સોશિયલ સ્ટૉક એક્સચેન્જ (એસએસઈ)

તાજેતરના વર્ષોમાં, ભારતમાં સામાજિક કલ્યાણ તરફ કામ કરતી સંસ્થાઓને સામાજિક અસર રોકાણ અને સમર્થન આપવામાં રુચિ વધી રહી છે. આ વલણ વધુ સામાજિક રીતે ચેતન અને ટકાઉ વ્યવસાય પ્રથાઓ તરફ વૈશ્વિક ફેરફારને પ્રતિબિંબિત કરે છે. સામાજિક રીતે સચેત રોકાણકારો અને કાયદેસર સામાજિક ઉદ્યોગો વચ્ચેના અંતરને દૂર કરવા માટે, સોશિયલ સ્ટૉક એક્સચેન્જ (એસએસઇ) ખ્યાલને નોંધપાત્ર કર્ષણ મળ્યું છે. આ નવીન પ્લેટફોર્મનો હેતુ સામાજિક સંસ્થાઓ ભંડોળ ઊભું કરવાની અને રોકાણકારો કેવી રીતે અર્થપૂર્ણ કારણોમાં યોગદાન આપે છે તેની ક્રાંતિમાં ક્રાંતિ લાવવાનો છે.

એસએસઇનો વિચાર સંપૂર્ણપણે વૈશ્વિક તબક્કા પર નવો નથી. યુકે, કેનેડા અને સિંગાપુર જેવા દેશોએ સમાન ખ્યાલો સાથે પ્રયોગ કર્યો છે. જો કે, એસએસઇ માટે ભારતનો અભિગમ તેના સ્કેલ અને મહત્વાકાંક્ષામાં અનન્ય છે, જે દેશના વિશાળ સામાજિક ક્ષેત્રને પ્રતિબિંબિત કરે છે અને વિકાસની જરૂરિયાતોને દબાવે છે.
 

સોશિયલ સ્ટૉક એક્સચેન્જ શું છે?

સોશિયલ સ્ટૉક એક્સચેન્જ એક વિશેષ પ્લેટફોર્મ છે જે સામાજિક ઉદ્યોગોને જાહેરમાંથી મૂડી વધારવાની મંજૂરી આપે છે. તે હાલના સ્ટૉક એક્સચેન્જમાં એક સેગમેન્ટ તરીકે કાર્ય કરે છે, જે નફાકારક અને બિન-નફાકારક સંસ્થાઓને સૂચિબદ્ધ કરવા અને રોકાણોને આકર્ષિત કરવા માટે નિયમિત જગ્યા પ્રદાન કરે છે. એસએસઇનો મુખ્ય લક્ષ્ય એવી એકમો તરફ ભંડોળની ચેનલ કરવાનો છે જે માપવા યોગ્ય સામાજિક અસર બનાવે છે.

પરંપરાગત સ્ટૉક એક્સચેન્જથી વિપરીત, જે માત્ર નાણાંકીય વળતર પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે, એસએસઇ નાણાંકીય ટકાઉક્ષમતા અને સામાજિક અસરના બે ઉદ્દેશો પર ભાર આપે છે. આ અનન્ય અભિગમ રોકાણકારોને રોકાણકારોને સમર્થન આપવા માટે સક્ષમ બનાવે છે કારણ કે તેઓ સંભવિત રીતે રોકાણ વળતર મેળવતી વખતે વિશ્વાસ કરે છે. એ નોંધ લેવું મહત્વપૂર્ણ છે કે એસએસઇ સંદર્ભમાં "પરત"ની કલ્પના માત્ર નાણાંકીય લાભો કરતાં વ્યાપક છે - તેમાં સામાજિક અને પર્યાવરણીય લાભો પણ શામેલ છે.

એસએસઇ એક બજાર નિર્માણ કરે છે જ્યાં નાણાંકીય પ્રદર્શન સાથે સામાજિક અસરનું મૂલ્ય હોય છે. ઉદાહરણ તરીકે, રોકાણકાર ગ્રામીણ વિસ્તારો માટે વ્યાજબી હેલ્થકેર સોલ્યુશન્સ પર કામ કરતી કંપનીને સમર્થન આપી શકે છે, જે જાણીને કે તેમનું રોકાણ સામાજિક લાભો (સુધારેલ હેલ્થકેર ઍક્સેસ) અને સંભવિત નાણાંકીય વળતર આપી શકે છે.

NSE અને BSE માં સોશિયલ સ્ટૉક એક્સચેન્જ

ભારતમાં, સિક્યોરિટીઝ એન્ડ એક્સચેન્જ બોર્ડ ઑફ ઇન્ડિયા (સેબી) એ રાષ્ટ્રીય સ્ટૉક એક્સચેન્જ (એનએસઇ) અને બોમ્બે સ્ટૉક એક્સચેન્જ (બીએસઇ) દ્વારા સોશિયલ સ્ટૉક એક્સચેન્જ સેગમેન્ટની શરૂઆતને મંજૂરી આપી છે. આ વિકાસ ભારતની રોકાણને અસર કરવા માટેની યાત્રામાં એક નોંધપાત્ર માઇલસ્ટોન છે અને સામાજિક ઉદ્યોગસાહસિકતાને પ્રોત્સાહન આપવા માટે સરકારની પ્રતિબદ્ધતાને પ્રતિબિંબિત કરે છે.

