जी एसईसीएस - भारत में सरकारी प्रतिभूतियां

जी सेकेंड का पूरा रूप सरकारी सिक्योरिटीज़ है, जो भारत में उपलब्ध सबसे सुरक्षित निवेशों में से एक है. ये सिक्योरिटीज़ भारत सरकार द्वारा फंड जुटाने के लिए जारी की जाती हैं और सावरेन गारंटी द्वारा समर्थित होती हैं, जिससे उन्हें अत्यधिक सुरक्षित इन्वेस्टमेंट विकल्प बनाया जाता है. जी-सेक में इन्वेस्ट करना न्यूनतम जोखिम के साथ स्थिर रिटर्न प्रदान कर सकता है, जिससे उन्हें जोखिम से बचने वाले इन्वेस्टर्स के लिए पसंदीदा विकल्प बनाया जा सकता है.

इस ब्लॉग में, हम जी-सेक बॉन्ड को गहराई से देखेंगे जिसका अर्थ है कि वे कैसे काम करते हैं, और आपको इन इन्वेस्टमेंट की व्यापक समझ प्रदान करेंगे.
 

भारत में जी एसईसीएस-सरकारी प्रतिभूतियां क्या हैं?

जी एसईसी विभिन्न विकास परियोजनाओं को फाइनेंस करने और लिक्विडिटी अंतर को पूरा करने के लिए केंद्र और राज्य सरकारों द्वारा जारी किए गए लॉन्ग-टर्म इन्वेस्टमेंट टूल हैं. इन सिक्योरिटीज़ में सरकार और निवेशकों के बीच एग्रीमेंट होता है, जिससे सरकार निवेशकों द्वारा धारित बॉन्ड की फेस वैल्यू पर ब्याज़ आय सुनिश्चित करती है, साथ ही पूर्वनिर्धारित तिथि पर मूल वैल्यू का पुनर्भुगतान भी सुनिश्चित करती है.

जी एसईसी विभिन्न विकास परियोजनाओं को फाइनेंस करने और लिक्विडिटी अंतर को पूरा करने के लिए केंद्र और राज्य सरकारों द्वारा जारी किए गए लॉन्ग-टर्म इन्वेस्टमेंट टूल हैं. इन सिक्योरिटीज़ में सरकार और निवेशकों के बीच एग्रीमेंट होता है, जिससे सरकार निवेशकों द्वारा धारित बॉन्ड की फेस वैल्यू पर ब्याज़ आय सुनिश्चित करती है, साथ ही पूर्वनिर्धारित तिथि पर मूल वैल्यू का पुनर्भुगतान भी सुनिश्चित करती है.
 

भारत में सरकारी बांड के प्रकार?

अगर आप जी-सेक बॉन्ड में इन्वेस्ट कैसे करना चाहते हैं, तो ध्यान दें कि जी-सेक बॉन्ड विभिन्न फाइनेंशियल उद्देश्यों वाले इन्वेस्टर्स को विभिन्न इन्वेस्टमेंट विकल्प प्रदान करते हैं. यहां भारत में कुछ लोकप्रिय प्रकार के सरकारी सेकेंड बॉन्ड दिए गए हैं:

● फिक्स्ड-रेट बॉन्ड 

फिक्स्ड-रेट बॉन्ड सरकार द्वारा पूर्वनिर्धारित कूपन या ब्याज़ दर के साथ जारी किए जाते हैं जो बाजार के उतार-चढ़ाव के बावजूद बॉन्ड की अवधि के दौरान स्थिर रहता है. फिक्स्ड-रेट बॉन्ड पर ब्याज़ दर बॉन्ड के नोमनक्लेचर में निर्दिष्ट की जाती है, जिसमें फेस वैल्यू पर ब्याज़ दर, जारीकर्ता (भारत सरकार) और मेच्योरिटी वर्ष जैसी जानकारी शामिल होती है. उदाहरण के लिए, "7% GOI 2021" नामक बॉन्ड 2021 वर्ष तक बॉन्ड की फेस वैल्यू पर 7% की वार्षिक ब्याज़ दर प्रदान करेगा.

