F&O બૅન

F&O બૅન શું છે?

ઑનલાઇન ટ્રેડિંગ માર્કેટમાં સંભવિત નુકસાનની તીવ્ર તીવ્રતાને કારણે સ્ટૉક એક્સચેન્જ પર કરવામાં આવતી અન્ય તમામ પ્રવૃત્તિઓ અનુસાર સખત દેખરેખ અને નિયમનને આધિન છે. આવા એક નિયમન કે જે ભવિષ્ય અને વિકલ્પોમાં વ્યવહાર કરવા માટે લાગુ પડે છે તે એફ એન્ડ ઓ પ્રતિબંધ છે, જે જણાવે છે કે વેપારીઓને ઇક્વિટીમાં નવી સ્થિતિઓ ખોલવાની પરવાનગી નથી કે જે પ્રતિબંધ અસરકારક હોય તે સમયગાળા દરમિયાન પ્રતિબંધને આધિન છે.

ડેરિવેટિવ માર્કેટ પર ફ્યુચર્સ અને ઑપ્શનમાં ટ્રેડ કરવામાં આવેલ સ્ટૉક મહત્તમ ટ્રેડિંગ લિમિટ અથવા MWPL ને આધિન છે. આ સ્ટૉક એક્સચેન્જ કેપ સૌથી વધુ કરારોને સૂચવે છે જે કોઈપણ એક સમયે ખોલી શકાય છે. ફ્યુચર્સ અને ઑપ્શન કૉન્ટ્રાક્ટ્સમાં બધી બાકી ખરીદી અને વેચાણની સ્થિતિઓ ઓપન ઇન્ટરેસ્ટ તરીકે ઓળખવામાં આવે છે. MWPL સારા અથવા નકારાત્મક હોઈ શકે છે.

શા માટે સ્ટૉક એક્સચેન્જ દ્વારા F&O બૅન્સ મૂકવામાં આવે છે?

ફ્યુચર્સ અને ઑપ્શન (F&O) એ અત્યાધુનિક નાણાંકીય સાધનો છે જે રોકાણકારોને સ્ટૉક્સ, કોમોડિટી, કરન્સી અને અન્ય સંપત્તિઓમાં સ્થિતિ લેવાની મંજૂરી આપે છે. જો કે, આ સાધનોનો પણ ખૂબ જ લાભ લેવામાં આવે છે અને નોંધપાત્ર જોખમો સાથે રાખવામાં આવે છે. સ્ટૉક એક્સચેન્જ નીચેના કારણોસર કેટલાક સ્ટૉક્સ પર F&O બૅન્સ લાગુ કરી શકે છે.

A. કિંમતની અનુમાનને રોકો

જ્યારે ઘણા રોકાણકારો કોઈ સ્ટૉક પર અનુમાનિત સ્થિતિઓ લે છે, ત્યારે તેના મૂલ્ય વિશે બજારની ધારણાને વિકૃત કરી શકે છે. તેના પરિણામે અન્ય રોકાણકારો માટે અયોગ્ય લાભ અને નુકસાન થઈ શકે છે.

B. બજારના સંચાલનને ટાળો

F&O બૅન લાગુ કરવાનું અન્ય કારણ એ અનૈતિક ટ્રેડર્સ દ્વારા માર્કેટમાં ફેરફારને રોકવાનું છે જે સ્ટૉકની કિંમતને મેનિપ્યુલેટ કરવા માટે ગેરકાયદેસર સાધનોનો ઉપયોગ કરે છે. તે સ્ટૉકના મૂલ્યની ખોટી ધારણા બનાવી શકે છે અને અણધાર્યા રોકાણકારો માટે નોંધપાત્ર નુકસાન તરફ દોરી શકે છે.
 

F&O કોન્ટ્રાક્ટ શા માટે પ્રતિબંધ સમયગાળામાં દાખલ થાય છે?

ભારતમાં, જ્યારે સ્ટૉક એક્સચેન્જ દ્વારા વ્યાખ્યાયિત માર્કેટ-વાઇડ પોઝિશન લિમિટ (MWPL) ના 95% કરતા વધારે ફ્યૂચર્સ અથવા વિકલ્પોમાં ઓપન ઇન્ટરેસ્ટ હોય ત્યારે એક સ્ટૉક એફ એન્ડ ઓ બૅનમાં પ્રવેશ કરે છે. 

