स्टॉक बनाम म्यूचुअल फंड

परिचय

स्टॉक मार्केट में इन्वेस्ट करने से आप अपनी संपत्ति को कई तरीकों से बढ़ा सकते हैं. ऐसे कई क्षेत्र हैं जिनमें आप अपने फाइनेंशियल लक्ष्यों के आधार पर इन्वेस्ट कर सकते हैं और रिटर्न जनरेट कर सकते हैं. इस लिस्ट में, सबसे अधिक लोकप्रियता दो आमतौर पर ज्ञात इन्वेस्टमेंट इंस्ट्रूमेंट - स्टॉक और म्यूचुअल फंड द्वारा प्राप्त की जाती है. 

लगभग सभी निवेशकों द्वारा पसंद किए गए जोखिम, स्टॉक और म्यूचुअल फंड की गणना करने के साथ लम्बे समय तक लम्बे समय तक इन्वेस्ट करना चाहते हैं, लेकिन कई पहलुओं में एक दूसरे से बहुत अलग होते हैं. एक इन्वेस्टर के रूप में, आपको स्टॉक बनाम म्यूचुअल फंड पर मुख्य बिंदु भी जानना चाहिए जो आपको अपनी इन्वेस्टमेंट रणनीति बढ़ाने में मदद करेगा. इसलिए, आइए म्यूचुअल फंड और शेयरों के बीच अंतर के मुख्य क्षेत्रों को जानें.

हम अनुमान लगा सकते हैं कि हमारे कई पाठक स्टॉक की बुनियादी परिभाषा और म्यूचुअल फंड के बारे में अच्छी तरह से जानते हैं, हालांकि, बुनियादी बातों से शुरू करने से हमें एडवांस के लिए आसानी से आगे बढ़ने में मदद मिलेगी. 

स्टॉक क्या हैं?

स्टॉक या शेयर किसी कंपनी की स्वामित्व की इकाइयां होती हैं, जिसका मतलब है कि स्वामित्व वाले शेयर आपको कंपनी में आनुपातिक स्वामित्व प्रदान करेंगे. यही आपको कंपनी में एक हितधारक भी बनाता है, जिससे आप कंपनी के प्रमुख निर्णयों में मतदान कर सकते हैं, लाभांश प्राप्त कर सकते हैं, और कंपनी के प्रदर्शन के अनुसार नुकसान प्राप्त कर सकते हैं. स्टॉक सबसे बुनियादी और मौलिक बाजार साधन हैं, जिसके आधार पर, लगभग सभी अन्य डेरिवेटिव बनाए गए हैं. म्यूचुअल फंड भी स्टॉक से प्राप्त किए जाते हैं, जिनकी चर्चा हम बाद में करेंगे. 

स्टॉक या शेयर को व्यापक रूप से दो हेड में वर्गीकृत किया जाता है- इक्विटी शेयर और प्राथमिकता शेयर.

इक्विटी शेयर: ये सबसे ज्ञात हैं जो स्टॉक मार्केट में व्यापक रूप से ट्रेड किए जाते हैं. इक्विटी शेयर को सामान्य शेयर के रूप में भी वर्गीकृत किया जाता है और शेयरधारकों को कई लाभ मिलते हैं. कंपनी के स्वामित्व वाले स्टॉक आपको वोटिंग अधिकार प्रदान करते हैं, आपको डिविडेंड प्राप्त करने का हकदार बनाते हैं, आदि.

इक्विटी शेयर को आगे सात मुख्य प्रकारों में विभाजित किया जाता है-

1. अधिकृत शेयर पूंजी
2. पेड-अप शेयर कैपिटल
3. दाहिने शेयर
4. जारी शेयर पूंजी
5. बोनस शेयर
6. स्वेट इक्विटी शेयर
7. सब्सक्राइब किया गया शेयर कैपिटल

प्राथमिकता शेयर: इक्विटी शेयरधारकों के विपरीत, प्राथमिकता शेयरधारक कंपनी में वोटिंग अधिकारों का आनंद नहीं लेते हैं, लेकिन जब कंपनी को लिक्विडेट किया जाता है तो डिविडेंड और मुआवजा डिस्बर्स करने की बात आती है तो उन्हें प्राथमिकता दी जाती है. 

