हेज फंड म्हणजे काय?

परिचय

जोखीम विविधतापूर्ण करताना रिटर्न जास्तीत जास्त वाढविण्यासाठी हाय-नेट-वर्थ व्यक्ती आणि प्रमुख कॉर्पोरेशन्सकडून हेज फंड पैसे संकलित करतात. प्रोफेशनल फंड मॅनेजर फंड चालवतात, जे सरासरी इन्व्हेस्टमेंट रिटर्न प्रदान करण्यासाठी पारंपारिक आणि गैर-पारंपारिक मालमत्तेमध्ये इन्व्हेस्टमेंट करण्यासाठी विविध पद्धतींचा वापर करतात.

हे आर्टिकल हेज फंड व्याख्या, हेज फंड कसे काम करते आणि हेज फंडचे प्रकार याबद्दल चर्चा करते.

हेज फंड म्हणजे काय?

हेज फंड म्हणजे पर्यायी किंवा जटिल गुंतवणूक धोरणांचा वापर करून उच्च नफा कमविण्यासाठी विशिष्ट संस्थांनी केलेल्या इन्व्हेस्टमेंटचा पूल. हे फंड हे अपारंपारिक धोरणे आणि इन्व्हेस्टमेंटच्या पद्धतीद्वारे जोखीम कमी करण्यासाठी किंवा जास्त नफा मिळविण्यासाठी वापरले जाणारे साधन आहेत.

हेज फंड मॅनेजर स्टॉक मार्केटमध्ये दीर्घ आणि शॉर्ट पोझिशन्स घेणे, इक्विटी खरेदी आणि विक्री, आर्बिट्रेज, ट्रेडिंग बाँड्स, करन्सी यासारख्या पद्धतींचा वापर करून आक्रमकपणे इन्व्हेस्ट करतो, डेरिव्हेटिव्ह, सिक्युरिटीज कमोडिटीज इ. या प्रकारे, ते इन्व्हेस्टमेंटच्या वेळी कोणत्याही कठोर मर्यादेची पूर्तता न करता विस्तृत श्रेणीतील ॲसेट श्रेणीमध्ये इन्व्हेस्ट करू शकतात.

परंतु हेज फंड कसे काम करतात? हेज फंड खासगी गुंतवणूक भागीदारी किंवा ऑफशोअर गुंतवणूक महामंडळ म्हणून काम करतात. त्यांना सिक्युरिटीज मार्केट रेग्युलेटरकडे नोंदणी करण्याची आवश्यकता नाही आणि नियमितपणे डिस्क्लोजर करण्याची आवश्यकता नाही. गुंतवणूकदार हे सामान्यत: उच्च-निव्वळ-मूल्य असलेले व्यक्ती, कुटुंबातील दस्तऐवज, पेन्शन, इन्श्युरन्स कंपन्या आणि बँक असतात जे फंड मॅनेजरद्वारे व्यवस्थापित फंड तयार करण्यासाठी त्यांचे पैसे संकलित करतात.

हे फंड जवळपास नियमित नाहीत म्युच्युअल फंड आणि त्यामुळे जास्त जोखीम समाविष्ट आहे. या जोखीममुळे, हेज फंडमध्ये गुंतवणूक करणारे संस्था नियमित गुंतवणूकदारांपेक्षा संपत्ती असतात.

हेज फंड कसे कॅटेगरी केले जातात?

फंड मॅनेजरने वापरलेल्या धोरणांवर आधारित हेज फंड श्रेणीबद्ध केले जातात. जोखीम व्यवस्थापन, विविधता किंवा निधीच्या जोखीम पूर्ण करण्याची लवचिकता यानुसार निधीसाठी एकाधिक धोरणे देखील असू शकतात. संभाव्य गुंतवणूकदारांसाठी हेज फंडच्या प्रॉस्पेक्टसमध्ये या धोरणांची माहिती आणि गंभीर बाबी स्पष्ट केल्या आहेत.

चार श्रेणी ग्लोबल मॅक्रो, डायरेक्शनल, इव्हेंट-संचालित आणि नातेवाईक मूल्य आहेत.

