कव्हर केलेले कॉल्स आणि कव्हर केलेले पुट्स स्पष्ट केले - उत्पन्न आणि रिस्क मॅनेजमेंटसाठी धोरणे

कव्हर केलेले कॉल्स आणि कव्हर केलेले पुट हे ऑप्शन्स ट्रेडिंगमधील मूलभूत धोरणे आहेत जे इन्व्हेस्टरना उत्पन्न निर्माण करण्यासाठी आणि त्यांच्या पोर्टफोलिओमध्ये रिस्क मॅनेज करण्यासाठी संभाव्य मार्ग प्रदान करतात. दोन्ही स्ट्रॅटेजीजमध्ये स्टॉक होल्डिंग्स आणि ऑप्शन्स काँट्रॅक्ट्सचे विशिष्ट कॉम्बिनेशन समाविष्ट आहे. जरी ते दृष्टीकोनात भिन्न असले तरी, या धोरणांचा मुख्य उद्देश उत्पन्न निर्मिती आणि रिस्क मॅनेजमेंट आहे. चला प्रत्येक स्ट्रॅटेजी, त्यांचे संभाव्य फायदे आणि तोटे आणि त्यांच्या इष्टतम वापराच्या प्रकरणांचे सर्वसमावेशक स्पष्टीकरण पाहूया.
 

कव्हर केलेले कॉल्स

कव्हर केलेले कॉल्स कसे काम करतात

कव्हर केलेल्या कॉलमध्ये त्याच स्टॉकसाठी कॉल पर्याय विकत असताना स्टॉकमध्ये दीर्घ पोझिशन असणे समाविष्ट आहे. तुमच्या मालकीच्या स्टॉकद्वारे तुम्ही विकलेला पर्याय "कव्हर" आहे हे येथे महत्त्वाचे आहे. ही स्ट्रॅटेजी इन्व्हेस्टरना ऑप्शन प्रीमियमच्या कलेक्शनद्वारे त्यांच्या स्टॉक होल्डिंग्समधून अतिरिक्त उत्पन्न निर्माण करण्याची परवानगी देते.

जेव्हा तुम्ही कॉल पर्याय विकता, तेव्हा जर पर्याय खरेदीदार कॉल वापरण्याची निवड करत असेल तर तुम्ही विशिष्ट स्ट्राईक किंमतीत अंतर्निहित स्टॉक विकण्यास सहमत आहात. जर स्टॉकची किंमत स्ट्राईक प्राईस पर्यंत वाढली किंवा त्यापेक्षा जास्त असेल तर ऑप्शन खरेदीदार संभाव्यपणे ऑप्शन वापरेल आणि तुम्हाला स्ट्राईक प्राईसवर तुमचे शेअर्स विकणे आवश्यक आहे. पर्याय वापरला जातो की नाही याची पर्वा न करता, इन्व्हेस्टरला कॉल पर्यायाच्या विक्रीतून प्रीमियम प्राप्त होतो.

उदाहरणार्थ, कंपनी X च्या 100 शेअर्सचे मालक असलेल्या इन्व्हेस्टरचा विचार करा, जे सध्या प्रति शेअर $50 वर ट्रेडिंग करीत आहे. इन्व्हेस्टर $55 स्ट्राइक प्राईससह एक कॉल पर्याय विकतो आणि $200 प्रीमियम प्राप्त करतो. जर स्टॉक $55 पेक्षा कमी असेल तर इन्व्हेस्टर प्रीमियम ठेवतो आणि स्टॉकची मालकी टिकवून ठेवतो. तथापि, जर स्टॉक $55 पेक्षा जास्त वाढला तर शेअर्स त्या किंमतीवर कॉल केले जातील आणि इन्व्हेस्टर अद्याप प्रीमियम ठेवेल.

