वैल्यू स्टॉक

परिचय

वैल्यू स्टॉक ऐसी कंपनियों के स्टॉक होते हैं जिन्हें बाजार द्वारा अंडरवैल्यू माना जाता है. वे ठोस मूलभूत और फाइनेंशियल मेट्रिक्स वाली कंपनियां हैं लेकिन अपने आंतरिक मूल्य की तुलना में कम कीमत पर ट्रेडिंग कर रही हैं. 
वैल्यू इन्वेस्टिंग एक लॉन्ग-टर्म इन्वेस्टमेंट स्ट्रेटजी है जिसमें अंडरवैल्यूड कंपनियां खोजना शामिल होता है और उन्हें एक लंबे समय तक होल्ड करना होता है जब तक कि उनकी वैल्यू मार्केट द्वारा प्राप्त नहीं की जाती है. 
वैल्यू इन्वेस्टिंग की अवधारणा बेंजामिन ग्राहम, "द इंटेलिजेंट इन्वेस्टर" और उनके सबसे प्रसिद्ध विद्यार्थी, वारेन बुफे, जिन्हें अपने दीर्घकालिक, वैल्यू-ओरिएंटेड इन्वेस्टमेंट दृष्टिकोण के लिए जाना जाता है, के लेखक द्वारा लोकप्रिय किया गया था. 
 

वैल्यू स्टॉक क्या है?

वैल्यू स्टॉक, विभिन्न फाइनेंशियल मेट्रिक्स और फंडामेंटल्स के आधार पर कंपनी की आंतरिक या सही वैल्यू से कम कीमत पर स्टॉक ट्रेडिंग को दर्शाता है. इन स्टॉक को अक्सर मार्केट द्वारा अनदेखा किया जाता है या कंपनी के आसपास मार्केट की अस्थिरता, आर्थिक डाउनटर्न या नकारात्मक समाचार जैसे कारकों के कारण अनदेखा किया जाता है.

वैल्यू इन्वेस्टिंग स्ट्रेटजी का पालन करने वाले इन्वेस्टर्स ऐसे अंडरवैल्यूड स्टॉक की पहचान करना चाहते हैं, जिनका मानना है कि मार्केट अंततः कंपनी की ट्रू वैल्यू को पहचान लेगा और इसकी स्टॉक कीमत बढ़ जाएगी. 
 

वैल्यू स्टॉक इन्वेस्टमेंट कैसे काम करते हैं?

वैल्यू स्टॉक कार्य में निवेश करना बहुत आसान है और इसमें वर्तमान में कम कीमत वाले स्टॉक की पहचान करना शामिल है. यह आमतौर पर विभिन्न फाइनेंशियल मेट्रिक्स द्वारा निर्धारित किया जाता है, जैसे प्राइस-टू-अर्निंग रेशियो (P/E), प्राइस-टू-बुक रेशियो (P/B), और डिविडेंड यील्ड.

वैल्यू इन्वेस्टिंग स्ट्रेटजी का पालन करने वाले इन्वेस्टर मानते हैं कि मार्केट अक्षम है और कंपनी के आसपास मार्केट की अस्थिरता या नकारात्मक समाचार जैसे अस्थायी कारकों के कारण कुछ स्टॉक का मूल्य कम हो सकता है. 

जब वैल्यू स्टॉक खरीदे जाते हैं, तो निवेशक आमतौर पर उन्हें लंबे समय तक रखते हैं, जिससे कंपनी की वास्तविक वैल्यू को एडजस्ट करने का समय मिलता है. इस होल्डिंग अवधि के दौरान, अगर कंपनी लाभांश के रूप में अपने लाभों का एक हिस्सा भुगतान करती है, तो निवेशक लाभांश भुगतान से भी लाभान्वित हो सकते हैं.

