बुक वॅल्यू म्हणजे काय?

बुक वॅल्यू ही स्टॉकची नेट ॲसेट वॅल्यू आहे. अनेक प्रसिद्ध इन्व्हेस्टर स्टॉकच्या योग्य मूल्याचे मूल्यांकन करण्यासाठी बुक मूल्याचा वापर करतात, ज्यामुळे त्यांना इन्व्हेस्टमेंटचा निर्णय घेण्यास मदत होते.

सार्वजनिकपणे व्यापार केलेल्या कंपनीच्या वास्तविक मूल्याचे मूल्यांकन करणे ही आव्हानात्मक उपक्रम असू शकते. बुक मूल्य हा सामान्यपणे वापरलेला दृष्टीकोन आहे.

बुक वॅल्यू म्हणजे काय?

शेअरहोल्डरची इक्विटी म्हणूनही ओळखली जाणारी बुक वॅल्यू ही एक फायनान्शियल मेट्रिक आहे जी कंपनीची नेटवर्थ दर्शविते. हे कंपनीच्या दायित्वांचे पेमेंट करण्यासाठी उपलब्ध असलेल्या मालमत्तेचे मूल्य दर्शविते. मूलभूतपणे, कंपनीची सर्व मालमत्ता विकल्यानंतर आणि त्याचे कर्ज भरल्यानंतर शेअरधारकांसाठी शिल्लक मूल्य आहे.

बुक वॅल्यू कॅल्क्युलेट करण्यासाठी, कंपनीच्या एकूण ॲसेट त्याच्या एकूण दायित्वांमधून कमी केल्या जातात. परिणामी आकडेवारी मालक कंपनी लिक्विडेट केल्यास शेअरधारकांमध्ये वितरित करण्यासाठी उपलब्ध पैशांची रक्कम दर्शविते. हे लक्षात घेणे महत्त्वाचे आहे की बुक मूल्य हे ऐतिहासिक अकाउंटिंग मूल्य आहे आणि कंपनीचे वर्तमान बाजार मूल्य किंवा भविष्यातील क्षमता दर्शवित नाही.

बुक मूल्य समजून घेणे

बुक वॅल्यू ही एक फायनान्शियल मेट्रिक आहे जी दायित्वांसारख्या सामान्य इक्विटीसारख्या सर्व दाव्यांची वरिष्ठता कपात केल्यानंतर कंपनीच्या मालमत्तेचे अकाउंटिंग मूल्य दर्शविते. पुस्तकांमधील मूळ ऐतिहासिक खर्चामध्ये मालमत्ता मूल्य रेकॉर्ड करण्याच्या लेखा पद्धतीतून हा टर्म प्राप्त झाला आहे. मालमत्तेचे पुस्तक मूल्य वेळेनुसार सारखेच राहू शकते, परंतु मालमत्ता वापराद्वारे निर्माण केलेल्या कमाईच्या संचयामुळे कंपनीचे पुस्तक मूल्य वाढवू शकते.

कंपनीचे बुक मूल्य त्यांच्या शेअर्सच्या मूल्याचे प्रतिनिधित्व करत असल्याने, शेअर्सच्या बाजार मूल्याच्या तुलनेत ते प्रभावी मूल्यांकन तंत्र म्हणून काम करू शकतात जेव्हा ते योग्य किंमतीत आहेत का हे निर्धारित करण्यासाठी. अकाउंटिंगमध्ये बुक वॅल्यूमध्ये दोन मुख्य वापर आहेत. पहिले आणि सर्वात महत्त्वाचे, कंपनीचे लिक्विडेशन झाल्यास शेअरधारकांना त्यांची इक्विटी किती योग्य आहे हे निर्धारित करण्याची परवानगी देते. दुसरे, कंपनीच्या मार्केट वॅल्यूच्या तुलनेत, स्टॉकची किंमत कमी आहे की अधिक किंमत आहे हे बुक वॅल्यू दर्शविते.

तथापि, हे लक्षात घेणे आवश्यक आहे की बुक मूल्य हे कंपनीच्या मूल्याचे मूल्यांकन करण्यासाठी वापरले जाणारे एकमेव घटक नसावे. कारण पुस्तक मूल्य कंपनीच्या भविष्यातील वाढीची क्षमता, बाजाराची स्थिती आणि कंपनीच्या बाजार मूल्यावर परिणाम करणाऱ्या इतर आवश्यक घटकांचा विचार करत नाही. म्हणूनच, इन्व्हेस्टर आणि विश्लेषकांनी माहितीपूर्ण इन्व्हेस्टमेंटचा निर्णय घेण्यासाठी एकाधिक मूल्यांकन तंत्रांचा वापर करावा.
 

प्रति शेअर मूल्य बुक करा (BVPS)

प्रति शेअर मूल्य (बीव्हीपीएस) हे कंपनीच्या सामान्य शेअरधारकांच्या इक्विटीचे प्रति-शेअर बुक मूल्य निर्धारित करण्यासाठी वापरले जाणारे वित्तीय मेट्रिक आहे. जर कंपनी विरघळली तर सर्व मालमत्ता लिक्विडेट केली जाते आणि कर्जदारांना पैसे दिले जातात, तर प्रत्येक भागधारकाला किती पैसे प्राप्त होतील हे निर्धारित करण्यासाठी बीव्हीपी वापरता येतात.