कव्हर केलेला कॉल कधी वापरावा

अंतर्निहित स्टॉकवर थोडेसे बुलिश आउटलुक असलेल्या इन्व्हेस्टरसाठी कव्हर केलेली कॉल स्ट्रॅटेजी आदर्श आहे. विक्री कॉलमधून प्राप्त प्रीमियमच्या बदल्यात पूर्वनिर्धारित किंमतीत (स्ट्राइक प्राईस) त्यांचे स्टॉक विकण्यास इच्छुक असलेल्यांसाठी हे विशेषत: उपयुक्त आहे. जेव्हा स्टॉकमध्ये मर्यादित उपरची क्षमता असते किंवा जेव्हा इन्व्हेस्टर त्यांच्या पोर्टफोलिओमधून अतिरिक्त इन्कम शोधत असतो तेव्हा हे स्ट्रॅटेजी वापरली जाऊ शकते. हे साईडवे किंवा मध्यम बुलिश मार्केटमध्ये देखील फायदेशीर आहे जिथे स्टॉकची किंमत स्ट्राईक किंमतीच्या पलीकडे लक्षणीयरित्या वाढण्याची शक्यता नाही.

ही स्ट्रॅटेजी खालील परिस्थितींमध्ये चांगली काम करते:

• जेव्हा इन्व्हेस्टरला वाटते की स्टॉकची किंमत फ्लॅट राहील किंवा मध्यम पातळीवर वाढेल, परंतु ते त्यांचे लाभ कॅप करण्यास तयार आहेत.
• जेव्हा इन्व्हेस्टरला स्टॉक होल्डिंग्समधून अतिरिक्त उत्पन्न निर्माण करायचे असेल जे अपेक्षेप्रमाणे वेगाने वाढणार नाही.
• जेव्हा इन्व्हेस्टर प्रीमियमद्वारे उत्पन्न निर्माण करताना सौम्य डाउनसाईड रिस्क सापेक्ष हेज करू इच्छितो.

कव्हर केलेल्या कॉल्सचे फायदे

उत्पन्न निर्मिती: कव्हर केलेल्या कॉल्सचा सर्वात महत्त्वाचा फायदा म्हणजे इन्व्हेस्टर कलेक्ट करू शकणारे प्रीमियम उत्पन्न. हे उत्पन्नाचा स्थिर स्त्रोत प्रदान करू शकते, विशेषत: फ्लॅट किंवा थोडे बुलिश मार्केटमध्ये.

डाउनसाईड संरक्षण: प्राप्त प्रीमियम अंतर्निहित स्टॉकमध्ये संभाव्य नुकसानासाठी आंशिक हेज म्हणून कार्य करते. हे महत्त्वाच्या घटापासून पूर्णपणे संरक्षण करत नसले तरी, ते किरकोळ डिप्स कमी करू शकते.

निष्पक्ष किंवा सौम्य बुलिश मार्केटमधून नफा:न्यूट्रल मार्केटमध्ये , जिथे स्टॉक लक्षणीयरित्या वाढण्याची शक्यता नाही, इन्व्हेस्टरला अद्याप प्राप्त प्रीमियमचा लाभ मिळतो.

कमी अस्थिरता एक्सपोजर: ही स्ट्रॅटेजी अस्थिर मार्केटमध्ये चांगली काम करते कारण प्राप्त प्रीमियम शॉर्ट-टर्म किंमतीच्या चढ-उतारांमुळे नुकसान भरपाई करू शकते.

कव्हर केलेल्या कॉल्सचे तोटे

मर्यादित उलट क्षमता: सर्वात मोठा तोटा म्हणजे जर स्टॉकची किंमत स्ट्राईक किंमतीपेक्षा जास्त असेल तर इन्व्हेस्टर त्या संभाव्य नफा चुकवेल. स्टॉकला दूर केले जाईल आणि इन्व्हेस्टरचा नफा स्ट्राइक प्राईस अधिक प्रीमियमवर मर्यादित केला जातो.

विक्रीचे दायित्व: जर स्ट्राईक किंमतीपेक्षा जास्त स्टॉक किंमत वाढली तर इन्व्हेस्टरने स्ट्राइक प्राईस वर शेअर्स विकणे आवश्यक आहे, किती जास्त मार्केट किंमत आहे याची पर्वा न करता.

संधी खर्च: कॉल विकून, जर स्टॉकची लक्षणीयरित्या वाढ झाली तर इन्व्हेस्टर मोठ्या प्रमाणात नफ्याची शक्यता विसरतात. मर्यादित वाढीसह मार्केटमध्ये स्ट्रॅटेजी सर्वोत्तम काम करते.