સપ્ટેમ્બર 2023 સુધી, NSE પાસે તેના SSE પ્લેટફોર્મ પર 18 કંપનીઓ રજિસ્ટર્ડ છે, જ્યારે BSE પાસે 24 રજિસ્ટર્ડ કંપનીઓ છે. સહભાગીઓની આ વધતી સૂચિ એસએસઇ પ્લેટફોર્મથી લાભ મેળવી શકે તેવા સામાજિક ઉદ્યોગોની વિવિધ શ્રેણીને દર્શાવે છે. આ એક્સચેન્જ પર સૂચિબદ્ધ કેટલીક નોંધપાત્ર સંસ્થાઓમાં શામેલ છે:

NSE

એકલવ્યા ફાઉન્ડેશન: ગ્રામીણ વિસ્તારોમાં શિક્ષણ અને કુશળતા વિકાસ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે
સંવેદના ડેવલપમેન્ટ સોસાયટી: સમુદાય વિકાસ અને મહિલા સશક્તિકરણ પર કામ કરે છે
ગ્રામલયા ટ્રસ્ટ: પાણી, સ્વચ્છતા અને સ્વચ્છતા (WASH) પ્રોજેક્ટ્સમાં નિષ્ણાત

BSE

ગ્રીન એજ: ટકાઉ કૃષિ અને પર્યાવરણીય સંરક્ષણને પ્રોત્સાહન આપે છે
લોકોની ગ્રામીણ શિક્ષણ ચળવળ: આદિવાસી વિસ્તારોમાં શિક્ષણ અને આજીવિકા સહાય પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે
આઈએસએપી ઇન્ડિયા ફાઉન્ડેશન: ટકાઉ કૃષિ અને ખેડૂત કલ્યાણ પર કામ કરે છે

આ સૂચિઓમાં શિક્ષણ, ગ્રામીણ વિકાસ, પર્યાવરણીય ટકાઉક્ષમતા અને સ્વાસ્થ્ય કાળજી જેવા વિવિધ મહત્વપૂર્ણ વિકાસ ક્ષેત્રોનો સમાવેશ થાય છે. સૂચિબદ્ધ સંસ્થાઓની વિવિધતા સામાજિક કારણોની વિશાળ શ્રેણીને ટેકો આપવા માટે એસએસઇની ક્ષમતા દર્શાવે છે.

ઉદાહરણ તરીકે, એકલવ્ય ફાઉન્ડેશન જેવી સંસ્થા વધુ ગ્રામીણ વિસ્તારોમાં તેના શૈક્ષણિક કાર્યક્રમોને વિસ્તૃત કરવા માટે ભંડોળ ઊભું કરવા માટે એસએસઇ પ્લેટફોર્મનો ઉપયોગ કરી શકે છે. સહાયક શિક્ષણમાં રસ ધરાવતા રોકાણકારો પછી એસએસઈ દ્વારા એકલવ્ય ફાઉન્ડેશનમાં રોકાણ કરવાનું પસંદ કરી શકે છે, તેમના ભંડોળને જાણવા માટે ચોક્કસ સામાજિક હેતુ માટે ઉપયોગમાં લેવામાં આવશે.
 

સોશિયલ સ્ટૉક એક્સચેન્જના મુખ્ય ઘટકો

એસએસઇ કેવી રીતે કાર્ય કરે છે અને પરંપરાગત સ્ટૉક એક્સચેન્જથી કેવી રીતે અલગ છે તે સમજવા માટે, તેમના મુખ્ય ઘટકોની તપાસ કરવી મહત્વપૂર્ણ છે:

ડિસ્ક્લોઝરની જરૂરિયાતો

એસએસઇ પર સૂચિબદ્ધ સામાજિક ઉદ્યોગોએ તેમના ભૂતકાળના સામાજિક અસરો અને ભવિષ્યના લક્ષ્યો વિશેની વિગતવાર માહિતી પ્રદાન કરવી આવશ્યક છે. આ પારદર્શિતા સુનિશ્ચિત કરે છે કે રોકાણકારો સકારાત્મક ફેરફાર બનાવવા માટે સંસ્થાની પ્રતિબદ્ધતાના આધારે માહિતીપૂર્ણ નિર્ણયો લઈ શકે છે. ડિસ્ક્લોઝરની જરૂરિયાતો નાણાંકીય સ્ટેટમેન્ટથી વધુ હોય છે અને તેમાં સામાજિક અસરના રિપોર્ટ્સ, લાભાર્થી પ્રશંસાપત્રો અને ભવિષ્યના પ્રોજેક્ટ પ્લાન્સ શામેલ છે.

ઉદાહરણ તરીકે, સ્વચ્છ પાણીના ઍક્સેસ પર કામ કરતી સૂચિબદ્ધ સંસ્થાને જાહેર કરવાની જરૂર પડી શકે છે:

• ઇન્સ્ટૉલ કરેલ પાણી શુદ્ધિકરણ સિસ્ટમ્સની સંખ્યા
• ઘણા લોકોને લાભ મળ્યો છે
• લોકલ હેલ્થ ઇન્ડિકેટર્સમાં સુધારો
• પ્રોજેક્ટને નવા વિસ્તારોમાં વધારવાની યોજનાઓ

સામાજિક અસર મેટ્રિક્સ

કંપનીઓએ તેમના સામાજિક અને પર્યાવરણીય પ્રદર્શન પર વ્યાપક ડેટા જાહેર કરવાની જરૂર છે. આ મેટ્રિક્સ રોકાણકારોને નાણાંકીય વળતરથી બહાર તેમના રોકાણોની મૂર્ત અસરનું મૂલ્યાંકન કરવામાં મદદ કરે છે. પ્રમાણિત અસર મેટ્રિક્સ વિકસાવવું એ એક ચાલુ પડકાર છે, પરંતુ એસએસઇની વિશ્વસનીયતા અને અસરકારકતા માટે તે મહત્વપૂર્ણ છે.

