ग्लोबल डिपॉझिटरी पावत्या (GDR)

परिचय

जीडीआर पूर्ण फॉर्म म्हणजे जागतिक ठेव पावत्या. जीडीआर हे आंतरराष्ट्रीय गुंतवणूकदारांकडून भांडवल उभारण्यासाठी वापरले जाणारे आर्थिक साधने आहेत. ते परदेशी कंपनीमध्ये मालकीचे प्रतिनिधित्व करतात आणि बँकद्वारे परदेशात जारी केले जातात. जीडीआर सामान्यपणे यूएस डॉलर्समध्ये नामांकित केले जातात आणि आंतरराष्ट्रीय स्टॉक एक्सचेंजवर ट्रेड केले जातात.
 
जीडीआर हे उदयोन्मुख मार्केट कंपन्यांमध्ये लोकप्रिय आहेत जे आंतरराष्ट्रीय गुंतवणूकदारांकडून भांडवल उभारू इच्छितात. ते अनेक फायदे देतात, ज्यामध्ये गुंतवणूकदारांचा विस्तृत पूल, सुधारित लिक्विडिटी आणि भांडवलाचा कमी खर्च यांचा समावेश होतो. जीडीआर हे विदेशी कंपन्यांना उच्च मूल्यांकन आणि आंतरराष्ट्रीय स्टॉक एक्सचेंजच्या अनुकूल नियामक वातावरणाचा लाभ घेण्याची परवानगी देते.
 

ग्लोबल डिपॉझिटरी पावत्या (GDR) चा अर्थ

जीडीआर हे परदेशी कंपन्यांना स्थानिक स्टॉक एक्सचेंजवर त्यांचे शेअर्स सूचीबद्ध न करता परदेशी बाजारात भांडवल उभारण्याचा मार्ग आहे. त्याऐवजी, बँक परदेशी कंपनीचे शेअर्स खरेदी करते आणि जीडीआर जारी करते. बँककडे अंतर्निहित शेअर्स आहेत आणि गुंतवणूकदारांना त्या शेअर्सचे प्रतिनिधित्व करणारे जीडीआर जारी करते. जीडीआर हे यूएस डॉलर्स सारख्या चलनात नामांकित केले जातात आणि आंतरराष्ट्रीय स्टॉक एक्सचेंजवर ट्रेड केले जातात. हे इन्व्हेस्टरना परदेशी स्टॉक एक्सचेंजमध्ये इन्व्हेस्ट करण्याच्या जटिलतेचा सामना न करता परदेशी कंपन्यांमध्ये इन्व्हेस्ट करण्याची परवानगी देते, तसेच आंतरराष्ट्रीय इन्व्हेस्टरच्या विस्तृत पूलमध्ये कंपन्यांना ॲक्सेस प्रदान करते.

ग्लोबल डिपॉझिटरी पावत्यांची वैशिष्ट्ये

ग्लोबल डिपॉझिटरी पावत्यांची (जीडीआर) काही प्रमुख वैशिष्ट्ये येथे दिली आहेत:

1. परिमाण: जीडीआर सामान्यपणे यूएस डॉलर किंवा यूरो सारख्या करन्सीमध्ये परिभाषित केले जातात.
2. जारीकर्ता: आंतरराष्ट्रीय गुंतवणूकदारांकडून भांडवल उभारण्याची इच्छा असलेल्या परदेशी कंपन्यांच्या वतीने परदेशातील बँका किंवा वित्तीय संस्थांद्वारे जीडीआर जारी केले जातात.
3. मालकी: जीडीआर परदेशी कंपनीमध्ये मालकीचे प्रतिनिधित्व करतात. अंतर्निहित शेअर्स जीडीआर जारी करणाऱ्या बँक किंवा फायनान्शियल इन्स्टिट्यूशनद्वारे धारण केले जातात.
4. ट्रेडिंग: जीडीआर इंटरनॅशनल स्टॉक एक्सचेंजवर ट्रेड केले जातात, ज्यामुळे इन्व्हेस्टरला फॉरेन स्टॉक एक्सचेंजमध्ये इन्व्हेस्ट करण्याच्या जटिलतेचा सामना न करता परदेशी कंपन्यांमध्ये इन्व्हेस्ट करण्याची परवानगी मिळते.
5. लाभांश: जीडीआर धारक अंतर्निहित शेअर्समधून लाभांश आणि इतर वितरण प्राप्त करण्यास पात्र आहेत.
6. कन्व्हर्जन: जीडीआर होल्डरच्या पर्यायावर अंतर्निहित शेअर्समध्ये रूपांतरित केले जाऊ शकतात.
7. नियामक आवश्यकता: जीडीआर जारी करण्याच्या देशातील आणि ज्या देशात ते ट्रेड केले जातात त्या देशातील नियामक आवश्यकतांच्या अधीन आहेत.
 

