ડિવિડન્ડના પ્રકારો

પરિચય

ડિવિડન્ડ એ કંપનીઓ દ્વારા શેરહોલ્ડર્સને કંપનીમાં રોકાણ કરવા માટે પુરસ્કાર તરીકે ચુકવણી કરવામાં આવે છે. તેઓ સામાન્ય રીતે ત્રિમાસિક અથવા વાર્ષિક ચુકવણી કરવામાં આવે છે, અને વ્યવસાયો વિવિધ પ્રકારના લાભાંશ પ્રદાન કરી શકે છે. આ લેખમાં અમે વિવિધ પ્રકારના ડિવિડન્ડ અને તેઓ કેવી રીતે કામ કરે છે તેની ચર્ચા કરીશું. અમે દરેક પ્રકારના કેટલાક ફાયદાઓ અને નુકસાનને પણ જોઈશું. ઉપલબ્ધ ડિવિડન્ડના પ્રકારોને જાણવાથી તમને સ્ટૉક્સમાં ઇન્વેસ્ટ કરવા વિશે સારી રીતે માહિતગાર નિર્ણય લેવામાં મદદ મળી શકે છે. તેથી ચાલો લાભાંશના વિવિધ પ્રકારોમાં પ્રવેશ કરીએ અને જોઈએ.

ડિવિડન્ડ શું છે?

કંપનીઓ ડિવિડન્ડની ચુકવણી કરીને તેમના શેરધારકોને રિવૉર્ડ આપે છે. આ ચુકવણીઓ રોકડ, સ્ટૉક્સ, અન્ય સંપત્તિઓ અને વધુના રૂપમાં કરી શકાય છે; તે સામાન્ય રીતે કંપનીના નફાના આધારે પણ હોય છે પરંતુ ઋણ સાધનોમાંથી આવી શકે છે. આપેલ ફર્મની ડિવિડન્ડ પૉલિસીના આધારે, આ ચુકવણીઓ ત્રિમાસિક અથવા વાર્ષિક રીતે થઈ શકે છે - બધા ટૅક્સને આધિન હોય છે. ડિવિડન્ડ રિટર્નની ક્ષમતા સાથે સ્ટૉકમાં ઇન્વેસ્ટ કરવું એ સમય જતાં સંપત્તિ બનાવવાની એક આકર્ષક રીત છે!

કંપની દ્વારા ઑફર કરવામાં આવતી સિક્યોરિટીઝના પ્રકારોના આધારે ચુકવણી કરવામાં આવતા ડિવિડન્ડના પ્રકારો. સામાન્ય પ્રકારોમાં સામાન્ય (રોકડ) લાભાંશ, શેર/શેર, મિલકત અને લિક્વિડેટિંગ/વિશેષ લાભાંશ શામેલ છે.
 

વિવિધ પ્રકારના ડિવિડન્ડ કયા છે?

જો તમે જાણવા માંગો છો કે વ્યવસાયો તેના ફાયદાઓ અને નુકસાન સાથે કયા પ્રકારના ડિવિડન્ડ ચૂકવે છે, તો વાંચતા રહો. 

1. કૅશ ડિવિડન્ડ્સ

આ સૌથી સામાન્ય પ્રકારના ડિવિડન્ડ છે, જે કૅશમાં ચુકવવામાં આવે છે. કંપની શેરધારકોને લાભાંશ તરીકે તેના નફાના કેટલાક ભાગની ચુકવણી કરે છે. ઉદાહરણ તરીકે, આઇટી ફર્મ, એક્સવાયઝેડએ 2020 વર્ષ માટે નફામાં ₹500 કરોડ બનાવ્યા છે. તેઓએ તેમના શેરધારકોને ડિવિડન્ડ તરીકે તે રકમના 20% ની ચુકવણી કરવાનો નિર્ણય લીધો, જે ₹ 100 કરોડ ₹ (500 કરોડ x 0.20) હશે.

