ईटीएफ और इंडेक्स फंड के बीच अंतर

ETF बनाम इंडेक्स फंड – कौन सा बेहतर है?

इंडेक्स फंड और एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड बेहतरीन वेल्थ-बिल्डिंग टूल हैं जो विभिन्न इन्वेस्टमेंट परिदृश्यों में शानदार परिणाम प्रदान करते हैं. लेकिन आपको पता होना चाहिए कि अधिकांश समय, इंडेक्स फंड अक्सर ईटीएफ के रूप में गलत होते हैं और इसके विपरीत. 

ईटीएफ बनाम इंडेक्स फंड दोनों कम लागत वाले और निष्क्रिय रूप से प्रबंधित हैं. इसके साथ, वे सर्वश्रेष्ठ इन्वेस्टमेंट वाहनों में से एक हैं जो बिल्ट-इन डाइवर्सिफिकेशन प्रदान करते हैं. संक्षेप में, ये फंड कई सिक्योरिटीज़ को एक इन्वेस्टमेंट में बंडल करते हैं और कई बिज़नेस को व्यापक एक्सपोजर प्रदान करते हैं. इन गुणों को ध्यान में रखते हुए, ईटीएफ बनाम इंडेक्स फंड औसत निवेशक के लिए आदर्श है.

इसलिए इन दोनों को बेहतर तरीके से समझने के लिए, आइए इन दो प्रकार के इन्वेस्टमेंट की तुलना करें ताकि आप कौन सा इन्वेस्टमेंट करना चाहते हैं.
 

ईटीएफ क्या है?

एक्सचेंज ट्रेडेड फंड एक इन्वेस्टमेंट वाहन है जिसमें बॉन्ड और स्टॉक जैसे एसेट मिश्रित होते हैं और सीधे मार्केट एक्सचेंज पर ट्रेड किया जाता है. इसके अलावा, इसे सेक्टर या एसेट क्लास जैसे विभिन्न मार्केट सेगमेंट के संपर्क में आने के लिए तैयार किया जा सकता है.

उनका मुख्य उद्देश्य मार्केट सेगमेंट के प्रदर्शन को ट्रैक करना है, या, आप इंडेक्स कह सकते हैं, जो विविधता के लाभ के साथ मार्केट रिटर्न की तलाश करने वाले औसत निवेशकों को अपनी अपील को बढ़ाने में मदद करता है. इसके अलावा, ईटीएफ बाजार का पालन करते हैं, लेकिन अन्य निवेश, जैसे म्यूचुअल फंड, का उद्देश्य बाजार को हराना है.

अगर आप अन्य फंड के साथ ईटीएफ के लाभ के बारे में बात करते हैं, तो यह है कि उन्हें स्टॉक की तरह ट्रेड किया जा सकता है. इन ट्रेडेड फंड को एग्जीक्यूशन के लिए सबमिट करने के बाद जल्द से जल्द ट्रांज़ैक्शन किया जाता है. इसके ऊपर, वे निष्क्रिय रूप से मैनेज किए जाते हैं और कम ऑपरेटिंग लागत होती है जो लगभग हर इन्वेस्टर को उच्च रिटर्न प्रदान करती है. 

इसके अलावा, ईटीएफ बनाम इंडेक्स फंड उच्च लिक्विड के होते हैं और जहां भी लागू किए जाते हैं वहां टैक्स लाभ प्रदान करते हैं. 
 

इंडेक्स फंड को परिभाषित करें?

इंडेक्स फंड एक प्रकार का म्यूचुअल फंड है जिसमें पोर्टफोलियो बनाया गया है जो स्टैंडर्ड और खराब 500 इंडेक्स जैसे फाइनेंशियल मार्केट इंडेक्स के विभिन्न घटकों से पूरी तरह से मेल खाता है या ट्रैक करता है. समय बीतने के साथ, यह इंडेक्स म्यूचुअल फंड विस्तृत मार्केट एक्सपोजर, कम पोर्टफोलियो टर्नओवर और कम ऑपरेटिंग खर्चों को प्रदान करता है. 

ये इंडेक्स फंड मुख्य पोर्टफोलियो होल्डिंग जैसे रिटायरमेंट अकाउंट, जैसे व्यक्तिगत रिटायरमेंट अकाउंट और 401 (k) अकाउंट के लिए सर्वश्रेष्ठ माने जाते हैं. प्रख्यात निवेशक वारेन बफेट के अनुसार, इंडेक्स फंड बाद के वर्षों के लिए बचत के लिए एक महान स्वर्ग हैं. उन्होंने कहा कि इन्वेस्टमेंट इंडेक्स फंड के लिए व्यक्तिगत स्टॉक चुनने के बजाय, सभी एस एंड पी 500 कंपनियों को बहुत कम लागत पर खरीदना औसत इन्वेस्टर के लिए बेहतर है. 

