शेयर मार्केट में ऑफर फॉर सेल (OFS) क्या है

बिक्री के लिए ऑफर क्या है?

ऑफर फॉर सेल का अर्थ/ओएफएस सार्वजनिक रूप से ट्रेड की जाने वाली कंपनियों के लिए ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म के माध्यम से शेयर बेचने का एक तेज़ और सुविधाजनक तरीका है. कंपनी अपने उद्देश्यों को प्राप्त करने के लिए अतिरिक्त पूंजी की आवश्यकता होने पर ऑफर फॉर सेल (OFS) का उपयोग कर सकती है. प्रमोटर अपनी होल्डिंग को कम करते हैं और एक एक्सचेंज प्लेटफॉर्म पर रिटेल निवेशकों, निगमों, क्यूआईबी - योग्य संस्थागत खरीदारों और एफआईआई - विदेशी संस्थागत निवेशकों को शेयर बेचने के लिए ओएफ का उपयोग करते हैं.

सार्वजनिक रूप से व्यापार की जाने वाली निजी और राज्य-स्वामित्व वाली कंपनियों ने इस विधि को व्यापक रूप से अपनाया है, और बाद में सरकार ने सार्वजनिक क्षेत्र की कंपनियों में अपनी हिस्सेदारी बेची है.

ऑफर फॉर सेल कैसे काम करता है?

अब आप जानते हैं कि OFS क्या है, आइए समझते हैं कि OFS कैसे काम करता है. ऑफर फॉर सेल (OFS) एक ऐसी प्रक्रिया है जिसमें कोई कंपनी या उसके प्रमुख शेयरधारक अपने शेयरों को सार्वजनिक रूप से बेचते हैं. यह कैसे काम करता है:

1. घोषणा: विक्रेता OFS की घोषणा करता है और स्टॉक एक्सचेंज पर शेयरों के लिए न्यूनतम कीमत (फ्लोर प्राइस) सेट करता है.

2. बोली: निवेशक बोली अवधि के दौरान इस न्यूनतम कीमत पर या उससे अधिक के शेयरों के लिए बोली लगा सकते हैं.

3. एलोकेशन: सेलर बिड की समीक्षा करता है और यह तय करता है कि प्रत्येक बिडर को उनके ऑफर के आधार पर कितने शेयर मिलते हैं.

4. सेटलमेंट: सफल बोलीदाताओं ने अपने खाते में शेयर जमा किए हैं और उनके बैंक खाते से भुगतान काटा जाता है.

अगर बिड फ्लोर प्राइस से कम है, तो OFS फेल हो जाता है और शेयर विक्रेता के साथ रहते हैं. OFS कंपनियों को फंड कुशलतापूर्वक जुटाने और सार्वजनिक शेयरहोल्डिंग के लिए नियामक आवश्यकताओं को पूरा करने में मदद करता है.

