माहिती गुणोत्तर

फायनान्शियल मार्केटच्या जटिल जगात इन्व्हेस्टमेंट पोर्टफोलिओच्या परफॉर्मन्सचे मूल्यांकन करण्यासाठी माहिती रेशिओ (आयआर) महत्त्वाचे मेट्रिक म्हणून ओळखले जाते. बेंचमार्क इंडेक्सशी संबंधित पोर्टफोलिओद्वारे निर्माण झालेले अतिरिक्त रिटर्न मोजण्यासाठी डिझाईन केलेले, IR गुंतवणूकदार आणि फंड व्यवस्थापकांना माहितीपूर्ण निर्णय घेण्यास मदत करते. या लेखात, आम्ही माहिती गुणोत्तर, त्याच्या वापराची संकल्पना आणि वित्तीय निर्णय घेण्यात महत्त्वाची भूमिका पाहतो.

माहिती गुणोत्तर म्हणजे काय?

माहिती गुणोत्तर (आयआर) हे बेंचमार्क इंडेक्सच्या तुलनेत इन्व्हेस्टमेंट पोर्टफोलिओ किंवा फायनान्शियल मालमत्तेच्या कामगिरीचे मूल्यांकन करण्यासाठी वापरले जाणारे एक संख्यात्मक उपाय आहे, जे रिटर्नच्या अस्थिरतेचे घटक आहे. बेंचमार्क सामान्यपणे बाजार, उद्योग किंवा विशिष्ट क्षेत्राचे प्रतिनिधित्व करते. आयआर केवळ पोर्टफोलिओ किंवा मालमत्ता बेंचमार्कच्या परताव्याशी जुळत आणि त्यापेक्षा जास्त चांगले असल्याचे मूल्यांकन करत नाही तर ट्रॅकिंग त्रुटी म्हणून ओळखले जाणारे मानक विचलन घटक देखील समाविष्ट करते, ज्यामुळे पोर्टफोलिओ हा उत्कृष्ट कामगिरी प्राप्त करतो त्याच्या सातत्याचे मूल्यांकन करण्यासाठी. कमी ट्रॅकिंग त्रुटी सातत्य दर्शविते, जेव्हा हाय ट्रॅकिंग त्रुटी अधिक अस्थिर कामगिरी दर्शविते. इन्व्हेस्टमेंटच्या परिणामांची तपासणी करताना, "चांगला माहिती रेशिओ काय आहे?" हे तुमच्या अपेक्षांना मार्गदर्शन करू शकते आणि फंड किंवा पोर्टफोलिओ मॅनेजरच्या जोखीम-समायोजित कामगिरीवर आधारित तुमच्या निर्णयांना सूचित करू शकते.

माहिती गुणोत्तराच्या वापर

माहिती गुणोत्तर हा गुंतवणूकदार आणि फंड व्यवस्थापकांसाठी मौल्यवान साधन म्हणून काम करतो. इन्व्हेस्टर अनेकदा म्युच्युअल फंड किंवा ईटीएफ मधील इन्व्हेस्टमेंटचा विचार करताना IR चा संदर्भ घेतात, फंड मॅनेजरची क्षमता मोजण्यासाठी आणि समान इन्व्हेस्टमेंट स्ट्रॅटेजीचा वापर करणाऱ्या मॅनेजरची तुलना करण्यासाठी त्याचा आधार म्हणून वापर करतात. दुसऱ्या बाजूला, फंड मॅनेजर IR चा वापर त्यांचे परफॉर्मन्स मोजण्यासाठी आणि त्यांचे सर्व्हिस शुल्क निर्धारित करण्यासाठी करतात; पोर्टफोलिओ मॅनेजरचे IR जितके जास्त, त्यांचे सर्व्हिस शुल्क जास्त. अखेरीस, माहिती गुणोत्तर इन्व्हेस्टरला आणि फंड मॅनेजरला सातत्य आणि रिस्क-समायोजित रिटर्नचा विचार करून बेंचमार्कशी संबंधित पोर्टफोलिओच्या परफॉर्मन्सच्या अंतर्दृष्टी प्रदान करून चांगले निर्णय घेण्यास मदत करते.

