સીસીપીએસ-ફરજિયાત કન્વર્ટિબલ પસંદગીના શેર : ઓવરવ્યૂ

વ્યવસાયો મુખ્યત્વે તેમના ભંડોળના સ્રોતો તરીકે ઋણ અને ઇક્વિટી પર આધાર રાખવા માટે ઉપયોગમાં લે છે; ઋણ કંપની માટે વધુ જોખમ ધરાવે છે, જ્યારે સ્ટૉકમાં રોકાણકારો માટે વધુ જોખમ હોય છે. જો કે, મૂડીની જરૂરિયાતોને શિફ્ટ કરવી અને જોખમ માટે ઓછી સહનશક્તિએ નવી નાણાં તકનીકોમાં વધારો કર્યો છે, ખાસ કરીને જ્યારે સ્ટાર્ટ-અપ ભંડોળની વાત આવે ત્યારે. હાઇબ્રિડ નાણાંકીય સાધનોને નાણાંકીય ઉત્પાદનો તરીકે વ્યાખ્યાયિત કરવામાં આવે છે જે આ સાધનોમાંથી નફો મેળવવા માટે અન્ય નાણાંકીય સાધનોના ઘટકોને શામેલ કરે છે.

પસંદગીના શેર શું છે?

પસંદગીના શેર તેમના નામ દ્વારા જાણીતા હોય છે, જેનો અર્થ એ છે કે તેઓ અન્ય શેર કરતાં પ્રાધાન્યતા ધરાવે છે. ઇક્વિટી શેર અને અન્ય પ્રકારના શેરની તુલનામાં, પસંદગીના શેરમાં પ્રાથમિક વિશેષાધિકારો હોય છે. આ શેરને ઇક્વિટી શેરમાંથી અલગ કરવું જરૂરી છે. યુએસએમાં, પસંદગીના શેરનો વધુ વ્યાપક રીતે ઉપયોગ કરવામાં આવે છે. તેના માટે અન્ય નામ પસંદગીનું સ્ટૉક છે.

આ શેર જારી કરવામાં આવે તે સમયે ડિવિડન્ડ દર નક્કી કરવામાં આવે છે. કંપનીની નાદારી અથવા લિક્વિડેશનના કિસ્સામાં, આ શેરોની ચુકવણી ઇક્વિટી શેર પર પ્રાથમિકતા લેશે. વધુમાં, પ્રમોટર્સની સંપત્તિઓ સીસીપીએસ દ્વારા ઘટાડવામાં આવતી નથી.
 

પસંદગીના શેરના પ્રકારો

કંપનીઓ દ્વારા વિવિધ પ્રકારના પસંદગીના શેર ઑફર કરવામાં આવે છે. કોર્પોરેશન દ્વારા ઑફર કરવામાં આવતા અનેક પ્રકારના પસંદગીના શેર નીચે મુજબ છે:

1. . સંચિત પસંદગીના શેર: ચોક્કસ ડિવિડન્ડ બાકી રકમ સંચિત પસંદગીના શેરને ચૂકવવાપાત્ર છે. આ માત્ર અગાઉના વર્ષમાં ચૂકવેલ ડિવિડન્ડ પર લાગુ પડશે, જોકે.

2. . બિન-સંચિત પસંદગીના શેર: બિન-સંચિત પસંદગીના શેર માટે ડિવિડન્ડ ચુકવણીઓ અવરોધ વગર કરવામાં આવે છે. વ્યવસાયો તેના શેરધારકોને સંચિત અને બિન-સંચયી પસંદગીના બંને શેર પ્રદાન કરી શકે છે.

3. . ભાગ લેનાર પસંદગીના શેર: જેમ નામ સૂચવે છે તેમ, આ એવા શેર છે જે ઇક્વિટી શેરધારકોને ચૂકવવામાં આવતા ડિવિડન્ડમાં ભાગ લેવા માટે હકદાર છે. કંપનીની સમાપ્તિ પર, પસંદગીના શેરધારકો ચોક્કસ માત્રામાં ડિવિડન્ડ પ્રાપ્ત કર્યા પછી કોઈપણ વધારાના શેર પ્રાપ્ત કરવા માટે હકદાર છે.

