ईएसजी रेटिंग या स्कोर - अर्थ और ओवरव्यू

आज के इन्वेस्टर कंपनी की लॉन्ग-टर्म क्षमता और लचीलापन का मूल्यांकन करने के लिए फाइनेंशियल मेट्रिक्स से आगे बढ़ रहे हैं. पर्यावरणीय, सामाजिक और शासन (ईएसजी) स्कोर महत्वपूर्ण मुद्दों का आकलन करने के लिए आवश्यक हो गए हैं, जो पारंपरिक फाइनेंशियल स्टेटमेंट पकड़ नहीं करते हैं, लेकिन कंपनी के जोखिमों और अवसरों को महत्वपूर्ण रूप से प्रभावित करते हैं. यह आर्टिकल यह बताता है कि ईएसजी स्कोर क्या हैं, वे कैसे काम करते हैं, और आज के मार्केट में वे क्यों आवश्यक हैं.

ईएसजी स्कोर या ईएसजी रेटिंग क्या है?

ईएसजी स्कोर या ईएसजी रेटिंग का मूल्यांकन करते हैं कि कंपनी अपने दैनिक कार्यों में पर्यावरणीय, सामाजिक और शासन जोखिमों को कैसे प्रभावी रूप से प्रबंधित करती है. ये स्कोर मजबूत नैतिक और टिकाऊ प्रैक्टिस वाली कंपनियों की तलाश करने वाले सामाजिक रूप से जिम्मेदार इन्वेस्टर्स के लिए मूल्यवान हैं, क्योंकि वे कंपनी के लॉन्ग-टर्म परफॉर्मेंस और लचीलापन के बारे में जानकारी प्रदान करते हैं.

ऊर्जा दक्षता, कर्मचारी सुरक्षा और बोर्ड स्वतंत्रता जैसे जोखिम कंपनी के फाइनेंशियल स्वास्थ्य को महत्वपूर्ण रूप से प्रभावित कर सकते हैं, लेकिन अक्सर उन्हें पारंपरिक फाइनेंशियल रिव्यू में अनदेखा किया जाता है. हितधारकों की मदद करने में यह महत्वपूर्ण है, विशेष रूप से निवेशक किसी संगठन की स्थिरता, जोखिम एक्सपोज़र और नैतिक प्रभाव का मूल्यांकन करते हैं.

ईएसजी स्कोरिंग सिस्टम या तो उद्योग-विशिष्ट या उद्योग-अज्ञेय हो सकते हैं. उद्योग-विशिष्ट प्रणाली विशेष रूप से दिए गए उद्योग से संबंधित मुद्दों पर ध्यान केंद्रित करती है. इसके विपरीत, उद्योग-अज्ञेय ईएसजी स्कोर व्यापक रूप से मान्यता प्राप्त कारकों पर आधारित हैं जो जलवायु परिवर्तन, विविधता, इक्विटी और समावेशन (डीईआई) और मानव अधिकारों जैसे सभी उद्योगों को प्रभावित करते हैं.

ईएसजी स्कोर के तीन स्तंभ

तीन प्रमुख तत्व समग्र ईएसजी स्कोर में योगदान देते हैं, इनमें से प्रत्येक में मात्रात्मक मानकों का एक विशिष्ट सेट होता है जो स्कोर बनाता है, वे इस प्रकार हैं:

• एनवायरमेंटल (E) - यह मानदंड कार्बन फुटप्रिंट, संसाधन उपयोग और अपशिष्ट प्रबंधन सहित कंपनी के पर्यावरणीय प्रभाव का मूल्यांकन करता है.
• सोशल (एस) - यह मूल्यांकन करता है कि कंपनी कर्मचारियों, आपूर्तिकर्ताओं, ग्राहकों और उन समुदायों के साथ संबंधों का प्रबंधन कैसे करती है, जिनमें यह कार्य करता है.
• गवर्नेंस (G) - यह कंपनी के लीडरशिप, ऑडिट, इंटरनल कंट्रोल और शेयरहोल्डर के अधिकारों का मूल्यांकन करता है.

