शेअर डिलिस्टिंग म्हणजे काय?

शेअर्सचे डिलिस्टिंग म्हणजे काय?

डिलिस्टिंग म्हणजे जेव्हा कंपनी स्टॉक मार्केट मधून त्यांचे शेअर्स काढण्याचा निर्णय घेते. त्यानंतर शेअर्स आता ट्रेड करण्यायोग्य नाहीत. कंपनी शेअर ट्रेडिंगला परवानगी देणे थांबवल्यानंतर, ती आता सूचीबद्ध कंपनी नाही. सर्व शेअर्स डिलिस्ट केल्याने कंपनी एक प्रायव्हेट लिमिटेड संस्था बनते. डिलिस्टिंगची एक कारणे म्हणजे एक्सचेंजच्या आवश्यकता पूर्ण करण्यात अयशस्वी होणे. डिलिस्टिंग शेअर्स महत्त्वपूर्ण परिणामांसह येतात आणि त्यामुळे कंपन्या मोठ्या प्रमाणात डिलिस्ट करणे टाळतात.

डिलिस्टिंगचे प्रकार काय आहेत?

कंपनीची अनैच्छिक डिलिस्टिंग

जेव्हा नियमांचे उल्लंघन होते आणि किमान फायनान्शियल मागणी पूर्ण करण्यात अयशस्वी होते तेव्हा शेअर्सचे अनैच्छिक डिलिस्टिंग होते.

तथापि, कंपनीला गैर-अनुपालन चेतावणी दिली जाते. परंतु अनुपालन न केल्यास, कंपनीचे शेअर्स डिलिस्ट केले जातात. अनैच्छिक डिलिस्टिंगची इतर अनेक कारणे असू शकतात जसे की–

1. जेव्हा कंपनी एक्सचेंजद्वारे सेट केलेले नियम पूर्ण करण्यात अयशस्वी होते, तेव्हा ते अनिवार्य डिलिस्टिंगची मागणी करू शकते.
2. मागील तीन वर्षांमध्ये विसंगत शेअर्स ट्रेडिंगच्या बाबतीत, त्यामुळे सहा महिन्यांसाठी सिक्युरिटीज डिलिस्ट केल्या जातात.
3. जेव्हा कंपनी मागील तीन वर्षांमध्ये नकारात्मक निव्वळ संपत्तीमुळे मोठे नुकसान करते, तेव्हा शेअर्स अनैच्छिकपणे डिलिस्ट केले जातात.

स्वैच्छिक डिलिस्टिंग

स्टॉक एक्सचेंजवर सूचीबद्ध होण्यासाठी आणि सार्वजनिकपणे स्वैच्छिक डिलिस्टिंग निवडण्यासाठी महत्त्वपूर्ण रक्कम भरण्यामुळे कंपन्यांना फायदा होत नाही. जेव्हा कंपनीच्या संपूर्ण संरचनेमध्ये बदल होतो तेव्हा या प्रकारचे डिलिस्टिंग देखील होते. दुसरे कारण एकत्रीकरण, दुसऱ्या कंपनीसोबत विलीनीकरण किंवा कंपनीच्या कामकाजात अडथळे टाळणे असू शकते.

स्टॉक एक्सचेंजमधून सिक्युरिटीज कायमस्वरुपी काढून टाकून आणि त्यांना ट्रेडिंगसाठी अनुपलब्ध करून हे प्राप्त केले जाते. अशा प्रकरणांमध्ये, कंपनी सर्व शेअरहोल्डर्सना त्यांच्या सर्व शेअर्सच्या बदल्यात देय करण्यास जबाबदार आहे.
मग, डिलिस्टिंग नंतर इन्व्हेस्टरला त्यांचे पैसे कसे परत मिळतील? एकदा डिलिस्ट केल्यानंतर, तुम्ही NSE किंवा BSE वर ते शेअर्स विकू शकत नाही. तथापि, शेअर्सची मालकी अबाधित राहते. आणि त्यामुळे, तुम्ही एक्सचेंजच्या बाहेर शेअर विक्री करण्यास पात्र आहात.
 