ग्लोबल डिपॉझिटरी पावत्या उदाहरण- इन्फोसिस

2013 मध्ये, इन्फोसिसने लक्झमबर्ग स्टॉक एक्सचेंजवर इन्फोसिसचा प्रत्येक भाग 30 दशलक्ष जीडीआर जारी केला. 

जीडीआर जेपी मोर्गन चेज बँक, एन.ए. द्वारे जारी करण्यात आले आणि कंपनीच्या थकित शेअर्सपैकी अंदाजे 2.2% प्रतिनिधित्व केले. जीडीआरची किंमत $14.58 प्रति शेअर आहे आणि एकूण $438 दशलक्ष वाढवली होती.

जीडीआर जारी करून, इन्फोसिस आंतरराष्ट्रीय गुंतवणूकदारांकडून परदेशी स्टॉक एक्सचेंजवर त्यांचे शेअर्स सूचीबद्ध न करता भांडवल उभारण्यास सक्षम होते. जीडीआर लक्झमबर्ग स्टॉक एक्सचेंजवर सूचीबद्ध करण्यात आले होते आणि नियमित शेअर्ससारखे ट्रेड केले जाते, ज्यामुळे इन्व्हेस्टरना भारतीय स्टॉक मार्केट नेव्हिगेट न करता इन्फोसिसमध्ये इन्व्हेस्ट करण्याची परवानगी मिळते.

जीडीआरने आंतरराष्ट्रीय गुंतवणूकदारांच्या विस्तृत पूलचा ॲक्सेस प्रदान केला आणि कंपनीच्या शेअर्ससाठी लिक्विडिटी सुधारण्यास मदत केली.
 

ग्लोबल डिपॉझिटरी पावत्यांचे फायदे

ग्लोबल डिपॉझिटरी पावत्यांचे (जीडीआर) काही फायदे येथे दिले आहेत:

1. आंतरराष्ट्रीय भांडवलाचा ॲक्सेस: जीडीआर हे कंपन्यांना परदेशी स्टॉक एक्सचेंजवर त्यांचे शेअर्स सूचीबद्ध न करता आंतरराष्ट्रीय गुंतवणूकदारांकडून भांडवल उभारण्याची परवानगी देतात. हे कंपन्यांना मोठ्या भांडवलाचा ॲक्सेस प्रदान करते, जे त्यांच्या वाढीस चालना देण्यास मदत करू शकते.
2. सुधारित लिक्विडिटी: जीडीआर इंटरनॅशनल स्टॉक एक्सचेंजवर ट्रेड करतात, जे कंपन्यांना त्यांच्या शेअर्ससाठी अधिक लिक्विडिटी प्रदान करू शकतात. यामुळे इन्व्हेस्टरला कंपनीमध्ये शेअर्स खरेदी करणे आणि विक्री करणे सोपे होऊ शकते, ज्यामुळे शेअर्सची मागणी वाढविण्यास मदत होऊ शकते.
3 विविधता: जीडीआर जारी करण्याद्वारे, कंपन्या त्यांच्या इन्व्हेस्टर बेसमध्ये विविधता आणू शकतात आणि देशांतर्गत इन्व्हेस्टरवर त्यांचे अवलंबित्व कमी करू शकतात. यामुळे देशांतर्गत मार्केटमधील इव्हेंटद्वारे प्रभावित होणाऱ्या कंपनीच्या शेअर किंमतीचा धोका कमी करण्यास मदत होऊ शकते.
4. खर्च बचत: जीडीआर हे कंपन्यांना आंतरराष्ट्रीय गुंतवणूकदारांकडून भांडवल उभारण्याचा किफायतशीर मार्ग असू शकतो. ते फॉरेन स्टॉक एक्सचेंजवर त्यांचे शेअर्स सूचीबद्ध करण्याशी संबंधित खर्च टाळू शकतात आणि कमी अनुपालन खर्चापासून देखील लाभ घेऊ शकतात.
5. ब्रँड बिल्डिंग: जीडीआर आंतरराष्ट्रीय बाजारात कंपनीचे प्रोफाईल उभारण्यास मदत करू शकतात, जे कंपनीचा ब्रँड तयार करण्यास आणि त्यांच्या उत्पादने आणि सेवांची जागरूकता वाढविण्यास मदत करू शकते.
6. करन्सी हेजिंग: जीडीआर इन्व्हेस्टरसाठी करन्सी हेजिंग लाभ देखील प्रदान करू शकतात. जीडीआर परदेशी चलनात परिभाषित केले जात असल्याने, ते इन्व्हेस्टरना त्यांची करन्सी रिस्क कमी करताना परदेशी कंपनीमध्ये इन्व्हेस्ट करण्याची परवानगी देतात. हे विशेषत: त्यांच्या पोर्टफोलिओमध्ये विविधता आणण्याची इच्छा असलेल्या आणि त्यांच्या होम करन्सीमध्ये त्यांचे एक्सपोजर कमी करू इच्छिणाऱ्या इन्व्हेस्टरसाठी फायदेशीर असू शकते.
7. वाढलेले मूल्यांकन: फॉरेन स्टॉक एक्सचेंजवर सूचीबद्ध करून, जीडीआर कंपनीचे मूल्यांकन वाढविण्यास मदत करू शकतात. कारण कंपन्या उच्च मूल्यांकन आणि आंतरराष्ट्रीय स्टॉक एक्सचेंजच्या अधिक अनुकूल नियामक वातावरणाचा लाभ घेऊ शकतात.
8. वर्धित प्रतिष्ठा: जीडीआर इंटरनॅशनल मार्केटमध्ये कंपनीची प्रतिष्ठा वाढविण्यास मदत करू शकतात. जीडीआर जारी करून, कंपन्या आंतरराष्ट्रीय विस्तारासाठी त्यांची वचनबद्धता प्रदर्शित करू शकतात आणि परदेशी बाजारपेठेत संपर्क साधण्याची इच्छा असलेल्या गुंतवणूकदारांसाठी अधिक आकर्षक म्हणून पाहिले जाऊ शकते.
 

ग्लोबल डिपॉझिटरी पावत्यांचे नुकसान

ग्लोबल डिपॉझिटरी पावत्यांचे (जीडीआर) काही तोटे येथे दिले आहेत:

1. करन्सी रिस्क: जीडीआरला परदेशी चलनात वर्गीकृत केले जाते, ज्यामुळे इन्व्हेस्टरला करन्सी रिस्कचा सामना करावा लागतो. एक्सचेंज रेट मधील चढ-उतार जीडीआरच्या मूल्यावर परिणाम करू शकतात आणि परिणामी इन्व्हेस्टरचे नुकसान होऊ शकते.
2. नियामक अनुपालन: जीडीआर जारी करण्यासाठी जारी केलेल्या देशात आणि ज्या देशात ते ट्रेड केले जातात अशा दोन्ही देशात नियामक आवश्यकतांचे अनुपालन करणे आवश्यक आहे. हे अनुपालन खर्च वाढवू शकते आणि प्रक्रियेत जटिलता जोडू शकते.
3. लिक्विडिटी रिस्क: जीडीआर अंतर्निहित शेअर्स प्रमाणेच लिक्विड असू शकत नाहीत, ज्यामुळे विस्तृत बिड-आस्क स्प्रेड होऊ शकते आणि इन्व्हेस्टरला जीडीआर खरेदी आणि विक्री करणे अधिक कठीण होऊ शकते.
4. मर्यादित नियंत्रण: जीडीआर धारकांकडे अंतर्निहित शेअर्स धारक म्हणून समान अधिकार आणि विशेषाधिकार नाहीत. त्यांच्याकडे कंपनीच्या ऑपरेशन्सवर मर्यादित नियंत्रण असू शकते आणि ते मतदान हक्कांचा वापर करू शकत नाहीत.
5. खर्च: जीडीआर हे आंतरराष्ट्रीय गुंतवणूकदारांकडून भांडवल उभारण्याचा किफायतशीर मार्ग असू शकतात, परंतु जीडीआर जारी करण्याचा खर्च अद्याप देशांतर्गत शेअर्स जारी करण्यापेक्षा जास्त असू शकतो. यामुळे कंपनीसाठी जास्त फायनान्सिंग खर्च होऊ शकतो.
6. मर्यादित बाजारपेठ प्रवेश: नियामक निर्बंध किंवा मार्केट ॲक्सेस मर्यादेमुळे सर्व इन्व्हेस्टरसाठी जीडीआर उपलब्ध नसतील. हे इन्व्हेस्टरच्या संभाव्य पूलला मर्यादित करू शकते आणि जीडीआरची मागणी कमी करू शकते.
7. देशाची जोखीम: जीडीआर हे देशाच्या जोखमीच्या अधीन आहेत, जे परदेशात इन्व्हेस्टमेंटशी संबंधित जोखीम संदर्भित करते. राजकीय अस्थिरता, आर्थिक स्थिती आणि नियामक बदल सर्व जीडीआरच्या मूल्यावर परिणाम करू शकतात. 
8. कर: जीडीआर जारी करण्याच्या देशात आणि ज्या देशात ते ट्रेड केले जातात अशा दोन्ही देशातील कराच्या अधीन असू शकतात. यामुळे इन्व्हेस्टरसाठी अधिक टॅक्स दायित्वे निर्माण होऊ शकतात.
 