કેટલાક સામાન્ય સામાજિક અસરના મેટ્રિક્સમાં શામેલ હોઈ શકે છે:

• જીવન પર અસર થઈ છે
• નોકરી બનાવવામાં આવી
• CO2 ઉત્સર્જન ઘટાડવામાં આવ્યું છે
• શિક્ષણના પરિણામોમાં સુધારો

રોકાણકાર આધાર

એસએસઇ નાણાંકીય વળતર અને સામાજિક લાભો બંને શોધતા રોકાણકારોની વિવિધ શ્રેણીને આકર્ષિત કરે છે. આ અનન્ય રોકાણકાર આધાર હેતુ-સંચાલિત સંસ્થાઓ સાથે મૂડીની ગોઠવણ કરે છે. એસએસઇ માટે રોકાણકારની પ્રોફાઇલમાં શામેલ હોઈ શકે છે:

• સામાજિક રીતે જવાબદાર રોકાણ કરવા માંગતા વ્યક્તિગત રિટેલ રોકાણકારો
• ઇમ્પેક્ટ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ ફંડ્સ
• કોર્પોરેટ સીએસઆર પહેલ
• પરોપકારી સંસ્થાઓ
• સામાજિક અસર બનાવવામાં રસ ધરાવતા ઉચ્ચ-નેટ-વર્થવાળા વ્યક્તિઓ

નવીન નાણાંકીય સાધનો

એસએસઇ સામાજિક ઉદ્યોગો માટે તૈયાર કરેલા નવા નાણાંકીય ઉત્પાદનો રજૂ કરે છે. ઉદાહરણ તરીકે, ઝીરો કૂપન ઝીરો પ્રિન્સિપલ (ZCZP) સાધન રોકાણકારોને નાણાંકીય વળતરની અપેક્ષા વગર બિન-નફાકારક સંસ્થાઓને ટેકો આપવાની મંજૂરી આપે છે. આ નવીનતા સામાજિક કારણોને ભંડોળ પૂરું પાડવાની નવી સંભાવનાઓ ખોલે છે.

અન્ય સંભવિત સાધનોમાં શામેલ હોઈ શકે છે:

• સામાજિક પ્રભાવ બોન્ડ્સ
• ડેવલપમેન્ટ ઇમ્પેક્ટ બોન્ડ્સ
• મિશ્રિત ફાઇનાન્સ પ્રૉડક્ટ્સ

ક્ષમતા નિર્માણ સમર્થન

માન્યતા આપે છે કે ઘણા સામાજિક ઉદ્યોગોમાં મૂડી બજારોમાં અનુભવનો અભાવ હોઈ શકે છે, એસએસઇ લિસ્ટિંગ પ્રક્રિયાને નેવિગેટ કરવા અને અનુપાલનની જરૂરિયાતોને પહોંચી વળવા માટે સંસ્થાઓને મદદ કરવા ક્ષમતા નિર્માણ કાર્યક્રમો પ્રદાન કરે છે. આ સપોર્ટમાં શામેલ હોઈ શકે છે:

• નાણાંકીય વ્યવસ્થાપન પર તાલીમ કાર્યશાળાઓ
• પ્રભાવના માપ અને અહેવાલ પર માર્ગદર્શન
• નિયમનકારી અનુપાલન સાથે સહાય
• સંભવિત રોકાણકારો અને ભાગીદારો સાથે નેટવર્કિંગની તકો
   

એસએસઈનું મહત્વ

ભારતમાં સોશિયલ સ્ટૉક એક્સચેન્જની રજૂઆત ઘણા કારણોસર નોંધપાત્ર મહત્વ ધરાવે છે:

