भारत में अनलिस्टेड शेयर कैसे खरीदें: चरण-दर-चरण गाइड

5Paisa रिसर्च टीम

अंतिम अपडेट: 17 जुलाई, 2025 10:32 AM IST

How to Buy Unlisted Shares?

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कई निवेशक इन्वेस्टमेंट ऐप या वेबसाइट के माध्यम से प्रसिद्ध भारतीय कंपनियों के शेयर खरीदने से परिचित हैं. वे अपना पसंदीदा प्लेटफॉर्म खोलते हैं, कंपनी खोजते हैं, कीमत चेक करते हैं और 'खरीदें' पर क्लिक करते हैं'. लेकिन अगर वे स्टॉक एक्सचेंज तक पहुंचने से पहले किसी कंपनी में निवेश करना चाहते हैं तो क्या होगा? ऐसे में अनलिस्टेड शेयर चुपचाप स्पॉटलाइट में कदम रखते हैं.

ईएसओपी (एम्प्लॉई स्टॉक ओनरशिप प्लान) बेचने वाले कर्मचारियों से लेकर रिटेल निवेशकों को प्री-आईपीओ (इनिशियल पब्लिक ऑफरिंग) अवसरों से जोड़ने वाले प्लेटफॉर्म तक, इन शेयरों को एक्सेस करने के तरीके बढ़ रहे हैं. 

यह गाइड इन्वेस्टर्स को भारत में अनलिस्टेड शेयर खरीदने की प्रोसेस को तोड़ती है. चाहे वे इसे लॉन्ग-टर्म वेल्थ बिल्डिंग के लिए खोज रहे हों या यह जानने के लिए उत्सुक हों, उन्हें यहां सब कुछ बताया जाएगा.

असूचीबद्ध शेयर क्या हैं?

ग्राउंड अप से अनलिस्टेड शेयरों को समझना

अनलिस्टेड शेयर, जिसे उचित रूप से ऐसा कहा जाता है, कंपनियों के शेयर हैं जो अभी तक पब्लिक स्टॉक एक्सचेंज में सूचीबद्ध नहीं हैं. इसका मतलब है कि निवेशक उन्हें स्टॉक ट्रेडिंग ऐप पर नहीं पाएंगे, और उनकी कीमतें टीवी या फाइनेंशियल न्यूज़ वेबसाइट पर लाइव ट्रैक नहीं की जाती हैं.

ये शेयर प्राइवेट कंपनियों, शुरुआती चरण के स्टार्ट-अप या यहां तक कि अधिक परिपक्व व्यवसायों द्वारा जारी किए जाते हैं जो निकट भविष्य में सार्वजनिक होने की योजना बनाते हैं (आमतौर पर प्री-आईपीओ कंपनियों के रूप में जाना जाता है). इनमें से कुछ नाम भी परिचित हो सकते हैं. वे बड़े ब्रांड हो सकते हैं, अभी तक सार्वजनिक रूप से सूचीबद्ध नहीं हैं.

अनलिस्टेड शेयर खरीदने के प्रोसेस में आने से पहले, यह जानने में मदद करता है कि वे लिस्टेड शेयरों से कैसे अलग होते हैं, जिनसे अधिकांश इन्वेस्टर परिचित होते हैं. चीजों को स्पष्ट करने के लिए यहां एक साइड-बाय-साइड तुलना दी गई है:

कारक लिस्टेड शेयर अनलिस्टेड शेयर
उपलब्धता स्टॉक एक्सचेंज पर ट्रेड किया गया स्टॉक एक्सचेंज पर उपलब्ध नहीं है
कीमत पारदर्शिता कीमतों को रियल-टाइम में अपडेट किया जाता है और सार्वजनिक रूप से दिखाई देता है कीमतों पर बातचीत की जाती है और सार्वजनिक रूप से सूचीबद्ध नहीं है
लिक्विडिटी अत्यधिक लिक्विड और तुरंत खरीदा/बेचा जा सकता है कम लिक्विडिटी और खरीदारों/विक्रेताओं को खोजने में समय लग सकता है
विनियम सेबी और स्टॉक एक्सचेंज द्वारा भारी नियंत्रित कम विनियमित, लेकिन अभी भी कंपनी अधिनियम 2013 के तहत नियंत्रित
एक्सेस करें ट्रेडिंग ऐप और ब्रोकर के माध्यम से आसानी से एक्सेस किया जा सकता है प्राइवेट डील, प्लेटफॉर्म या मध्यस्थों के माध्यम से एक्सेस की आवश्यकता होती है
जोखिम स्तर अपेक्षाकृत कम, क्योंकि कंपनियां सार्वजनिक रूप से जवाबदेह हैं सीमित फाइनेंशियल डिस्क्लोज़र के कारण अधिक जोखिम
इन्वेस्टमेंट अपील नियमित निवेशक/ट्रेडर के लिए उपयुक्त हो सकता है शुरुआती चरण में वृद्धि चाहने वाले सूचित निवेशकों के लिए उपयुक्त