●    फ्लोटिंग रेट बॉन्ड (एफआरबी) 

फ्लोटिंग रेट बॉन्ड, जैसा कि नाम से पता चलता है, एक ब्याज़ दर होती है जो मार्केट रेट के आधार पर समय-समय पर उतार-चढ़ाव करती है. ब्याज़ दरों में बदलाव पूर्वनिर्धारित अंतरालों पर निर्धारित किया जाता है जो बॉन्ड जारी करते समय घोषित किए जाते हैं. उदाहरण के लिए, एफआरबी का 6 महीनों का पूर्व-घोषित अंतराल हो सकता है, जिसका मतलब है कि बॉन्ड पर ब्याज़ दरें बॉन्ड की अवधि के दौरान हर छह महीनों में रीसेट की जाएंगी. एफआरबी के पास एक परिवर्तन भी हो सकता है जहां ब्याज़ दर में दो घटक होते हैं, अर्थात एक निश्चित स्प्रेड और बेस रेट. यह प्रसार नीलामी के माध्यम से निर्धारित किया जाता है और बॉन्ड की पूरी अवधि में स्थिर रहता है.

● सॉवरेन गोल्ड बॉन्ड (SGBs) 

केंद्र सरकार संप्रभु गोल्ड बॉन्ड जारी करती है, जिससे संस्थाएं भौतिक सोने में निवेश करने के बोझ के बिना विस्तारित अवधि के लिए गोल्ड में निवेश कर सकती हैं. ऐसे बॉन्ड पर अर्जित ब्याज़ को टैक्स से छूट दी जाती है. SGB की कीमत गोल्ड की कीमत से लिंक होती है, और इन बॉन्ड की मामूली वैल्यू की गणना बॉन्ड जारी करने से तीन दिन पहले 99.99% शुद्धता वाले सोने की समाप्ति कीमतों की साधारण औसत लेकर की जाती है. एसजीबीएस को एक ग्राम सोने की इकाइयों में भी व्यक्त किया जाता है.

विभिन्न संस्थाओं की एसजीबी की मात्रा पर व्यक्तिगत सीमाएं होती हैं. ये SGB 2.50% की आवधिक ब्याज़ अर्जित करते हैं और जब तक कि अन्यथा नहीं बताया गया हो, आठ वर्षों की निश्चित मेच्योरिटी अवधि होती है. अगर निवेशक इन बॉन्ड से लिक्विडिटी चाहते हैं, तो उन्हें रिडीम करने से पहले पांच वर्ष तक प्रतीक्षा करनी चाहिए. हालांकि, रिडेम्पशन केवल अगले ब्याज़ डिस्बर्समेंट की तिथि पर होगा.

●    मुद्रास्फीति-इंडेक्स्ड बॉन्ड 

इन्फ्लेशन-इंडेक्स्ड बॉन्ड एक यूनीक फाइनेंशियल इंस्ट्रूमेंट है जिसमें मूलधन और अर्जित ब्याज़ को महंगाई में एडजस्ट किया जाता है. ये बॉन्ड मुख्य रूप से रिटेल इन्वेस्टर के लिए हैं और इन्हें होलसेल प्राइस इंडेक्स (WPI) या कंज्यूमर प्राइस इंडेक्स (CPI) से लिंक किया जाता है. IIB महंगाई के खिलाफ एक हेज प्रदान करते हैं, यह सुनिश्चित करते हैं कि ऐसे इन्वेस्टमेंट के साथ प्राप्त वास्तविक रिटर्न स्थिर रहें. मुद्रास्फीति-समायोजित सिक्योरिटीज़ का एक अन्य वेरिएंट कैपिटल इंडेक्स्ड बॉन्ड है, जहां केवल बैलेंस की पूंजी या मूलधन के अनुपात को मुद्रास्फीति सूचकांक के साथ इंडेक्स किया जाता है.