यह समझना महत्वपूर्ण है कि ईएसजी स्कोर विभिन्न प्रदाताओं द्वारा जारी किए जाते हैं, प्रत्येक अपनी रेटिंग सिस्टम और मूल्यांकन मानदंडों के साथ, जिसके परिणामस्वरूप मानकीकरण की कमी होती है. कुछ एजेंसियां दूसरों के मुकाबले कुछ तत्वों को प्राथमिकता दे सकती हैं, जिससे विभिन्न रेटिंग एजेंसियों में एक ही कंपनी के स्कोर में बदलाव हो सकता है.

ईएसजी स्कोर का अर्थ

ESG स्कोर यह दर्शाता है कि कंपनी अपने उद्योग के समकक्षों की तुलना में ESG जोखिमों का कितना बेहतर प्रबंधन करती है. उच्च ESG रेटिंग से पता चलता है कि संगठन इन जोखिमों को प्रभावी रूप से संबोधित करता है, जबकि कम स्कोर बिना प्रबंधित ESG समस्याओं के अधिक एक्सपोजर को दर्शाता है. 

आमतौर पर, ईएसजी स्कोर 0 से 100 तक होते हैं, जिनमें 70 से अधिक के स्कोर को मजबूत माना जाता है और सुधार के लिए 50 से कम स्कोर दिए जाते हैं. एक साथ, ईएसजी स्कोर और फाइनेंशियल मेट्रिक्स इन्वेस्टर्स को कंपनी की लॉन्ग-टर्म व्यवहार्यता के बारे में अधिक व्यापक जानकारी देते हैं. 

आइए ईएसजी स्कोर की अवधारणा को समझने के लिए एक आसान उदाहरण लेते हैं. कल्पना करें एक कॉफी कंपनी जो पर्यावरण के अनुकूल होने का दावा करती है और अपने कर्मचारियों का अच्छा व्यवहार करती है. ईएसजी स्कोर एक रिपोर्ट कार्ड की तरह है जो दर्शाता है कि यह तीन मुख्य क्षेत्रों का मूल्यांकन करके कितना सच है:

1. पर्यावरण संबंधी: क्या कंपनी अपशिष्ट को कम करती है, स्थायी कृषि पद्धतियों का उपयोग करती है और प्रदूषण को सीमित करती है?
2. सामाजिक: क्या यह उचित मजदूरी का भुगतान करता है, सुरक्षित कार्य परिस्थितियों को सुनिश्चित करता है और उन समुदायों को वापस देता है जहां यह कार्य करता है?
3. गवर्नेंस: क्या इसके लीडर नैतिक हैं, और क्या इसके पास उचित और पारदर्शी निर्णय लेने की प्रक्रिया है?

अगर कंपनी सभी तीन क्षेत्रों में अच्छा प्रदर्शन करती है, तो यह उच्च ईएसजी स्कोर अर्जित करता है. अगर प्रदूषण के उच्च स्तर या खराब कामगार उपचार जैसी समस्याएं हैं, तो इसका स्कोर कम होगा. निवेशक इस स्कोर का उपयोग तेज़ी से समझने के लिए कर सकते हैं कि कंपनी जिम्मेदारी से कैसे काम करती है, विशेष रूप से समान कंपनियों की तुलना में. इसलिए, ईएसजी स्कोर लोगों को यह देखने में मदद करता है कि कंपनी के कार्य अपने क्लेम से मेल खाते हैं या नहीं और अगर यह इन्वेस्टमेंट के लिए एक स्थायी विकल्प है.

ईएसजी स्कोर की गणना कैसे की जाती है?

