डेब्ट मार्केट

परिचय

इतर शेअर मार्केट इन्व्हेस्टमेंटच्या तुलनेत किमान किंमतीतील चढ-उतारांसह तुलनेने सुरक्षित स्वरुपामुळे अनेक इन्व्हेस्टरसाठी डेब्ट मार्केट प्राधान्यित इन्व्हेस्टमेंट पर्याय म्हणून उदयास आले आहे. प्रत्येक देशासाठी आर्थिक वाढीस सर्वोत्तम प्राधान्य असल्याने, कर्ज बाजाराचे महत्त्व आणि महत्त्व वाढत आहे. म्हणूनच, कर्ज बाजाराच्या मूलभूत गोष्टी समजून घेणे हे त्यांच्यामध्ये उपक्रम करण्याची इच्छा असलेल्यांसाठी महत्त्वाचे आहे.

या ब्लॉगमध्ये, आम्ही डेब्ट मार्केटचा सर्वसमावेशक ओव्हरव्ह्यू प्रदान करू, त्याच्या कार्यपद्धती, डेब्ट मार्केट सिक्युरिटीजचे प्रकार आणि त्यामध्ये कोण इन्व्हेस्ट करू शकतात.
 

डेब्ट मार्केट म्हणजे काय?

डेब्ट मार्केट हा एक प्लॅटफॉर्म आहे जिथे इन्व्हेस्टरद्वारे डेब्ट सिक्युरिटीज ट्रेड केले जातात. या सिक्युरिटीज कंपन्या आणि सरकारी अधिकाऱ्यांनी व्यवसाय कामकाज, पायाभूत सुविधा विकास आणि इतर प्रकल्पांसाठी भांडवल उभारण्यासाठी जारी केले आहेत. 

कर्जदार आणि कर्जदारांना जोडण्यासाठी, भांडवलाचा प्रवाह सुलभ करण्यासाठी आणि गुंतवणूकीला प्रोत्साहन देण्यासाठी डेब्ट मार्केट महत्त्वाचे आहे. डेब्ट मार्केटमध्ये ट्रेड केलेल्या सिक्युरिटीजमध्ये ट्रेजरी बिल, सरकारी बाँड्स आणि कॉर्पोरेट बाँड्स समाविष्ट आहेत, ज्यात इन्व्हेस्टर्सना नियमित इंटरेस्ट पेमेंट म्हणून कूपन पेमेंट प्राप्त होते. 

या सिक्युरिटीज त्यांनी दिलेल्या स्थिर उत्पन्न प्रवाहामुळे सुरक्षित इन्व्हेस्टमेंट पर्यायाचा विचार केला जातो. जारीकर्त्यामध्ये मालकी किंवा इक्विटी प्राप्त न झाल्यानंतरही, गुंतवणूकदार व्यवसाय आणि सरकारांना निधी प्रदान करून आर्थिक वाढ आणि स्थिरतेला प्रोत्साहन देण्यात महत्त्वपूर्ण भूमिका बजावतात.
 

डेब्ट मार्केट स्पष्टीकरण

भारतीय कर्ज बाजारपेठ आशियातील सर्वात मोठ्या प्रमाणात आहे आणि वित्तपुरवठा हेतूसाठी पारंपारिक बँकिंग चॅनेल्ससाठी व्यवहार्य पर्याय म्हणून काम करते. यामध्ये दोन मुख्य श्रेणी समाविष्ट आहेत - सरकारी सिक्युरिटीज मार्केट (जी-सेक) आणि कॉर्पोरेट बाँड मार्केट.

● सरकारी सिक्युरिटीज मार्केट 

सरकारी सिक्युरिटीज मार्केटमध्ये केंद्र आणि राज्य सरकारांनी जारी केलेल्या सिक्युरिटीजचा समावेश आहे जेणेकरून राजकोषीय कमतरतेसाठी निधी मिळतो. भारत सरकारच्या वतीने भारतीय रिझर्व्ह बँकद्वारे सार्वभौम सिक्युरिटीज जारी केल्या जातात. या सिक्युरिटीजला जी-सेक म्हणून ओळखले जातात, त्यांना कमी जोखीम गुंतवणूक म्हणून मानले जाते आणि कॉर्पोरेट बाँड्सपेक्षा अधिक लिक्विडिटी आहेत. याव्यतिरिक्त, अल्पकालीन कर्ज आवश्यकता पूर्ण करण्यासाठी, सरकार खजाने बिल जारी करते.

