ડિવિડન્ડની ઉપજ

ડિવિડન્ડની ઉપજ, ટકાવારી તરીકે વ્યક્ત કરવામાં આવે છે, તે એક નાણાંકીય ગુણોત્તર છે જે દર વર્ષે તેની સ્ટૉક કિંમતના સંબંધમાં ડિવિડન્ડમાં ચૂકવવામાં આવતી રકમ પ્રસ્તુત કરે છે. લાભાંશ ઉપજની પ્રાપ્તિ એ ડિવિડન્ડ પેઆઉટ રેશિયો છે. આ લેખ ડિવિડન્ડની ઉપજનો અર્થ શું છે અને શેર માર્કેટમાં ડિવિડન્ડની ઉપજ શું છે તે વિશે ચર્ચા કરે છે.

ડિવિડન્ડની ઉપજ શું છે?

ડિવિડન્ડ ઊપજનો અર્થ એ છે કે તે માત્ર સ્ટૉક ઇન્વેસ્ટમેન્ટના ડિવિડન્ડ-ઓન્લી રિટર્નનો અંદાજ છે. જ્યારે સ્ટૉકની કિંમત ઘટે ત્યારે ડિવિડન્ડની ઊપજ વધશે. તેના વિપરીત, જ્યારે સ્ટૉકની કિંમત વધે છે ત્યારે તે આવશે. ગણિત રીતે, ડિવિડન્ડની ઉપજ સ્ટૉકની કિંમત સાથે સંબંધિતમાં બદલાઈ જાય છે, અને તેઓ ઘણીવાર ઝડપથી મૂલ્યમાં આવતા સ્ટૉક્સ માટે અસામાન્ય રીતે વધુ જોઈ શકે છે.

સ્ટૉક્સમાં ડિવિડન્ડની ઉપજ શું છે: ડિવિડન્ડની ઉપજને સમજવું

ડિવિડન્ડ ઊપજ એ રેશિયો છે જે દર વર્ષે સ્ટૉક, મ્યુચ્યુઅલ ફંડ અથવા એક્સચેન્જ-ટ્રેડેડ ફંડ (ETF) માં રોકાણ કરેલ દરેક ડૉલર માટે કેટલી આવક કમાવે છે તે દર્શાવે છે.

ઝડપી વિકસતા, અપેક્ષાકૃત નાના વ્યવસાયોમાં એક જ ઉદ્યોગોમાં સ્થાપિત વધુ વ્યવસાયો કરતાં સરેરાશ ડિવિડન્ડ ચુકવણીઓ ઓછી હોઈ શકે છે. સામાન્ય રીતે બોલતા, ધીમે વિસ્તૃત સ્થાપિત વ્યવસાયો માટે લાભાંશની ઉપજ સૌથી વધુ હોય છે. સંપૂર્ણ ક્ષેત્રો કે જે સરેરાશ ઊપજ ચૂકવે છે તે ગ્રાહક બિન-ચક્રીય કંપનીઓ છે જે ઉપયોગિતાઓ અથવા સ્ટેપલ ગુડ્સ વેચે છે. ટેક્નોલોજી ક્ષેત્ર એ જ નિયમનને આધિન છે જે પરિપક્વ નિગમો પર લાગુ પડે છે, હકીકત હોવા છતાં ટેક્નોલોજી સ્ટૉક્સમાં ડિવિડન્ડની ઉપજ સરેરાશ કરતાં ઓછી છે.
 

ડિવિડન્ડની ઉપજની ગણતરી

લાભાંશ ઉપજ માટેનો ફોર્મ્યુલા નીચે મુજબ છે:

