सीसीपीएस-कम्पल्सरी कन्वर्टिबल प्रिफरेंस शेयर: ओवरव्यू

बिज़नेस मुख्य रूप से डेट और इक्विटी पर उनकी फंडिंग के स्रोतों के रूप में निर्भर करते हैं; डेट को कंपनी के लिए अधिक जोखिम होता है, जबकि स्टॉक में निवेशकों के लिए अधिक जोखिम होता है. हालांकि, जब स्टार्ट-अप फंडिंग की बात आती है, तो पूंजी की आवश्यकताओं को शिफ्ट करना और जोखिम के लिए कम सहनशीलता के कारण नई फाइनेंस तकनीकों में वृद्धि हुई है. हाइब्रिड फाइनेंशियल इंस्ट्रूमेंट को फाइनेंशियल प्रोडक्ट के रूप में परिभाषित किया जाता है जो इन इंस्ट्रूमेंट से लाभ उत्पन्न करने के लिए अन्य फाइनेंशियल इंस्ट्रूमेंट के तत्वों को शामिल करता है.

प्राथमिकता शेयर क्या हैं?

प्राथमिकता वाले शेयर को उनके नाम से जाना जाता है, जिसका मतलब है कि उनके पास अन्य शेयरों पर प्राथमिकता है. इक्विटी शेयरों और अन्य प्रकार के शेयरों की तुलना में, प्राथमिकता शेयरों में प्राथमिकताएं होती हैं. इन शेयरों को इक्विटी शेयरों से अलग करना आवश्यक है. यूएसए में, प्राथमिकता वाले शेयरों का अधिक व्यापक रूप से उपयोग किया जाता है. इसके लिए एक और नाम पसंदीदा स्टॉक है.

डिविडेंड दर उस समय निर्धारित की जाती है जब ये शेयर जारी किए जाते हैं. कंपनी की दिवालियापन या लिक्विडेशन के मामले में, इन शेयरों के पुनर्भुगतान को इक्विटी शेयरों पर प्राथमिकता मिलेगी. इसके अलावा, प्रमोटर के एसेट को सीसीपीएस कम नहीं किया जाता है.
 

प्राथमिकता शेयर के प्रकार

कंपनियों द्वारा विभिन्न प्रकार के पसंदीदा शेयर प्रदान किए जाते हैं. कॉर्पोरेशन द्वारा प्रदान किए जाने वाले कई प्रकार के प्राथमिकता शेयर निम्नलिखित हैं:

1. . संचयी प्राथमिकता शेयर: संचयी प्राथमिकता शेयरों को कुछ लाभांश बकाया देय होते हैं. यह केवल पिछले वर्ष में भुगतान किए गए लाभांशों पर लागू होगा, हालांकि.

2. . गैर-संचयी प्राथमिकता शेयर: गैर-संचयी प्राथमिकता शेयरों के लिए लाभांश भुगतान बिना किसी बाधा के किए किए जाते हैं. बिज़नेस अपने शेयरधारकों को संचयी और गैर-संचयी प्राथमिकता दोनों शेयर प्रदान कर सकते हैं.

3. . भाग लेने वाले प्राथमिकता शेयर: जैसा कि नाम से पता चलता है, ये शेयर इक्विटी शेयरधारकों को भुगतान किए जाने वाले लाभांश में भाग लेने के हकदार हैं. कंपनी के समापन पर, पसंदीदा शेयरधारक लाभांश की निर्दिष्ट मात्रा प्राप्त करने के बाद किसी भी अतिरिक्त शेयर प्राप्त करने के हकदार होते हैं.

4. . भाग लेने की प्राथमिकता के बिना शेयर: ये शेयर इक्विटी शेयरधारकों को भुगतान किए गए लाभांश में किसी भी प्रकार के भागीदारी अधिकार प्राप्त करने के लिए पात्र नहीं हैं. परिणामस्वरूप, कुछ पसंदीदा शेयर प्रकार लाभांश भुगतान प्राप्त करने के लिए पात्र नहीं हैं.

5.कॉम्प्लसरी कन्वर्टिबल प्रिफरेंस शेयर और कन्वर्टिबल प्रिफरेंस शेयर: इक्विटी शेयरों को कन्वर्टिबल प्रिफरेंस शेयर्स से बदला जा सकता है. जब शेयर जारी किए जा रहे हैं, तो निगम इस विकल्प को प्रदान करता है. केवल जब शेयरों से संबंधित विशिष्ट घटनाएं फर्म के अंदर होती हैं तो इन शेयरों को इक्विटी शेयरों में परिवर्तित किया जाएगा. इक्विटी शेयरों में बदलने के लिए अनिवार्य वरीयता वाले शेयरों को ऐसा करना चाहिए. एक बार परिवर्तित होने के बाद, शेयर अब बिज़नेस का हिस्सा नहीं होते हैं. निगम उन्हें किसी भी प्रकार का पक्ष नहीं देगा.