●    7.75% भारत सरकार का सेविंग बॉन्ड 

2018 में 8% सेविंग बॉन्ड के रिप्लेसमेंट के रूप में पेश किया गया, 7.75% भारत सरकार का सेविंग बॉन्ड 7.75% की फिक्स्ड वार्षिक ब्याज़ दर वाला एक सरकारी सिक्योरिटी है. केवल व्यक्ति, हिंदू अविभक्त परिवार और कानूनी अभिभावक प्रतिनिधि के नाबालिग इन बॉन्ड को होल्ड कर सकते हैं. इन बॉन्ड से प्राप्त ब्याज़ अर्जन इन्वेस्टर के लागू इनकम टैक्स स्लैब के अनुसार टैक्स योग्य हैं. न्यूनतम इन्वेस्टमेंट राशि रु. 1000 है, और बॉन्ड रु. 1000 के गुणक में जारी किए जाते हैं.

●    कॉल या डाक विकल्प के साथ बॉन्ड 

इस प्रकार के जी-सेक बॉन्ड्स इंडिया जारीकर्ता को बॉन्ड (कॉल विकल्प) को वापस खरीदने का अधिकार प्रदान करता है या इन्वेस्टर को ब्याज़ डिस्बर्सल की विशिष्ट तिथि पर बॉन्ड को जारीकर्ता (विकल्प लगाएं) को बेचने की अनुमति देता है. दोनों पक्ष जारी करने की तिथि से पांच वर्ष बाद ही अपने अधिकारों का उपयोग कर सकते हैं. ये बॉन्ड केवल कॉल विकल्प के साथ आ सकते हैं, केवल विकल्प लगा सकते हैं, या दोनों. सरकार फेस वैल्यू पर बॉन्ड को वापस खरीद सकती है, और इन्वेस्टर उन्हें फेस वैल्यू पर जारीकर्ता को बेच सकते हैं. यह सुविधा स्टॉक मार्केट में किसी भी गिरावट के मामले में निवेश किए गए कॉर्पस को सुरक्षित रखने में मदद करती है.

●    ज़ीरो-कूपन बॉन्ड 

ज़ीरो-कूपन बॉन्ड बॉन्ड की पूरी अवधि में ब्याज़ का भुगतान नहीं करते हैं, जैसा कि नाम का अर्थ है. निवेशक डिस्काउंटेड जारी कीमत और मेच्योरिटी पर बॉन्ड के रिडेम्पशन वैल्यू के बीच अंतर के अनुसार इन बॉन्ड पर रिटर्न अर्जित करते हैं. ये बॉन्ड उनके फेस वैल्यू के नीचे दिए जाते हैं और मेच्योरिटी पर समान रूप से रिडीम किए जाते हैं. चूंकि ज़ीरो-कूपन बॉन्ड ब्याज़ भुगतान नहीं प्रदान करते हैं, इसलिए उन्हें अक्सर अपने फेस वैल्यू से संबंधित छूट वाली कीमत पर जारी किया जाता है.

● कैश मैनेजमेंट बिल 

कैश मैनेजमेंट बिल (सीएमबी), सरकार के कैश फ्लो में अस्थायी मिसमैच को मैनेज करने के लिए भारतीय रिज़र्व बैंक (आरबीआई) द्वारा प्रदान किए जाने वाले शॉर्ट-टर्म सरकारी सेकेंड बॉन्ड हैं. सीएमबी की मेच्योरिटी अवधि 91 दिनों से कम होती है, जिसका मतलब है कि वे शॉर्ट-टर्म इंस्ट्रूमेंट हैं. वे इसके समान हैं ट्रेजरी बिल, लेकिन टी-बिल के विपरीत, उन्हें समय-समय पर जारी नहीं किया जाता है. इसके बजाय, उन्हें सरकार की तत्काल नकदी आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए ऐड-हॉक आधार पर जारी किया जाता है. CMB आमतौर पर उनकी फेस वैल्यू से कम ऑफर किए जाते हैं और मेच्योरिटी पर उनके फेस वैल्यू पर पुनर्भुगतान किया जाता है. इन बॉन्ड को आमतौर पर कम जोखिम वाले इन्वेस्टमेंट विकल्प माना जाता है क्योंकि उन्हें सरकार की क्रेडिट योग्यता का समर्थन मिलता है.
 

