म्यूचुअल फंड में एक्सआईआरआर: भारतीय निवेशकों के लिए एक एडवांस्ड गाइड

म्यूचुअल फंड में एक्सआईआरआर क्या है?

इंटरनल रेट ऑफ रिटर्न (एक्सआईआरआर) हमें अपने इन्वेस्टमेंट पर ब्याज़ बताता है अगर हमें इसी ब्याज़ दर पर अपनी सभी कमाई को दोबारा इन्वेस्ट करना पड़ा. हालांकि आपने कुछ भी उधार नहीं लिया था, लेकिन यह ब्याज़ का भुगतान करना होगा. XIRR एक फंक्शन है जो सुरक्षा या पोर्टफोलियो के रिटर्न की आंतरिक दर की गणना करता है.

XIRR मासिक कैश फ्लो और रिटर्न लेता है और कैश फ्लो वैल्यू का वार्षिक प्रतिशत निर्धारित करता है. यह अपने म्यूचुअल फंड इन्वेस्टमेंट की तुलना करना चाहने वाले इन्वेस्टर के लिए उपयोगी है और इन्वेस्टमेंट पर टैक्स की गणना करने के लिए इसका इस्तेमाल किया जा सकता है.

म्यूचुअल फंड में एक्सआईआरआर-फंडामेंटल्स

एक्सआईआरआर एक टूल म्यूचुअल फंड इन्वेस्टर है जिसका इस्तेमाल इन्वेस्टमेंट पर रिटर्न की दर को जानने में मदद करता है.

XIRR का अर्थ है "इंटरनल रेट ऑफ रिटर्न"". इसका इस्तेमाल कंपाउंडिंग के आधार पर इन्वेस्टमेंट पर सटीक रिटर्न खोजने के लिए किया जाता है. आप यह निर्धारित करने के लिए इस टूल का उपयोग कर सकते हैं कि आपको अपने इन्वेस्टमेंट पर सबसे अच्छा रिटर्न मिल रहा है या नहीं.

यह महत्वपूर्ण है क्योंकि यह आपको इसका अनुमान लगाने की बजाय आपकी रिटर्न दर की गणना करने की अनुमति देता है. अगर आप इस उद्देश्य के लिए XIRR का उपयोग कर रहे हैं, तो आपको यह जानना होगा कि आपका प्रारंभिक इन्वेस्टमेंट कितने समय पहले किया गया था. आपको यह भी जानना चाहिए कि आपने शुरुआत में इन्वेस्टमेंट में कितना पैसा लगाया है और अगर लागू हो तो आपने कैश उधार ली है, तो ब्याज़ दर पर. ऐसा करके, आपको यह सटीक रूप से दिखाई देगा कि आपने समय के साथ कितना लाभ लिया है या खो दिया है.

It can also be used in peer-to-peer lending (Lending Club, Prosper). Enter the amount that was lent out (loan principal), the interest rate charged by the platform, and the length of time it was lent out for (term). Then XIRR will give you back your return on investment (ROI) for that loan.

आप इन्वेस्टमेंट के लिए एक्सआईआरआर का इस्तेमाल कैसे कर सकते हैं?

XIRR या रिटर्न की आंतरिक दर इन्वेस्टमेंट पर रिटर्न की समय-भारित दर है. यह ब्याज़ दर के समान है लेकिन हाल ही के वर्षों को अधिक वजन दिया जाता है.

XIRR की गणना विभिन्न अवधियों में कैश फ्लो की श्रृंखला पर की जाती है. पहला चरण यह है कि प्रत्येक अवधि के लिए आसान ब्याज़ दर खोजें. अगला चरण यह है कि प्रत्येक अवधि के कैश फ्लो के वर्तमान मूल्यों का सम जानें.

अगर आप किसी इन्वेस्टमेंट (टर्मिनल वैल्यू सहित) के जीवन में सभी कैश इनफ्लो और आउटफ्लो को जानते हैं, तो आप XIRR का उपयोग कर सकते हैं. इसे डिस्क्रीट कैश फ्लो वैल्यूएशन या डीसीएफ या नेट प्रेजेंट वैल्यू कहा जाता है.

