માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશન શું છે?

સૂચિબદ્ધ કંપનીની કુલ બજાર મૂડીકરણ રોકાણકારોને ભૌગોલિક સ્થિતિને ધ્યાનમાં લીધા વિના, એક કંપનીના સંબંધિત કદની અન્ય કંપની સાથે તુલના કરવાની મંજૂરી આપે છે. બજાર મૂડીકરણ એક કંપનીનું મૂલ્ય અને ખુલ્લા બજાર પરની સંભાવનાઓને માપે છે, જે દર્શાવે છે કે કેટલા રોકાણકારો તેના શેરો માટે કેટલા ચુકવણી કરવા ઈચ્છે છે.

આ લેખ માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશનની વિગતવાર ચર્ચા કરે છે.
 

માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશન શું છે?

કંપનીનું મૂલ્ય સમજવું નોંધપાત્ર છે, અને ઘણીવાર ચોક્કસપણે ઓળખવું મુશ્કેલ છે. બજાર મૂડીકરણનો અર્થ એ છે કે પ્રતિ શેરની કિંમત દ્વારા ગુણાકાર શેરોની કુલ સંખ્યા. આ જાહેરમાં વેપાર કરેલી કંપનીના મૂલ્યનો અંદાજ લગાવવાની ઝડપી અને સરળ પદ્ધતિ છે. 

કોઈ કંપની સ્ટોક એક્સચેન્જ પર સૂચિબદ્ધ અને વેપાર કર્યા પછી, તેની કિંમત બજારમાં તેના શેરોની સપ્લાય અને માંગ દ્વારા નિર્ધારિત કરવામાં આવે છે. જો અનુકૂળ પરિબળોને કારણે સ્ટૉકની માંગ વધુ હોય તો કિંમતમાં વધારો. જો કંપનીની ભવિષ્યની વૃદ્ધિની સંભાવનાઓ પ્રતિકૂળ ન હોય, તો વિક્રેતાઓ સ્ટૉકની કિંમત ઓછી કરી શકે છે. માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશન કંપનીના મૂલ્યનો વાસ્તવિક સમયનો અંદાજ બને છે.
 

માર્કેટ કેપની ગણતરી કેવી રીતે કરવી?

તમે નીચેના ફોર્મ્યુલાનો ઉપયોગ કરીને માર્કેટ કેપની ગણતરી કરી શકો છો.

એમસી = એન x પી

જ્યાં એમસી એટલે માર્કેટ કેપિટલ

N એટલે બાકી શેરોની સંખ્યા.

અને પી સંબંધિત કંપનીના શેરની અંતિમ કિંમત છે.

ઉદાહરણ તરીકે, જો કોઈ કંપની પાસે 50,000 બાકી ઇક્વિટી શેર છે, જેની પ્રતિ શેર ₹75 ની અંતિમ કિંમત છે, તો હવે કંપનીની કુલ માર્કેટ કેપની ગણતરી આ રીતે કરવામાં આવશે

એમસી = એન x પી

= 50,000 x રૂ. 75

= રૂ. 27,50,000 

તેથી, કંપનીનું કુલ મૂલ્ય ₹27,50,000 છે.
 

બજાર મૂડીકરણનું મહત્વ

માર્કેટ કેપ સ્ટૉકની ક્ષમતાને સમજવામાં મહત્વપૂર્ણ ભૂમિકા ભજવે છે. માર્કેટ કેપના મહત્વમાં શામેલ છે

1. વૈશ્વિક મેટ્રિક્સ: સ્ટૉકનું મૂલ્યાંકન કરવા માટે માર્કેટ કેપનો વ્યાપકપણે ઉપયોગ કરવામાં આવે છે. કારણ કે તે વૈશ્વિક સ્તરે સ્વીકૃત પદ્ધતિ છે, તેથી રોકાણકારો તેમના ભૌગોલિક અથવા આર્થિક તફાવતોને ધ્યાનમાં લીધા વિના સ્ટૉક્સની તુલના કરવી સરળ છે.