4. . ભાગ લેવાની પસંદગી વિના શેર: આ શેર ઇક્વિટી શેરધારકોને ચૂકવવામાં આવતા ડિવિડન્ડમાં કોઈપણ પ્રકારના ભાગીદારી અધિકારો પ્રાપ્ત કરવા માટે પાત્ર નથી. પરિણામે, કેટલાક પસંદગીના શેર પ્રકારો ડિવિડન્ડ ચુકવણીઓ પ્રાપ્ત કરવા માટે પાત્ર નથી.

5.કોમ્પલસરીલી કન્વર્ટિબલ પસંદગીના શેર અને કન્વર્ટિબલ પસંદગીના શેર: ઇક્વિટી શેરને કન્વર્ટિબલ પસંદગીના શેરમાંથી રૂપાંતરિત કરી શકાય છે. જ્યારે શેર જારી કરવામાં આવે છે, ત્યારે કોર્પોરેશન આ વિકલ્પ પ્રદાન કરે છે. જ્યારે શેર સંબંધિત વિશિષ્ટ ઘટનાઓ ફર્મની અંદર થતી હોય ત્યારે જ આ શેરને ઇક્વિટી શેરમાં રૂપાંતરિત કરી શકાય છે. ઇક્વિટી શેરમાં રૂપાંતરિત કરવા માટે ફરજિયાત પસંદગીના શેર આમ કરવું આવશ્યક છે. એકવાર રૂપાંતરિત કર્યા પછી, શેર હવે બિઝનેસનો ભાગ નથી. કોર્પોરેશન તેમને કોઈપણ પ્રકારની તરફેણ આપશે નહીં.

6. . શેરધારકોને બિન-પરિવર્તનીય પસંદગીના શેર આપવામાં આવે છે, જે ઇક્વિટી શેરમાં રૂપાંતરિત કરી શકાય તેમ નથી. તેથી, આ શેરના પ્રકારોને કોર્પોરેશન દ્વારા રિડીમ કરી શકાય છે. ઇક્વિટી શેર હોવાના બદલે, શેરને પસંદગીના શેર તરીકે માનવામાં આવી શકે છે.

7. . વૈકલ્પિક રીતે રૂપાંતરિત કરી શકાય તેવા પસંદગીના શેર:આ શેર છે કે વ્યવસાય તેમને ઇક્વિટી શેરમાં રૂપાંતરિત કરવાના એકમાત્ર વિકલ્પ સાથે ઑફર કરે છે. શેર સાથે જોડાયેલ તમામ અધિકારો ઇક્વિટી શેરમાં રૂપાંતરિત કરવા પર જપ્ત કરવામાં આવશે. તેથી જો પસંદગીના શેરોને ઇક્વિટી શેરમાં રૂપાંતરિત કરવામાં આવ્યા હોય તો પસંદગીના અધિકારોને રદબાતલ કરવામાં આવશે.

8. સુસંગત પરિવર્તનીય પસંદગીના શેર: આ શેર જારીકર્તા બિઝનેસ દ્વારા એકવાર જારી કર્યા પછી ફરજિયાત રૂપાંતરણને આધિન છે. એકવાર ઑફર કર્યા પછી, શેરને કંપની દ્વારા પ્રદાન કરેલ ઇક્વિટી શેર તરીકે ગણવામાં આવશે.
 

ફરજિયાત કન્વર્ટિબલ પસંદગીના શેર શું છે?

કોઈપણ વધતા સ્ટાર્ટ-અપમાં, સુસંગત પરિવર્તનીય પસંદગીના શેર (સીસીપીએસ) ભંડોળ ઊભું કરવાના તબક્કામાં આવે છે. તેમના હિતોની સુરક્ષાની ગેરંટી આપવા માટે અને તેઓ બંનેને લાભ, રોકાણકારો અને સ્ટાર્ટ-અપ માલિકોએ કંપનીમાં જોડાવાની શ્રેષ્ઠ રીત પસંદ કરવી આવશ્યક છે. સીસીપીએસ સાથે, રોકાણકારો ઓછા જોખમ લેતી વખતે સ્ટૉકમાંથી નફો મેળવી શકે છે. આગામી મહત્વપૂર્ણ કાર્યવાહી કરતા પહેલાં આ બ્લૉગ વાંચીને સીસીપીએસ વિશે જાણવા જેવી તમામ બાબતો જાણો.