ઉદાહરણ તરીકે, કોઈ ચોક્કસ સ્ટૉક માટે MWPL 10,000 કરારો છે. જ્યારે તે સ્ટૉકમાં ફ્યુચર્સ અથવા વિકલ્પોમાં ઓપન ઇન્ટરેસ્ટ 9,500 કરાર સુધી પહોંચે છે, ત્યારે સ્ટૉક F&O બૅન સમયગાળામાં પ્રવેશ કરે છે. આ સમયગાળા દરમિયાન, રોકાણકારો ભવિષ્યમાં નવી સ્થિતિઓ લઈ શકતા નથી અથવા તે ચોક્કસ સ્ટૉકમાં વિકલ્પોના કરાર લઈ શકતા નથી. જો કે, હાલના કરાર ધરાવતા લોકો તેમની સ્થિતિઓને સ્ક્વેર ઑફ કરી શકે છે અથવા તેમના વિકલ્પોના કરારોનો ઉપયોગ કરી શકે છે.

ભારતમાં F&O પ્રતિબંધ સમયગાળો સામાન્ય રીતે એક ટ્રેડિંગ દિવસ માટે રહે છે. જો સ્ટૉક MWPL થી વધુ હોય, તો એક્સચેન્જ વધારાના ટ્રેડિંગ દિવસો માટે બૅન વધારી શકે છે.

ઉદાહરણ તરીકે, એપ્રિલ 2021 માં, વોડાફોન આઇડિયાનો સ્ટૉક એમડબ્લ્યુપીએલને ઓપન ઇન્ટરેસ્ટ કરતાં વધુ થયા પછી એફ એન્ડ ઓ બૅન પીરિયડમાં પ્રવેશ કર્યો. માર્કેટમાં અનુમાન અને સમાચાર અહેવાલોને કારણે ટ્રેડિંગ વૉલ્યુમ અને ઓપન ઇન્ટરેસ્ટમાં સ્ટૉકમાં વધારો થયો હતો. પરિણામે, એક ટ્રેડિંગ દિવસ માટે F&O સેગમેન્ટમાં ટ્રેડિંગથી સ્ટૉક પ્રતિબંધિત કરવામાં આવ્યો હતો. રોકાણકારોને બૅન સમાપ્ત થયા પછી સ્ટૉકમાં નવી સ્થિતિ લેવાની મંજૂરી હતી.
 

કોઈ સ્ટૉક ક્યારે F&O બૅનમાં પ્રવેશ કરે છે

એક ટ્રેડિંગ રોકાણ, જેને ઘણીવાર એફ એન્ડ ઓ પ્રતિબંધ તરીકે ઓળખવામાં આવે છે, તે સ્ટૉકમાં તમામ એફ એન્ડ ઓ કરારો પર લાગુ કરવામાં આવે છે જ્યારે એમડબ્લ્યુપીએલની 95% ઉપરની તે સુરક્ષાની એકંદર માંગ કરવામાં આવે છે. પ્રતિબંધ સમયગાળા દરમિયાન, હાલમાં સ્ટૉકમાં રહેલા કોઈપણ એફ એન્ડ ઓ કરાર માટે કોઈ નવી સ્થિતિ બનાવી શકાતી નથી. વેપારીઓને પ્રતિબંધિત સમય દરમિયાન અગાઉ ખોલેલી સ્થિતિઓ સુધી મર્યાદિત છે.

જ્યારે સ્ટૉકમાં ઓપન ઇન્ટરેસ્ટ 80% થી ઓછું થાય છે, ત્યારે પ્રતિબંધ પાછું ખેંચવામાં આવે છે. એ હાઇલાઇટ કરવું જરૂરી છે કે માર્કેટ ઇન્ડાઇસિસ F&O પ્રતિબંધોને આધિન નથી; માત્ર સ્ટૉક્સ જ છે. એફ એન્ડ ઓ સામે પ્રતિબંધો ટ્રેડ ઇન્ડેક્સ ધરાવતા ટ્રેડર્સ પર કોઈ અસર નથી.

અનુમાનિત ઇન્ટ્રાડે ટ્રેડિંગ અને અતિરિક્ત વધારાઓને રોકવા માટે એફ એન્ડ ઓ બૅન તરીકે ઓળખાતા નિયમનકારી પગલાં બનાવવામાં આવ્યા હતા. જ્યારે સ્ટૉકના સંબંધમાં માર્કેટની સ્પેક્યુલેશન સ્ટૉક એક્સચેન્જ દ્વારા નિર્દિષ્ટ કોઈ ચોક્કસ મર્યાદાને પાર કરે છે, ત્યારે સ્ટૉક એક્સચેન્જ F&O પ્રતિબંધ હેઠળ સ્ટૉકને મૂકે છે. અતિરિક્ત અનુમાનને રોકવા માટે, જ્યારે કોઈ સ્ટૉક બૅન સમયગાળામાં પ્રવેશ કરે છે, ત્યારે તે સ્ટૉક માટે કોઈ નવી સ્થિતિ ખોલી શકાતી નથી. આ સમયગાળા દરમિયાન માત્ર વર્તમાન સ્થિતિઓ બંધ કરવી અથવા હાલની સ્થિતિઓને સ્ક્વેર કરવું જ કરી શકાય છે.
 

