शेयर और डिबेंचर के बीच अंतर

डिबेंचर बनाम शेयर के बीच समानताएं

दो के बीच विभेदों पर चर्चा करने से पहले, आइए समझते हैं कि शेयर और डिबेंचर दोनों कुछ तरीकों से समान हैं:

• दोनों वित्तीय परिसंपत्तियां हैं जो जनता को जारी की जा सकती हैं
• दोनों निवेशकों के लिए निवेश के लाभदायक स्रोत हैं और कंपनी के लिए पैसे जुटाने के स्रोत हैं
• दोनों को छूट वाली दरों पर जारी किया जा सकता है.

शेयरों का अर्थ और प्रकार:

शेयर किसी कंपनी द्वारा जारी किए गए निवेश के एक लोकप्रिय साधन हैं, जिसके माध्यम से इसकी कुछ एसेट आम जनता को बेची जाती है और इस प्रकार फंड जुटाए जाते हैं. इन्हें पूंजी, स्क्रिप या इक्विटी के रूप में भी जाना जाता है. शेयर धारक के रूप में, आपके पास कंपनी की फाइनेंशियल पूंजी का एक हिस्सा होता है. यह आपको कंपनी के कुछ लाभ प्राप्त करने का अधिकार देता है. शेयर की कीमत वह राशि है जिसका भुगतान आप शेयर खरीदने के लिए करते हैं. बदले में, आप कंपनी द्वारा निर्धारित डिविडेंड के लिए पात्र हैं. राजस्व की घोषणा वित्तीय वर्ष के अंत में की जाएगी. दूसरे शब्दों में, जब आप इन्वेस्ट करते हैं, तो शेयरों पर आपका रिटर्न अधिक होगा.

समझें: शेयर क्या हैं

शेयरों के प्रकार

• इक्विटी शेयर
• प्रेफरेंस शेयर

शेयर की कीमत कई कारकों पर निर्भर करती है, जैसे कंपनी का परफॉर्मेंस, सेक्टर परफॉर्मेंस, मार्केट परफॉर्मेंस और मैक्रोइकॉनॉमिक से संबंधित पैरामीटर. शेयरों में उच्च लिक्विडिटी होती है और स्टॉक एक्सचेंज पर ट्रेड की जाती है.

आगे जानें: इक्विटी और प्रेफरेंस शेयरों के बीच अंतर

डिबेंचर का अर्थ और प्रकार:

दूसरी ओर डिबेंचर, डेट सिक्योरिटीज़ हैं, जो कंपनी द्वारा पब्लिक लोन के रूप में फंड जुटाने के लिए जारी की जाती हैं. यह कॉर्पोरेशन की ओर से एक कन्फर्मेशन है कि उन्होंने आपसे फंड लिया है. हालांकि, डिबेंचर को मॉरगेज़ लोन नहीं माना जा सकता है. यह केवल जारीकर्ता की क्रेडिट योग्यता द्वारा कवर किया जाता है, लेकिन इसमें कुछ सिक्योरिटी होती है. इस कारण से, भारत में, जब कोई कंपनी दिवालिया होने के लिए फाइल करती है, तो बॉण्डहोल्डर को कंपनी की संपत्तियों का पहला अधिकार होता है.

विभिन्न प्रकार के डिबेंचर हैं, जैसे:

• पर्पेचुअल डिबेंचर की कोई मेच्योरिटी वैल्यू नहीं होती है और इन्हें स्टॉक की तरह माना जाता है. ये बॉन्ड निवेशकों के लिए आय का आजीवन प्रवाह बनाते हैं और मार्केट में स्टॉक की तरह ट्रेड किए जा सकते हैं.
• कन्वर्टिबल डिबेंचर कुछ कंपनियों द्वारा प्रदान किए जाते हैं जो बॉन्ड की मेच्योरिटी वैल्यू को बनाए रखने या उन्हें स्टॉक में बदलने का ऑफर देते हैं. यह निवेशकों को अनसिक्योर्ड डिबेंचर में निवेश करने के कुछ जोखिमों को कम करने की सुविधा देता है
• नॉन-कन्वर्टिबल डिबेंचर एक पारंपरिक डिबेंचर है जो शेयरों में बदलने का कोई विकल्प नहीं देता है. भुगतान अवधि के अंत में अर्जित ब्याज और मेच्योरिटी के रूप में प्रदान किया जाता है.
• रजिस्टर्ड डिबेंचर और बेरर डिबेंचर: रजिस्टर्ड बॉन्ड कंपनी के साथ रजिस्टर्ड हैं और डीड जारी करके ट्रांसफर किए जा सकते हैं. बेयरर बॉन्ड कमर्शियल रजिस्टर में सूचीबद्ध नहीं हैं और आसान डिलीवरी के साथ ट्रांसफर किए जा सकते हैं.
• सिक्योर्ड और अनसेक्योर्ड डिबेंचर: सिक्योर्ड डिबेंचर कंपनी के लिए एक बोझ हैं क्योंकि वे निवेशकों को कंपनी के मॉरगेज एसेट में से अपनी मूल राशि या किसी भी भुगतान न किए गए ब्याज को रिकवर करने की अनुमति देते हैं. अनसिक्योर्ड डिबेंचर ऐसी प्रतिबद्धता के साथ नहीं आते हैं.
• रिडीमेबल और नॉन-रिडीमेबल डिबेंचर: रिडीम करने योग्य डिबेंचर की मूल राशि का भुगतान एक निश्चित समय में किया जाता है, जबकि, नॉन-रिडीमेबल डिबेंचर में, इसका भुगतान कंपनी के जीवनकाल के दौरान और केवल लिक्विडेशन पर नहीं किया जा सकता है.
• पहला और दूसरा नोट: पहले नोट वे होते हैं जो अन्य डिबेंचर से पहले चुकाए जाते हैं, जबकि दूसरे डिबेंचर वे होते हैं जो उसके बाद चुकाए जाते हैं. नोट या तो फ्लोटिंग या फिक्स्ड हो सकते हैं. जब भुगतान मार्केट मूवमेंट के अनुसार अलग-अलग होता है, तो इसे फ्लोटिंग नोट कहा जाता है और जब अंतिम भुगतान सुनिश्चित रहता है, तो इसे फिक्स्ड-रेट नोट कहा जा सकता है. नोट्स और डिबेंचर का उपयोग एक-दूसरे के बदले किया जा सकता है, लेकिन वे तकनीकी रूप से समान नहीं हैं.
• कन्वर्टिबल और नॉन-कन्वर्टिबल डिबेंचर: कन्वर्टिबल डिबेंचर को पूर्वनिर्धारित शर्तों के तहत शेयरों में बदला जा सकता है. नॉन-कन्वर्टिबल डिबेंचर को शेयरों में बदला नहीं जा सकता.