ईएसजी रेटिंग में क्वांटिटेटिव और क्वालिटेटिव दोनों डेटा शामिल होते हैं, जो अक्सर कॉर्पोरेट फाइलिंग, रेगुलेटरी डिस्क्लोज़र, मीडिया रिपोर्ट और थर्ड-पार्टी डेटाबेस से प्राप्त होते हैं. ईएसजी रेटिंग कंपनियां, जैसे एमएससीआई और सस्टेनेनालिटिक्स, ईएसजी मानदंडों के स्वामित्व वाले सेट के अनुसार इस डेटा का मूल्यांकन करने के लिए एल्गोरिदम और विश्लेषकों का उपयोग करती हैं. ये मानदंड अक्सर ग्लोबल रिपोर्टिंग इनिशिएटिव (जीआरआई) और संयुक्त राष्ट्र टिकाऊ विकास लक्ष्य (एसडीजी) जैसे अंतर्राष्ट्रीय मानकों पर आधारित होते हैं और फिर अंतिम स्कोर जनरेट करने के लिए इस्तेमाल किए जाते हैं.

• क्वालिटेटिव दृष्टिकोण: ईएसजी डेटा सर्वे, इंटरव्यू और सार्वजनिक रूप से उपलब्ध रिपोर्ट से आ सकता है, जिन्हें विश्लेषणात्मक तरीकों का उपयोग करके प्रोसेस किया जाता है.
• मात्रात्मक दृष्टिकोण: इसमें इंडस्ट्री स्टैंडर्ड के आधार पर स्कोर बनाने के लिए फर्मों द्वारा जारी किए गए स्ट्रक्चर्ड ईएसजी डेटा, जैसे कार्बन उत्सर्जन, सुरक्षा प्रोटोकॉल या बोर्ड डाइवर्सिटी मेट्रिक्स का विश्लेषण शामिल है.

ईएसजी स्कोर क्यों महत्वपूर्ण हैं?

निम्नलिखित कारणों से कंपनियों और निवेशकों के लिए ईएसजी रेटिंग अधिक महत्वपूर्ण हैं:

वैधीकरण: ईएसजी स्कोर, स्थिरता और सामाजिक ज़िम्मेदारी को संबोधित करने के लिए कंपनी के प्रयासों को सत्यापित करते हैं.

पीयर की तुलना: वे एक बेंचमार्क प्रदान करते हैं, जिससे स्टेकहोल्डर्स को प्रतिस्पर्धियों के बीच ईएसजी परफॉर्मेंस की तुलना करने की अनुमति मिलती है.

उद्योग का बेंचमार्किंग: ईएसजी स्कोर व्यापक उद्योग विश्लेषण को सक्षम करते हैं, जो सतत्ता में उद्योग के नेताओं को हाइलाइट करते हैं.

प्रगति प्रबंधित करना: कंपनियां प्रगति को मापने और सुधार के लिए लक्ष्य निर्धारित करने के लिए ईएसजी स्कोर का उपयोग करती हैं.

इन्वेस्टर एट्रैक्शन: ईएसजी रेटिंग के साथ, इन्वेस्टर को सस्टेनेबल प्रैक्टिस के लिए कंपनी की प्रतिबद्धता के बारे में जानकारी मिलती है, जिससे उन्हें सूचित इन्वेस्टमेंट निर्णय लेने में मदद मिलती है.

जोखिम प्रबंधन: ईएसजी रेटिंग जोखिम के क्षेत्रों को हाइलाइट कर सकती है, जिससे संभावित समस्याओं को मैनेज करने में कंपनियों की मदद.

ईएसजी स्कोर की गणना कौन करता है?

ईएसजी स्कोर की गणना विभिन्न संस्थाओं द्वारा की जा सकती है, जिनमें फाइनेंशियल फर्म, कंसल्टिंग ग्रुप, स्टैंडर्ड-सेटिंग संगठन, एनजीओ और सरकारी एजेंसियां शामिल हैं. व्यापक रूप से, ईएसजी स्कोर जनरेट करने वाली रेटिंग इकाइयां दो मुख्य श्रेणियों में आती हैं: बाहरी स्टेकहोल्डर और आंतरिक स्टेकहोल्डर.

