पोर्टफोलियो मैनेजमेंट

परिचय

निवेश पर अधिकतम लाभ संपत्ति संचित करने का एक आदर्श तरीका है. पोर्टफोलियो मैनेजमेंट मुख्य रूप से लाभ को संतुलित करने और जोखिम से सुरक्षा प्रदान करने में सहायता करता है. यह स्टॉक, म्यूचुअल फंड, कैश, बॉन्ड, इंश्योरेंस पॉलिसी आदि जैसे इन्वेस्टमेंट टूल का संकलन है. पोर्टफोलियो मैनेजमेंट मार्केट जोखिमों के विरुद्ध सुरक्षा के रूप में कार्य करता है. यह लेख पोर्टफोलियो प्रबंधन का अर्थ बताता है. 

पोर्टफोलियो मैनेजमेंट क्या है?

पोर्टफोलियो मैनेजमेंट में बेहतर रिटर्न प्राप्त करने के लिए प्राथमिकता देना, सही इन्वेस्टमेंट चुनना और स्ट्रेटेजी करना शामिल है. यह केवल किसी व्यक्ति के फाइनेंशियल इन्वेस्टमेंट की देखरेख को दर्शाता है. पोर्टफोलियो में कैश, बॉन्ड शामिल हो सकते हैं, म्यूचुअल फंड, या कोई अन्य इन्वेस्टमेंट. इस प्रोसेस को स्टॉक मार्केट की मजबूत समझ और इन्वेस्टमेंट को डायरेक्ट करने की क्षमता की आवश्यकता होती है.
 

पोर्टफोलियो प्रबंधन के उद्देश्य

पोर्टफोलियो प्रबंधन के प्रमुख उद्देश्य हैं:

• पूंजी वृद्धि: समय के साथ बढ़ती संपत्तियों के संतुलित मिश्रण के माध्यम से दीर्घकालिक धन की प्रशंसा प्राप्त करें.
• जोखिम प्रबंधन: विभिन्न एसेट क्लास, सेक्टर और भौगोलिक क्षेत्रों में विविधता के माध्यम से जोखिमों को कम करें.
• इनकम जनरेशन: इन्वेस्टमेंट से लाभांश, ब्याज़ और रिटर्न के माध्यम से स्थिर इनकम स्ट्रीम सुनिश्चित करें.
• लिक्विडिटी: शॉर्ट-टर्म फाइनेंशियल ज़रूरतों को पूरा करने के लिए लिक्विड और इलिक्विड एसेट के बीच बैलेंस बनाए रखें.
• टैक्स दक्षता: रिटर्न को अधिकतम करते समय टैक्स देयताओं को कम करने के लिए पोर्टफोलियो स्ट्रक्चर को ऑप्टिमाइज़ करें.

निवेश लक्ष्यों के साथ संरेखित करें: निवेशक के जोखिम सहिष्णुता और समय सीमा पर विचार करते समय रिटायरमेंट या एजुकेशन फंडिंग जैसे विशिष्ट फाइनेंशियल लक्ष्यों को पूरा करने के लिए पोर्टफोलियो तैयार करें.
 

पोर्टफोलियो मैनेजर कौन है?

पोर्टफोलियो मैनेजर इन्वेस्टमेंट के लिए जिम्मेदार होता है और एसेट के पोर्टफोलियो को कुशलतापूर्वक संभालता है. सॉलिड पोर्टफोलियो मैनेजमेंट के लिए आपकी आय, आयु और जोखिम लेने की क्षमता से मेल खाने के लिए सर्वश्रेष्ठ इन्वेस्टमेंट प्लान विकसित करने की आवश्यकता होती है. इसके अलावा, जोखिम को प्रभावी रूप से कम करने के लिए, पोर्टफोलियो मैनेजर को एसेट खरीदने और बेचने के लिए कस्टमाइज़्ड समाधान विकसित करना होगा. 
 

पोर्टफोलियो मैनेजमेंट के प्रमुख तत्व

इच्छित परिणाम प्राप्त करने के लिए, इन्वेस्टर को एक मजबूत पोर्टफोलियो बनाते समय कुछ अवधारणाओं का ध्यान रखना होगा. ये पोर्टफोलियो मैनेजमेंट के कुछ महत्वपूर्ण घटक हैं.

