पूंजीगत व्यय

कैपेक्स

कोई भी संस्था या व्यवसाय लाभ को समझने के लिए आय और खर्चों का निकट मूल्यांकन करता है. आय का अर्थ है प्रदान की जाने वाली वस्तुओं या सेवाओं के बदले में आर्थिक रिटर्न. खर्च आय जनरेट करने के लिए किए गए खर्चों को दर्शाते हैं. 

खर्च बार-बार या एक बार हो सकता है. इसी प्रकार, ऐसे खर्चों से प्राप्त लाभ शॉर्ट-टर्म या लॉन्ग-टर्म हो सकता है. पूंजीगत व्यय ऐसा एक प्रकार का खर्च है.

पूंजीगत व्यय या कैपेक्स का अर्थ एक इकाई द्वारा दीर्घकालिक एसेट के अधिग्रहण, वृद्धि या रखरखाव के लिए किए गए खर्चों को निर्दिष्ट करता है. लॉन्ग-टर्म एसेट में एक से अधिक फाइनेंशियल वर्ष के उपयोगी जीवन वाले प्लांट, प्रॉपर्टी या उपकरण जैसे फिजिकल और फिक्स्ड एसेट शामिल हैं.

पूंजीगत व्यय का उद्देश्य कंपनी की उत्पादकता या क्षमता में सुधार करना है.
 

पूंजीगत व्यय क्या है?

पूंजी खर्च अपने बिज़नेस को विकसित या बढ़ाने के लिए मौजूदा या नए फिक्स्ड एसेट में कंपनी के इन्वेस्टमेंट को दर्शाते हैं. वैकल्पिक रूप से, पूंजीगत व्यय एक प्रकार की लागत है, जो किसी संस्था द्वारा पूंजीगत की जाती है, यानी, यह आय विवरण में किसी खर्च के बजाय एक परिसंपत्ति के रूप में बैलेंस शीट में दिखाई देती है. रिपोर्टिंग स्टैंडपॉइंट से, एक इकाई को अपने उपयोगी जीवन पर पूंजी खर्च को विभाजित करना चाहिए.

कैपिटल खर्च एक महत्वपूर्ण फाइनेंशियल मेट्रिक है और विश्लेषकों को कंपनी के इन्वेस्टमेंट पैटर्न और भविष्य के दृष्टिकोण को समझने की अनुमति देता है. इसका किसी संगठन के फाइनेंशियल स्वास्थ्य पर महत्वपूर्ण प्रभाव पड़ता है. कुशल निर्णय लेने के लिए मैनेजमेंट को पूंजीगत व्यय के शॉर्ट-टर्म और लॉन्ग-टर्म परिणामों का ध्यान रखना चाहिए.

पूंजीगत व्यय की राशि प्रत्येक उद्योग के लिए अलग-अलग होती है. दूरसंचार, ऑटोमोबाइल उत्पादन, तेल की खोज और उत्पादन जैसे उद्योग पूंजीगत गहन हैं, जबकि सेवाएं या ई-कॉमर्स उद्योग में न्यूनतम पूंजीगत व्यय होता है.

कंपनी का कैश फ्लो स्टेटमेंट निवेश गतिविधियों के तहत पूंजीगत व्यय को कैप्चर करता है. कैपेक्स को दर्शाने के विभिन्न तरीके हैं - यह पूंजी या अधिग्रहण खर्च हो सकता है. वैकल्पिक रूप से, एक इकाई में अपने आय स्टेटमेंट और बैलेंस शीट में पूंजीगत व्यय शामिल है. बैलेंस शीट में, खर्च एक एसेट के रूप में दिखाई देता है; इसी प्रकार, डेप्रिसिएशन वर्तमान अवधि के लिए रिकॉर्ड किया गया एक खर्च है.

पूंजीगत व्यय के प्रकार

उद्देश्य के आधार पर, आप निम्नलिखित रूप से पूंजीगत खर्च को वर्गीकृत कर सकते हैं:

क. ऐसे खर्च जो भविष्य की वृद्धि को सक्षम बनाते हैं और
ख. कंपनी के लिए ऑपरेशन के वर्तमान स्तर को बनाए रखने वाले खर्च.

पूंजीगत व्यय में भूमि, भवन, उपकरण, मशीनरी, फर्नीचर, फिक्सचर आदि जैसी मूर्त परिसंपत्तियों के लिए अधिग्रहण लागत शामिल है. इसमें पेटेंट, ट्रेडमार्क या लाइसेंस जैसे अमूर्त एसेट बनाने या खरीदने के खर्च भी शामिल हैं.

