ट्रेड पर्याय कसे द्यावे?

परिचय

डेरिव्हेटिव्ह हे एक प्रकारचे फायनान्शियल इन्स्ट्रुमेंट आहे जे त्यांच्या अंतर्निहित मालमत्ता किंवा स्टॉक, बाँड आणि कमोडिटी सारख्या मालमत्तेच्या गटातून त्यांचे मूल्य प्राप्त करते. हे एक्सचेंज किंवा ओव्हर-द-काउंटरवर ट्रेड करू शकते. मार्केट कार्यक्षमता वाढविण्यासाठी इन्व्हेस्टर डेरिव्हेटिव्ह ट्रेडिंगचा विचार करतात.

सामान्यपणे चार प्रकारचे डेरिव्हेटिव्ह ट्रेडिंग आहेत: फॉरवर्ड्स, फ्यूचर्स, ऑप्शन्स आणि स्वॅप्स. या लेखात, तुम्हाला कसे ट्रेड करावे हे तपशीलवारपणे जाणून घेता येईल.

ऑप्शन ट्रेडिंग म्हणजे काय?

पर्याय हे डेरिव्हेटिव्ह काँट्रॅक्ट्स आहेत जे खरेदीदाराला भविष्यातील विशिष्ट तारखेला पूर्वनिर्धारित किंमतीमध्ये अंतर्निहित खरेदी/विक्री करण्याचा अधिकार प्रदान करतात. ऑप्शन खरेदीदार ऑप्शन विक्रेत्यांना खरेदी/विक्रीचा हक्क प्राप्त करण्यासाठी प्रीमियम भरतात.

जर मार्केट प्राईस ऑप्शन होल्डरसाठी अनुकूल नसेल तर ऑप्शन कालबाह्य होईल आणि योग्य होईल. याव्यतिरिक्त, जर मार्केट हे अधिक मौल्यवान बनवण्याच्या दिशेने जात असेल, तर इन्व्हेस्टर त्याचा वापर करेल.

सामान्यपणे, पर्याय दोन प्रकारचे आहेत: कॉल करा आणि ठेवा. कॉल पर्याय करार खरेदीदारांना अंतर्निहित मालमत्ता खरेदी करण्याचा अधिकार देतात आणि पर्याय ठेवल्यास करार खरेदीदारांना पूर्व-निर्धारित किंमतीत विक्री करण्याचा अधिकार दिला जातो. ऑप्शन्स काँट्रॅक्टमधील पूर्व-निर्धारित किंमत स्ट्राईक किंमत किंवा व्यायाम किंमत म्हणून ओळखली जाते. 

उदाहरणार्थ, तुम्ही पुढील महिन्यात ₹90 ला स्पर्श करण्यासाठी कंपनी XYZ च्या स्टॉक किंमतीचा अंदाज लावता. तुम्ही प्रीमियम तपासता आणि या कंपनीसाठी ऑप्शन काँट्रॅक्ट खरेदी करण्यासाठी प्रीमियम शोधा, प्रति शेअर ₹75 च्या स्ट्राईक किंमतीसह ₹4.50 आहे. याचा अर्थ असा की तुम्ही तुमच्या पर्यायांच्या करारासाठी रु. 450 देय कराल (रु. 4.50 x 100 शेअर्स).

नंतर, तुमच्या अपेक्षेनुसार स्टॉकची किंमत वाढण्यास सुरुवात होते आणि ₹100 मध्ये स्थिर होते. ऑप्शन काँट्रॅक्टच्या समाप्ती तारखेपूर्वी, तुम्ही कॉल पर्यायाची अंमलबजावणी करता आणि कंपनी XYZ चे सर्व 100 शेअर्स रु. 75 (स्ट्राईक किंमत) मध्ये रू. 7,500 मध्ये खरेदी करता.

₹ 100 किंमतीचे शेअर असल्याने, तुम्ही नंतर ₹ 10,000 साठी तुमचा नवीन स्टॉक मार्केटवर विकू शकता. तुमचा नफा ₹ 2,050 असेल, कारण तुम्हाला मूळ ₹ 450 पर्यायांचा करार अकाउंटमध्ये घेणे आवश्यक आहे (₹ 10,000 - ₹ 7,500 - ₹ 450 = ₹ 2,050).

चार पायऱ्यांमध्ये ट्रेड ऑप्शन कसे करावे?