माहिती गुणोत्तर मोजण्यासाठी सूत्र

माहिती गुणोत्तराची गणना करण्यामध्ये अनेक स्टेप्सचा समावेश होतो जे अनुसरण करण्यास सोपे आहेत. माहिती गुणोत्तर निर्धारित करण्यासाठी पायरीनुसार प्रक्रिया येथे आहे:

स्टेप 1: महिना, तिमाही किंवा वर्ष सारख्या विशिष्ट कालावधीमध्ये पोर्टफोलिओचे दैनंदिन रिटर्न नोंदवा.

स्टेप 2: त्या रिटर्नचे सरासरी कॅल्क्युलेट करा, जे पोर्टफोलिओच्या रिटर्न रेटचे प्रतिनिधित्व करते.

स्टेप 3: त्याच कालावधीचा वापर करून त्याच प्रकारे बेंचमार्क इंडेक्सचा रिटर्न रेट निर्धारित करा.

स्टेप 4: भिन्नता गणना करण्यासाठी पोर्टफोलिओच्या रिटर्नमधून (स्टेप 3) बेंचमार्क रिटर्न (स्टेप 2) कमी करा, जे पोर्टफोलिओच्या अतिरिक्त रिटर्नचे प्रतिनिधित्व करते.

स्टेप 5: पोर्टफोलिओच्या अतिरिक्त रिटर्नच्या मानक विचलनाची गणना करा. हे मूल्य ट्रॅकिंग त्रुटी दर्शविते, ज्यासह पोर्टफोलिओ "ट्रॅक" असते आणि त्याच्या बेंचमार्क रिटर्न ओलांडते त्याचे मोजमाप करते.

स्टेप 6: माहिती गुणोत्तर कॅल्क्युलेट करण्यासाठी, ट्रॅकिंग त्रुटीद्वारे रिटर्नमध्ये फरक (स्टेप 4 पासून) विभाजित करा (स्टेप 5 पासून).

माहिती रेशिओ फॉर्म्युला: IR = (पोर्टफोलिओ रेट रिटर्न्स - बेंचमार्क रेट ऑफ रिटर्न्स) / ट्रॅकिंग त्रुटी

वार्षिक माहिती गुणोत्तर निर्धारित करण्यासाठी, 252 च्या स्क्वेअर रुटद्वारे IR गुणित करा, जे एका वर्षात ट्रेडिंग दिवसांची सामान्य संख्या दर्शविते.

वार्षिक आयआर फॉर्म्युला: [(पोर्टफोलिओ रेट ऑफ रिटर्न - रिटर्नचा बेंचमार्क रेट) / ट्रॅकिंग त्रुटी] x ⁇ 252
 

माहिती गुणोत्तराचे उदाहरण

माहिती गुणोत्तराची गणना चांगल्या प्रकारे समजून घेण्यासाठी एक उदाहरण विचारात घेऊया:

रिटर्न आणि ट्रॅकिंग त्रुटीच्या खालील वार्षिक दरांसह आमच्याकडे दोन फंड मॅनेजर, मॅनेजर ए आणि मॅनेजर बी आहेत असे गृहीत धरा:

● मॅनेजर A कडे 14% चे वार्षिक रिटर्न आणि 6% ची ट्रॅकिंग त्रुटी आहे.
● मॅनेजर B कडे 11% चे वार्षिक रिटर्न आणि 4% ची ट्रॅकिंग त्रुटी आहे.

समजा बेंचमार्क इंडेक्स, जे एस&पी 500 सारखे मार्केट इंडेक्स असू शकते, त्यामध्ये वार्षिक रिटर्न 9% आहे. आम्ही आता फॉर्म्युला वापरून दोन्ही मॅनेजरसाठी माहिती रेशिओ कॅल्क्युलेट करू:

IR = (रिटर्नचा पोर्टफोलिओ रेट - बेंचमार्क रेट ऑफ रिटर्न) / ट्रॅकिंग त्रुटी

मॅनेजर ए साठी: IR_A = (14% - 9%) / 6% = 5% / 6% = 0.833

मॅनेजर B साठी: IR_B = (11% - 9%) / 4% = 2% / 4% = 0.5

या उदाहरणात, मॅनेजर B (0.5) च्या तुलनेत मॅनेजर A चा जास्त माहिती गुणोत्तर (0.833) आहे. हे दर्शविते की ट्रॅकिंग त्रुटी किंवा त्या रिटर्न प्राप्त करण्यासाठी घेतलेल्या रिस्कचा विचार करताना मॅनेजरने बेंचमार्क इंडेक्सशी संबंधित अधिक सातत्यपूर्ण अतिरिक्त रिटर्न निर्माण केले आहेत. माहिती गुणोत्तरावर आधारित, इन्व्हेस्टर मॅनेजरला उच्च स्तरावरील सातत्यपूर्णतेसह बेंचमार्क वाढविण्याची क्षमता प्राधान्य देऊ शकतात.