पूंजीगत व्यय लागत को कम कर सकता है, राजस्व बढ़ा सकता है या गैर-आर्थिक उद्देश्य प्राप्त कर सकता है. इसके अलावा, कैपेक्स में उत्पादन क्षमता का विस्तार करने के लिए रणनीतिक व्यय, उत्पाद इनोवेशन और पूंजीगत उतार-चढ़ाव के खिलाफ अवरोधों का निर्माण शामिल है.   

कोई भी व्यक्ति एक मूर्त और अमूर्त पूंजी खर्च को एक एसेट के रूप में वर्गीकृत कर सकता है यदि कंपनी भविष्य में इसे बेच सकती है. कोई भी मरम्मत या मेंटेनेंस पूंजीगत व्यय नहीं है क्योंकि यह एसेट की वैल्यू को बढ़ाता नहीं है. इसलिए, अपकीप्स के लिए किए गए खर्च इनकम स्टेटमेंट में लागत होना चाहिए.
 

पूंजीगत व्यय का उदाहरण

निम्नलिखित पूंजी व्यय के उदाहरण आपको कैपेक्स का अर्थ समझने में मदद करेंगे.

उदाहरण 1

एक्सवाईजेड लिमिटेड पर विचार करें, जो वर्तमान में 500 एमटी की मौजूदा क्षमता के साथ सीमेंट प्रोडक्शन में संलग्न है. सीमेंट की मांग में बड़ी वृद्धि होती है. इस प्रकार, XYZ लिमिटेड 300 MT की अतिरिक्त उत्पादन क्षमता के साथ एक नई उत्पादन इकाई स्थापित करने का निर्णय लेता है.

इस मामले में, नवीनतम इकाई पूंजीगत व्यय का एक उदाहरण है. यूनिट के कारण उत्पादन क्षमता काफी बढ़ जाएगी, और कंपनी एक से अधिक फाइनेंशियल वर्ष के लिए अपने लाभ प्राप्त करेगी.

उत्पादन क्षमता में वृद्धि इकाई को पूंजीगत व्यय के रूप में स्थापित करने के लिए खर्च की गई राशि को वर्गीकृत करने के कई कारणों में से एक है. अगर उत्पादन क्षमता स्थिर रहती है लेकिन समग्र दक्षता बढ़ाती है, तो भी यह एक पूंजीगत व्यय होगा.

उदाहरण 2

Amazon प्रॉपर्टी और उपकरणों की खरीद को वर्गीकृत करता है, जिसमें आंतरिक उपयोग सॉफ्टवेयर और वेबसाइट विकास शामिल है, अपने कैश फ्लो स्टेटमेंट में पूंजीगत व्यय की आइटम के रूप में. इन्वेस्टमेंट राशि एक नकारात्मक नंबर है और कैश आउटफ्लो को दर्शाती है.
 

पूंजीगत व्यय का महत्व

निर्णय लेने के लिए पूंजी व्यय महत्वपूर्ण है. निम्नलिखित कारणों के लिए यह महत्वपूर्ण है:

1. दीर्घकालिक निवेश
आमतौर पर, पूंजीगत व्यय निर्णय कंपनी के फाइनेंशियल स्वास्थ्य पर दीर्घकालिक प्रभाव डालते हैं. अधिकांश कंपनियों के लिए, इसका मौजूदा उत्पादन मुख्य रूप से पूर्व अवधि के पूंजी खर्चों का एक कार्य है. इसी प्रकार, पूंजीगत व्यय पर हाल ही के निर्णय मुख्य रूप से कंपनी की भविष्य गतिविधियों को प्रभावित करते हैं.

साथ ही, पूंजी निवेश के निर्णय किसी संगठन के भविष्य के रोडमैप को निर्देशित करते हैं. दीर्घकालिक रणनीतिक लक्ष्य और बजट को पूंजी खर्चों की सीमा के साथ संरेखित करना चाहिए.
 
2. अपरिवर्तनीयता
पूंजीगत उपकरणों के लिए पुनर्विक्रय बाजार कमजोर है और कुछ स्क्रैप मूल्य प्राप्त करने का प्रयास करता है. इसके अलावा, कंपनियां किसी भी पूंजीगत खर्च को वापस करने के लिए नुकसान का अनुभव करती हैं. आमतौर पर, कंपनियां विशिष्ट आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए अधिकांश प्रकार के पूंजी उपकरणों को कस्टमाइज़ करती हैं. 
 
