EV EBITDA क्या है?

ईवी/ईबीआईटीडीए, निवेशकों और विश्लेषकों द्वारा कंपनी के मूल्य और निष्पादन का मूल्यांकन करने के लिए प्रयोग किया जाने वाला एक लोकप्रिय वित्तीय मैट्रिक है. यह ब्याज, टैक्स, डेप्रिसिएशन और एमोर्टाइज़ेशन (EBITDA) से पहले कंपनी की एंटरप्राइज़ वैल्यू (EV) और इसकी आय के बीच संबंध को मापता है. इस अनुपात की गणना कंपनी की EV को अपने EBITDA द्वारा विभाजित करके की जाती है, जो इस बात की जानकारी प्रदान करता है कि कंपनी द्वारा जनरेट किए गए EBITDA के प्रत्येक डॉलर के लिए कितने निवेशक भुगतान करना चाहते हैं.

ईवी/ईबीआईटीडीए पूंजीगत ढांचे में अंतर को समायोजित करने की क्षमता के कारण एक लोकप्रिय मेट्रिक बन गया है, जिससे यह विभिन्न उद्योगों और क्षेत्रों में कंपनियों की तुलना करने के लिए उपयोगी बन गया है. इसके अलावा, यह कंपनी के ऑपरेशनल परफॉर्मेंस का बेहतर संकेत प्रदान कर सकता है, क्योंकि यह फाइनेंसिंग और अकाउंटिंग निर्णयों के प्रभाव को शामिल नहीं करता है.
 

EV/EBITDA का क्या मतलब है?

EV/EBITDA एक फाइनेंशियल रेशियो है जिसका इस्तेमाल आमतौर पर कंपनी के मूल्य और प्रदर्शन का मूल्यांकन करने के लिए किया जाता है. यह ब्याज, टैक्स, डेप्रिसिएशन और एमोर्टाइज़ेशन (EBITDA) से पहले कंपनी के एंटरप्राइज़ वैल्यू (EV) और उसकी आय के बीच संबंध को मापता है. इस अनुपात की गणना कंपनी की EV को इसके EBITDA द्वारा विभाजित करके की जाती है.

एंटरप्राइज़ वैल्यू कैश और कैश के समकक्ष के साथ कंपनी की इक्विटी और डेट की कुल वैल्यू है. दूसरी ओर, EBITDA, नॉन-ऑपरेटिंग खर्चों और डेप्रिसिएशन और एमोर्टाइज़ेशन जैसी नॉन-कैश आइटम के लिए कंपनी की ऑपरेटिंग आय का प्रतिनिधित्व करता है. EBITDA द्वारा EV को विभाजित करके, परिणामी अनुपात मापता है कि कंपनी द्वारा जनरेट किए गए EBITDA के प्रत्येक डॉलर के लिए कितने निवेशक भुगतान करना चाहते हैं.

EV/EBITDA का इस्तेमाल अक्सर मूल्यांकन टूल के रूप में किया जाता है, क्योंकि यह पूंजी संरचना में अंतर के लिए समायोजित करता है, जिससे यह विभिन्न उद्योगों और क्षेत्रों में कंपनियों की तुलना करने के लिए उपयोगी हो जाता है. इसे कंपनी के ऑपरेशनल परफॉर्मेंस का अधिक सटीक उपाय भी माना जाता है, क्योंकि इसमें फाइनेंसिंग और अकाउंटिंग निर्णयों के प्रभाव को शामिल नहीं किया जाता है.
 

EV/EBITDA मल्टीपल का इस्तेमाल क्या करता है?

EV/EBITDA मल्टीपल का उपयोग कंपनी के मूल्यांकन और फाइनेंशियल परफॉर्मेंस का आकलन करने के लिए किया जाता है. निवेशक और विश्लेषक कंपनी द्वारा जनरेट किए गए EBITDA के प्रत्येक डॉलर के लिए कितना भुगतान करना चाहते हैं यह निर्धारित करने के लिए इस मेट्रिक का उपयोग करते हैं. हाई मल्टीपल इस बात का संकेत दे सकता है कि कंपनी का मूल्यांकन अधिक हो जाता है, जबकि कम एक से अधिक सुझाव दे सकते हैं कि कंपनी का मूल्यांकन कम हो जाता है. इसके अलावा, ईवी/ईबीआईटीडीए अनुपात उसी उद्योग या क्षेत्र के भीतर कंपनियों की तुलना करने के लिए उपयोगी है, क्योंकि यह पूंजी संरचना में अंतर को ध्यान में रखता है. कुल मिलाकर, EV/EBITDA मल्टीपल कंपनी के फाइनेंशियल हेल्थ और वृद्धि की क्षमता का मूल्यांकन करने के लिए एक उपयोगी टूल है.

EV/EBITDA के सबसे आम उपयोग

1. कंपनी का मूल्यांकन
2. संभावित निवेश अवसरों की पहचान करना
3. उसी उद्योग या क्षेत्र में कंपनियों की तुलना. 