कव्हर केलेले पुट

कव्हर केलेले काम कसे करते

कव्हर्ड पुट स्ट्रॅटेजीमध्ये स्टॉकमध्ये शॉर्ट पोझिशन ठेवणे समाविष्ट आहे आणि त्याच वेळी त्या पोझिशनसाठी पुट ऑप्शन विकणे समाविष्ट आहे. ही स्ट्रॅटेजी सामान्यपणे अनुभवी इन्व्हेस्टरद्वारे वापरली जाते जे अंतर्निहित स्टॉकवर तटस्थ किंवा थोडेफार सहनशील असतात. त्यांच्या अल्प स्थितीसाठी पुट पर्याय विकून, इन्व्हेस्टर प्राप्त प्रीमियमद्वारे उत्पन्न निर्माण करतात.

जेव्हा तुम्ही कव्हर केलेल्या पुट स्ट्रॅटेजीचा भाग म्हणून पुट ऑप्शन विकता, तेव्हा जर पर्याय वापरला असेल तर तुम्ही स्ट्राईक किंमतीवर स्टॉक परत खरेदी करण्यास सहमत आहात. जर अंतर्निहित स्टॉकची किंमत स्ट्राइक प्राईसपेक्षा कमी झाली तर ऑप्शन खरेदीदार पर्यायाचा वापर करेल आणि इन्व्हेस्टरने मान्य किंमतीवर स्टॉक खरेदी करणे आवश्यक आहे.

उदाहरण विचारात घ्या: इन्व्हेस्टरने कंपनी Y चे 100 शेअर्स शॉर्ट केले आहेत, जे प्रति शेअर $60 वर ट्रेडिंग करीत आहे. इन्व्हेस्टर नंतर $55 स्ट्राइक प्राईससह पुट ऑप्शन विकतो आणि $150 प्रीमियम प्राप्त करतो. जर स्टॉकची किंमत $55 पेक्षा अधिक असेल तर कालबाह्य होईल आणि इन्व्हेस्टर प्रीमियम ठेवते. तथापि, जर स्टॉकची किंमत $55 पेक्षा कमी झाली तर इन्व्हेस्टरला त्या स्ट्राईक किंमतीवर स्टॉक परत खरेदी करावा लागेल.

कव्हर केलेले पुट कधी वापरावे

स्टॉकवर थोड्या प्रमाणात दृष्टीकोन सहन करण्यासाठी तटस्थ असलेल्या इन्व्हेस्टर्ससाठी कव्हर केलेले पुट स्ट्रॅटेजी योग्य आहे. जेव्हा इन्व्हेस्टरकडे स्टॉकमध्ये शॉर्ट पोझिशन असते आणि पुट ऑप्शन्स विकण्यापासून उत्पन्न निर्माण करू इच्छितात तेव्हा ही स्ट्रॅटेजी सामान्यपणे कार्यरत असते. जर स्टॉकची किंमत स्थिर असेल किंवा थोडी कमी झाली तर इन्व्हेस्टर प्रीमियम उत्पन्न आणि स्टॉकच्या किंमतीच्या डेप्रीसिएशनचा लाभ घेऊ शकतो.

ही स्ट्रॅटेजी खालील परिस्थितींमध्ये चांगली काम करते:

• जेव्हा इन्व्हेस्टरला वाटते की स्टॉकची किंमत फ्लॅट किंवा थोडी कमी राहील.
• जेव्हा इन्व्हेस्टरने आधीच स्टॉकमध्ये शॉर्ट पोझिशन घेतली असेल आणि हेज किंवा उत्पन्न निर्माण करायचे असेल.
• जेव्हा इन्व्हेस्टर प्रीमियम इन्कमच्या बदल्यात अतिरिक्त रिस्क घेण्यास तयार असेल.

कव्हर केलेल्या ठिकाणांचे फायदे

उत्पन्न निर्मिती: विक्री पुट पर्याय इन्व्हेस्टरला प्रीमियम उत्पन्न कमविण्याची परवानगी देतात, जे अल्प स्थितीत संभाव्य नुकसान ऑफसेट करण्यास मदत करते.

वेळेच्या दिवसाचा लाभ: कव्हर केलेल्या कॉल्सप्रमाणेच, कव्हर केलेले पर्यायांच्या वेळेच्या घसरणीचा लाभ देते. पर्याय कालबाह्यतेच्या जवळ येत असल्याने, पुट ऑप्शनचे मूल्य कमी होते, जे इन्व्हेस्टरच्या बाजूने काम करू शकते.