इन्व्हेस्टमेंटची चांगली कामगिरी करण्यासाठी, "माहिती गुणोत्तर अर्थ" समजून घेणे आवश्यक आहे, कारण ट्रॅकिंग त्रुटीद्वारे विभाजित अतिरिक्त रिटर्न पोर्टफोलिओ मॅनेजर बेंचमार्कशी संबंधित प्राप्त करतो. 
 

माहिती गुणोत्तर कसे उपयुक्त आहे?

गुंतवणूकदार 

इन्व्हेस्टमेंट पर्याय, विशेषत: म्युच्युअल फंड किंवा ईटीएफचे मूल्यांकन करताना इन्व्हेस्टरसाठी माहिती रेशिओ एक मौल्यवान साधन आहे. म्युच्युअल फंडचे मूल्यांकन करताना, रिस्क-समायोजित रिटर्नचे मूल्यांकन करण्यासाठी एक महत्त्वपूर्ण परफॉर्मन्स मेट्रिक म्हणून "माहिती रेशिओ म्युच्युअल फंड" विचारात घेणे महत्त्वाचे आहे. विविध फंड मॅनेजर किंवा इन्व्हेस्टमेंट स्ट्रॅटेजीच्या माहिती रेशिओची तुलना करून, इन्व्हेस्टर अधिक सातत्यपूर्ण ट्रॅक रेकॉर्ड असलेल्या व्यक्तींना ओळखू शकतात, ज्यामुळे त्यांच्या इन्व्हेस्टमेंटविषयी अधिक माहितीपूर्ण निर्णय घेऊ शकतात. तथापि, लक्षात ठेवणे आवश्यक आहे की मागील कामगिरी नेहमीच भविष्यातील परिणामांचे सूचक नाही आणि सर्वसमावेशक विश्लेषणासाठी माहिती गुणोत्तर इतर मेट्रिक्सच्या संयोजनात वापरले पाहिजे. 

फंड मॅनेजर 

फंड मॅनेजरसाठी, माहिती रेशिओ कामगिरी उपाय म्हणून काम करते जे सातत्याने बेंचमार्क इंडेक्स ओलांडण्याची त्यांची क्षमता प्रदर्शित करते. उच्च माहिती गुणोत्तर चांगला आणि अधिक सातत्यपूर्ण कामगिरी दर्शवितो, ज्याचा उपयोग पोर्टफोलिओच्या व्यवस्थापनात त्यांचे कौशल्य आणि कौशल्य प्रदर्शित करण्यासाठी केला जाऊ शकतो. तसेच, रेशिओ फंड व्यवस्थापकांना त्यांच्या इन्व्हेस्टमेंट धोरणांमध्ये सुधारणा क्षेत्रांची ओळख करण्यास मदत करते, ज्यामुळे त्यांना ट्रॅकिंग त्रुटी कमी करण्यासाठी आणि अतिरिक्त रिटर्न जास्तीत जास्त करण्यासाठी त्यांचे दृष्टीकोन चांगले करण्यास सक्षम होते. उच्च माहिती गुणोत्तर देखील फंड मॅनेजर्ससाठी उच्च सेवा शुल्क समर्थित करू शकतो, कारण ते त्यांच्या क्लायंट्ससाठी उत्कृष्ट जोखीम-समायोजित कामगिरी देण्याची क्षमता दर्शविते. 

