ગ્લોબલ ડિપોઝિટરી રસીદ (જીડીઆર)

પરિચય

જીડીઆરનું સંપૂર્ણ સ્વરૂપ વૈશ્વિક જમા રસીદ છે. જીડીઆર એ આંતરરાષ્ટ્રીય રોકાણકારો પાસેથી મૂડી એકત્રિત કરવા માટે ઉપયોગમાં લેવાતા નાણાંકીય સાધનો છે. તેઓ વિદેશી કંપનીમાં માલિકીનું પ્રતિનિધિત્વ કરે છે અને બેંક દ્વારા વિદેશમાં જારી કરવામાં આવે છે. જીડીઆર સામાન્ય રીતે યુએસ ડૉલરમાં મૂલ્યાંકન કરવામાં આવે છે અને આંતરરાષ્ટ્રીય સ્ટૉક એક્સચેન્જ પર ટ્રેડ કરવામાં આવે છે.
 
જીડીઆર ઉભરતી બજાર કંપનીઓમાં લોકપ્રિય છે જે આંતરરાષ્ટ્રીય રોકાણકારો પાસેથી મૂડી ઊભું કરવા માંગે છે. તેઓ રોકાણકારોના વ્યાપક પૂલ, સુધારેલ લિક્વિડિટી અને મૂડીનો ઓછો ખર્ચ સહિતના ઘણા ફાયદાઓ પ્રદાન કરે છે. જીડીઆર પણ વિદેશી કંપનીઓને ઉચ્ચ મૂલ્યાંકન અને આંતરરાષ્ટ્રીય સ્ટૉક એક્સચેન્જના વધુ અનુકૂળ નિયમનકારી વાતાવરણોથી લાભ મેળવવાની મંજૂરી આપે છે.
 

ગ્લોબલ ડિપોઝિટરી રસીદ (GDR)નો અર્થ

જીડીઆર વિદેશી કંપનીઓ માટે સ્થાનિક સ્ટૉક એક્સચેન્જ પર તેમના શેરને સૂચિબદ્ધ કર્યા વિના વિદેશી બજારોમાં મૂડી એકત્રિત કરવાનો એક માર્ગ છે. તેના બદલે, બેંક વિદેશી કંપનીના શેર ખરીદે છે અને બદલીમાં જીડીઆર જારી કરે છે. બેંક તે અંતર્નિહિત શેર ધરાવે છે અને રોકાણકારોને તે શેરનું પ્રતિનિધિત્વ કરતા જીડીઆરને જારી કરે છે. જીડીઆરને યુએસ ડોલર જેવી કરન્સીમાં મૂલ્યવાન કરવામાં આવે છે અને આંતરરાષ્ટ્રીય સ્ટૉક એક્સચેન્જ પર ટ્રેડ કરવામાં આવે છે. આ રોકાણકારોને વિદેશી સ્ટૉક એક્સચેન્જમાં રોકાણ કરવાની જટિલતાઓ સાથે વ્યવહાર કર્યા વિના વિદેશી કંપનીઓમાં રોકાણ કરવાની મંજૂરી આપે છે, જ્યારે આંતરરાષ્ટ્રીય રોકાણકારોના વ્યાપક પૂલની ઍક્સેસ ધરાવતી કંપનીઓને પણ પ્રદાન કરે છે.

વૈશ્વિક જમા રસીદની લાક્ષણિકતાઓ

ગ્લોબલ ડિપોઝિટરી રસીદ (જીડીઆર)ની કેટલીક મુખ્ય વિશેષતાઓ અહીં આપેલ છે:

1. ડિનોમિનેશન: જીડીઆર સામાન્ય રીતે યુએસ ડોલર અથવા યુરો જેવી કરન્સીમાં વર્ગીકૃત કરવામાં આવે છે.
2. જારીકર્તાઓ: જીડીઆર વિદેશી કંપનીઓ વતી વિદેશી દેશોમાં બેંકો અથવા નાણાંકીય સંસ્થાઓ દ્વારા જારી કરવામાં આવે છે જે આંતરરાષ્ટ્રીય રોકાણકારો પાસેથી મૂડી એકત્રિત કરવા માંગે છે.
3. માલિકી: જીડીઆર વિદેશી કંપનીમાં માલિકીનું પ્રતિનિધિત્વ કરે છે. આધારભૂત શેર બેંક અથવા નાણાંકીય સંસ્થા દ્વારા આયોજિત કરવામાં આવે છે જે જીડીઆર જારી કરે છે.
4. ટ્રેડિંગ: જીડીઆર આંતરરાષ્ટ્રીય સ્ટૉક એક્સચેન્જ પર ટ્રેડ કરવામાં આવે છે, જે રોકાણકારોને વિદેશી સ્ટૉક એક્સચેન્જમાં ઇન્વેસ્ટ કરવાની જટિલતાઓનો સામનો કર્યા વિના વિદેશી કંપનીઓમાં ઇન્વેસ્ટ કરવાની મંજૂરી આપે છે.
5. ડિવિડન્ડ્સ: જીડીઆર ધારકો અંતર્ગત શેરમાંથી ડિવિડન્ડ અને અન્ય વિતરણ પ્રાપ્ત કરવા માટે હકદાર છે.
6. રૂપાંતરણ: જીડીઆરને ધારકના વિકલ્પ પર અંતર્ગત શેરમાં રૂપાંતરિત કરી શકાય છે.
7. નિયમનકારી જરૂરિયાતો: જીડીઆર જારી કરવાના દેશમાં અને જ્યાં તેઓ વેપાર કરે છે તે દેશમાં નિયમનકારી જરૂરિયાતોને આધિન છે.
 

ગ્લોબલ ડિપોઝિટરી રસીદ ઉદાહરણ- ઇન્ફોસિસ

2013 માં, ઇન્ફોસિસએ લક્ઝમબર્ગ સ્ટૉક એક્સચેન્જ પર ઇન્ફોસિસના એક શેરનું પ્રતિનિધિત્વ કરતા દરેક 30 મિલિયન જીડીઆર જારી કર્યું હતું. 

જીડીઆર જેપી મોર્ગન ચેઝ બેંક, એન.એ. દ્વારા જારી કરવામાં આવ્યા હતા અને કંપનીના આશરે 2.2% ઉત્કૃષ્ટ શેરનું પ્રતિનિધિત્વ કરવામાં આવ્યું હતું. જીડીઆરની કિંમત પ્રતિ શેર $14.58 છે અને કુલ $438 મિલિયન એકત્રિત કરવામાં આવી હતી.

જીડીઆર જારી કરીને, ઇન્ફોસિસ વિદેશી સ્ટૉક એક્સચેન્જ પર તેના શેરને સૂચિબદ્ધ કર્યા વિના આંતરરાષ્ટ્રીય રોકાણકારો પાસેથી મૂડી એકત્રિત કરી શક્યા હતા. જીડીઆર લક્ઝમબર્ગ સ્ટૉક એક્સચેન્જ પર સૂચિબદ્ધ કરવામાં આવ્યા હતા અને નિયમિત શેર જેવા વેપાર કરવામાં આવ્યા હતા, જે રોકાણકારોને ભારતીય સ્ટૉક માર્કેટ નેવિગેટ કર્યા વગર ઇન્ફોસિસમાં રોકાણ કરવાની મંજૂરી આપે છે.

જીડીઆરએ આંતરરાષ્ટ્રીય રોકાણકારોના વ્યાપક પૂલની ઍક્સેસ સાથે ઇન્ફોસિસ પણ પ્રદાન કર્યા અને કંપનીના શેરો માટે લિક્વિડિટીમાં સુધારો કરવામાં મદદ કરી.
 

ગ્લોબલ ડિપોઝિટરી રસીદના ફાયદાઓ

અહીં ગ્લોબલ ડિપોઝિટરી રસીદ (જીડીઆર) ના કેટલાક ફાયદાઓ છે:

