योग्य मूल्य म्हणजे काय?

स्टॉकचे योग्य मूल्य हे उत्पन्न, मालमत्ता आणि बाजारपेठेच्या स्थितीसह विविध घटकांवर आधारित त्याचे अंदाजित खरे मूल्य आहे. हे त्या किंमतीचे प्रतिनिधित्व करते ज्यावर स्टॉकने आदर्शपणे ट्रेड केले पाहिजे, ज्यामुळे त्याचे अंतर्भूत मूल्य प्रतिबिंबित होते. स्टॉक ओव्हरवैल्यू किंवा अंडरव्हॅल्यूड आहे का हे निर्धारित करण्यासाठी इन्व्हेस्टर वर्तमान मार्केट किंमतीशी योग्य मूल्याची तुलना करतात. जर मार्केट किंमत योग्य मूल्यापेक्षा जास्त असेल तर स्टॉकची अतिमूल्यित मानली जाऊ शकते जर ते कमी मूल्य म्हणून पाहिले जाऊ शकते. या ब्लॉगमध्ये आम्ही स्टॉकचे योग्य मूल्य आणि योग्य मूल्य अर्थ आणि संबंधित प्रश्न कव्हर करू.

योग्य मूल्य म्हणजे काय?

योग्य मूल्य म्हणजे जर खरेदीदार आणि विक्रेता दोन्ही किंमतीत सहमत असेल तर बाजारपेठेत मालमत्ता किंवा उत्पादन विकले जाईल. योग्य मूल्य निर्धारित करण्यासाठी अनेक घटकांचा विचार केला जातो ज्यामध्ये अलीकडील मालमत्तेची विक्री, मालमत्तेतून अपेक्षित कमाई आणि ते बदलण्याचा खर्च यांचा समावेश होतो. ही संकल्पना विविध प्रकारच्या मालमत्तेवर लागू होते जसे की स्टॉक, पारंपारिक, ऑनलाईन किंवा कॅपिटल मार्केट कोणत्याही मार्केटमध्ये विक्री केलेली प्रॉपर्टी किंवा प्रॉडक्ट्स . हे लक्षात घेणे महत्त्वाचे आहे की जर तुम्हाला त्वरित ॲसेट विकायची असेल तर योग्य मूल्य तुम्हाला प्राप्त होणारी किंमत नाही. त्याऐवजी ते खरेदीदार आणि विक्रेता दोघांसाठी योग्य किंमत दर्शविते, ज्यामुळे पार्टीला कोणतेही नुकसान होणार नाही याची खात्री होते.

उदाहरणार्थ, जर कंपनी A त्यांचे स्टॉक कंपनी B ला प्रति शेअर ₹300 मध्ये विकले आणि कंपनी B असे मानत असेल की ते प्रति शेअर ₹500 मध्ये स्टॉक विक्री करू शकते, ट्रान्झॅक्शन योग्य मूल्य मानले जाते कारण दोन्ही पक्षांना मान्य किंमतीवर विक्रीचा लाभ होतो. हे सर्व भागधारकांना फायनान्शियल रिपोर्टिंगमध्ये पारदर्शकता आणि विश्वसनीयता वाढवते.
 

स्टॉकचे योग्य मूल्य समजून घेणे

स्टॉकमध्ये योग्य मूल्य हा त्याच्या वर्तमान मार्केट स्थितींवर आधारित ॲसेट किंवा दायित्वाच्या वास्तविक मूल्याचा अंदाज आहे. हे ओपन मार्केटमध्ये दोन इच्छुक पक्षांना मान्य असणारी किंमत दर्शविते. फायनान्स आणि अकाउंटिंगमध्ये ही संकल्पना महत्त्वाची आहे कारण ती फायनान्शियल रिपोर्टिंगमध्ये पारदर्शकता आणि अचूकता सुनिश्चित करण्यास मदत करते.

योग्य मूल्य मार्केट किंमत, तुलनायोग्य मालमत्ता आणि मालमत्ता किंवा दायित्वावर परिणाम करणाऱ्या विशिष्ट स्थितीसह विविध घटकांचा विचार करते. उदाहरणार्थ रिअल इस्टेटचे योग्य मूल्य समान प्रॉपर्टीच्या अलीकडील विक्रीवर अवलंबून असू शकते तर स्टॉकचे योग्य मूल्य कंपनीच्या कमाई आणि वाढीच्या क्षमतेद्वारे प्रभावित होऊ शकते.

