ડાઇલ્યુટેડ ઇપીએસ

રોકાણકારો અને વિશ્લેષકો રોકાણના પ્રસ્તાવ અને તેના પછીના પ્રદર્શનનું મૂલ્યાંકન કરવા માટે ડાઇલ્યુટેડ EPSનો ઉપયોગ કરે છે, જ્યારે શેર દીઠની કમાણી (EPS) કંપનીના પ્રદર્શનનું અનુમાન લગાવે છે. તે શેરોની બાકી સંખ્યા દ્વારા વિભાજિત કંપનીની ચોખ્ખી આવકને માપે છે. ડાઇલ્યુટેડ ઇપીએસ શેરની કિંમત વધુ ડાઇવ કરે છે અને કંપનીની ભવિષ્યની શેરની જવાબદારીઓને ધ્યાનમાં લે છે. 

પરંતુ ડાઇલ્યુટેડ EPS શું છે? આ લેખ ઉતરવામાં આવેલ EPS, તેના મહત્વ અને તેની ગણતરી વિશે ચર્ચા કરશે.
 

ડાઇલ્યુટેડ EPS શું છે?

ડાઇલ્યુટેડ EPS શું છે?

દરેક શેર દીઠ પતળા કરેલી આવક એક નાણાંકીય મેટ્રિક છે જે કંપની તેના સામાન્ય શેરના દરેક શેર માટે જનરેટ કરે છે, જ્યાં તમામ પરિવર્તનીય સિક્યોરિટીઝ જેમ કે વિકલ્પો, વૉરંટ અને પસંદગીના પસંદગીના સ્ટૉકને ધ્યાનમાં લે છે. 

ડાઇલ્યુટેડ ઇપીએસ શેરની કિંમત એક કંપનીની આવકના પ્રતિ શેર મહત્તમ સંભવિત દ્રાવણને ધ્યાનમાં લે છે, જે ત્યારે થાય છે જ્યારે તમામ સંભવિત ડાઇલ્યુટિવ સિક્યોરિટીઝનો ઉપયોગ કરવામાં આવે છે અથવા સામાન્ય સ્ટૉકમાં રૂપાંતરિત કરવામાં આવે છે. રોકાણકારો અને વિશ્લેષકો માટે તે જરૂરી છે કારણ કે ડાઇલ્યુટેડ ઇપીએસ દરેક શેર દીઠ કમાણી પર સંભવિત ડાઇલ્યુશનની અસરને શામેલ કરીને કંપનીની નફાકારકતાને સચોટ રીતે દર્શાવે છે.

ડાયલ્યુટેડ EPSની ગણતરીમાં કંપનીની ચોખ્ખી આવક લેવી અને કોઈપણ પસંદગીના સ્ટૉક ડિવિડન્ડને ઘટાડવું શામેલ છે, ત્યારબાદ તમામ ડાયલ્યુટિવ સિક્યોરિટીઝ સહિત બાકી શેરની સંચિત સંખ્યા દ્વારા તેને વિભાજિત કરવું. તે સાદા ઇપીએસ કરતાં કંપનીની આવકનું વધુ વ્યાપક પગલું છે કારણ કે તે બાકી શેરની સંખ્યાને ધ્યાનમાં લે છે. 

ડાઇલ્યુટેડ EPS ને સમજવું

ડાઇલ્યુટેડ EPS ગણતરી એ ધ્યાનમાં લે છે કે જો તમામ સંભવિત ડાઇલ્યુટિવ સિક્યોરિટીઝને સામાન્ય સ્ટૉકમાં રૂપાંતરિત કરવામાં આવે તો સામાન્ય શેરના દરેક શેર માટે કેટલી ચોખ્ખી આવક જનરેટ કરવામાં આવે છે. 

ડાઇલ્યુટેડ EPS ઘણીવાર સાદા EPS કરતાં ઓછું હોય છે, જે માત્ર ઉત્કૃષ્ટ સામાન્ય શેરોને ધ્યાનમાં લે છે, આમ કંપનીની નફાકારકતાના સચોટ ચિત્રને દર્શાવે છે. રોકાણકારો તેનો ઉપયોગ માહિતીપૂર્ણ રોકાણ નિર્ણય લેવા અને વિવિધ મૂડી માળખાવાળી કંપનીઓની તુલના કરવા માટે કરી શકે છે.