शॉर्ट पोझिशन्ससाठी हेज: सेलिंग कव्हर्ड पुट हा इन्व्हेस्टर्सना त्यांच्या शॉर्ट पोझिशन्स हेज करण्याचा एक मार्ग आहे. जर स्टॉकची किंमत वाढली तर प्राप्त झालेला प्रीमियम अल्प पोझिशनमधून काही नुकसान ऑफसेट करू शकतो.

कव्हर केलेल्या पुट्सचे तोटे

मर्यादित नफा क्षमता: कव्हर केलेल्या ठेवीतून संभाव्य नफा प्राप्त प्रीमियमवर मर्यादित केला जातो आणि जर स्टॉकची किंमत लक्षणीयरित्या वाढली तर अल्प स्थितीमुळे लक्षणीय नुकसान होऊ शकते.

अमर्यादित रिस्क: कव्हर केलेल्या पुट स्ट्रॅटेजीमध्ये समाविष्ट रिस्क सैद्धांतिकरित्या अमर्यादित आहे. जर स्टॉकची किंमत नाटकीयरित्या वाढली तर शॉर्ट पोझिशनचे नुकसान मोठे असू शकते.

मार्जिन आवश्यकता: या स्ट्रॅटेजीमध्ये शॉर्टिंग स्टॉकचा समावेश असल्याने, इतर पर्याय स्ट्रॅटेजीच्या तुलनेत सामान्यपणे जास्त मार्जिन आवश्यकता असते, ज्यामुळे मार्जिन कॉल्सची क्षमता वाढते.
 

कव्हर केलेल्या कॉल्सचे उदाहरणे

परिस्थिती: तुमच्याकडे रिलायन्स इंडस्ट्रीजचे 100 शेअर्स आहेत, सध्या प्रति शेअर ₹2,500 मध्ये ट्रेडिंग करीत आहे. तुम्हाला अपेक्षा आहे की स्टॉक किंमत स्थिर राहील किंवा नजीकच्या कालावधीमध्ये थोडी वाढ होईल.

ॲक्शन: तुम्ही ₹2,600 स्ट्राइक प्राईससह कॉल ऑप्शन विकता, एका महिन्यात कालबाह्य होत आहे आणि प्रति शेअर ₹50 प्रीमियम प्राप्त करता.

शक्य परिणाम: 

• जर स्टॉक किंमत ₹2,600 पेक्षा कमी असेल, तर पर्याय मूल्यवान समाप्त होईल आणि तुम्ही ₹50 प्रीमियम नफा म्हणून ठेवता.
• जर स्टॉकची किंमत ₹2,600 पेक्षा जास्त असेल, तर खरेदीदार व्यायाम पर्याय. तुम्ही तुमचे शेअर्स ₹2,600 मध्ये विकता, प्रति शेअर ₹100 कमवा (₹2,600 - ₹2,500) अधिक ₹50 प्रीमियम, एकूण ₹150 प्रति शेअर.
• जर स्टॉकची किंमत कमी झाली तर तुम्हाला स्टॉकवर नुकसान होते, परंतु ₹50 प्रीमियम नुकसानाचा भाग ऑफसेट करते.
   

कव्हर केलेल्या ठरावाचे उदाहरण

परिस्थिती: तुम्ही टाटा स्टीलचे 100 शेअर्स शॉर्ट केले आहेत, सध्या प्रति शेअर ₹1,000 मध्ये ट्रेडिंग करीत आहात. तुम्हाला अपेक्षा आहे की स्टॉक किंमत कमी होईल किंवा स्थिर राहील.

ॲक्शन: तुम्ही ₹950 च्या स्ट्राइक प्राईससह पुट ऑप्शन विकता, एका महिन्यात कालबाह्य होत आहे आणि प्रति शेअर ₹30 चा प्रीमियम प्राप्त करता.

संभाव्य परिणाम:

• जर स्टॉक किंमत ₹950 पेक्षा अधिक असेल, तर पर्याय मूल्यवान समाप्त होईल आणि तुम्ही ₹30 प्रीमियम नफा म्हणून ठेवता.
• जर स्टॉक किंमत ₹950 पेक्षा कमी असेल, तर खरेदीदार व्यायाम पर्याय. तुम्ही ₹950 मध्ये शेअर्स परत खरेदी करता, प्रति शेअर ₹50 कमवत आहात (₹1,000 - ₹950) अधिक ₹30 प्रीमियम, एकूण ₹80 प्रति शेअर.
• जर स्टॉकची किंमत वाढली तर तुम्हाला तुमच्या शॉर्ट पोझिशनवर नुकसान होते, परंतु ₹30 प्रीमियम नुकसानाचा भाग ऑफसेट करते.
   