XIRR का इस्तेमाल पोर्टफोलियो मैनेजमेंट, कैपिटल बजटिंग और मेरे पर्सनल फेवरेट, वैल्यूएशन एनालिसिस में किया जा सकता है.

XIRR के साथ, आपको डिस्काउंटेड कैश फ्लो (DCF) के साथ सभी जानकारी की आवश्यकता नहीं है. आपको केवल ग्रोथ रेट और प्रारंभिक इन्वेस्टमेंट राशि की आवश्यकता है.

आप एक्सआईआरआर की गणना कैसे करते हैं: एक्सआईआरआर फॉर्मूला

एक्सआईआरआर फॉर्मूला इंटरनल रेट ऑफ रिटर्न (आईआरआर) फॉर्मूला का एक वेरिएशन है जो कैश फ्लो के बीच अलग-अलग समय अवधि के लिए अकाउंट करता है. इसे इस रूप में व्यक्त किया जाता है: 

एक्सआईआरआर = आर ऐसा है कि राशि (सीआई/(1+आर)^(डीआई - डी0)/365)) = 0 

कहां: 

सीआई = समय में कैश फ्लो (निवेश के लिए नकारात्मक, रिटर्न के लिए पॉजिटिव) 

डीआई = कैश फ्लो की तिथि 

D0 = शुरुआती निवेश की तिथि 

R = XIRR या रिटर्न की वार्षिक दर 

फॉर्मूला अनिवार्य रूप से छूट दर की गणना करता है, जिस पर सभी कैश फ्लो का नेट प्रेजेंट वैल्यू (NPV) शून्य हो जाता है. क्योंकि इसमें जटिल समीकरण को हल करना होता है, इसलिए एक एक्सआईआरआर कैलकुलेटर या एक्सेल फंक्शन का इस्तेमाल आमतौर पर किया जाता है. 

म्यूचुअल फंड इन्वेस्टमेंट में XIRR कैसे मददगार मेट्रिक है?

XIRR का इस्तेमाल इन्वेस्टमेंट के पोर्टफोलियो के प्रदर्शन की गणना करने के लिए किया जाता है. XIRR की गणना केवल एक्सेल का उपयोग करके की जाती है और यह इन्वेस्टमेंट पोर्टफोलियो के कैश फ्लो (पैसे और पैसे आउट) पर आधारित है. इस गणना की अवधि आमतौर पर मासिक होती है, लेकिन अगर आप दैनिक नकदी प्रवाह का उपयोग करते हैं, तो यह दैनिक हो सकता है.

यह एक मेट्रिक है जिसका इस्तेमाल एक ऐसे इन्वेस्टमेंट पर रिटर्न की दर को मापने के लिए किया जाता है जिसमें पॉजिटिव और नेगेटिव कैश फ्लो होते हैं. XIRR आमतौर पर इस्तेमाल किए गए IRR की तुलना में म्यूचुअल फंड इन्वेस्टमेंट पर वास्तविक रिटर्न का अधिक सटीक अनुमान है, जो केवल पॉजिटिव कैश फ्लो पर विचार करता है.

मेट्रिक की गणना मासिक या दैनिक समय-सीमा का उपयोग करके की जा सकती है. डिफॉल्ट रूप से, मासिक समय-सीमा का उपयोग किया जाता है, लेकिन इसे XIRR फील्ड में ड्रॉप-डाउन मेनू का उपयोग करके बदला जा सकता है. XIRR टर्म का इस्तेमाल आमतौर पर IRR के विकल्प के रूप में किया जाता है क्योंकि कई इन्वेस्टर को अपने म्यूचुअल फंड रिटर्न के बारे में अधिक सहज और सटीक लगता है.

XIRR निर्धारित करने के विभिन्न तरीके

म्यूचुअल फंड में इन्वेस्ट करने के लिए रिटर्न की दरों की गणना करने के कई तरीके हैं. रिकवरी की औसत गति की गणना करके समय के साथ अपने इन्वेस्टमेंट की कुल वैल्यू को ट्रैक करना संभव है. हालांकि, अगर आप यह जानना चाहते हैं कि किसी भी समय आपका निवेश कितना बढ़ गया है या कम हो गया है, तो एक्सआईआरआर जानना आवश्यक है.