ग्लोबल मॅक्रो

हे धोरण जागतिक स्तरावर त्यांच्या किंमतीच्या हालचालींपासून नफा मिळविण्यासाठी प्रमुख आर्थिक नमुन्यांचे विश्लेषण करते. फंड मॅनेजर प्रमुखपणे शेअर्स , < a < N1 > > बाँड्स < < An1 > > आणि महत्त्वपूर्ण मॅक्रोइकॉनॉमिक इव्हेंट्सद्वारे प्रभावित करन्सी मार्केट्समध्ये इन्व्हेस्ट करतो आणि नफा कमविण्याच्या संधी ओळखतो. हे धोरण मोठ्या प्रमाणात विविधता आणि लवचिकता प्रदान करते , ज्यामुळे अनेक बाजारांमध्ये सहभाग होण्यास अनुमती मिळते.

तथापि, उच्च रिटर्न कमविण्यासाठी अंमलबजावणीची वेळ आवश्यक आहे. जागतिक मॅक्रो धोरण विवेकपूर्ण आणि प्रणालीगत व्यापारात विभाजित केले जाते. विवेकपूर्ण ट्रेडिंगमध्ये, फंड मॅनेजर विश्लेषणावर आधारित इन्व्हेस्टमेंट निवडतो, तर सिस्टीमिक पद्धतीमध्ये, ते कॉम्प्युटर मॉडेल्स आणि प्रोग्राम वापरतात.

दिशात्मक

दिशादर्शक इन्व्हेस्टमेंट स्ट्रॅटेजीमध्ये, फंड मॅनेजर स्टॉक आणि सिक्युरिटीज निवडण्यासाठी विविध मार्केटमधील मार्केट मूव्हमेंट, ट्रेंड आणि गॅप्सचा वापर करतात. हे स्टॉक बाजारातील चढ-उतारांसाठी जास्त एक्सपोजर आहे आणि समान शेअर्सच्या गटांवर लक्ष केंद्रित करणारे पुढील उप-श्रेणी आहेत. उदाहरणार्थ, "उदयोन्मुख बाजार निधी" चीन आणि भारतासारख्या बाजारांवर लक्ष केंद्रित करतात आणि "क्षेत्र निधी" तंत्रज्ञान, फार्मा इ. सारख्या विशिष्ट क्षेत्रांवर लक्ष केंद्रित करतात.

इव्हेंट-चालित

अधिग्रहण, पुनर्भांडवलीकरण, दिवाळखोरी आणि तरलता यासारख्या प्रमुख कॉर्पोरेट इव्हेंट संबंधित सिक्युरिटीजच्या हालचालीचा अंदाज घेतल्यानंतर मूल्यांकन विसंगतीवर भांडवलीकरण करण्याची संधी हेज फंड व्यवस्थापकांसाठी प्रस्तुत करतात. हेज फंडमध्ये सहभागी होणाऱ्या मोठ्या संस्थात्मक गुंतवणूकदारांकडे अशा व्यवहारांचे विश्लेषण करण्यासाठी आणि फायदेशीर स्थिती घेण्यासाठी संसाधने आहेत.

नातेवाईक मूल्य

नातेवाईक मूल्य धोरण सिक्युरिटीजमधील किंमतीच्या विसंगतीचा वापर त्याच्या फायद्यासाठी करते. सिक्युरिटीजमधील किंमतीतील विसंगती ओळखण्यासाठी हेज फंड मॅनेजर गणितीय, तांत्रिक आणि मूलभूत तंत्र वापरतात.

हेज फंडचा इतिहास

पहिली हेज फंड स्ट्रॅटेजी तयार करण्यासाठी अल्फ्रेड विन्सलो जोन्सला ओळखले जाते. त्यांनी एकूण मार्केटपेक्षा चांगल्या कामगिरी करणाऱ्या स्टॉकमध्ये इन्व्हेस्टमेंट करून आणि दुसरी रिस्क न्यूट्रलाईज करण्याचा प्रयत्न केला ज्याची किंमत कमी होण्याची अपेक्षा आहे.