जर कंपनीचे बीव्हीपी प्रति शेअर बाजार मूल्यापेक्षा जास्त असेल तर ते सूचित करू शकते की स्टॉकचे मूल्य कमी आहे. याचा अर्थ असा की वर्तमान स्टॉक किंमत कंपनीच्या मालमत्ता आणि कमाईच्या क्षमतेचे खरे मूल्य दर्शवत नाही.

सैद्धांतिकदृष्ट्या, जर कंपनी लिक्विडेट केली असेल आणि सर्व मूर्त मालमत्ता विकली गेली असेल तर BVPS एकूण रक्कम दर्शविते जी शेअरधारकांना प्राप्त होईल आणि दायित्वे भरली गेली. तथापि, मालमत्ता बाजाराच्या किंमतीमध्ये विकली जाईल, त्यामुळे कंपनीच्या पुस्तकाच्या मूल्यापेक्षा बाजार मूल्याचा एक चांगली फ्लोअर किंमत समजला जातो.

बीव्हीपीएससाठी फॉर्म्युला आहे:

प्रति शेअर मूल्य बुक करा = (शेअरहोल्डर्सची इक्विटी – प्राधान्यित इक्विटी) / थकित सामान्य शेअर्सचे वजनयुक्त सरासरी
 

प्राईस-टू-बुक (P/B) रेशिओ

प्राईस-टू-बुक (P/B) रेशिओ हे मूल्यांकन एकाधिक आहे जे एकाच उद्योगात समान कंपन्यांचे मूल्य तुलना करण्यासाठी वापरले जाऊ शकते. तथापि, हे लक्षात घेणे महत्त्वाचे आहे की विविध क्षेत्र आणि उद्योगांमधील कंपन्यांची तुलना करताना हा गुणोत्तर वैध मूल्यांकन आधार म्हणून काम करू शकत नाही.

कारण कंपन्या मालमत्तेच्या पुस्तकाच्या मूल्याचे मूल्यांकन करण्यासाठी वेगवेगळ्या लेखा पद्धतींचे अनुसरण करू शकतात, काही कंपन्या ऐतिहासिक खर्चात त्यांची मालमत्ता रेकॉर्ड करतात आणि इतरांना त्यांची मालमत्ता बाजारात चिन्हांकित केली जाते. त्यामुळे, उच्च P/B गुणोत्तर नेहमीच प्रीमियम मूल्यांकन दर्शवित नाही आणि कमी P/B गुणोत्तर सवलतीचे मूल्यांकन दर्शविणार नाही.
 

बुक मूल्याचे महत्त्व

आता जेव्हा तुम्ही बुक मूल्याचा अर्थ जाणून घेत आहात, तेव्हा बुक मूल्य महत्त्वाचे का आहे याची काही कारणे पाहूया.

● मालमत्ता मूल्यांकन: बुक मूल्य कंपनीच्या मालमत्ता आणि दायित्वांचे अचूक मूल्यांकन प्रदान करते, ज्यामुळे गुंतवणूकदारांना कंपनीच्या आर्थिक स्थितीची स्पष्ट समज प्रदान करते. मालमत्तेतून दायित्वे कमी करून, गुंतवणूकदार कंपनीची निव्वळ संपत्ती निर्धारित करू शकतात.

● इन्व्हेस्टमेंट निर्णय घेणे: इन्व्हेस्टमेंटच्या संभाव्य नफ्याचे मूल्यांकन करण्यासाठी बुक वॅल्यूचा वापर केला जाऊ शकतो. जर कंपनीच्या शेअर्सचे बाजार मूल्य प्रति शेअर तिच्या बुक मूल्यापेक्षा कमी असेल, तर हे सूचित करू शकते की स्टॉकचे मूल्य कमी आहे आणि उत्तम इन्व्हेस्टमेंट संधी प्रस्तुत करते.

● लिक्विडिटी मूल्यांकन: बुक मूल्य गुंतवणूकदारांना त्यांच्या आर्थिक जबाबदाऱ्यांची पूर्तता करण्याच्या कंपनीच्या क्षमतेचे मूल्यांकन करण्यास मदत करू शकते. जर कंपनीच्या मालमत्तेचे पुस्तक मूल्य त्याच्या दायित्वांपेक्षा जास्त असेल तर ते दर्शविते की कंपनीचे निव्वळ मूल्य सकारात्मक आहे आणि आर्थिकदृष्ट्या स्थिर आहे.

● रिस्क मॅनेजमेंट: इन्व्हेस्टमेंटशी संबंधित रिस्कची लेव्हल निर्धारित करण्यासाठी बुक वॅल्यूचा वापर केला जाऊ शकतो. प्रति शेअर हाय बुक वॅल्यू असलेली कंपनी सामान्यत: प्रति शेअर कमी बुक वॅल्यू असलेल्या कंपनीपेक्षा कमी जोखीमदार मानली जाते.