આનો અર્થ એ હશે કે દરેક શેરધારકને ચોક્કસ ડિવિડન્ડ રકમ પ્રાપ્ત થશે, જે તેઓ કેટલો સ્ટૉક ધરાવે છે તેના આધારે રહેશે.

રોકડ લાભાંશના લાભો અને નુકસાન કંપનીની નાણાંકીય પરિસ્થિતિ પર આધારિત છે. એક તરફ, શેરધારકોને રોકડના રૂપમાં લાભાંશ ચુકવણી પ્રાપ્ત કરવાથી લાભ થઈ શકે છે; બીજી તરફ, કંપનીઓ તેમના વ્યવસાયોમાં પુનઃરોકાણ કરવા માટે ઓછા પૈસા ધરાવે છે, જે વૃદ્ધિની ક્ષમતાને મર્યાદિત કરી શકે છે.

રોકડ લાભાંશ તાત્કાલિક વળતર પ્રદાન કરે છે પરંતુ કંપનીઓને ફરીથી રોકાણ કરવા અને વૃદ્ધિ કરવા માટે ઓછા પૈસા પણ મતલબ છે.

2. સ્ટૉક ડિવિડન્ડ્સ

નામ અનુસાર, સ્ટૉકના ડિવિડન્ડની ચુકવણી રોકડના બદલે વધારાના શેર તરીકે કરવામાં આવે છે. ઉદાહરણ તરીકે, XYZ IT ફર્મે તેના શેરહોલ્ડર્સને સ્ટૉક ડિવિડન્ડ તરીકે તેના નફાના 20% ની ચુકવણી કરવાનું નક્કી કર્યું હતું. આનો અર્થ એ હશે કે દરેક શેરધારકને પોતાના પાંચ શેર માટે અતિરિક્ત શેર પ્રાપ્ત થશે.

સ્ટૉક ડિવિડન્ડનો લાભ એ છે કે તેઓ વધુ પૈસા ઇન્વેસ્ટ કર્યા વિના શેરહોલ્ડરની સંભવિત રિટર્ન વધારી શકે છે. વધુમાં, કંપનીઓને તેમના નફા સાથે ભાગ લેવાની જરૂર નથી કારણ કે તેઓ રોકડ લાભાંશ સાથે કામ કરે છે.
નીચેની બાજુએ, તેઓ તાત્કાલિક લાભો પણ પ્રદાન કરતા નથી અને રોકડ લાભાંશ કરતાં વધુ જોખમ સાથે રાખે છે. જ્યારે મૂળ રોકાણ કરવામાં આવ્યું હતું ત્યારે નવા શેરનું બજાર મૂલ્ય ઓછું અથવા તેનાથી વધુ હોઈ શકે છે.

3. પ્રોપર્ટી ડિવિડન્ડ

આ વિવિધ પ્રકારના ડિવિડન્ડની ચુકવણી રોકડ અથવા શેરને બદલે સંપત્તિઓ તરીકે કરવામાં આવે છે. આ રિયલ એસ્ટેટથી પ્રાચીન વસ્તુઓ સુધી કંઈપણ હોઈ શકે છે અને તેમાં પેટન્ટ અથવા કૉપિરાઇટ જેવી અમૂર્ત સંપત્તિઓ પણ શામેલ હોઈ શકે છે.

પ્રોપર્ટી ડિવિડન્ડનો લાભ એ છે કે તેઓ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ પોર્ટફોલિયોને વિવિધતા આપી શકે છે અને અન્ય પ્રકારના ડિવિડન્ડ કરતાં વધુ ટૅક્સ લાભો પ્રદાન કરી શકે છે. નીચેની બાજુએ, હંમેશા એવું જોખમ હોય છે કે આ પ્રકારની સંપત્તિઓનું મૂલ્ય સમય જતાં ઘટી શકે છે, જે સંભવિત વળતરને મર્યાદિત કરે છે.
ઉદાહરણ તરીકે, XYZ IT ફર્મ તેના શેરહોલ્ડર્સને પ્રોપર્ટી ડિવિડન્ડ તરીકે તેના નફાના 10% ની ચુકવણી કરે છે. આનો અર્થ એ હશે કે દરેક શેરધારકને ₹50 લાખની વધારાની મિલકત પ્રાપ્ત થશે (500 કરોડ x 0.10).

