कुल एक्सपेंस रेशियो

म्यूचुअल फंड या अन्य इन्वेस्टमेंट वाहन चलाने की कुल लागत की गणना करने के लिए इस्तेमाल किया जाने वाला कुल एक्सपेंस रेशियो (TER), इन लागतों का माप है. ये खर्च आमतौर पर प्रबंधन शुल्क के साथ-साथ व्यापार शुल्क, कानूनी शुल्क, ऑडिटर शुल्क और अन्य परिचालन लागत सहित पूरक लागतों से बनाए जाते हैं.

फंड का कुल खर्च अनुपात (टीईआर) की गणना अपने कुल एसेट द्वारा फंड की पूरी लागत को विभाजित करके की जाती है. टीईआर को अक्सर रीइम्बर्समेंट के बाद नेट एक्सपेंस रेशियो या एक्सपेंस रेशियो कहा जाता है.

म्यूचुअल फंड में टीईआर क्या है?

कुल व्यय अनुपात परिचालन, रखरखाव और पारस्परिक निधि या टीईआर से संबंधित कुल लागत का होता है. यह आंकड़ा इकाइयों के संदर्भ में कहा गया है. निवल व्यय अनुपात, या प्रतिपूर्ति प्रभार अनुपात के बाद, टीईआर के लिए एक अन्य नाम है. टीईआर एक प्रतिशत है जिसकी गणना म्यूचुअल फंड के पूरे खर्च को उसकी कुल परिसंपत्तियों द्वारा विभाजित करके की जाती है. निवेशक को निधि द्वारा किए गए इन खर्चों के लिए प्रतिपूर्ति की जाती है. हर दिन, इन लागतों को NAV या नेट एसेट वैल्यू की गणना करने से पहले घटाया जाता है.

कुल खर्च अनुपात का अर्थ

खर्च अनुपात एक वार्षिक मेंटेनेंस शुल्क है जो म्यूचुअल बजट के माध्यम से इसके शुल्कों को फाइनेंस करने के लिए लगाया जाता है. इसमें वार्षिक कार्य शुल्क, जैसे मैनेजमेंट फीस, एलोकेशन शुल्क, ऑपरेशनल और मार्केटिंग शुल्क आदि शामिल हैं.

म्यूचुअल फंड में टीईआर की वैल्यू म्यूचुअल फंड के आकार या आकार पर निर्भर करती है. आर्थिक संपत्तियों के छोटे पूल के साथ काम करने वाले फंड को बेहतरीन नियंत्रण प्रबंधन में एक विशिष्ट शेयर आवंटित करना होगा. इससे उपलब्ध बजट की समग्र मात्रा के संबंध में शुल्क की संबंधित लागत बढ़ जाएगी.

इसके विपरीत, लार्ज-कैप म्यूचुअल फंड के मामले में, खर्चों को पूरा करने के लिए आरक्षित मात्रा समग्र एसेट लागत के अधीन होती है. इसलिए, फीस अनुपात विशेष म्यूचुअल फंड के आकार के साथ एक विपरीत संबंध है.

इसे खर्च अनुपात फॉर्मूला के माध्यम से स्पष्ट किया जा सकता है, यानी फंड की कुल एसेट द्वारा विभाजित समग्र शुल्क. अगर लागत स्थिर रहती है, और एसेट बेस अधिक पक्ष पर है, तो अनुपात कम होगा और इसके विपरीत होगा.

प्रमुख लागत जो म्यूचुअल फंड में टीईआर में जोड़ती हैं.

म्यूचुअल फंड कैसे काम करते हैं और म्यूचुअल फंड में खर्च अनुपात क्या है, यह बहुत जटिल है, लेकिन पारदर्शिता सुनिश्चित करने के लिए, इन लागतों और उनके ब्रेकडाउन के बारे में पूरी जानकारी इन्वेस्टर को प्रदान की जाएगी. इन फीस को हर 6 महीने में एक स्टेटमेंट में बताया जाएगा जिसमें निवेशक के अकाउंट से इन फीस को कवर करने के लिए कटौती की जाएगी.

1. प्रबंधन शुल्क

म्यूचुअल फंड का प्रदर्शन अपने फंड मैनेजर से निकट से संबंधित है. फंड मैनेजर रणनीतियां और निर्णय लेने वाले कौशल आमतौर पर म्यूचुअल फंड की वापसी और आय निर्धारित करते हैं. इसलिए, फंड-हाउस को अपने मैनेजर को उनकी विशेषज्ञता के लिए मुआवजा देना चाहिए.

