टेकओव्हर

टेकओव्हर हा बिझनेस जगातील दैनंदिन घटना आहे, जिथे एक कंपनी आपला मार्केट शेअर वाढविण्यासाठी आणि त्याचा व्याप्ती वाढविण्यासाठी दुसरा प्राप्त करण्याचा प्रयत्न करते. शेअरधारकांना लक्षणीयरित्या फायदा होण्यासाठी मोठ्या प्रमाणात स्टेक खरेदी करून लक्ष्यित कंपनीचे नियंत्रण घेण्याचे अधिग्रहणकर्त्याने नियमन केले आहे. 

स्वैच्छिक असो किंवा नाकारले गेले असो, टेकओव्हर दोन्ही संस्थांवर परिणाम करू शकतात ज्यामुळे संस्थात्मक फायदे आणि कामगिरीतील सुधारणा विलय आणि अधिग्रहणाद्वारे होऊ शकतात. 2021 मधील आकाशचे टेकओव्हर हा अलीकडील टेकओव्हर उदाहरणांपैकी एक आहे. 

हा लेख व्यवसायाचा अर्थ आणि काही उदाहरणांसह त्याच्या परिणामांचा शोध घेतो. 

टेकओव्हर म्हणजे काय?

टेकओव्हर म्हणजे काय?

टेकओव्हर व्याख्या म्हणजे अशी प्रक्रिया ज्यामध्ये एक कंपनी बहुसंख्यक भाग किंवा संपूर्ण कंपनी खरेदी करून दुसऱ्याचे नियंत्रण घेते किंवा गृहीत धरते. 

टेकओव्हर्स सामान्यत: छोट्या कंपन्यांचे नियंत्रण मिळविण्याचा प्रयत्न करणाऱ्या मोठ्या कंपन्यांद्वारे सुरू केले जातात, ज्याचा उद्देश त्यांच्या बाजारातील शेअरचा विस्तार करणे किंवा त्यांच्या व्यवसाय कार्यांमध्ये विविधता आणणे यासारखे धोरणात्मक ध्येय साध्य करणे आहे. हे स्वैच्छिक असू शकते, जेथे दोन्ही कंपन्या परस्पर सहमत आहेत किंवा त्रासदायक टेकओव्हर असतात, जिथे प्राप्तकर्ता त्याचे ज्ञान किंवा करार शिवाय लक्ष्यित कंपनीकडे घेऊन जाण्याचा प्रयत्न करतो.

कॉर्पोरेट फायनान्समध्ये, टेकओव्हरची रचना करण्याचे वेगवेगळे मार्ग आहेत, जसे की कंपनीच्या थकित शेअर्समध्ये नियंत्रण स्वारस्य प्राप्त करणे, संपूर्ण कंपनीची खरेदी करणे, नवीन समन्वय तयार करण्यासाठी किंवा कंपनीला सहाय्यक म्हणून प्राप्त कंपनीसोबत विलीन करणे.
 

टेकओव्हर कसे काम करते?

टेकओव्हरमध्ये, प्राप्तकर्ता सामान्यपणे नियंत्रण भाग खरेदी करतो, सामान्यपणे टार्गेट कंपनीमधील 51% किंवा अधिक भाग. यामुळे त्यांना मंडळाचे सदस्य नियुक्त करणे आणि कंपनीचे धोरणात्मक दिशा निर्धारित करणे सहित महत्त्वाचे व्यवसाय निर्णय घेण्याचे अधिकार मिळते.

विलीनीकरण किंवा संपादनांद्वारे विविध मार्गांनी टेकओव्हर केले जाऊ शकते. त्यांमध्ये इक्विटीचे आदान-प्रदान, रोख डील किंवा दोन्हीचे कॉम्बिनेशन समाविष्ट असू शकते. करार अंतिम करण्यापूर्वी, सहभागी कंपन्या सामान्यपणे अटींवर मान्य करतात.

टेकओव्हरनंतर, टार्गेट कंपनी स्वतंत्रपणे कार्य करू शकते किंवा अधिग्रहण करणाऱ्या कंपनीसोबत विलीन करू शकते. जर टार्गेट कंपनीचे ब्रँडचे नाव चांगले स्थापित झाले असेल तर अधिग्रहण करणारी कंपनी स्वतंत्रपणे काम करू शकते.
 

विविध प्रकारच्या टेकओव्हर्स

बिझनेस स्पेक्ट्रममध्ये सामान्यपणे तीन प्रकारचे टेकओव्हर पाहिले जातात. 