वरीयता शेयरों की चार श्रेणियां व्यापक रूप से होती हैं, और इनमें से प्रत्येक दो प्रकार के होते हैं.

• संचयी प्राथमिकता शेयर
• गैर-संचयी प्राथमिकता शेयर

• कन्वर्टिबल प्राथमिकता शेयर
• नॉन-कन्वर्टिबल प्राथमिकता शेयर

• भाग लेने वाले प्राथमिकता शेयर
• नॉन-पार्टिसिपेटिंग प्राथमिकता शेयर

• रिडीम योग्य प्राथमिकता शेयर
• नॉन-रिडीमेबल प्राथमिकता शेयर

अब हम विभिन्न प्रकार के शेयर जानते हैं, यह महत्वपूर्ण है कि स्टॉक मार्केट बनाम म्यूचुअल फंड के बारे में हमारी समझ में मदद मिलेगी.

शेयर की विशेषताएं

• शेयर (सामान्य शेयर) स्टॉक मार्केट पर लाइव ट्रेड किए जाते हैं और उपलब्ध लिक्विडिटी के आधार पर कोई भी ऐक्टिव मार्केट घंटों के दौरान उन्हें खरीद या बेच सकता है. 
• शेयरों में ट्रेड करने के लिए आपके पास डीमैट अकाउंट होना चाहिए. डीमैट अकाउंट एक रिपोजिटरी है जहां शेयर इलेक्ट्रॉनिक रूप में रखे जाते हैं.
• शेयर खरीदने से आपको पूंजीगत लाभ प्राप्त करने की अनुमति मिलती है, लेकिन पूरी पूंजी का असीमित जोखिम भी होता है, यहां तक कि शून्य होता है.
• शेयरधारक होने से आपको कंपनी लाभ करने पर लाभांश प्राप्त करने की अनुमति मिलती है.

म्यूचुअल फंड क्या है?

जैसा कि परिभाषा जाती है, म्यूचुअल फंड कई इन्वेस्टर से एकत्र किए गए फंड का एक पूल होता है. वे प्रोफेशनल फंड मैनेजर द्वारा मैनेज किए जाते हैं जो लाभ को अधिकतम करने और नुकसान को कम करने के लिए फंड को कहां और कब इन्वेस्ट करने का निर्णय लेते हैं. म्यूचुअल फंड के प्रकार के आधार पर, इन्वेस्टर से जुड़े पैसे का उपयोग विभिन्न मार्केट सिक्योरिटीज़ खरीदने के लिए किया जाता है. यह तीन मुख्य श्रेणियों के तहत म्यूचुअल फंड को भी वर्गीकृत करता है-

इक्विटी फंड: ये फंड मुख्य रूप से स्टॉक एक्सचेंज पर सूचीबद्ध इक्विटी में इन्वेस्ट करते हैं (कम से कम 65%). सबसे अधिक रिवॉर्डिंग और अधिक जोखिम वाले म्यूचुअल फंड माने जाते हैं क्योंकि फंड के प्रदर्शन अपने इक्विटी होल्डिंग के प्रदर्शन पर निर्भर करते हैं.

डेट फंड: ये फंड मुख्य रूप से फिक्स्ड ब्याज़ डेट इंस्ट्रूमेंट में इन्वेस्ट करते हैं (कम से कम 65%). यही कारण है कि वे इक्विटी फंड से अधिक स्थिर हैं और कम जोखिम ले जाते हैं लेकिन औसत रिटर्न की लागत पर.

