रिटर्न ऑन कैपिटल एम्प्लॉइड (ROCE)

आरओसीई यह दर्शाता है कि किसी कंपनी अपने व्यावसायिक कार्यों में नियोजित कुल पूंजी से लाभ उत्पन्न कर रही है, जिसमें ऋण और इक्विटी वित्त दोनों भी शामिल हैं. कंपनी के निवेश की संभावनाओं का आकलन करते समय, निवेशक अक्सर पूंजीगत सांख्यिकी पर अपने मुख्य लाभप्रदता अनुपात के रूप में रिटर्न का उपयोग करते हैं. यह अनुपात अक्सर इसकी गतिविधियों में निवेश किए गए पूंजी से उत्पादित रिटर्न का मूल्यांकन करके कंपनी के निवेश आकर्षण का मूल्यांकन करने के लिए एक उपयोगी साधन के रूप में देखा जाता है.

नियोजित पूंजी पर रिटर्न की गणना (आरओसीई)

आरओसीई की गणना में दो आवश्यक मेट्रिक होते हैं जो: EBIT और कैपिटल एम्प्लॉइड.

ईबिट: को ऑपरेटिंग इनकम के रूप में भी जाना जाता है. इसकी गणना ब्याज और कर लागत को छोड़कर, किसी संगठन की परिचालन लागत से आय को काटकर की जाती है.

वेतन और मजदूरी, किराया, उपयोगिताओं, विपणन व्यय और अन्य संबंधित लागत जैसी फर्म चलाने से जुड़े खर्च अक्सर प्रचालन व्यय में शामिल होते हैं. एबिट बताता है कि इन खर्चों को राजस्व से घटाकर ब्याज और टैक्स के प्रभाव को छोड़कर किसी व्यवसाय अपनी मुख्य गतिविधियों से कितना लाभ उठाता है.

कैपिटल एम्प्लॉइड: कैपिटल एम्प्लॉयड एक फाइनेंशियल मेट्रिक है जिसका उपयोग किसी कंपनी द्वारा अपने संचालन में उपयोग की गई पूंजी की राशि निर्धारित करने के लिए किया जाता है. यह आरओआईसी की गणना में उपयोग की जाने वाली निवेशित पूंजी के समान है.

उच्च दर यह दर्शाती है कि कंपनी लाभ जनरेट करने के लिए अपनी पूंजी का उपयोग करने में अधिक कुशल है.
 

आरओसीई का फॉर्मूला

रिटर्न ऑन कैपिटल एम्प्लॉयड (आरओसीई) एक प्रमुख स्टॉक मार्केट मेट्रिक है जो लाभ और पूंजी दक्षता को मापता है. 

आरओई की गणना करने का फॉर्मूला यहां दिया गया है:

ROCE = EBIT/Capital employed 

कहां, 

EBIT = ब्याज और कर से पहले आय
नियोजित पूंजी = कुल परिसंपत्तियां - वर्तमान देयताएं.
रोजगारित पूंजी पर रिटर्न का फॉर्मूला ROCE = EBIT/कैपिटल एम्प्लॉइड है. नियोजित पूंजी पर उच्च रिटर्न मजबूत फाइनेंशियल परफॉर्मेंस को दर्शाता है. निवेशक कंपनियों की तुलना करने के लिए कैपिटल एम्प्लॉइड रेशियो पर रिटर्न का उपयोग करते हैं. 
 

आरओसीई की गणना का उदाहरण (बनाए रखें)

यहां दो उदाहरण दिए गए हैं जो दर्शाते हैं कि आरओसीई की गणना कैसे करें:

उदाहरण एक:

2018 में, कंपनी के वार्षिक रिपोर्ट के अनुसार, कुल एसेट और कुल वर्तमान देयताओं के साथ क्रमशः रु. 150 मिलियन और रु. 90 मिलियन के कुल वर्तमान लायबिलिटी के साथ रु. 20 मिलियन का निवल ऑपरेटिंग लाभ था. 
वर्ष के लिए कंपनी की दर की गणना करने के लिए, हम निम्नलिखित फॉर्मूला का उपयोग कर सकते हैं:
ROCE = EBIT/(कुल परिसंपत्तियां-कुल वर्तमान देयताएं)
आरओसीई = रु. 20 मिलियन / (रु. 150 मिलियन - रु. 90 मिलियन)
आरओसीई = 2018 के लिए 33.33%.