बिक्री के लिए ऑफर की प्रमुख विशेषताएं

• OFS तंत्र का उपयोग केवल तभी किया जाता है जब मौजूदा शेयरों को ब्लॉक में जोड़ा जाता है, और केवल कंपनी की शेयर पूंजी के 10% से अधिक मालिक शेयरधारक ही इस तरह के इश्यू का प्रस्ताव कर सकते हैं.
• OFS मार्केट कैपिटलाइज़ेशन द्वारा 200 प्रमुख कंपनियों के लिए एक्सेस किया जा सकता है, और ऑफर किए गए 25% शेयर इंश्योरेंस कॉर्पोरेशन और म्यूचुअल फंड के लिए रखे जाते हैं. इन दोनों के अलावा, बिड राशि के 25% से अधिक किसी अन्य बिडर को नहीं दिया जा सकता है.
• कम से कम 10% ऑफरिंग साइज़ रिटेल निवेशकों के लिए है. विक्रेता रिटेल निवेशकों को ऑफर की कीमत या अंतिम कीमत पर छूट प्रदान कर सकता है. OFS काउंटर केवल एक दिन के लिए खुला है, और कंपनी को OFS से कम से कम दो दिन पहले स्टॉक एक्सचेंज को सूचित करना होगा.
• FPO की तुलना में - फॉलो-ऑन पब्लिक ऑफरिंग (FPO), OFS बेहतर है, क्योंकि FPSs 3 से 10 दिनों के लिए खुला है और यह समय लेने वाला है क्योंकि इसके लिए SEBI से प्रोजेक्ट सबमिट करने और अप्रूवल प्राप्त करने की आवश्यकता होती है. OFS में, सभी रिटेल ऑफर राशि 100% कैश और कैश इक्विवेलेंट मार्जिन द्वारा हेज की जाती है. प्रोसेस तेज़ है, और नॉन-अलॉटमेंट या आंशिक एलोकेशन के कारण 6:00 p.m. के बाद अतिरिक्त फंड ट्रेडिंग पार्टीसिपेंट को वापस कर दिए जाते हैं.
• 100% मार्जिन ऑफर OFS बिज़नेस घंटों के दौरान बदलाव के अधीन हैं. हालांकि, शून्य प्रतिशत मार्जिन वाले लोगों को केवल कीमत और मात्रा में संशोधन या संशोधन के लिए ऊपर बदला जा सकता है. इन ऑफर पर कोई कैंसलेशन की अनुमति नहीं है.
• न्यूनतम कीमत से कम ऑफर अस्वीकार कर दिए जाएंगे, और असाइनमेंट अंतिम कीमत डिस्कवरी के अधीन रहता है. इसके विपरीत, FPO एक प्राइस रेंज बनाता है, जिसके भीतर बोली लगाई जाती है. न्यूनतम कीमत आमतौर पर छूट पर लागू होती है, लेकिन कभी-कभी यह जोखिम भरा हो सकता है.

OFS में कैसे भाग लें?

कोई भी ऑफर फॉर सेल (OFS) में भाग ले सकता है, जो कंपनियों के लिए अपने शेयर जनता को बेचने का एक तरीका है. पात्र होने के लिए, आपके पास ट्रेडिंग अकाउंट और डीमैट अकाउंट दोनों होना चाहिए.

आप अपने ऑनलाइन ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म या डीलर की मदद से आसानी से OFS में भाग ले सकते हैं. इस प्रोसेस के लिए कोई अतिरिक्त डॉक्यूमेंट की आवश्यकता नहीं है.

आपको बस यह बताना है कि आप कितने शेयर खरीदना चाहते हैं और आप भुगतान करने के लिए तैयार हैं. यह व्यक्तियों और रिटेल निवेशकों के लिए बहुत सी पेपरवर्क या जटिल आवश्यकताओं के बिना सीधे कंपनियों से शेयर खरीदने का एक सरल तरीका है.

ऑफर फॉर सेल के नियम और विनियम क्या हैं

जब कोई सूचीबद्ध कंपनी OFS (ऑफर फॉर सेल) चलाने का निर्णय लेती है, तो उसे भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (SEBI) और दोनों प्रमुख एक्सचेंजों द्वारा निर्धारित नियमों के स्पष्ट सेट का पालन करना होगा. उदाहरण के लिए:

• कंपनी को विक्रेता, शेयरों की संख्या, फ्लोर प्राइस आदि जैसे विवरण के साथ OFS खोलने से कम से कम दो ट्रेडिंग दिनों पहले एक्सचेंज को सूचित करना होगा.
• पात्र विक्रेताओं में कंपनी के प्रमोटर या प्रमोटर-ग्रुप संस्थाएं (और कुछ शर्तों के तहत नॉन-प्रमोटर) शामिल हैं जो विशिष्ट मार्केट-कैप थ्रेशोल्ड को पूरा करती हैं.
• कंपनी को एक फ्लोर प्राइस (न्यूनतम बिड प्राइस) सेट करना चाहिए और एक ट्रेडिंग दिन के लिए एक्सचेंज पर एक अलग OFS विंडो पर शेयर रखना चाहिए, जिससे प्रोसेस पारदर्शी हो जाती है.
• निवेशक सुरक्षा के लिए, यह प्रक्रिया अक्सर यह सुनिश्चित करती है कि बिड को फंड (विशेष रूप से रिटेल निवेशकों के लिए) द्वारा पूरी तरह से समर्थन दिया जाए और आवंटन कीमत-प्राथमिकता के तरीके से किया जाता है, जिसमें असफल बिडर फंड तुरंत वापस कर दिए जाते हैं.