 

क्या निवेशकों के लिए अनलिस्टेड शेयर आकर्षक बनाता है?

अब जब हमने कवर किया है कि क्या अनलिस्टेड शेयर हैं, तो कई निवेशक सोच सकते हैं कि उनमें निवेश करने के लिए कोई भी अतिरिक्त प्रयास क्यों करेगा.

खैर, यह खोजने की क्षमता के बारे में है जहां भीड़ अभी तक नहीं पहुंची है. इन्वेस्टर अनलिस्टेड शेयर खोजते हैं, क्योंकि वे ऐसे अवसर प्रदान कर सकते हैं जो नियमित स्टॉक मार्केट हमेशा प्रदान नहीं करते हैं.

यहां जानें कि लोगों को क्या आकर्षित करता है:

उच्च-विकास वाली कंपनियों को जल्दी समर्थन देने का मौका

कई अनलिस्टेड कंपनियां स्टार्ट-अप या महत्वाकांक्षी योजनाओं के साथ तेज़ी से बढ़ते बिज़नेस हैं. ये उनके सेक्टर में अगले बड़े नाम हो सकते हैं. उनमें जल्दी इन्वेस्ट करने का मतलब है कि जब वेल्यूएशन अभी भी उचित होते हैं, तो उन्हें मिलता है.

अर्ली-बर्ड एडवांटेज (प्री-IPO एंट्री)

अगर कोई कंपनी अंततः भारतीय स्टॉक एक्सचेंज में लिस्ट करती है, तो पहले से ही अपने अनलिस्टेड शेयर रखने वाले व्यक्तियों को लिस्टिंग गेन से लाभ हो सकता है. यह जोखिम भरा हो सकता है, लेकिन संभावित रूप से रिवॉर्डिंग भी हो सकता है.

पोर्टफोलियो डाइवर्सिफाई करना

अनलिस्टेड शेयर लिस्टेड स्टॉक के रूप में समान मार्केट ट्रेंड का पालन नहीं कर सकते हैं. पोर्टफोलियो में उन्हें शामिल करने से अपने इन्वेस्टमेंट मिक्स में अलग-अलग फ्लेवर जोड़ सकते हैं और समझदारी से किए जाने पर समग्र जोखिम को कम करने में मदद मिल सकती है.

भारत में अनलिस्टेड शेयरों को एक्सेस करने के तरीके

लिस्टेड शेयरों के विपरीत, अनलिस्टेड काउंटरपार्ट को थोड़ा अधिक लेगवर्क की आवश्यकता होती है. यहां कुछ सामान्य (और कानूनी) तरीके दिए गए हैं, जिनसे निवेशक अनलिस्टेड शेयर खरीद सकते हैं:

मध्यस्थता या निवेश प्लेटफॉर्म के माध्यम से

मार्केट में कुछ मध्यस्थ और प्लेटफॉर्म हैं जो अनलिस्टेड या प्री-आईपीओ शेयर खरीदने और बेचने की सुविधा प्रदान करते हैं. ये आमतौर पर मौजूदा शेयरधारकों (जैसे कर्मचारी या शुरुआती निवेशक) और संभावित खरीदारों के बीच कनेक्टर के रूप में कार्य करते हैं.

हालांकि ऐसे प्लेटफॉर्म इन्वेस्टमेंट के अवसरों को खोजने के लिए कठिन एक्सेस प्रदान कर सकते हैं, लेकिन वे अपेक्षाकृत कम नियंत्रित जगह पर काम करते हैं. इसके परिणामस्वरूप, निवेशकों को सावधानी से आगे बढ़ना चाहिए, अपनी खुद की उचित जांच करनी चाहिए और इसमें शामिल जोखिमों के बारे में जानना चाहिए.