ડિવિડન્ડની ઉપજ = પ્રતિ શેર કિંમત/વાર્ષિક ડિવિડન્ડ પ્રતિ શેર

પાછલા વર્ષના નાણાંકીય રિપોર્ટના આધારે કોઈપણ ડિવિડન્ડની ઉપજની ગણતરી કરી શકે છે. કંપનીએ તેના વાર્ષિક રિપોર્ટ જારી કર્યા પછી પ્રથમ કેટલાક મહિનાઓ દરમિયાન આ રિપોર્ટ સ્વીકાર્ય છે. જો કે, વાર્ષિક અહેવાલ પછી લાંબા સમય સુધી, રોકાણકારો માટે ડેટા ઓછું સંબંધિત છે. વૈકલ્પિક રીતે, રોકાણકારો છેલ્લા ચાર ત્રિમાસિકમાં ડિવિડન્ડ ઉમેરી શકે છે, જે ડિવિડન્ડ ડેટાના 12 મહિનાના ટ્રેલિંગને કૅપ્ચર કરે છે. એક ટ્રેલિંગ ડિવિડન્ડ નંબર સ્વીકાર્ય છે, પરંતુ જો હાલમાં ડિવિડન્ડ કાપવામાં આવ્યો હોય અથવા વધારવામાં આવ્યો હોય તો તે ઉપજને વધુ અથવા ઓછી બનાવી શકે છે.

જેમ કે ડિવિડન્ડ ત્રિમાસિક રીતે ચૂકવવામાં આવે છે, ઘણા રોકાણકારો છેલ્લા ત્રિમાસિક ડિવિડન્ડ લેશે, તેને ચાર દ્વારા ગુણા કરશે અને ઉપજની ગણતરી માટે વાર્ષિક ડિવિડન્ડ તરીકે ઉત્પાદનનો ઉપયોગ કરશે. આ અભિગમ ડિવિડન્ડમાં તાજેતરના કોઈપણ ફેરફારોને દર્શાવશે, પરંતુ બધી કંપનીઓ ત્રિમાસિક ડિવિડન્ડ ચૂકવશે નહીં. 

કેટલીક કંપનીઓ ત્રિમાસિક કરતાં વધુ વારંવાર ડિવિડન્ડ પણ ચૂકવે છે. માસિક ડિવિડન્ડના પરિણામે ઓછી ડિવિડન્ડ ઉપજની ગણતરી થઈ શકે છે. ડિવિડન્ડની ઉપજની ગણતરી કરતી વખતે, રોકાણકારે ડિવિડન્ડ ચુકવણીઓના ઇતિહાસ પર નજર રાખવી જોઈએ કે કઈ પદ્ધતિ સૌથી સચોટ પરિણામો આપશે.
 

લાભાંશ ઉપજનું ઉદાહરણ 

સમજાવવામાં આવે છે કે કંપની એનું સ્ટૉક ₹20 માં ટ્રેડ કરી રહ્યું છે અને તેના શેરધારકોને દરેક શેર દીઠ ₹1 ના વાર્ષિક ડિવિડન્ડની ચુકવણી કરે છે. સમજાવવામાં આવે છે કે કંપની Bનો સ્ટૉક ₹40 માં ટ્રેડ કરી રહ્યો છે અને પ્રતિ શેર ₹1 નો વાર્ષિક ડિવિડન્ડ ચૂકવે છે. 

આનો અર્થ એ છે કે કંપની એની લાભાંશ ઉપજ 5% (₹1 / ₹20) છે, જ્યારે કંપની બીની લાભાંશ ઉપજ માત્ર 2.5% (₹1 / ₹40) છે. અન્ય તમામ પરિબળો સમાન હોવાનું માનવું, એક રોકાણકાર તેમની આવકને પૂરક બનાવવા માટે પોતાના પોર્ટફોલિયોનો ઉપયોગ કરવા માંગે છે, જે ડબલ ડિવિડન્ડ ઉપજને ધ્યાનમાં રાખીને કંપની બી ઉપરની કંપની પસંદ કરશે.
 

ડિવિડન્ડ પેઆઉટ રેશિયો

DPR ની ગણતરી કરવા માટે નીચેના ફોર્મ્યુલાનો ઉપયોગ કરી શકાય છે:
1. કુલ ચૂકવેલ લાભાંશ (ડીપીઆર) / ચોખ્ખી આવક

2. ડીપીઆર = 1-રિટેન્શન રેશિયો (ડિવિડન્ડ પેઆઉટ રેશિયોનું ઉલ્લંઘન, રિટેન્શન રેશિયો બિઝનેસ દ્વારા જાળવેલી ચોખ્ખી આવકના ભાગને દર્શાવે છે).

3. પ્રતિ શેર ઓછી આવક દીઠ ડિવિડન્ડ DPR બરાબર છે.