• નાણાંકીય અંતરને દૂર કરવું: એક વિકાસશીલ રાષ્ટ્ર તરીકે, ભારતને અસંખ્ય સામાજિક અને પર્યાવરણીય પડકારોનો સામનો કરવો પડે છે. એસએસઇ આ મુદ્દાઓને સંબોધિત કરતી સંસ્થાઓ માટે ખૂબ જ જરૂરી ભંડોળ ચેનલ કરવામાં મદદ કરી શકે છે, જે રાષ્ટ્રીય વિકાસ લક્ષ્યો માટે સંભવિત રીતે પ્રગતિને વેગ આપે છે. ઉદાહરણ તરીકે, 2030 સુધીમાં ટકાઉ વિકાસ લક્ષ્યો (એસડીજી) પ્રાપ્ત કરવા માટે ભારતની પ્રતિબદ્ધતા માટે વિવિધ ક્ષેત્રોમાં નોંધપાત્ર ભંડોળની જરૂર છે. આ મૂડીને એકત્રિત કરવામાં એસએસઈ મહત્વપૂર્ણ ભૂમિકા ભજવી શકે છે.
• પારદર્શિતાને પ્રોત્સાહન આપવું: વિગતવાર જાહેર કરવું અને અસર અહેવાલની જરૂર પડીને, એસએસઇ સામાજિક ક્ષેત્રમાં વધુ પારદર્શિતાને પ્રોત્સાહિત કરે છે. આ વધારેલી જવાબદારી વધુ કાર્યક્ષમ સંસાધનનો ઉપયોગ અને લાભાર્થીઓ માટે વધુ સારા પરિણામો તરફ દોરી શકે છે. એસએસઇની પારદર્શિતાની જરૂરિયાતો લાભાર્થીઓ, દાતાઓ અને સામાન્ય લોકો સહિત સામાજિક સંસ્થાઓ અને તેમના હિસ્સેદારો વચ્ચે વિશ્વાસ બનાવવામાં પણ મદદ કરી શકે છે.
• ડેમોક્રેટાઇઝિંગ સોશિયલ ઇમ્પેક્ટ ઇન્વેસ્ટિંગ: એસએસઇ રિટેલ ઇન્વેસ્ટર્સને સામાજિક અસર રોકાણમાં ભાગ લેવાનું સરળ બનાવે છે, જે પહેલાં હાઇ-નેટ-વર્થ વ્યક્તિઓ અને સંસ્થાકીય રોકાણકારો સુધી મર્યાદિત હતા. અસર રોકાણનું આ લોકતાંત્રિકરણ વસ્તીના વ્યાપક વર્ગને તેમની રોકાણની પસંદગીઓ દ્વારા સામાજિક કારણોમાં યોગદાન આપવાની મંજૂરી આપે છે. ઉદાહરણ તરીકે, મધ્યમ વર્ગના વ્યક્તિ હવે એસએસઇ પ્લેટફોર્મ દ્વારા વ્યાજબી હાઉસિંગ ઉકેલો પર કામ કરતી કંપનીમાં રોકાણ કરી શકે છે.
• નવીનતાને પ્રોત્સાહિત કરવું: આ પ્લેટફોર્મ નવા નાણાંકીય સાધનોના વિકાસને પ્રોત્સાહિત કરે છે અને માપ સાધનોને પ્રભાવિત કરે છે, સામાજિક નાણાંકીય ક્ષેત્રમાં નવીનતાને ચલાવે છે. આ નવીનતા સામાજિક પડકારોને દૂર કરવાની વધુ અસરકારક રીતો તરફ દોરી શકે છે. ઉદાહરણ તરીકે, સોશિયલ ઇમ્પેક્ટ બોન્ડ્સ જેવા પે-ફોર-સક્સેસ મોડેલ્સ વિકસિત કરવાથી શિક્ષણ અથવા હેલ્થકેર જેવા ક્ષેત્રોમાં પરિણામ-કેન્દ્રિત હસ્તક્ષેપોને પ્રોત્સાહિત કરી શકાય છે.
• હેતુ સાથે મૂડીની ગોઠવણી: એસએસઇ રોકાણકારો માટે તેમની મૂડીને તેમના મૂલ્યો સાથે ગોઠવવા માટે એક સંરચિત માર્ગ બનાવે છે, જે સંભવિત રીતે વધુ ટકાઉ અને અસરકારક રોકાણ તરફ દોરી જાય છે. આ સંરેખનના પરિણામે વધુ હેતુ-આધારિત અર્થવ્યવસ્થા થઈ શકે છે જ્યાં નાણાંકીય સફળતા અને સામાજિક અસર હાથવગા થઈ જાય છે.
   

એસએસઈ માટે કઈ પડકારો છે?

તેની ક્ષમતા હોવા છતાં, સોશિયલ સ્ટૉક એક્સચેન્જ કલ્પનાને ઘણી પડકારોનો સામનો કરવો પડે છે જેને તેના સફળ અમલીકરણ અને વિકાસ માટે સંબોધિત કરવાની જરૂર છે:

પ્રભાવનું માપ

સામાજિક અસરને ક્વૉન્ટિફાઇ કરવું જટિલ અને વિષય રહે છે. વિવિધ ક્ષેત્રોમાં સંસ્થાની અસરને સચોટ રીતે પ્રતિબિંબિત કરતી માનકીકૃત મેટ્રિક્સનો વિકાસ એક નોંધપાત્ર પડકાર છે. વિવિધ સામાજિક સમસ્યાઓ માટે વિવિધ માપન અભિગમોની જરૂર પડી શકે છે, જે અસર મૂલ્યાંકન માટે એક જ સાઇઝ-ફિટ-તમામ ફ્રેમવર્ક બનાવવું મુશ્કેલ બનાવે છે.
ઉદાહરણ તરીકે, તમે હેલ્થકેર પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરીને શિક્ષણ પર કામ કરતી સંસ્થાના અસરની તુલના કેવી રીતે કરી શકો છો? બંને મહત્વપૂર્ણ છે, પરંતુ તેમની અસરો વિવિધ રીતે માપવામાં આવે છે. તેમની સંબંધિતતા અને ચોકસાઈને જાળવી રાખતી વખતે આ માપ પ્રમાણિત કરવું એ એક મુખ્ય બાધા છે.

સામાજિક અને નાણાંકીય વળતરને સંતુલિત કરવું

એસએસઇ પર સૂચિબદ્ધ નફાકારક સામાજિક ઉદ્યોગોએ રોકાણકારો માટે નાણાંકીય વળતર ઉત્પન્ન કરવા અને સામાજિક અસરને પ્રાથમિકતા આપવા વચ્ચે એક નાજુક સંતુલન સ્થાપિત કરવું આવશ્યક છે. આ ડ્યુઅલ બોટમ લાઇન નિર્ણય લેવા અને સંસાધન ફાળવણીમાં તણાવ બનાવી શકે છે.

ઓછી કિંમતના તબીબી ઉપકરણો વિકસિત કરતી કંપનીને ધ્યાનમાં લો. તેઓ વધુ વ્યાજબી પ્રોડક્ટ્સ બનાવવા માટે સંશોધનમાં રોકાણ કરતાં નફામાં વધારો કરવા માટે ઉત્પાદનને વધારવા વચ્ચેના નિર્ણયોનો સામનો કરી શકે છે. અસર-કેન્દ્રિત અને પરત-કેન્દ્રિત રોકાણકારો બંનેનેને સંતુષ્ટ કરતી વખતે આ સ્પર્ધાત્મક પ્રાથમિકતાઓને સંતુલિત કરવું પડકારજનક છે.