वैल्यू स्टॉक ग्रोथ स्टॉक के समान स्तर की ग्रोथ क्षमता प्रदान नहीं करते हैं, लेकिन वे लंबे समय तक स्थिर रिटर्न प्रदान कर सकते हैं. हालांकि, यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि वैल्यू इन्वेस्टमेंट में जोखिम शामिल होता है, न कि सभी अंडरवैल्यूड स्टॉक उम्मीद के अनुसार प्रदर्शित होंगे. इसके अलावा, मार्केट की स्थितियों में परिवर्तन और अर्थव्यवस्था किसी अन्य इन्वेस्टमेंट की तरह वैल्यू स्टॉक के प्रदर्शन को प्रभावित कर सकती है.
 

वैल्यू स्टॉक कैसे स्पॉट करें?

वैल्यू स्टॉक की पहचान करने में विभिन्न फाइनेंशियल मेट्रिक्स और फंडामेंटल का विश्लेषण करना शामिल है ताकि कंपनी मार्केट द्वारा अंडरवैल्यू में है या नहीं. वैल्यू स्टॉक खोजने के कुछ चरण यहां दिए गए हैं:

1. कम कंपनियों की तलाश करें प्राइस-टू-अर्निंग्स (P/E) रेशियो. यह मेट्रिक कंपनी की वर्तमान स्टॉक कीमत की तुलना करता है प्रति शेयर कमाई (EPS). उद्योग या बाजार औसत के सापेक्ष कम P/E अनुपात यह दर्शा सकता है कि कंपनी का मूल्य कम है.
2. कम कीमत-से-बुक (P/B) अनुपात वाली कंपनियों की तलाश करें. यह मेट्रिक कंपनी की मार्केट वैल्यू की अपनी बुक वैल्यू की तुलना करता है, जो इसकी एसेट की वैल्यू अपनी देयताओं को शून्य कर देता है. उद्योग या बाजार औसत से संबंधित कम P/B अनुपात यह सुझाव दे सकता है कि कंपनी का मूल्यांकन किया जाता है.
3. उन कंपनियों को खोजें, जिनके पास उच्च लाभांश उत्पादन. यह मेट्रिक अपने वर्तमान स्टॉक कीमत के संबंध में प्रति शेयर भुगतान किए गए लाभांश की संख्या को दर्शाता है. इंडस्ट्री या मार्केट औसत से संबंधित उच्च लाभांश उपज यह दर्शा सकता है कि कंपनी का मूल्य कम है.
4. अपने फाइनेंशियल हेल्थ और स्टेबिलिटी का आकलन करने के लिए कंपनी के फाइनेंशियल स्टेटमेंट जैसे बैलेंस शीट, इनकम स्टेटमेंट और कैश फ्लो स्टेटमेंट का विश्लेषण करें. मजबूत फाइनेंशियल और समय के साथ स्थिर आय वाली कंपनियों की तलाश करें.
5. उन कंपनियों की पहचान करने के लिए उद्योग और बाजार प्रवृत्तियों का अनुसंधान करें जिन्हें बाजार द्वारा अनदेखा या अंडरवैल्यू किया गया हो. ठोस प्रतिस्पर्धी पोजीशन, मजबूत मैनेजमेंट टीम और स्पष्ट विकास रणनीति वाली कंपनियों की तलाश करें.
 

स्टॉक के मूल्यांकन का महत्व

1) अंडरवैल्यूड और ओवरवैल्यूड स्टॉक की पहचान करने में मदद करता है 

मूल्यांकन विश्लेषण निवेशकों को अपने फाइनेंशियल मेट्रिक्स, आय की क्षमता और अन्य मूलभूत कारकों की जांच करके कंपनी के स्टॉक की वास्तविक वैल्यू निर्धारित करने में मदद करता है. यह निवेशकों को अंडरवैल्यू वाले स्टॉक की पहचान करने में मदद करता है और अच्छे रिटर्न प्रदान करने की क्षमता रखता है, साथ ही जो अधिक मूल्यवान हैं और जोखिम वाले निवेश हो सकते हैं.

2) इन्वेस्टमेंट के निर्णय लेने में मदद करता है

निवेशक कंपनी के मूल्यांकन के संदर्भ में कंपनी की वास्तविक कीमत के आधार पर सूचित निवेश निर्णय ले सकते हैं. यह कंपनी के फाइनेंशियल स्वास्थ्य का मात्रात्मक उपाय प्रदान करता है, जिससे निवेशकों को स्टॉक खरीदने या बेचने के बारे में अधिक वस्तुनिष्ठ और तर्कसंगत निर्णय लेने में मदद मिलती है. 