हाइब्रिड फंड: ये फंड इक्विटी और डेट इंस्ट्रूमेंट दोनों को समान जगह देकर उच्च रिटर्न और जोखिमों के बीच सूक्ष्म संतुलन बनाने में मदद करते हैं. 

म्यूचुअल फंड की विशेषताएं

• म्यूचुअल फंड एसेट मैनेजमेंट कंपनियों या फंड हाउस द्वारा लॉन्च किए जाते हैं और उन्हें फंड मैनेजर के नाम से जाने वाले प्रोफेशनल द्वारा मैनेज किया जाता है
• म्यूचुअल फंड में इन्वेस्ट करने के लिए आपके पास डीमैट अकाउंट नहीं होना चाहिए क्योंकि आप वास्तव में शेयर या इसके किसी भी डेरिवेटिव में इन्वेस्ट नहीं कर रहे हैं. 
• आपको अपने इन्वेस्टमेंट के अनुपात में फंड यूनिट आवंटित किए जाते हैं. इकाइयों का मूल्य फंड के होल्डिंग के प्रदर्शन पर निर्भर करता है.

अब हम शीघ्र ही म्यूचुअल फंड और शेयर मार्केट के बीच आर्टिकल के मुख्य इंटेंट को सीखना शुरू करें.

स्टॉक और म्यूचुअल फंड के बीच अंतर

आपको क्या इन्वेस्ट करना होगा?

शेयरों में इन्वेस्ट करने के लिए आपके पास डीमैट अकाउंट होना चाहिए. इस स्थिति में आपके शेयर इलेक्ट्रॉनिक रूप से स्टोर किए जाते हैं. आप SEBI के साथ रजिस्टर्ड किसी भी ब्रोकर के साथ डीमैट अकाउंट खोल सकते हैं. 5Paisa आपको बिना किसी परेशानी के डीमैट अकाउंट खोलने की अनुमति देता है और आपको अपनी उंगलियों पर कई स्टॉक में इन्वेस्ट करने का अवसर देता है.

दूसरी ओर, म्यूचुअल फंड में इन्वेस्ट करने के लिए कोई डीमैट अकाउंट की आवश्यकता नहीं होती है. आपके पास एक फंक्शनल बैंक अकाउंट होना चाहिए और अपना KYC पूरा करवाना होगा. 5Paisa आपको म्यूचुअल फंड की रेंज में इन्वेस्ट करके अपनी संपत्ति को बढ़ाने में भी सक्षम बनाता है.

निवेश का प्रकार

स्टॉक बनाम म्यूचुअल फंड के प्रमुख पहलुओं में से एक यह है कि आप खुद के लिए जा रहे हैं. सीधे स्टॉक में इन्वेस्ट करने से आपको कंपनी में आनुपातिक स्वामित्व मिलता है, जिसके माध्यम से आप कंपनी के निर्णयों में मतदान कर सकते हैं और लाभांश अर्जित कर सकते हैं. 

जबकि, आपको म्यूचुअल फंड में किए गए इन्वेस्टमेंट के लिए फंड यूनिट मिलते हैं. हालांकि यूनिट होल्डिंग पर आधारित हैं, लेकिन आप अभी भी उन सिक्योरिटीज़ का मालिक नहीं हैं जिनमें आपका पैसा इन्वेस्ट किया गया है. 

रिटर्न जो जनरेट किए जा सकते हैं

यह स्टॉक मार्केट बनाम म्यूचुअल फंड में पॉइंट के बाद सबसे अधिक मांगा गया है. कितना रिटर्न मिलेगा? ठीक है, शेयरों में सीधे इन्वेस्ट करने से अपने जोखिम अधिक होते हैं, लेकिन रिटर्न भी समान रूप से प्रशंसनीय हो सकते हैं. 