2. ચોક્કસ સૂચનો: ઉક્ત સૂચન કરવામાં શામેલ વિવિધ પરિબળોને કારણે બજારની સ્થિતિઓ પરના કોઈપણ સૂચનો જોખમી હોઈ શકે છે. જો કે, માર્કેટ કેપ પદ્ધતિ તેના મૂલ્યાંકનમાં ખૂબ જ ચોક્કસ છે. તે કંપની સાથે સંકળાયેલા જોખમોને નિષ્પક્ષપણે સૂચવે છે.

3. ઇન્ડેક્સને અસર કરે છે: આ પદ્ધતિનો ઉપયોગ સ્ટૉક માર્કેટ સૂચકાંકો માટે વિવિધ કંપનીઓના સ્ટૉક્સને વજન આપવા માટે પણ કરવામાં આવે છે. આ પદ્ધતિ હેઠળ, ઉચ્ચ બજાર મૂડીકરણવાળા સ્ટૉક્સનું વજન ઇન્ડેક્સમાં વધુ ભારે છે.

4. તુલના માટે ઉપયોગી: રોકાણકારો માટે વિવિધ કંપનીઓની તુલના કરવી એક સુવિધાજનક રીત છે કારણ કે તે કોઈપણ કંપનીના બજાર મૂલ્યનું મૂલ્યાંકન કરવા માટે ઉપયોગમાં લેવાતી એક યુનિવર્સલ પદ્ધતિ છે. આ તુલના માત્ર તમને કંપનીના કદને સમજવામાં જ મદદ કરતી નથી પરંતુ કંપનીમાં રોકાણ કરવામાં શામેલ જોખમો પણ છે.

5. સંતુલિત પોર્ટફોલિયો: વધુ નુકસાનના જોખમોને ટાળવા માટે રોકાણકારોએ સંતુલિત પોર્ટફોલિયો રાખવો જોઈએ. સંતુલિત પોર્ટફોલિયોમાં સામાન્ય રીતે બજાર મૂડીકરણ અને વિકાસશીલ કંપનીઓમાં જોખમી રોકાણો દ્વારા કેટલીક ટોચની કંપનીઓમાં રોકાણ શામેલ છે. 

જ્યારે આ મૂલ્યાંકન પ્રક્રિયા સુવિધાજનક અને વ્યાપક રીતે સ્વીકારવામાં આવે છે, ત્યારે રોકાણકારોને પણ જાણવું જોઈએ કે તે કંપની અને અન્ય નાણાંકીય જવાબદારીઓને બાકાત રાખે છે. સ્ટૉક સ્પ્લિટ, ડિવિડન્ડ વગેરે જેવા વિવિધ પ્રકારના રિટર્નને ધ્યાનમાં લો.
 

માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશનના પ્રકારો

કોઈ રોકાણકાર કોઈ ફર્મનું વિશ્લેષણ કરવાના આ વ્યાપક રીતે ઉપયોગમાં લેવાતા અભિગમના આધારે ત્રણ વિવિધ પ્રકારના સ્ટૉક્સમાંથી પસંદ કરી શકે છે. આ તમામ પોર્ટફોલિયોમાં સંવેદનશીલ રીતે વિતરિત કરીને જોખમ ઘટાડી શકાય છે.

₹20,000 કરોડથી વધુની માર્કેટ કેપ એક કંપનીને મેગા-કેપ સ્ટૉક તરીકે નિયુક્ત કરે છે. રોકાણકારો જે ત્રણ મુખ્ય સ્ટૉક કેટેગરીને અનુસરવાનું પસંદ કરે છે તે નીચે વધુ વિગતવાર કવર કરવામાં આવે છે.