4. સ્ક્રિપ ડિવિડન્ડ

સ્ક્રિપ ડિવિડન્ડ સ્ટૉક ડિવિડન્ડ સમાન છે, પરંતુ કંપની પાસેથી સીધા અતિરિક્ત શેર પ્રાપ્ત કરવાના બદલે, શેરધારકોને સ્ક્રિપ અથવા વાઉચર પ્રાપ્ત થાય છે જેને બજાર પર શેર માટે બદલી શકાય છે.

સ્ક્રિપ ડિવિડન્ડનો લાભ એ છે કે તેઓ રોકાણકારોને વધુ લવચીકતા પ્રદાન કરી શકે છે કારણ કે તેઓ તેમને રિઇન્વેસ્ટમેન્ટ માટે ક્યારે અને કેટલા ડિવિડન્ડ પૈસાનો ઉપયોગ કરવો જોઈએ તે નક્કી કરવાની મંજૂરી આપે છે. નીચેની બાજુએ, હંમેશા એવું જોખમ હોય છે કે આ પ્રકારની સંપત્તિઓનું મૂલ્ય સમય જતાં ઘટી શકે છે, જે સંભવિત વળતરને મર્યાદિત કરે છે.

ઉદાહરણ તરીકે, XYZ IT ફર્મ તેના શેરહોલ્ડર્સને સ્ક્રિપ ડિવિડન્ડ તરીકે તેના નફાના 10% ની ચુકવણી કરવાનું નક્કી કરે છે. આનો અર્થ એ હશે કે દરેક શેરધારકને ₹50 લાખની સ્ક્રિપ પ્રાપ્ત થશે (500 કરોડ x 0.10) જેને બાદમાં માર્કેટ શેર માટે બદલી શકાય છે.

5. ડિવિડન્ડ લિક્વિડેટ કરવું

જ્યારે કંપની તેની કામગીરીઓને બંધ કરી રહી હોય ત્યારે લિક્વિડેટિંગ ડિવિડન્ડની ચુકવણી શેરહોલ્ડર્સને કરવામાં આવે છે, અને અન્ય વિવિધ પ્રકારના ડિવિડન્ડની ચુકવણી કરવા માટે પૂરતા પૈસા બાકી નથી.

લિક્વિડેટિંગ ડિવિડન્ડનો લાભ એ છે કે જો બિઝનેસ નિષ્ફળ થયો હોય તો પણ તેઓ શેરધારકો માટે રિટર્ન પ્રદાન કરી શકે છે. ડાઉનસાઇડ પર, તેનો અર્થ સામાન્ય રીતે એ છે કે તમામ બાકીની સંપત્તિઓ ડિવિડન્ડની ચુકવણી માટે વેચવામાં આવશે, અને કંપની અસ્તિત્વમાં રહેશે નહીં.
ઉદાહરણ તરીકે, XYZ IT ફર્મ તેના શેરહોલ્ડર્સને લિક્વિડેટિંગ ડિવિડન્ડ તરીકે તેની બાકીની સંપત્તિઓના 50% ની ચુકવણી કરવાનું નક્કી કરે છે. આનો અર્થ એ છે કે દરેક શેરધારકને કંપનીની સંપત્તિઓના વેચાણથી ₹250 લાખ (500 કરોડ x 0.50) સમકક્ષ રકમ પ્રાપ્ત થશે.
 

