स्टॉक में फंडामेंटल एनालिसिस

सिक्योरिटी की आंतरिक कीमत निर्धारित करने के लिए, फंडामेंटल एनालिसिस कंपनी के फाइनेंशियल स्टेटमेंट के साथ-साथ अधिक सामान्य आर्थिक कारकों को देखता है. इस प्रकार का अध्ययन एक परिणाम प्रदान करना चाहिए जो आपको बाजार, आर्थिक स्थितियों और कंपनी के फाइनेंशियल स्वास्थ्य के आधार पर इन्वेस्टमेंट की वास्तविक वैल्यू बताता है. यह निर्धारित करने के लिए कि किसी कंपनी में अपनी वर्तमान और संभावित कीमत के आधार पर निवेश करना है या नहीं, निवेशक स्टॉक में फंडामेंटल एनालिसिस का उपयोग करते हैं.

फंडामेंटल एनालिसिस क्या है?

कंपनी के ऑपरेशन को उनके सबसे बुनियादी स्तर पर समझने की प्रक्रिया - अर्थात इसका मुख्य फाइनेंशियल स्तर - मूल विश्लेषण के रूप में जाना जाता है. ऐसा करने के लिए कई मूलभूत संकेतक और मानदंडों की जांच की जाती है. किसी फर्म को कम करने वाले बुनियादी विचार को समझना उस बिज़नेस के मूलभूत विश्लेषण के माध्यम से प्राप्त किया जा सकता है.

कोई भी स्टॉक इन्वेस्टर की संख्या एक चिंता यह है कि वे स्टॉक के लिए अधिक भुगतान कर रहे हैं. किराने के सामान या रेस्टोरेंट डिश के विपरीत स्टॉक की कोई निर्धारित कीमत नहीं है. ट्रेड की वर्तमान मार्केट कीमत के आधार पर, आप स्टॉक खरीदते हैं. स्टॉक की वास्तविक वैल्यू क्या है? उदाहरण के लिए, अगर आप ₹ 2200 के लिए HDFC बैंक शेयर खरीदते हैं, तो क्या आप शेयर की वास्तविक वैल्यू से अधिक या कम भुगतान कर रहे हैं?

आप फंडामेंटल एनालिसिस करके इन प्रकार के प्रश्नों का समाधान प्राप्त कर सकते हैं.

फंडामेंटल एनालिसिस अपने फाइनेंशियल स्टैंडिंग का आकलन करने के लिए कंपनी के महत्वपूर्ण रेशियो को देखता है. प्रोसेस पूरा होने के बाद, आपको कंपनी के स्टॉक के लिए उपयुक्त कीमत की उचित धारणा मिलेगी. यह आपको बताता है कि आपकी खरीद कीमत कितनी थी. एक सामान्य नियम के रूप में, हमेशा ध्यान रखें कि मार्केट की कीमत हमेशा उचित मूल्य से अधिक होती है, इस प्रकार आप उचित मूल्य या कम के लिए स्टॉक खरीदने पर जीत सकते हैं.
 

क्या स्टॉक मार्केट फंडामेंटल एनालिसिस महत्वपूर्ण है?

आपको पता है कि जब आप इसे खरीदने जाते हैं, तो इन्फोसिस जैसे स्टॉक की मार्केट कीमत प्रति शेयर ₹ 780 है. यह कीमत केवल जारी दर है; इन्फोसिस स्टॉक बेचने के लिए, एक विक्रेता को यह राशि चाहिए. लॉन्ग-टर्म इन्वेस्टर के रूप में, यह आपकी जिम्मेदारी है कि स्टॉक को अपने वास्तविक मूल्य पर डिस्काउंट पर खरीदें. इस प्रकार, अगर इसकी वास्तविक वैल्यू ₹ 900 है, तो इन्फोसिस स्टॉक ₹ 780 पर खरीदना अच्छा लगता है. हालांकि, अगर स्टॉक की अंतर्निहित वैल्यू ₹ 700 है, तो इन्फोसिस शेयर ₹ 780 पर खरीदना अच्छा डील नहीं है.