1. આંતરરાષ્ટ્રીય મૂડીની ઍક્સેસ: જીડીઆર કંપનીઓને વિદેશી સ્ટૉક એક્સચેન્જ પર તેમના શેરને સૂચિબદ્ધ કર્યા વિના આંતરરાષ્ટ્રીય રોકાણકારો પાસેથી મૂડી એકત્રિત કરવાની મંજૂરી આપે છે. આ કંપનીઓને મૂડીના મોટા પૂલની ઍક્સેસ પ્રદાન કરે છે, જે તેમની વૃદ્ધિને વધારવામાં મદદ કરી શકે છે.
2. સુધારેલ લિક્વિડિટી: જીડીઆર આંતરરાષ્ટ્રીય સ્ટૉક એક્સચેન્જ પર ટ્રેડ કરે છે, જે કંપનીઓને તેમના શેર માટે વધુ લિક્વિડિટી પ્રદાન કરી શકે છે. આ રોકાણકારોને કંપનીમાં શેર ખરીદવાનું અને વેચવાનું સરળ બનાવી શકે છે, જે શેરની માંગમાં વધારો કરવામાં મદદ કરી શકે છે.
3 વૈવિધ્યકરણ: જીડીઆર જારી કરીને, કંપનીઓ તેમના રોકાણકારોના આધારને વિવિધ બનાવી શકે છે અને ઘરેલું રોકાણકારો પર તેમની નિર્ભરતાને ઘટાડી શકે છે. આ ઘરેલું બજારમાં ઇવેન્ટ્સ દ્વારા પ્રભાવિત થતાં કંપનીની શેર કિંમતના જોખમને ઘટાડવામાં મદદ કરી શકે છે.
4. ખર્ચની બચત: જીડીઆર કંપનીઓ માટે આંતરરાષ્ટ્રીય રોકાણકારો પાસેથી મૂડી એકત્રિત કરવાની એક વાજબી રીત હોઈ શકે છે. તેઓ તેમના શેરને વિદેશી સ્ટૉક એક્સચેન્જ પર લિસ્ટ કરવા સાથે સંકળાયેલા ખર્ચને ટાળી શકે છે અને ઓછા અનુપાલન ખર્ચથી પણ લાભ મેળવી શકે છે.
5. બ્રાન્ડ બિલ્ડિંગ: જીડીઆર આંતરરાષ્ટ્રીય બજારોમાં કંપનીની પ્રોફાઇલ ઉભી કરવામાં મદદ કરી શકે છે, જે કંપનીની બ્રાન્ડ બનાવવામાં અને તેના ઉત્પાદનો અને સેવાઓ વિશે જાગૃતિ વધારવામાં મદદ કરી શકે છે.
6. કરન્સી હેડિંગ: જીડીઆર રોકાણકારો માટે કરન્સી હેજિંગ લાભો પણ પ્રદાન કરી શકે છે. જેમકે જીડીઆર વિદેશી ચલણમાં નિર્ધારિત કરવામાં આવે છે, તેઓ રોકાણકારોને તેમના ચલણના જોખમને ઘટાડવાની સાથે વિદેશી કંપનીમાં રોકાણ કરવાની મંજૂરી આપે છે. આ ખાસ કરીને એવા રોકાણકારો માટે ફાયદાકારક હોઈ શકે છે જેઓ તેમના પોર્ટફોલિયોમાં વિવિધતા લાવવા માંગે છે અને તેમની હોમ કરન્સીમાં તેમના એક્સપોઝરને ઘટાડવા માંગે છે.
7. મૂલ્યાંકનમાં વધારો: વિદેશી સ્ટૉક એક્સચેન્જ પર લિસ્ટિંગ કરીને, જીડીઆર કંપનીનું મૂલ્યાંકન વધારવામાં મદદ કરી શકે છે. આનું કારણ એ છે કે કંપનીઓ ઉચ્ચ મૂલ્યાંકન અને આંતરરાષ્ટ્રીય સ્ટૉક એક્સચેન્જના વધુ અનુકૂળ નિયમનકારી વાતાવરણનો લાભ લઈ શકે છે.
8. વધારેલી પ્રતિષ્ઠા: જીડીઆર આંતરરાષ્ટ્રીય બજારોમાં કંપનીની પ્રતિષ્ઠા વધારવામાં મદદ કરી શકે છે. જીડીઆર જારી કરીને, કંપનીઓ આંતરરાષ્ટ્રીય વિસ્તરણ માટે તેમની પ્રતિબદ્ધતા દર્શાવી શકે છે અને તે વિદેશી બજારોમાં સંપર્ક કરવા માંગતા રોકાણકારો માટે વધુ આકર્ષક તરીકે જોઈ શકાય છે.
 