● एसेट एलोकेशन

एसेट को विभाजित करने से मार्केट के असुरक्षित वातावरण से जोखिम कम हो जाता है. यह ज्ञान पर भविष्यवाणी की जाती है कि कम जोखिम वाला संतुलित पोर्टफोलियो के लिए विभिन्न प्रकार के एसेट की आवश्यकता होती है. निवेशक के जोखिम सहिष्णुता और फाइनेंशियल उद्देश्यों के अनुसार, विशेषज्ञ सिस्टमेटिक एसेट एलोकेशन का उपयोग करके सलाह देते हैं. 

● विविधता

विविधता एक पोर्टफोलियो में जोखिम वितरित करने की प्रक्रिया है. इसका उद्देश्य सभी क्षेत्रों के दीर्घकालिक रिटर्न को कैप्चर करते समय अस्थिरता को कम करना है क्योंकि मार्केट या एसेट क्लास के किस सेक्टर से किसी भी समय बेहतर प्रदर्शन करेगा. विविधतापूर्ण पोर्टफोलियो कलेक्शन को महत्वपूर्ण रूप से रिवैम्प कर सकते हैं. यह जोखिम और रिवॉर्ड का एक परफेक्ट मिश्रण लाता है. एक से अधिक एसेट में इन्वेस्ट करने से बाजार में उतार-चढ़ाव को बेहतर तरीके से निपटाने में मदद मिलती है.

● रीबैलेंसिंग

रिबैलेंसिंग एक पोर्टफोलियो को नियमित अंतराल पर अपने मूल लक्ष्य आवंटन में वापस करने की विधि है. यह पोर्टफोलियो मैनेजमेंट का एक महत्वपूर्ण पहलू है क्योंकि यह इन्वेस्टर को लाभ प्राप्त करने और विकास के अवसर को बढ़ाने में मदद करता है. इस प्रक्रिया में उच्च कीमत वाले स्टॉक बेचना और कम कीमत वाले स्टॉक में इन्वेस्ट करना शामिल है.

● ऐक्टिव पोर्टफोलियो मैनेजमेंट

ऐक्टिव पोर्टफोलियो मैनेजमेंट में, इन्वेस्टर अंडरवैल्यूड स्टॉक खरीदता है और जब उनकी वैल्यू बढ़ती है तो उन्हें बेचता है. पोर्टफोलियो मैनेजर सिक्योरिटीज़ में मार्केट ट्रेंड और ट्रेड पर नज़दीकी ध्यान देते हैं. इस रणनीति के माध्यम से निवेशकों को अधिक रिटर्न मिला है.

● पैसिव पोर्टफोलियो मैनेजमेंट

इसे इंडेक्स फंड मैनेजमेंट के रूप में बताया गया है. यह वर्तमान और स्थिर मार्केट ट्रेंड के साथ अलाइन करता है. इन्वेस्टर कम और स्थिर रिटर्न के उद्देश्य से इन्वेस्ट करते हैं जो लंबे समय तक लाभदायक लगते हैं.
 

कौन चुनना चाहिए?

जो लोग अपनी संपत्ति बढ़ाना चाहते हैं, लेकिन स्टॉक मार्केट के साथ थोड़ा अनुभव होना चाहते हैं या अपने इन्वेस्टमेंट को ट्रैक करने का समय रखते हैं, उन्हें पोर्टफोलियो मैनेजमेंट पर विचार करना चाहिए. इसके अलावा, अगर कोई चाहता है बॉन्ड में इन्वेस्ट करें, स्टॉक, या कमोडिटी लेकिन इस प्रोसेस के बारे में पर्याप्त नहीं पता, उन्हें पोर्टफोलियो मैनेजमेंट का विकल्प चुनना चाहिए. पोर्टफोलियो मैनेजमेंट के साथ लॉन्ग-टर्म फाइनेंशियल लक्ष्य प्राप्त करते समय इन्वेस्टर जोखिम को कम कर सकते हैं. 
 

पोर्टफोलियो मैनेजमेंट के प्रकार

1. ऐक्टिव पोर्टफोलियो मैनेजमेंट

ऐक्टिव पोर्टफोलियो मैनेजमेंट में सिक्योरिटीज़ की निरंतर बिक्री और खरीद शामिल है. संपत्तियों या प्रतिभूतियों की पर्याप्त खरीद और बेचने का प्राथमिक उद्देश्य सामूहिक रूप से बाजारों को निष्पादित करना है. ऐक्टिव इन्वेस्टमेंट मैनेजमेंट का उद्देश्य बाजार की अधिकतम स्थिति बनाना है, विशेष रूप से जब बाजार बढ़ रहे हैं.