इसका इस्तेमाल मर्जर और अधिग्रहण, डेट रीफाइनेंसिंग और इनमें फाइनेंशियल मेट्रिक के रूप में भी किया जाता है इनीशियल पब्लिक ऑफरिंग्स (IPO).
 

ईवी क्या है?

एंटरप्राइज़ वैल्यू (ईवी) कंपनी की कुल वैल्यू का प्रतिनिधित्व करने वाला एक फाइनेंशियल उपाय है. इसकी गणना कंपनी के मार्केट कैपिटलाइज़ेशन, डेट और अल्पसंख्यक ब्याज़ को जोड़कर की जाती है, फिर इसके कैश और कैश के समकक्ष घटाकर की जाती है. ईवी कंपनी की समग्र वैल्यू का व्यापक दृश्य प्रदान करता है.

EBITDA क्या है?

EBITDA का अर्थ है ब्याज़, टैक्स, डेप्रिसिएशन और एमोर्टाइज़ेशन से पहले आय. यह एक फाइनेंशियल मेट्रिक है जो नॉन-ऑपरेटिंग खर्चों और डेप्रिसिएशन और एमोर्टाइज़ेशन जैसी नॉन-कैश आइटम के लिए कंपनी की ऑपरेटिंग आय का प्रतिनिधित्व करता है. EBITDA का इस्तेमाल अक्सर कंपनी के कैश फ्लो और लाभप्रदता के लिए प्रॉक्सी के रूप में किया जाता है, क्योंकि यह नॉन-ऑपरेटिंग कारकों को छोड़कर कंपनी के ऑपरेशनल परफॉर्मेंस का अधिक सटीक प्रतिनिधित्व प्रदान करता है.

EBITDA विभिन्न पूंजी संरचनाओं या लेखा पद्धतियों वाली कंपनियों के फाइनेंशियल प्रदर्शन की तुलना करने के लिए भी उपयोगी है, जिससे इसे विलयन और अधिग्रहण, क़र्ज़ पुनर्वित्त और अन्य फाइनेंशियल ट्रांज़ैक्शन में व्यापक रूप से प्रयुक्त फाइनेंशियल मेट्रिक बनाया जा सकता है.
 

EV/EBITDA की तुलना

उपरोक्त टेबल भारतीय रुपये में पांच विभिन्न कंपनियों के लिए EV/EBITDA अनुपात की एक हाइपोथेटिकल तुलना प्रदान करता है. सभी पांच कंपनियों के पास 5x का एक ही EV/EBITDA अनुपात है, जो बताता है कि निवेशक अपने आकार या उद्योग के बावजूद इन कंपनियों द्वारा जनरेट किए गए EBITDA के प्रत्येक डॉलर के लिए एक ही राशि का भुगतान करना चाहते हैं. हालांकि, यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि विकास की संभावना, बाजार की स्थितियों और उद्योग-विशिष्ट विचारों जैसे अन्य कारकों को कंपनी के वित्तीय प्रदर्शन और विकास की संभावनाओं का मूल्यांकन करते समय भी ध्यान में रखा जाना चाहिए.

ईवी/एबिटडा के फायदे और नुकसान

फायदे:

● EV/EBITDA कंपनी के मूल्यांकन और फाइनेंशियल परफॉर्मेंस का मूल्यांकन करने के लिए एक व्यापक रूप से इस्तेमाल किया जाने वाला मेट्रिक है.
● यह कंपनी की डेट, इक्विटी और ऑपरेटिंग आय को ध्यान में रखकर कंपनी की समग्र वैल्यू का व्यापक दृष्टिकोण प्रदान करता है.
● यह उसी उद्योग या क्षेत्र के भीतर कंपनियों की तुलना करने के लिए उपयोगी है, क्योंकि यह पूंजी संरचना और लेखा विधियों में अंतर के लिए समायोजित करता है.
● यह संभावित इन्वेस्टमेंट अवसरों का आकलन करने और अंडरवैल्यूड या ओवरवैल्यूड कंपनियों की पहचान करने का एक मूल्यवान साधन है.

नुकसान:

● यह कंपनी की ग्रोथ संभावनाओं, मार्केट की स्थितियों या प्रतिस्पर्धी लैंडस्केप में अंतर को ध्यान में नहीं रखता है.
● इसे अस्थायी या एक बार के कारकों से प्रभावित किया जा सकता है, जैसे अकाउंटिंग स्टैंडर्ड में बदलाव या ब्याज़ दरों में उतार-चढ़ाव.
● यह महत्वपूर्ण नॉन-कैश खर्चों वाली कंपनियों या असंगत आय पैटर्न वाली कंपनियों के लिए उपयुक्त नहीं हो सकती है.
 