માર્કેટ કૅપ પર આધારિત કંપનીઓના પ્રકારો

1. લાર્જ-કેપ: આ બજારના સૌથી વિશ્વસનીય કંપનીના જૂથોમાંથી એક છે. તેથી, આ વ્યવસાયોમાં રોકાણ કરવાનો ઓછામાં ઓછો જોખમી અભ્યાસક્રમ છે. પરંતુ યાદ રાખવું પણ મહત્વપૂર્ણ છે કે કારણ કે તેઓ મજબૂત વ્યવસાયો છે, રોકાણ પરનું વળતર સામાન્ય રીતે ઓછું હોય છે.
આ વ્યવસાયો સામાન્ય રીતે તેમના વિકાસના શિખર પર પહોંચી ગયા છે, આમ શેરની કિંમતમાં નોંધપાત્ર ફેરફાર થવાની શક્યતા ઓછી છે. તેમ છતાં, ઓછા જોખમ અને ઓછા આક્રમક વિકાસને કારણે આ કંપનીઓ ખરીદવી એ એક વિવેકપૂર્ણ પસંદગી છે.

2. મિડ-કેપ: માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશનના આધારે, આ કેટેગરીમાં નોંધપાત્ર વિકાસની ક્ષમતા ધરાવતી કંપનીઓ શામેલ છે જેમાં કેટલીક સ્થિરતા અને વિકાસ થયો છે. આ સ્ટૉક્સ કંપનીની ઉદ્યોગ સંસ્થાની ડિગ્રી સાથે ભવિષ્યના વિકાસની સંભાવના દર્શાવે છે.
આ વ્યવસાયો હજુ પણ બજારમાં પ્રમાણમાં નવા હોવાથી, તેમના સ્ટૉક્સમાં રોકાણ કરવાથી કંપનીઓના આગામી સેટ કરતાં થોડું ઓછું જોખમ હોય છે, પરંતુ તે હજુ પણ ખતરનાક છે. આમ તેઓ લાર્જ-કેપ ઇક્વિટી કરતાં મોટું રિટર્ન આપી શકે છે.

3. સ્મોલ-કેપ: સૌથી જોખમી ઇક્વિટી તે છે જેમાં સૌથી નાની માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશન ધરાવતી કંપનીઓનો સમાવેશ થાય છે. આ ઉભરતા વ્યવસાયો છે જેમણે હજુ સુધી તેમના ક્ષેત્રમાં પોતાના માટે નામ બનાવ્યું નથી. તેથી તેઓ ખૂબ જ જોખમી છે. જ્યારે કોઈ કંપની સફળ થાય છે, ત્યારે તેની સ્ટૉકની કિંમત વધી શકે છે, પરંતુ જ્યારે તે નિષ્ફળ થાય છે, ત્યારે તેના સ્ટૉકહોલ્ડર્સને નોંધપાત્ર નુકસાન થઈ શકે છે. આ સૌથી વધુ સાહસિક રોકાણની પસંદગીઓ છે.
 

માર્કેટ કેપ વર્સેસ. શેર હોલ્ડરની ઇક્વિટી

બજાર મૂડીકરણ અને શેરહોલ્ડર ઇક્વિટી એ માત્ર કંપનીના મૂલ્યનું મૂલ્યાંકન કરવા માટે જ નહીં પરંતુ નાણાંકીય સ્વાસ્થ્યનું પણ મહત્વપૂર્ણ મેટ્રિક્સ છે, પરંતુ તે અલગ રીતે હોય છે: 

1. . અર્થ: માર્કેટ કેપ એ કંપનીના બાકી શેરનું કુલ બજાર મૂલ્ય છે, જ્યારે શેરહોલ્ડર ઇક્વિટી એ એકાઉન્ટિંગ દ્રષ્ટિકોણથી કંપનીનું ચોખ્ખું મૂલ્ય છે. 

2. . ગણતરી: માર્કેટ કેપની ગણતરી એક શેરની બજાર કિંમત દ્વારા બાકી શેરોની કુલ સંખ્યાને ગુણાકાર કરીને કરવામાં આવે છે. શેરહોલ્ડર ઇક્વિટીની ગણતરી તેની સંપત્તિમાંથી કંપનીની જવાબદારીઓને ઘટાડીને કરવામાં આવે છે. 

3. . ફ્લુક્યુએશન:માર્કેટ કેપમાં માત્ર શેરની કિંમતોના આધારે જ નહીં પરંતુ રોકાણકારની ભાવનાઓના આધારે પણ વધઘટ થાય છે, જ્યારે શેરહોલ્ડરની ઇક્વિટી વધુ સ્થિર છે. 