દરેક શેર દીઠ ઓછી કમાણીનું મહત્વ
ડાઇલ્યુટેડ EPS ના અર્થ પર ચર્ચા કરીને, ચાલો આપણે તેના મહત્વને સમજીએ. તે રોકાણકારોને ઉપયોગી છે, કારણ કે આ મેટ્રિક તેમને શેર દીઠ કંપનીની વાસ્તવિક આવકને સમજવામાં મદદ કરે છે. પરિવર્તનીય સિક્યોરિટીઝ ધરાવતી કંપનીઓ, જેમ કે સ્ટૉક વિકલ્પો અથવા પરિવર્તનીય બૉન્ડ્સ, જો તે સિક્યોરિટીઝ સામાન્ય શેરમાં રૂપાંતરિત કરી શકે છે તો તેમની આવકમાં મંદીનો અનુભવ કરી શકે છે.

આ સિક્યોરિટીઝમાંથી સંભવિત મંદીને ધ્યાનમાં રાખીને ડાઇલ્યુટેડ EPS શેરની કિંમત કંપનીના નાણાંકીય સ્વાસ્થ્યનું સારું સૂચક છે. હાઈ ડાઇલ્યુટેડ EPS નો અર્થ એ છે કે કંપની દરેક શેર દીઠ ઘણી કમાણી કરે છે. વિશ્લેષકો તેનો ઉપયોગ કંપનીના EPS ને તેના સ્પર્ધકો સાથે તુલના કરવા માટે પણ કરે છે.
 

ડાઇલ્યુટેડ EPS ની ફોર્મ્યુલા અને ગણતરી

ડાઇલ્યુટેડ EPS ફોર્મ્યુલા નીચે મુજબ છે:

ડાઇલ્યુટેડ EPS = (નેટ આવક - મનપસંદ ડિવિડન્ડ) / (વેઇટેડ સરેરાશ શેર બાકી + ડાઇલ્યુટિવ સિક્યોરિટીઝ)

સમીકરણમાં આંકડા એ કંપનીની ચોખ્ખી આવક છે જેમાં પસંદગીના શેરધારકોને ચૂકવેલ કોઈપણ લાભાંશને બાદ કરવામાં આવે છે. ડાઇલ્યુટેડ EPS ફોર્મ્યુલા ચોખ્ખી આવકથી પસંદગીના લાભાંશને ઘટાડે છે. સામાન્ય શેરધારકો માટે પ્રતિ શેર (ઇપીએસ) આવકની ગણતરી કરવા પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે.

ડિનોમિનેટર એ સામાન્ય શેર અને ડાઇલ્યુટિવ સિક્યોરિટીઝ જેમ કે સ્ટૉક વિકલ્પો અથવા કન્વર્ટિબલ બોન્ડ્સ સહિત બાકી શેરનું સરેરાશ વજન ધરાવે છે. બાકી રહેલા શેરની વજન સરેરાશ સંખ્યાની ગણતરી કરવા માટે, અમારે દરેક રિપોર્ટિંગ સમયગાળા દરમિયાન બાકી શેરની સંખ્યાને ધ્યાનમાં લેવાની અને તેને બાકી હતી તે દિવસોની સંખ્યા દ્વારા ગુણાકાર કરવાની જરૂર છે. ત્યારબાદ તેને રિપોર્ટિંગ સમયગાળામાં કુલ દિવસોની સંખ્યા દ્વારા વિભાજિત કરવામાં આવે છે.

ડાઇલ્યુટેડ EPSની ગણતરી માટે કંપનીના મૂડી માળખા અને તેની આવક પર પરિવર્તનીય સિક્યોરિટીઝની સંભવિત અસરની સંપૂર્ણ સમજણની જરૂર છે. 
 

ડાઇલ્યુટેડ EPS નું ઉદાહરણ

ચાલો એક ડાઇલ્યુટેડ eps ઉદાહરણની મદદથી સમજીએ. ₹100,000 ની ચોખ્ખી આવક ધરાવતી, પસંદગીના ડિવિડન્ડમાં ₹20,000 ચૂકવેલ કંપનીમાં બાકી 100,000 શેર હોય છે, અને તેમાં પ્રતિ શેર ₹10 ની કસરત કિંમત સાથે બાકી 20,000 સ્ટૉક વિકલ્પો છે. કંપનીના સ્ટૉકની માર્કેટ કિંમત પ્રતિ શેર ₹20 છે. 

