इंडेक्स कॉल म्हणजे काय? इंडेक्स कॉल पर्यायांचा आढावा

"इंडेक्स कॉल" म्हणून ओळखले जाणारे डेरिव्हेटिव्ह कॉन्ट्रॅक्टकडे एस&पी 500 किंवा निफ्टी 50 सारख्या अंतर्निहित ॲसेट म्हणून इंडेक्स आहे. भारताच्या एनएसई (नॅशनल स्टॉक एक्सचेंज) वर सूचीबद्ध 50 सर्वात लिक्विड आणि अत्यंत कॅपिटलाईज्ड स्टॉक्स भारतीय स्टॉक मार्केटमध्ये व्यापकपणे फॉलो केलेले निफ्टी 50 इंडेक्स बनवतात. निर्धारित किंमतीत किंवा स्ट्राईक किंमतीमध्ये अंतर्निहित इंडेक्स युनिट्सची विशिष्ट संख्या खरेदी करण्याचा अधिकार, ऑप्शन काँट्रॅक्टच्या समाप्ती तारखेला इंडेक्स कॉलद्वारे मंजूर केला जातो. कमी स्ट्राईक किंमतीमध्ये अंतर्निहित इंडेक्स खरेदी करण्याचा आणि त्याची उच्च मार्केट किंमतीवर विक्री करण्याचा त्यांचा हक्क वापरण्यासाठी, नफा जारी करण्यासाठी, इंडेक्स कॉल ऑप्शनचा धारक असा अनुभव देतो की ऑप्शन कालबाह्य होण्यापूर्वी अंतर्निहित इंडेक्सची किंमत स्ट्राईक किंमतीपेक्षा जास्त वाढेल.

दुसऱ्या बाजूला, जर धारक पर्यायाचा वापर करण्याचा निर्णय घेत असेल, तर इंडेक्स कॉलचा विक्रेता, "लेखक" म्हणूनही संदर्भित असेल, तर धारकाला अंतर्निहित इंडेक्स विक्री करणे आवश्यक आहे. इंडेक्सची विक्री करणे टाळण्यासाठी, इंडेक्सची किंमत स्ट्राईक किंमतीपेक्षा कमी असेल याची लेखक आशा करीत आहे.

इंडेक्स पर्याय आणि त्यांचे महत्त्व

इंडेक्स पर्याय हे डेरिव्हेटिव्ह मार्केटचे महत्त्वपूर्ण घटक आहेत, विशेषत: भारतात, जिथे ते व्यापारी आणि इन्व्हेस्टरना निफ्टी, सेन्सेक्स, बँक निफ्टी आणि अधिक स्थापित इंडेक्सच्या हालचालींवर ऊर्जा देण्याची संधी देतात. हे फायनान्शियल इन्स्ट्रुमेंट्स अंतर्निहित इंडेक्समधील बदलांपासून त्यांचे मूल्य प्राप्त करतात, ज्यामुळे ते विविध ट्रेडिंग आणि इन्व्हेस्टमेंट स्ट्रॅटेजीसाठी एक अष्टपैलू साधन बनतात.

इंडेक्स पर्यायांचे प्रकार

इंडेक्स पर्याय विविध मार्गांनी वर्गीकृत केले जाऊ शकतात, ज्यामध्ये समाविष्ट आहे:

1. इंडेक्स कॉल आणि पुट पर्याय:

• इंडेक्स कॉल पर्याय: या प्रकारचा पर्याय धारकाला पूर्वनिर्धारित स्ट्राईक किंमतीत अंतर्निहित इंडेक्स खरेदी करण्याचा अधिकार प्रदान करतो. हे सहसा वापरले जाते जेव्हा इंडेक्सच्या भविष्यातील कामगिरीवर ट्रेडरकडे बुलिश व्ह्यू असते.
• इंडेक्स पुट ऑप्शन: त्याऐवजी, इंडेक्स पुट ऑप्शन धारकाला विशिष्ट स्ट्राईक किंमतीमध्ये अंतर्निहित इंडेक्स विक्री करण्याचा अधिकार देते. जेव्हा व्यापारी इंडेक्समध्ये बेअरिश ट्रेंडचा अपेक्षा करतात तेव्हा इंडेक्स वापरतात.

2. इन-द-मनी (आयटीएम), आऊट-ऑफ-द-मनी (ओटीएम), आणि ॲट-द-मनी (एटीएम) पर्याय:

• ITM पर्याय: जर व्यायाम केला असेल तर इन-द-मनी इंडेक्स पर्याय फायदेशीर आहेत. उदाहरणार्थ, जर तुमच्याकडे निफ्टी 15,800 कॉल पर्याय असेल तर निफ्टी इंडेक्स 15,800 पेक्षा जास्त ट्रेड करीत असेल तेव्हा ITM म्हणून विचारात घेतले जाते.
• OTM पर्याय: जर व्यायाम केला असेल तर पैशांच्या बाहेरील पर्याय फायदेशीर नाहीत. उदाहरणार्थ, निफ्टी इंडेक्स 15,800 पेक्षा कमी असल्यास निफ्टी 15,800 कॉल पर्याय OTM असेल.
• ATM पर्याय: पैशांच्या वर्तमान मार्केट किंमतीच्या इंडेक्सच्या अगदी जवळ असलेल्या स्ट्राईक किंमती मध्ये आहे.