વૈશ્વિક ડિપોઝિટરી રસીદના નુકસાન

ગ્લોબલ ડિપોઝિટરી રસીદ (જીડીઆર) ના કેટલાક નુકસાન અહીં આપેલ છે:

1. કરન્સી રિસ્ક: જીડીઆરને વિદેશી ચલણમાં વર્ગીકૃત કરવામાં આવે છે, જે રોકાણકારોને ચલણના જોખમમાં મૂકે છે. વિનિમય દરમાં વધઘટ જીડીઆરના મૂલ્યને અસર કરી શકે છે અને તેના પરિણામે રોકાણકારોને નુકસાન થઈ શકે છે.
2. નિયમનકારી અનુપાલન: જીડીઆર જારી કરવા માટે જારી કરવાના દેશ અને જ્યાં તેઓ વેપાર કરવામાં આવે છે તે દેશ બંનેમાં નિયમનકારી જરૂરિયાતોનું પાલન કરવું જરૂરી છે. આ અનુપાલન ખર્ચમાં વધારો કરી શકે છે અને પ્રક્રિયામાં જટિલતા ઉમેરી શકે છે.
3. લિક્વિડિટી જોખમ: જીડીઆર અંડરલાઇંગ શેર જેટલું લિક્વિડ ન હોઈ શકે, જે વ્યાપક બિડ-આસ્ક ફેલાવી શકે છે અને રોકાણકારો માટે જીડીઆર ખરીદવા અને વેચવાનું વધુ મુશ્કેલ બનાવી શકે છે.
4. મર્યાદિત નિયંત્રણ: જીડીઆર ધારકો પાસે અંતર્ગત શેરના ધારકો તરીકે સમાન અધિકારો અને વિશેષાધિકારો નથી. તેઓ કંપનીની કામગીરી પર મર્યાદિત નિયંત્રણ રાખી શકે છે અને તેઓ મતદાન અધિકારોનો ઉપયોગ કરી શકતા નથી.
5. કીમત: જીડીઆર આંતરરાષ્ટ્રીય રોકાણકારો પાસેથી મૂડી એકત્રિત કરવાની ખર્ચ-અસરકારક રીત હોઈ શકે છે, પરંતુ જીડીઆર જારી કરવાનો ખર્ચ સ્થાનિક રીતે શેર જારી કરવા કરતાં વધુ હોઈ શકે છે. આના પરિણામે કંપની માટે ફાઇનાન્શિયલ ખર્ચ વધુ થઈ શકે છે.
6. મર્યાદિત બજાર ઍક્સેસ: નિયમનકારી પ્રતિબંધો અથવા બજાર ઍક્સેસની મર્યાદાને કારણે તમામ રોકાણકારો માટે જીડીઆર ઉપલબ્ધ ન હોઈ શકે. આ રોકાણકારોના સંભવિત સમૂહને મર્યાદિત કરી શકે છે અને જીડીઆરની માંગને ઘટાડી શકે છે.
7. દેશનું જોખમ: જીડીઆર દેશના જોખમને આધિન છે, જે વિદેશી દેશમાં રોકાણ સાથે સંકળાયેલા જોખમને દર્શાવે છે. રાજકીય અસ્થિરતા, આર્થિક સ્થિતિઓ અને નિયમનકારી ફેરફારો તમામ જીડીઆરના મૂલ્યને અસર કરી શકે છે. 
8. કરવેરા: જીડીઆર જારી કરવાના દેશ અને જ્યાં તેઓ વેપાર કરે છે તે દેશ બંનેમાં કરવેરાને આધિન હોઈ શકે છે. આના પરિણામે રોકાણકારો માટે વધુ ટૅક્સ જવાબદારીઓ થઈ શકે છે.
 

જીડીઆરની વિશેષતાઓ શું છે?