जीडीआरची वैशिष्ट्ये काय आहेत?

ग्लोबल डिपॉझिटरी पावत्यांची (जीडीआर) काही वैशिष्ट्ये येथे दिली आहेत:

1. परिमाण: जीडीआर सामान्यपणे यूएस डॉलर किंवा युरोसारख्या परदेशी चलनात असतात.
2. जारीकर्ता: आंतरराष्ट्रीय गुंतवणूकदारांकडून भांडवल उभारण्याची इच्छा असलेल्या परदेशी कंपन्यांच्या वतीने परदेशातील बँका किंवा वित्तीय संस्थांद्वारे जीडीआर जारी केले जातात.
3. अंतर्निहित शेअर्स: जीडीआर परदेशी कंपनीमध्ये मालकीचे प्रतिनिधित्व करतात. अंतर्निहित शेअर्स जीडीआर जारी करणाऱ्या बँक किंवा फायनान्शियल इन्स्टिट्यूशनद्वारे धारण केले जातात.
4. ट्रेडिंग: जीडीआर आंतरराष्ट्रीय स्टॉक एक्सचेंजवर ट्रेड करतात आणि नियमित शेअर्ससारखे खरेदी आणि विक्री केले जातात.
5. लाभांश: जीडीआर धारक अंतर्निहित शेअर्समधून लाभांश आणि इतर वितरण प्राप्त करण्यास पात्र आहेत.
6. कन्व्हर्जन: जीडीआर होल्डरच्या पर्यायावर अंतर्निहित शेअर्समध्ये रूपांतरित केले जाऊ शकतात.
7. कस्टोडियन: कस्टोडियन बँकेकडे जीडीआर धारकांच्या वतीने अंतर्निहित शेअर्स आहेत.
8. नियमन: जीडीआर जारी करण्याच्या देशातील आणि ज्या देशात ते ट्रेड केले जातात त्या देशातील नियामक आवश्यकतांच्या अधीन आहेत.
9. डिपॉझिटरी: जीडीआर अंतर्निहित शेअर्स असलेल्या डिपॉझिटरीजद्वारे जारी आणि ट्रेड केले जातात.
10. हस्तांतरणीयता: जीडीआर गुंतवणूकदारांदरम्यान हस्तांतरित केले जाऊ शकतात आणि ते इलेक्ट्रॉनिक स्वरूपात धारण केले जाऊ शकतात.
11. समाप्ती तारीख: जीडीआर मध्ये सामान्यपणे समाप्ती तारीख असते, त्यानंतर त्यांना अंतर्निहित शेअर्समध्ये रूपांतरित करणे किंवा विक्री करणे आवश्यक आहे.
12. लिस्टिंग आवश्यकता: जीडीआरने जिथे त्यांना ट्रेड केले जाते त्या स्टॉक एक्सचेंजच्या लिस्टिंग आवश्यकता पूर्ण करणे आवश्यक आहे.
13. मर्यादित मतदान हक्क: जीडीआर धारकांकडे मर्यादित मतदान अधिकार असू शकतात, कारण अंतर्निहित शेअर्स कस्टोडियन बँकद्वारे धारण केले जातात.
14. शुल्क: जीडीआर जारी करण्याचे शुल्क, कस्टोडियन शुल्क आणि डिपॉझिटरी शुल्क यासारख्या शुल्काच्या अधीन असू शकतात.
15. मार्केटचा अॅक्सेस: नियामक निर्बंध किंवा मार्केट ॲक्सेस मर्यादेमुळे सर्व इन्व्हेस्टरसाठी जीडीआर उपलब्ध नसतील. हे इन्व्हेस्टरच्या संभाव्य पूलला मर्यादित करू शकते आणि जीडीआरची मागणी कमी करू शकते.
 