इन्वेस्टर फंडामेंटल एनालिसिस और कई स्टॉक फंडामेंटल रिपोर्ट के माध्यम से स्टॉक की वास्तविक या उचित वैल्यू सीख सकते हैं. इसके परिणामस्वरूप, आप जानते हैं कि क्या आप विक्रेता या खरीदार को लाभ दर्ज कर रहे हैं. फर्म या स्टॉक को कम माना जाता है अगर इसकी वर्तमान मार्केट की कीमत अपने उचित मूल्य से कम है, जो कभी-कभी आंतरिक मूल्य के रूप में संदर्भित होती है. अगर इसकी वर्तमान मार्केट कीमत अपनी उचित कीमत से अधिक है, तो कॉर्पोरेशन या स्टॉक को अधिक मूल्य माना जाता है. यह स्टॉक के मूलभूत अध्ययन के महत्व को बढ़ाता है.
 

मूलभूत विश्लेषण घटक क्या हैं?

• क्वांटिटेटिव फंडामेंटल एनालिसिस के कुछ घटक निम्नलिखित हैं: डेट-टू-इक्विटी रेशियो, ROE रेशियो, P/E रेशियो, P/B रेशियो, और EPS. ये कुछ मूलभूत संकेतक हैं जो आपको स्टॉक या कंपनी के बारे में अधिक विस्तृत जानकारी प्रदान करते हैं.
• ईपीएस का अर्थ है प्रति शेयर आय. यह एक लाभप्रदता मेट्रिक को दर्शाता है.
• ईपीएस कंपनी का निवल लाभ है जो कुल बकाया शेयरों की संख्या से विभाजित होता है.
• P/E अनुपात का अर्थ है कीमत से कमाई अनुपात. यह एक मूल्यांकन मेट्रिक है.
• P/E प्रति शेयर आय द्वारा स्टॉक की कीमत का विभाजन है.
• P/B अनुपात का अर्थ है कीमत बुक करने का अनुपात. यह एक फाइनेंशियल और बैंकिंग इंडस्ट्री वैल्यूएशन मेट्रिक है.
• P/B = स्टॉक/कंपनी बुक वैल्यू द्वारा विभाजित स्टॉक की कीमत
• डी/ई अनुपात का अर्थ डेट से इक्विटी तक है. यह क़र्ज़ की राशि को दर्शाता है.
• कंपनी की कुल देयताएं शेयरधारकों द्वारा धारित इक्विटी अनुपात में डेट द्वारा विभाजित की गई हैं
• RoE का अर्थ है इक्विटी रेशियो पर रिटर्न. यह लाभ के लिए एक मेट्रिक है जिसे शेयरधारकों द्वारा योगदान दिए गए पूंजी का उपयोग करके बनाया जा सकता है.
• शेयरधारकों द्वारा धारित इक्विटी द्वारा विभाजित बिज़नेस की निवल आय इक्विटी पर रिटर्न के बराबर है.
   

स्टॉक में फंडामेंटल एनालिसिस उदाहरण

एक बेसिक कंपनी एनालिसिस कैसे करना है, इसके उदाहरण के रूप में, आइए इन्फोसिस लिमिटेड को देखें, जो भारत के शीर्ष आईटी सेवा प्रदाताओं में से एक है. अपने प्रदर्शन और अंतर्निहित मूल्य का आकलन करने के लिए, आइए अपने फाइनेंशियल स्टेटमेंट और महत्वपूर्ण फाइनेंशियल आंकड़ों की जांच करें.

वित्त विवरण:

इन्फोसिस के वित्तीय वर्ष 2024 के वित्तीय विवरणों के संघनित संस्करण निम्नलिखित हैं:
 

मुख्य वित्तीय अनुपात

आइए इन्फोसिस के लिए कुछ प्रमुख फाइनेंशियल रेशियो की गणना करें और व्याख्या करें:

1. P/E रेशियो (प्राइस-टू-अर्निंग): P/E रेशियो की गणना करने के लिए, हमें प्रति शेयर स्टॉक प्राइस और अर्निंग की आवश्यकता है (EPS).

9-8-24 इन्फोसिस की स्टॉक कीमत ₹1,771 है, और 31-3-24 तक EPS ₹63.20 है.

P/E रेशियो= स्टॉक की कीमत/प्रति शेयर कमाई
P/E रेशियो= 1771 / 63.20
P/E रेशियो= 28.02
28.02 का P/E अनुपात यह सुझाव देता है कि इन्वेस्टर अर्जित कमाई के हर रुपए के लिए ₹28.02 का भुगतान करने के लिए तैयार हैं, जो विकास की अपेक्षाओं को दर्शाता है.

