પ્રતિ શેર (EPS) કમાણી શું છે?

પ્રતિ શેર (ઈપીએસ) આવક દર્શાવે છે કે કંપની તેના સ્ટૉકના દરેક શેર માટે કેટલો નફો કરે છે. રોકાણકારો કંપનીની નફાકારકતા અને સંભવિત વળતરને માપવા માટે EPSનો ઉપયોગ કરે છે. હાઈ ઈપીએસ રોકાણકાર ભંડોળનો સારો નફા કમાવવાની ક્ષમતા અને કાર્યક્ષમ ઉપયોગ સૂચવે છે.

EPSની ગણતરી કરવા માટે, ચોખ્ખી આવકમાંથી પસંદગીના ડિવિડન્ડને ઘટાડો, પછી બાકી શેર દ્વારા વિભાજિત કરો. તમામ ખર્ચ કાપ્યા પછી ચોખ્ખી આવક બાકી છે. ઇપીએસને સમજવું રોકાણકારોને રોકાણના મૂલ્યનું મૂલ્યાંકન કરવામાં અને કંપનીઓને અસરકારક રીતે સરખાવવામાં મદદ કરે છે.

પ્રતિ શેર (EPS) કમાણી શું છે?

શેરધારકો માટે ઉપલબ્ધ ચોખ્ખી આવકને સરેરાશ બાકી શેર દ્વારા વિભાજિત કરીને પ્રતિ શેર (EPS) આવક નિર્ધારિત કરવામાં આવે છે. શેર ફોર્મ્યુલા દીઠ આવકનો ઉપયોગ તેના શેરધારકો માટે નફો પેદા કરવાની કંપનીની ક્ષમતા નક્કી કરવા માટે કરવામાં આવે છે. આ માર્ગદર્શિકામાં, અમે પ્રતિ શેર અર્થ અને ફોર્મ્યુલા વિગતવાર રીતે કમાણી કરીએ છીએ.

ઈપીએસના મૂલ્યો એક કંપની માટે કંઈક મનમાની છે. આ નંબર સમાન ઉદ્યોગની અંદરની અન્ય કંપનીઓ કરતાં વધુ મૂલ્યવાન છે, અને કંપનીની સ્ટૉક કિંમત (p/e રેશિયો) પર. જ્યારે બે કંપનીઓ પાસે સમાન સંખ્યામાં શેર બાકી હોય પરંતુ વિવિધ ઈપીએસ હોય, ત્યારે ઉચ્ચ ઈપીએસ ઉચ્ચ નફાકારકતાને સૂચવે છે. કંપનીની પ્રતિ શેર આવકની તુલના સામાન્ય રીતે તેની શેર કિંમત સાથે કરવામાં આવે છે જે નિર્ધારિત કરે છે કે તે કેટલું સસ્તું અથવા ખર્ચાળ છે (ઓછું અથવા ઉચ્ચ કિંમત/ઉત્પન્ન રેશિયો).

EPS માટે ફોર્મ્યુલા અને ગણતરી

હવે આપણે જાણીએ કે શેર માર્કેટમાં EPS શું છે, ચાલો જાણીએ કે તેની ગણતરી કેવી રીતે કરવામાં આવે છે.

EPS નક્કી કરવા માટે નીચેના બે ફોર્મ્યુલા છે:

EPS = (ચોખ્ખી આવક – પસંદગીના ડિવિડન્ડ) / સમયગાળાના અંતમાં બાકી શેર

અને 

EPS = (ચોખ્ખી આવક – પસંદગીના ડિવિડન્ડ) / વજન ધરાવતા સરેરાશ શેર બાકી

EPSની ગણતરી બાકી શેરની કુલ સંખ્યાનો ઉપયોગ કરીને કરવામાં આવે છે, પરંતુ વિશ્લેષકો ઘણીવાર ડિનોમિનેટરની ગણતરી કરતી વખતે વજન ધરાવતા શેરની સરેરાશ સંખ્યાનો ઉપયોગ કરે છે. કંપનીઓ વર્ષભર સ્ટૉક જારી કરી શકે છે અને આ દરેક શેર દીઠ સાચા બાકી શેર અને કમાણી નક્કી કરવી મુશ્કેલ બનાવે છે. તેથી, અમે સામાન્ય રીતે સરેરાશ નંબરનો ઉપયોગ કરીએ છીએ. સરેરાશ બાકી શેરને માપીને, તમે કંપનીની કમાણી સચોટપણે નક્કી કરી શકો છો.
 