3. समाप्ती कालावधी:

• भारतात, इंडेक्स पर्याय वेगवेगळ्या समाप्ती कालावधीसह उपलब्ध आहेत. सामान्यपणे, इंडेक्स पर्याय मासिक आणि साप्ताहिक आधारावर उपलब्ध आहेत.
• महिन्याच्या शेवटच्या गुरुवारी मासिक पर्याय कालबाह्य होतात, आणि दर गुरुवारी साप्ताहिक पर्याय कालबाह्य होतात.
   

ट्रेडिंग इंडेक्स पर्याय: एक उदाहरण

इंडेक्स ऑप्शन ट्रेड करण्याचे व्यावहारिक उदाहरण पाहूया:

समजा तुम्ही ₹ 54 च्या प्रीमियमवर निफ्टी 15,800 कॉल ऑप्शन खरेदी कराल. हा ऑप्शन तुम्हाला ₹15,800 च्या स्ट्राईक प्राईसवर निफ्टी खरेदी करण्याचा अधिकार देतो. तुम्ही या पर्यायापैकी एका पर्यायासाठी रु. 4,050 (75 शेअर्स x रु. 54) देय कराल. जर निफ्टीची मुदत संपण्यापूर्वी 15,810 पर्यंत वाढली आणि ऑप्शनची किंमत ₹70 पर्यंत वाढली, तर तुम्ही ₹1,200 (75 शेअर्स x ₹16) चा नफा बुक करू शकता.

बाजारातील चढ-उतारांचा विचार न करता, या इंडेक्स ऑप्शन्स ट्रेडमधील तुमचे कमाल नुकसान तुम्ही भरलेल्या प्रीमियमपर्यंत मर्यादित आहे, जे रु. 4,050 आहे.
 

इंडेक्स पर्यायांमध्ये अस्थिरता

इंडेक्स पर्याय अत्यंत अस्थिर असतात, ज्यामुळे त्यांना व्यापारी, मालकी डेस्क आणि संस्थांना आकर्षक बनते. अंतर्निहित अस्थिरता (IV) म्हणून ओळखल्या जाणाऱ्या मापदंडाचा वापर करून त्यांची अस्थिरता मोजली जाते. निहित अस्थिरता भविष्यातील किंमतीतील चढ-उतारांच्या बाजाराच्या अपेक्षांना प्रतिबिंबित करते आणि ऑप्शन किंमत निर्धारित करण्यात महत्त्वपूर्ण भूमिका बजावते. भारतात, इंडेक्स ऑप्शन्स IV सामान्यपणे 10 (लोअर बँड) पासून ते 30 (अप्पर बँड) पर्यंत बदलतात. जेव्हा अस्थिरता कमी असेल, तेव्हा इंडेक्स ऑप्शन IV लोअर बँडमध्ये असतात; जेव्हा अस्थिरता जास्त असेल, तेव्हा इंडेक्स ऑप्शन IV अप्पर बँडमध्ये असतात. निवड, आर्थिक धोरणे, बजेट आणि त्यासारख्या प्रमुख आर्थिक घटना मार्केटची दिशा मोठ्या प्रमाणात बदलतात; इंडेक्स ऑप्शन IV इव्हेंटच्या सुरुवातीला खूप जास्त आहे आणि शेवटी नाटकीयरित्या नाटकीयरित्या घटतात. इंडेक्स ऑप्शन ट्रेडर्सना वर्तमान इंडेक्स ऑप्शन IV आणि इंडेक्स ऑप्शन किंमत निर्धारित करण्यात अस्थिरता ही एक प्रमुख घटक असल्याने रेंजच्या तुलनेत जागरूक असणे आवश्यक आहे. महत्त्वपूर्ण आर्थिक घटनांपूर्वी इंडेक्स पर्यायांमध्ये व्यवहार टाळणे चांगले असू शकते आणि जर एखाद्याने आवश्यक असेल तर त्यांना नग्न पर्यायांऐवजी हेज्ड ऑप्शन्स ट्रेडिंग तंत्र वापरून ट्रेड केले पाहिजे.

निष्कर्ष

इंडेक्स पर्याय हे भारतीय डेरिव्हेटिव्ह मार्केटमधील आवश्यक साधने आहेत, जे व्यापारी आणि गुंतवणूकदारांना लोकप्रिय इंडेक्सवरील हालचालींपासून नफा मिळविण्याची किंवा संरक्षित करण्याची लवचिकता प्रदान करतात. विविध प्रकारचे इंडेक्स पर्याय आणि या मार्केटमधील यशस्वी ट्रेडिंग आणि इन्व्हेस्टमेंट स्ट्रॅटेजीसाठी ते कसे काम करतात हे समजून घेणे. याव्यतिरिक्त, इंडेक्स पर्यायांमधील अस्थिरता या अत्यंत लिक्विड साधनांमध्ये किंमतीच्या हालचालींवर भांडवलीकरण करण्याची इच्छा असलेल्या व्यापाऱ्यांना संधी प्रदान करू शकते.