डिबेंचर बनाम शेयर के बीच मूल अंतर

डिबेंचर बनाम शेयर के बीच अंतर के महत्वपूर्ण बिंदु निम्नलिखित हैं:

1. अर्थ:

शेयर कंपनी की स्वामित्व वाली पूंजी होती है, जबकि डिबेंचर कंपनी के उधार लिए गए फंड होते हैं.

2. अभ्यावेदन:

शेयर पूंजी और बॉन्ड को दर्शाते हैं जबकि डिबेंचर कंपनी के कर्ज़ और देयताओं को दर्शाते हैं

3. जोखिम शामिल है

कई निवेशक कंपनी डिबेंचर खरीदते हैं क्योंकि उनके पास मार्केट से संबंधित जोखिम कम होता है और वे ब्याज भुगतान के रूप में नियमित रूप से बॉन्ड का वादा करते हैं. दूसरी ओर, इक्विटी न केवल किसी कंपनी के मूल्य और विकास की भविष्यवाणी करती है, बल्कि उन निवेशकों को भी आकर्षित करती है जो जोखिम लेने के लिए तैयार हैं.

4. अर्जित ब्याज

इसलिए, शेयरों पर रिटर्न डिबेंचर पर मिलने वाले इंटरेस्ट से अधिक होता है. अपनाने की अवधि के लिए इंटरेस्ट दरें निर्धारित रहती हैं. हालांकि, शेयर केवल मार्केट रिस्क से प्रभावित हो सकते हैं और अधिक लाभ ला सकते हैं.

5. शब्दावली

जिन लोगों के पास शेयर हैं उन्हें शेयरधारक कहा जाता है जबकि जिन लोगों के पास डिबेंचर हैं उन्हें डिबेंचर होल्डर कहा जाता है. शेयरों से होने वाली इनकम को लाभांश कहा जाता है, लेकिन डिबेंचर से होने वाली इनकम को इंटरेस्ट कहा जाता है.

6. अनुमत कटौती

लाभांश का उपयोग लाभ के लिए किया जाता है और कटौती नहीं की जाती है. इंटरेस्ट एक बिज़नेस खर्च है और इसलिए लाभ से कटौती के रूप में स्वीकार्य है.

7. पेमेंट के लिए सेक्योरिटी

शेयरों में सिक्योरिटी नहीं होती है और मार्केट परफॉर्मेंस और उतार-चढ़ाव पर निर्भर करती है, लेकिन डिबेंचर सिक्योरिटी के साथ आते हैं. ये अनसिक्योर्ड लोन की तरह हैं और अगर कंपनी दिवालिया होने की घोषणा करती है, तो इन्हें प्राथमिकता दी जाती है

8. मतदान अधिकार

शेयरहोल्डर के पास वोटिंग अधिकार होते हैं जबकि डिबेंचर होल्डर नहीं होते हैं.

9. रूपांतरण

शेयरों को कभी भी डिबेंचर में नहीं बदला जा सकता. डिबेंचर को शेयरों में बदला जा सकता है.

10. जोखिम और रिटर्न

डिबेंचर की तुलना में, शेयरों में अधिक रिस्क होता है और इन्वेस्टमेंट पर उच्च रिटर्न मिलता है

11. बंद होने की स्थिति में पुनर्भुगतान

सभी देयताओं के पेमेंट के बाद शेयरों का पुनर्भुगतान किया जाता है. डिबेंचर को शेयरों की तुलना में प्राथमिकता मिलती है, और इसलिए उन्हें शेयरों से पहले चुकाया जाता है.

12. ट्रस्ट डीड

शेयरों के मामले में कोई ट्रस्ट डीड निष्पादित नहीं किया जाता है, जबकि डिबेंचर जनता को जारी किए जाने पर निष्पादित किया जाता है.

निष्कर्ष

डिबेंचर बनाम शेयर की शक्ति और कमजोरी होती है. शेयर शेयरहोल्डर को स्वामित्व और वोटिंग अधिकार देते हैं, लेकिन जब कंपनी को लिक्विडेट किया जाता है तो बॉन्ड का भुगतान प्राथमिकता से किया जाता है. इन्वेस्टमेंट के निर्णय इन्वेस्टर के रूप में आपके व्यक्तित्व पर निर्भर करते हैं. डिबेंचर की तुलना में, शेयरों को जोखिम भरा इन्वेस्टमेंट माना जाता है, लेकिन निवेशकों को अधिक रिटर्न मिलता है. कंपनियां मार्केट से पैसे जुटाने के लिए दोनों का उपयोग करती हैं. आप रिस्क को डाइवर्सिफाई करने और कम करने के लिए अपने पोर्टफोलियो में दोनों को शामिल कर सकते हैं.