6. . शेयरधारकों को नॉन-कन्वर्टिबल प्रिफरेंस शेयर दिए जाते हैं, जो इक्विटी शेयरों में परिवर्तनीय नहीं होते हैं. इसलिए, ये शेयर प्रकार कॉर्पोरेशन द्वारा रिडीम किए जा सकते हैं. इक्विटी शेयर होने के बजाय, शेयरों को प्राथमिकता शेयर माना जा सकता है.

7. . वैकल्पिक रूप से परिवर्तनीय प्राथमिकता शेयर: ये शेयर हैं कि बिज़नेस उन्हें इक्विटी शेयरों में बदलने के एकमात्र विकल्प के साथ प्रदान करता है. शेयरों से जुड़े सभी अधिकार इक्विटी शेयरों में बदलने पर जब्त किए जाएंगे. इसलिए, प्राथमिकता वाले शेयरों को इक्विटी शेयरों में परिवर्तित करने की स्थिति में प्राथमिकता अधिकारों को निरर्थक बनाया जाएगा.

8. कंपल्सरीय रूप से परिवर्तनीय प्राथमिकता शेयर: ये शेयर जारीकर्ता बिज़नेस द्वारा जारी किए जाने के बाद अनिवार्य कन्वर्ज़न के अधीन हैं. ऑफर किए जाने के बाद, शेयर को कंपनी द्वारा प्रदान किए गए इक्विटी शेयर माना जाएगा.
 

अनिवार्य परिवर्तनीय प्राथमिकता शेयर क्या हैं?

किसी भी बढ़ते स्टार्ट-अप में, कंपलसरी कन्वर्टिबल प्रेफरेंस शेयर्स (सीसीपीएस) फंडरेज़िंग स्टेज पर भूमिका निभाते हैं. यह गारंटी देने के लिए कि उनके हितों की सुरक्षा की जाती है और वे दोनों लाभ, निवेशकों और स्टार्ट-अप मालिकों को कंपनी में शामिल होने का सबसे अच्छा तरीका चुनना चाहिए. सीसीपीएस के साथ, निवेशक कम जोखिम लेते समय स्टॉक से लाभ उठा सकते हैं. अगला महत्वपूर्ण कार्रवाई करने से पहले इस ब्लॉग को पढ़कर सीसीपीएस के बारे में सब कुछ जानें.

हालांकि अधिकांश इन्वेस्टर इक्विटी इन्वेस्टमेंट को आकर्षित करते हैं, लेकिन एक जोखिम होता है कि रिटर्न कम हो सकता है. फिक्स्ड आय वाले बॉन्ड में इन्वेस्ट करना आमतौर पर एक सुरक्षित विकल्प होता है, लेकिन इसका मतलब है कि बेहतर लाभ प्राप्त करने का अवसर भी छोड़ा जाए. इस सिक्योरिटी के साथ, आप स्टॉक की लाभ क्षमता और फिक्स्ड रिटर्न दोनों से लाभ उठा सकते हैं.
 

सीसीपीएस के लाभ

इसके अलावा, अतिरिक्त कैश इंजेक्शन की आवश्यकता के बिना, सीसीपीएस नए निवेशकों के फंड जुटाने के चरण में स्टार्टअप कंपनी के संस्थापकों को उनके स्वामित्व का प्रबंधन करने में मदद करता है. संस्थापक अपनी होल्डिंग को जोड़े बिना स्वामित्व बनाए रखने में सक्षम हैं क्योंकि सीसीपीएस एंटी-डिल्यूशन सिक्योरिटीज़ हैं.

सीसीपीएस के एक बड़े हिस्से को नियंत्रित करके, जो एंटी-डिल्यूशन टूल हैं, संस्थापक कंपनी को मैनेज करने में अपने स्वामित्व के हिस्से की देखरेख कर सकते हैं.

भारतीय रिज़र्व बैंक (RBI) को इक्विटी शेयरों के साथ CCPS का समान उपचार करना होगा. भारतीय कंपनियों को संयुक्त उद्यमों में उनकी भागीदारी के आधार पर सीसीपीएस के माध्यम से भुगतान करना पड़ सकता है. विदेशी प्रत्यक्ष निवेश पर वर्तमान प्रतिबंधों के अनुसार, कोई भी व्यक्ति सब्सक्रिप्शन या अन्य तरीके से वेंचर की शेयर पूंजी में योगदान देकर विदेश में जॉइंट वेंचर बना सकता है या प्राप्त कर सकता है.