3) जोखिम प्रबंधन में सहायता करता है
यह कंपनी की फाइनेंशियल स्थिरता, क़र्ज़ स्तर और वृद्धि संभावनाओं के बारे में जानकारी प्रदान करके इन्वेस्टर्स को जोखिम को मैनेज करने में मदद कर सकता है. यह निवेशकों को किसी विशेष स्टॉक में निवेश करने से संबंधित जोखिमों का आकलन करने की अनुमति देता है और यह निर्धारित करता है कि यह उनके निवेश उद्देश्यों और जोखिम सहिष्णुता के साथ संरेखित है या नहीं.

4) परफॉर्मेंस मूल्यांकन के लिए बेंचमार्क प्रदान करता है:

मूल्यांकन विश्लेषण निवेशकों को समय के साथ कंपनी के परफॉर्मेंस का मूल्यांकन करने में मदद करता है, जिसके लिए आय, राजस्व और इक्विटी पर रिटर्न जैसे फाइनेंशियल मेट्रिक्स की तुलना करना है. यह निवेशकों को यह निर्धारित करने में मदद करता है कि कंपनी अपने फाइनेंशियल लक्ष्यों को पूरा कर रही है और अपने शेयरधारकों को अच्छा रिटर्न प्रदान कर रही है.
 

वैल्यू स्टॉक का उदाहरण

यहां कंपनियों के कुछ उदाहरण दिए गए हैं जिन्हें अक्सर वैल्यू स्टॉक माना जाता है: 

1. जॉनसन & जॉनसन (JNJ) - जे एंड जे एक हेल्थकेयर कंपनी है जो फार्मास्यूटिकल्स, मेडिकल डिवाइस और कंज्यूमर हेल्थ प्रॉडक्ट सहित विभिन्न प्रकार के प्रॉडक्ट का निर्माण करती है और बेचती है.
2. एक्सॉनमोबिल (एक्सओएम) - एक्सॉनमोबिल एक ऑयल और गैस कंपनी है जिसने हाल के वर्षों में ऑयल की कीमतों में गिरावट और उद्योग की चुनौतियों के कारण स्टॉक की कीमत में गिरावट देखी है.
3. एटी एंड टी (टी) - एटी एंड टी एक दूरसंचार कंपनी है जिसके पास उद्योग औसत और उच्च लाभांश उपज के सापेक्ष कम पी/ई अनुपात है. जहां कंपनी को टेक्नोलॉजी और इंडस्ट्री के रुझानों को बदलने से चुनौतियों का सामना करना पड़ता है, वहीं इसके पास एक मजबूत ब्रांड और एक विविध बिज़नेस मॉडल है. 

यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि "वैल्यू स्टॉक" के रूप में स्टॉक की स्थिति समय के साथ बदल सकती है, जो कंपनी के फाइनेंशियल, इंडस्ट्री ट्रेंड और मार्केट की स्थितियों में बदलाव जैसे विभिन्न कारकों के आधार पर हो सकती है. 
 

वैल्यू स्टॉक की पहचान करना

यह दावा किया जाता है कि वैल्यू इन्वेस्टर कम कीमत पर या डिस्काउंट पर बेच रहे शेयरों से लाभ प्राप्त करते हैं. निवेशकों को पहले मूल्य स्टॉक के आंतरिक मूल्य का पता लगाना चाहिए ताकि यह आकलन किया जा सके कि शेयर डिस्काउंट पर ट्रेडिंग है या नहीं. 

ब्रांड, कंपनी मॉडल, मार्केट स्ट्रक्चर आदि जैसे बुनियादी तत्वों के अलावा फाइनेंशियल स्ट्रक्चर, कैश फ्लो, राजस्व और लाभ का अध्ययन करना इंट्रिन्सिक वैल्यू का मतलब है. यह चुनते समय ध्यान में रखने के लिए एक महत्वपूर्ण पहलू है कि कौन सा वैल्यू स्टॉक खरीदने के लिए है. P/B, P/E, P/S, और फ्री कैश फ्लो रेशियो के अलावा, फर्म और इसके शेयरों के वास्तविक मूल्य का मूल्यांकन करने के लिए कार्यरत अतिरिक्त संकेतक मौजूद हैं.
 

