શેરોનું પ્લેજિંગ

શેરહોલ્ડર્સ ઘણીવાર સુરક્ષિત લોન માટે તેમના શેરને કોલેટરલ તરીકે પ્લેજ કરે છે. આ પ્રથા, જેને શેરનું પ્લેજિંગ તરીકે ઓળખાય છે, તે તાજેતરમાં લોકપ્રિય બની ગઈ છે કારણ કે કંપનીઓ વિસ્તરણ અને અન્ય પ્રવૃત્તિઓ માટે ભંડોળ ઊભું કરવા માંગે છે.

લિસ્ટેડ કંપનીના શેરનું પ્લેજિંગ પણ કંપની અને શેરહોલ્ડર્સ બંને માટે નોંધપાત્ર જોખમો ધરાવી શકે છે. આ બ્લૉગ શેરના પ્લેજિંગ, તેના ફાયદાઓ અને નુકસાનને શોધે છે, અને આવા કરારોમાં પ્રવેશ કરતા પહેલાં કંપનીઓ અને શેરધારકોએ શું ધ્યાનમાં લેવું જોઈએ.

શેરનું પ્લેજિંગ શું છે?

શેરનું પ્લેજિંગ શું છે?

ચાલો શેર માર્કેટમાં શું પ્લેજ છે તેની ચર્ચા કરીએ.

શેરનું પ્લેજિંગ એક નાણાંકીય વ્યવસ્થા છે જેમાં કંપનીના પ્રમોટર્સ તેમના શેરને લોન સુરક્ષિત કરવા અથવા તેમની નાણાંકીય જરૂરિયાતોને પૂર્ણ કરવા માટે જામીન તરીકે પ્લેજ કરે છે. સ્ટૉક માર્કેટમાં પ્લેજનો અર્થ એ છે કે તેની સિક્યોરિટીઝ પર લોન લેવી. 

આ વ્યવસ્થા કંપનીઓ માટે સામાન્ય છે જ્યાં રોકાણકારો પાસે ઘણા શેર છે. કર્જદાર આ સ્ટૉક્સની માલિકી જાળવી રાખે છે અને તે શેર પર લાભાંશ, રુચિ અને મૂડી લાભ પ્રાપ્ત કરે છે. 

પ્લેજ્ડ શેરના બજાર મૂલ્યમાં ઉતાર-ચડાવ કોલેટરલનું મૂલ્ય બદલે છે. પ્રમોટર્સએ કરારમાં સહમત થયેલ ન્યૂનતમ જામીનગીરી મૂલ્ય જાળવવું આવશ્યક છે. જો શેરનું મૂલ્ય સહમત રકમની નીચે આવે છે, તો કર્જદારે ઘટાડા માટે વધારાના શેર અથવા કૅશ પ્રદાન કરવા જરૂરી છે. 

જો કર્જદાર આમ કરી શકતા નથી તો બેંકો અથવા ધિરાણકર્તાઓ ખુલ્લા બજારમાં આ શેર વેચી શકે છે. જો વેચાયા હોય તો શેર ગુમાવવામાં આવે છે, પ્રમોટર્સની શેરહોલ્ડિંગ અને સ્ટૉકના મૂલ્યને ઘટાડે છે. 
 

શેરનું પ્લેજિંગ કેવી રીતે કામ કરે છે?

રોકાણકારો સામાન્ય રીતે તેમને કોલેટરલ તરીકે પ્રદાન કરીને તેમની ફાઇનાન્શિયલ જરૂરિયાતોને પૂર્ણ કરવા માટે પ્લેજિંગ શેરનો ઉપયોગ કરે છે. આ પ્રેક્ટિસ એવા રોકાણકારોમાં પ્રચલિત છે જેઓ ઉચ્ચ-મૂલ્યવાન શેર ધરાવે છે. માર્કેટ સતત બદલાઈ રહ્યું હોવાથી, કોલેટરલ વેલ્યૂ અને શેર વેલ્યૂમાં ફેરફાર થાય છે. શેર પ્લેજ કરવાથી રોકાણકારોને ઉપલબ્ધ રોકડના અભાવને કારણે ટ્રેડિંગની તકો ગુમાવવામાં મદદ મળે છે. 

પ્રમોટર્સ શેર શા માટે પ્લેજ કરે છે?

પ્રમોટર્સ સામાન્ય રીતે વિવિધ ફાઇનાન્શિયલ જરૂરિયાતોને પૂર્ણ કરવા માટે તેમના શેરને છેલ્લા રિસોર્ટ તરીકે પ્લેજ કરે છે. ભંડોળ ઊભું કરવાની આ પદ્ધતિ ઉધાર લેવા કરતાં સુરક્ષિત માનવામાં આવે છે. જો પ્રમોટર્સ તેમના શેર પ્લેજ કરે છે, તો તેઓએ અન્ય તમામ ભંડોળ ઊભું કરવાના વિકલ્પો સમાપ્ત કર્યા છે. આર્થિક મંદીઓ ઘણીવાર આવી પરિસ્થિતિઓ તરફ દોરી શકે છે.