दूसरे शब्दों में: यह इच्छा पर शेयरों को ऑफ-लोडिंग करने की एक आसान प्रोसेस नहीं है. निष्पक्षता, समयबद्धता और पारदर्शिता सुनिश्चित करने के लिए नियम मौजूद हैं - बहुत ही हॉलमार्क जो अतीत में कई अनौपचारिक शेयर-बिक्री से OFS को अलग करते हैं.

OFS में बिडिंग प्रोसेस क्या है?

ऑफर फॉर सेल (OFS) में, निवेशकों को शेयरों के लिए विचार करने के लिए निर्धारित न्यूनतम कीमत से अधिक बोली लगानी चाहिए, जिसे फ्लोर प्राइस के नाम से जाना जाता है. इस कीमत से कम बोली स्वीकार नहीं की जाती है. OFS में शेयर दो तरीकों से आवंटित किए जा सकते हैं:

1. सिंगल क्लियरिंग प्राइस: हर कोई जो बोली लगाता है उसे एक ही कीमत पर शेयर मिलते हैं.
2. कई क्लियरिंग की कीमतें: शेयर पहले उच्चतम कीमतों के आधार पर आवंटित किए जाते हैं.

उदाहरण के लिए, अगर अजय प्रति शेयर ₹30 की बोली लगाते हैं और राहुल ₹40 की बोली लगाते हैं, तो राहुल को अपनी उच्च बोली के कारण पहले शेयर मिलेंगे. निवेशकों के पास कट-ऑफ कीमत पर बोली लगाने का विकल्प भी होता है, जो सबसे कम कीमत है, जिस पर शेयर आवंटित किए जाते हैं. इसका मतलब है कि उन्हें बोली के समय कीमत प्राप्त करने के बारे में चिंता करने की आवश्यकता नहीं है; अगर उनकी बोली इससे अधिक है, तो उन्हें अंतिम कट-ऑफ कीमत पर शेयर मिलेंगे.

ऑफर फॉर सेल उदाहरण

कंपनी XYZ की न्यूनतम शेयर कीमत ₹100 है.

श्री रॉय एक रिटेल इन्वेस्टर हैं और 2000 शेयरों के लिए पात्र होंगे, जबकि रॉय और कंपनी, एक संस्थागत इन्वेस्टर, 2001 शेयरों के हकदार होंगे.

श्री रॉय के लिए कुल सप्लाई = लिमिट प्राइस * शेयरों की संख्या = ₹100 * 2000 = ₹200,000 होगी.

रॉय और कंपनी के लिए कुल सप्लाई = लिमिट प्राइस * शेयरों की संख्या = ₹100 * 2001 = ₹2,00,000.010.

श्री रॉय का ऑफर ₹2 लाख के बराबर या उससे कम होगा, जिसे रिटेल कैटेगरी में स्वीकार किया जा सकता है.

रॉय और कंपनी का ऑफर श्री रॉय की तुलना में केवल ₹10 अधिक है, और यह इसके लिए पात्र होगा क्योंकि यह एक संस्थागत इन्वेस्टर है.

OFS के कुछ लाभ क्या हैं?

कई कारण हैं कि कंपनियां और निवेशक दोनों OFS के पक्ष में हो सकते हैं.

इन्वेस्टर की ओर:

• क्योंकि कंपनी पहले से ही लिस्टेड है, इसलिए ऐतिहासिक डेटा, पिछले फाइनेंशियल और ट्रेडिंग हिस्ट्री है, जो ब्रांड-न्यू एंटिटी के IPO से मूल्यांकन को कुछ आसान बनाता है.
• रिटेल निवेशकों को कभी-कभी भाग लेने के लिए OFS विंडो में फ्लोर प्राइस पर डिस्काउंट या अनुकूल एलोकेशन प्राप्त होता है, जो एंट्री पॉइंट बना सकता है.
• पूरी IPO यात्रा की तुलना में यह प्रोसेस तेज़ और आसान है; कम रेगुलेटरी लैग, तेज़ सेटलमेंट.

