रोस और रो के बीच अंतर

जब कंपनी के वित्तीय प्रदर्शन का मूल्यांकन करने की बात आती है, तो दो प्रमुख मेट्रिक्स अक्सर काम में आते हैं: नियोजित पूंजी पर वापसी (आरओई) और इक्विटी पर वापसी (आरओई). ये अनुपात निवेशकों और विश्लेषकों को यह पता लगाने में मदद करते हैं कि कंपनी लाभ उत्पन्न करने के लिए अपने संसाधनों का उपयोग कैसे कुशलतापूर्वक कर रही है.

प्रक्रिया क्या है?

नियोजित पूंजी पर विवरणी (आरओसीई) एक वित्तीय अनुपात है जो मापता है कि कंपनी लाभ उत्पन्न करने के लिए अपनी पूंजी का कितना कुशलतापूर्वक उपयोग करती है. यह चेक करने की तरह है कि एक बिज़नेस अपने सभी पैसे का उपयोग करता है- शेयरहोल्डर और लेंडर से - अधिक पैसा कमाने के लिए.

यहां बताया गया है कि हम रोस की गणना कैसे करते हैं:
● रोस = ब्याज़ और टैक्स से पहले कमाई (EBIT) / नियोजित पूंजी
● जहां नियोजित पूंजी = कुल एसेट - वर्तमान देयताएं

आइए इसे एक आसान उदाहरण के साथ तोड़ते हैं:

कल्पना करें कि आपके पास एक छोटा लेमोनेड स्टैंड है. आपने नींबू, चीनी और स्टैंड में ₹1,000 का निवेश किया (आपकी पूंजी में नियोजित). व्यस्त दिन के बाद, आपने ₹200 (अपना EBIT) अर्जित किया है. आपकी भूमिका होगी:
रोस = 200 / 1,000 = 0.2 या 20%

इसका मतलब यह है कि आपके द्वारा उपयोग की गई प्रत्येक पूंजी के लिए, आपने लाभ में 20 पैसे जनरेट किए हैं.
एक उच्च दर आमतौर पर बेहतर होती है जिससे यह संकेत मिलता है कि कंपनी लाभ उत्पन्न करने के लिए अपनी पूंजी का अधिक कुशलतापूर्वक उपयोग करती है. हालांकि, "अच्छी" प्रक्रिया को उद्योग द्वारा अलग-अलग माना जाता है, इसलिए उसी क्षेत्र में अन्य लोगों के साथ कंपनी की जाति की तुलना करना हमेशा सर्वश्रेष्ठ होता है.
 

ROE क्या है?

इक्विटी पर रिटर्न (आरओई) एक अन्य महत्वपूर्ण फाइनेंशियल मेट्रिक है जो यह मापता है कि कंपनी लाभ उत्पन्न करने के लिए अपने शेयरधारकों के पैसे का कितना प्रभावी ढंग से उपयोग करती है. यह चेक करना जैसा है कि कंपनी अपने मालिकों द्वारा इन्वेस्ट किए गए पैसे के साथ कितना लाभ कमाती है.

ROE के लिए फॉर्मूला है:

• आरओई = निवल आय/शेयरधारकों की इक्विटी

आइए हमारे लेमोनेड स्टैंड उदाहरण का उपयोग दोबारा करें:
कहें कि आपने अपने पैसे का ₹500 स्टैंड (अपने शेयरधारकों की इक्विटी) में इन्वेस्ट किया है. खर्चों और टैक्स का भुगतान करने के बाद, आपको लाभ (निवल आय) में ₹100 मिलता है. आपका रो होगा:
आरओई = 100 / 500 = 0.2 या 20%

इसका मतलब है कि आपने निवेश किए गए हर रुपए के लिए लाभ में 20 पैसे जनरेट किए हैं.
एक उच्चतर आरओई को आमतौर पर बेहतर माना जाता है. यह कंपनी लाभ उत्पन्न करने के लिए शेयरधारकों के पैसे का कुशलतापूर्वक उपयोग करती है. हालांकि, एक बहुत अधिक ROE यह बता सकता है कि कंपनी बहुत अधिक क़र्ज़ ले रही है या बिज़नेस में पर्याप्त पुनर्निवेश नहीं कर रही है.

रोस और रो महत्वपूर्ण क्यों है?

कई कारणों से रोस और रो को समझना महत्वपूर्ण है:

• दक्षता मापन: आरओई और आरओई मापने में मदद करता है कि कंपनी अपने संसाधनों का कुशलतापूर्वक उपयोग कैसे करती है. ROE शेयरधारकों की इक्विटी पर ध्यान केंद्रित करता है, जबकि ROE सभी पूंजी (ऋण सहित) को देखता है.
• तुलना उपकरण: ये अनुपात निवेशकों को उसी उद्योग में विभिन्न आकारों की कंपनियों की तुलना करने की अनुमति देते हैं. एक छोटी कंपनी के पास निरपेक्ष शर्तों में कम लाभ हो सकता है. फिर भी, यह अपनी पूंजी का उपयोग करने में अधिक कुशल हो सकता है, जिसमें उच्च दरवाजा या दरवाजा दिखाई देता है.
• निवेश निर्णय: निवेशक अक्सर इन मेट्रिक्स का उपयोग निर्णय लेने के लिए कहां अपना पैसा डालना है. निरंतर उच्च दर और आरओई वाली कंपनियों को अक्सर निवेश के अच्छे अवसर माना जाता है.
• मैनेजमेंट परफॉर्मेंस: ये अनुपात दर्शा सकते हैं कि कंपनी का मैनेजमेंट कितना अच्छा प्रदर्शन करता है. समय के साथ रोस और रो में लगातार सुधार करना अच्छी प्रबंधन प्रथाओं का सुझाव देता है.
• संभावित समस्याओं की पहचान करना: कंपनी के बिज़नेस मॉडल या मैनेजमेंट निर्णयों के साथ एक गिरावट की दर या आरओई संकेत दे सकता है.
• डिविडेंड पॉलिसी: उच्च आरओई वाली कंपनियां लेकिन कम डिविडेंड भुगतान वाली कंपनियां भविष्य के विकास के लिए लाभ को दोबारा निवेश कर सकती हैं, जबकि कम आरओई और उच्च भुगतान वाली कंपनियां लाभदायक अवसर खोजने के लिए संघर्ष कर सकती हैं.
• जोखिम मूल्यांकन: ROE और ROE की तुलना करके, निवेशक कंपनी के डेट लेवल और फाइनेंशियल जोखिम के बारे में जानकारी प्राप्त कर सकते हैं.

याद रखें, जबकि आरओई और आरओई महत्वपूर्ण होते हैं, वे एक कंपनी का मूल्यांकन करते समय विचार किए जाने वाले एकमात्र कारक नहीं होने चाहिए. कई फाइनेंशियल मेट्रिक्स को देखना और कंपनी और इसके उद्योग के व्यापक संदर्भ को समझना हमेशा बेहतर होता है.
 

रोस और रो के बीच अंतर

रोस और रो के बीच के अंतर को बेहतर तरीके से समझने के लिए, आइए एक आसान टेबल में अपने प्रमुख अंतर को तोड़ते हैं:

कैपिटल स्ट्रक्चर में बदलाव होने पर रोस और रो कैसे प्रभावित होता है?

कंपनी की पूंजीगत संरचना - यह इक्विटी और ऋण को कैसे संतुलित करता है यह प्रक्रिया और आरओई दोनों को महत्वपूर्ण रूप से प्रभावित कर सकता है. आइए देखें कि कैपिटल स्ट्रक्चर में बदलाव इन मेट्रिक्स को कैसे प्रभावित कर सकते हैं:

• ऋण बढ़ाना:

          क: सामान्यतः कम प्रभावित, क्योंकि यह कुल पूंजी पर विचार करता है. हालांकि, अगर नए ऋण का उपयोग उच्च लाभ उत्पन्न करने के लिए किया जाता है, तो आरओसीई बढ़ सकता है.
          ख. आरओई: प्रायः बढ़ता है, जैसा कि ऋण आमतौर पर इक्विटी से कम होता है. इसे फाइनेंशियल लीवरेज कहा जाता है.

• बढ़ती इक्विटी:

          क. रोस: अगर अतिरिक्त इक्विटी तुरंत उत्पादक नहीं है, तो यह कम हो सकता है.
          b. आरओई आमतौर पर शॉर्ट टर्म में कम होता है क्योंकि इक्विटी बेस लाभ में तुरंत वृद्धि के बिना विस्तार करता है.

• ऋण चुकौती:

         क. रोस: यह बढ़ सकता है अगर कंपनी कम पूंजी के साथ अधिक कुशल हो जाती है.
         ख. आरओई: यह कम हो सकता है अगर ऋण सकारात्मक लाभ प्रदान कर रहा था.

• बायबैक शेयर करें:

         a. रोस: आमतौर पर सीधे प्रभावित नहीं होते हैं.
         ख. आरओई: अक्सर इक्विटी बेस श्रिंक के रूप में बढ़ता है.

आइए एक उदाहरण के साथ उदाहरण देते हैं:

इसके साथ एक कंपनी की कल्पना करें:

• एबिट: ₹100,000
• कुल कैपिटल: ₹1,000,000 (500,000 इक्विटी + 500,000 डेट)
• निवल आय: ₹70,000

शुरुआत में: ROCE = 100,000 / 1,000,000 = 10% ROE = 70,000 / 500,000 = 14%
अब, अगर कंपनी ₹200,000 से अधिक क़र्ज़ लेती है और शेयर दोबारा खरीदने के लिए इसका इस्तेमाल करती है:

नए आंकड़े:

• एबिट: ₹100,000 (तुरंत बदलाव नहीं मानते)
• कुल कैपिटल: ₹1,000,000 (300,000 इक्विटी + 700,000 डेट)
• निवल आय: ₹62,000 (नए क़र्ज़ पर 10% ब्याज़ मान लें)

नए अनुपात: ROCE = 100,000 / 1,000,000 = 10% (बदला नहीं गया) ROE = 62,000 / 300,000 = 20.67% (बढ़ गया)
इस उदाहरण से पता चलता है कि पूंजी संरचना में परिवर्तन अपेक्षाकृत अपरिवर्तित होते हुए आरओई को किस प्रकार प्रभावित कर सकता है. कंपनी के फाइनेंशियल परफॉर्मेंस का मूल्यांकन करते समय निवेशकों को इन डायनेमिक्स को समझना चाहिए.
 