कंपल्सरीय रूप से कन्वर्टिबल प्रिफरेंस शेयर (सीसीपीएस) एक प्रकार के प्रिफरेंस शेयर हैं जिन्हें किसी विशिष्ट अवधि के बाद या विशेष घटनाओं के होने पर इक्विटी शेयरों में बदला जाना चाहिए. अनिवार्य परिवर्तनीय प्राथमिकता शेयर का अर्थ एक फाइनेंशियल इंस्ट्रूमेंट से है जहां होल्डर के पास शेयरों को इक्विटी में बदलने के अलावा कोई विकल्प नहीं है, जिससे यह अन्य प्रकार के प्राथमिकता शेयरों से अलग हो जाता है जहां कन्वर्ज़न वैकल्पिक हो सकता है.
 

अनिवार्य रूप से परिवर्तनीय प्राथमिकता शेयरों के लिए विनियम

फॉरेन एक्सचेंज मैनेजमेंट नियम बताते हैं कि कोर्पोरेशन जारी करने वाले प्राथमिकता शेयरों का पालन निम्नलिखित नियमों का पालन करना चाहिए:

1. पसंदीदा शेयरों पर कोई लाभांश +3% से अधिक नहीं हो सकता है, जो भारत की प्राइम लेंडिंग दर की स्टेट बैंकिंग है.
2. जब भी फर्म इक्विटी शेयर या प्राथमिकता शेयर जारी करने का इरादा रखती है, तो पसंदीदा शेयर कीमत का समाधान करके दर निर्धारित की जानी चाहिए.
3. जब बोर्ड मीटिंग में पसंदीदा शेयरों का सुझाव दिया जाता है, तो यह एजेंडा पर होना चाहिए.
4-अगर कंपनी की प्राइम लेंडिंग दर 10% है, तो सबसे अधिक पसंदीदा डिविडेंड दिया जा सकता है 13% . प्राइम लेंडिंग रेट 20% से अधिक बढ़ने की स्थिति में सबसे अधिक पसंदीदा डिविडेंड दिया जा सकता है, जो 23% है.
5. प्राथमिकता शेयरों को वित्त मंत्रालय, विदेश विभाग और भारत सरकार द्वारा निर्धारित नियमों के अनुसार नियमित शेयरों की तरह संभाला जाना चाहिए. इक्विटी शेयर, कॉरपोरेशन द्वारा प्रदान किए जाने वाले सामान्य शेयर हैं. अगर ये शेयर पूरी तरह से परिवर्तनीय हैं, तो उन्हें संबंधित एफडीआई सेक्टर की सीमाओं के लिए इक्विटी शेयर के रूप में वर्गीकृत किया जाना चाहिए.
6. अगर उन्हें इक्विटी शेयरों में परिवर्तित नहीं किया जा सकता है, तो प्राथमिकता शेयरों को बाहरी कमर्शियल उधार माना जाता है. परिणामस्वरूप, अगर शेयर गैर-परिवर्तनीय हैं, तो वे बाहरी कमर्शियल उधार विनियमों के अधीन होंगे.
7. गैर-परिवर्तनीय, आंशिक रूप से परिवर्तनीय और वैकल्पिक रूप से परिवर्तनीय शेयरों सहित विभिन्न रूपों में प्राथमिकता वाले शेयरों को बाहरी वाणिज्यिक उधार के रूप में संभाला जाना होगा. इसके परिणामस्वरूप, इस नियम के तहत, अनिवार्य रूप से परिवर्तित प्राथमिकता शेयरों को नियमित इक्विटी शेयरों के रूप में वर्गीकृत किया जा सकता है. किसी फर्म से अनिवार्य परिवर्तनीय प्राथमिकता शेयर प्राप्त करने वाले शेयरधारक ऐसे शेयरों को बदल सकते हैं.
 

निष्कर्ष

जो कंपनियां पैसे जुटाना चाहती हैं वे पूंजी उपकरण जारी करके ऐसा कर सकती हैं. भारत के अंदर और बाहर, ये इंस्ट्रूमेंट खरीदने के लिए उपलब्ध हैं. कन्वर्ट करने के लिए आवश्यक प्राथमिकता वाले शेयर एक प्रकार के पूंजी उपकरण उपलब्ध हैं (सीसीपीएस). इक्विटी शेयर को सीसीपीएस से बदला जा सकता है. जब शेयर जारी किए जा रहे हैं, तो निगम इस विकल्प को प्रदान करता है. केवल एक बार विशिष्ट कॉर्पोरेट इवेंट होने के बाद ही इन शेयरों को इक्विटी शेयरों में बदला जा सकता है. प्राथमिकता को बदलने की आवश्यकता शेयरों को इक्विटी शेयरों में बदलना अनिवार्य है.