શેર કિંમતો પર ડિવિડન્ડની અસર

શેર કિંમતો પર ડિવિડન્ડની અસર ચૂકવવામાં આવતા ડિવિડન્ડના પ્રકારો પર આધારિત છે. રોકાણકારોને તેમના રોકાણ માટે તરત જ પુરસ્કાર આપવામાં આવે છે તેથી રોકડ લાભાંશ શેરની કિંમતો પર સકારાત્મક અસર કરે છે. સ્ટૉક ડિવિડન્ડ શેરના મૂલ્યને પણ વધારી શકે છે, પરંતુ તે ભવિષ્યમાં કંપની કેટલી સારી રીતે કામ કરે છે અને નવા શેર મૂળ રીતે ખરીદેલા કરતાં વધુ યોગ્ય હશે કે નહીં તેના પર આધારિત છે. ચુકવણીના સમયે તેમના બજાર મૂલ્યના આધારે પ્રોપર્ટી અને સ્ક્રિપ ડિવિડન્ડની પણ અસર થઈ શકે છે. ડિવિડન્ડને લિક્વિડેટ કરવાથી સામાન્ય રીતે શેરની કિંમતોમાં ઘટાડો થાય છે કારણ કે તમામ બાકીની સંપત્તિઓ વેચવામાં આવે છે, શેરહોલ્ડર્સને વધુ વળતરની કોઈ સંભાવના વગર છોડવામાં આવે છે.

એક શેરહોલ્ડર તરીકે, કોઈપણ પોર્ટફોલિયોમાં ઇન્વેસ્ટમેન્ટ કરતા પહેલાં વિવિધ પ્રકારના ડિવિડન્ડ પેઆઉટ વિશે જાણવાની ભલામણ કરવામાં આવે છે કે તમારા ઇન્વેસ્ટમેન્ટમાંથી શું અપેક્ષા રાખવી જોઈએ.
 

ડિવિડન્ડની ગણતરી

ડિવિડન્ડની ગણતરી કંપનીના નફાના આધારે કરવામાં આવે છે, અને નિયામક મંડળ ચૂકવેલી રકમને નિર્ધારિત કરે છે. ડિવિડન્ડ ચુકવણીની ગણતરી કરવાની સૌથી સામાન્ય રીત "પ્રતિ શેર ડિવિડન્ડ" દ્વારા છે, જે દરેક શેરધારકને પોતાના દરેક શેર માટે કેટલો પ્રાપ્ત થશે તેનું પ્રતિનિધિત્વ કરે છે. આ નંબર સામાન્ય રીતે તે ચોક્કસ સમયગાળામાં બાકી કુલ શેર દ્વારા વિભાજિત વિતરણ માટે ઉપલબ્ધ કુલ આવકમાંથી પ્રાપ્ત કરવામાં આવે છે.

ઉદાહરણ તરીકે, XYZ IT ફર્મએ આ ત્રિમાસિકમાં નેટ પ્રોફિટમાં ₹500 કરોડ કમાયા અને 10 લાખ શેર બાકી છે. તેથી, દરેક શેરધારકને પ્રતિ શેર ડિવિડન્ડ તરીકે ₹50 (500 કરોડ/10 લાખ) પ્રાપ્ત થશે.

જારી કરવામાં આવતા વિવિધ પ્રકારના ડિવિડન્ડના આધારે, દરેક શેરહોલ્ડરને ચોક્કસ રકમ નિર્ધારિત કરવા માટે અતિરિક્ત ગણતરીની જરૂર પડી શકે છે. 

લાભાંશોનું કાર્ય

● સૌ પ્રથમ, જબરદસ્ત આવક અને જાળવી રાખવામાં આવેલી આવકના નોંધપાત્ર સંચય સાથે, જાહેરમાં સૂચિબદ્ધ કંપનીઓ અવિશ્વસનીય રીતે સફળ થાય છે.

● બીજું, કંપનીઓ માટે તે નફાના ભાગને ડિવિડન્ડ તરીકે વિતરિત કરીને તેમના શેરધારકોને પુરસ્કાર આપવું અસામાન્ય નથી.

● ત્રીજા, વિવિધ પ્રકારના ડિવિડન્ડ છે, જેમ કે કૅશ ડિવિડન્ડ, સ્ટૉક ડિવિડન્ડ અને પ્રોપર્ટી અથવા સ્ક્રિપ ડિવિડન્ડ.