XIRR की गणना रिटर्न फॉर्मूला की आंतरिक दर का उपयोग करके की जाती है. IRR फॉर्मूला दो बार की अवधि के बीच की गई राशि की गणना करता है या इन्वेस्टमेंट पर खो जाता है. IRR हमेशा एक प्रतिशत होगा, और इसका इस्तेमाल इन्वेस्टमेंट के दौरान प्रत्येक अवधि के लिए लाभ या हानि की गणना करने के लिए किया जा सकता है.

यह मेट्रिक केवल लाभ और नुकसान से अधिक गणना करने की अनुमति देता है क्योंकि यह प्रतिशत की बजाय वास्तविक डॉलर राशि पर ध्यान केंद्रित करता है. XIRR की गणना रिटर्न प्रतिशत लेकर की जाती है और पिछली अवधि से वापस की गई पिछली डॉलर राशि में जोड़ दी जाती है, और इसे बाद की अवधि से वापस की गई पहली डॉलर राशि से घटा दी जाती है. इस विधि का उपयोग करने से प्रतिशत के बजाय सभी वास्तविक रिटर्न का प्रतिनिधित्व करने वाला एक आंकड़ा होगा जो बड़ी संख्या में शामिल होने पर भ्रामक हो सकता है.

म्यूचुअल फंड में एक्सआईआरआर

XIRR म्यूचुअल फंड के लिए रिटर्न की एक इंटरनल रेट (IRR) है.

म्यूचुअल फंड कंपनियां किसी निर्धारित अवधि में म्यूचुअल फंड के प्रदर्शन का अनुमान लगाने के लिए रिटर्न की आंतरिक दरों का उपयोग करती हैं. उनका इस्तेमाल आमतौर पर किसी मौजूदा पोर्टफोलियो के भविष्य में रिटर्न या परफॉर्मेंस का अनुमान लगाने के लिए किया जाता है.

XIRR की गणना पहले रिटर्न की आंतरिक दर की गणना करके की जाती है, फिर रोज नकद प्रवाह का अनुमान लगाता है, और अंत में प्रत्येक अवधि में पैसे का समय मूल्य अकाउंट में ले जाता है.

XIRR एक निर्धारित अवधि में इन्वेस्टमेंट के औसत रिटर्न का एक इन्वेस्टमेंट परफॉर्मेंस मापन है.

XIRR का इस्तेमाल किसी विशेष अवधि में इन्वेस्टमेंट की इंटरनल रेट (IRR) को निर्धारित करने के लिए किया जाता है. इंटरनल रेट ऑफ रिटर्न (IRR) डिस्काउंट रेट है, जो निवल वर्तमान वैल्यू (NPV) को शून्य के बराबर इन्वेस्टमेंट से बनाती है.

यह इन्वेस्टमेंट पर लागू होता है जिनके पास सटीक समय सीमा में कैश फ्लो नहीं होते हैं, जैसे इक्विटी म्यूचुअल फंड.

लपेटना

XIRR का महत्व इस तथ्य पर है कि यह एक इन्वेस्टर को यह समझने में मदद करता है कि किसी विशिष्ट अवधि में फंड मैनेजर के रिटर्न बैंचमार्क इंडेक्स के खिलाफ कितना अच्छा प्रदर्शन कर रहा है.

म्यूचुअल फंड में एक्सआईआरआर कैसे काम करता है?

एक्सआईआरआर, निवेश पर वार्षिक रिटर्न की दर की गणना करने के लिए एक अत्याधुनिक तरीका है, जहां कैश फ्लो अनियमित अंतराल पर होता है- एसआईपी (सिस्टमेटिक इन्वेस्टमेंट प्लान), लंपसम इन्वेस्टमेंट और आंशिक रिडेम्पशन के कारण म्यूचुअल फंड के साथ एक सामान्य परिदृश्य.