કંપનીના આધારે EPS ₹100,000 / 100,000 = પ્રતિ શેર ₹1 છે. ડાયલ્યુટેડ EPS નીચે મુજબ ગણતરી કરવામાં આવશે.

ડાઇલ્યુટેડ EPS = (₹100,000 - ₹20,000) / (100,000 + (20,000 * (₹20 / ₹10))) = ₹0.78 પ્રતિ શેર. 

આ ગણતરી દર્શાવે છે કે બાકી સ્ટૉક વિકલ્પોમાંથી સંભવિત મંદીને ધ્યાનમાં રાખીને કંપનીની દ્વારા દરેક શેર દીઠ કમાણી ₹0.78 હશે.
 

ડાઇલ્યુટેડ EPS વર્સેસ EPS

ડાઇલ્યુટેડ ઇપીએસ અને સાદા ઇપીએસ વચ્ચેનો મુખ્ય તફાવત એ છે કે સાદા ઇપીએસ ઉત્કૃષ્ટ રૂપાંતરિત કરી શકાય તેવી સિક્યોરિટીઝમાંથી સંભવિત ફેરફાર માટે ભૂતપૂર્વનો હિસ્સો છે. મૂળભૂત ઇપીએસ બાકી શેરની સંખ્યા દ્વારા ચોખ્ખી આવકને વિભાજિત કરીને ભ્રમણની ગણતરી કરે છે. તેનાથી વિપરીત, ડાઇલ્યુટેડ ઇપીએસ કન્વર્ટિબલ સિક્યોરિટીઝમાંથી સંભવિત ડાઇલ્યુશનને ધ્યાનમાં લે છે અને તે અનુસાર બાકી શેરની સંખ્યાને ઍડજસ્ટ કરે છે.

કંપની ઇન્કમ સ્ટેટમેન્ટ પર તેના EPS નો રિપોર્ટ કરે છે; માત્ર જાહેર કંપનીઓએ તેને તેમની કમાણીના રિપોર્ટમાં શામેલ કરવું આવશ્યક છે. જાહેર કંપનીઓ પ્રાથમિક અને ડાઇલ્યુટેડ EPS બંનેને રિપોર્ટ કરે છે, પરંતુ ઘણીવાર રૂઢિચુસ્ત EPS માપ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે.
 

રોકાણકારો અને વિશ્લેષકો શા માટે મંદ થયેલ EPSની ગણતરી કરે છે?

એક ઉદાહરણ સાથે ડાઇલ્યુટેડ EPS ફોર્મ્યુલાને સમજ્યા પછી, સ્ટૉક વિકલ્પો અથવા કન્વર્ટિબલ બોન્ડ્સ જેવી કન્વર્ટિબલ સિક્યોરિટીઝ, હાલના શેરધારકો માટે પ્રતિ શેર આવકને ઘટાડીને, સંભવિત રીતે બાકી શેરની સંખ્યામાં વધારો કરી શકે છે. ડાઇલ્યુટેડ ઇપીએસની ગણતરી કરીને, રોકાણકારો અને વિશ્લેષકો કંપનીના નાણાંકીય સ્વાસ્થ્ય, સંભવિત વૃદ્ધિ અને નફાકારકતાનું વધુ સારું મૂલ્યાંકન કરી શકે છે અને વધુ માહિતગાર રોકાણ નિર્ણયો લઈ શકે છે. 

રોકાણકારો સામાન્ય રીતે અન્ય ફાઇનાન્શિયલ રેશિયો અને મેટ્રિક્સની સાથે ડાઇલ્યુટેડ EPSનો ઉપયોગ કરે છે. આ ઉપરાંત, કેટલીક કંપનીઓ કર્મચારીઓને આકર્ષિત કરવા અને જાળવી રાખવા માટે સ્ટૉક-આધારિત વળતરનો ઉપયોગ કરી શકે છે, જે શેરહોલ્ડર મૂલ્ય પર આવા વળતર યોજનાઓની અસરનું મૂલ્યાંકન કરવા માટે મહત્વપૂર્ણ મેટ્રિક બનાવે છે.
 