मार्केट परफॉर्मन्सने पहिला जोखीम उद्भवला, तर दुसरा हा वैयक्तिक मालमत्तेचा परफॉर्मन्स होता. म्हणूनच, त्याचा पोर्टफोलिओ मार्केट मूव्हमेंटच्या धोक्यांविरूद्ध 'हेज' केला गेला. अशा प्रकारे जोन्सने 1952 मध्ये मर्यादित भागीदारी म्हणून 20% शुल्कासह पहिले हेज फंड उत्पादन तयार केले.

जोन्स फंडच्या परफॉर्मन्स नंतर अनेक इन्व्हेस्टमेंट उत्साही यांनी नवीन हेज फंड स्थापित केले. निधी व्यवस्थापकांनी इच्छुक गुंतवणूकदारांसाठी 1969 मध्ये अनेक हेज फंडचा निधी तयार केला.

हेज फंड मार्केटमध्ये 1973-74 क्रॅशनंतर गंभीर दुर्घटना झाली. त्याने 1980 मध्ये रिसर्ज केले आणि 1990 मध्ये वाढ केली, ज्यादरम्यान फंड मॅनेजरने अनेक प्रमुख हेज फंड सुरू केले आहेत. त्यांनी 2000 मधील मुख्य प्रवाहात प्रवेश केला, ज्यादरम्यान पेन्शन फंड आणि इन्श्युरन्स कंपन्या त्यांची पहिली गुंतवणूक केली. 2008 बाजारपेठेतील संकटानंतर, हेज फंड नियमित केले गेले. आज जगभरातील हेज फंड मॅनेजमेंट अंतर्गत असलेली मालमत्ता जवळपास 3 ट्रिलियन डॉलर्सची किंमत आहे.

हेज फंडची मुख्य वैशिष्ट्ये

या फंडमध्ये इतर पूल्ड इन्व्हेस्टमेंटपेक्षा काही प्रमुख फरक आहेत.

1. पात्रता: केवळ मान्यताप्राप्त गुंतवणूकदारांना हेज फंडमध्ये सहभागी होण्याची अनुमती आहे. जर हे गुंतवणूकदार किमान ₹1 कोटी इन्व्हेस्ट करू शकतात आणि इन्व्हेस्टरची संख्या 1000 पेक्षा जास्त असू शकत नाही तरच "पात्रता प्राप्त करतात". हेज फंड सुरू करण्यासाठी किमान ₹20 कोटी आवश्यक निधी पूल आहे.
    
2. लॉक-इन कालावधी: हेज फंडमध्ये 1 वर्षाचा लॉक-इन कालावधी आहे. योजनेनुसार पैसे काढणे दोन मासिक किंवा तिमाही पर्यंत मर्यादित आहेत.
    
3. शुल्क: शुल्काची रचना "1 आणि 10 -15" म्हणून दर्शविली जाते. फंड मॅनेजर हे वर्षाच्या सुरुवात किंवा शेवटी मॅनेजमेंट अंतर्गत एकूण मालमत्तेच्या 1% हक्कदार आहेत. ते संपूर्ण वर्षात निधीद्वारे कमावलेल्या एकूण नफ्यापैकी 10 ते 15% कमवतात. पश्चिम मधील हेज फंडमध्ये "दोन आणि वीस" म्हणून ओळखले जाते, जेथे 2% शुल्काची गणना कंपनीच्या एकूण मालमत्तेपैकी 2% आणि निर्मित नफ्याच्या 20% म्हणून केली जाते.
    
4. धोरण: हेज फंड व्यवस्थापक जमीन, रिअल इस्टेट, इक्विटी, डेरिव्हेटिव्ह आणि करन्सीसह कोणत्याही ॲसेट क्लासमध्ये इन्व्हेस्ट करू शकतात. तथापि, त्यांनी हेज फंडसाठी सेबीद्वारे निर्धारित मार्गदर्शक तत्त्वांचे अनुसरण करणे आवश्यक आहे.