उदाहरण दो:

वार्षिक रिपोर्ट के अनुसार, कंपनी की कुल एसेट और कुल वर्तमान देयताएं क्रमशः रु. 365.73 बिलियन और रु. 116.87 बिलियन के साथ 2018 में रु. 70.90 बिलियन की संचालन आय थी, जो सितंबर 29, 2018 तक थी. 
वर्ष के लिए कंपनी की दर की गणना करने के लिए, हम निम्नलिखित फॉर्मूला का उपयोग कर सकते हैं:
ROCE = EBIT/(कुल परिसंपत्तियां-कुल वर्तमान देयताएं)
ROCE = Rs.70.90 बिलियन / (Rs.365.73 बिलियन - Rs.116.87 बिलियन)
आरओसीई = 2018 के लिए 28.49%.

कैपिटल एम्प्लॉइड उदाहरण पर रिटर्न, एक ऐसी कंपनी हो सकती है, जिसका अर्थ स्टॉक मार्केट की शर्तों में प्रॉफिट के रूप में प्रति इन्वेस्ट की गई पूंजी के रूप में ROCE हो सकता है. आप कंपनी की दक्षता का आकलन करने के लिए फाइनेंशियल स्टेटमेंट का उपयोग करके नियोजित पूंजी पर रिटर्न की गणना भी कर सकते हैं.
 

प्रक्रिया महत्व और सीमाएं

यहां प्रक्रिया के कुछ महत्व और सीमाएं दी गई हैं:

महत्व:

● कंपनी की लाभ का मूल्यांकन करने में मदद करता है: आरओसीई अपने संचालन में नियोजित पूंजी की प्रत्येक यूनिट से अर्जित लाभ की राशि को मापकर कंपनी के लाभ का मूल्यांकन करने में मदद करता है.

● कंपनी की पूंजी का उपयोग करने की क्षमता को दर्शाता है: आरओसीई से पता चलता है कि कंपनी अपनी पूंजी का उपयोग कितनी कुशलता से कमाई पैदा करने के लिए कर रही है. उच्च आरओसीई से पता चलता है कि कंपनी रोजगारित पूंजी की प्रति यूनिट अधिक आय पैदा कर रही है, जबकि कम आरओसी का मतलब है कि इसके विपरीत.

● कंपनियों की तुलना करने में उपयोगी: आरओसीई का उपयोग अपनी पूंजी से आय पैदा करने में विभिन्न कंपनियों की दक्षता की तुलना करने के लिए किया जा सकता है. इससे निवेशकों को संभावित लाभदायक निवेश अवसरों की पहचान करने में मदद मिल सकती है.
 

सीमाएं

● पूंजी की लागत को अनदेखा करता है: आरओसीई पूंजी की लागत पर विचार नहीं करता है. कंपनी के पास अधिक ROCE हो सकता है, लेकिन अगर इसकी पूंजी की लागत भी अधिक है, तो कंपनी अपनी पूंजी की लागत को कवर करने के लिए पर्याप्त आय नहीं पैदा कर सकती है.

● नॉन-ऑपरेटिंग आइटम का हिसाब नहीं है: आरओसीई नॉन-ऑपरेटिंग आइटम जैसे ब्याज आय और नॉन-रिकरिंग लाभ या नुकसान के लिए हिसाब नहीं लेता है. इससे कंपनी की लाभप्रदता का विकृत दृष्टिकोण हो सकता है.

● अकाउंटिंग प्रैक्टिस पर निर्भर: आरओसीई एक कंपनी द्वारा फॉलो किए जाने वाले अकाउंटिंग प्रैक्टिस पर निर्भर करता है. अलग-अलग कंपनियां अलग-अलग अकाउंटिंग तरीकों का उपयोग कर सकती हैं, जो आरओसीई की गणना को प्रभावित कर सकती हैं और कंपनियों की तुलना करना मुश्किल बना सकती हैं
 

आरओसीई को प्रभावित करने वाले कारक

आरओसीई को प्रभावित करने वाले प्रमुख कारक हैं:

• लाभप्रदता, 
• पूंजी, 
• लाभ उठाना, 
• इकॉनमी, 
• मूल्य निर्धारण शक्ति, 
• लागत संरचना, 
• परिचालन दक्षता, 
• और एसेट टर्नओवर. 

कंपनियां ऑपरेटिंग दक्षता और लागत नियंत्रण के माध्यम से बिक्री के संबंध में लाभ बढ़ाकर अपनी आरओसी में सुधार कर सकती हैं. एसेट के प्रति डॉलर अधिक सेल्स रेवेन्यू जनरेट करके एसेट को ऑप्टिमाइज़ करना भी आरओसीई को बढ़ाता है.
 

निष्कर्ष

हालांकि आरओसीई अपनी पूंजी से आय पैदा करने में कंपनी की दक्षता का मूल्यांकन करने के लिए एक उपयोगी फाइनेंशियल मेट्रिक है, लेकिन अधिक व्यापक मूल्यांकन के लिए इसकी सीमाओं पर विचार करना और अन्य फाइनेंशियल मेट्रिक्स के साथ इसका उपयोग करना महत्वपूर्ण है.