EPSનું ઉદાહરણ

શેરની વ્યાખ્યા અને ફોર્મ્યુલા દીઠ આવક શીખીને, ત્રણ કંપનીઓ માટે પ્રતિ શેર (ઇપીએસ) આવકની ગણતરી કરવા માટે નીચેની પરિસ્થિતિનો વિચાર કરો:

શેર દીઠ કમાણીના પ્રકારો

રિપોર્ટ કરેલ EPS અથવા GAAP EPS: આ પ્રકારના EPS સામાન્ય રીતે એકાઉન્ટિંગના સિદ્ધાંતો (GAAP) ને અનુસરે છે અને તે સેકન્ડ ફાઇલિંગમાં જાહેર કરવામાં આવે છે. જો કે, જીએએપી કંપનીની આવકને વિકૃત કરી શકે છે. ઉદાહરણ તરીકે, જો એક વખતની ચુકવણીને GAAP હેઠળ સંચાલન આવક તરીકે વર્ગીકૃત કરવામાં આવે છે, તો તે કૃત્રિમ રીતે EPS ને વધારી શકે છે. તેવી જ રીતે, જો નિયમિત ખર્ચને અસામાન્ય તરીકે લેબલ કરવામાં આવે છે, તો તે કૃત્રિમ રીતે ઇપીએસને વધારી શકે છે.

ચાલુ EPS અથવા પ્રો ફોર્મા EPS: આ EPS સામાન્ય ચોખ્ખી આવક પર આધારિત છે અને જેને સામાન્ય રીતે અસામાન્ય અથવા એક વખત વર્ગીકૃત કરવામાં આવતી આવકને બાકાત રાખે છે. આમ, તે મુખ્ય વ્યવસાયિક કામગીરીઓમાંથી અપેક્ષિત આવકને શોધવામાં મદદ કરે છે પરંતુ કંપનીની સાચી આવકને સચોટ રીતે પ્રતિબિંબિત કરી શકતી નથી.

જાળવી રાખવામાં આવેલ EPS: જાળવી રાખવામાં આવેલ EPS એ સૂચવે છે કે કંપની શેરધારકોને લાભાંશ તરીકે તેમને વિતરિત કરવાના બદલે તેના નફાને જાળવી રાખે છે. ઘણા વ્યવસાય માલિકો વર્તમાન ઋણો, ભંડોળ વિસ્તરણ અથવા ભવિષ્યની જરૂરિયાતો માટે ભંડોળ અનામત રાખવા માટે પ્રતિ શેર જાળવી રાખવામાં આવતી આવકનો ઉપયોગ કરે છે. ગણતરીમાં હાલની જાળવી રાખવામાં આવતી આવકમાં ચોખ્ખી આવક ઉમેરવી, ચૂકવેલ કુલ લાભાંશને ઘટાડવી અને બાકીના ભાગોને કુલ બાકી શેરો દ્વારા વિભાજિત કરવી શામેલ છે.

રોકડ EPS: રોકડ EPS કમાયેલ રોકડની ચોક્કસ રકમ જાહેર કરીને કંપનીના નાણાંકીય સ્વાસ્થ્ય વિશે સમજ પ્રદાન કરે છે. તે મેનિપ્યુલેટ કરવાનું પડકારજનક છે અને બકાયા ડાઇલ્યુટેડ શેર દ્વારા વિભાજિત ઑપરેટિંગ કૅશ ફ્લો તરીકે ગણવામાં આવે છે.

બુક વેલ્યૂ EPS: આ EPS પ્રતિ શેર સરેરાશ ઇક્વિટીની ગણતરી કરે છે, જે લિક્વિડેશનના કિસ્સામાં કંપનીના સ્ટેક વેલ્યૂનો અંદાજ પ્રદાન કરે છે. તે કંપનીની પરફોર્મન્સનું સ્થિર પ્રતિનિધિત્વ પ્રદાન કરે છે કારણ કે તે બેલેન્સશીટ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે.

દરેક પ્રકારના ઈપીએસ કંપનીના નાણાંકીય પ્રદર્શન વિશે અનન્ય સમજ પ્રદાન કરે છે અને કંપનીની કમાણી અને નાણાંકીય સ્થિતિના વિવિધ પાસાઓને સમજવા માંગતા રોકાણકારો માટે મૂલ્યવાન છે.