નિયમનકારી ઓવરસાઇટ

એક નવી ધારણા તરીકે, નવીનતાને પ્રોત્સાહન આપવા અને મજબૂત નિયમનકારી ધોરણોને જાળવવા વચ્ચે યોગ્ય સંતુલન શોધવું નીતિ નિર્માતાઓ અને નિયમનકારો માટે પડકાર પેદા કરે છે. વધુ-નિયમન એસએસઇની વૃદ્ધિને અસર કરી શકે છે, જ્યારે નિયમન હેઠળ દુરુપયોગ અથવા અસરકારકતા થઈ શકે છે.
નિયમનકારોને આ પ્રશ્નોનું સમાધાન કરવાની જરૂર છે જેમ કે:

• અમે સૂચિબદ્ધ એકમોના સામાજિક અસરના દાવાઓની ચકાસણી કેવી રીતે કરી શકીએ?
• એસએસઇ પર સૂચિબદ્ધ કરવા અને સૂચિબદ્ધ કરવાનો માપદંડ શું હોવો જોઈએ?
• અમે 'ઇમ્પેક્ટ વૉશિંગ' કેવી રીતે રોકી શકીએ છીએ જ્યાં સંસ્થાઓ તેમની સામાજિક અસરને અતિશયોક્તિ કરે છે?

જાગૃતિ અને શિક્ષણ

ઘણા સંભવિત રોકાણકારો અને સામાજિક ઉદ્યોગો એસએસઇની કલ્પના વિશે અજાણ હોઈ શકે છે, જેમાં વ્યાપક જાગૃતિ અભિયાનો અને શૈક્ષણિક પહેલની જરૂર પડે છે. જાગૃતિનો અભાવ ભાગીદારીને મર્યાદિત કરી શકે છે અને એસએસઇની વૃદ્ધિને ધીમા કરી શકે છે.

શિક્ષણના પ્રયત્નોને વિવિધ હિસ્સેદારોને લક્ષ્ય બનાવવાની જરૂર છે:

• સંભવિત રોકાણકારોને મિશ્રિત વળતરની કલ્પનાને સમજવાની જરૂર છે (નાણાંકીય + સામાજિક)
• સામાજિક ઉદ્યોગોએ એસએસઇ પર સૂચિબદ્ધ કરવાના લાભો અને જરૂરિયાતો વિશે જાણવાની જરૂર છે
• સામાન્ય લોકોને સામાજિક રીતે જવાબદાર રોકાણ માટેના માર્ગ તરીકે એસએસઇ વિશે જાગૃત હોવાની જરૂર છે

સંસાધનની અવરોધો

નાના સામાજિક ઉદ્યોગો એસએસઈ પર સૂચિબદ્ધ અનુપાલન અને અહેવાલની જરૂરિયાતો સાથે સંઘર્ષ કરી શકે છે. આ સંસ્થાઓ ઘણીવાર મર્યાદિત સંસાધનો સાથે કામ કરે છે અને એસએસઇના કડક પ્રકટન અને અહેવાલના ધોરણોને પહોંચી વળવા માટે તેને પડકારજનક લાગી શકે છે.
ઉદાહરણ તરીકે, ગ્રામીણ વિસ્તારોમાં કામ કરતા નાના એનજીઓને વિગતવાર અસર અહેવાલો તૈયાર કરવા અથવા સંપૂર્ણ નાણાંકીય ઑડિટ્સ આયોજિત કરવા માટે કુશળતા અથવા સંસાધનોનો અભાવ હોઈ શકે છે. ધોરણો પર સમાધાન કર્યા વિના આ સંસ્થાઓને સહાય પ્રદાન કરવું એ એક નોંધપાત્ર પડકાર છે.
 

એસએસઈમાં ભંડોળ ઊભું કરવા માટે પ્રસ્તાવિત પદ્ધતિઓ શું છે?

એસએસઇ ફ્રેમવર્ક બિન-નફાકારક સંસ્થાઓ (એનપીઓ) અને નફાકારક સામાજિક ઉદ્યોગો માટે વિવિધ ભંડોળ ઊભું કરવાની પદ્ધતિઓનો પ્રસ્તાવ કરે છે, જે તેમની વિશિષ્ટ પ્રકૃતિ અને જરૂરિયાતોને ઓળખે છે:

બિન-નફાકારક સંસ્થાઓ માટે:

• ઝીરો કૂપન ઝીરો પ્રિન્સિપલ (ઝેડસીઝેડપી) બોન્ડ્સ: આ નવીન સાધનો એનપીઓને મૂળ અથવા વ્યાજની ચુકવણી કરવાની જવાબદારી વગર ભંડોળ ઊભું કરવાની મંજૂરી આપે છે. ZCZP બોન્ડ્સ મૂળભૂત રીતે દાતાઓ માટે ઔપચારિક, નિયમિત ચૅનલ દ્વારા NPO માં નાણાંકીય યોગદાન આપવાનો એક માર્ગ છે. 'ઝીરો કૂપન, ઝીરો પ્રિન્સિપલ' નો અર્થ એ છે કે ઇન્વેસ્ટર્સ (અથવા આ કિસ્સામાં દાતાઓ) કોઈ ફાઇનાન્શિયલ રિટર્નની અપેક્ષા નથી.

ઉદાહરણ તરીકે, બાળ શિક્ષણ પર કામ કરતા એક એનજીઓ નવા શાળાના પ્રોજેક્ટને ભંડોળ આપવા માટે ઝેડસીઝેડપી બોન્ડ્સ જારી કરી શકે છે. રોકાણકારો આ બોન્ડ ખરીદશે જે જાણતા કે તેમના પૈસાનો ઉપયોગ પ્રોજેક્ટ માટે કરવામાં આવશે અને તેમને કોઈ નાણાંકીય વળતર મળશે નહીં.