●    कॉर्पोरेट बाँड मार्केट

कॉर्पोरेट बाँड मार्केट हे नॉन-जीएसईसी मार्केट आहे आणि कॉर्पोरेट बाँड्स, डिबेंचर्स, पब्लिक सेक्टर युनिट (पीएसयू) बाँड्स आणि फायनान्शियल इन्स्टिट्यूशन बाँड्स यासारख्या विविध फायनान्शियल इन्स्ट्रुमेंट्स समाविष्ट आहेत. कॉर्पोरेट बाँड्स म्हणजे प्रायव्हेट कंपन्यांनी जारी केलेल्या डेब्ट सिक्युरिटीज जेणेकरून बिझनेस ऑपरेशन्स, विस्तार आणि इतर कॅपिटलच्या गरजा पूर्ण करता येतील.

जेव्हा कंपनी बाँड जारी करते, तेव्हा ते त्याचा कर्ज भार वाढवते कारण त्यामुळे बाँडधारकांना करार व्याजाचे पेमेंट करणे आवश्यक आहे. बाँडधारक कंपनीमध्ये कोणतीही मालकी प्राप्त करत नाहीत किंवा कर्जदाराच्या संभाव्य कमाईसाठी कोणतेही हक्क आहेत. कर्जदाराची एकमेव जबाबदारी म्हणजे प्राप्त व्याजासह कर्ज घेतलेली रक्कम परतफेड करणे.

काही घटकांमुळे बाँड्सना तुलनेने कमी-रिस्क इन्व्हेस्टमेंट म्हणून मानले जाते. सर्वप्रथम, बाँड मार्केट रिटर्नमधील चढउतार स्टॉक मार्केटमधील चढ-उतारांपेक्षा कमी असतात. दुसरे, जर कंपनीला आर्थिक अडचणीचा सामना करावा लागल्यास, बाँडधारकांना इतर खर्चांवर प्राधान्य देयक प्राप्त होते. तथापि, स्टॉक आणि म्युच्युअल फंड सारख्या इतर इन्व्हेस्टमेंट पर्यायांच्या तुलनेत, बाँड रिटर्न सामान्यपणे कमी आहेत.

डेब्ट मार्केटमध्ये अनेक लाभ आहेत जे त्याला इन्व्हेस्टरसाठी आकर्षक इन्व्हेस्टमेंट पर्याय बनवतात. काही पुढीलप्रमाणे:

● उच्च लिक्विडिटी

डेब्ट सिक्युरिटीज दैनंदिन आधारावर ट्रेड केले जातात, इन्व्हेस्टरना उच्च लिक्विडिटी असलेली आणि त्यांची इन्व्हेस्टमेंट जलदपणे कॅश करण्याची संधी प्रदान करतात.

●    फिक्स्ड इन्कम

डेब्ट सिक्युरिटीज निश्चित केलेल्या व्याज देयकांच्या स्वरूपात सातत्यपूर्ण उत्पन्न स्ट्रीमसह इन्व्हेस्टरना प्रदान करतात.

●    कमी-जोखीम गुंतवणूक

कर्ज सिक्युरिटीज हे अनेकदा सातत्यपूर्ण आणि अंदाजे उत्पन्न स्ट्रीम डिलिव्हर करण्याच्या क्षमतेमुळे कमी-जोखीम इन्व्हेस्टमेंट पर्याय म्हणून मानले जातात.

● विविधता

इन्व्हेस्टरला डेब्ट मार्केटद्वारे डेब्ट आणि इक्विटी इन्व्हेस्टमेंटचा मिश्रण समाविष्ट करून त्यांच्या इन्व्हेस्टमेंट पोर्टफोलिओची श्रेणी विस्तृत करण्याची संधी आहे.
 

डेब्ट मार्केटचे प्रकार

डेब्ट मार्केट हे फायनान्शियल लँडस्केपचे मूलभूत पैलू आहेत. हे बाजारपेठ दोन व्यापक श्रेणींमध्ये विभाजित केले आहेत:

1. प्रायमरी

प्राथमिक बाजारपेठ हा एक असा प्लॅटफॉर्म आहे जिथे नवीन निर्मित कर्ज सिक्युरिटीज प्रथम जारी केल्या जातात आणि भांडवल उभारण्यासाठी विकले जातात. या बाजारात, सरकार आणि कॉर्पोरेशन्स गुंतवणूकदारांना शेअर्स, बाँड्स, बिल आणि नोट्स विक्रीद्वारे कर्ज वित्तपुरवठा सुरू करतात. प्राथमिक बाजारपेठ कंपन्यांना त्यांच्या कामकाजा, पायाभूत सुविधा विकास आणि इतर प्रकल्पांना वित्तपुरवठा करण्यासाठी निधी निर्माण करण्यासाठी एक व्यासपीठ प्रदान करते. सिक्युरिटीज अँड एक्सचेंज कमिशन (एसईसी) गुंतवणूकदारांचे संरक्षण करण्यासाठी प्राथमिक बाजारातील कठोर नियम लागू करते.

