रिटर्न ऑन कैपिटल एम्प्लॉइड (ROCE)

परिचय

नियोजित पूंजी पर विवरणी के रूप में भी जाना जाने वाला एक वित्तीय उपाय है जिसका प्रयोग फर्म की पूंजी दक्षता और लाभप्रदता का आकलन करने के लिए किया जाता है. यह संकेतक निर्धारित करता है कि किसी निगम अपनी निवेशित पूंजी का किस प्रकार से धन को अधिकतम करने के लिए प्रयोग करता है. निवेशक, वित्तीय प्रबंधक और अन्य भागीदार कंपनी के प्रदर्शन का विश्लेषण कर सकते हैं और यह निर्धारित कर सकते हैं कि यह प्रक्रिया को देखकर अच्छा निवेश है या नहीं. यह कई लाभप्रदता उपायों में से एक है जो विश्लेषक कंपनी के फाइनेंशियल स्वास्थ्य का आकलन करने के लिए कार्य कर सकते हैं.

नियोजित पूंजी पर रोस रिटर्न क्या है?

आरओसीई यह दर्शाता है कि किसी कंपनी अपने व्यावसायिक कार्यों में नियोजित कुल पूंजी से लाभ उत्पन्न कर रही है, जिसमें ऋण और इक्विटी वित्त दोनों भी शामिल हैं. कंपनी के निवेश की संभावनाओं का आकलन करते समय, निवेशक अक्सर पूंजीगत सांख्यिकी पर अपने मुख्य लाभप्रदता अनुपात के रूप में रिटर्न का उपयोग करते हैं. यह अनुपात अक्सर इसकी गतिविधियों में निवेश किए गए पूंजी से उत्पादित रिटर्न का मूल्यांकन करके कंपनी के निवेश आकर्षण का मूल्यांकन करने के लिए एक उपयोगी साधन के रूप में देखा जाता है. 

रोस की गणना कैसे करें

रोस की गणना करने का फॉर्मूला यहां दिया गया है:

ROCE = EBIT/Capital employed 

कहां, 

इबिट = ब्याज और टैक्स से पहले आय
नियोजित पूंजी = कुल परिसंपत्तियां - वर्तमान देयताएं

एबिट: इसे प्रचालन आय के रूप में भी जाना जाता है. इसकी गणना ब्याज और टैक्स लागत को छोड़कर किसी संगठन की आय को अपने परिचालन लागत से कम करके की जाती है.

वेतन और मजदूरी, किराया, उपयोगिताओं, विपणन व्यय और अन्य संबंधित लागत जैसी फर्म चलाने से जुड़े खर्च अक्सर प्रचालन व्यय में शामिल होते हैं. एबिट बताता है कि इन खर्चों को राजस्व से घटाकर ब्याज और टैक्स के प्रभाव को छोड़कर किसी व्यवसाय अपनी मुख्य गतिविधियों से कितना लाभ उठाता है.

नियोजित पूंजी: नियोजित पूंजी एक वित्तीय मेट्रिक है जिसका प्रयोग पूंजी की मात्रा निर्धारित करने के लिए किया जाता है जिसका प्रयोग कंपनी ने अपने कार्यों में किया है. यह ROIC गणना में इस्तेमाल किए गए निवेशित पूंजी के समान है.

उच्च दर यह दर्शाती है कि कंपनी लाभ जनरेट करने के लिए अपनी पूंजी का उपयोग करने में अधिक कुशल है.

नियोजित पूंजी सूत्र के उदाहरण

यहां दो उदाहरण दिए गए हैं जो दर्शाते हैं कि आरओसीई की गणना कैसे करें:

उदाहरण एक:

2018 में, कंपनी के वार्षिक रिपोर्ट के अनुसार, कुल एसेट और कुल वर्तमान देयताओं के साथ क्रमशः रु. 150 मिलियन और रु. 90 मिलियन के कुल वर्तमान लायबिलिटी के साथ रु. 20 मिलियन का निवल ऑपरेटिंग लाभ था. 
वर्ष के लिए कंपनी की दर की गणना करने के लिए, हम निम्नलिखित फॉर्मूला का उपयोग कर सकते हैं:
ROCE = EBIT/(कुल परिसंपत्तियां-कुल वर्तमान देयताएं)
आरओसीई = रु. 20 मिलियन / (रु. 150 मिलियन - रु. 90 मिलियन)
आरओसीई = 2018 के लिए 33.33%.