ગ્લોબલ ડિપોઝિટરી રસીદ (જીડીઆર) ની કેટલીક વિશેષતાઓ અહીં આપેલ છે:

1. ડિનોમિનેશન: જીડીઆર સામાન્ય રીતે યુએસ ડોલર અથવા યુરો જેવી વિદેશી ચલણમાં નિર્ધારિત કરવામાં આવે છે.
2. જારીકર્તાઓ: જીડીઆર વિદેશી કંપનીઓ વતી વિદેશી દેશોમાં બેંકો અથવા નાણાંકીય સંસ્થાઓ દ્વારા જારી કરવામાં આવે છે જે આંતરરાષ્ટ્રીય રોકાણકારો પાસેથી મૂડી એકત્રિત કરવા માંગે છે.
3. અન્ડરલાઇંગ શેર: જીડીઆર વિદેશી કંપનીમાં માલિકીનું પ્રતિનિધિત્વ કરે છે. આધારભૂત શેર બેંક અથવા નાણાંકીય સંસ્થા દ્વારા આયોજિત કરવામાં આવે છે જે જીડીઆર જારી કરે છે.
4. ટ્રેડિંગ: જીડીઆર આંતરરાષ્ટ્રીય સ્ટૉક એક્સચેન્જ પર ટ્રેડ કરે છે અને નિયમિત શેરની જેમ ખરીદવામાં અને વેચવામાં આવે છે.
5. ડિવિડન્ડ્સ: જીડીઆર ધારકો અંતર્ગત શેરમાંથી ડિવિડન્ડ અને અન્ય વિતરણ પ્રાપ્ત કરવા માટે હકદાર છે.
6. રૂપાંતરણ: જીડીઆરને ધારકના વિકલ્પ પર અંતર્ગત શેરમાં રૂપાંતરિત કરી શકાય છે.
7. કસ્ટોડિયન: કસ્ટોડિયન બેંક જીડીઆર ધારકો વતી અંતર્ગત શેર ધરાવે છે.
8. નિયમન: જીડીઆર જારી કરવાના દેશમાં અને જ્યાં તેઓ વેપાર કરે છે તે દેશમાં નિયમનકારી જરૂરિયાતોને આધિન છે.
9. ડિપોઝિટરી: જીડીઆર એ ડિપોઝિટરી દ્વારા જારી કરવામાં આવે છે અને તેનો વેપાર કરવામાં આવે છે જે અંતર્ગત શેર ધરાવે છે.
10. સ્થળાંતરની ક્ષમતા: જીડીઆરને રોકાણકારો વચ્ચે ટ્રાન્સફર કરી શકાય છે અને તે ઇલેક્ટ્રોનિક સ્વરૂપમાં રાખી શકાય છે.
11. સમાપ્તિની તારીખ: જીડીઆરમાં સામાન્ય રીતે સમાપ્તિની તારીખ હોય છે, જેના પછી તેમને અંડરલાઇંગ શેરમાં રૂપાંતરિત કરવું જોઈએ અથવા વેચવું જોઈએ.
12. લિસ્ટિંગની જરૂરિયાતો: જીડીઆરએ જ્યાં તેઓ ટ્રેડ કરવામાં આવે છે ત્યાં સ્ટૉક એક્સચેન્જની લિસ્ટિંગ આવશ્યકતાઓને પૂર્ણ કરવી આવશ્યક છે.
13. મર્યાદિત મતદાન અધિકારો: જીડીઆર ધારકો પાસે મર્યાદિત મતદાન અધિકારો હોઈ શકે છે, કારણ કે અંતર્નિહિત શેર કસ્ટોડિયન બેંક દ્વારા રાખવામાં આવે છે.
14. ફી: જીડીઆર જારી કરવાની ફી, કસ્ટોડિયન ફી અને ડિપોઝિટરી ફી જેવી ફીને આધિન હોઈ શકે છે.
15. માર્કેટ ઍક્સેસ: નિયમનકારી પ્રતિબંધો અથવા બજાર ઍક્સેસની મર્યાદાને કારણે તમામ રોકાણકારો માટે જીડીઆર ઉપલબ્ધ ન હોઈ શકે. આ રોકાણકારોના સંભવિત સમૂહને મર્યાદિત કરી શકે છે અને જીડીઆરની માંગને ઘટાડી શકે છે.
 