EV/EBITDA की गणना कैसे करें

EV/EBITDA की गणना कैसे करें, फाइनेंस या अकाउंटिंग का अध्ययन करें और फाइनेंशियल स्टेटमेंट का उपयोग करके प्रैक्टिस करें.
EV/EBITDA की गणना करने और कंपनी को वैल्यू देने के 10 चरण
EV/EBITDA की गणना करने और कंपनी की वैल्यू करने के 10 चरण इस प्रकार हैं:

1. बैलेंस शीट और इनकम स्टेटमेंट सहित कंपनी के फाइनेंशियल स्टेटमेंट प्राप्त करें.
2. वर्तमान स्टॉक की कीमत से बकाया शेयरों की संख्या को गुणा करके कंपनी के मार्केट कैपिटलाइज़ेशन की गणना करें.
3. एंटरप्राइज़ वैल्यू प्राप्त करने के लिए कंपनी के कुल डेट, अल्पसंख्यक ब्याज़ और मार्केट कैपिटलाइज़ेशन में पसंदीदा स्टॉक जोड़ें.
4. डेप्रिसिएशन, एमॉर्टाइज़ेशन और ऑपरेटिंग इनकम में टैक्स जैसे नॉन-ऑपरेटिंग खर्चों को वापस जोड़कर कंपनी के EBITDA की गणना करें.
5. EV/EBITDA अनुपात प्राप्त करने के लिए EBITDA द्वारा एंटरप्राइज़ वैल्यू को विभाजित करें.
6. कंपनी के मूल्यांकन का आकलन करने के लिए उसी उद्योग में अनुसंधान की तुलना योग्य कंपनियां.
7. कंपनी की ग्रोथ संभावनाओं, प्रतिस्पर्धी लैंडस्केप और मैक्रोइकोनॉमिक स्थितियों पर विचार करें.
8. पैसे की समय वैल्यू और कंपनी की रिस्क प्रोफाइल के अकाउंट में डिस्काउंट रेट लगाएं.
9. इन कारकों और मार्केट की स्थितियों के आधार पर EV/EBITDA रेशियो को एडजस्ट करें.
10. कंपनी की उचित वैल्यू का अनुमान लगाने और इन्वेस्टमेंट के निर्णय लेने के लिए एडजस्टेड रेशियो का उपयोग करें.
 

EV/EBITDA कैलकुलेटर

EV/EBITDA कैलकुलेटर एक टूल है जो निवेशकों और विश्लेषकों को कंपनी के लिए EV/EBITDA रेशियो की गणना करने में मदद करता है. कैलकुलेटर कंपनी के मार्केट कैपिटलाइज़ेशन, कुल क़र्ज़, अल्पसंख्यक ब्याज़ और पसंदीदा स्टॉक के साथ-साथ इसके EBITDA को भी ध्यान में रखता है. EBITDA द्वारा एंटरप्राइज़ वैल्यू को विभाजित करके, कैलकुलेटर EV/EBITDA रेशियो प्रदान करता है, जो कंपनी के मूल्यांकन और वित्तीय प्रदर्शन का मूल्यांकन करने के लिए एक प्रमुख मेट्रिक है. कुछ ईवी/ईबीआईटीडीए कैलकुलेटर यूज़र को उद्योग बेंचमार्क में कंपनी के अनुपात की तुलना करने या विभिन्न धारणाओं और बाजार की स्थितियों के आधार पर अनुपात को समायोजित करने की अनुमति दे सकते हैं.

किस उद्यम को एकाधिक बताया जा सकता है?

एंटरप्राइज़ एक से अधिक, या EV/EBITDA रेशियो, आपको कंपनी के फाइनेंशियल हेल्थ और वैल्यू के बारे में कई बातें बता सकता है. सबसे पहले, यह बता सकता है कि कंपनी द्वारा जनरेट किए गए EBITDA के प्रत्येक डॉलर के लिए कितने निवेशक भुगतान करना चाहते हैं. एक अधिक से अधिक विकल्प यह सुझाव दे सकते हैं कि निवेशकों को कंपनी की विकास संभावनाओं या बाजार की स्थिति में अधिक विश्वास होता है. 

इसके अलावा, कई उद्योग या क्षेत्र में कंपनी के अन्य कंपनियों के मूल्यांकन की तुलना करने में मदद कर सकते हैं और कंपनी के पूंजी संरचना और ऋण स्तर के बारे में जानकारी प्रदान कर सकते हैं. इसका इस्तेमाल संभावित इन्वेस्टमेंट अवसरों का आकलन करने या अंडरवैल्यूड या ओवरवैल्यूड कंपनियों की पहचान करने के लिए भी किया जा सकता है.
 

निष्कर्ष

ईवी/ईबीआईटीडीए कंपनी के मूल्य और वित्तीय प्रदर्शन का मूल्यांकन करने के लिए एक सहायक मेट्रिक है. यह कंपनी के ऋण, इक्विटी और प्रचालन आय को ध्यान में रखकर अपने समग्र मूल्य का व्यापक दृष्टिकोण प्रदान करता है. हालांकि, इसका इस्तेमाल अन्य फाइनेंशियल रेशियो और विचारों के साथ किया जाना चाहिए, क्योंकि इसमें सीमाएं हैं और सभी कंपनियों के लिए उपयुक्त नहीं होनी चाहिए.