ऑप्शन्स ट्रेडिंग ट्रेडर्स आणि इन्व्हेस्टर्सना लवचिकता प्रदान करते. जर स्प्रेड आणि कॉम्बिनेशन्स सारख्या जटिल धोरणांसह योग्यरित्या अंमलबजावणी केली तर प्रत्येक मार्केट परिस्थितीत संभाव्य नफा असतो. ऑप्शन ट्रेडिंग कशी सुरू करावी याविषयी खाली एक सोपी चार प्रक्रिया आहेत:

1. तुमचे उद्दिष्ट निश्चित करा

इन्व्हेस्टमेंटचा उद्देश असणे कोणत्याही प्रकारच्या इन्व्हेस्टमेंटमध्ये वाटाघाटीयोग्य नाही. ऑप्शन ट्रेडिंग भिन्न नाही; तुम्ही पहिल्या ठिकाणी ट्रेडिंग पर्याय का आहात याची उत्तरे देणे महत्त्वाचे आहे. तुम्ही विद्यमान पोझिशन हेज करण्यासाठी शोधत आहात का किंवा तुम्ही अंतर्निहित ॲसेटच्या बुलिश किंवा बेअरिश स्वरूपावर ऊर्जा निर्माण करत आहात का? किंवा तुम्ही ऑप्शन काँट्रॅक्ट विकून प्रीमियम कमविण्याची इच्छा आहे का?

यापैकी कोणत्याही कारणास्तव ऑप्शन्स ट्रेडिंगचा वापर केला जाऊ शकतो:

• स्पेक्युलेशन: सर्व ट्रान्झॅक्शन इन्व्हेस्टरच्या अपेक्षांवर आधारित आहेत. जर कोणी विक्री करण्यास तयार असेल आणि दुसऱ्या बाजूला कोणीतरी खरेदी करण्यास तयार असेल तरच बाजारपेठ काम करते. अंदाजामध्ये नुकसानाचा महत्त्वपूर्ण धोका समाविष्ट आहे. मोठ्या नफ्यासाठी संभाव्यता म्हणजे अनुमानाचे मुख्य कारण.

• हेजिंग: हेजिंग ही एक प्रगत स्ट्रॅटेजी आहे जी फायनान्शियल ॲसेटचा धोका मर्यादित करण्याचा प्रयत्न करते. काही सामान्य हेजिंग तंत्रांमध्ये विद्यमान पोझिशन्सशी जुळणारी डेरिव्हेटिव्ह पोझिशन्स ऑफसेटिंग करणे समाविष्ट आहे. इतर प्रकारच्या हेजची रचना विविधता सारख्या इतर माध्यमांद्वारे केली जाऊ शकते. उदाहरण सायक्लिकल आणि अँटी-सायक्लिकल स्टॉकमध्ये गुंतवणूक करीत आहे.

• आर्बिट्रेज: आर्बिट्रेज हा किंमतीतील विसंगतीचा लाभ घेण्यासाठी विविध बाजारात एकाच वेळी मालमत्ता खरेदी आणि विक्री करण्याचा कृती आहे. बाजारपेठेतील अकार्यक्षमतेमुळे ही संधी उद्भवतात. ही फॉरेक्स ट्रेडिंग आणि एकाधिक एक्स्चेंजवर सूचीबद्ध स्टॉकमध्ये सामान्य पद्धत आहे आणि सामान्यपणे शॉर्ट-लिव्ह आहे. तथापि, अशी संधी शोधणे असामान्य आहे.

2. रिस्क-रिवॉर्ड पेऑफ

तुम्ही तुमचे इन्व्हेस्टमेंट उद्दीष्ट तयार केल्यानंतर, तुमच्या रिस्क सहनशीलता किंवा क्षमतेवर आधारित रिस्क-रिवॉर्ड पेऑफचे विश्लेषण करा. इन्व्हेस्टमेंटच्या निर्णयात अंतर्निहित अनिश्चितता आणि संभाव्य नुकसानीची जोखीम म्हणजे नुकसान नव्हे. रिस्क-रिवॉर्ड विश्लेषण तुम्हाला पैसे किंवा ट्रेड्स गमावण्याच्या जोखमीचे व्यवस्थापन करण्यास मदत करते. 