● फ्रेंडली टेकओव्हर

जेव्हा संपादन आणि संपादित कंपन्या दोन्हीही अधिग्रहणाच्या अटींशी परस्पर सहमत असतात तेव्हा ते घडते. अशा परिस्थितीत, प्राप्तकर्ता कंपनी खुल्या प्रकारे विक्री करण्याचा उद्देश घोषित करते आणि चर्चा आणि वाटाघाटीनंतर, कोणत्याही वादाशिवाय टेकओव्हर प्रक्रिया पूर्ण केली जाते.

●    हॉस्टाईल टेकओव्हर

जेव्हा प्राप्तकर्ता कंपनी प्राप्त करण्यास संमती देत नाही आणि कंपनी प्राप्तकर्ता कंपनीच्या संमतीशिवाय खुल्या बाजारातून अधिकांश शेअर्स खरेदी करते तेव्हा हे प्रकारचे टेकओव्हर होते. 

यामुळे दोन्ही कंपन्यांच्या संचालक मंडळातील असहमती होऊ शकते. अधिग्रहण केलेल्या कंपनीचे संचालक मंडळ नवीन संस्था सोडून त्यांची शत्रुतेची मान्यता दाखवण्यात येऊ शकते.

●    रिव्हर्स टेकओव्हर

जेव्हा एखाद्या खासगी कंपनीला सार्वजनिक सूचीबद्ध कंपनीमध्ये सार्वजनिक स्वारस्य खरेदी करायचे असते तेव्हा हे घडते. हे आयपीओद्वारे भांडवल उभारण्याशी संबंधित खर्च वाचवण्यास खासगी कंपनीला अनुमती देते. सारांशमध्ये, टेकओव्हर्स एकतर मैत्रीपूर्ण किंवा शत्रुतापूर्ण असू शकतात आणि रिव्हर्स टेकओव्हर हा आणखी एक असा प्रकार आहे जो खासगीरित्या धारण केलेली कंपनी सार्वजनिक होण्याची इच्छा असते.

टेकओव्हरचे कारण

कंपन्या अधिग्रहण करणे विविध कारणांसाठी टेकओव्हर सुरू करते, ज्यामध्ये मार्केट शेअर वाढविणे, स्केलची अर्थव्यवस्था प्राप्त करणे, खर्च कमी करणे आणि समन्वय मिळवणे यांचा समावेश होतो.

जेव्हा अधिग्रहण करणारी कंपनी लक्ष्यित कंपनीचे मूल्य कमी असल्याचे मानते आणि दीर्घकालीन मूल्याचा लाभ घेऊ शकते तेव्हा संधीत्मक टेकओव्हर्स उपलब्ध होतात. अधिग्रहण करणार्या कंपनीला त्याचे नफा आणि बाजारपेठेतील भाग वाढविण्यासाठी लक्ष्यित कंपनीचे संसाधन आणि मालमत्ता मिळू शकते.

धोरणात्मक टेकओव्हर्स वेळ, पैसे किंवा संसाधने जोखीम न घेता नवीन बाजारपेठेत प्रवेश करण्यास कंपनी प्राप्त करण्यास सक्षम करतात. अधिग्रहण स्पर्धा देखील दूर करू शकते, ज्यामुळे अधिग्रहणकर्त्याला बाजारातील भाग वाढविण्यास आणि नफा वाढविण्यास सक्षम होऊ शकतो.

जेव्हा शेअरधारकाचे उद्दीष्ट बदल सांगण्यासाठी किंवा महत्त्वपूर्ण मतदान शक्ती मिळविण्यासाठी कंपनीमध्ये नियंत्रण भाग प्राप्त करण्याचे असते, तेव्हा ॲक्टिव्हिस्ट टेकओव्हर होते.

काही कंपन्या व्यवहार्य उत्पादने किंवा सेवा असलेल्या लहान कंपन्यांसारखे अधिक आकर्षक टेकओव्हर लक्ष्य आहेत, परंतु अपुरे वित्तपुरवठा, विशिष्ट उत्पादन किंवा सेवेमध्ये अद्वितीय स्थान, जवळच्या भौगोलिक निकटतेतील कंपन्या आणि उत्तम संभाव्य मूल्य असलेल्या कंपन्या परंतु व्यवस्थापन आव्हाने असतात.
 

फंडिंग टेकओव्हर्स

परिस्थितीनुसार टेकओव्हरसाठी विविध पर्याय अस्तित्वात आहेत. जर टार्गेट सार्वजनिक ट्रेडेड फर्म असेल, तर खरेदी करणारी कंपनी दुय्यम मार्केटमधून शेअर्स प्राप्त करू शकते. वैकल्पिकरित्या, मैत्रीपूर्ण टेकओव्हरमध्ये, प्राप्तकर्ता सर्व टार्गेटच्या थकित शेअर्ससाठी ऑफर सादर करू शकतो. अशा विलीनीकरण किंवा संपादनांना सामान्यपणे रोख, कर्ज किंवा संयुक्त संस्थेच्या नवीन स्टॉक जारी करून निधीपुरवठा केला जातो. 