इंडेक्स फंड एक प्रकार का पैसिव फंड मैनेजमेंट सिस्टम है जिसमें फंड मैनेजर एक पोर्टफोलियो बनाता है जिसकी होल्डिंग किसी भी विशेष इंडेक्स की सिक्योरिटीज़ को मिरर करती है. इसके अलावा, इंडेक्स फंड के पोर्टफोलियो अचानक बदलते हैं जब उनके बेंचमार्क इंडेक्स बदलते हैं. 

इसका मतलब है कि अगर कोई भी फंड वेटेड इंडेक्स का पालन करता है, तो इसका मैनेजर समय-समय पर विभिन्न सिक्योरिटीज़ के कुल प्रतिशत को रीबैलेंस करेगा जो बेंचमार्क में उनकी मौजूदगी के वजन को दर्शाता है.
 

इंडेक्स फंड और ईटीएफ में क्या होता है?

दोनों इंडेक्स बनाम ईटीएफ एक ही इन्वेस्टमेंट जैसे स्टॉक या बॉन्ड जैसे कई व्यक्तिगत इन्वेस्टमेंट में एक साथ बंडल किए जाते हैं. यह मुख्य कारण है कि यह कई कारणों से निवेशकों में से एक लोकप्रिय विकल्प है. जो ये हैंः: -

● ईटीएफ बनाम इंडेक्स फंड एक अच्छा विविधतापूर्ण पोर्टफोलियो बनाने में मदद करता है.
● उन्हें निष्क्रिय रूप से मैनेज किया जाता है, जिसका मतलब है कि फंड के भीतर इन्वेस्टमेंट सीधे एस एंड पी 500 जैसे इंडेक्स पर आधारित होते हैं. 
● ये लॉन्ग-टर्म इन्वेस्टर के लिए सबसे अच्छे हैं क्योंकि वे ऐक्टिव रूप से मैनेज किए गए म्यूचुअल फंड को आउटपरफॉर्म करते हैं. इसमें कोई संदेह नहीं कि वे ट्रैकिंग के दौरान इंडेक्स के उतार-चढ़ाव का पालन करते हैं लेकिन कुल मिलाकर सकारात्मक रिटर्न दिखाते हैं. 

म्यूचुअल फंड जो सक्रिय रूप से मैनेज किए जाते हैं, वे हमेशा शॉर्ट टर्म में बेहतरीन तरीके से प्रदर्शित करते हैं, क्योंकि फंड मैनेजर वर्तमान मार्केट की स्थिति के आधार पर और उनके अनुभव के अनुसार बेहतरीन इन्वेस्टमेंट निर्णय लेते हैं. 
 

ईटीएफ और इंडेक्स फंड के बीच अंतर

ईटीएफ या इंडेक्स फंड के बारे में उपरोक्त पोस्ट पढ़ने के बाद, आपको उसके बारे में पता चल सकता है कि वे क्या हैं. लेकिन अधिक जानकारी के लिए, ऐसे कई अन्य अंतर हैं जो आपको दोनों को बेहतर तरीके से समझने में मदद करेंगे. जो ये हैंः: -

1. आवश्यक न्यूनतम निवेश

अधिकांश मामलों में, इंडेक्स फंड की तुलना में ईटीएफ में बहुत कम निवेश होता है. कारण यह है कि उन्हें स्टॉक की तरह ट्रेड किया जाता है और उन्हें पूरे शेयर के रूप में खरीदा जाता है. इसका मतलब है कि आप केवल एक शेयर की कीमत के लिए ईटीएफ खरीद सकते हैं, जिसे ईटीएफ मार्केट की कीमत के रूप में जाना जाता है. 

लेकिन अगर आप इंडेक्स फंड के बारे में बात करते हैं, तो ब्रोकर दुर्लभ रूप से किसी भी आम शेयर की कीमत से थोड़ी अधिक कीमत प्रदान करते हैं. इसलिए, अगर आप न्यूनतम राशि इन्वेस्ट करने की योजना बना रहे हैं, तो हमेशा अपनी खुद की शेयर कीमत के साथ इंडेक्स फंड पर ईटीएफ चुनें. इसके अलावा, इंडेक्स फंड के साथ जाना चाहना भी बिना किसी इन्वेस्टमेंट के एक बेहतरीन विकल्प है. 