2. पैसिव पोर्टफोलियो मैनेजमेंट

यह कुशल बाजार परिकल्पना का पालन करता है. अधिकांश मामलों में, पैसिव मैनेजर कम टर्नओवर वाले इंडेक्स फंड के साथ चिपकाता है लेकिन अच्छे लॉन्ग-टर्म वैल्यू का वादा करता है. कम उपज का विकल्प चुनना स्थिरता के माध्यम से लाभ प्राप्त करना है.

3. विवेकाधीन पोर्टफोलियो प्रबंधन सेवाएं

आपके इन्वेस्टमेंट को विवेकाधीन पोर्टफोलियो मैनेजमेंट सर्विस के माध्यम से क्वालिफाइड पोर्टफोलियो मैनेजर द्वारा मैनेज किया जाता है. पोर्टफोलियो मैनेजर के पास क्लाइंट की ओर से किए गए इन्वेस्टमेंट पर कुल विवेकाधिकार है.

4. नॉन-डिस्क्रीशनरी पोर्टफोलियो मैनेजमेंट 

नॉन-डिस्क्रीशनरी पोर्टफोलियो मैनेजमेंट में, क्लाइंट को पोर्टफोलियो मैनेजर से आवधिक सलाह मिलती है. हालांकि, क्लाइंट अंततः इन्वेस्टमेंट के प्रभारी होता है और इसके लिए जिम्मेदार होता है. पोर्टफोलियो मैनेजर की भूमिका मार्गदर्शन और बाजार की जानकारी प्रदान करने के लिए प्रतिबंधित है. क्लाइंट अपनी जोखिम क्षमता, बाजार अध्ययन और प्रबंधक की सलाह के आधार पर निर्णय लेता है. 
 

पोर्टफोलियो मैनेजमेंट के तरीके

पोर्टफोलियो मैनेजमेंट के लिए विभिन्न दृष्टिकोण हैं:

• ऐक्टिव मैनेजमेंट में मार्केट को बेहतर बनाने के लिए नियमित आधार पर एसेट खरीदना और बेचना शामिल है. शिक्षित निर्णय लेने के लिए फंड मैनेजर और इन्वेस्टर लगातार मार्केट ट्रेंड, आर्थिक परिस्थितियों और कॉर्पोरेट परफॉर्मेंस की निगरानी करते हैं.
• पैसिव मैनेजमेंट इंडेक्स फंड या ईटीएफ में इन्वेस्ट करके मार्केट परफॉर्मेंस को रिप्लीकेट करना चाहता है जो एक निश्चित इंडेक्स को ट्रैक करता है, जिसके परिणामस्वरूप न्यूनतम ट्रेडिंग और कम खर्च होते हैं.
• विवेकाधिकार प्रबंधन: एक पोर्टफोलियो प्रबंधक किसी निवेशक की ओर से निवेश करने वाले विकल्प लेता है जो निवेशक के उद्देश्यों और जोखिम प्रोफाइल के अनुरूप होते हैं.
• नॉन-डिस्क्रीशनरी मैनेजमेंट: मैनेजमेंट की सलाह देता है, लेकिन इन्वेस्टर ट्रांज़ैक्शन पर अंतिम विकल्प लेता है.
• टैक्टिकल एसेट एलोकेशन मार्केट परिस्थितियों के जवाब में एसेट एलोकेशन के लिए रणनीतिक संशोधन के साथ ऐक्टिव मैनेजमेंट को जोड़ता है.
   

जोखिम, वापसी और विविधता

पोर्टफोलियो मैनेजमेंट के जोखिम, रिटर्न और डाइवर्सिफिकेशन महत्वपूर्ण घटक हैं.