मी हेज फंडमध्ये इन्व्हेस्ट करू शकतो का?

केवळ पात्र किंवा मान्यताप्राप्त गुंतवणूकदार हेज फंडमध्ये गुंतवणूक करू शकतात. गुंतवणूकीसाठी किमान तिकीट आकार रु. 1 कोटी आहे. सामान्यपणे, उच्च निव्वळ मूल्य असलेले व्यक्ती (एचएनआय) आणि बँक, विमा कंपन्या, पेन्शन फंड, एंडोवमेंट इ. सारखे संस्थात्मक गुंतवणूकदार हेज फंडमध्ये गुंतवणूक करतात. जरी तुमच्याकडे अधिक फंड असेल तरीही, तुम्हाला माहित असणे आवश्यक आहे की हेज फंडमध्ये इन्व्हेस्टमेंट करताना हाय-रिस्क क्षमता पूर्व आवश्यक आहे. फास्ट-पेस केलेल्या मार्केट बदलांसाठी फंड मॅनेजरने उच्च गतीने इन्व्हेस्ट करणे आवश्यक आहे.

जास्त जोखीम हाय एक्स्पेन्स रेशिओमध्ये अनुवाद करते. या तर्कशास्त्राचा अर्थ असा आहे की फंड मॅनेजरला पे-आऊट प्रति वर्ष व्यवस्थापित केलेल्या मालमत्तेच्या 1% व्यतिरिक्त तुमच्या रिटर्नच्या 15% ते 20% च्या श्रेणीमध्ये आहे. तसेच, तुम्ही तुमच्या संपत्तीसाठी अशा उच्च जोखीम असलेल्या फंड मॅनेजरवर विश्वास ठेवू शकता.

त्यामुळे जर तुम्हाला कॅपिटल मार्केटमधील इन्व्हेस्टमेंटचा मोठा अनुभव नसेल तर हेज फंडमध्ये व्हेंचर करण्याचा सल्ला दिला जातो.

लाभ वि जोखीम

लाभ

1. हेज फंड एकाधिक ॲसेट क्लाससह विस्तृत श्रेणीच्या इन्व्हेस्टमेंट स्ट्रॅटेजीसाठी अनुमती देतात.
2. ते अनेक वेगवेगळ्या मार्केटमधून नफा मिळविण्यासाठी इन्व्हेस्टमेंट पोर्टफोलिओच्या विविधतेची परवानगी देतात. कोणीही बुलिश आणि बिअरिश दोन्ही बाजारात नफा बुक करू शकतो.
3. ते अधिक रिटर्न मिळविण्यासाठी प्रतिभावान फंड मॅनेजरच्या कौशल्याला फीड करू शकतात.

जोखीम

1. लॉक-इन कालावधी लिक्विडिटीचा ॲक्सेस प्रतिबंधित करू शकतात.
2. जर फंड मॅनेजर डिलिव्हर करण्यात अयशस्वी झाल्यास फंड मॅनेजरच्या स्ट्रॅटेजीवर अवलंबून असणे जोखीमदायक असू शकते.
3. संपत्तीचा प्रमाण जास्त आहे, ज्यामुळे वैयक्तिक गुंतवणूक धोरणावर ताण निर्माण होऊ शकतो.

लक्षात ठेवण्याच्या गोष्टी

1. फंड प्रॉस्पेक्टसचा अभ्यास आणि समजून घेणे आवश्यक आहे, कारण हेज फंडमध्ये सहभागी असलेल्या धोरणे इतर इन्व्हेस्टमेंट साधनांपेक्षा लक्षणीयरित्या बदलतात.
2. मार्केटमध्ये अनेक भिन्न हेज फंड आहेत. इन्व्हेस्ट करण्याचा निर्णय माहितीपूर्ण असावा.
3. फंड मॅनेजर कदाचित जास्त शुल्क आकारू शकतात, जे रिटर्नच्या समतुल्य असू शकत नाहीत. कंपनी आणि फंड मॅनेजर संशोधन आणि तपासणी करणे आवश्यक आहे.