बुक मूल्याची मर्यादा

बुक वॅल्यू व्याख्या शिकल्यानंतर, बुक वॅल्यूच्या काही मर्यादा पाहा.

● नियतकालिक प्रकाशन: बुक मूल्य सामान्यपणे कॅल्क्युलेट केले जाते आणि नियमितपणे प्रकाशित केले जाते, जसे तिमाही किंवा वार्षिक. याचा अर्थ असा की तो कंपनीच्या मालमत्ता आणि दायित्वांचे वर्तमान बाजार मूल्य दर्शवत नाही.

● ऐतिहासिक खर्च: ऐतिहासिक खर्च वापरून बुक मूल्याची गणना केली जाते, ज्यामुळे कंपनीच्या मालमत्तेचे वर्तमान बाजार मूल्य दिसू शकत नाही. यामुळे कंपनीचे मूल्य चुकीचे मूल्यांकन होऊ शकते.

● मानवी गहन कंपन्यांसाठी अचूक नाही: बुक वॅल्यू कंपनीच्या वर्कफोर्स किंवा बौद्धिक प्रॉपर्टी सारख्या अमूर्त मालमत्तांसाठी अकाउंट करत नाही. हे मानवी गहन कंपन्यांसाठी महत्त्वपूर्ण मर्यादा असू शकते जिथे कंपनीचे कार्यबल त्याच्या एकूण मूल्यात महत्त्वपूर्ण घटक आहे.

● सेक्टर-विशिष्ट मर्यादा: तंत्रज्ञान किंवा फार्मास्युटिकल्स सारख्या विशिष्ट क्षेत्रांमध्ये काम करणाऱ्या कंपन्यांसाठी बुक वॅल्यू लागू होणार नाही, जिथे कंपनीच्या बौद्धिक संपत्ती आणि संशोधन आणि विकास उपक्रमांचे मूल्य त्याच्या एकूण मूल्यात महत्त्वपूर्ण घटक असू शकते.
 

बुक वॅल्यू व्हर्सस मार्केट वॅल्यू

बुक वॅल्यू कंपनीच्या फायनान्शियल स्टेटमेंटवर आधारित मूल्य दर्शविते, तर मार्केट वॅल्यू ही मार्केटद्वारे कंपनीच्या निश्चित मूल्यानुसार निर्धारित केली जाते. 

जेव्हा कंपनीचे बाजार मूल्य त्याच्या पुस्तक मूल्यापेक्षा जास्त असेल, तेव्हा हे सूचित करते की स्टॉक मार्केट भविष्यातील कमाई किंवा त्याच्या व्यवस्थापनाच्या मूल्याची क्षमता कंपनीच्या क्षमतेचे मूल्य देते. 

दुसरीकडे, जर कंपनीचे बुक मूल्य तिच्या मार्केट मूल्यापेक्षा जास्त असेल, तर हे सूचित करू शकते की हाय बुक मूल्य असूनही कंपनीच्या कमाईच्या क्षमतेवर मार्केट कमी आत्मविश्वास असतो. हे कमी व्यवस्थापन किंवा नफा कमवणे यासारख्या नकारात्मक घटकांमुळे असू शकते. अखेरीस, इन्व्हेस्टरनी कंपनीच्या इन्व्हेस्टमेंट क्षमतेचे मूल्यांकन करताना इतर घटकांसह बुक मूल्य आणि मार्केट मूल्य दोन्हीचा विचार करावा.

बुक मूल्य कॅल्क्युलेट कसे करावे?

बुक वॅल्यू कॅल्क्युलेट करण्यासाठी, कंपनीच्या ॲसेटचे एकूण मूल्य त्याच्या दायित्वांमधून कमी केले जाते. यामध्ये वर्तमान आणि निश्चित मालमत्ता आणि दायित्व दोन्ही समाविष्ट आहेत. बुक वॅल्यू फॉर्म्युला म्हणून अभिव्यक्त केला जाऊ शकतो:

बुक मूल्य = एकूण मालमत्ता – एकूण दायित्व

तथापि, बुक मूल्याचे मूल्यांकन करताना काही विश्लेषक अमूर्त मालमत्ता वगळतात कारण कंपनीच्या परिसमापना दरम्यान त्यांचे मूल्य प्राप्त होऊ शकत नाही. अशा प्रकरणांमध्ये, बुक वॅल्यू फॉर्म्युला म्हणून व्यक्त केला जातो:

बुक मूल्य = एकूण मालमत्ता – (अमूर्त मालमत्ता + एकूण दायित्व)

निष्कर्ष

बुक वॅल्यू ही कंपनीचे मूल्य निर्धारित करण्यासाठी वापरण्यात येणारी आर्थिक मेट्रिक आहे, परंतु इन्व्हेस्टरनी त्यावर पूर्णपणे अवलंबून राहण्याची काळजी घेणे आवश्यक आहे कारण ते कंपनीच्या मालमत्तेच्या सर्व बाबींचे पूर्णपणे प्रतिनिधित्व करू शकत नाही.