ઈપીએસનું મહત્વ

પ્રતિ શેર (ઈપીએસ) આવક રોકાણકારો માટે અપાર મહત્વ ધરાવે છે, જે કંપનીની નફાકારકતામાં સીધી ઝલક પ્રદાન કરે છે. ઉચ્ચ ઈપીએસ વધુ નફાકારકતાને દર્શાવે છે, જે કંપનીના સ્ટૉકને રોકાણકારો માટે વધુ આકર્ષક બનાવે છે અને ઘણીવાર ઉચ્ચ સ્ટૉક મૂલ્યાંકન તરફ દોરી જાય છે. વધુમાં, ઇપીએસ કંપનીની સ્ટૉકની કિંમત નિર્ધારિત કરવામાં મહત્વપૂર્ણ ભૂમિકા ભજવે છે, જેમાં સ્ટૉક્સ સામાન્ય રીતે માર્કેટમાં ઉચ્ચ કિંમતો ધરાવે છે.

વધુમાં, ઇપીએસ રોકાણકારો માટે વિવિધ કંપનીઓની નફાકારકતાની તુલના કરવા માટે મૂલ્યવાન સાધન તરીકે કાર્ય કરે છે, જે પોર્ટફોલિયો વિવિધતા સંબંધિત માહિતીપૂર્ણ નિર્ણયોમાં મદદ કરે છે. તેમ છતાં, રોકાણકારો માટે કંપનીની નાણાંકીય સુખાકારીની વ્યાપક સમજણ મેળવવા માટે અન્ય નાણાંકીય સૂચકો સાથે ઇપીએસ વિશ્લેષણને પૂર્ણ કરવું મહત્વપૂર્ણ છે.

EPSનો ઉપયોગ કેવી રીતે કરવામાં આવે છે?

પ્રતિ શેર (ઇપીએસ) આવક એ કંપનીની નફાકારકતાનું એક મહત્વપૂર્ણ પગલું છે. તે તેના સ્ટૉકના દરેક શેર માટે કંપની જનરેટ કરતી નફાની રકમને સૂચવે છે. ઇપીએસ પ્રાઇસ-ટુ-અર્નિંગ્સ (P/E) રેશિયોની ગણતરી કરવામાં મહત્વપૂર્ણ છે, જે રોકાણકારોને સમજવામાં મદદ કરે છે કે તેઓ કંપનીની આવકના દરેક રૂપિયા માટે કેટલી ચુકવણી કરી રહ્યા છે. કંપનીની શેર કિંમતને તેના EPS દ્વારા વિભાજિત કરીને, જો સ્ટૉકની આવકના આધારે યોગ્ય કિંમત હોય તો રોકાણકારો તેને ગેજ કરી શકે છે.

જ્યારે EPS સ્ટૉક્સ પસંદ કરવા માટે એક ઉપયોગી સૂચક છે, ત્યારે તે હંમેશા તેના પોતાના પર અર્થપૂર્ણ નથી કારણ કે સામાન્ય શેરધારકો સીધા કમાણીનો ઍક્સેસ નથી કરતા. તેના બદલે, ઇન્વેસ્ટર્સ સ્ટૉકના મૂલ્યનું મૂલ્યાંકન કરવા અને ભવિષ્યના વિકાસની સંભાવનાઓનું મૂલ્યાંકન કરવા માટે સ્ટૉકની શેર કિંમત સાથે EPSની તુલના કરે છે. ઉચ્ચ ઈપીએસને હંમેશા સારા માનવામાં આવે છે, ઉચ્ચ ઈપીએસ ધરાવતી કંપનીઓને સારા રોકાણના વિકલ્પો માનવામાં આવે છે.

ઈપીએસની મર્યાદાઓ

પ્રતિ શેર (EPS) ની આવકની મર્યાદા છે. તે ત્રિમાસિક અથવા વર્ષ જેવા ચોક્કસ સમયગાળા માટે કંપનીની નફાકારકતાનો સ્નૅપશૉટ પ્રદાન કરે છે, પરંતુ દર્શાવતું નથી કે નફા સમય જતાં વધી રહ્યા છે કે ઘટી રહી છે. તે કંપનીના રોકડ પ્રવાહને સંપૂર્ણપણે પ્રતિબિંબિત કરી શકતું નથી કારણ કે ઈપીએસની ગણતરીમાં ડેપ્રિશિયેશન જેવા બિન-રોકડ ખર્ચનો સમાવેશ થાય છે. આમ, કંપની ઈપીએસ કરતાં વધુ રોકડ પેદા કરી રહી શકે છે.