बाहरी स्टेकहोल्डर/रेटिंग प्लेटफॉर्म

बाहरी रेटिंग प्लेटफॉर्म सार्वजनिक प्रकटीकरणों की समीक्षा करके, उपलब्ध डेटा का विश्लेषण करके कंपनियों का आकलन करते हैं, और कभी-कभी कंपनी मैनेजमेंट के साथ सीधे प्राथमिक अनुसंधान का आयोजन करते हैं. प्रमुख उदाहरणों में शामिल हैं:

• आईएसएस (इंस्टीट्यूशनल शेयरहोल्डर सर्विसेज़): इंस्टीट्यूशनल इन्वेस्टर्स के लिए सबसे बड़ी एडवाइज़री फर्मों में से एक, आईएसएस विभिन्न ईएसजी स्कोर प्रदान करता है, जैसे "कार्बन रिस्क रेटिंग" और "वाटर रिस्क रेटिंग", और इसके "गवर्नेंस स्कोर" और समग्र "कॉर्पोरेट रेटिंग" जैसे व्यापक उपाय प्रदान करता है."
• सीडीपी (कार्बन डिस्क्लोज़र प्रोजेक्ट): यह एनजीओ पर्यावरणीय समस्याओं पर ध्यान केंद्रित करता है और विशेष रूप से कार्बन उत्सर्जन और जलवायु प्रभाव के आसपास अपने कठोर ईएसजी रेटिंग के लिए प्रसिद्ध है. सीडीपी केवल स्वैच्छिक प्रकटीकरण के बजाय कंपनियों के साथ प्राथमिक अनुसंधान और प्रत्यक्ष संबंध पर भारी निर्भर करता है.
• फाइनेंशियल सेवा प्रदाता: एमएससीआई, सस्टेनेनालिटिक्स और एस एंड पी ट्रूकॉस्ट वित्तीय सेवा कंपनियों के उदाहरण हैं जो सार्वजनिक उपयोग के लिए ईएसजी रेटिंग उत्पन्न करते हैं और प्रकाशित करते हैं, जिससे निवेशकों को सूचित निर्णय लेने में मदद मिलती है.

इंटरनल स्टेकहोल्डर

कुछ संगठन आंतरिक ईएसजी स्कोरिंग सिस्टम विकसित करते हैं, जो अक्सर ईएसजी स्कोरकार्ड के रूप में, अपने सस्टेनेबिलिटी परफॉर्मेंस को ट्रैक करने और बेहतर बनाने के लिए विकसित करते हैं. ये इंटरनल स्कोर कंपनियों को मदद करते हैं:

• बेंचमार्क परफॉर्मेंस: इंटरनल रेटिंग कंपनियों को बिज़नेस यूनिट या भौगोलिक मार्केट में परफॉर्मेंस की तुलना करने की अनुमति देती है.
• स्टेकहोल्डर के प्रभाव की निगरानी करें: स्कोर इस बारे में जानकारी प्रदान करते हैं कि संगठन कस्टमर, सप्लायर और कर्मचारियों सहित अपने हितधारकों को प्रभावित करने वाले प्रमुख समस्याओं को कैसे संबोधित कर रहा है.
• समय के साथ प्रगति को ट्रैक करें: इंटरनल स्कोर क्षैतिज विश्लेषण को सक्षम करते हैं, जिससे कंपनियों को ईएसजी परफॉर्मेंस अवधि में बदलाव को मापने की अनुमति मिलती है.

मार्केट में ईएसजी स्कोर का उपयोग कैसे किया जा रहा है?

स्टेकहोल्डर की ज़रूरतों के आधार पर विभिन्न उद्देश्यों के लिए मार्केट में ईएसजी स्कोर का उपयोग किया जाता है. इन्वेस्टर इन स्कोर का उपयोग क्रेडिट जोखिमों के बारे में निर्णय लेने और मूल्यांकन करने के लिए करते हैं, जिससे उन्हें मजबूत पर्यावरणीय, सामाजिक और गवर्नेंस प्रैक्टिस वाली कंपनियों को चुनने में मदद मिलती है. कंपनियां हायरिंग और टैलेंट मैनेजमेंट जैसे आंतरिक निर्णयों के लिए भी ईएसजी स्कोर का उपयोग करती हैं. 