બેંકો શેર સાથે કોલેટરલ તરીકે આયોજિત લોન પ્રદાન કરે છે કારણ કે તેઓ લોન લેનાર પ્રમોટરની સંપત્તિઓ હોય છે.
 

હેરકટ શું છે?

હેરકટ માર્જિન શેર પ્લેજ કરતી વખતે ધિરાણકર્તાના હિતોને સુરક્ષિત કરે છે. શેરના વાસ્તવિક અને કોલેટરલ મૂલ્ય વચ્ચેનો તફાવત હેરકટ માર્જિન તરીકે ઓળખાય છે. 

ઉદાહરણ તરીકે, જો કોઈ રોકાણકાર વર્તમાન સ્ટૉકની કિંમતોના આધારે ₹10 લાખના શેર પ્લેજ કરે છે, તો કોલેટરલ વેલ્યૂ ₹10 લાખથી ઓછી હોઈ શકે છે. ધિરાણકર્તા ₹8 લાખનું જામીન મૂલ્ય પ્રદાન કરી શકે છે, જેના પરિણામે 20% હેરકટ ટકાવારી થઈ શકે છે.

ધિરાણકર્તા શેર બજારની વધતી પ્રકૃતિ સામે સાવચેતીપૂર્વકના પગલાં તરીકે હેરકટ માર્જિનનો ઉપયોગ કરે છે. જો શેરનું મૂલ્ય અચાનક ઘટે છે, તો ધિરાણકર્તા જો વાળની ટકાવારી જાળવતા નથી તો નોંધપાત્ર નુકસાનનો અનુભવ કરી શકે છે.
 

શેર પ્લેજ કરવાના ફાયદાઓ

અહીં શેર પ્લેજ કરવાના ફાયદાઓ છે.

1. શેર ગીરવે મૂકવાથી રોકાણકાર તેના શેર સામે ધિરાણકર્તા પાસેથી સુરક્ષિત લોન મેળવવામાં સક્ષમ બને છે જે સામાન્ય રીતે અસુરક્ષિત લોનની તુલનામાં ઓછા વ્યાજ દરોને આકર્ષિત કરે છે.
2. કોલેટરલ તરીકે શેરનો ઉપયોગ કરવાના મુખ્ય લાભોમાંથી એક એ વિવિધ નાણાંકીય હેતુઓ જેમ કે ટ્રેડિંગ માર્જિન અથવા અન્ય જરૂરિયાતોને પહોંચી વળવા માટે વધારાના ફંડને ઍક્સેસ કરવાની ક્ષમતા છે.
3. શેર પ્લેજ કરવામાં કોઈપણ ટૅક્સની જવાબદારી આવતી નથી.
4. કર્જદારોને તેમના શેર વેચવાની જરૂર નથી, જેનો અર્થ એ છે કે જો બજારો વધે છે, તો રોકાણ મૂલ્ય પણ વધે છે. તે જ સમયે, કર્જદારો તેમના શેર વેચ્યા વગર અતિરિક્ત રોકડનો લાભ લઈ શકે છે.
5. કર્જદારો અતિરિક્ત ફાયદાઓ જેમ કે લાભાંશની આવક, જે અપ્રભાવિત રહે અને તેમને પર પસાર કરવામાં આવે છે, તેનો પણ લાભ લઈ શકે છે.
 

શેર પ્લેજ કરવાના નુકસાન

શેર પ્લેજ કરવાના નુકસાન નીચે આપેલ છે.

1. શેર પ્લેજ કરવાનો એક નુકસાન તેની સાથે સંકળાયેલ જોખમ છે. જો કર્જદાર કોલેટરલ તરીકે શેરનો ઉપયોગ કરીને સુરક્ષિત લોનની ચુકવણી કરવામાં નિષ્ફળ થાય, તો ધિરાણકર્તા બાકીની રકમને પુનઃપ્રાપ્ત કરવા માટે બજારમાં શેર વેચી શકે છે.
2. ધિરાણકર્તા દ્વારા શેરનું વેચાણ, ખાસ કરીને ઉચ્ચ નેટ-વર્થના રોકાણકારો માટે, આ શેરની કિંમતોમાં વધુ પડી શકે છે, જે અન્ય શેરધારકોને અસર કરે છે.
3. ધારો કે કોઈ કંપનીના પ્રમોટર ગિરવે મૂકેલા શેર સાથે કોલેટરલ તરીકે લોન પર ડિફૉલ્ટ કરે છે. તે કિસ્સામાં, આ કંપની પર નકારાત્મક પ્રભાવ છોડી શકે છે અને વિસ્તૃત સમયગાળા માટે શેરની કિંમતોને નકારાત્મક રીતે અસર કરી શકે છે.
4. શેર ગીરવે મૂકવાથી રોકાણકારની બજારમાં તે શેર વેચવાની અથવા કોઈપણ કિંમતની પ્રશંસાનો લાભ લેવાની ક્ષમતા પણ ઘટે છે.
 