इन्व्हेस्टरसाठी योग्य मूल्य समजून घेणे आवश्यक आहे कारण ते ॲसेट खरेदी, विक्री किंवा होल्ड करण्याविषयी माहितीपूर्ण निर्णय घेण्यास मदत करते. हे मूल्यांकन करण्यास मदत करते की मालमत्तेचे मूल्य कमी आहे किंवा जास्त मूल्यांकन केले जाते, धोरणात्मक इन्व्हेस्टमेंट निवडीसाठी मार्गदर्शन करते.
 

उचित मूल्य मोजत आहे

तुम्ही डिव्हिडंड डिस्काउंट मॉडेल, डिस्काउंटेड कॅश फ्लो आणि तुलनायोग्य कंपन्यांच्या विश्लेषणासह अनेक पद्धतींचा वापर करून स्टॉकचे योग्य मूल्य निर्धारित करू शकता. येथे आम्ही सवलतीची कॅश फ्लो पद्धत थोडक्यात जाणून घेऊ.

डीसीएफ मॉडेल ही पैशांच्या वेळेच्या मूल्याचा विचार करून स्टॉकच्या मूल्याचा अंदाज घेण्यासाठी एक उपयुक्त पद्धत आहे. कंपनीकडून भविष्यातील रोख प्रवाह आज त्यांच्या वर्तमान मूल्यावर सवलत देऊन किती फायदेशीर आहे हे कॅल्क्युलेट करते. हे इन्व्हेस्टरना सध्या कोणत्या स्टॉकची किंमत असावी हे निर्धारित करण्यास मदत करते.

तथापि डीसीएफ मॉडेल अपेक्षित रोख प्रवाह आणि सवलत दर यासारख्या गृहितकांसोबत संवेदनशील आहे. या गृहितकातील लहान बदल देखील अंदाजित स्टॉक मूल्यात मोठ्या प्रमाणात फरक करू शकतात. त्यामुळे गुंतवणूकदारांना त्यांचे होमवर्क करावे लागेल आणि डीसीएफ मॉडेल वापरताना सावध राहावे लागेल.
 

DCF मध्ये योग्य मूल्य फॉर्म्युला

स्टेप 1: पुढील काही वर्षांच्या फ्यूचर कॅश फ्लोचे वर्तमान मूल्य शोधा.

DCF वापरून वर्तमान मूल्यासाठी फॉर्म्युला = ⁇ [CFt / (1 + r)^t]

कुठे:

⁇ - भविष्यातील सर्व रोख प्रवाहांची रक्कम.

सीएफटी - विशिष्ट वर्षात अपेक्षित कॅश फ्लो (टी).

r - पैशांच्या वेळेच्या मूल्यासाठी अकाउंटमध्ये वापरलेला डिस्काउंट रेट.

t - वर्ष ज्यासाठी रोख प्रवाहाची गणना केली जात आहे.

पायरी 2: उद्योगाचे टर्मिनल मूल्य कॅल्क्युलेट करा. टर्मिनल मूल्य हे सामान्यपणे 3 ते 5 वर्षांदरम्यान अंदाज कालावधीच्या पलीकडे भविष्यातील सर्व कॅश फ्लोचे मूल्य दर्शविते.

टर्मिनल मूल्यासाठी फॉर्म्युला आहे:  

टर्मिनल मूल्य = {CFt * (1 + टर्मिनल ग्रोथ रेट)}/(सवलत दर - टर्मिनल वाढीचा दर)

टर्मिनल वाढीचा दर कंपनीच्या अपेक्षित शाश्वत वाढीस प्रतिबिंबित करते. टर्मिनल वॅल्यू कॅल्क्युलेट केल्यानंतर आजच त्याचे मूल्य निर्धारित करण्यासाठी वर्तमान वॅल्यू फॉर्म्युला लागू करा.

स्टेप 3: एंटरप्राईज मूल्य शोधण्यासाठी अंदाजित कॅश फ्लो आणि टर्मिनल मूल्याचे वर्तमान मूल्य एकत्रित करा. इक्विटी वॅल्यू मिळवण्यासाठी एंटरप्राईज वॅल्यू मधून डेब्ट वजा करा.