વધુમાં, કંપનીઓ શેર જારી કરવા અથવા બાયબૅક જેવી ક્રિયાઓ દ્વારા બાકી શેરની સંખ્યાને બદલીને EPS ને મૅનિપ્યુલેટ કરી શકે છે. જ્યારે સ્ટૉક બાયબૅક શેર ઘટાડીને EPSને વધારી શકે છે, ત્યારે તે કૅશ રિઝર્વ અને ભવિષ્યના રોકાણોને પણ અસર કરી શકે છે. શેર જારી કરવું અને સ્ટૉક સ્પ્લિટ્સ EPSને દૂર કરી શકે છે, જે તેની વિશ્વસનીયતાને નફાકારકતાના પગલાં તરીકે અસર કરી શકે છે. રોકાણકારોએ કંપનીના નાણાંકીય સ્વાસ્થ્યની સ્પષ્ટ સમજણ માટે ઈપીએસની સાથે આ પરિબળોને ધ્યાનમાં લેવું જોઈએ.

ડાઇલ્યુટેડ EPS વિરુદ્ધ. બેસિક EPS

મૂળભૂત અને ડાઇલ્યુટેડ ઇપીએસ વચ્ચે સમાનતાઓ છે, પરંતુ તેઓ વિવિધ કલ્પનાઓ છે. મૂળભૂત ઇપીએસની ગણતરી કરવા માટે કંપનીના નફા અથવા આવકને બાકી શેરની સંખ્યા દ્વારા વિભાજિત કરો. શેર દીઠ ઓછી કમાણીની ગણતરીમાં, અમે તમામ સંભવિત પ્રમાણમાં ધ્યાનમાં લઈએ છીએ, જેમ કે જ્યારે રૂપાંતરિત કરી શકાય તેવી સિક્યોરિટીઝનો ઉપયોગ કરવામાં આવે છે અથવા વિકલ્પોને શેરમાં રૂપાંતરિત કરવામાં આવે છે.

જો કંપનીને કર્મચારી સ્ટૉક વિકલ્પો અથવા સમાન કાર્યોને કારણે નોંધપાત્ર પગલાં લેવાની અપેક્ષા છે તો અમારે કંપનીનું મૂલ્ય કરતી વખતે પ્રતિ શેર પદ્ધતિ દીઠ પતન થયેલી આવકનો ઉપયોગ કરવો જોઈએ. તે સિવાય, ભવિષ્યમાં રોકડ પ્રવાહનો અંદાજ લગાવવા માટે પ્રતિ શેરની મૂળભૂત આવક પૂરતી હોય છે.

નીચેના હાઇપોથેટિકલ ઉદાહરણો દર્શાવે છે કે રોકાણકાર મૂલ્યની ગણતરી કરતી વખતે મૂળભૂત ઇપીએસ કેવી રીતે અલગ હોય છે. અમે આ પરિસ્થિતિનો ઉપયોગ કરીશું જ્યાં કોઈ એક કંપની X નો એક ભાગ ધરાવે છે, જેનો પ્રથમ વર્ષમાં ₹1 કરોડનો ચોખ્ખો નફો હતો અને કોઈ અતિરિક્ત ડેબ્ટ અથવા ઇક્વિટી ફાઇનાન્સિંગની જરૂર નથી.

ધારો કે બાકી 100 શેર છે અને પ્રતિ શેરની કિંમત ₹10 છે. ચાલો સરળતા માટે ડિવિડન્ડ અને ટૅક્સની અવગણના કરીએ. વર્ષ 2 માં, 50 કર્મચારીઓને પ્રતિ શેર ₹5 પર સ્ટૉક વિકલ્પો મળે છે. વધુમાં, તમામ કર્મચારીઓમાં વિવિધતા લાવીને જોખમ ઘટાડવા માટે 10 શેર કર્મચારી સ્ટોક ₹7 માં ખરીદવામાં આવ્યા હતા.

આ ક્રિયાઓને કારણે ચોખ્ખી આવક 10% સુધી વધારી હતી, જ્યારે તમામ 110 સંભવિત શેરને 5% દ્વારા દૂર કરવામાં આવ્યા હતા. આ કિસ્સામાં, જો તમે ડાઇલ્યુટેડ EPS ના બદલે મૂળભૂત EPS દ્વારા આવકને વિભાજિત કરો છો તો તમને ₹0.95 ના બદલે પ્રતિ શેર ₹0.91 મળશે.