ડિવિડન્ડ પે-આઉટ રેશિયો ઉદાહરણ:

વર્ષ માટે, કંપનીએ 20,000 ની ચોખ્ખી આવક જાહેર કરી છે. કંપનીએ એક જ સમયગાળા દરમિયાન તેના સ્ટૉકહોલ્ડર્સને ડિવિડન્ડમાં જાહેર કરેલ અને 5,000 વિતરિત કર્યું છે. ડીપીઆરની ગણતરી આ રીતે કરવામાં આવે છે:
₹5,000 / ₹20,000 = 25% ડીપીઆર છે.

તેના પરિણામે, 25% ડિવિડન્ડ પેઆઉટ રેશિયો સૂચવે છે કે કંપની શેરધારકોને તેની ચોખ્ખી આવકના 25% વિતરિત કરે છે. જાળવી રાખેલી આવક ચોખ્ખી આવકનું બાકી 75% છે જે વ્યવસાય વિસ્તરણ માટે જાળવી રાખે છે.
 

લાભાંશ ઉપજના ફાયદાઓ

લાભાંશ ઉપજનો એક પ્રમુખ ફાયદો કમ્પાઉન્ડિંગ છે. ઐતિહાસિક પ્રમાણ સૂચવે છે કે લાભાંશ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવાથી તેમને ધીમા કરવાના બદલે વળતર વધારી શકે છે. ઉદાહરણ તરીકે, જો કોઈ રોકાણકાર ₹100 શેર કિંમત પર 4% ની લાભાંશ ઉપજ સાથે ₹10,000 કિંમતના સ્ટૉકની ખરીદી કરે છે. આ રોકાણકારો પાસે 100 શેર છે જે તમામ રૂપિયા 4 પ્રતિ શેર ડિવિડન્ડ ચૂકવે છે (100 x રૂપિયા 4 = રૂપિયા 400 કુલ). 

ચાલો માનીએ કે રોકાણકાર ચાર વધુ શેર ખરીદવા માટે લાભાંશમાં ₹400 નો ઉપયોગ કરે છે. આ કિંમત પ્રતિ શેર ₹96 સુધી પ્રતિ શેર ₹4 સુધી પૂર્વ-લાભાંશ તારીખ પર સમાયોજિત કરવામાં આવશે. ફરીથી રોકાણ કરવાથી 4.16 શેર ખરીદશે; ડિવિડન્ડ રીઇન્વેસ્ટમેન્ટ પ્રોગ્રામ ફ્રેક્શનલ શેર ખરીદીની પરવાનગી આપે છે. જો અન્ય કંઈ બદલાઈ નથી, તો આગામી વર્ષ, રોકાણકારો પાસે ₹10,416 કિંમતના 104.16 શેર હશે. 

એકવાર કંપની જાહેર કર્યા પછી ઇન્વેસ્ટર વધુ શેર ફરીથી ઇન્વેસ્ટ કરી શકે છે ડિવિડન્ડ, આમ બચત ખાતાની જેમ જ કમ્પાઉન્ડિંગ લાભ.
 

લાભાંશ ઉપજના નુકસાન

1. રોકાણોનો અભાવ

જ્યારે ઉચ્ચ ડિવિડન્ડની ઉપજ આકર્ષક હોય છે, ત્યારે તેઓ કંપનીની સંભવિત વૃદ્ધિના ખર્ચ પર હોઈ શકે છે. કોઈ કંપની તેના શેરધારકોને લાભાંશમાં ચુકવણી કરી રહી છે તે એક છે કે કંપની વધુ મૂડી લાભ મેળવવા અને ઉત્પન્ન કરવા માટે ફરીથી રોકાણ કરતી નથી. કોઈપણ ડિવિડન્ડ કમાયા વગર પણ, જો શેરધારકો તેમના સ્ટૉકનું મૂલ્ય વધે છે જ્યારે તેઓ કંપનીના વિકાસના પરિણામે તેને ધરાવે છે ત્યારે ઉચ્ચ રિટર્ન મેળવી શકે છે.