આંકડા તોડવું - ચોખ્ખી આવક અને પસંદગીના લાભાંશ

ડાઇલ્યુટેડ ઇપીએસની ગણતરીમાં આંકડા સામાન્ય શેરધારકોને ચૂકવેલ કોઈપણ પસંદગીના લાભાંશને સમાયોજિત કર્યા પછી ઉપલબ્ધ ચોખ્ખી આવકનો સમાવેશ કરે છે. કંપની સામાન્ય શેરધારકોને અન્ય લાભાંશો પર પસંદગીના લાભાંશની ચુકવણીને પ્રાથમિકતા આપે છે. સામાન્ય રીતે, પસંદગીનું ડિવિડન્ડ જારી કરેલ શેર મૂડી પર નિશ્ચિત દરે ચૂકવવામાં આવે છે. 

પસંદગીના ડિવિડન્ડની ચુકવણી પસંદગીના શેરહોલ્ડર્સને કરવામાં આવે છે અને ડાઇલ્યુટેડ EPSની ગણતરી કરતી વખતે ચોખ્ખી આવકમાંથી ઘટાડવી આવશ્યક છે કારણ કે તેઓ સામાન્ય શેરહોલ્ડર્સને ઉપલબ્ધ આવકને ઘટાડે છે.
 

શું તમારે બાકી રહેલ સંપૂર્ણપણે ડાઇલ્યુટેડ શેરનો ઉપયોગ કરવો જોઈએ?

ડાઇલ્યુટેડ EPSની ગણતરી કરતી વખતે, કંપનીઓ બાકીના મૂળભૂત અથવા સંપૂર્ણપણે ડાઇલ્યુટેડ શેરનો ઉપયોગ કરી શકે છે. બાકી મૂળભૂત શેરમાં માત્ર વર્તમાનમાં બાકી રહેલ શેરનો સમાવેશ થાય છે. તેનાથી વિપરીત, સંપૂર્ણપણે પાતળી થયેલ બાકી છે, જેમાં બધા સંભવિત શેરનો સમાવેશ થાય છે જે સામાન્ય શેરમાં રૂપાંતરિત કરી શકે છે, જેમ કે સ્ટૉક વિકલ્પો, વૉરંટ અથવા રૂપાંતરિત કરી શકાય તેવા બૉન્ડ. 

સંપૂર્ણપણે ડાઇલ્યુટેડ શેર બાકી છે જે શેર દીઠ સંભવિત આવકનું વધુ ચોક્કસ પ્રતિનિધિત્વ પ્રદાન કરે છે અને ડાઇલ્યુટેડ EPSની ગણતરી કરતી વખતે મદદરૂપ થાય છે. જો કે, કેટલાક તર્ક આપે છે કે શેરની સંપૂર્ણ રીતે ઓછી થઈ ગઈ સંખ્યા એક વધુ રક્ષણશીલ અભિગમ છે. કેટલાક વિકલ્પો પૈસાથી દૂર હોઈ શકે છે અને ક્યારેય શેરમાં રૂપાંતરિત કરતા નથી. 
 

ડાઇલ્યુટેડ EPS શેરહોલ્ડર્સને શું કહે છે?

ડાઇલ્યુટેડ ઇપીએસ કંપનીના પ્રતિ શેર કમાવવા પર ડાઇલ્યુટિવ સિક્યોરિટીઝની કવાયતની અસરનું મૂલ્યાંકન કરે છે. પોતાના દ્વારા, ડાઇલ્યુટિવ સિક્યોરિટીઝને સામાન્ય સ્ટૉક માનવામાં આવતી નથી. જો કે, જો ધારક તે વિકલ્પનો ઉપયોગ કરે છે તો કંપની તેને સામાન્ય સ્ટૉકમાં રૂપાંતરિત કરવા માટે જવાબદાર છે. રૂપાંતરણ પર, ડાઇલ્યુટિવ સિક્યોરિટીઝ બાકી શેરની વજન સંખ્યામાં વધારો કરે છે. તેના પરિણામે, તે ઇપીએસને ઘટાડે છે અને શેરહોલ્ડરના ઇક્વિટી સ્ટેકને મૂલ્યાંકન કરે છે.