2. P/B रेशियो (बुक की कीमत): मानते हुए प्रति शेयर बुक वैल्यू ₹200 है:

P/B रेशियो= स्टॉक की कीमत/प्रति शेयर बुक वैल्यू
P/B रेशियो= 1771 / 200
P/B रेशियो= 8.85

यह अनुपात दर्शाता है कि इन्फोसिस अपनी बुक वैल्यू के 8.85 गुना ट्रेडिंग कर रहा है, जिसका मतलब यह हो सकता है कि मार्केट कंपनी से उच्च विकास की उम्मीद करता है.

3. डेट-टू-इक्विटी रेशियो:

D/E रेशियो= कुल क़र्ज़/कुल इक्विटी
डी/ई अनुपात= 39,300 / 88,116
डी/ई अनुपात= 0.45

0.45 का डेट-टू-इक्विटी रेशियो दर्शाता है कि इन्फोसिस के इक्विटी की तुलना में अपेक्षाकृत कम लेवल का डेट होता है, जो एक मजबूत बैलेंस शीट दर्शाता है.

4. इक्विटी पर रिटर्न (ROE):

ROE= निवल आय/कुल इक्विटी
ROE= 26,248 / 88,116
ROE= 0.30 या 30%

30% का एक ROE यह दर्शाता है कि इन्फोसिस शेयरधारकों की इक्विटी पर 31% का रिटर्न जनरेट कर रहा है, जो कुशल मैनेजमेंट और लाभप्रदता को दर्शाता है.
 

तकनीकी और मूलभूत विश्लेषण अंतर

स्टॉक में तकनीकी और मौलिक विश्लेषण के बीच अंतर जानने के लिए बुद्धिमानी स्टॉक मार्केट इन्वेस्टमेंट चयनों की आवश्यकता होती है. ये दोनों रणनीतियां इक्विटी का आकलन करने के लिए विभिन्न तकनीक और परिप्रेक्ष्य प्रदान करती हैं.

1. बुनियादी जांच: मूलभूत विश्लेषण का लक्ष्य अपने आर्थिक, उद्योग, प्रबंधन और वित्तीय पहलुओं की जांच करके कंपनी की आंतरिक वैल्यू निर्धारित करना है. इस विधि में फाइनेंशियल अकाउंट की तलाश करना, ROE और P/E जैसे महत्वपूर्ण अनुपातों का आकलन करना और इंडस्ट्री ट्रेंड और प्रतिस्पर्धी लाभ जैसे गुणात्मक तत्वों को ध्यान में रखना शामिल है.

उदाहरण के लिए, टाटा कंसल्टेंसी सर्विसेज़ (TCS) की लॉन्ग-टर्म इन्वेस्टमेंट संभावनाओं का आकलन करने के लिए, एक फंडामेंटल एनालिस्ट कंपनी की राजस्व वृद्धि, लाभ मार्जिन और मार्केट पोजीशनिंग पर नज़र रख सकता है.

2. टेक्निकल एनालिसिस: टेक्निकल एनालिसिस, दूसरी ओर, पिछली कीमत और वॉल्यूम डेटा का उपयोग करके भविष्य में कीमत के मूवमेंट की भविष्यवाणी करता है. टेक्निकल एनालिस्ट स्टॉक कीमतों में ट्रेंड और पैटर्न को स्पॉट करने के लिए चार्ट और पैटर्न का विश्लेषण करने के लिए मूविंग एवरेज, MACD और RSI इंडिकेटर जैसे टूल का उपयोग करते हैं.

शॉर्ट-टर्म ट्रेडिंग निर्णय लेने के लिए, टेक्निकल एनालिस्ट इन्फोसिस के ऐतिहासिक प्राइस चार्ट का उपयोग पिनपॉइंट सपोर्ट और रेजिस्टेंस लेवल, ट्रेंड रिवर्सल और मोमेंटम इंडिकेटर के लिए कर सकता है.