उदाहरण के लिए, कार्बन डिस्क्लोज़र प्रोजेक्ट (सीडीपी) पर्यावरणीय मुद्दों जैसे कार्बन उत्सर्जन और जलवायु परिवर्तन पर ईएसजी स्कोर प्रदान करता है, जिनका उपयोग निवेशक शीर्ष या नीचे के प्रदर्शनकर्ताओं की पहचान करने के लिए करते हैं. चूंकि इन स्कोरिंग विधियों को नियमित रूप से अपडेट किया जाता है, इसलिए ईएसजी स्कोर की सटीक व्याख्या करने के लिए सूचित रहना महत्वपूर्ण है.
 

ईएसजी स्कोर के साथ चुनौतियां

कई चुनौतियां ईएसजी स्कोर की विश्वसनीयता को प्रभावित कर सकती हैं:

• स्टैंडर्डाइज़ेशन की कमी: प्रत्येक रेटिंग एजेंसी विभिन्न फ्रेमवर्क और पद्धतियों का उपयोग करती है, जिससे क्रॉस-कॉम्पारिसन मुश्किल हो जाते हैं. इसके परिणामस्वरूप एक ही कंपनी के लिए सभी एजेंसियों में विभिन्न स्कोर हो सकते हैं.
• सेल्फ-रिपोर्ट डेटा: कई कंपनियां अपने खुद के ईएसजी डेटा की रिपोर्ट करती हैं, जिनमें थर्ड पार्टी वेरिफिकेशन की कमी हो सकती है, सटीकता और संभावित पूर्वाग्रह के बारे में चिंताएं पैदा कर सकती हैं.
• ग्रीनवॉशिंग: कंपनियां अपने पर्यावरणीय प्रयासों को अतिशयोक्तिपूर्ण तरीके से प्रस्तुत कर सकती हैं, जो सच्ची सकारात्मक प्रभाव के बिना अपने स्कोर को प्रभावित कर सकती हैं.
• पारदर्शिता: ईएसजी स्कोरिंग में सटीक वेटिंग और गणना के बारे में सीमित पारदर्शिता है, जिससे पूरी विधि को समझना चुनौतीपूर्ण हो जाता है.
• सीमित स्कोप: ईएसजी स्कोर व्यापक विषयों को कवर करते हैं, लेकिन कंपनी के पर्यावरणीय, सामाजिक और शासन प्रभाव के सभी पहलुओं को कैप्चर नहीं कर सकते हैं, जो संभावित रूप से अपूर्ण दृष्टिकोण प्रदान करते हैं.
   

निष्कर्ष

चूंकि बिज़नेस प्रैक्टिस में स्थिरता लगातार बढ़ती जा रही है, इसलिए ईएसजी रेटिंग निवेशक और हितधारकों को कंपनी के मूल्यों, जोखिम प्रबंधन और बदलती दुनिया में लचीलापन की क्षमता के बारे में अधिक समग्र दृष्टिकोण प्रदान करती है.

हालांकि ईएसजी स्कोर लिमिट के बिना नहीं हैं, लेकिन वे आवश्यक जानकारी प्रदान करते हैं जो पारंपरिक फाइनेंशियल मेट्रिक्स को पूरा करते हैं, जिससे अधिक सूचित निर्णय लेने में मदद मिलती है. 

अंत में, ये रेटिंग ऐसे निवेशकों के लिए एक मार्गदर्शक उपकरण के रूप में काम करती हैं जो सतत विकास को प्राथमिकता देते हैं और नैतिक, पर्यावरणीय और शासन मानकों को बनाए रखने के लिए प्रयास करने वाली कंपनियों के लिए. पारदर्शिता और मानकीकरण में निरंतर सुधार के साथ, ईएसजी स्कोर जिम्मेदार इन्वेस्टमेंट का आधार बनने के लिए तैयार हैं.