2. प्रशासनिक लागत

म्यूचुअल फंड को मैनेज करने में मार्केटिंग फीस, कानूनी और कस्टोडियन फीस, रजिस्ट्रेशन शुल्क आदि जैसे विभिन्न प्रकार के शुल्क शामिल हैं, जो फंड की लागत को बढ़ाते हैं.

3. वितरण शुल्क 

कुछ इन्वेस्टमेंट ट्रस्ट इन्वेस्टमेंट ट्रस्ट के शेयर बेचने के लिए कमीशन के रूप में डिस्ट्रीब्यूशन फीस लेते हैं. यह अतिरिक्त घटक फंड के नियमित प्लान में जोड़ा जाता है.

4. रखरखाव कार्य

कुल लागत और अन्य प्रशासनिक कार्यों को आसानी से चलने के लिए इस टैब में जोड़ा जाता है. इन्वेस्टर, पोर्टफोलियो एसेट एंट्री/एक्जिट फीस, कस्टमर सपोर्ट आदि के लिए उचित रिकॉर्ड बनाए रखना इन्वेस्टमेंट ट्रस्ट मैनेजमेंट लागत के रूप में माना जा सकता है.

5. 12B-1 शुल्क

यह प्रत्येक इन्वेस्टमेंट फंड के विज्ञापन में खर्च की गई राशि के बराबर है. पर्याप्त संपत्ति की नींव रखने के लिए, इसके बारे में जनता को जानकारी देने की आवश्यकता है. इस संबंधित म्यूचुअल फंड में फंड आवंटित करने वाले नए इन्वेस्टर के लिए फीस की गणना 12b फीस के अनुसार की जाती है और यह फंड की कुल लागत अनुपात का हिस्सा है.

6. एंट्री लोड 

यह फीस है कि इन्वेस्टर म्यूचुअल फंड में शामिल होने के समय भुगतान करता है, जो संबंधित फंड से अर्जित लाभ के मार्जिन को कम करता है, हालांकि, सेबी द्वारा जारी किए गए नवीनतम दिशानिर्देशों के अनुसार, म्यूचुअल फंड में एंट्री लोड को TER से हटा दिया गया है.

7. एग्जिट लोड

ट्रस्ट से पैसे निकालने से निवेशकों को निरुत्साहित करना. यह शुल्क व्यक्ति के कुल इन्वेस्टमेंट के लिए भुगतान किया जाता है, जो आमतौर पर 23% होता है. इसका इस्तेमाल म्यूचुअल फंड से फंड निकालने से लोगों को रोकने के लिए एक टूल के रूप में किया जाता है.

8. ब्रोकरेज शुल्क

सिस्टम में सिक्योरिटीज़ के सेटलमेंट पर ब्रोकरेज फीस और टैक्स.

9. अन्य सभी ऑपरेटिंग लागत

इसमें कानूनी और बुककीपिंग शुल्क, बिक्री और मार्केटिंग लागत, सिस्टम एसेट से संबंधित अन्य लागत, जैसे कि किराया, बिजली और दूरसंचार शामिल हैं. कुल खर्च अनुपात म्यूचुअल फंड की अवधि और मेच्योरिटी पर भी निर्भर करते हैं.

म्यूचुअल फंड में TER पर SEBI लिमिट

सेबी म्यूचुअल फंड विनियमों के नियमन 52 के तहत भारतीय सिक्योरिटीज़ एंड एक्सचेंज बोर्ड (SEBI) ने अप्रैल 1, 2020 से प्रभावी होने वाले कुछ सीमाओं को टीईआर पर परिभाषित किया है कि म्यूचुअल फंड एक निवेशक से शुल्क ले सकता है:

इक्विटी फंड पर टीईआर

पहले रु. 500 के लिए अधिकतम 2.25 % की टीईआर करोड़ शुद्ध परिसंपत्तियां औसत दैनिक शुद्ध परिसंपत्तियां. अन्य स्लैब:

अगले रु. 250 करोड़ 2.00% पर
अगले रु. 1,250 करोड़ 1.75% पर
अगले रु. 3,000 करोड़ 1.60% पर
अगले रु. 5,000 करोड़ 1.50% पर
रु. 50,000 करोड़ से अधिक 1.05%
 