2. ભૂલની માહિતી 

રોકાણકારોએ એકલા તેની લાભાંશ ઉપજના આધારે સ્ટૉકનું મૂલ્યાંકન કરવું જોઈએ નહીં. લાભાંશ ડેટા જૂના અથવા ભૂલભરેલી માહિતીના આધારે હોઈ શકે છે. ઘણી કંપનીઓ તેમના સ્ટૉક પડતા હોવાથી વધુ ઉપજ મેળવે છે. જો કોઈ કંપનીનો સ્ટૉક અસ્વીકારથી પૂરતો અનુભવ કરે છે, તો તે ડિવિડન્ડની રકમ ઘટાડી શકે છે અથવા તેને દૂર કરી શકે છે.

3. ડિનોમિનેટરની અસર

રોકાણકારોએ એવી કંપનીનું મૂલ્યાંકન કરતી વખતે સાવચેત રહેવું જોઈએ જે તકલીફ ધરાવે છે અને સરેરાશ ડિવિડન્ડ ઉપજ ધરાવે છે. સ્ટૉકની કિંમત ડિવિડન્ડ ઉપજ સમીકરણના ડિનોમિનેટર હોવાથી, મજબૂત ડાઉનટ્રેન્ડ ગણતરીના ક્વોશન્ટને નાટકીય રીતે વધારી શકે છે.

ડિવિડન્ડ ઊપજને શું અસર કરે છે?

કોર્પોરેટ પરફોર્મન્સ, વ્યક્તિગત સ્ટૉક અને ફંડની કિંમતો અને સામાન્ય માર્કેટ પરિસ્થિતિઓ સહિતના વિશાળ શ્રેણીના પરિબળો દ્વારા ડિવિડન્ડ ઊપજ પ્રભાવિત થાય છે.

1. સ્ટૉકની કિંમતો: કંપનીની સ્ટૉક કિંમતમાં ડિવિડન્ડ ઊપજ પર સૌથી મોટું પ્રભાવ છે. જ્યારે શેરની કિંમતો વધે છે ત્યારે ડિવિડન્ડ ઊપજ ઘટે છે, સિવાય કે બિઝનેસ ડિવિડન્ડ ચુકવણી વધારવાનું નક્કી કરે છે.

સ્ટૉકની કિંમતમાં વધારા દ્વારા લાયેલી ડિવિડન્ડની ઘટતી ઊપજ હંમેશા ખરાબ વસ્તુ નથી. તે દર્શાવી શકે છે કે રોકાણકારો માને છે કે કંપની એક શ્રેષ્ઠ રોકાણ છે અને તેમાં વધુ આત્મવિશ્વાસ છે. વધુમાં, વધતા સ્ટૉકની કિંમત પ્રદાન કરતી આકર્ષણ ડિવિડન્ડની કમાણીનો સામનો કરી શકે છે.

2. ઉદ્યોગના વલણો: કારણ કે ડિવિડન્ડની ઉપજ વિવિધ ક્ષેત્રો, ઉદ્યોગો અને ભંડોળ શ્રેણીઓમાં નોંધપાત્ર રીતે અલગ હોઈ શકે છે, ડિવિડન્ડની ઉપજનું મૂલ્યાંકન કરતી વખતે સમાન ઉદ્યોગમાં વ્યવસાયો દ્વારા પ્રદાન કરેલી ઉપજની તુલના કરવી મહત્વપૂર્ણ છે.

કેટલાક ચોક્કસ ઉદ્યોગોમાં, જેમ કે ગ્રાહક વિવેકપૂર્ણ કંપનીઓ, સરેરાશ ડિવિડન્ડની ઉપજનો અનુભવ નોંધપાત્ર છે. વિવેકપૂર્ણ માલ કંપનીઓએ અમેરિકન દ્વારા તેમના ઘર સુધી સીમિત અને જરૂરિયાતો ખરીદવા માટે મર્યાદિત આવક અને લાભાંશ ચુકવણીમાં ઘટાડો જોયો હતો.

અન્ય ઉદ્યોગો માટે સરેરાશ ડિવિડન્ડ ઉપજ વધુ હતી, જેમ કે એનર્જી સ્ટૉક્સ. વૈશ્વિક આર્થિક અવરોધોના પરિણામે ઉર્જાની કિંમતો વધી ગઈ, જેણે તેલ અને ગેસ વ્યવસાયોની કમાણી પણ વધારી. ત્યારબાદ આ કોર્પોરેશનોએ તેમના રોકાણકારોને વધુ લાભોના રૂપમાં લાભો પસાર કર્યા.