आप वैल्यू स्टॉक से कैसे लाभ प्राप्त करते हैं?

वैल्यू इन्वेस्टिंग की नींव खरीदने और बेचने का विचार है. अगर आपको इसकी वास्तविक वैल्यू पता है, तो आप कम लागत पर प्रोडक्ट खरीद सकते हैं और इसे उच्च कीमत के लिए दोबारा बेच सकते हैं. यह इक्विटी में इन्वेस्ट करने वाली वैल्यू की प्रक्रिया है. अधिक लाभ प्राप्त करने के लिए, इन्वेस्टर को सर्वश्रेष्ठ वैल्यू स्टॉक मिलता है, इसे डिस्काउंट पर खरीदता है, और जब तक कि यह अपनी वास्तविक वैल्यू तक नहीं पहुंच जाता है तब तक इसे होल्ड करता है. वैल्यू स्टॉक अन्य इक्विटी से कम महंगे होते हैं, ऐसे ग्रोथ स्टॉक, क्योंकि वे अंडरवैल्यू होते हैं. कमाई अनुपात में कम कीमत और उच्च लाभांश उपज (सिक्योरिटीज़ में कम प्रदर्शन के कारण) वैल्यू इन्वेस्टिंग इक्विटी के दो गुण हैं. वैल्यू स्टॉक मार्केट की ऊंचाई और कम दोनों पर कम कीमत की अस्थिरता का अनुभव करते हैं वह एक अन्य प्रमुख विशेषता है.

वैल्यू स्टॉक बनाम ग्रोथ स्टॉक

ग्रोथ स्टॉक में आमतौर पर औसत से अधिक वैल्यूएशन होते हैं लेकिन डिविडेंड की कम उपज होती है. मार्केट कैपिटलाइज़ेशन-टू-सेल्स, प्राइस-टू-अर्निंग्स (P/E), और प्राइस-टू-बुक वैल्यू (P/B) रेशियो इन फर्मों की कीमत कितनी अधिक है यह बताते हैं.

वैल्यू स्टॉक बिज़नेस को कम डेट और इक्विटी के साथ ऑपरेट करने की अनुमति देते हैं. जब P/E निष्पक्ष हो और आय तेजी से बढ़ने का अनुमान लगाया जाता है तो आपके पास वैल्यू स्टॉक होता है. इसके अलावा, अगर ROE (इक्विटी पर रिटर्न) और ROCE (नियोजित पूंजी पर रिटर्न) दोनों 15% से अधिक हैं और एक दूसरे के साथ नज़दीकी रूप से जुड़े हैं, तो वैल्यू स्टॉक इंगित किया जाता है.
 

निष्कर्ष

निष्कर्ष में, वैल्यू स्टॉक वे हैं जो बाजार द्वारा मूल्यांकित हैं और समय के साथ निवेशकों को अच्छा रिटर्न प्रदान करने की क्षमता रखते हैं. इन्वेस्टर P/E और P/B रेशियो, डिविडेंड यील्ड और कंपनी फाइनेंशियल स्टेटमेंट जैसे फाइनेंशियल मेट्रिक्स का विश्लेषण करके और उद्योग और मार्केट ट्रेंड का अनुसंधान करके वैल्यू स्टॉक की पहचान कर सकते हैं. 

निवेशकों के लिए सूचित निवेश निर्णय लेने, जोखिम को मैनेज करने और समय के साथ कंपनी के प्रदर्शन का मूल्यांकन करने के लिए मूल्यांकन विश्लेषण महत्वपूर्ण है. निवेशकों के लिए किसी भी निवेश निर्णय लेने से पहले अपना खुद का अनुसंधान और विश्लेषण करना और यह जानना महत्वपूर्ण है कि "वैल्यू स्टॉक" के रूप में स्टॉक की स्थिति समय के साथ बदल सकती है.