पारंपरिक रिटर्न कैलकुलेशन एक ही इन्वेस्टमेंट और एक ही रिडेम्पशन की तिथि मानते हैं, लेकिन एक्सआईआरआर इसके लिए अकाउंट करता है:

• अलग-अलग तिथियों में कई इन्वेस्टमेंट
• आंशिक निकासी या रिडेम्पशन
• निवेश की गई या निकाली गई अलग-अलग राशि

गणित में, एक्सआईआरआर दर आर के लिए हल करता है जो समीकरण को पूरा करता है:
S[CI/(1+R)^(DI - d0)/365)] = 0

कहां:

• सीआई = तिथि पर कैश फ्लो, डीआई (निवेश के लिए नेगेटिव, रिडेम्पशन के लिए पॉजिटिव)
• d0 = पहले कैश फ्लो की शुरुआती तिथि
• n = कैश फ्लो की कुल संख्या

सारांश में, एक्सआईआरआर प्रत्येक ट्रांज़ैक्शन को व्यक्तिगत रूप से इस्तेमाल करता है, वर्तमान में कैश फ्लो की छूट देता है और इन्वेस्टमेंट की वास्तविक वृद्धि दर का सटीक प्रतिबिंब सुनिश्चित करता है.

भारतीय निवेशकों के लिए, जिनके निवेश में अक्सर एसआईपी, अतिरिक्त लंपसम और कभी-कभी निकासी शामिल होती है, एक्सआईआरआर वार्षिक या आसान रिटर्न की तुलना में रिटर्न का वास्तविक और कार्यक्षम माप प्रदान करता है.
 

एक्सआईआरआर बनाम सीएजीआर: क्या अंतर है?

जबकि सीएजीआर (कंपाउंड एनुअल ग्रोथ रेट) वार्षिक रिटर्न के लिए एक सामान्य मेट्रिक है, लेकिन यह एक ही शुरुआती इन्वेस्टमेंट और इन्वेस्टमेंट अवधि के अंत में अंतिम वैल्यू का अनुमान लगाता है. जब कई इन्वेस्टमेंट या निकासी होती है, तो इस धारणा से गुमराह करने वाले निष्कर्ष हो सकते हैं.

भारत में, जहां एसआईपी निवेश सामान्य है, केवल सीएजीआर पर निर्भर करना धोखाधड़ी भरा हो सकता है. एक्सआईआरआर बेहतर निवेशक द्वारा अनुभव किए गए वास्तविक रिटर्न को दर्शाता है, जो पैसे की समय वैल्यू को सही तरीके से कैप्चर करता है.

क्या हम रिटर्न की गणना करने के बजाय सीएजीआर का उपयोग कर सकते हैं?

सीएजीआर (कंपाउंड एनुअल ग्रोथ रेट) और एक्सआईआरआर (एक्सटेंडेड इंटरनल रेट ऑफ रिटर्न) दोनों का उपयोग इन्वेस्टमेंट रिटर्न को मापने के लिए किया जाता है, लेकिन वे अलग-अलग उद्देश्यों को पूरा करते हैं. सीएजीआर किसी निवेश की औसत वार्षिक वृद्धि दर दिखाता है, मानता है कि एक अवधि के लिए एकमुश्त निवेश किया गया है. इससे यह सीधा हो जाता है लेकिन सीमित हो जाता है. दूसरी ओर, एक्सआईआरआर, अलग-अलग समय में कई कैश फ्लो के लिए अकाउंट करता है, जैसे एसआईपी, आंशिक निकासी या अनियमित निवेश. एक्सआईआरआर के बजाय सीएजीआर का उपयोग करने से अलग-अलग तिथियों पर निवेश या रिडीम करने पर गलत परिणाम मिल सकते हैं. ऐसे मामलों में, एक्सआईआरआर वास्तविक रिटर्न की अधिक वास्तविक तस्वीर प्रदान करता है. सीएजीआर सरल, एकमुश्त परिदृश्यों के लिए सबसे अच्छा है, जबकि एक्सआईआरआर विभिन्न कैश फ्लो के साथ रियल-वर्ल्ड इन्वेस्टमेंट के लिए उपयुक्त है.