सरकारी बॉन्ड में निवेश करने के लाभ?

जी-सेक बॉन्ड्स इंडिया में निवेश करना निम्नलिखित लाभों के कारण निवेशकों के लिए एक आकर्षक विकल्प है:

● सॉवरेन गारंटी  

जी-सेक में निवेश करने से संप्रभु गारंटी के रूप में महत्वपूर्ण लाभ मिलता है. जैसा कि सरकार इन बॉन्ड को जारी करती है, उन्हें कम जोखिम वाले इन्वेस्टमेंट विकल्प माना जाता है. निवेशकों को निर्धारित शर्तों के अनुसार ब्याज़ के साथ अपना निवेश वापस प्राप्त करने का आश्वासन दिया जाता है. यह निवेशकों को सुरक्षा की भावना प्रदान करता है, जिससे यह एक आकर्षक निवेश विकल्प बन जाता है.

●    मुद्रास्फीति-समायोजित  

इन्फ्लेशन-इंडेक्स्ड बॉन्ड या कैपिटल इंडेक्स्ड बॉन्ड में इन्वेस्ट करने से इन्वेस्टर को इन्फ्लेशन से अपने इन्वेस्टमेंट की सुरक्षा करने में मदद मिल सकती है. मुद्रास्फीति-समायोजित बॉन्ड बढ़ती मुद्रास्फीति दरों के खिलाफ एक हेज प्रदान करते हैं, क्योंकि उन्हें बढ़ते औसत कीमत के स्तर पर समायोजित किया जाता है. यह सुविधा इन्वेस्ट किए गए फंड की वास्तविक वैल्यू बनाए रखने में मदद करती है.

●    आय का नियमित स्त्रोत 

जी सेकेंड ब्याज के रूप में निवेशकों को नियमित आय का स्रोत प्रदान करते हैं. भारतीय रिज़र्व बैंक (आरबीआई) के नियमों के अनुसार, इन बॉन्ड पर प्राप्त ब्याज़ हर छह महीने वितरित किया जाता है. यह सुविधा जी-सेक बॉन्ड को नियमित आय का स्रोत चाहने वाले लोगों के लिए एक आकर्षक इन्वेस्टमेंट विकल्प बनाती है.
 

सरकारी बॉन्ड में निवेश करने के नुकसान?

जी-सेक बॉन्ड में इन्वेस्ट करने से कुछ नुकसान भी होते हैं जिन्हें इन्वेस्ट करने से पहले आपको ध्यान में रखना चाहिए.

●    कम आय

इक्विटी या कॉर्पोरेट बॉन्ड जैसे इन्वेस्टमेंट के अन्य विकल्पों के विपरीत, जी-सेक बॉन्ड की दरें अपेक्षाकृत कम हैं. हालांकि 7.75% भारत सरकार का सेविंग बॉन्ड उच्च ब्याज़ दर प्रदान करता है, लेकिन यह सभी इन्वेस्टर्स के लिए उपयुक्त नहीं हो सकता है.