मौजूदा शेयरधारकों से सीधे खरीदना

इन्वेस्टर पहले से ही होल्ड करने वाले किसी व्यक्ति से सीधे शेयर भी खरीद सकते हैं. यह शुरुआती निवेशक, संस्थापक या पूर्व कर्मचारी हो सकता है. यह अक्सर सेकेंडरी ट्रांज़ैक्शन के माध्यम से किया जाता है और इसमें शेयर खरीद एग्रीमेंट पर हस्ताक्षर करना और उचित डॉक्यूमेंटेशन का पालन करना शामिल होता है. 

ईएसओपी के माध्यम से (कर्मचारियों के लिए)

अगर कोई संभावित निवेशक ईएसओपी (एम्प्लॉई स्टॉक ओनरशिप प्लान) प्रदान करने वाली स्टार्ट-अप या प्राइवेट कंपनी के लिए काम करता है, तो उन्हें छूट वाली दर पर कंपनी के शेयर खरीदने का मौका मिल सकता है. कुछ कंपनियां अपने कर्मचारियों को कंपनी की लिस्टिंग से पहले बाहरी निवेशकों को उन शेयरों को बेचने की अनुमति भी देती हैं.

वेंचर कैपिटल और एंजल नेटवर्क के माध्यम से

उच्च जोखिम लेने की क्षमता और पर्याप्त पूंजी वाले निवेशक भी वेंचर कैपिटल रूट के बारे में जान सकते हैं. इसका मतलब है कि निजी इक्विटी फंड या वेंचर कैपिटल फर्मों के माध्यम से निवेश करना, जो आशास्पद स्टार्ट-अप और निजी कंपनियों का समर्थन करते हैं.

एक अन्य विकल्प एंजल इन्वेस्टर नेटवर्क में शामिल होना है, जहां व्यक्ति अपने फंड को पूल करते हैं और शुरुआती चरण के बिज़नेस में सामूहिक रूप से निवेश करते हैं. इन नेटवर्क को अक्सर इन कंपनियों के बारे में व्यापक जनता से सुनने से पहले अनलिस्टेड शेयरों का एक्सेस मिलता है. 

अनलिस्टेड शेयर खरीदने से पहले इन्वेस्टर को क्या पता होना चाहिए?

लिक्विडिटी की गारंटी नहीं है

अनलिस्टेड शेयर लिस्टेड शेयर के रूप में खरीदने या बेचने में आसान नहीं हैं. कोई लाइव मार्केट नहीं है, जहां आप तुरंत बाहर निकल सकते हैं. खरीदार को खोजने में समय लग सकता है, विशेष रूप से अगर कंपनी अभी भी छोटा है या जानकारी नहीं है.

कीमत निजी है और बातचीत के लिए खुला है

अनलिस्टेड शेयरों के लिए कोई दैनिक कीमत टिकर नहीं है. वैल्यू आमतौर पर कंपनी के परफॉर्मेंस, डिमांड और मार्केट सेंटीमेंट के आधार पर खरीदार और विक्रेता के बीच तय की जाती है. निवेशकों को यह पता लगाने के लिए अपना होमवर्क करना होगा कि क्या उन्हें दी जा रही कीमत उचित है.

कुछ कम्प्लायंस चेक हैं

निवेशकों को अभी भी कुछ औपचारिकताओं को पूरा करने की आवश्यकता है, हालांकि ये शेयर सूचीबद्ध शेयरों के रूप में सख्ती से विनियमित नहीं हैं. इसमें बेसिक KYC, डीमैट अकाउंट होना और किसी भी लॉक-इन अवधि को समझना शामिल है, जो विशेष रूप से अगर वे प्राइवेट प्लेसमेंट या प्री-IPO रूट के माध्यम से खरीदते हैं, तो लागू हो सकते हैं.

पूंजी क्षयण का जोखिम वास्तविक है

सभी स्टार्ट-अप सफल नहीं हुए. चूंकि फाइनेंशियल जानकारी हमेशा सार्वजनिक रूप से उपलब्ध नहीं होती है, इसलिए कंपनी के स्वास्थ्य का आकलन करना मुश्किल होता है. एक ओर, ऐसा जोखिम होता है कि निवेश में वृद्धि नहीं हो सकती है. दूसरी ओर, उच्च जोखिम का अर्थ कंपनियों के बुद्धिमान चयन के साथ उच्च पुरस्कार भी हो सकता है.