4. . હેતુ: માર્કેટ કેપ એ રોકાણકારો માટે કંપનીઓને સાઇઝ દ્વારા વર્ગીકૃત કરવાની ઝડપી રીત છે, જ્યારે ઇક્વિટી માત્ર કંપનીના નાણાંકીય સ્વાસ્થ્ય વિશે જ નહીં પરંતુ શેરધારકો માટે મૂલ્ય પણ ઉપલબ્ધ છે. 

5. જોખમ: મોટા માર્કેટ કેપ ધરાવતા સ્ટૉક્સને ઘણીવાર ઓછું જોખમી માનવામાં આવે છે, પરંતુ આ હંમેશાં નથી. ઉદાહરણ તરીકે, મોટા પ્રમાણમાં ડેબ્ટ અથવા ખરાબ સમાચાર ધરાવતા લાર્જ-કેપ સ્ટૉક અપેક્ષા કરતાં વધુ જોખમી હોઈ શકે છે, જ્યારે સ્મોલ-કેપ સ્ટૉકમાં માત્ર સ્થિર કમાણી જ નથી પરંતુ નાનું ડેબ્ટ પણ ઓછું જોખમી હોઈ શકે છે.
 

માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશન ઇન્વેસ્ટમેન્ટ સ્ટ્રેટેજી

જોખમ મૂલ્યાંકનની સરળતા અને અસરકારકતાને જોતાં, બજાર મૂડીકરણ એ નક્કી કરવા માટે ઉપયોગી મેટ્રિક હોઈ શકે છે કે કયા સ્ટૉક્સમાં રોકાણ કરવું અને વિવિધ કદની કંપનીઓ સાથે પોર્ટફોલિયોને કેવી રીતે વિવિધતા આપવી.

લાર્જ-કેપ કંપનીઓ (બિગ-કેપ કંપનીઓ તરીકે પણ ઓળખાય છે) સામાન્ય રીતે $10 અબજ અથવા તેનાથી વધુનું માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશન ધરાવે છે. આ કંપનીઓ લાંબા સમયથી ટકી રહી છે અને સ્થાપિત ઉદ્યોગોમાં મુખ્ય ખેલાડીઓ છે. લાર્જ-કેપ સ્ટૉક્સમાં રોકાણ કરવાથી ટૂંકા ગાળામાં મોટા વળતર મળશે નહીં. આ કંપનીઓ સામાન્ય રીતે લાંબા ગાળે સતત સ્ટૉક એપ્રિશિયેશન અને ડિવિડન્ડ ચુકવણીઓ સાથે રોકાણકારોને પુરસ્કાર આપે છે. લાર્જ-કેપ સ્ટૉક્સના ઉદાહરણોમાં રિલાયન્સ ઇન્ડસ્ટ્રીઝ, ટાટા ગ્રુપ વગેરેનો સમાવેશ થાય છે.

મિડ-કેપ કંપનીઓમાં સામાન્ય રીતે $2 અબજ અને $10 અબજ વચ્ચે માર્કેટ કેપ્સ હોય છે. મધ્યમ કદની કંપનીઓ તેમના સંચાલન ઉદ્યોગોમાં સ્થાપિત કરવામાં આવે છે અને ઝડપથી વિકાસ થવાની અપેક્ષા છે. તેઓ લાર્જ-કેપ કંપનીઓ કરતાં સ્વાભાવિક રીતે વધુ જોખમી હોય છે કારણ કે તેઓ મોટી કંપનીઓ કરતાં તુલનાત્મક રીતે ઓછી સ્થાપિત હોય છે, પરંતુ તેમની વૃદ્ધિની ક્ષમતાને કારણે તેઓ આકર્ષક હોય છે. મધ્યમ કદની કંપનીનું ઉદાહરણ રિલેક્સો ફૂટવેર છે.