• સામાજિક સાહસ ભંડોળ: આ કેટેગરી I વૈકલ્પિક રોકાણ ભંડોળ છે જે રોકાણકારોને સિક્યોરિટીઝ અથવા સામાજિક સાહસોની એકમો જારી કરી શકે છે. સોશિયલ વેન્ચર ફંડ્સ બહુવિધ રોકાણકારોની મૂડી પૂલ કરે છે અને પછી વિવિધ સામાજિક ઉદ્યોગો અથવા પ્રોજેક્ટ્સમાં રોકાણ કરે છે. 

ઉદાહરણ તરીકે, સોશિયલ વેન્ચર ફંડ બહુવિધ રોકાણકારો પાસેથી પૈસા વધારી શકે છે અને પછી તેને વિવિધ પ્રદેશોમાં પાણી સંરક્ષણ પ્રોજેક્ટ્સ પર કામ કરતા ઘણા એનપીઓમાં વિતરિત કરી શકે છે.

• મ્યુચ્યુઅલ ફંડ: ક્લોઝ-એન્ડ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ યુનિટ જ્યાં પસંદ કરેલા એનપીઓ માટે રિટર્ન ચૅનલ કરવામાં આવે છે. આ પદ્ધતિ સામાજિક અસર રોકાણ માટે વધુ વૈવિધ્યસભર અભિગમની મંજૂરી આપે છે. 

એસેટ મેનેજમેન્ટ કંપની એક મ્યુચ્યુઅલ ફંડ બનાવી શકે છે જે વિવિધ સામાજિક અસર પ્રોજેક્ટ્સમાં રોકાણ કરે છે. આ રોકાણોમાંથી મળતા વળતરને પછી ભંડોળના રોકાણકારોને વિતરિત કરવાને બદલે પસંદ કરેલા એનપીઓને લઈ જવામાં આવશે.

• સફળતા માટે ચુકવણી મોડેલો: આ એવી પદ્ધતિઓ છે જે માપવા યોગ્ય સામાજિક પરિણામો માટે ભંડોળ જોડે છે. વિકાસ અસર બોન્ડ્સ (ડીઆઈબી) આ મોડેલનું ઉદાહરણ છે.

ડીઆઈબીમાં, ખાનગી રોકાણકારો સામાજિક કાર્યક્રમ માટે અગ્રિમ ભંડોળ પૂરું પાડે છે. જો કાર્યક્રમ પૂર્વનિર્ધારિત પરિણામો પ્રાપ્ત કરે છે, તો પરિણામ ચૂકવનાર (ઘણીવાર સરકાર અથવા ફાઉન્ડેશન) રોકાણકારોને વ્યાજ સાથે ચુકવણી કરે છે. જો પરિણામો પ્રાપ્ત કરવામાં આવતા નથી, તો રોકાણકારો તેમના તમામ રોકાણ ગુમાવી શકે છે.

નફાકારક સામાજિક ઉદ્યોગો માટે:

• ઇક્વિટી લિસ્ટિંગ: પરંપરાગત સ્ટૉક લિસ્ટિંગની જેમ, પરંતુ અતિરિક્ત સામાજિક અસર રિપોર્ટિંગની જરૂરિયાતો સાથે. આ નફાકારક સામાજિક ઉદ્યોગોને જાહેરને શેર વેચીને મૂડી વધારવાની મંજૂરી આપે છે.

ઉદાહરણ તરીકે, ગ્રામીણ વિસ્તારો માટે વ્યાજબી સૌર પેનલોનું ઉત્પાદન કરતી કંપની એસએસઇ પર સૂચિબદ્ધ કરી શકે છે. રોકાણકારો કંપનીના સામાજિક મિશનને ટેકો આપતી વખતે નાણાંકીય વળતરથી સંભવિત ફાયદાકારક કંપનીમાં શેર ખરીદશે.

• સામાજિક સાહસ ભંડોળો: વર્તમાન વૈકલ્પિક રોકાણ ભંડોળ સાથે અતિરિક્ત સામાજિક અસર અહેવાલની જવાબદારીઓ. આ ભંડોળ એકથી વધુ નફાકારક સામાજિક ઉદ્યોગોમાં રોકાણ કરી શકે છે, જે અસરકારક રોકાણકારો માટે વિવિધ રોકાણ વિકલ્પ પ્રદાન કરે છે.

સામાજિક સાહસ ભંડોળ કાર્બનિક ખેતીથી લઈને કાર્યક્ષમ સિંચાઈ પ્રણાલીઓ સુધીના ટકાઉ કૃષિના વિવિધ પાસાઓ પર કામ કરતી કંપનીઓના પોર્ટફોલિયોમાં રોકાણ કરી શકે છે.

આ વિવિધ પદ્ધતિઓનો હેતુ વિવિધ પ્રકારના સામાજિક ઉદ્યોગો અને રોકાણકારની પસંદગીઓની વિવિધ જરૂરિયાતોને પૂર્ણ કરવાનો છે. તેઓ સામાજિક સંસ્થાઓ કેવી રીતે ભંડોળ ઊભું કરી શકે છે અને રોકાણકારો સામાજિક કારણોને કેવી રીતે ટેકો આપી શકે છે તેમાં સુગમતા પ્રદાન કરે છે.
 