●    प्रासंगिकता का नुकसान

महंगाई के कारण जी सेकेंड की वैल्यू समय के साथ कम हो सकती है, क्योंकि वे मेच्योरिटी अवधि के साथ लॉन्ग-टर्म इन्वेस्टमेंट विकल्प हैं जो 5 से 40 वर्ष तक हो सकते हैं. महंगाई-इंडेक्स्ड बॉन्ड और कैपिटल इंडेक्स्ड बॉन्ड महंगाई के लिए एडजस्ट होते हैं, लेकिन अन्य प्रकार के बॉन्ड बढ़ती कीमतों के साथ नहीं रह सकते हैं. इससे इन्वेस्टमेंट की वास्तविक वैल्यू और भविष्य में इसकी खरीद शक्ति को प्रभावित किया जा सकता है.
 

सरकारी बॉन्ड में किसे निवेश करना चाहिए?

जी सेकेंड में निवेश करना जोखिम से बचने वाले निवेशकों के लिए एक आदर्श विकल्प है जो गारंटीड रिटर्न के साथ निवेश का सुरक्षित और विश्वसनीय स्रोत चाहते हैं. यह उन व्यक्तियों के लिए एक उपयुक्त लॉन्ग-टर्म इन्वेस्टमेंट विकल्प भी है जो मार्केट-लिंक्ड इंस्ट्रूमेंट में इन्वेस्टमेंट करने में अनुभव नहीं करते हैं, जिससे उन्हें रिटर्न अर्जित करने का कम जोखिम वाला अवसर मिलता है.

इसके अलावा, जी एसईसीएस उन लोगों के लिए एक बेहतरीन विकल्प है जो अपने इन्वेस्टमेंट पोर्टफोलियो को विविधता प्रदान करते हैं और अपने इन्वेस्टमेंट पर औसत से अधिक रिटर्न सुनिश्चित करते हैं. भारत सरकार ने खुदरा निवेशकों के लिए सब्सक्रिप्शन प्रक्रिया को आसान बनाने के लिए कई उपाय शुरू किए हैं, जैसे कि गैर-प्रतिस्पर्धी बिडिंग सुविधा, जो निवेशकों को ऑनलाइन प्लेटफॉर्म और मोबाइल एप्लीकेशन के माध्यम से बिड करने और निवेश करने की अनुमति देता है, बशर्ते उनके पास फंक्शनल डीमैट अकाउंट हो.

इसलिए, गारंटीड रिटर्न के साथ सुरक्षित इन्वेस्टमेंट विकल्प चाहने वाले व्यक्ति, या जोखिम को कम करते समय अपने इन्वेस्टमेंट पोर्टफोलियो को डाइवर्सिफाई करना चाहने वाले व्यक्तियों को जी-सेक बॉन्ड इंडिया में इन्वेस्ट करने पर विचार करना चाहिए.
 

निष्कर्ष

जी-सेकेंड उन व्यक्तियों और संस्थाओं दोनों के लिए एक विश्वसनीय और सुरक्षित इन्वेस्टमेंट अवसर प्रदान करता है, जो न्यूनतम जोखिम के साथ स्थिर रिटर्न चाहते हैं. संप्रभु गारंटी बैकिंग के साथ, जी-सेक बॉन्ड जोखिम से बचने वाले निवेशकों के लिए एक बेहतरीन विकल्प हैं जो निवेश सुरक्षा को प्राथमिकता देते हैं. इसके अलावा, रिटेल निवेशकों के लिए जी-सेकेंड को अधिक सुलभ बनाने के लिए भारत सरकार ने कई पहल की है, जिससे जी-सेकेंड में निवेश करना अधिक सरल और झंझट-मुक्त प्रक्रिया बन गया है.

यह स्वीकार करना महत्वपूर्ण है कि जी-सेक, किसी भी इन्वेस्टमेंट विकल्प की तरह, अपनी सीमाओं और नुकसान के साथ आते हैं. हालांकि, पूरी तरह से रिसर्च और कॉम्प्रिहेंशन के साथ, इन्वेस्टर अपने स्थिर रिटर्न और कम जोखिम वाले प्रकृति का लाभ उठा सकते हैं.