2. आपके द्वारा भुगतान किए जाने वाले कैपिटल गेन टैक्स

अगर आप ईटीएफ के बारे में बात करते हैं, तो यह इंडेक्स फंड की तुलना में टैक्स लाभ प्रदान करता है, और यह क्रेडिट इसके स्ट्रक्चर को जाता है. इसका मतलब है कि अगर आप किसी अन्य इन्वेस्टर को ETF सौंपने की योजना बनाते हैं, तो पैसा सीधे उस इन्वेस्टर से आएगा. संक्षेप में, ईटीएफ की बिक्री के साथ कैपिटल गेन टैक्स आपका होगा.

लेकिन इंडेक्स फंड में मालिक को सीधे मैनेजर से इस कैश को रिडीम करना होगा और वे आपके लिए पैसे बनाने के लिए आपकी सिक्योरिटीज़ ले जाएंगे. इस प्रक्रिया में, आपके फंड में शेयर वाले प्रत्येक इन्वेस्टर को निवल लाभ पारित किया जाता है. इसका मतलब है, आपको एक भी शेयर बेचे बिना कैपिटल गेन मनी नहीं मिलेगा. 

कुल मिलाकर, ETF इंडेक्स फंड से अधिक लाभ प्रदान करते हैं.

3. उनके मालिक होने की लागत

लागत के संबंध में, ईटीएफ या इंडेक्स फंड दोनों ही खर्च अनुपात के संदर्भ में बहुत आसान और किफायती हैं. इसका मतलब है कि इससे आपको वार्षिक रूप से कुल इन्वेस्टमेंट की न्यूनतम राशि 0.05% से अधिक कीमत मिल सकती है. 

लेकिन ट्रेडिंग कमीशन में ईटीएफ और इंडेक्स फंड खरीदते समय आपको एक और लागत का भुगतान करना होता है. लेकिन, अगर आप ETF में रुचि रखते हैं, तो ब्रोकर ETF खरीदते समय या बेचते समय ट्रेड के लिए कमीशन के रूप में कुछ शुल्क लेगा, जो नियमित रूप से ट्रेडिंग करने पर फिर से रिटर्न हो जाएगा.

कोई संदेह नहीं, इंडेक्स फंड के मामले में आपको खरीदते समय या बेचते समय कुछ ट्रांज़ैक्शन शुल्क का भुगतान भी करना होगा, लेकिन लागत में अंतर होता है, जिसे आपको चुनने से पहले विचार करना होगा. संक्षेप में, दोनों अन्य म्यूचुअल फंड की तुलना में कम लागत वाले विकल्प हैं, लेकिन आपको एक चुनने से पहले दोनों के खर्च अनुपात की तुलना करनी होगी. 
 

निवेश संरचना

ईटीएफ और इंडेक्स फंड के इन्वेस्टमेंट स्ट्रक्चर को समझने से यह मूल्यांकन करने में मदद मिलती है कि आपका पैसा समय के साथ कैसे आवंटित, मैनेज और बढ़ाया जाता है.

ETF इन्वेस्टमेंट स्ट्रक्चर:

• क्रिएशन और रिडेम्पशन: ईटीएफ को अधिकृत प्रतिभागियों (एपीएस) से संबंधित क्रिएशन और रिडेम्पशन मैकेनिज्म के माध्यम से बनाया जाता है. ये AP, ETF प्रदाता को अंतर्निहित सिक्योरिटीज़ की बास्केट प्रदान करके या सिक्योरिटीज़ के बदले ETF यूनिट को रिडीम करके नई ETF यूनिट बना सकते हैं.
• रियल-टाइम ट्रेडिंग: ETF पूरे दिन एक्सचेंज पर स्टॉक और कीमतों में उतार-चढ़ाव की तरह ट्रेड करते हैं. फंड की वैल्यू रियल-टाइम नेट एसेट वैल्यू (एनएवी), सप्लाई और डिमांड और मार्केट की अटकलों से प्रभावित होती है.
• लिक्विडिटी और सेटलमेंट: क्योंकि ETF एक्सचेंज पर ट्रेड किए जाते हैं, इसलिए वे मार्केट के प्रतिभागियों द्वारा प्रदान की जाने वाली लिक्विडिटी से लाभ उठाते हैं. सेटलमेंट आमतौर पर T+2 दिनों के भीतर होता है, जो स्टॉक ट्रांज़ैक्शन के समान होता है.
• बाजार निर्माता: ETF में अक्सर मार्केट मेकर होते हैं, जो यह सुनिश्चित करते हैं कि ETF यूनिट की कीमत ETF और इसके अंतर्निहित एसेट के बीच किसी भी कीमत के अंतर को आर्बिट्रेज करके अपने NAV के करीब रहती है.