● ચોથા, જ્યારે કંપની તેની કામગીરીઓને બંધ કરી રહી હોય ત્યારે લિક્વિડેટિંગ ડિવિડન્ડની ચુકવણી કરવામાં આવે છે, અને અન્ય પ્રકારના ડિવિડન્ડની ચુકવણી કરવા માટે પૂરતા પૈસા બાકી નથી.

● પાંચમાસિક, શેરની કિંમતો પર ડિવિડન્ડની અસર ચૂકવવામાં આવતા ડિવિડન્ડના પ્રકારો પર આધારિત છે અને ચુકવણી પ્રાપ્ત કરવા પર ઉતાર-ચઢાવ કરી શકે છે.

● સોળવાર, ડિવિડન્ડની ગણતરી કંપનીના નફાના આધારે કરવામાં આવે છે અને સામાન્ય રીતે "પ્રતિ શેર ડિવિડન્ડ" માં વિતરિત કરવામાં આવે છે, જે દરેક શેરધારકને તેમના માલિકીના દરેક શેર માટે કેટલો પ્રાપ્ત થશે તેનું પ્રતિનિધિત્વ કરે છે.

● છેવટે, શેરધારકોએ ચુકવણી કરવામાં આવતા લાભાંશના પ્રકારો અને પોર્ટફોલિયોમાં રોકાણ કરતા પહેલાં તેમની સાથે આવતા કોઈપણ અતિરિક્ત ગણતરીઓને સમજવાની જરૂર છે.

● વધુમાં, ડિવિડન્ડ ચુકવણી સંબંધિત મહત્વની તારીખોને સમજવું મહત્વપૂર્ણ છે, જેમ કે જ્યારે એક્સ-ડિવિડન્ડની તારીખ હોય અને તે શેરની કિંમતો પર કેવી રીતે અસર કરે છે.
 

ડિવિડન્ડ અને ફાઇનાન્શિયલ મોડેલિંગ

ડિવિડન્ડ અને ફાઇનાન્શિયલ મોડેલિંગ એ આગાહી કરવાની પ્રક્રિયા છે કે કંપનીની ડિવિડન્ડ ચુકવણીઓ તેની સ્ટૉક કિંમતને કેવી રીતે અસર કરશે. તેમાં કૅશ, સ્ટૉક, પ્રોપર્ટી અથવા સ્ક્રિપ ડિવિડન્ડ સહિતના વિવિધ પ્રકારના ડિવિડન્ડને ધ્યાનમાં લેવાનો સમાવેશ થાય છે, તેમજ ડિવિડન્ડ આવક પર ટેક્સની અસર અને દરેક પ્રકારની ચુકવણી માટે જરૂરી કોઈપણ અતિરિક્ત ગણતરીઓનો સમાવેશ થાય છે. શેરની કિંમતોની આગાહી કરવા ઉપરાંત, આ મોડેલિંગનો ઉપયોગ રોકાણકારો માટે સંભવિત તકોની ઓળખ કરવા માટે પણ કરી શકાય છે જ્યારે તે વધુ શેર ખરીદવા અથવા તેમની હાલની હોલ્ડિંગ્સ વેચવા લાભદાયી હોઈ શકે છે.    

 ડિવિડન્ડ કંપનીના નાણાંકીય સ્ટેટમેન્ટને આ રીતે અસર કરે છે:
 

જાળવી રાખવામાં આવેલી આવકનું નિવેદન પણ ડિવિડન્ડ ચુકવણીની અસર દર્શાવે છે. સંભવિત રોકાણોનું મૂલ્યાંકન કરતી વખતે રોકાણકારો માટે કંપનીના નાણાં પર ડિવિડન્ડની અસરને સમજવું આવશ્યક છે. 