સોશિયલ સ્ટૉક એક્સચેન્જના લાભો

સોશિયલ સ્ટૉક એક્સચેન્જની રજૂઆત સામાજિક અસરકારક ઇકોસિસ્ટમમાં વિવિધ હિસ્સેદારોને અસંખ્ય લાભો પ્રદાન કરે છે:

● વધારેલી ભંડોળ ઍક્સેસ: એસએસઇ સામાજિક ઉદ્યોગોને મૂડી ઊભું કરવા, સંભવિત રીતે તેમની પહોંચ અને અસરને વિસ્તૃત કરવા માટે નવું માર્ગ પ્રદાન કરે છે. આ ખાસ કરીને અણધાર્યા ક્ષેત્રો અથવા ક્ષેત્રોમાં કામ કરતી સંસ્થાઓ માટે મહત્વપૂર્ણ છે જ્યાં પરંપરાગત ભંડોળના સ્ત્રોતો મર્યાદિત હોઈ શકે છે.
ઉદાહરણ તરીકે, ગ્રામીણ વિસ્તારો માટે ઓછી કિંમતના સ્વાસ્થ્ય કાળજી ઉકેલો વિકસિત કરતો સામાજિક ઉદ્યોગ પરંપરાગત સાહસ મૂડીને સુરક્ષિત કરવા માટે સંઘર્ષ કરી શકે છે. એસએસઇ દ્વારા, તેઓ સામાજિક અસર અને નાણાંકીય વળતર બંનેનું મૂલ્ય ધરાવતા રોકાણકારોના વ્યાપક પૂલમાંથી ભંડોળ ઊભું કરી શકે છે.

● વધારેલી વિશ્વસનીયતા: એસએસઇ પરની સૂચિ સંસ્થાની વિશ્વસનીયતાને વધારી શકે છે, કારણ કે તે કઠોર ડિસ્ક્લોઝર અને અસરકારક રિપોર્ટિંગ ધોરણોનું પાલન કરવાનું સૂચવે છે. આ વધારેલી વિશ્વસનીયતા સામાજિક ઉદ્યોગોને માત્ર રોકાણકારો જ નહીં પરંતુ ભાગીદારો, કર્મચારીઓ અને લાભાર્થીઓને આકર્ષિત કરવામાં મદદ કરી શકે છે.

એસએસઇ પર સૂચિબદ્ધ એનજીઓને એસએસઇ સૂચિ સાથે સંકળાયેલી પારદર્શિતા અને જવાબદારીને કારણે સરકારી એજન્સીઓ અથવા આંતરરાષ્ટ્રીય સંસ્થાઓ સાથે ભાગીદારી બનાવવી સરળ હોઈ શકે છે.

• સુધારેલ અસરનું માપ: અસર રિપોર્ટિંગ પર ભાર સંસ્થાઓને વધુ મજબૂત માપ અને મૂલ્યાંકન સિસ્ટમ્સ વિકસાવવા માટે પ્રોત્સાહિત કરે છે. આનાથી વધુ સારી પ્રોજેક્ટ ડિઝાઇન, વધુ કાર્યક્ષમ સંસાધન ફાળવણી અને, આખરે, વધુ સામાજિક અસર થઈ શકે છે.
• જેમ કે સંસ્થાઓ એસએસઇ રિપોર્ટિંગની જરૂરિયાતોને પહોંચી વળવાનો પ્રયત્ન કરે છે, તેમ તેમના કાર્ય વિશે નવી સમજ શોધી શકે છે. ઉદાહરણ તરીકે, સાક્ષરતા કાર્યક્રમ માત્ર શિક્ષિત વિદ્યાર્થીઓની સંખ્યાને જ નહીં પરંતુ રોજગાર દરો અથવા વધુ શિક્ષણ પ્રયત્નો જેવા લાંબા ગાળાના પરિણામોને ટ્રૅક કરવા માટે વધુ સારા સાધનો વિકસિત કરી શકે છે.
• વધુ રોકાણકારોની પસંદગી: એસએસઇ રોકાણકારોને સંભવિત રીતે વળતર મેળવતી વખતે તેઓની કાળજી લેવાના કારણોને ટેકો આપવા માટે વિશાળ શ્રેણીના વિકલ્પો પ્રદાન કરે છે. આ સામાજિક ક્ષેત્રમાં નવી મૂડીને આકર્ષિત કરી શકે છે અને વધુ લક્ષિત અસર રોકાણની પરવાનગી આપી શકે છે.
• પર્યાવરણીય સંરક્ષણ વિશે રોકાણકાર ઉત્સાહી નવીનીકરણીય ઉર્જાથી લઈને કચરા વ્યવસ્થાપન સુધી ટકાઉક્ષમતાના વિવિધ પાસાઓ પર કામ કરતી વિવિધ સૂચિબદ્ધ સંસ્થાઓમાંથી પસંદ કરી શકે છે.
• ઇકોસિસ્ટમ વિકાસ: એસએસઇ ફ્રેમવર્ક સોશિયલ ઑડિટર્સ, ઇમ્પેક્ટ મેઝરમેન્ટ પ્રોફેશનલ્સ અને વિશેષ નાણાંકીય મધ્યસ્થીઓ સહિત વ્યાપક સોશિયલ ફાઇનાન્સ ઇકોસિસ્ટમના વિકાસને ટેકો આપે છે. આ ઇકોસિસ્ટમનો વિકાસ વધુ કાર્યક્ષમ અને અસરકારક સામાજિક અસરકારક કાર્ય તરફ દોરી શકે છે.

ઉદાહરણ તરીકે, સામાજિક અસરકારક માપ માટેની માંગ સામાજિક ક્ષેત્રને ટ્રેક કરવા અને રિપોર્ટ કરવા માટે નવી ટેકનોલોજી અને પદ્ધતિઓના વિકાસ તરફ દોરી શકે છે, જેનાથી સમગ્ર સામાજિક ક્ષેત્રને લાભ થઈ શકે છે.
 

અમને એસએસઇની જરૂર શા માટે છે?