3. બિઝનેસનો વિસ્તાર: જૂનો, સ્થિરતા અને સારી રીતે સ્થાપિત બિઝનેસ પ્રથાઓના ટ્રેક રેકોર્ડવાળા મોટા બિઝનેસ સામાન્ય રીતે ડિવિડન્ડ ચૂકવવાની સંભાવના વધુ હોય છે - અને નાના, તાજેતરના બિઝનેસ કરતાં વધુ ડિવિડન્ડ ઊપજ પ્રદાન કરે છે.

ડિવિડન્ડ ચૂકવવાના બદલે નફાનું ફરીથી રોકાણ કરવું એ વૃદ્ધિ સ્ટૉક્સ માટે પસંદગીની વ્યૂહરચના છે, જે ઝડપી અને જ્યામિતીય રીતે તેમની કમાણી અને આવકમાં વધારો કરી રહી છે.

તે કારણોસર, ડિવિડન્ડ રોકાણકારો તેમના પોર્ટફોલિયોમાં વૃદ્ધિ ઇક્વિટીને ફાળવવાની સંભાવના ઘણી ઓછી હોય છે.

4. બિઝનેસ ફાઉન્ડેશન: જ્યારે ઉચ્ચ ડિવિડન્ડની ઉપજ આકર્ષક હોઈ શકે છે, ત્યારે તેઓ સૂચવી શકે છે કે કોઈ બિઝનેસમાં સમસ્યાઓ આવી રહી છે. જ્યારે સ્ટૉકની કિંમત કંપનીની કમાણીમાં ઘટાડો થવાના પરિણામે અથવા માર્કેટ મૂડમાં ઘટાડો થાય છે, ત્યારે વધુ ઉપજ મળી શકે છે.

પ્રાસંગિક રીતે, ફાઇનાન્શિયલ રીતે મુશ્કેલ બિઝનેસ વધુ મૂડીમાં આવવા અને રિટર્ન વધારવાના પ્રયત્નમાં ડિવિડન્ડ એકત્રિત કરશે. પરંતુ જો વ્યવસાય આસપાસની વસ્તુઓ ફેરવી શકતા નથી અને મોટી રકમની ચુકવણી કરતા ન હોય તો લાભાંશ સ્થાયી ન હોઈ શકે.
 

ડિવિડન્ડ ઉપજ વર્સેસ ડિવિડન્ડ પેઆઉટ રેશિયો

કોર્પોરેટ ડિવિડન્ડની તુલના કરતી વખતે, નોંધ કરવું મહત્વપૂર્ણ છે કે ડિવિડન્ડની ઉપજ શેરધારકોને કૅશ ડિવિડન્ડ તરીકે સરળ રિટર્નનો દર પ્રસ્તુત કરે છે. જો કે, ડિવિડન્ડ પેઆઉટ રેશિયો કંપનીની ચોખ્ખી કમાણીને ડિવિડન્ડ તરીકે રજૂ કરે છે. 

જ્યારે ડિવિડન્ડ યીલ્ડ સામાન્ય રીતે ઉપયોગમાં લેવાતો શબ્દ છે, ત્યારે ઘણા લોકો માને છે કે ડિવિડન્ડ પેઆઉટ રેશિયો ભવિષ્યમાં સતત ડિવિડન્ડ વિતરિત કરવાની કંપનીની ક્ષમતાનું વધુ સારું ઇન્ડિકેટર છે. ડિવિડન્ડ પેઆઉટ રેશિયો કંપની સાથે ખૂબ જ જોડાયેલ છે કૅશ ફ્લો. ડિવિડન્ડની ઉપજ દર્શાવે છે કે એક વર્ષમાં કંપનીએ ડિવિડન્ડમાં કેટલી ચુકવણી કરી છે. ઉપજને ટકાવારી તરીકે પ્રસ્તુત કરવામાં આવે છે, વાસ્તવિક રૂપિયાની રકમ તરીકે નહીં. આથી શેરધારક દ્વારા રોકાણ કરવામાં આવતા દરેક રૂપિયા માટે કેટલા વળતરની અપેક્ષા રાખી શકે છે તે જાણવું સરળ બને છે.
 