ગ્લોબલ ડિપોઝિટરી રસીદ ઉદાહરણ - ટાટા મોટર્સ લિમિટેડ

2018 માં, ટાટા મોટર્સે લક્ઝમબર્ગ સ્ટોક એક્સચેન્જ પર 7 મિલિયન જીડીઆર જારી કર્યા, દરેક કંપનીના છ અંતર્નિહિત શેરનું પ્રતિનિધિત્વ કર્યું. જીડીઆરની કિંમત પ્રતિ શેર $23.50 છે અને કુલ $124.5 મિલિયન એકત્રિત કરવામાં આવી હતી.

જીડીઆર જારી કરીને, ટાટા મોટર્સ વિદેશી સ્ટૉક એક્સચેન્જ પર તેના શેરને સૂચિબદ્ધ કર્યા વિના આંતરરાષ્ટ્રીય રોકાણકારો પાસેથી મૂડી એકત્રિત કરી શક્યા હતા. જીડીઆર લક્ઝમબર્ગ સ્ટૉક એક્સચેન્જ પર સૂચિબદ્ધ કરવામાં આવ્યા હતા અને નિયમિત શેર જેવા ટ્રેડ કરવામાં આવ્યા હતા, જે રોકાણકારોને ભારતીય સ્ટૉક માર્કેટમાં નેવિગેટ કર્યા વગર ટાટા મોટર્સમાં રોકાણ કરવાની મંજૂરી આપે છે. જીડીઆરએ ટાટા મોટર્સને આંતરરાષ્ટ્રીય રોકાણકારોના વ્યાપક પૂલની ઍક્સેસ પ્રદાન કરી અને કંપનીના શેરો માટે લિક્વિડિટીમાં સુધારો કરવામાં મદદ કરી.
 

તારણ

અમે વિશ્વાસ કરીએ છીએ કે આ લેખએ તમને વૈશ્વિક ડિપોઝિટરી રસીદ પર નોંધપાત્ર સમજ પ્રદાન કરી છે. જીડીઆર વૈશ્વિક મૂડી બજારોની ઍક્સેસ પ્રદાન કરે છે, રોકાણકારોના આધારમાં વિવિધતા પ્રદાન કરે છે, અને મૂડી ઊભી કરવાની વ્યાજબી રીત હોઈ શકે છે. રોકાણકારો જટિલ વિદેશી બજારોને નેવિગેટ કર્યા વિના વિદેશી કંપનીઓની ઍક્સેસ મેળવીને જીડીઆર દ્વારા પણ લાભ મેળવી શકે છે.

જો કે, જીડીઆર ચોક્કસ નુકસાન સાથે પણ આવે છે, જેમ કે કરન્સી જોખમ, નિયમનકારી અનુપાલન, લિક્વિડિટી જોખમ, મર્યાદિત નિયંત્રણ, ખર્ચ, મર્યાદિત બજાર ઍક્સેસ, માલિકીનું ડાઇલ્યુશન, દેશનું જોખમ, મર્યાદિત માહિતી, જટિલ માળખું અને કર. જીડીઆર જારી કરવાનું નક્કી કરતા પહેલાં કંપનીઓએ આ પરિબળોને કાળજીપૂર્વક ધ્યાનમાં લેવું જોઈએ.

આ પડકારો હોવા છતાં, જીડીઆર આંતરરાષ્ટ્રીય રોકાણકારો પાસેથી મૂડી વધારવા માંગતી કંપનીઓ માટે એક આકર્ષક વિકલ્પ રહે છે. જીડીઆરનો ઉપયોગ કરીને, કંપનીઓ વૈશ્વિક મૂડી બજારોમાં ટૅપ કરી શકે છે, રોકાણકારોના વ્યાપક પૂલની ઍક્સેસ મેળવી શકે છે અને તેમના શેરો માટે લિક્વિડિટી વધારી શકે છે. જ્યાં સુધી જીડીઆર સાથે સંકળાયેલા જોખમોનું યોગ્ય રીતે સંચાલન કરવામાં આવે છે, ત્યાં સુધી તેઓ કંપનીઓ માટે મૂડી વધારવા અને આજની વૈશ્વિક અર્થવ્યવસ્થામાં તેમના વ્યવસાયોને વધારવા માટે એક અસરકારક રીત હોઈ શકે છે.