निवेशक बिक्री या खरीद की व्यवस्था करने के लिए ब्रोकर से संपर्क करते हैं. सेकेंडरी मार्केट को प्राइमरी मार्केट से अधिक लिक्विड माना जाता है, और इन्वेस्टर आसानी से मार्केट में प्रवेश या बाहर निकल सकते हैं.
 

डेट मार्केट कैसे काम करते हैं?

डेट मार्केट की मैकेनिक्स में सरकारों और कॉर्पोरेशनों के लिए ब्याज़ भुगतान प्रदान करके निवेशकों से फंड उधार लेने के लिए फोरम बनाना शामिल है और मेच्योरिटी पर मूल राशि को रीइम्बर्स करने के लिए प्रतिबद्धता है. सरकारें सरकारी सिक्योरिटीज़ या बॉन्ड जारी करके पैसे जुटाती हैं, जबकि कंपनियां कॉर्पोरेट बॉन्ड जारी करती हैं.

सरकारी बॉन्ड के लिए, सरकार द्वारा वचनबद्ध रिटर्न की एक निश्चित दर है, और रिटर्न की गारंटी मानी जाती है क्योंकि उन्हें सरकार द्वारा समर्थित किया जाता है. इससे सरकारी बॉन्ड अपेक्षाकृत जोखिम-मुक्त होते हैं और रिटर्न मध्यम होते हैं. 

दूसरी ओर, कॉर्पोरेट बॉन्ड इसी तरह काम करते हैं, लेकिन कंपनी डिफॉल्ट होने की संभावना है जो बॉन्ड को जोखिम में डाल सकता है. इसलिए, कॉर्पोरेट बॉन्ड में निवेशकों को जोखिम का आकलन करने के लिए कंपनी के कुछ बुनियादी स्तर के अनुसंधान करने की आवश्यकता है.

डेट मार्केट में सरकारी अधिकारियों और कंपनियों दोनों द्वारा जारी किए गए बॉन्ड शामिल हैं. इन्वेस्टर इन बॉन्ड को मार्केट से खरीद सकते हैं, और सरकार या जारी करने वाली कंपनी द्वारा ब्याज़ दर की गारंटी दी जाती है. कॉर्पोरेट बॉन्ड के मामले में, कंपनी की क्रेडिट योग्यता, फाइनेंशियल परफॉर्मेंस और मार्केट की मांग द्वारा ब्याज़ दर निर्धारित की जाती है.

अगर इन्वेस्टर को अपने इन्वेस्टमेंट को लिक्विडेट करने की आवश्यकता है, तो मेच्योरिटी तक बॉन्ड होल्ड कर सकते हैं या मार्केट पर बेच सकते हैं. बॉन्ड की कीमत जारीकर्ता की क्रेडिट योग्यता, ब्याज़ दरों और मार्केट की मांग में परिवर्तनों के आधार पर भिन्न हो सकती है.
 

डेट मार्केट में कौन निवेश कर सकता है?

डेट मार्केट विभिन्न फाइनेंशियल लक्ष्यों, इन्वेस्टमेंट प्राथमिकताओं और जोखिम क्षमताओं वाले इन्वेस्टर की विस्तृत रेंज के लिए इन्वेस्टमेंट विकल्प प्रदान करते हैं. कुछ इन्वेस्टर इक्विटी इंस्ट्रूमेंट की तुलना में डेट इंस्ट्रूमेंट से जुड़े कम जोखिमों के कारण डेट मार्केट में इन्वेस्ट करना पसंद करते हैं. हालांकि, कुछ इन्वेस्टर गारंटीड रिटर्न की तलाश कर रहे हैं, और डेट मार्केट इन्वेस्टमेंट विकल्प प्रदान करते हैं जो रिटर्न की निश्चित दर प्रदान करते हैं.

विस्तृत अनुसंधान से बचने के लिए पसंद करने वाले निवेशकों के लिए डेट मार्केट लाभदायक हो सकते हैं. इक्विटी मार्केट के विपरीत, जो मार्केट ट्रेंड, आर्थिक इंडिकेटर और कंपनी से संबंधित अपडेट की निगरानी की मांग करते हैं, डेट मार्केट अपेक्षाकृत स्थिर और पूर्वानुमानित इन्वेस्टमेंट वातावरण प्रस्तुत करते हैं. 

इसके अलावा, डेट मार्केट इन्वेस्टर को अपना पैसा पार्क करने और इसकी चिंता किए बिना उसे छोड़ने का विकल्प प्रदान करते हैं. ऐसे निवेशकों के लिए यह महत्वपूर्ण हो सकता है जिनके पास कम जोखिम सहनशीलता है या सुरक्षित निवेश विकल्पों के साथ अपने पोर्टफोलियो को विविधता प्रदान करना चाहते हैं.
 

निष्कर्ष

डेट मार्केट निवेश करने वाली दुनिया का एक महत्वपूर्ण और अक्सर अवगत क्षेत्र है. हालांकि यह स्टॉक मार्केट के समान उत्साह प्रदान नहीं कर सकता है, लेकिन यह निवेशकों को स्थिर और सुरक्षित निवेश विकल्प प्रदान करता है. चाहे आप जोखिम से बचने वाले इन्वेस्टर हों, गारंटीड रिटर्न की तलाश कर रहे हों, या बस कीमत में उतार-चढ़ाव की चिंता किए बिना अपना पैसा पार्क करना चाहते हों, डेट मार्केट पर विचार किया जाना चाहिए. मार्केट और इसके कार्यों की बुनियादी समझ के साथ, आप उपलब्ध विभिन्न इन्वेस्टमेंट विकल्पों की खोज शुरू कर सकते हैं और एक विविध पोर्टफोलियो बनाना शुरू कर सकते हैं जिसमें डेट इंस्ट्रूमेंट शामिल हैं.