कंपनियां अपनी रोस और रोस को कैसे बेहतर बना सकती हैं?

कंपनियां अपनी रोस और रो को बेहतर बनाने के लिए कई कदम उठा सकती हैं:

a. लाभ बढ़ाएं:

• मार्केटिंग के माध्यम से बिक्री बढ़ाएं या नए मार्केट में विस्तार करें.
• परिचालन दक्षता में सुधार करके लागत कम करना.
• दोनों क्रियाएं EBIT (ROCE के लिए) और निवल आय (ROE के लिए) बढ़ाती हैं.

b. एसेट के उपयोग को ऑप्टिमाइज़ करें:

• अंडरपरफॉर्मिंग एसेट बेचें.
• इन्वेंटरी प्रबंधन में सुधार.
• ये क्रियाएं रोजगार की पूंजी को कम करती हैं, संभावित रूप से रोस और रो दोनों को बढ़ाती हैं.

c. कार्यशील पूंजी मैनेज करें:

• प्राप्य वस्तुओं के संग्रह में सुधार.
• आपूर्तिकर्ताओं के साथ बेहतर शर्तें बातचीत करें.
• यह वर्तमान एसेट को कम करता है, नियोजित पूंजी को कम करता है और संभावित रूप से रोस बढ़ाता है.

d. फाइनेंशियल लेवरेज (आरओई के लिए):

• वित्त वृद्धि के लिए कर्ज लें या शेयर वापस खरीदें.
• अगर उधार लिए गए पैसे पर रिटर्न अपनी लागत से अधिक हो जाता है, तो यह ROE बढ़ा सकता है.

e. टैक्स मैनेजमेंट:

• कर भार को कम करने के लिए कानूनी कर रणनीतियों को लागू करना.
• यह सीधे निवल आय को प्रभावित करता है, संभावित रूप से ROE में सुधार करता है.

‍‍F. डिविडेंड नीति:

• पुनर्निवेश के लिए अधिक आय बनाए रखने के लिए डिविडेंड भुगतान को एडजस्ट करें.
• यह समय के साथ शेयरधारकों की इक्विटी को बढ़ा सकता है, संभावित रूप से दोनों मेट्रिक्स में सुधार कर सकता है.

आइए एक उदाहरण के साथ उदाहरण देते हैं:

इसके साथ एक कंपनी की कल्पना करें:

• एबिट: ₹100,000
• नियोजित पूंजी: ₹1,000,000
• निवल आय: ₹70,000
• शेयरधारकों की इक्विटी: ₹800,000

शुरुआत में: आरओसीई = 100,000 / 1,000,000 = 10% आरओई = 70,000 / 800,000 = 8.75%

अब, आइए कहते हैं कि कंपनी अपने ऑपरेशन में सुधार करती है, ₹120,000 तक EBIT बढ़ाती है और निवल आय ₹84,000 तक बढ़ती है, जबकि इसकी एसेट को भी ऑप्टिमाइज़ करती है, और ₹900,000 तक कार्यरत पूंजी को कम करती है:
नए अनुपात: ROCE = 120,000 / 900,000 = 13.33% ROE = 84,000 / 800,000 = 10.5%

जैसा कि हम देख सकते हैं, इन क्रियाओं के माध्यम से रोस और रो दोनों ने महत्वपूर्ण सुधार किया है.
याद रखें, जब इन मेट्रिक्स में सुधार करना महत्वपूर्ण है, तो यह एक सतत तरीके से करना महत्वपूर्ण है जो व्यापार के दीर्घकालिक स्वास्थ्य से समझौता नहीं करता. उदाहरण के लिए, अल्पावधि लाभ को बढ़ाने के लिए आवश्यक निवेश काटना अस्थायी रूप से रोस और रो में सुधार कर सकता है. फिर भी, यह कंपनी की भविष्य की संभावनाओं को नुकसान पहुंचा सकता है.
 

निष्कर्ष

कंपनी के वित्तीय प्रदर्शन का आकलन करने के लिए आरओई और प्रबल उपकरण हैं. जबकि वे समानताएं शेयर करते हैं, उनके अंतर इस बात की विशिष्ट अंतर्दृष्टि प्रदान करते हैं कि एक कंपनी पूंजी का प्रयोग कैसे कुशलतापूर्वक करती है और उसके शेयरधारकों को रिवॉर्ड देती है. दोनों मैट्रिक्स को समझकर और विश्लेषण करके, निवेशक संभावित निवेश के बारे में अधिक सूचित निर्णय ले सकते हैं.