हालांकि, म्यूचुअल फंड में, जोखिम उचित डिग्री तक कम हो जाते हैं. ऐसा इसलिए है क्योंकि आपके फंड को एक्सपर्ट फंड मैनेजर द्वारा मैनेज किया जाता है जिन्हें स्टॉक मार्केट और अन्य इन्वेस्टमेंट इंस्ट्रूमेंट में अनुभव और ज्ञान होता है. म्यूचुअल फंड भी बेंचमार्क का पालन करते हैं और हमेशा इसकी तुलना में अधिक रिटर्न लाने का लक्ष्य रखते हैं. उदाहरण के लिए, अगर म्यूचुअल फंड में अपना बेंचमार्क के रूप में निफ्टी 50 है, तो फंड के परफॉर्मेंस का मूल्यांकन निफ्टी 50 इंडेक्स द्वारा प्रदान किए गए रिटर्न की तुलना में किया जाएगा.

संबंधित जोखिम

जैसा कि कहा गया है, जब मार्केट बनाम म्यूचुअल फंड शेयर करने की बात आती है, तो स्टॉक खरीदने से सीधे आपके फंड को मैनेज करने की अनुमति देने से अधिक जोखिम मिलता है. कारण स्पष्ट है- फंड मैनेजमेंट में विशेषज्ञता. लेकिन इसके लिए एक और कैच है- मान लीजिए कि आपके पास एक महीने में इन्वेस्ट करने के लिए रु. 5,000 है. आपको इन्वेस्टमेंट का सुनहरा नियम- डाइवर्सिफिकेशन पता है. हालांकि, केवल रु. 5,000 के साथ, आप ऐसा नहीं कर पाएंगे. आप रिलायंस की 1 यूनिट और टीसीएस की 1 यूनिट भी उस 5000 के साथ शेयर नहीं कर सकते हैं.

इसलिए आप म्यूचुअल फंड में ₹5,000 इन्वेस्ट करते हैं, और आपके साथ 99 अन्य इन्वेस्टर भी ₹5,000 इन्वेस्ट करते हैं, ताकि कुल 100 x 5000 = ₹5 लाख का फंड बनाया जा सके. इस विशाल फंड का उपयोग विविधता के लिए स्थान खोलकर विभिन्न कंपनियों के कई शेयर खरीदने के लिए किया जा सकता है. आपको अपने योगदान के लिए यूनिट आवंटित किए जाते हैं और इसके आधार पर लाभ/हानि होती है.

इन्वेस्टमेंट और निकासी में सुविधा

आप ऐक्टिव मार्केट अवधि के दौरान स्टॉक में/से किसी भी समय इन्वेस्ट कर सकते हैं और निकाल सकते हैं, बशर्ते कि पर्याप्त लिक्विडिटी हो. पेनी स्टॉक की कुछ श्रेणियों को छोड़कर, अन्य सभी स्टॉक में पर्याप्त लिक्विडिटी होती है ताकि आप अपनी सुविधानुसार प्रवेश कर सकें और बाहर निकल सकें. 

म्यूचुअल फंड सबसे लिक्विड इन्वेस्टमेंट इंस्ट्रूमेंट में से एक है लेकिन स्टॉक की तुलना में कम सुविधाजनक है. म्यूचुअल फंड का नेट एसेट वैल्यू (एनएवी) मार्केट बंद होने के बाद निर्धारित किया जाता है. आपको यूनिट की खरीद के लिए भुगतान की जाने वाली राशि या निकास के बाद आपको मिलने वाली राशि फंड के एनएवी पर निर्भर करती है. फंड की एनएवी पूरे दिन में नहीं बदलती है, इसलिए, आप तुरंत निकासी नहीं कर सकते हैं. इसके अलावा, ईएलएसएस फंड के मामले में, न्यूनतम लॉक-इन अवधि 3 वर्ष है.