એક રોકાણકાર તરીકે, પ્રતિ શેર બંને પ્રકારની આવક ઉપયોગી છે કારણ કે તેઓ ભવિષ્યના દૃષ્ટિકોણના આધારે કંપનીના મૂલ્ય પર વિવિધ દ્રષ્ટિકોણો પ્રદાન કરે છે.

EPS વર્સેસ EPS ઍડજસ્ટ કરેલ છે

ઍડજસ્ટ કરેલ EPS એ એક વખતની અથવા બિન-આવર્તક વસ્તુઓની અસર દૂર કર્યા પછી કંપનીની ચોખ્ખી આવકના આધારે ગણતરી કરેલ પ્રતિ શેર આવક છે. મૂળભૂત ઇપીએસ જો એક વખતના સંપત્તિ વેચાણ જેવી આવી વસ્તુઓ દ્વારા પ્રભાવિત હોય તો ગેરમાર્ગે દોરી શકે છે, જેને કારણે ફુગાવામાં આવે છે અથવા સ્થગિત ચોખ્ખી આવક થઈ શકે છે.

સમાયોજિત ઇપીએસ મુખ્ય કામગીરીઓની નફાકારકતા પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે, જે ભવિષ્યના રિટર્નનું વિશ્લેષણ કરવા માટે વધુ સચોટ ચિત્ર પ્રદાન કરે છે. મૂળભૂત ઇપીએસના આંકડાને ઍડજસ્ટ કરીને, નોન-કોર નફા અને નુકસાનને દૂર કરવામાં આવે છે, જે મૂલ્યાંકન માટે સામાન્ય આધાર પ્રદાન કરે છે. જ્યારે ભારતમાં જાહેર કરવાની ભલામણ કરવામાં આવે છે, ત્યારે કંપનીઓ એક કંપનીની સાચી નાણાંકીય કામગીરીનું મૂલ્યાંકન કરવામાં તેના મૂલ્ય હોવા છતાં સમાયોજિત EPS ની રિપોર્ટ કરવા માટે બાધ્ય નથી.

પ્રતિ શેર રેશિયો સારી આવક શું છે?

સારા EPS (શેર દીઠ આવક) તરીકે શું ગણવામાં આવે છે તે કંપનીના તાજેતરના પ્રદર્શન, તેના સ્પર્ધકો કેવી રીતે કરી રહ્યા છે અને વિશ્લેષકોની અપેક્ષા શું છે તે સહિતના વિવિધ પરિબળો પર આધારિત છે. જો કોઈ કંપની વધતી EPS નો રિપોર્ટ કરે છે, તો પણ જો વિશ્લેષકો ઉચ્ચ સંખ્યા માટે આશા રાખે છે તો તેની સ્ટૉકની કિંમત ઘટી શકે છે. તેવી જ રીતે, જો EPS ઘટે છે પરંતુ વિશ્લેષકોને ભય કરતાં હજુ પણ વધુ સારું છે, તો સ્ટૉકની કિંમત વધી શકે છે. ઈપીએસને યોગ્ય રીતે સમજવા માટે, તેને કંપનીની શેર કિંમત સાથે તુલના કરવી મહત્વપૂર્ણ છે, ઘણીવાર પી/ઈ રેશિયો અથવા આવકની ઉપજ જેવા મેટ્રિક્સનો ઉપયોગ કરીને. તે તમને EPS આંકડા સારી છે કે નહીં તે અંદાજ લગાવવામાં મદદ કરશે.

તારણ

ઇન્ડિયન એકાઉન્ટિંગ સ્ટાન્ડર્ડ 33 કંપનીના નાણાંકીય સ્ટેટમેન્ટમાં પ્રતિ શેર (ઇપીએસ) દીઠ કમ્પ્યુટિંગ અને પ્રકટ કરવા માટે માર્ગદર્શિકા પ્રદાન કરે છે. ઈપીએસ, ડીઈપીએસ અને સમાયોજિત ઈપીએસ શેરધારકો માટે વળતર ઉત્પન્ન કરવાની કંપનીની ક્ષમતાને માપવામાં મદદ કરે છે. રોકાણકારોએ કંપનીની યોગ્યતાને રોકાણ વિકલ્પ તરીકે મૂલ્યાંકન કરવા માટે બહુવિધ નાણાંકીય પરિમાણોને ધ્યાનમાં લેવું જોઈએ, જે તેના અવકાશ, નફાકારકતા અને કામગીરીની વ્યાપક સમજણ સુનિશ્ચિત કરે છે.