જોકે મોટાભાગના રોકાણકારો ઇક્વિટીનું રોકાણ આકર્ષક લાગે છે, પરંતુ જોખમ ઓછું હોય છે. ફિક્સ્ડ યીલ્ડવાળા બૉન્ડ્સમાં રોકાણ કરવું સામાન્ય રીતે એક સુરક્ષિત વિકલ્પ છે, પરંતુ તેનો અર્થ એ પણ છે કે એક મજબૂત નફો મેળવવાની તક છોડી દેવું. આ સુરક્ષા સાથે, તમે સ્ટૉકની નફા ક્ષમતા અને નિશ્ચિત રિટર્ન બંનેનો લાભ લઈ શકો છો.
 

સીસીપીએસના લાભો

વધુમાં, વધારાની રોકડ ઇન્જેક્શનની જરૂર વગર, સીસીપીએસ નવા રોકાણકારોના ભંડોળ ઊભું કરવાના તબક્કા દરમિયાન સ્ટાર્ટઅપ કંપનીના સ્થાપકોને તેમની માલિકીનું સંચાલન કરવામાં સહાય કરે છે. સીસીપીએસ એન્ટી-ડિલ્યૂશન સિક્યોરિટીઝ હોવાથી સંસ્થાપકો તેમની હોલ્ડિંગ્સમાં ઉમેર્યા વગર માલિકી જાળવી રાખવામાં સક્ષમ છે.

સીસીપીએસના મોટા ભાગને નિયંત્રિત કરીને, જે એન્ટિ-ડિલ્યૂશન ટૂલ્સ છે, સ્થાપક કંપનીના સંચાલનમાં તેમની માલિકીના હિસ્સેદારીની દેખરેખ રાખી શકે છે.

ભારતીય રિઝર્વ બેંક (આરબીઆઇ) એ સીસીપીએસની ઇક્વિટી શેર સાથે સમાન રીતે સારવાર કરવી જરૂરી છે. ભારતીય કંપનીઓએ સંયુક્ત સાહસોમાં તેમની ભાગીદારીના આધારે સીસીપીએસ દ્વારા ચુકવણી કરવી પડી શકે છે. વિદેશી પ્રત્યક્ષ રોકાણો પરના વર્તમાન પ્રતિબંધો અનુસાર, કોઈપણ વ્યક્તિ સબ્સ્ક્રિપ્શન અથવા અન્ય પદ્ધતિ દ્વારા સાહસની શેર મૂડીમાં ફાળો આપીને વિદેશમાં સંયુક્ત સાહસ બનાવી શકે છે અથવા મેળવી શકે છે.

કમ્પલ્સરીય કન્વર્ટિબલ પ્રિફરેન્સ શેર (સીસીપીએસ) એ એક પ્રકારનો પસંદગીના શેર છે જેને ચોક્કસ સમયગાળા પછી અથવા ચોક્કસ ઇવેન્ટ્સની ઘટના પર ઇક્વિટી શેરમાં રૂપાંતરિત કરવું આવશ્યક છે. ફરજિયાત કન્વર્ટિબલ પસંદગીના શેરનો અર્થ એ ફાઇનાન્શિયલ ઇન્સ્ટ્રુમેન્ટને દર્શાવે છે જ્યાં હોલ્ડર પાસે શેરને ઇક્વિટીમાં રૂપાંતરિત કરવા સિવાય કોઈ વિકલ્પ નથી, જે તેને અન્ય પ્રકારના પસંદગીના શેરથી અલગ બનાવે છે જ્યાં કન્વર્ઝન વૈકલ્પિક હોઈ શકે છે.
 