प्रारंभिक ऑफरिंगमध्ये देऊ केलेल्या सर्व डेब्ट सिक्युरिटीज विकल्यानंतर, प्राथमिक मार्केट बंद केले जाते. या प्रकारे, इन्व्हेस्टर जारीकर्त्यांकडून थेट डेब्ट सिक्युरिटीज खरेदी करतात आणि पैसे थेट इश्युअरला जातात.

2. दुय्यम

पुनर्विक्री बाजार म्हणूनही संदर्भित दुय्यम बाजारपेठ प्राथमिक बाजारपेठ बंद केल्यानंतर सुरू होते. या मार्केटमध्ये, गुंतवणूकदार आधीच जारी केलेल्या कर्ज सिक्युरिटीजची खरेदी आणि विक्री करतात. प्रत्येक बाँडची किंमत आणि उत्पन्न दुय्यम बाजाराच्या गतिशीलतेद्वारे निर्धारित केले जाते. जारीकर्त्याकडून थेट सिक्युरिटीज प्राप्त करण्याऐवजी, गुंतवणूकदार त्यांना इतर गुंतवणूकदारांकडून खरेदी करतात.

प्राथमिक मार्केटप्रमाणेच, जेथे सर्व डेब्ट सिक्युरिटीज निश्चित किंमतीत विकले जातात, सेकंडरी मार्केटची किंमत मार्केटच्या मागणी आणि पुरवठ्यावर अवलंबून असते. बाँडची मागणी वाढल्यास, किंमत वाढेल आणि पुरवठा वाढल्यास किंमत कमी होईल.

सर्व बाँड्स दुय्यम मार्केटमध्ये काउंटरवर (ओटीसी) ट्रेड केले जातात, याचा अर्थ असा की हे डेब्ट सिक्युरिटीज स्टॉक एक्सचेंजवर सूचीबद्ध नाहीत. विक्री किंवा खरेदीची व्यवस्था करण्यासाठी गुंतवणूकदार ब्रोकर्सशी संपर्क साधतात. सेकंडरी मार्केटला प्रायमरी मार्केटपेक्षा अधिक लिक्विड मानले जाते आणि इन्व्हेस्टर सहजपणे मार्केटमध्ये प्रवेश किंवा बाहेर पडू शकतात.
 

डेब्ट मार्केट कसे काम करतात?

डेब्ट मार्केटच्या मेकॅनिक्समध्ये गुंतवणूकदारांकडून निधी उधार घेण्यासाठी सरकार आणि कॉर्पोरेशन्ससाठी व्याज देयके आणि मॅच्युरिटीनंतर मुख्य रकमेची परतफेड करण्याची वचनबद्धता देऊन फोरम तयार करणे समाविष्ट आहे. कंपन्या कॉर्पोरेट बाँड्स जारी करताना सरकार सरकारी सिक्युरिटीज किंवा बाँड्स जारी करून पैसे उभारतात.

सरकारी बाँड्ससाठी, सरकारद्वारे निश्चित परतावा दर दिला जातो आणि त्यांना सरकारद्वारे समर्थित असल्याने परताव्याची हमी समजली जाते. यामुळे सरकारी बाँड्स तुलनेने जोखीम-मुक्त होतात आणि रिटर्न मध्यम असतात. 

दुसरीकडे, कॉर्पोरेट बाँड्स त्याचप्रमाणे काम करतात, परंतु कंपनी डिफॉल्ट्सची शक्यता आहे ज्यामुळे बाँड्स जोखीममध्ये ठेवू शकतात. त्यामुळे, कॉर्पोरेट बाँड्समधील इन्व्हेस्टरना जोखीमचे मूल्यांकन करण्यासाठी कंपनीचे काही मूलभूत स्तरावरील संशोधन करणे आवश्यक आहे.