• जोखिम: रिटर्न की अनिश्चितता और फाइनेंशियल नुकसान की क्षमता को दर्शाता है. विभिन्न परिसंपत्तियों में जोखिम के विभिन्न स्तर होते हैं. पोर्टफोलियो मैनेजमेंट में, इन्वेस्टर के जोखिम सहिष्णुता और फाइनेंशियल लक्ष्यों के साथ जुड़ने के लिए जोखिम को समझना और मैनेज करना आवश्यक है.
• रिटर्न: यह निवेश से उत्पन्न लाभ या हानि है, जिसे आमतौर पर प्रारंभिक निवेश के प्रतिशत के रूप में व्यक्त किया जाता है. पोर्टफोलियो मैनेजमेंट का लक्ष्य स्वीकार्य स्तरों के भीतर जोखिम रखते समय रिटर्न को अधिकतम करना है. अक्सर जोखिम और रिटर्न के बीच ट्रेड-ऑफ होता है-उच्च रिटर्न आमतौर पर उच्च जोखिम के साथ आते हैं.
• डाइवर्सिफिकेशन: विभिन्न एसेट क्लास, सेक्टर या भौगोलिक क्षेत्रों में इन्वेस्टमेंट को फैलाकर जोखिम को कम करने की स्ट्रेटेजी. विचार यह है कि सभी एसेट एक ही दिशा में नहीं चलते; एक क्षेत्र में लाभ दूसरे क्षेत्र में नुकसान को ऑफसेट कर सकते हैं. डाइवर्सिफिकेशन समग्र पोर्टफोलियो पर खराब निवेश के प्रभाव को कम करता है, जिससे अधिक स्थिर रिटर्न प्राप्त करने में मदद मिलती है.

पोर्टफोलियो मैनेजमेंट में, इन तत्वों को जोड़ने वाला संतुलित दृष्टिकोण इन्वेस्टर के फाइनेंशियल उद्देश्यों के साथ सर्वोत्तम वृद्धि, नियंत्रित जोखिम और संरेखण सुनिश्चित करता है.

पोर्टफोलियो मैनेजमेंट के चरण 

यह दृष्टिकोण आपके इन्वेस्टमेंट को मैनेज करने से परे है. चूंकि यह एक पुनरावर्ती प्रक्रिया है, इसलिए इसकी व्यापकता महत्वपूर्ण है. पोर्टफोलियो रणनीति बनाने के लिए कस्टमाइज़्ड इन्वेस्टमेंट प्लान के साथ प्रबंधन योग्य पोर्टफोलियो बनाए रखने की आवश्यकता होती है.

चरण 1: उद्देश्य की पहचान  

निवेशक को उद्देश्य की पहचान करनी होगी. प्राप्त परिणाम पूंजीगत सराहना या स्थिर रिटर्न हो सकते हैं.

चरण 2: पूंजी बाजार का अनुमान

संबंधित जोखिमों के साथ अपेक्षित रिटर्न का अनुमान लगाने के लिए अनुसंधान और विश्लेषण किया जाना चाहिए.

चरण 3: एसेट एलोकेशन 

एसेट आवंटित करने पर ध्वनि निर्णय लिया जाना चाहिए. निवेशकों की जोखिम सहिष्णुता और निवेश सीमा के आधार पर एसेट एलोकेशन की पहचान की जाती है.

चरण 4: पोर्टफोलियो रणनीति का निर्माण 

निवेश क्षमता और जोखिम संवेदनशीलता पर विचार करते हुए उपयुक्त पोर्टफोलियो रणनीति विकसित की जानी चाहिए.

चरण 5: पोर्टफोलियो लागू करना 

परिसंपत्तियों की लाभप्रदता का पूरी तरह से विश्लेषण किया जाता है. इसके बाद प्लान किए गए पोर्टफोलियो को विभिन्न मार्गों में इन्वेस्ट करके लागू किया जाता है. पोर्टफोलियो एग्जीक्यूशन एक महत्वपूर्ण चरण है क्योंकि यह सीधे इन्वेस्टमेंट परफॉर्मेंस को प्रभावित करता है.

चरण 6: पोर्टफोलियो का मूल्यांकन

पोर्टफोलियो का नियमित रूप से मूल्यांकन किया जाता है और कुशल कार्य के लिए संशोधित किया जाता है. पोर्टफोलियो का मूल्यांकन पोर्टफोलियो के वास्तविक रिटर्न और जोखिमों का मात्रात्मक मापन है. यह पोर्टफोलियो की क्वालिटी में निरंतर सुधार करने का दिशा देता है.
 

निष्कर्ष

इन्वेस्टमेंट रणनीति को लागू करना और दैनिक पोर्टफोलियो ट्रेडिंग का प्रबंधन करना पोर्टफोलियो मैनेजमेंट का एक महत्वपूर्ण घटक है. पोर्टफोलियो मैनेजमेंट के लिए कुछ दिशानिर्देशों का पालन न केवल जोखिम के खिलाफ कुशनिंग प्रदान करता है बल्कि रिटर्न को भी अधिकतम करता है.