3. शुरुआती लागत
जबकि प्लांट, प्रॉपर्टी या इक्विपमेंट जैसे मूर्त एसेट में कैपिटल इन्वेस्टमेंट लंबे समय तक संभावित रिटर्न प्रदान करता है, तो इसके लिए एक बड़ा प्रारंभिक इन्वेस्टमेंट की आवश्यकता होती है. उन्नत प्रौद्योगिकी भी पूंजी लागत बढ़ाती है. ऐसा कैपिटल खर्च नियमित ऑपरेटिंग खर्चों से बहुत अधिक है. 

4. डेप्रिशियेशन
शुरुआत में, पूंजी व्यय किसी संगठन की परिसंपत्ति और निवल मूल्य को बढ़ाता है. समय के साथ, टूट-फूट के कारण कैपिटल एसेट की वैल्यू कम हो जाती है. पूंजीगत व्यय नियमित मरम्मत, रखरखाव और डेप्रिसिएशन के अधीन है. ये आवधिक खर्च फर्म के समग्र लाभ को प्रभावित करते हैं. 
 
5. फ्री कैश फ्लो
पूंजीगत व्यय फर्म के इक्विटी शेयरधारकों के लिए मुफ्त कैश फ्लो की गणना करने में मदद करता है. विश्लेषक उसी उद्योग में कंपनियों के फ्री कैश फ्लो की तुलना करना पसंद करते हैं. 
 

पूंजीगत व्यय की चुनौतियां

हालांकि पूंजीगत व्यय के निर्णय महत्वपूर्ण हैं, लेकिन जटिलता की उचित मात्रा शामिल है. इसमें निम्नलिखित शामिल हैं:

1. CAPEX वैल्यूएशन
पूंजीगत व्यय के लिए एक प्रमुख चुनौती इसका मूल्यांकन है. पूंजीगत व्यय की पहचान, मापन या अनुमानित लागत की प्रक्रिया जटिल है. कैपेक्स के मापन में विभिन्न धारणाएं शामिल हैं.
 
2. अनिश्चितता
कंपनी वर्तमान पूंजीगत व्यय से प्राप्त कर सकने वाले भविष्य के लाभों का पता लगाना मुश्किल है. कंपनियां भविष्यवाणी योग्य परिणाम उत्पन्न करने के लिए पूंजी एसेट में भारी खर्च करती हैं. हालांकि, ऐसे परिणामों के लिए कोई गारंटी नहीं है, और कंपनी को नुकसान हो सकता है.

पूंजीगत व्यय निर्णयों की लागतों और लाभों के बारे में बहुत कुछ अनिश्चितता है. यहां तक कि सबसे अनुभवी विश्लेषकों को भी गलतियों का सामना करना पड़ता है. फाइनेंशियल प्लानिंग के लिए कंपनियों को संभावित नुकसान के जोखिम का मूल्यांकन करने और इसे समाप्त करने की आवश्यकता होती है. अगर उन्मूलन असंभव है, तो कंपनी को उन्मुक्त व्यक्तियों को विकसित करने का प्रयास करना चाहिए.
 
3. अस्थायी फैलाव
अधिकांश उद्योगों के लिए, पूंजीगत व्यय की लागत और लाभ आमतौर पर अपेक्षाकृत लंबी अवधि में होते हैं. ऐसा टेम्पोरल स्प्रेड डिस्काउंट रेट के अनुमान को प्रभावित करता है और तुलना के लिए चुनौतियों को शामिल करता है. 

पूंजीगत व्यय और राजस्व व्यय के बीच अंतर

नीचे दी गई टेबल में पूंजी और राजस्व खर्च के बीच प्रमुख अंतर का सारांश दिया गया है –

पूंजीगत व्यय विचार के लिए एक महत्वपूर्ण कारक है. यह कंपनी बना सकती है या तोड़ सकती है. इस प्रकार, एक संस्था को कैपेक्स प्रबंधन के लिए पर्याप्त प्रयासों को समर्पित करना चाहिए. उदाहरण के लिए, लीडरशिप प्रोफेशनल बजटिंग, फाइनेंस और रिव्यू प्रैक्टिस को अपना सकती है. कंपनी आवधिक रिपोर्ट जनरेट कर सकती है और पूंजीगत खर्च को अधिक प्रभावी ढंग से प्रबंधित और नियंत्रित करने के लिए प्रभावी सॉफ्टवेयर और अन्य प्रैक्टिस का उपयोग कर सकती है.