न्याय्य मूल्य वर्सिज कॅरीइंग मूल्य

कॅरिंग वॅल्यू ही बुक वॅल्यू म्हणूनही ओळखली जाते, ही कंपनीच्या बॅलन्स शीटवर दाखवल्याप्रमाणे ॲसेटची वॅल्यू आहे. मालमत्तेची मूळ किंमत घेऊन आणि नंतर वेळेनुसार झालेली कोणतीही घसारा, अमॉर्टायझेशन किंवा कमतरता वजा करून हे कॅल्क्युलेट केले जाते. मूलभूतपणे हे घर्षण किंवा मूल्यात कोणतीही घट यामुळे मालमत्तेचे उर्वरित मूल्य आहे.

कॅरिंग वॅल्यू = ॲसेटचा खर्च - डेप्रीसिएशन आणि अमॉर्टायझेशन

टेबल फॉर्ममध्ये योग्य मूल्य आणि कॅरिंग वॅल्यू दरम्यानच्या तुलनेची सोपी आवृत्ती येथे दिली आहे:
 

फेअर वॅल्यू वर्सिज मार्केट वॅल्यू

योग्य मूल्य आणि बाजार मूल्य दोन्ही स्टॉकच्या मूल्याचे वर्णन करतात परंतु त्याचा अर्थ वेगवेगळ्या गोष्टींचा आहे.

मार्केट वॅल्यू ही अशी किंमत आहे ज्यावर स्टॉक सध्या पुरवठा, मागणी आणि इन्व्हेस्टरच्या वर्तनासारख्या घटकांद्वारे प्रभावित स्टॉक मार्केटवर ट्रेडिंग करीत आहे. हे अनेकदा बदलू शकते आणि हे नेहमीच स्टॉकचे वास्तविक मूल्य दर्शवत नाही.

योग्य मूल्य हा कंपनीच्या फायनान्शियल कामगिरी आणि भविष्यातील क्षमतेवर आधारित स्टॉक खरोखरच काय योग्य आहे याचा अंदाज आहे. ही वॅल्यू डिस्काउंटेड कॅश फ्लो ॲनालिसिस सारख्या टूल्सचा वापर करून कॅल्क्युलेट केली जाते. इन्व्हेस्टर अनेकदा योग्य मूल्यापेक्षा कमी असलेल्या स्टॉकचा शोध घेतात कारण याचा अर्थ असा असू शकतो की स्टॉक अयोग्य ठरवला जातो आणि खरेदीची चांगली संधी असू शकते.
 

उचित मूल्य अकाउंटिंगचे फायदे

फायनान्शियल हेल्थ आणि रिस्कचे स्पष्ट चित्र प्रदान करून योग्य वॅल्यू अकाउंटिंग इन्व्हेस्टर, विश्लेषक आणि कंपन्यांना अनेक लाभ प्रदान करते. चला ते ब्रेक डाउन करूया.

1. फेअर वॅल्यू अकाउंटिंग कंपनीच्या फायनान्शियल स्थितीचे अधिक अचूक आणि प्रामाणिक दृष्टीकोन देण्यास मदत करणाऱ्या वास्तविक मार्केट स्थिती दर्शविते. कालबाह्य किंवा अस्पष्ट आकडे वापरण्याऐवजी ते मार्केटवर आधारित वर्तमान मूल्य दर्शविते ज्यामुळे प्रत्येकाला आर्थिकदृष्ट्या काय घडत आहे हे समजून घेणे सोपे होते.

2. ही पद्धत इन्व्हेस्टरना त्यांच्या इन्व्हेस्टमेंटमध्ये अधिक प्रभावीपणे समाविष्ट संभाव्य रिस्कचे मूल्यांकन करण्यास मदत करते. भविष्यातील कॅश फ्लोचा अंदाज घेण्यासाठी डिस्काउंट रेट्सचा वापर करून इन्व्हेस्टरकडे भविष्यात त्यांची इन्व्हेस्टमेंट किती योग्य असू शकते याची स्पष्ट कल्पना असू शकते जे चांगले निर्णय घेण्यास मदत करते.

3. फेअर वॅल्यू अकाउंटिंग केवळ स्टॉकपर्यंतच मर्यादित नाही. हे घर किंवा बाँड्स सारख्या इतर मालमत्तेवर लागू केले जाऊ शकते ज्यामुळे विविध प्रकारच्या गुंतवणूकीचे मूल्यांकन करण्यासाठी ते एक लवचिक पद्धत बनते.