ડિવિડન્ડ સ્ટૉક્સનો અર્થ

ડિવિડન્ડ સ્ટૉક્સ ઇન્વેસ્ટર્સને જાહેર લિસ્ટેડ કંપનીના શેર્સ ધરાવવાની અને તેમના ઇન્વેસ્ટમેન્ટમાંથી ડિવિડન્ડ કમાવવાની મંજૂરી આપે છે. જ્યારે કંપનીના નફા કોઈ ચોક્કસ સ્તર સુધી પહોંચે છે, ત્યારે તે શેરધારકોને ડિવિડન્ડ તરીકે કેટલાક અથવા બધાને વિતરિત કરવાનું પસંદ કરી શકે છે. ચૂકવેલ ડિવિડન્ડના પ્રકારો કંપનીના આધારે અલગ હોઈ શકે છે પરંતુ સામાન્ય રીતે કૅશ, સ્ટૉક અથવા પ્રોપર્ટીના ડિવિડન્ડનો સમાવેશ થાય છે. 

શેરની કિંમતો પરની અસર આપેલા લાભાંશના પ્રકારો અને તેમને સંબંધિત કોઈપણ અતિરિક્ત ગણતરીઓ દ્વારા નક્કી કરવામાં આવશે. વધુમાં, માહિતગાર નિર્ણયો લેવા અને વધુમાં વધુ રિટર્ન મેળવવા માટે ડિવિડન્ડ ચુકવણીની સંબંધિત તારીખોને સમજવું મહત્વપૂર્ણ છે. ડિવિડન્ડ સ્ટૉક્સ સમય જતાં કોઈના પોર્ટફોલિયોમાં વૃદ્ધિ કરતી વખતે નિષ્ક્રિય આવક કમાવવાનો એક શ્રેષ્ઠ માર્ગ હોઈ શકે છે.
 

ડિવિડન્ડ પેઆઉટ રેશિયો વિરુદ્ધ ડિવિડન્ડ ઊપજ

ડિવિડન્ડ પેઆઉટ રેશિયો એ કંપનીની આવકના ભાગને સંદર્ભિત કરે છે જે ડિવિડન્ડ તરીકે વિતરિત કરવામાં આવે છે. તેનાથી વિપરીત, ડિવિડન્ડની ઉપજ શેરોની વર્તમાન બજાર કિંમતના આધારે રોકાણ પર વાર્ષિક રિટર્ન દરનો સંદર્ભ આપે છે. ડિવિડન્ડ પેઆઉટ રેશિયોની ગણતરી તે જ સમયગાળા દરમિયાન કમાયેલી ચોખ્ખી આવક દ્વારા આપેલા સમયગાળા માટે ચૂકવેલ કુલ ડિવિડન્ડને વિભાજિત કરીને કરી શકાય છે. બીજી તરફ, ડિવિડન્ડની ઊપજની ગણતરી પ્રતિ શેર માર્કેટ કિંમત દ્વારા પ્રતિ શેર કુલ ડિવિડન્ડ (DPS) વિભાજિત કરીને કરવામાં આવે છે.

તારણ

ડિવિડન્ડ રોકાણકારો માટે નિષ્ક્રિય આવકનો એક મહાન સ્રોત હોઈ શકે છે. રોકાણોનું મૂલ્યાંકન કરતી વખતે ડિવિડન્ડના પ્રકારો, નાણાંકીય સ્ટેટમેન્ટ પર તેમની અસર અને ચુકવણીની સંબંધિત તારીખો પર આવશ્યક છે. ડિવિડન્ડ પેઆઉટ રેશિયો અને ડિવિડન્ડ ઊપજ પ્રત્યેક શેર દીઠ કેટલા રોકાણકારને ડિવિડન્ડના રૂપમાં પ્રાપ્ત થશે તે વિશે સમજ પ્રદાન કરે છે. આ જ્ઞાન સાથે, રોકાણકારો સ્ટૉક્સ પસંદ કરતી વખતે અને રોકાણના વળતરને મહત્તમ કરતી વખતે માહિતીપૂર્ણ નિર્ણયો લઈ શકે છે.