શેરની કિંમત પર એફ એન્ડ ઓ બૅનની અસર

સ્ટૉક કિંમત પર F&O બૅનની અસર વિવિધ પરિબળો પર આધારિત છે, જેમ કે સ્ટૉકના મૂળભૂત સિદ્ધાંતો, એકંદર બજારમાં ભાવના અને બૅનનું કારણ.

જ્યારે કોઈ સ્ટૉક F&O બૅન સમયગાળામાં પ્રવેશ કરે છે, ત્યારે તે ટ્રેડિંગ વૉલ્યુમ અને લિક્વિડિટીમાં ઘટાડો અનુભવે છે, કારણ કે ઇન્વેસ્ટર્સ નવી સ્થિતિઓ લઈ શકતા નથી. તે કિંમતની અસ્થિરતાને ઘટાડે છે અને સ્ટૉકની કિંમત સ્થિર રહેવા અથવા થોડીવાર ઘટાડી શકે છે.

જો કે, જો બૅન કંપનીના આસપાસના નકારાત્મક સમાચાર અથવા ઇવેન્ટ્સને કારણે હોય, તો સ્ટૉકની કિંમત તીવ્ર ઘટી શકે છે કારણ કે ઇન્વેસ્ટર્સ તેમની હાલની સ્થિતિઓને વેચી શકે છે. બીજી તરફ, જો બૅન અત્યધિક અનુમાન અને સ્ટૉકના મૂળભૂત સિદ્ધાંતો મજબૂત હોય, તો સ્ટૉકની કિંમત સ્થિર અથવા થોડી વધી શકે છે.

શેર કિંમતો પર એફ એન્ડ ઓ બૅનની અસર ટૂંકા ગાળાની અથવા લાંબા ગાળાની હોઈ શકે છે, જે પ્રતિબંધ અને એકંદર બજારની સ્થિતિઓના કારણોના આધારે હોઈ શકે છે. એક ટ્રેડિંગ દિવસ પછી પ્રતિબંધ સમાપ્ત થઈ શકે છે, અને સ્ટૉક નિયમિત ટ્રેડિંગ ફરીથી શરૂ કરી શકે છે. અન્ય કિસ્સાઓમાં, એક્સચેન્જ પ્રતિબંધ વધારી શકે છે અને વિસ્તૃત સમયગાળા માટે અસ્થિર રહી શકે છે.

તેથી, સ્ટૉક કિંમત પર F&O બૅનની અસર અણધારી હોઈ શકે છે અને વિવિધ પરિબળો પર આધારિત છે. રોકાણકારો માટે માર્કેટની સ્થિતિઓને નજીકથી ટ્રેક કરવું અને માહિતગાર રોકાણના નિર્ણયો લેવાનું પ્રતિબંધ કારણ હોવું જરૂરી છે.
 

તારણ

F&O બૅન્સ એ ટૂલ્સ સ્ટૉક એક્સચેન્જ છે જેનો ઉપયોગ માર્કેટની સ્થિરતા જાળવવા અને અત્યાધિક વધઘટથી રોકાણકારોને સુરક્ષિત કરવા માટે કરે છે. F&O કરાર વિવિધ કારણોસર પ્રતિબંધ સમયગાળામાં દાખલ થઈ શકે છે, જેમ કે સ્ટૉકમાં અતિરિક્ત અનુમાન અને અસ્થિરતા. 

F&O બૅન શેરોની કિંમત પર નોંધપાત્ર રીતે અસર કરી શકે છે કારણ કે ટ્રેડર્સ તેમની સ્થિતિમાંથી બહાર નીકળવા માટે ઉતરે છે અને સ્ટૉકની માંગ ઘટે છે. જો કે, અસર અલગ હોઈ શકે છે, અને વેપારીઓએ રોકાણના નિર્ણયો લેતા પહેલાં હંમેશા સ્ટૉકના મૂળભૂત મૂળભૂત સિદ્ધાંતોને ધ્યાનમાં લેવું જોઈએ.