4. मार्केट वाढत आहे किंवा स्टॉकचे वास्तविक मूल्य जाणून घेतल्यास भावना नियंत्रणात ठेवण्यास मदत होते. जेव्हा स्टॉकच्या किमती जंगली चढ-उतार करतात, तेव्हा योग्य मूल्य अकाउंटिंग इन्व्हेस्टरना केवळ मार्केट हायप किंवा पॅनिक नाही तर अंतर्भूत मूल्यावर आधारित अधिक माहितीपूर्ण निर्णय घेण्यास अनुमती देणारे संतुलित दृश्य प्रदान करते.

उचित मूल्यावर परिणाम करणारे घटक

1. कंपनीची कमाई जितकी जास्त असेल आणि भविष्यातील वाढ त्याचे योग्य मूल्य जास्त होण्याची शक्यता असते. मजबूत फायनान्शियल कामगिरीमुळे स्टॉकची किंमत वाढते.

2. इन्व्हेस्टरच्या मूड आणि एकूण मार्केट स्थितीमुळे स्टॉकची मार्केट किंमत वाढू किंवा कमी होऊ शकते. तथापि, हे स्विंग्स नेहमीच स्टॉकच्या वास्तविक कमाई क्षमतेवर आधारित वास्तविक मूल्याशी जुळणार नाहीत.

3. इंटरेस्ट रेट्स, रेग्युलेशन्स मधील बदल, टेक्नॉलॉजी मधील प्रगती आणि जागतिक इव्हेंट यासारख्या गोष्टी कंपनीच्या भविष्यातील कमाई आणि जोखीमांवर परिणाम करू शकतात. हे बाह्य घटक आम्ही योग्य मूल्य कसे कॅल्क्युलेट करतो यावर परिणाम करू शकतात.

4. जर एखाद्या कंपनीला अस्थिर उत्पन्न, उच्च लेव्हलचे कर्ज किंवा कमी रोख राखीव असल्यामुळे अधिक जोखीम असेल तर ते त्याचे योग्य मूल्य कमी करू शकते. अशा प्रकरणांमध्ये इन्व्हेस्टर वाढलेल्या रिस्कसाठी ॲडजस्ट करण्यासाठी उच्च डिस्काउंट रेट्सचा वापर करू शकतात, त्यानुसार स्टॉकचे योग्य मूल्य कमी करू शकतात.

प्रॅक्टिसमध्ये योग्य मूल्याचे उदाहरण

असे गृहीत धरून की एबीसी स्टॉक सध्या विक्रीवर 2% व्याज शुल्कासह रु. 1,895.12 वर ट्रेडिंग करीत आहे आणि 30 दिवसांमध्ये फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट कालबाह्य होणार आहे, इन्व्हेस्टरला 4.3 डिव्हिडंड पॉईंट्स प्राप्त होतात. स्टॉकच्या योग्य मूल्याची गणना कशी करू शकते ते येथे दिले आहे.

दिलेले:
रोख = रु. 1,895.12
आर = 2%
x = 30 दिवस
लाभांश = 4.3 पॉईंट्स

उचित मूल्य = रोख [1 + r (x/360)] – लाभांश

= 1895.12 [1 + 0.02 (30/360)] – 4.3 = रु. 1,898.28

त्यामुळे, गणनेवर आधारित, ABC स्टॉकचे योग्य मूल्य ₹1,898.28 आहे.
 

निष्कर्ष

फेअर वॅल्यू ही अशी किंमत आहे ज्यावर सूचित खरेदीदार आणि विक्रेते सामान्य परिस्थितीत ॲसेट किंवा दायित्व ट्रेड करण्यास सहमत आहेत. हे वर्तमान मार्केट स्थिती, एकूण अर्थव्यवस्था, कंपनीविषयी विशिष्टता, कायदेशीर आणि नियामक विचार आणि समाविष्ट रिस्कची लेव्हल यासारख्या अनेक घटकांवर अवलंबून असते. योग्य मूल्य शोधण्यासाठी चांगले निर्णय काळजीपूर्वक विश्लेषण आणि वापरणे आवश्यक आहे.