શું રોકાણકારો માટે શેરનું પ્લેજિંગ જોખમી છે?

ચાલો "રોકાણકારો માટે શેર પ્લેજ કરવું સારા અથવા ખરાબ છે" નો જવાબ શોધીએ.

કંપનીના પ્રમોટર્સ તેમની જરૂરિયાતો અનુસાર લોન મેળવવા માટે તેમના સ્ટૉક્સ અથવા શેરનો ઉપયોગ કરે છે, જેને શેર પ્લેજ કહેવામાં આવે છે. બુલિશ માર્કેટમાં, શેર ગિરવે રાખવાથી કોઈ સમસ્યા નથી આવતી કારણ કે માર્કેટ સકારાત્મક રીતે ચાલે છે, રોકાણકારોને સરળતાથી અનુભવ આપે છે.

જો કે, બેર માર્કેટ દરમિયાન, એટલે કે, જ્યારે માર્કેટ નીચે આવે છે, ત્યારે રોકાણકારો ભયભીત થાય છે. આનાથી શેરની કિંમતો સાથે જામીનની કિંમતમાં વધઘટ તરીકે સમસ્યા આવે છે. જો શેરની કિંમતો પડી જાય છે, તો જામીનનું મૂલ્ય ઘટે છે. આવા કિસ્સાઓમાં, પ્રમોટર્સ મૂલ્ય જાળવવા માટે તેમના ધિરાણકર્તાને રોકડમાં ચુકવણી કરી શકે છે અથવા વધુ શેર પ્લેજ કરી શકે છે.

જો પ્રમોટર ટૂંકા સમાવેશ કરી શકતા નથી, તો ધિરાણકર્તા તેમના ભંડોળ પ્રાપ્ત કરવા માટે ગિરવે રાખેલા શેરોને જામીન તરીકે વેચી શકે છે. પરિણામે, પ્રમોટર્સ તેમનો સ્ટૉક ગુમાવે છે.
 

શું રોકાણકારો માટે શેરનું પ્લેજિંગ જોખમી છે?

માર્કેટ ન્યૂઝ સ્ટૉકની કિંમતોને ભારે પ્રભાવિત કરે છે તે સમજવું મહત્વપૂર્ણ છે. જાહેર રીતે વેચાતા ધિરાણકર્તાઓ શેરની કિંમતોમાં નોંધપાત્ર ઘટાડો કરી શકે છે. આથી કોલેટરલના મૂલ્યમાં ઘટાડો થઈ શકે છે કારણ કે જોખમી વ્યક્તિઓ તેમના શેરો વેચવાનું શરૂ કરે છે. 

વધુમાં, જ્યારે ધિરાણકર્તાઓ આ શેર વેચે છે, ત્યારે તે સંસ્થાના શેરહોલ્ડિંગ પેટર્નમાં ફેરફાર કરી શકે છે, જે ઉમેદવારોના મતદાન અધિકારોને સીધા અસર કરે છે જે માત્ર થોડા શેર સાથે છોડી શકે છે. આ તેમની અધિકૃત શક્તિને ઘટાડી શકે છે.

જો શેરની કિંમતો પ્લમેટ ચાલુ રાખે છે, તો તે અવ્યવસ્થાનું સતત ચક્ર બનાવી શકે છે. પ્રમોટર્સને જામીનની કિંમત જાળવવા માટે વધુ શેર પ્લેજ કરવાની જરૂર પડી શકે છે.
 

તારણ

શેર પ્લેજ કરવાનો અર્થ લોન મેળવવા માટે તમારા શેરનો કોલેટરલ તરીકે ઉપયોગ કરવાનો છે. પ્રમોટર્સ ઘણીવાર તેનો ઉપયોગ તેમની સંસ્થા અથવા નફાને ત્યાગ કર્યા વિના બજારમાં રોકાણ કરવાની વ્યૂહરચના તરીકે ભંડોળ ઊભું કરવા માટે કરે છે.

પ્લેજિંગ શેર રોકાણકારોને ઉચ્ચ વૉલ્યુમમાં વેપારમાં મદદ કરી શકે છે, કારણ કે તે ઉચ્ચ માર્જિનની મંજૂરી આપે છે. કાળજીપૂર્વક આયોજન અને વ્યૂહરચના સાથે, રોકાણકારો અને પ્રમોટર્સ શેરો ગીરવે મૂકવાના લાભો મેળવી શકે છે.