एक्सेल शीट में एक्सआईआरआर की गणना करने के चरण

एक्सआईआरआर की मैनुअल गणना करना कठिन हो सकता है; हालांकि, माइक्रोसॉफ्ट एक्सेल एक सुविधाजनक एक्सआईआरआर () फंक्शन प्रदान करता है.
चरण-दर-चरण गाइड:

• अपना डेटा तैयार करें: इन्वेस्टमेंट के लिए नेगेटिव वैल्यू और रिडेम्पशन के लिए पॉजिटिव वैल्यू के साथ एक कॉलम में सभी कैश फ्लो लिस्ट करें.
• रिकॉर्ड तिथि: आस-पास के कॉलम में, प्रत्येक कैश फ्लो की सटीक तिथि दर्ज करें.
• फॉर्मूला का उपयोग करें:

           कर्सर को एक नई सेल में रखें और दर्ज करें:

           =एक्सआईआरआर (वैल्यू_रेंज, डेट_रेंज)

            उदाहरण के लिए, = XIRR (B2:B10, A2:A10)

• फॉर्मेट परिणाम: परिणाम एक दशमलव प्रतिनिधित्व दर होगा. बेहतर पढ़ने के लिए प्रतिशत के रूप में सेल को फॉर्मेट करें.

उदाहरण डेटा लेआउट:

यह सुविधा एक्सआईआरआर की गणना विशेष रूप से म्यूचुअल फंड एसआईपी और आंशिक रिडेम्पशन को सही तरीके से ट्रैक करने के लिए उपयोगी बनाती है.

म्यूचुअल फंड में एक्सआईआरआर के लाभ

• इन्वेस्टमेंट के सही परफॉर्मेंस को दर्शाता है: हर ट्रांज़ैक्शन का समय और राशि कैप्चर करता है, जो वास्तविक वार्षिक रिटर्न प्रदान करता है.
• एसआईपी निवेशकों के लिए उपयोगी: सीएजीआर के विपरीत, यह मासिक या अनियमित एसआईपी निवेश को समाहित करता है.
• निकासी/रिडेम्पशन को संभालता है: इन्वेस्टमेंट अवधि के दौरान आंशिक रिडेम्पशन या निकासी के लिए अकाउंट.
• इन्वेस्टर-फ्रेंडली: इन्वेस्टर को विभिन्न कैश फ्लो के साथ फंड या पोर्टफोलियो में रिटर्न की तुलना करने में मदद करता है.
• टैक्स प्लानिंग सहायता: सही रिटर्न को समझकर, इन्वेस्टर कैपिटल गेन टैक्स के प्रभावों पर बेहतर निर्णय ले सकते हैं.
• पारदर्शिता: फंड हाउस क्लेम या जेनेरिक बेंचमार्क पर निर्भर करने के बजाय पोर्टफोलियो परफॉर्मेंस पर स्पष्टता प्रदान करता है.

भारतीय निवेशकों के लिए, जहां मार्केट की अस्थिरता और गतिशील कैश फ्लो आम हैं, एक्सआईआरआर परफॉर्मेंस मूल्यांकन और रणनीतिक प्लानिंग के लिए एक आवश्यक टूल के रूप में कार्य करता है.

म्यूचुअल फंड में एक्सआईआरआर का उदाहरण

मान लें कि श्री शर्मा ने इक्विटी म्यूचुअल फंड में एसआईपी शुरू की:
 

XIRR की गणना करने के लिए:

• पॉजिटिव कैश फ्लो के रूप में सभी इन्वेस्टमेंट को नेगेटिव कैश फ्लो और रिडेम्पशन/पोर्टफोलियो वैल्यू के रूप में लिस्ट करें.
• प्रत्येक ट्रांज़ैक्शन की सटीक तिथि का उपयोग करें.
• एक्सेल में XIRR() फॉर्मूला लगाएं.

यह गणना 15.8% के एक्सआईआरआर को प्रकट कर सकती है, जो वर्ष के दौरान अपने कई निवेशों और आंशिक रिडेम्पशन को ध्यान में रखते हुए श्री शर्मा ने अर्जित वास्तविक रिटर्न को दर्शाती है.