कव्हर केलेले कॉल्स वर्सिज कव्हर केलेले पुट

कव्हर केलेले कॉल्स आणि कव्हर केलेले पुट्स दोन्ही इन्कम-जनरेटिंग स्ट्रॅटेजी असताना, ते त्यांच्या मार्केट आऊटलूक आणि रिस्क प्रोफाईल्समध्ये भिन्न आहेत. कव्हर केलेले कॉल्स मार्केटच्या बुलिश स्थितीसाठी तटस्थ आहेत, जिथे इन्व्हेस्टर पर्याय प्रीमियमच्या बदल्यात पूर्वनिर्धारित किंमतीत त्यांचे स्टॉक विकण्यास तयार आहेत. याउलट, कव्हर केलेले पुट थोडेफार बेअरिश मार्केटमध्ये वापरले जातात, जिथे इन्व्हेस्टर विक्रीच्या पर्यायांमधून प्रीमियम उत्पन्नाच्या बदल्यात अल्प पोझिशन धारण करण्याची जोखीम घेण्यास तयार आहेत.

या धोरणांमधील प्रमुख फरक अंतर्निहित मालमत्तेवर दिशात्मक दृष्टीकोनात आहे:

• कव्हर्ड कॉल्स: जेव्हा तुम्ही थोडेसे बुलिश करण्यास तटस्थ असाल आणि कॉल प्रीमियमद्वारे उत्पन्न निर्माण करण्याच्या उद्देशाने विशिष्ट किंमतीत तुमचे स्टॉक विकण्यास इच्छुक असाल तेव्हा वापरले जाते.
• कव्हर केलेले पुट: जेव्हा तुम्ही थोडेफार सहनशील किंवा तटस्थ असाल, तेव्हा अंतर्निहित स्टॉकमध्ये शॉर्ट पोझिशन असताना पुट ऑप्शन्स विकून उत्पन्न निर्माण करू इच्छिता.
   

निष्कर्ष

कव्हर केलेले कॉल्स आणि कव्हर केलेले पुट हे उत्पन्न निर्मिती आणि रिस्क मॅनेजमेंटसाठी दोन मौल्यवान स्ट्रॅटेजी आहेत. ते प्रत्येक इन्व्हेस्टरच्या मार्केट आऊटलूक आणि अंतर्निहित ॲसेटमध्ये असलेल्या स्थितीनुसार विशिष्ट फायदे ऑफर करतात. कव्हर केलेली कॉल स्ट्रॅटेजी ही त्यांच्याकडे आधीच असलेल्या स्टॉकमधून उत्पन्न निर्माण करू इच्छिणाऱ्या इन्व्हेस्टरसाठी आदर्श आहे, तर कव्हर केलेली पुट स्ट्रॅटेजी शॉर्ट पोझिशन सापेक्ष पुट पर्याय विकण्यापासून उत्पन्न प्रदान करते.

दोन्ही स्ट्रॅटेजी त्यांच्या संबंधित रिस्क आणि रिवॉर्डसह येतात आणि वैयक्तिक इन्व्हेस्टमेंट गोल आणि रिस्क सहनशीलतेवर आधारित ते कधी आणि कसे वापरावे हे समजून घेणे आवश्यक आहे. तटस्थ, बुलिश किंवा बेअरिश मार्केट स्थितींमध्ये कार्यरत असाल, कव्हर केलेले कॉल्स आणि कव्हर केलेले पुट हे अष्टपैलू साधने आहेत जे उत्पन्न आणि संभाव्य नुकसानीचे संरक्षण प्रदान करताना इन्व्हेस्टरचा पोर्टफोलिओ वाढवू शकतात. तथापि, हे लक्षात ठेवणे महत्त्वाचे आहे की या धोरणांमध्ये मर्यादा आहेत आणि विशेषत: जेव्हा मार्केट तुमच्या स्थितीविरुद्ध चालते तेव्हा सावधगिरीने वापरले पाहिजे.