इंडेक्स फंड इन्वेस्टमेंट स्ट्रक्चर:

• फंड मैनेजमेंट: इंडेक्स फंड को एसेट मैनेजमेंट कंपनियों (एएमसी) द्वारा मैनेज किया जाता है, जो निवेशकों से पैसे इकट्ठा करते हैं और किसी विशिष्ट इंडेक्स की अनुकूल रचना वाली सिक्योरिटीज़ खरीदते हैं.
• दैनिक NAV कैलकुलेशन: नेट एसेट वैल्यू की गणना प्रत्येक ट्रेडिंग दिन के अंत में की जाती है. निवेशक इस एनएवी के आधार पर यूनिट खरीदते हैं या रिडीम करते हैं.
• पूलिंग तंत्र: इन्वेस्टर के फंड एक साथ इकट्ठे किए जाते हैं और इंडेक्स में सभी स्टॉक में आनुपातिक रूप से इन्वेस्ट किए जाते हैं. यह स्ट्रक्चर रियल-टाइम ट्रेडिंग की अनुमति नहीं देता है.
• कोई मध्यस्थ ट्रेडर नहीं है: ईटीएफ के विपरीत, इंडेक्स फंड सीधे फंड हाउस या म्यूचुअल फंड प्लेटफॉर्म के माध्यम से अधिकृत प्रतिभागियों या मार्केट मेकर की भागीदारी के बिना खरीदे जाते हैं या बेचे जाते हैं.
   

एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड बनाम इंडेक्स फंड पर टैक्सेशन

टैक्सेशन उन निवेशकों के लिए एक महत्वपूर्ण कारक है जो अपने रिटर्न को अधिकतम करना चाहते हैं. जबकि ईटीएफ और इंडेक्स फंड दोनों इक्विटी-ओरिएंटेड या डेट-ओरिएंटेड कैटेगरी में आ सकते हैं, लेकिन टैक्सेशन नियम अंतर्निहित सिक्योरिटीज़ की प्रकृति पर आधारित हैं.

इक्विटी-ओरिएंटेड ईटीएफ और इंडेक्स फंड (65% से अधिक इक्विटी एक्सपोज़र):

• शॉर्ट-टर्म कैपिटल गेन (एसटीसीजी): अगर यूनिट 12 महीनों के भीतर बेची जाती है, तो लाभ पर 15% टैक्स लगाया जाता है.
• लॉन्ग-टर्म कैपिटल गेन (एलटीसीजी): अगर 12 महीनों से अधिक समय तक होल्ड किया जाता है, तो प्रति वर्ष ₹1 लाख तक का लाभ टैक्स-फ्री होता है. इंडेक्सेशन लाभ के बिना ₹1 लाख से अधिक के लाभ पर 10% टैक्स लगाया जाता है.

डेट-ओरिएंटेड ईटीएफ और इंडेक्स फंड (65% से कम इक्विटी एक्सपोजर):

• शॉर्ट-टर्म कैपिटल गेन: आपकी इनकम स्लैब के अनुसार 36 महीनों से कम की होल्डिंग अवधि से होने वाले लाभ पर टैक्स लगाया जाता है.
• लॉन्ग-टर्म कैपिटल गेन: 36 महीनों से अधिक की होल्डिंग अवधि से होने वाले लाभ पर इंडेक्सेशन लाभ के साथ 20% पर टैक्स लगाया जाता है.

लाभांश कराधान:

इससे पहले, लाभांश वितरण कर (डीडीटी) के माध्यम से स्रोत पर लाभांश पर कर लगाया गया था. हालांकि, नई टैक्स व्यवस्था के तहत, अब डिविडेंड पर इनकम टैक्स स्लैब के अनुसार निवेशकों के हाथ में टैक्स लगाया जाता है. ईटीएफ और इंडेक्स फंड दोनों इस उपचार के अधीन हैं.

सिक्योरिटीज़ ट्रांज़ैक्शन टैक्स (एसटीटी):

• ETFs: STT तब लागू होता है जब ETF स्टॉक एक्सचेंज पर खरीदे या बेचे जाते हैं.
• इंडेक्स फंड: एसटीटी आमतौर पर रिडेम्पशन पर लागू होता है.
   