निवेश से संबंधित लागत

स्टॉक और म्यूचुअल फंड दोनों ही सस्ते इन्वेस्टमेंट वाहन होते हैं जब आपको वहन करने के शुल्क की बात आती है. हालांकि, म्यूचुअल फंड की तुलना में स्टॉक की लागत अधिक होती है. शेयर्स में इन्वेस्ट करते समय, आपको मुख्य रूप से ब्रोकरेज शुल्क का वहन करना होगा जो लगभग नगण्य है अगर आप दिन के ट्रेडर नहीं हैं. एसटीटी और सेबी शुल्क जैसी अन्य लागतें भी हैं, जिनमें से दोनों लगभग कुछ नहीं होते हैं.

म्यूचुअल फंड, क्योंकि वे फंड हाउस द्वारा मैनेज किए जाते हैं, इसलिए स्टॉक की तुलना में थोड़ी अधिक लागत के साथ आते हैं. सभी म्यूचुअल फंड की लागत खर्च अनुपात में सम अप की जाती है, जो वास्तव में फंड के मैनेजमेंट में किए गए खर्चों के लिए फंड हाउस को भुगतान करने वाली फीस है. कुछ म्यूचुअल फंड जल्दी निकासी के लिए एक्जिट लोड भी लेते हैं.

टैक्सेशन

स्टॉक में इन्वेस्ट करने से किए गए लाभ के प्रकार के आधार पर टैक्स लगता है. इक्विटी इन्वेस्टमेंट से किए गए लाभ को व्यापक रूप से शॉर्ट टर्म और लॉन्ग टर्म कैपिटल गेन (एसटीसीजी और एलटीसीजी) में वर्गीकृत किया जाता है और उसके अनुसार टैक्स लगाया जाता है. यह म्यूचुअल फंड के साथ भी समान है क्योंकि वे कैपिटल एसेट भी हैं. इक्विटीज़ और म्यूचुअल फंड पर एसटीसीजी टैक्स 15% है. दूसरी ओर, इक्विटी और म्यूचुअल फंड पर रु. 1 लाख तक के LTCG को टैक्सेशन से छूट दी जाती है, और इस पर किए गए लाभ पर 10% टैक्स लगाया जाता है.

इक्विटी और इक्विटी म्यूचुअल फंड के लिए

एसटीसीजी: अगर इन्वेस्टमेंट 12 महीनों से कम समय के लिए होल्ड किए जाते हैं
एलटीसीजी: अगर इन्वेस्टमेंट कम से कम 12 महीनों के लिए होल्ड किए जाते हैं

डेब्ट फंड के लिए

एसटीसीजी: अगर इन्वेस्टमेंट 36 महीनों से कम समय के लिए होल्ड किए जाते हैं
एलटीसीजी: अगर इन्वेस्टमेंट कम से कम 36 महीनों के लिए होल्ड किए जाते हैं

जब टैक्स सेविंग की बात आती है, तो इक्विटी में किए गए इन्वेस्टमेंट को कटौती के रूप में क्लेम नहीं किया जा सकता है. ELSS फंड को छोड़कर, म्यूचुअल फंड के साथ भी, जो आपको एक वर्ष में किए गए इन्वेस्टमेंट के लिए रु. 1.5 लाख तक की कटौती का क्लेम करने की अनुमति देता है.

सारांश

तो आपको क्या चुनना चाहिए? स्टॉक या म्यूचुअल फंड? जवाब बाइनरी में नहीं है. एक साउंड इन्वेस्टर के रूप में, आपको स्टॉक और म्यूचुअल फंड सहित विभिन्न प्रकार के इन्वेस्टमेंट साधनों में कुशल एसेट एलोकेशन करना चाहिए. अगर आप इन्वेस्ट करने के लिए नए हैं, तो म्यूचुअल फंड आपकी इन्वेस्टमेंट यात्रा शुरू करने के लिए सबसे अच्छे हैं. जब आप मार्केट कैसे काम करता है इसके बारे में उचित जानकारी प्राप्त करते हैं, तो आप लंबे समय तक अपने रिटर्न को बढ़ाने के लिए स्टॉक भी शामिल कर सकते हैं.