EPS ડાઇલ્યુશનમાંથી એક પડવું એ છે કે તે ડાઇલ્યુટિવ ઇફેક્ટ સ્ટૉક વિકલ્પોને ધ્યાનમાં લેતું નથી. ઘણી કંપનીઓ કંપનીના ડાઇલ્યુટેડ EPS ગણતરીમાં સ્ટૉક વિકલ્પોને બાકાત રાખે છે. ડાઇલ્યુટેડ EPS ગણતરીનો અન્ય નુકસાન એ છે કે તે કંપનીના કૅશ ફ્લો પર ડાઇલ્યુટિવ સિક્યોરિટીઝના અસરને કૅપ્ચર કરતું નથી. ડાઇલ્યુટિવ સિક્યોરિટીઝ કંપનીના રોકડ પ્રવાહને નોંધપાત્ર રીતે અસર કરી શકે છે, ડાઇલ્યુટેડ EPS ગણતરીમાં કૅપ્ચર કરવામાં આવતા નથી.

શું હાઇ ડાઇલ્યુટેડ EPS ઓછા ડાઇલ્યુટેડ EPS કરતાં વધુ સારું છે?

હાઇ ડાઇલ્યુટેડ EPS દર્શાવે છે કે કંપની દરેક શેર દીઠ મજબૂત આવક પેદા કરી રહી છે, જે રોકાણકારો માટે સકારાત્મક લક્ષણ હોઈ શકે છે. જો કે, હાઈ ડાઈલ્યુટેડ ઈપીએસનો અર્થ એવો નથી કે કંપની એક સારો રોકાણ છે. સંભવિત રોકાણોનું મૂલ્યાંકન કરતી વખતે, રોકાણકારોએ કંપનીની વૃદ્ધિની ક્ષમતા, નાણાંકીય સ્થિરતા અને મેનેજમેન્ટ ટીમ જેવા અન્ય પરિબળોને પણ ધ્યાનમાં લેવું જોઈએ.

કયા પ્રકારની કંપનીઓ ડાઇલ્યુટેડ EPS નો રિપોર્ટ કરે છે?

કંપનીઓ ઉત્કૃષ્ટ સિક્યોરિટીઝ ધરાવતી કંપનીઓ દ્વારા ડાઇલ્યુટેડ EPS નો રિપોર્ટ કરે છે જે સામાન્ય શેરમાં રૂપાંતરિત કરી શકે છે, જેમ કે સ્ટૉક વિકલ્પો, રૂપાંતરિત કરી શકાય તેવા બોન્ડ અથવા પસંદગીના શેર. મોટાભાગની જાહેર વેપાર કરેલી કંપનીઓ તેમના નાણાંકીય નિવેદનોમાં ઈપીએસને દૂર કરેલ અહેવાલ આપે છે, જેને કંપનીની કમાણીની ક્ષમતાનું મૂલ્યાંકન કરવા માટે એક સ્ટાન્ડર્ડ મેટ્રિક માનવામાં આવે છે.

કેટલીક ખાનગી કંપનીઓ તેમના ડાઇલ્યુટેડ EPS ની જાણ કરવાનું પસંદ કરી શકે છે. જો કે, ખાનગી કંપનીઓને આમ કરવાની જરૂર નથી. 
 

તારણ

ડાઇલ્યુટેડ EPS એ એક નાણાંકીય માપદંડ છે જે કંપનીના સ્ટૉકના દરેક શેર માટે નફાકારક માત્રા દર્શાવે છે. તે કંપનીની ચોખ્ખી આવકનું પરિબળ છે અને બાકી શેર કરતી સામાન્ય અને ડાઇલ્યુટિવ શેરની સંખ્યા છે. 

ડાઇલ્યુટિવ સિક્યોરિટીઝ ધારકને પૂર્વનિર્ધારિત કિંમતમાં કંપનીના સ્ટૉકના સામાન્ય શેરમાં અંતર્નિહિત સુરક્ષાને રૂપાંતરિત કરવાનો અધિકાર આપે છે. ડાઇલ્યુટેડ ઇપીએસનો ઉપયોગ કંપનીઓની નફાકારકતાની તુલના કરવા અથવા સમય જતાં કંપનીની નાણાંકીય કામગીરીનું મૂલ્યાંકન કરવા માટે કરી શકાય છે.