कंपनियों/प्रमोटर्स के लिए:

• वे नए शेयर जारी किए बिना और कम किए बिना अपनी हिस्सेदारी को कम कर सकते हैं या न्यूनतम पब्लिक शेयरहोल्डिंग मानदंडों को पूरा कर सकते हैं. 

संक्षेप में, उन निवेशकों के लिए जो स्थापित कंपनियों को पसंद करते हैं और स्पष्टता चाहते हैं, ओएफएस अपेक्षाकृत स्वच्छ प्रवेश मार्ग प्रदान कर सकता है.

OFS के नुकसान क्या हैं?

बेशक, विचार करने योग्य हर चीज़ की तरह, ओएफएस के ट्रेड-ऑफ हैं.

• क्योंकि कंपनी नए फंड नहीं जुटा रही है, इसलिए आय बिज़नेस की वृद्धि में नहीं जाती है; वे बेचने वाले शेयरधारकों के पास जाते हैं. यह बदल सकता है कि आप बिक्री के "उद्देश्य" का आकलन कैसे करते हैं.
• भागीदारी विंडो छोटी होती है, अक्सर केवल एक ट्रेडिंग दिन - इसलिए अगर आप समय भूल जाते हैं तो आप मौका खो सकते हैं.
• कभी-कभी रिटेल प्रतिभागियों के लिए केवल एक छोटा सा हिस्सा आरक्षित होता है, जो एक्सेस को सीमित करता है.
• इसके अलावा, अगर प्रमुख शेयरधारक (प्रमोटर) बिक्री कर रहा है क्योंकि उन्हें लगता है कि आउटलुक कमजोर है, तो यह भविष्य के प्रदर्शन के बारे में चिंता पैदा कर सकता है; आप बिक्री के संदर्भ की जांच करना चाहेंगे.
• इसलिए, जहां OFS पारदर्शिता और गति प्रदान करता है, वहीं यह भी सावधानीपूर्वक सोचता है कि शेयर क्यों बेचे जा रहे हैं और क्या आप पहले से सूचीबद्ध कंपनी में ट्रेड के लिए सुविधाजनक हैं, जहां डायनेमिक्स ग्रोथ IPO से अलग होते हैं.

OFS और IPO/FPO के बीच क्या अंतर है?

हालांकि OFS, IPO और FPO शब्द शेयर ऑफर के साथ डील करते हैं, लेकिन वे उद्देश्य और प्रक्रिया में बुनियादी रूप से अलग हैं.

• IPO (इनीशियल पब्लिक ऑफरिंग): एक निजी या अनलिस्टेड कंपनी जनता से नई पूंजी जुटाने के लिए नए शेयर जारी करती है. कंपनी को पैसे प्राप्त होते हैं.
• FPO (फॉलो-ऑन पब्लिक ऑफरिंग): अतिरिक्त पूंजी जुटाने के लिए पहले से ही सूचीबद्ध कंपनी अधिक नए शेयर जारी करती है, जिससे कुछ मौजूदा होल्डिंग कम हो जाती है.
• OFS (ऑफर फॉर सेल): उपरोक्त दोनों के विपरीत, OFS में प्रमुख शेयरधारकों (प्रमोटर, नॉन-प्रमोटर) द्वारा होल्ड किए गए मौजूदा शेयर शामिल होते हैं, जिन्हें जनता को बेचा जा रहा है. कोई नया शेयर नहीं बनाया जाता है; कंपनी नई पूंजी नहीं जुटाती है - बेचने वाले शेयरधारक.

ओएफएस में निवेश करने से पहले आपको इन बातों पर विचार करना चाहिए?