$300 મિલિયન અને $2 બિલિયન વચ્ચેના માર્કેટ કેપ્સવાળી કંપનીઓને સામાન્ય રીતે નાની કેપ્સ તરીકે વર્ગીકૃત કરવામાં આવે છે. આ નાના વ્યવસાયો યુવા કંપનીઓ હોઈ શકે છે અથવા વિશિષ્ટ બજારો અથવા નવા ઉદ્યોગોની સેવા કરી શકે છે. આ કંપનીઓને તેમની ઉંમર, તેઓ જે બજારો સેવા આપે છે અને તેમની સાઇઝને કારણે જોખમી રોકાણો માનવામાં આવે છે.

ઓછા સંસાધનોવાળા નાના વ્યવસાયો આર્થિક મંદીઓ માટે વધુ સંવેદનશીલ છે. પરિણામે, સ્મોલ-કેપ સ્ટોકની કિંમતો મોટી, વધુ પરિપક્વ કંપનીઓ કરતાં વધુ અસ્થિર અને ઓછી લિક્વિડ હોય છે. તેવી જ રીતે, નાના વ્યવસાયો ઘણીવાર મોટી કંપનીઓ કરતાં વધુ વૃદ્ધિની તકો પ્રદાન કરે છે. નાની કંપનીઓને માઇક્રોકેપ્સ તરીકે ઓળખવામાં આવે છે, જે લગભગ $50 મિલિયનથી લઈને $300 મિલિયન સુધીનું મૂલ્ય ધરાવે છે.
 

માર્કેટ કેપ્સને અસર કરતા પરિબળો શું છે?

માર્કેટ કેપને અસર કરતા ઘણા પરિબળો છે:

● સંસ્થાના પ્રોડક્ટ્સ અથવા સેવાઓ અને તેની જરૂરિયાતોને પૂર્ણ કરવાની ક્ષમતા બંનેની માંગ.
● કંપની સ્ટૉક સામે વૉરંટનો ઉપયોગ તેના મૂલ્યને ઘટાડી શકે છે.
● સ્પર્ધાત્મક બ્રાન્ડ્સ અથવા સંસ્થાઓની કામગીરી અને સઘનતા.
● કંપનીની વિશ્વસનીયતા અને પ્રતિષ્ઠા.

શેર બાયબૅક અને સ્ટૉક બાયબૅકના આધારે કંપનીના બાકી શેર અલગ હોય છે. નવા શેરો જારી કરવા માટે સ્ટૉકનું વિભાજન કંપનીની માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશનને બદલતું નથી. જ્યારે વિવિધ પરિબળો એમસીને અસર કરે છે, ત્યારે રોકાણકારો માટે તે કરવું સમજદારીભર્યું છે.

અહીં એક ઉદાહરણ છે. જો એમએસ મેહરા ₹10,000 નું રોકાણ કરે તો કંપનીના શેરની કિંમત ₹100 છે, તો તેમને કંપનીના 100 શેર મળશે. જો કંપનીની માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશનમાં વધારો થાય તો સ્ટૉકની કિંમત સકારાત્મક રીતે અસર કરવામાં આવશે. જ્યારે સ્ટૉકની કિંમત ₹120 સુધી વધે છે, ત્યારે મેહરાનું કુલ રોકાણ ₹12,000 છે. પરિણામે, એમએસ મેહરા ₹10,000 ના પ્રારંભિક રોકાણ સાથે ₹2,000નો નફો મેળવે છે.
 

કંપનીના મૂલ્યનું મૂલ્યાંકન કરવાની અન્ય રીતો

રોકાણકારોએ બજારના મૂડીકરણનો અભ્યાસ કરતી વખતે ઉપયોગી કેટલાક સંબંધિત રેશિયો સાથે પોતાને પરિચિત કરવું જોઈએ. MC આ રેશિયોમાં ધ્યાનમાં લેવામાં આવે છે.