टेर ऑन डेब्ट फंड

डेट फंड की लिमिट पहले ₹500 करोड़ के नेट एसेट की औसत दैनिक नेट एसेट की लिमिट 2.00% है. और अन्य स्लैब हैं,

पहले रु. 500 करोड़ 2.00% पर
अगले रु. 250 करोड़ 1.75% पर
अगले रु. 1,250 करोड़ 1.50% पर
अगले रु. 3,000 करोड़ 1.35% पर
अगले रु. 5,000 करोड़ 1.25% पर
रु. 50,000 करोड़ से अधिक 0.80%

स्कीम से संबंधित खर्चों में विनियमन 52(6A)(b) के तहत आनुपातिक रूप से चार्ज किए गए शीर्ष 30 शहरों से अधिक रिटेल इन्वेस्टर से प्रवाह शामिल हैं और स्कीम चार्जिंग एक्जिट लोड के साथ विभिन्न अनुमत खर्चों के लिए रेगुलेशन 52(6A)(c) के तहत अतिरिक्त खर्च की अनुमति है.

 

खर्च अनुपात क्या है और इसे कैसे कैलकुलेट किया जाता है?

आइए मानते हैं कि आपने ₹100 करोड़ की कुल एसेट के साथ म्यूचुअल फंड में इन्वेस्ट किया है. इसमें प्रति वर्ष रु. 25 लाख के प्रशासनिक खर्च शामिल होते हैं और रु. 35 लाख के प्रबंधन शुल्क का भुगतान करते हैं. अन्य खर्चों की राशि रु. 20 लाख.

TER की गणना इस प्रकार की जाएगी:

कुल खर्च = प्रशासनिक लागत + प्रबंधन शुल्क + अन्य खर्च                      

= रु. 25,00,000 + रु. 35,00,000 + रु. 20,00,000                        

= ₹80,00,000

टीईआर = कुल खर्च/कुल एसेट = रु. 80,00,000/ रु. 1,00,00,00,000 = 0.008 या . .8% इन्वेस्टमेंट

   

रिटर्न पर म्यूचुअल फंड में टीईआर का क्या प्रभाव पड़ता है?

टीईआर एक निवेशक के रूप में आपके रिटर्न पर प्रभाव डाल सकता है - विशेष रूप से अगर ये ऐक्टिव रूप से मैनेज किए गए म्यूचुअल फंड हैं. इन्वेस्टर से लिया जाने वाला उच्च टीईआर का अर्थ होता है, कम रिटर्न. लेकिन इसे प्रबंधन के तहत फंड द्वारा और प्रभावित किया जा सकता है. फिर भी, टीईआर इन्वेस्टमेंट के नेट एसेट वैल्यू (एनएवी) को सीधे प्रभावित करता है. म्यूचुअल फंड के लाभों का विश्लेषण करने के लिए, विभिन्न टर्स की तुलना करना आवश्यक है

 

कुल खर्च अनुपात की सीमाएं - म्यूचुअल फंड में टीईआर

टीईआर में कुछ बदलाव शामिल नहीं हैं, इसके बजाय, उन्हें सिक्योरिटीज़ ट्रांसफर टैक्स, स्टॉकब्रोकर शुल्क, कमीशन और वार्षिक सलाहकार शुल्क जैसे इन्वेस्टमेंट कैपिटल से काटा जाता है.
 

निष्कर्ष

म्यूचुअल फंड में टीईआर या कुल खर्च अनुपात महत्वपूर्ण है और म्यूचुअल फंड के ट्रैक रिकॉर्ड और रिटर्न की निरंतरता जैसे अन्य आवश्यकताओं के साथ म्यूचुअल फंड स्कीम चुनते समय महत्वपूर्ण है. संबंधित म्यूचुअल फंड में इन्वेस्टमेंट करने के लिए उपलब्ध विभिन्न ऑनलाइन और ऑफलाइन विकल्पों का रिसर्च और विश्लेषण करने की सलाह दी जाती है. कुल खर्च अनुपात (TER) स्कीम चलाने के कुल खर्चों का मापन है और इसका उपयोग निवेशकों द्वारा लागत की तुलना करने और स्कीम के रिटर्न का विश्लेषण करने के लिए किया जाता है. निरंतर उच्च टर दिखाने वाले फंड उच्च रिटर्न प्रदान नहीं कर सकते हैं, इसलिए इन्वेस्ट करते समय चुनिंदा रहें.