जेव्हा स्टॉक डिलिस्ट केले जाते तेव्हा काय होते?

स्वैच्छिक डिलिस्टिंगच्या बाबतीत, अधिग्रहणकर्ता रिव्हर्स बुक-बिल्डिंग प्रक्रियेद्वारे शेअरधारकांकडून शेअर्स खरेदी करेल. सर्व शेअरहोल्डर्सना खरेदीदाराकडून अधिकृत पत्र प्राप्त होते जे त्यांना बायबॅक विषयी सूचित करते. अधिकृत पत्रासह, शेअरधारकांना बिडिंग फॉर्म प्राप्त होतो. शेअरधारकांना अधिग्रहणकर्त्याकडून ऑफर प्राप्त होते. शेअरहोल्डरकडे ऑफर नाकारण्याचा आणि शेअर्स ठेवण्याचा पर्याय आहे.  

जेव्हा खरेदीदार आवश्यक संख्येचे शेअर्स परत खरेदी करतो तेव्हा शेअर्सचे यशस्वी डिलिस्टिंग होते. शेअरहोल्डर्सनी नियुक्त कालावधीमध्ये प्रमोटर्सना शेअर्स विकणे आवश्यक आहे. जर शेअरहोल्डर्स असे करण्यात अयशस्वी झाले तर त्यांनी Over-The-Counter मार्केटवर विक्री करणे आवश्यक आहे. लिक्विडिटी कमी झाल्यामुळे, काउंटरवर शेअर्स विकणे ही वेळ घेणारी प्रक्रिया आहे. जेव्हा शेअरहोल्डर्स बायबॅक विंडो दरम्यान जास्त किंमतीत डिलिस्टेड स्टॉक प्रमोटर्सला विकतात तेव्हा त्यांना महत्त्वपूर्ण लाभ प्राप्त होतात. शेअरहोल्डर म्हणून, तुमच्याकडे त्वरित नफा मिळविण्याची संधी आहे कारण जेव्हा बायबॅक विंडो बंद होते तेव्हा किंमत कमी होऊ शकते.

अनैच्छिक डिलिस्टिंगच्या बाबतीत, स्वतंत्र मूल्यांकनकार डिलिस्टेड स्टॉकच्या बायबॅकचा खर्च निर्धारित करतो. स्वैच्छिक लिस्टिंग प्रमाणे, अनैच्छिक लिस्टिंगचा शेअर्सच्या मालकीवर कोणताही परिणाम होत नाही, परंतु जर फर्म डिलिस्ट केली असेल तर डिलिस्ट केलेल्या स्टॉक्सना त्यांचे काही मूल्य गमावण्याची शक्यता आहे.
भारतात, जर कंपनी बीएसई आणि एनएसई वगळता सर्व स्टॉक एक्सचेंजमधून डिलिस्ट केली असेल तर त्याला कोणतीही एक्झिट रक्कम भरावी लागत नाही. हे NSE आणि BSE सह ट्रेडिंगसाठी उपलब्ध राहते. परिणामी, शेअरधारक जेव्हा त्यांना हवे तेव्हा त्यांचे शेअर्स विकू शकतात.

गुंतवणूक धोरण म्हणून डिलिस्टिंगचा वापर

2010 मध्ये, सरकारने संस्थांना त्यांच्या शेअर्सपैकी 25% सामान्य जनतेला ट्रेडिंग करण्यासाठी उपलब्ध करून देणे अनिवार्य केले. या नियमामुळे 75% पेक्षा जास्त सिक्युरिटीज असलेल्या प्रमोटर्सद्वारे सिक्युरिटीज डिलिस्ट करणे झाले. परिणामी, अशा कंपन्यांमध्ये गुंतवणूक करण्यास उत्सुक असलेल्या गुंतवणूकदारांमध्ये वाढ झाली जिथे प्रवर्तकांकडे सिक्युरिटीजच्या 80-90% आहे. जेव्हा प्रमोटरने प्रीमियम किंमतीत शेअर्स परत खरेदी करण्याचा निर्णय घेतला तेव्हा मोठ्या प्रमाणात लाभ मिळविण्याचा उद्देश होता.