ग्लोबल डेपोसिटरी रिसीप्ट्स उदाहरण - टाटा मोटर्स लिमिटेड

2018 मध्ये, टाटा मोटर्सने लक्झमबर्ग स्टॉक एक्सचेंजवर 7 दशलक्ष जीडीआर जारी केले, प्रत्येक कंपनीच्या सहा अंतर्निहित शेअर्सचे प्रतिनिधित्व करते. जीडीआरची किंमत $23.50 प्रति शेअर आहे आणि एकूण $124.5 दशलक्ष वाढवली होती.

जीडीआर जारी करून, टाटा मोटर्स परदेशी स्टॉक एक्सचेंजवर त्यांचे शेअर्स सूचीबद्ध न करता आंतरराष्ट्रीय गुंतवणूकदारांकडून भांडवल उभारण्यास सक्षम होते. जीडीआर लक्झमबर्ग स्टॉक एक्सचेंजवर सूचीबद्ध करण्यात आले होते आणि नियमित शेअर्ससारखे ट्रेड केले जाते, ज्यामुळे इन्व्हेस्टरना भारतीय स्टॉक मार्केटमध्ये नेव्हिगेट न करता टाटा मोटर्समध्ये इन्व्हेस्ट करण्याची परवानगी मिळते. जीडीआरने टाटा मोटर्सना आंतरराष्ट्रीय गुंतवणूकदारांच्या विस्तृत पूलचा ॲक्सेस प्रदान केला आणि कंपनीच्या शेअर्ससाठी लिक्विडिटी सुधारण्यास मदत केली.
 

निष्कर्ष

आम्ही विश्वास ठेवतो की हा लेख तुम्हाला जागतिक ठेवीच्या पावत्यांवर लक्षणीय माहिती देऊ केली आहे. जीडीआर जागतिक भांडवली बाजारपेठेत प्रवेश प्रदान करतात, गुंतवणूकदारांच्या आधारात विविधता आणतात आणि भांडवल उभारण्यासाठी किफायतशीर मार्ग असू शकतात. गुंतवणूकदार जटिल परदेशी बाजारपेठेत नेव्हिगेट करण्याची गरज नसलेल्या परदेशी कंपन्यांचा ॲक्सेस मिळवून जीडीआरचा लाभ घेऊ शकतात.

तथापि, जीडीआर मध्ये करन्सी रिस्क, रेग्युलेटरी कम्प्लायन्स, लिक्विडिटी रिस्क, लिमिटेड कंट्रोल, कॉस्ट, लिमिटेड मार्केट ॲक्सेस, मालकीचे डायल्यूशन, कंट्री रिस्क, लिमिटेड माहिती, कॉम्प्लेक्स स्ट्रक्चर आणि टॅक्सेशन यासारख्या विशिष्ट फायद्यांचा समावेश होतो. जीडीआर जारी करण्याचा निर्णय घेण्यापूर्वी कंपन्यांनी या घटकांचा काळजीपूर्वक विचार केला पाहिजे.

या आव्हानांव्यतिरिक्त, आंतरराष्ट्रीय गुंतवणूकदारांकडून भांडवल उभारण्याची इच्छा असलेल्या कंपन्यांसाठी जीडीआर एक आकर्षक पर्याय आहे. जीडीआर वापरून, कंपन्या जागतिक भांडवली बाजारात टॅप करू शकतात, गुंतवणूकदारांच्या विस्तृत पूलचा ॲक्सेस मिळवू शकतात आणि त्यांच्या शेअर्ससाठी लिक्विडिटी वाढवू शकतात. जीडीआरशी संबंधित जोखीम योग्यरित्या व्यवस्थापित केल्यानंतर, ते कंपन्यांना भांडवल उभारण्यासाठी आणि आजच्या जागतिक अर्थव्यवस्थेत त्यांचा व्यवसाय वाढविण्यासाठी प्रभावी मार्ग असू शकतात.