ફરજિયાત કન્વર્ટિબલ પસંદગીના શેર માટે નિયમન

વિદેશી વિનિમય વ્યવસ્થાપનના નિયમો જણાવે છે કે કોર્પોરેશન દ્વારા પસંદગીના શેર જારી કરવામાં આવતા નીચેના નિયમોનું પાલન કરવું આવશ્યક છે:

1. પસંદગીના શેર પર કોઈ ડિવિડન્ડ +3% કરતાં વધુ ન હોઈ શકે, જે ભારતના મુખ્ય ધિરાણ દરની સ્ટેટ બેન્કિંગ છે.
2. જ્યારે પણ ફર્મ ઇક્વિટી શેર અથવા પસંદગીના શેર જારી કરવા માંગે છે ત્યારે પસંદગીની શેર કિંમતના નિરાકરણ દ્વારા દરની સ્થાપના કરવી આવશ્યક છે.
3. જ્યારે બોર્ડ મીટિંગમાં પસંદગીના શેર સૂચવવામાં આવે છે, ત્યારે આ કાર્યસૂચિમાં હોવું જોઈએ.
4-જો કંપનીનો પ્રાઇમ લેન્ડિંગ રેટ 10% છે, તો સૌથી વધુ પસંદ કરેલ ડિવિડન્ડ 13% છે. . પ્રાઇમ લેન્ડિંગ રેટ 20% કરતાં વધવાની સ્થિતિમાં આપવામાં આવતો સૌથી વધુ પસંદગીનો ડિવિડન્ડ 23% છે.
5. પસંદગીના શેરોને નાણાં મંત્રાલય, વિદેશ વિભાગ અને ભારત સરકાર દ્વારા નિર્ધારિત નિયમો મુજબ નિયમિત શેર જેવા સંચાલન કરવું પડશે. ઇક્વિટી શેર એ કોર્પોરેશન દ્વારા ઑફર કરવામાં આવતા સામાન્ય શેર છે. જો આ શેર સંપૂર્ણપણે રૂપાંતરિત કરી શકાય તેવા હોય, તો તેમને સંબંધિત એફડીઆઈ ક્ષેત્રની મર્યાદાઓ માટે ઇક્વિટી શેર તરીકે વર્ગીકૃત કરવું જોઈએ.
6. જો પસંદગીના શેરને ઇક્વિટી શેરમાં રૂપાંતરિત કરી શકાય તેમ ન હોય તો તેમને બાહ્ય વ્યવસાયિક ઉધાર માનવામાં આવે છે. પરિણામે, જો શેર બિન-પરિવર્તનીય હોય, તો તે બાહ્ય વ્યવસાયિક ઉધાર નિયમોને આધિન રહેશે.
7. વિવિધ સ્વરૂપોમાં પસંદગીના શેર, જેમાં બિન-પરિવર્તનીય, આંશિક પરિવર્તનીય અને વૈકલ્પિક રીતે રૂપાંતરિત કરી શકાય તેવા શેર શામેલ છે, તેને બાહ્ય વ્યવસાયિક ઉધાર તરીકે સંભાળવા જરૂરી છે. પરિણામે, આ નિયમ હેઠળ, ફરજિયાત કન્વર્ટ કરેલ પસંદગીના શેરને નિયમિત ઇક્વિટી શેર તરીકે વર્ગીકૃત કરી શકાય છે. જે શેરધારકો કોઈ કંપની પાસેથી ફરજિયાત કન્વર્ટિબલ પસંદગીના શેર પ્રાપ્ત કરે છે તેઓ આવા શેરને રૂપાંતરિત કરી શકે છે.
 

તારણ

જે કંપનીઓ પૈસા એકત્રિત કરવા માંગે છે તેઓ મૂડી સાધનો જારી કરીને આમ કરી શકે છે. ભારતની અંદર અને બહાર બંને, આ સાધનો ખરીદી માટે ઉપલબ્ધ છે. કન્વર્ટ કરવા માટે જરૂરી પસંદગીના શેર એક પ્રકારના કેપિટલ ઇન્સ્ટ્રુમેન્ટ ઉપલબ્ધ (CCPS) છે. ઇક્વિટી શેરને સીસીપીએસમાંથી રૂપાંતરિત કરી શકાય છે. જ્યારે શેર જારી કરવામાં આવે છે, ત્યારે કોર્પોરેશન આ વિકલ્પ પ્રદાન કરે છે. એક વખત વિશિષ્ટ કોર્પોરેટ ઇવેન્ટ્સ થયા પછી જ આ શેરોને ઇક્વિટી શેરમાં રૂપાંતરિત કરી શકાય છે. પસંદગીને રૂપાંતરિત કરવાની જરૂરિયાત શેરને ઇક્વિટી શેરમાં રૂપાંતરિત કરવું ફરજિયાત છે.