1. પ્રાઇસ ટુ અર્નિંગ્સ રેશિયો: આનો ઉપયોગ કંપનીના શેર ખરીદવા માટે રોકાણ પર અનુમાનિત રિટર્નની ગણતરી કરવા માટે કરવામાં આવે છે. આ રેશિયો મેળવવા માટે, અગાઉના બાર મહિનાના ચોખ્ખી આવક દ્વારા એમસીને વિભાજિત કરો.
2. પ્રાઇસ ટુ ફ્રી કૅશ ફ્લો રેશિયો: આ રેશિયોની ગણતરી કરવા માટે, 12 સુધીમાં 12-મહિના મફત કૅશ ફ્લો (MC) વિભાજિત કરો . અંદાજિત અપેક્ષિત વળતરનો ઉપયોગ કરીને તેનો અંદાજ લગાવવામાં આવે છે.
3. મૂલ્ય રેશિયો બુક કરવાનો ખર્ચ: આની ગણતરી વ્યવસાયના સંપૂર્ણ બુક વેલ્યૂ દ્વારા એમસીને વિભાજિત કરીને કરવામાં આવે છે. તેની ગણતરી સંસ્થાની જવાબદારીઓની સંપૂર્ણ રકમને તેની કુલ બુક વેલ્યૂમાંથી ઘટાડીને કરવામાં આવે છે.
4. EV થી EBITDA: આ ટૂંકા ગાળાના ઓપરેશનલ રિટર્નનો અંદાજ લગાવે છે જેની અપેક્ષા રાખી શકાય છે. વ્યાજ, ટૅક્સ, ડેપ્રિશિયેશન અને અમૉર્ટિઝેશન પહેલાંની આવકને EBITDA તરીકે ઓળખવામાં આવે છે. કુલ રોકડ બાદ કર્યા પછી અને પસંદગીના શેર અને ડિબેન્ચર્સના મૂલ્યમાં બજાર મૂડીકરણને ઉમેર્યા પછી, એન્ટરપ્રાઇઝ વેલ્યૂ (ઇવી) નિર્ધારિત કરવામાં આવે છે. ઇવીને EBTIDA દ્વારા વિભાજિત કરીને, રેશિયોની ગણતરી કરવામાં આવે છે.

માર્કેટ કેપ વિશે ખોટી કલ્પનાઓ

માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશન એ કંપનીનું વર્ણન કરવા માટે ઉપયોગમાં લેવાતો શબ્દ છે, જોકે તે કંપનીના ઇક્વિટી મૂલ્યનું માપ નથી. તે માત્ર વ્યવસાયના પાયાઓની કાળજીપૂર્વક તપાસ દ્વારા જ પૂર્ણ કરી શકાય છે. બજાર કિંમત એ માત્ર દર્શાવે છે કે શેર માટે બજાર કેટલું ચુકવણી કરવા માટે તૈયાર છે કારણ કે શેરને બજાર દ્વારા વારંવાર ઓવરવેલ અથવા અવમૂલ્યાંકન કરવામાં આવે છે.

જે કિંમત પર કંપની મર્જરમાં હસ્તગત કરવામાં આવશે તે તેના બજાર મૂડીકરણ પર આધારિત નથી. કંપની ખરીદવાની સંપૂર્ણપણે કિંમત કેટલી હશે તે શોધવાની એક સુધારેલી રીત તેના એન્ટરપ્રાઇઝ વેલ્યૂનો ઉપયોગ કરવાની છે.
 

તારણ

સ્ટૉકનું અવલોકન કરતી વખતે અને સંભવિત રોકાણોનું મૂલ્યાંકન કરતી વખતે, બજાર મૂડીકરણ રોકાણકારો માટે એક ઉપયોગી સાધન હોઈ શકે છે. જાહેરમાં સૂચિબદ્ધ કંપનીઓ માટે, બજાર મૂડીકરણ એ બજારના મૂલ્યને અલગ કરીને કંપનીના મૂલ્યનો અંદાજ લગાવવાની ઝડપી અને સરળ રીત પ્રદાન કરે છે. ટેકઓવર ઉમેદવારનું બજાર મૂડીકરણ ઉમેદવારને યોગ્ય લાગે કે નહીં તેનું મૂલ્યાંકન કરવામાં સહાય કરે છે.