माहिती गुणोत्तर वि. शार्प गुणोत्तर

इन्व्हेस्टमेंट पोर्टफोलिओच्या जोखीम-समायोजित कामगिरीचे मूल्यांकन करण्यासाठी माहिती गुणोत्तर (आयआर) आणि शार्प रेशिओ दोन्ही मेट्रिक्स आहेत. तथापि, त्यांच्यादरम्यान लक्षणीय वेगळे अस्तित्वात आहेत. माहिती गुणोत्तर पोर्टफोलिओच्या ट्रॅकिंग त्रुटीची गणना करणाऱ्या बेंचमार्क इंडेक्सशी संबंधित पोर्टफोलिओद्वारे निर्माण केलेले अतिरिक्त रिटर्न मोजते. याव्यतिरिक्त, शार्प रेशिओ पोर्टफोलिओच्या अतिरिक्त रिटर्नची रिस्क-फ्री रेटमध्ये तुलना करते, जसे की ट्रेजरी सिक्युरिटीवरील उत्पन्न, पोर्टफोलिओच्या मानक विचलनाद्वारे परिणाम विभाजित करणे.

माहिती गुणोत्तर बेंचमार्कच्या बाहेर पडण्यासाठी पोर्टफोलिओच्या कामगिरीच्या सातत्यावर लक्ष केंद्रित करत असताना, शार्प रेशिओ रिस्क-फ्री रेटवर पोर्टफोलिओच्या रिस्क-समायोजित रिटर्नवर भर देते. इंडेक्स फंडविरूद्ध इन्व्हेस्टमेंट परफॉर्मन्सची तुलना करताना इन्व्हेस्टर माहिती रेशिओला प्राधान्य देऊ शकतात, कारण हे फंड सामान्यपणे ॲक्टिव्ह फंड मॅनेजमेंटचे मूल्यांकन करण्यासाठी बेंचमार्क म्हणून काम करतात. त्याऐवजी, विविध रिस्क लेव्हलसह इन्व्हेस्टमेंटची तुलना करताना शार्प रेशिओ अधिक आकर्षक असू शकते.
 

आयआरची मर्यादा काय आहेत?

● विषयक व्याख्या: विविध जोखीम सहनशील आणि इन्व्हेस्टमेंट उद्दीष्ट असलेले इन्व्हेस्टर वय, उत्पन्न आणि फायनान्शियल परिस्थिती यासारख्या घटकांवर आधारित इन्फॉर्मेशन रेशिओचे विश्लेषण करू शकतात.
●    अतुलनीय पोर्टफोलिओ: विविध सिक्युरिटीज, ॲसेट वाटप आणि एन्ट्री पॉईंट्ससह फंडची तुलना केल्याने कठीण तुलना होऊ शकते, कारण केवळ इन्फॉर्मेशन रेशिओ अंतर्गत स्ट्रॅटेजी आणि रिस्क प्रोफाईलचा संपूर्ण फोटो प्रदान करत नाही.
● मागील कामगिरीवर अधिक जोर: माहिती गुणोत्तर हे ऐतिहासिक डाटावर आधारित आहे, जे भविष्यातील कामगिरीचे सूचक असू शकत नाही.
● बेंचमार्क-संबंधित कामगिरीपर्यंत मर्यादित: इन्फॉर्मेशन रेशिओ हे बेंचमार्क इंडेक्सच्या तुलनेत अतिरिक्त रिटर्नवर लक्ष केंद्रित करते, ज्यामुळे संपूर्ण रिटर्नचे मूल्यांकन करण्यासाठी किंवा स्पष्ट बेंचमार्क नसलेल्या इन्व्हेस्टमेंटची तुलना करण्यासाठी ते कमी उपयुक्त ठरते.
● कदाचित अनावश्यक घटना कॅप्चर करू शकत नाही: इन्फॉर्मेशन रेशिओ रिस्क मोजण्यासाठी स्टँडर्ड डेव्हिएशनवर अवलंबून असतो, जे मार्केट क्रॅश किंवा फायनान्शियल संकट यासारख्या दुर्मिळ परंतु गंभीर घटनांचा परिणाम पूर्णपणे कॅप्चर करू शकत नाही.
 

माहिती आणि शार्प रेशिओ दरम्यान काय फरक आहे?

विशिष्ट मार्केट इंडायसेससाठी सक्रियपणे व्यवस्थापित फंडच्या कामगिरीची तुलना करण्यासाठी माहिती रेशिओ अधिक संबंधित आहे, तर शार्प रेशिओ भारत सरकारी बाँड्स सारख्या जोखीम-मुक्त मालमत्तांच्या संदर्भात पोर्टफोलिओच्या जोखीम-समायोजित कामगिरीचे मूल्यांकन करण्यास मदत करते.