डेब्ट मार्केटमध्ये सरकारी अधिकारी आणि कंपन्यांद्वारे जारी केलेल्या बाँड्सचा समावेश होतो. इन्व्हेस्टर हे बाँड बाजारातून खरेदी करू शकतात आणि सरकार किंवा जारी करणार्या कंपनीद्वारे इंटरेस्ट रेटची हमी दिली जाते. कॉर्पोरेट बाँड्सच्या बाबतीत, कंपनीच्या क्रेडिट पात्रता, फायनान्शियल परफॉर्मन्स आणि मार्केट मागणीद्वारे इंटरेस्ट रेट निर्धारित केला जातो.

जर इन्व्हेस्टमेंट लिक्विडेट करण्याची गरज असेल तर इन्व्हेस्टर मॅच्युरिटीपर्यंत बाँड्स धरू शकतात किंवा मार्केटवर विक्री करू शकतात. जारीकर्ता, इंटरेस्ट रेट्स आणि मार्केट मागणीच्या क्रेडिट पात्रतेतील बदलांवर आधारित बाँड्सची किंमत बदलू शकते.
 

डेब्ट मार्केटमध्ये कोण इन्व्हेस्ट करू शकतो?

वेगवेगळ्या फायनान्शियल लक्ष्य, इन्व्हेस्टमेंट प्राधान्य आणि रिस्क क्षमता असलेल्या इन्व्हेस्टरच्या विस्तृत श्रेणीसाठी डेब्ट मार्केट इन्व्हेस्टमेंट पर्याय ऑफर करतात. काही इन्व्हेस्टर इक्विटी इन्स्ट्रुमेंटच्या तुलनेत डेब्ट साधनांशी संबंधित लोअर रिस्कमुळे डेब्ट मार्केटमध्ये इन्व्हेस्ट करण्यास प्राधान्य देतात. जसे की, काही इन्व्हेस्टर हमीपूर्ण रिटर्नच्या शोधात असू शकतात आणि डेब्ट मार्केट इन्व्हेस्टमेंट पर्याय ऑफर करतात जे रिटर्नचा निश्चित रेट प्रदान करतात.

व्यापक संशोधन टाळण्यासाठी प्राधान्य देणाऱ्या गुंतवणूकदारांसाठी डेब्ट मार्केट फायदेशीर असू शकतात. मार्केट ट्रेंड्स, आर्थिक इंडिकेटर्स आणि कंपनीशी संबंधित अपडेट्सची निकट देखरेख मागणी करणाऱ्या इक्विटी मार्केट्सप्रमाणेच, डेब्ट मार्केट्स अपेक्षाकृत स्थिर आणि अंदाजे इन्व्हेस्टमेंट वातावरण प्रस्तुत करतात. 

याव्यतिरिक्त, डेब्ट मार्केट इन्व्हेस्टरना त्यांचे पैसे इन्व्हेस्ट करण्याचा आणि त्यांना खूप काळजी न करता त्यांना ठेवण्याचा पर्याय प्रदान करतात. कमी जोखीम सहनशीलता असलेल्या किंवा सुरक्षित इन्व्हेस्टमेंट पर्यायांसह त्यांच्या पोर्टफोलिओमध्ये विविधता आणण्याची इच्छा असलेल्या इन्व्हेस्टरसाठी हे महत्त्वाचे असू शकते.
 

निष्कर्ष

डेब्ट मार्केट हे इन्व्हेस्टिंग जगाचे महत्त्वपूर्ण आणि अनेकदा दुर्लक्षित क्षेत्र आहे. हे स्टॉक मार्केटप्रमाणेच समान उत्साह प्रदान करू शकत नसले तरी, ते इन्व्हेस्टरला स्थिर आणि सुरक्षित इन्व्हेस्टमेंट पर्याय प्रदान करते. तुम्ही रिस्क-विरोधी इन्व्हेस्टर असाल, हमीपूर्ण रिटर्न शोधत असाल किंवा किंमतीतील चढ-उतारांची चिंता न करता तुमचे पैसे पार्क करू इच्छित असाल, तरीही डेब्ट मार्केट विचारात घेण्यासाठी योग्य आहे. बाजारपेठ आणि त्याच्या कार्यांच्या मूलभूत समजूतदारपणासह, तुम्ही उपलब्ध विविध इन्व्हेस्टमेंट पर्यायांची शोध घेणे सुरू करू शकता आणि कर्ज साधनांचा समावेश असलेला विविध पोर्टफोलिओ तयार करणे सुरू करू शकता.