उदाहरण दो:

वार्षिक रिपोर्ट के अनुसार, कंपनी की कुल एसेट और कुल वर्तमान देयताएं क्रमशः रु. 365.73 बिलियन और रु. 116.87 बिलियन के साथ 2018 में रु. 70.90 बिलियन की संचालन आय थी, जो सितंबर 29, 2018 तक थी. 
वर्ष के लिए कंपनी की दर की गणना करने के लिए, हम निम्नलिखित फॉर्मूला का उपयोग कर सकते हैं:
ROCE = EBIT/(कुल परिसंपत्तियां-कुल वर्तमान देयताएं)
ROCE = Rs.70.90 बिलियन / (Rs.365.73 बिलियन - Rs.116.87 बिलियन)
आरओसीई = 2018 के लिए 28.49%.

प्रक्रिया महत्व और सीमाएं

यहां प्रक्रिया के कुछ महत्व और सीमाएं दी गई हैं:

महत्व:

● कंपनी की लाभप्रदता का मूल्यांकन करने में मदद करता है: आरओसीई अपने संचालनों में नियोजित पूंजी की प्रत्येक यूनिट से अर्जित लाभ की राशि को मापकर कंपनी की लाभप्रदता का मूल्यांकन करने में मदद करता है.

● कंपनी की पूंजी का उपयोग करने में कुशलता दर्शाता है: आरओसीई यह दर्शाता है कि कंपनी आय जनरेट करने के लिए अपनी पूंजी का उपयोग कैसे कुशलतापूर्वक कर रही है. उच्च दर यह दर्शाती है कि कंपनी नियोजित पूंजी की प्रति यूनिट अधिक आय पैदा कर रही है, जबकि कम दर विपरीत सुझाव देती है.

● कंपनियों की तुलना करने में उपयोगी: अपनी पूंजी से आय पैदा करने में विभिन्न कंपनियों की दक्षता की तुलना करने के लिए आरओसीई का उपयोग किया जा सकता है. इससे निवेशकों को संभावित रूप से लाभदायक निवेश के अवसरों की पहचान करने में मदद मिल सकती है.

सीमाएं:

● पूंजी की लागत को अनदेखा करता है: प्रक्रिया पूंजी की लागत पर विचार नहीं करती है. कंपनी की उच्च दर हो सकती है, लेकिन अगर पूंजी की लागत भी अधिक है, तो कंपनी अपनी पूंजी की लागत को कवर करने के लिए पर्याप्त आय नहीं कर रही होगी.

● नॉन-ऑपरेटिंग आइटम का हिसाब नहीं है: ब्याज़ आय और नॉन-रिकरिंग लाभ या नुकसान जैसी नॉन-ऑपरेटिंग आइटम के लिए आरओसीई नहीं है. इससे कंपनी की लाभप्रदता का विकृत दृष्टिकोण हो सकता है.

● अकाउंटिंग प्रैक्टिस पर निर्भर: कंपनी द्वारा अपनाए गए अकाउंटिंग प्रैक्टिस पर आधारित है. विभिन्न कंपनियां अलग-अलग अकाउंटिंग विधियों का उपयोग कर सकती हैं, जो रोस की गणना को प्रभावित कर सकती हैं और कंपनियों की तुलना करना मुश्किल बना सकती हैं.

निष्कर्ष

अंत में, जबकि ROCE अपनी पूंजी से कमाई करने में कंपनी की दक्षता का मूल्यांकन करने के लिए एक उपयोगी फाइनेंशियल मेट्रिक है, लेकिन अपनी सीमाओं पर विचार करना और अधिक व्यापक मूल्यांकन के लिए अन्य फाइनेंशियल मेट्रिक्स के साथ संयोजन में इसका उपयोग करना महत्वपूर्ण है.