ભારતમાં સોશિયલ સ્ટૉક એક્સચેન્જની જરૂરિયાત ઘણા પરિબળોથી છે:

મોટું સામાજિક ક્ષેત્ર

ભારતમાં 3.1 મિલિયનથી વધુ બિન-નફાકારક સંસ્થાઓ છે, જે સામાજિક અસર માટે વિશાળ સંભાવનાઓને હાઇલાઇટ કરે છે. આ મોટા અને વિવિધ સામાજિક ક્ષેત્રને તેની સંપૂર્ણ ક્ષમતા સુધી પહોંચવા માટે નવીન અને નવીન ભંડોળ પદ્ધતિઓની જરૂર છે.
આને દ્રષ્ટિકોણમાં મૂકવા માટે, ભારતમાં શાળાઓ કરતાં વધુ એનપીઓ અને સરકારી હૉસ્પિટલો કરતાં લગભગ 250 ગણા એનપીઓ છે. આ સામાજિક જરૂરિયાતોના સ્કેલ અને જો આ સંસ્થાઓને પર્યાપ્ત ભંડોળ અને સમર્થન આપવામાં આવે તો અસર કરવાની ક્ષમતાને દર્શાવે છે.

ભંડોળ અંતર

ઘણા સામાજિક ઉદ્યોગો પરંપરાગત ચૅનલો દ્વારા પર્યાપ્ત ભંડોળને ઍક્સેસ કરવા માટે સંઘર્ષ કરે છે. બેંકો ઘણીવાર સમજાયેલા જોખમો અથવા જામીનની અભાવને કારણે સામાજિક ઉદ્યોગોને ધિરાણ આપવામાં સંકોચ કરે છે, જ્યારે સાહસ મૂડી નફા ઉપર પ્રાથમિકતા આપતી સંસ્થાઓ માટે યોગ્ય ન હોઈ શકે.
બેઇન અને કંપની દ્વારા ઇન્ડિયા ફિલેન્થ્રોપી રિપોર્ટ 2019 અનુમાન છે કે ભારત સામાજિક ક્ષેત્રમાં લગભગ ₹4-6 લાખ કરોડના વાર્ષિક ભંડોળ અંતરનો સામનો કરે છે. આ મોટા ભંડોળના અંતરને દૂર કરવામાં એસએસઇ મહત્વપૂર્ણ ભૂમિકા ભજવી શકે છે.

પ્રભાવનું માપ

સામાજિક અસરને માપવા અને રિપોર્ટ કરવાની પ્રમાણિત રીતો માટે વધતી માંગ છે. એસએસઇ આ ધોરણોના વિકાસ અને અપનાવને ચલાવી શકે છે, જેના કારણે વધુ અસરકારક અને જવાબદાર સામાજિક કાર્ય થઈ શકે છે.
માનકીકૃત અસર માપ ભંડોળકર્તાઓને વધુ માહિતીપૂર્ણ નિર્ણયો લેવામાં મદદ કરી શકે છે, વિવિધ હસ્તક્ષેપો વચ્ચે તુલના કરવાની મંજૂરી આપી શકે છે, અને આખરે સામાજિક ક્ષેત્રમાં સંસાધનોની વધુ અસરકારક ફાળવણી તરફ દોરી શકે છે.

રોકાણકારનું વ્યાજ

વધતા સંખ્યામાં રોકાણકારો તેમના મૂલ્યો સાથે તેમના રોકાણોને ગોઠવવાની તકો શોધી રહ્યા છે. વૈશ્વિક અસરકારક ઇન્વેસ્ટિંગ માર્કેટ ઝડપથી વધી રહ્યું છે, વૈશ્વિક અસરકારક ઇન્વેસ્ટિંગ નેટવર્ક 2019 માં $715 અબજ સાઇઝનો અંદાજ લગાવે છે.
ભારતમાં, McKinsey દ્વારા 2019 અભ્યાસનો અનુમાન છે કે અસર રોકાણોને વાર્ષિક 2025 સુધીમાં $6-8 અબજ સુધી વધી શકે છે. એસએસઇ આ અસર-લક્ષી રોકાણકારો માટે નિયમિત અને પારદર્શક પ્લેટફોર્મ પ્રદાન કરી શકે છે.

સરકારી સહાય

ભારત સરકારે સામાજિક ઉદ્યોગસાહસિકતાને પ્રોત્સાહન આપવા અને રોકાણને પ્રભાવિત કરવાની પ્રતિબદ્ધતા દર્શાવી છે. એસએસઇની રજૂઆત સમાવિષ્ટ વૃદ્ધિ અને ટકાઉ વિકાસના હેતુથી વ્યાપક નીતિ પહેલ સાથે સંરેખિત છે.
એસએસઇ માટે સરકારની સહાય સામાજિક સારા માટે ખાનગી મૂડીને એકત્રિત કરવા માટે મોટી વ્યૂહરચનાનો ભાગ છે, જે સામાજિક કલ્યાણ કાર્યક્રમો પર જાહેર ખર્ચને પૂર્ણ કરે છે.
 

તારણ

સોશિયલ સ્ટૉક એક્સચેન્જ ભારતમાં વધુ સમાવેશી અને અસરકારક નાણાંકીય પ્રણાલી બનાવવા માટે એક નોંધપાત્ર પગલું દર્શાવે છે. સામાજિક ઉદ્યોગો અને રોકાણકારો વચ્ચેના અંતરને દૂર કરીને, એસએસઇ પાસે મોટા પાયે સકારાત્મક પરિવર્તનને ઉત્પ્રેરિત કરવાની ક્ષમતા છે. જ્યારે પડકારો બાકી રહે છે, ત્યારે આ પ્લેટફોર્મનો સતત વિકાસ ભારતના પ્રમુખ સામાજિક અને પર્યાવરણીય સમસ્યાઓને દૂર કરવામાં મહત્વપૂર્ણ ભૂમિકા ભજવી શકે છે.