जर प्राप्तकर्ता कर्ज रोजगार देतो तर प्रक्रिया लीव्हरेज्ड बायआऊट म्हणून ओळखली जाते. यामध्ये नवीन फंडिंग लाईन्सद्वारे किंवा नवीन कॉर्पोरेट बाँड्स जारी करून डेब्ट कॅपिटल मिळवणे समाविष्ट असू शकते.
 

टेकओव्हरचे उदाहरण

चला एका उदाहरणासह टेकओव्हरचा अर्थ समजून घेऊया.

●    टाटाचे फ्रेंडली टेकओव्हर 1Mg

मिड-2021 मध्ये, टाटा डिजिटल सर्व्हिसेस, टाटा सन्सची सहाय्यक कंपनी, $230 दशलक्ष ऑनलाईन फार्मास्युटिकल डिलिव्हरी स्टार्ट-अप 1Mg मध्ये 60% नियंत्रण भाग घेण्यासाठी गतिमान झाले. ही धोरणात्मक गुंतवणूक टाटाच्या उद्दिष्टाने विविध डोमेनमध्ये ग्राहकांच्या गरजा पूर्ण करणारी सर्वसमावेशक डिजिटल इकोसिस्टीम तयार करण्यास संरेखित करते. 

1Mg चे संपादन टाटाला नवीन संस्था तयार केल्याशिवाय डिजिटल क्षेत्रात त्याची उपस्थिती स्थापित करण्यास सक्षम करते. 1Mg प्राप्त करून, टाटा नवीन उद्योग सुरू केल्यास उद्भवलेल्या स्पर्धेला प्रभावीपणे दूर करते.

●    लार्सन अँड टूब्रो हॉस्टिल टेकओव्हर ऑफ माईंडट्री

2019 मध्ये, जेव्हा लार्सन आणि टूब्रोने माइंडट्री लिमिटेड, आयटी कंपनीच्या होस्टाईल टेकओव्हरची प्रक्रिया सुरू केली तेव्हा भारतात त्यांचे पहिले हॉस्टाईल टेकओव्हर पाहिले. याची सुरुवात मिंडट्री संचालक आणि कॉफी डे एंटरप्राईजेस संस्थापक, सिद्धार्थ यांनी सीसीडीच्या कर्जाचे पेमेंट करण्यासाठी पैसे वापरण्यासाठी त्यांचा संपूर्ण 20% भाग विक्री करू इच्छित आहे.

एल&टी ला ओपन ऑफर केल्यानंतर, कंपनीने सिद्धार्थ कडून शेअर्स खरेदी केले, ज्यामुळे वर्तमान प्रमोटर्सच्या 13% पेक्षा एल अँड टी हिस्सा जास्त ठरला. सेबी कायद्याच्या विरुद्ध असल्याने, प्रमोटर्सद्वारे नकार दिलेल्या भागाच्या 31% खरेदीसाठी एल अँड टी देऊ केले गेले. एल&टीने त्यानंतर विरोधी टेकओव्हर सुरू केला आणि उर्वरित बाजारातून उर्वरित शेअर्स खरेदी केले, ज्याचा भाग 28.9% पर्यंत पोहोचला.
 

निष्कर्ष

अधिग्रहण अशा व्यवसायांना धोरणात्मक फायदा देऊ शकतात जे नवीन उद्योग स्थापित करण्याच्या आव्हानांना टाळण्याची आणि बाजारपेठेतील शेअरसाठी विद्यमान प्लेयर्ससह स्पर्धा करण्याची इच्छा आहे. अधिग्रहणाद्वारे, कंपन्या स्थापित संस्था खरेदी करण्यासाठी, त्यांच्या ग्राहक आधाराचा विस्तार करण्यासाठी, स्पर्धा काढून टाकण्यासाठी आणि अधिग्रहित संस्थेच्या प्रतिष्ठा आणि विकासाच्या संभाव्यतेवर भांडवलीकरण करण्यासाठी त्यांच्या आर्थिक संसाधनांचा लाभ घेऊ शकतात. 

तथापि, त्रासदायक टेकओव्हरच्या क्षमतेमुळे, कंपन्या सतत राहणे आवश्यक आहे आणि इतर कंपन्यांद्वारे अनैतिक व्यवसाय पद्धतींपासून सुरक्षित राहणे आवश्यक आहे.