ETF और इंडेक्स फंड में क्या-क्या होता है?

हालांकि स्ट्रक्चर और ट्रेडिंग में अलग-अलग होते हैं, लेकिन ETF और इंडेक्स फंड कई मुख्य इन्वेस्टमेंट सिद्धांतों और लाभों को शेयर करते हैं:

• निष्क्रिय रणनीति: दोनों को पैसिव रूप से मैनेज किया जाता है, मार्केट को हराने की कोशिश करने के बजाय विशिष्ट इंडाइसेस को ट्रैक किया जाता है.
• विविधता: दोनों सिक्योरिटीज़ के विस्तृत बास्केट में एक्सपोज़र प्रदान करते हैं, जो विभिन्न सेक्टर और स्टॉक में निवेश को फैलाकर जोखिम को कम करने में मदद करते हैं.
• कम खर्च अनुपात: क्योंकि वे ऐक्टिव रूप से मैनेज नहीं किए जाते हैं, इसलिए इन फंड को मैनेज करने की लागत ऐक्टिव रूप से मैनेज किए जाने वाले म्यूचुअल फंड की तुलना में कम होती है.
• मार्केट परफॉर्मेंस ट्रैकिंग: इन्वेस्टर ऐसे रिटर्न अर्जित कर सकते हैं, जो ट्रेकिंग कर रहे इंडेक्स को करीब मिरर करते हैं, जो पारदर्शी और अनुमानित परिणाम प्रदान करते हैं.
• लॉन्ग-टर्म लक्ष्यों के लिए अच्छा: दोनों निरंतर मार्केट एक्सपोज़र और कम लागत के कारण लॉन्ग-टर्म वेल्थ क्रिएशन के लिए उपयुक्त हैं.
• बिगिनर्स के लिए आदर्श: उनकी सरलता और कम जोखिम उन्हें नए निवेशकों के लिए बेहतरीन एंट्री पॉइंट बनाती है.
• सेबी रेगुलेशन: दोनों प्रोडक्ट सेबी द्वारा विनियमित किए जाते हैं, जिससे भारतीय निवेशकों के लिए सुरक्षा और मानकीकरण का स्तर सुनिश्चित होता है.
   

निष्कर्ष

इंडेक्स फंड और ईटीएफ इंडेक्स को दोहराने का एक ही उद्देश्य रखते हैं, लेकिन वे स्ट्रक्चर, एक्सेसिबिलिटी, ट्रेडिंग और टैक्सेशन में अलग-अलग होते हैं. ETF या इंडेक्स फंड में इन्वेस्ट करने के बीच का निर्णय आपके पर्सनल फाइनेंशियल लक्ष्यों, इन्वेस्टमेंट की जानकारी और ऑपरेशन के पसंदीदा तरीके के अनुसार होना चाहिए.

ETF चुनें अगर:

• आपके पास डीमैट और ट्रेडिंग अकाउंट है.
• आप रियल-टाइम ट्रेडिंग के साथ आरामदायक हैं.
• आप थोड़े कम एक्सपेंस रेशियो को पसंद करते हैं.
• आप मार्केट के घंटों के दौरान किसी भी समय खरीदने और बेचने में सुविधा चाहते हैं.

इंडेक्स फंड चुनें अगर:

• आप निवेश करने के लिए नए हैं या आसान मार्ग चाहते हैं.
• आप SIP के माध्यम से अपने इन्वेस्टमेंट को ऑटोमेट करना चाहते हैं.
• आपके पास डीमैट अकाउंट नहीं है और म्यूचुअल फंड ऐप या प्लेटफॉर्म के माध्यम से आसानी से एक्सेस करना पसंद करते हैं.
• आप रिटायरमेंट या बच्चों की शिक्षा जैसे लॉन्ग-टर्म लक्ष्यों के लिए इन्वेस्ट कर रहे हैं.

दोनों विकल्प कुशल, कम लागत वाले इन्वेस्टमेंट वाहन हैं. अपने स्ट्रक्चर, टैक्स के प्रभाव और प्रमुख समानताओं को समझकर, भारतीय निवेशक सूचित निर्णय ले सकते हैं और अनुशासित, मार्केट-लिंक्ड तरीके से धन बना सकते हैं. चाहे आप अनुभवी ट्रेडर हों या पहली बार इन्वेस्टर हों, ETF और इंडेक्स फंड, दोनों आपके इन्वेस्टमेंट पोर्टफोलियो में एक स्थान के पात्र हैं.