શું ઉચ્ચ ઉપજ હંમેશા શ્રેષ્ઠ છે?

ડિવિડન્ડ સ્ટૉક્સ વિશેની સૌથી મોટી ભૂલ એ છે કે ઉચ્ચ ઉપજ હજી પણ સારી છે. ઘણા ડિવિડન્ડ રોકાણકારો સૌથી ઉચ્ચતમ ડિવિડન્ડ-પેઇંગ સ્ટૉકનું કલેક્શન પસંદ કરે છે અને શ્રેષ્ઠ ડિવિડન્ડની આશા રાખે છે. ઘણા કારણોસર, આ હંમેશા સારો વિચાર નથી. 
    
લાભાંશ એ વ્યવસાયના નફાની ટકાવારી છે જે તેના શેરધારકોને રોકડમાં તેના પેઆઉટ રેશિયો તરીકે ચૂકવે છે. ડિવિડન્ડમાં ચૂકવેલ કોઈપણ રકમ બિઝનેસમાં ફરીથી ઇન્વેસ્ટ કરવામાં આવતી નથી. જો કોઈ વ્યવસાય શેરધારકોને તેના નફાની ટકાવારી ઘણી વધુ ચૂકવી રહ્યો છે, તો તે એક લક્ષણ હોઈ શકે છે કે મેનેજમેન્ટ કંપનીમાં ફરીથી રોકાણ ન કરવાનું પસંદ કરે છે, જેમાં ઉપરની અભાવ હોય. તેથી, ડિવિડન્ડ પેઆઉટ રેશિયો, જે કોઈ કંપની શેરહોલ્ડર્સને ચૂકવવામાં આવતા નફાની ટકાવારીને માપે છે, તે જોવા માટેનો એક મુખ્ય મેટ્રિક છે. આ એક ચિહ્ન છે કે ડિવિડન્ડ ચુકવણીકર્તા પાસે હજુ પણ તેના વ્યવસાયને ફરીથી રોકાણ અને વિકાસ કરવાની લવચીકતા છે. 

કેટલાક બજાર ક્ષેત્રોમાં ઉચ્ચ ચુકવણી માટે ધોરણ છે, અને તે ક્ષેત્રના કોર્પોરેટ માળખાનો પણ ભાગ છે. રિયલ એસ્ટેટ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ ટ્રસ્ટ (આરઇઆઇટી) અને માસ્ટર લિમિટેડ પાર્ટનરશિપ (એમએલપી) બે ઉદાહરણો છે. આ કંપનીઓ પાસે ઉચ્ચ પેઆઉટ રેશિયો અને ડિવિડન્ડની ઉપજ છે કારણ કે તેમની સંરચના અવરોધિત છે.
 

ધ બોટમ લાઇન

ઘણા સ્ટૉક્સ પોતાના શેરધારકોને સાઉન્ડ ફાઇનાન્શિયલ ફૂટિંગ સાથે રિવૉર્ડ આપવા માટે ડિવિડન્ડ ચૂકવે છે. ડિવિડન્ડની ઉપજ તેની શેર કિંમતના સંબંધિત કંપનીના ડિવિડન્ડની સંખ્યાને માપે છે. ઉચ્ચ ઉપજ ધરાવતા ડિવિડન્ડ સ્ટૉક્સ કેટલાક મૂલ્ય રોકાણકારો માટે સારા ખરીદી હોઈ શકે છે. તેમ છતાં, તેઓ એ પણ સંકેત લઈ શકે છે કે સ્ટૉકની શેરની કિંમત તાજેતરમાં ઓછી થઈ ગઈ છે, જે શેરની કિંમત કરતાં તુલનાત્મક રીતે વધુ હોય છે. ઉચ્ચ ડિવિડન્ડની ઉપજ એ પણ સૂચવી શકે છે કે કંપની વૃદ્ધિની તકો અથવા નવા પ્રોજેક્ટ્સમાં રોકાણ કરવાને બદલે લાભાંશ તરીકે ઘણા નફો વિતરિત કરી રહી છે.