आप केवल किसी प्रतिनिधि, ब्रोकर या मध्यस्थ के माध्यम से बेचने के लिए ऑफर में पैसे डाल सकते हैं, और OFS का अनुरोध फिज़िकल फॉर्म के माध्यम से नहीं किया जा सकता है. इसलिए, ओएफएस में इन्वेस्ट करने के लिए डीमैट अकाउंट अनिवार्य है. OFS में इन्वेस्ट करने वाले लोगों के पास ऑफर के लिए पात्रता प्राप्त करने के लिए अपने अकाउंट में आवश्यक फंड का एक्सेस होना चाहिए. 

उदाहरण के लिए, श्री रॉय की ऑर्डर वैल्यू ₹2 लाख है, इसलिए ऑर्डर देने से पहले उनके ट्रेडिंग अकाउंट में ₹2 लाख होने चाहिए.

• OFS के लिए ऑर्डर केवल 9:15 am से 3:00 pm के बीच दिए जा सकते हैं. ऑर्डर 15:00 घंटे के बाद नहीं बदला जा सकता है या नहीं दिया जा सकता है.
• OFS के लिए अप्लाई करते समय, केवल सीमित ऑर्डर दिए जा सकते हैं. मार्केट ऑर्डर अयोग्य हो जाएंगे. कंपनियों को म्यूचुअल फंड को छोड़कर, एक ऑफर को 25% से अधिक OFS बेचने की अनुमति नहीं है.
• सफल बिडर्स के शेयर T+2 दिनों के भीतर उनके डिमटीरियलाइज़ेशन अकाउंट में जमा कर दिए जाएंगे.

OFS में कौन निवेश कर सकता है?

OFS तंत्र मार्केट प्रतिभागियों के व्यापक स्पेक्ट्रम के लिए खुला है - लेकिन कुछ वर्गीकरण और कैप के साथ. सामान्य पात्र निवेशकों में शामिल हैं:

• रिटेल निवेशक: आमतौर पर रिटेल कैटेगरी के तहत अप्लाई करने के लिए थ्रेशोल्ड होते हैं, जैसे, बिड एक निश्चित वैल्यू से अधिक नहीं होती हैं.
• इंस्टीट्यूशनल निवेशक और क्यूआईबी (क्वालिफाइड इंस्टीट्यूशनल बायर्स): म्यूचुअल फंड, इंश्योरेंस कंपनियां, विदेशी पोर्टफोलियो निवेशक (एफपीआई) आमतौर पर ओएफएस के संस्थागत हिस्से में बोली लगा सकते हैं.
• HUF, कॉर्पोरेट, NRI (एक्सचेंज की शर्तों और नियमों के अधीन)

व्यवहार में, जब OFS विंडो खुल जाएगी, तो आप अपने ब्रोकर के माध्यम से अपनी बिड डालेंगे, आपका डीमैट और ट्रेडिंग अकाउंट ऐक्टिव होना चाहिए, और आपको पब्लिक नोटिस के अनुसार सही कैटेगरी (रिटेल बनाम नॉन-रिटेल) के तहत भाग लेना चाहिए.

इसलिए अगर आपके पास डीमैट अकाउंट है और आप घोषणाओं के लिए सतर्क हैं, तो आप भाग ले सकते हैं - ओएफएस को कई प्रकार के निवेशकों के लिए एक व्यवहार्य चैनल बना सकते हैं, न कि केवल बड़े संस्थानों के लिए.

मुख्य टेकअवे

अंत में, OFS एक सुविधाजनक, मनी-सेविंग और टाइम-सेविंग विकल्प है, जिसका उपयोग करके रिटेल निवेशक सार्वजनिक रूप से ट्रेड की जाने वाली कंपनियों और प्रमोटरों में शेयर खरीद सकते हैं, जो सार्वजनिक रूप से ट्रेड की जाने वाली फर्मों में अपनी हिस्सेदारी को कम कर सकते हैं.

इसके फायदे और नुकसान हैं, लेकिन ट्रेडिंग के अन्य साधनों के विपरीत, OFS एक लाभदायक साधन है जो छूट प्रदान करता है और एक व्यापक प्लेटफॉर्म पर शेयर को एक्सेस करता है.