स्टॉक मार्केट फंडामेंटल एनालिसिस के प्रकार

फंडामेंटल एनालिसिस के दो विशिष्ट श्रेणियां गुणात्मक और मात्रात्मक हैं. क्वालिटेटिव फंडामेंटल एनालिसिस की नींव किसी दिए गए इकाई की गुणवत्ता होती है, जैसे बोर्ड, फाइनेंशियल परफॉर्मेंस, प्रोडक्ट, मैनेजमेंट या ब्रांड. विषयक मत गुणात्मक विश्लेषण की विशेषता है. उदाहरण के लिए, आप मानते हैं कि बजाज ऑटो की वस्तुएं टीवीएस मोटर कंपनी के लिए बेहतर होनी चाहिए. यह व्यूपॉइंट गुणात्मक है. क्वांटिटेटिव फंडामेंटल एनालिसिस में नंबर जोड़े जाते हैं. फाइनेंशियल स्टेटमेंट क्वांटिटेटिव डेटा का प्राथमिक स्रोत हैं. यह मनमानी नहीं है. कंपनी का एक गुणात्मक और मात्रात्मक बुनियादी अध्ययन करना आवश्यक है. आप दूसरे के ऊपर एक को प्राथमिकता नहीं दे सकते.

इसके अलावा, स्टॉक में फंडामेंटल एनालिसिस करने के दो तरीके हैं: टॉप-डाउन और बॉटम-अप. कंपनी का टॉप-डाउन फंडामेंटल स्टडी करते समय, निवेशक पहले विशिष्ट स्टॉक में जानने से पहले मैक्रोइकोनॉमिक वेरिएबल की जांच करते हैं. उदाहरण के लिए, अगर वे मारुति स्टॉक की जांच कर रहे हैं, तो वे ऑटो इंडस्ट्री और यात्री कार सेगमेंट की जांच करेंगे. लेकिन बॉटम-अप फंडामेंटल एनालिसिस में, पहले व्यक्तिगत कंपनियों की जांच करके और फिर उनके विशिष्ट लाभों के आधार पर स्टॉक पोर्टफोलियो बनाया जाता है.
 

फंडामेंटल एनालिसिस करने के चरण क्या हैं?

कंपनी के मूलभूत सिद्धांतों का विश्लेषण करने की प्रक्रिया में छह चरण शामिल हैं.

1. बिज़नेस के बारे में जानें;

2. फाइनेंशियल रेशियो का उपयोग करके प्रारंभिक स्क्रीनिंग करें

3. कंपनी की फाइनेंशियल रिपोर्ट को सावधानीपूर्वक रिव्यू करें.

4 कंपनी के प्रतिस्पर्धियों और प्रतिस्पर्धियों की पहचान और अनुसंधान करें.

5. कंपनी के क़र्ज़ की जांच करें और प्रतिस्पर्धियों के साथ इसके विपरीत जानें.

6. भविष्य के लिए कंपनी की क्षमता की जांच करें.

7-आप इन बुनियादी लक्षणों को देखकर अच्छी तरह से शुरू करते हैं.
 

स्टॉक में फंडामेंटल एनालिसिस के फायदे और नुकसान

1. फंडामेंटल एनालिसिस के निम्नलिखित लाभ हैं: 

• यह लॉन्ग-टर्म इन्वेस्टमेंट स्ट्रेटेजी के लिए अत्यधिक लाभदायक है 
• कंपनी की फाइनेंशियल विशेषताओं की व्यापक समझ प्रदान करता है

2. फंडामेंटल एनालिसिस की कमी निम्नलिखित हैं: 

• फाइनेंशियल डेटा आवश्यक है और इसका विश्लेषण हर व्यक्ति द्वारा नहीं किया जा सकता है एक ड्रॉ-आउट और जटिल प्रक्रिया है, इसलिए धैर्य आवश्यक है. 
• अपने इनबॉक्स में सीधे इन्वेस्ट करने की सलाह और मौलिक रिपोर्ट प्राप्त करने के लिए डीमैट अकाउंट खोलें.
   

कंपनी के लिए फंडामेंटल कहां खोजें

कंपनी के फंडामेंटल के बारे में जानकारी के लिए निम्नलिखित कुछ सबसे लोकप्रिय और विश्वसनीय स्रोत हैं:

1. कंपनी फाइलिंग: पब्लिक कॉर्पोरेशन को नियमित आधार पर फॉर्म 10-K (वार्षिक रिपोर्ट), फॉर्म 10-Q (त्रैमासिक रिपोर्ट), और फॉर्म 8-K (वर्तमान इवेंट रिपोर्ट) SEBI को सबमिट करना होगा. कॉम्प्रिहेंसिव फाइनेंशियल स्टेटमेंट, मैनेजमेंट टॉक और एनालाइज़ और अन्य महत्वपूर्ण कंपनी की जानकारी इन फाइलिंग में शामिल हैं. ये फाइलिंग NSE और BSE के डेटाबेस और वेबसाइट पर मुफ्त में उपलब्ध हैं.