टैक्स एंगल जानें

अनलिस्टेड शेयरों को बेचने से होने वाला लाभ टैक्स-फ्री नहीं है, और नियम लिस्टेड शेयरों से थोड़ा अलग हैं. अगर कोई निवेशक खरीदने के दो वर्षों के भीतर उन्हें बेचता है, तो लाभ को शॉर्ट-टर्म कैपिटल गेन माना जाता है और इनकम स्लैब के अनुसार टैक्स लगाया जाता है. अगर उनके पास दो वर्षों से अधिक समय तक शेयर हैं, तो वे लॉन्ग-टर्म कैपिटल गेन देख रहे हैं, आमतौर पर इंडेक्सेशन लाभ के साथ 20% पर टैक्स लगाया जाता है (चुनी गई टैक्स व्यवस्था के आधार पर.

क्योंकि ये शेयर नियमित एक्सचेंज पर ट्रेड नहीं करते हैं, इसलिए टैक्स फाइलिंग के दौरान रिपोर्टिंग और डॉक्यूमेंटेशन और भी महत्वपूर्ण हो जाते हैं. सुरक्षित रहने के लिए टैक्स एडवाइज़र से संपर्क करना हमेशा बुद्धिमानी भरा काम है.

अंतिम विचार

अनलिस्टेड शेयरों का मार्केट कम भीड़ वाला, अधिक पर्सनल और क्षमता से भरा लग सकता है. यह तेज़ जीत हासिल करने के बारे में नहीं है, बल्कि हेडलाइन बनने से पहले कहानियों का समर्थन करने के बारे में है. ऐसे निवेशकों के लिए, जो शुरुआती ईमानदार होने का आनंद लेते हैं, सही प्रश्न पूछते हैं, और लंबे समय तक सोचते हैं, यह स्थान उनकी तरह का खेल-मैदान हो सकता है. याद रखें, हर बड़ा अवसर शांत रूप से शुरू होता है.

डिस्क्लेमर: सिक्योरिटीज़ मार्किट में इन्वेस्टमेंट, मार्केट जोख़िम के अधीन है, इसलिए इन्वेस्ट करने से पहले सभी संबंधित दस्तावेज़ सावधानीपूर्वक पढ़ें. विस्तृत डिस्क्लेमर के लिए कृपया क्लिक करें यहां.

अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न

अनलिस्टेड कंपनियों से दीर्घकालिक पूंजी लाभ पर 20% टैक्स लगाया जाता है, जिसमें मुद्रास्फीति को समायोजित करने का विकल्प होता है. आमतौर पर आपको न्यूनतम 2 वर्षों के लिए इन इन्वेस्टमेंट को होल्ड करना होगा.
 

असूचीबद्ध कंपनियां अक्सर विकास के प्रारंभिक चरणों में होती हैं, जिनमें प्री-आईपीओ कंपनियां भी शामिल होती हैं. संभावित पारदर्शिता और सूचना चुनौतियों के कारण देय परिश्रम महत्वपूर्ण है.
 

असूचीबद्ध स्टॉक बेचने के लिए चुनौतीपूर्ण हो सकते हैं क्योंकि आप ऐसा कर सकते हैं जब कोई खरीदार आपके ब्रोकर के माध्यम से उपलब्ध हो या जब कंपनी आईपीओ के साथ सार्वजनिक हो. अगर कोई परिस्थिति नहीं होती है, तो आपका इन्वेस्टमेंट लिक्विडेट करना मुश्किल हो सकता है.
 

ट्रांज़ैक्शन पूरा होने के बाद आप खरीदे गए अनलिस्टेड शेयर आपके डीमैट अकाउंट में दिखाई देते हैं.
 

हां, अनिवासी भारतीय भारतीय व्यक्ति असूचीबद्ध शेयरों में निवेश कर सकते हैं, विशेषकर गैर-प्रत्यावर्तनीय निवेश के रूप में. एनआरआई के रूप में रिपेट्रिएबल शेयर खरीदने के लिए, आपको आरबीआई को अपने इरादे की रिपोर्ट करनी होगी.
 

सूचीबद्ध शेयर खरीदना ऑनलाइन सूचीबद्ध स्टॉक की तरह सरल नहीं है. खरीद को सुविधाजनक बनाने के लिए आपको अनलिस्टेड कंपनी, इसके प्रमोटर, कर्मचारी या विश्वसनीय मध्यस्थ से संपर्क करना होगा.
 

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