2. कंपनी की वेबसाइट: सार्वजनिक रूप से व्यापारित कंपनियों में अधिकांश इन्वेस्टर संबंध क्षेत्र होते हैं, जहां शेयरधारक और संभावित इन्वेस्टर फाइनेंशियल स्टेटमेंट, कमाई की घोषणा, इन्वेस्टर प्रेजेंटेशन और अन्य संबंधित डेटा को एक्सेस कर सकते हैं. अर्निंग रिपोर्ट के ट्रांसक्रिप्ट विशेष रूप से उपयोगी हैं क्योंकि कंपनी के एग्जीक्यूटिव आमतौर पर रिपोर्टर के साथ संवेदनशील कॉर्पोरेट समस्याओं को स्पर्श करने के लिए मजबूर महसूस करते हैं.

3. फाइनेंशियल प्लेटफॉर्म: फाइनेंशियल न्यूज़, एनालिसिस और सार्वजनिक रूप से ट्रेडेड फर्म के बारे में मौलिक डेटा, जैसे फाइनेंशियल स्टेटमेंट, महत्वपूर्ण रेशियो और एनालिस्ट रेटिंग याहू द्वारा प्रदान किए जाते हैं! अन्य लोगों के साथ फाइनेंस, गूगल फाइनेंस और मार्केटवॉच.

4. ब्रोकर रिसर्च स्टडीज़: बहुत सी ब्रोकरेज फर्म रिसर्च रिपोर्ट प्रदान करते हैं, जिनमें अक्सर फंडामेंटल एनालिसिस और इन्वेस्टमेंट की सलाह शामिल होती है, वे और उनके सहयोगी कंपनियों के कवर पर.

5. फाइनेंशियल डेटा के स्रोत: फैक्टसेट, ब्लूमबर्ग और मॉर्निंगस्टार जैसी फाइनेंशियल डेटा सब्सक्रिप्शन सेवाएं बिज़नेस, सेक्टर और मार्केट पर फंडामेंटल जानकारी और विश्लेषण की संपत्ति प्रदान करती हैं. प्रोफेशनल निवेशक और विश्लेषक सब्सक्रिप्शन का उपयोग करने की संभावना अधिक होती है क्योंकि वे अक्सर महंगे होते हैं.

6. इंडस्ट्री ट्रेड जर्नल: किसी विशेष इंडस्ट्री पर ध्यान केंद्रित करने वाले ट्रेड जर्नल प्रतिस्पर्धी गतिशीलता, कंपनी-विशिष्ट एडवांसमेंट और इंडस्ट्री ट्रेंड के बारे में जानकारी प्रदान कर सकते हैं जो आपके मूलभूत अनुसंधान में आपकी मदद कर सकते हैं.

याद रखें कि कंपनी की फाइनेंशियल संभावनाओं की व्यापक समझ प्राप्त करने और आपको प्राप्त होने वाली जानकारी में किसी भी संभावित पूर्वाग्रहों या रुचि के संघर्षों का ध्यान रखने के लिए, यह जरूरी है कि आप कई स्रोतों का उपयोग करके बुनियादी अनुसंधान करें.

निष्कर्ष

स्टॉक मार्केट फंडामेंटल एनालिसिस में कंपनी की आंतरिक वैल्यू निर्धारित करने के लिए फाइनेंशियल स्टेटमेंट, मैनेजमेंट, इंडस्ट्री पोजीशन और मार्केट की स्थितियों का मूल्यांकन करना शामिल है. स्टॉक मार्केट फंडामेंटल एनालिसिस करके, इन्वेस्टर पहचान सकते हैं कि स्टॉक का मूल्यांकन कम है या नहीं. मास्टरिंग स्टॉक मार्केट फंडामेंटल एनालिसिस निवेशकों को लॉन्ग-टर्म निवेश के लिए सूचित निर्णय लेने में मदद करता है.