जर तुम्ही स्वत:ला एक संवर्धक इन्व्हेस्टर किंवा ट्रेडरचा विचार करत असाल, तर लेखी सूचना किंवा डीप आऊट-ऑफ-द-मनी (OTM) पर्यायांची मोठी रक्कम खरेदी करणे यासारख्या आक्रमक धोरणे आदर्श पर्याय असू शकत नाहीत. सर्व पर्याय धोरणांमध्ये चांगल्या परिभाषित जोखीम आणि रिवॉर्ड प्रोफाईल नाही, त्यामुळे तुम्हाला त्यांना पूर्णपणे समजून घेण्याची खात्री करा.

3. धोरण तयार करा

तुमच्या पर्यायांचे ट्रेडिंग धोरण करणे महत्त्वाचे आहे. पहिल्यांदा अंतर्निहित मालमत्तेची अस्थिरता आणि इतर योगदान देणारे घटक आणि इव्हेंट ज्या एकतर दिशेने किंमतीवर संभाव्यपणे परिणाम करू शकतात. वरील सर्व जाणून घेणे तुम्हाला ट्रेडिंग धोरणामध्ये चांगल्या पर्यायांचे धोरण करण्यास मदत करू शकते.

उदाहरणार्थ, चला सांगूया की तुम्ही मोठ्या स्टॉक पोर्टफोलिओसह एक संरक्षक इन्व्हेस्टर आहात आणि कंपन्या काही महिन्यांत तिमाही कमाईचा रिपोर्ट करण्यास सुरुवात करण्यापूर्वी प्रीमियम इन्कम कॅप्चर करू इच्छिता. त्यामुळे, तुम्ही तुमच्या पोर्टफोलिओमधील काही किंवा सर्व स्टॉकवर कॉल्स लिहिण्यासाठी कव्हर केलेली कॉल रायटिंग स्ट्रॅटेजी निवडू शकता.

तुम्ही नफा प्राप्त करण्यासाठी धोरण तयार करण्यासाठी एकाधिक पर्याय एकत्रित करू शकता. पर्यायांच्या धोरणाच्या काही उदाहरणांमध्ये समाविष्ट आहे:

• कव्हर केलेला कॉल: या स्ट्रॅटेजीमध्ये, तुमच्याकडे अंतर्निहित ॲसेट आहे आणि कॉल ऑप्शन विक्री करा. हे अत्यंत लोकप्रिय धोरण आहे कारण ते प्रीमियममधून उत्पन्न निर्माण करते आणि स्टॉकवर केवळ दीर्घकाळ असण्याचा धोका कमी करते. ट्रेड-ऑफ म्हणजे तुम्ही तुमचे शेअर्स सेट किंमतीत विक्री करण्यास तयार असणे आवश्यक आहे - शॉर्ट स्ट्राईक किंमत.
• संरक्षणात्मक पुट: जेव्हा इन्व्हेस्टर दीर्घकाळ जात असतो किंवा स्टॉक किंवा इतर ॲसेट खरेदी करतो तेव्हा त्यांचा वापर केला जातो.
• बुल कॉल स्प्रेड: बुल कॉल स्प्रेड स्ट्रॅटेजीमध्ये, इन्व्हेस्टर एकाचवेळी दिलेल्या स्ट्राईकवर कॉल खरेदी करतो आणि त्याचवेळी उच्च स्ट्राईकवर त्याच संख्येचे कॉल विकतो. दोन्ही कॉल पर्यायांमध्ये समान समाप्ती आणि अंतर्निहित आहे.
• बीअर पुट स्प्रेड: बेअर पुट स्ट्रॅटेजीमध्ये, इन्व्हेस्टर एकाचवेळी विशिष्ट स्ट्राईक किंमतीमध्ये पर्याय खरेदी करतात आणि कमी स्ट्राईक किंमतीत तेच संख्येत पुट पर्याय विकतात.
• प्रोटेक्टिव्ह कॉलर: जेव्हा तुम्ही आधीच अंतर्निहित मालमत्ता असता, तेव्हा आउट-ऑफ-द-मनी (OTM) पुट पर्याय खरेदी करून आणि त्याचवेळी OTM कॉल पर्याय (त्याच समाप्ती तारखेसह) लिहून प्रोटेक्टिव्ह कॉलर स्ट्रॅटेजी अंमलबजावणी केली जाते.
• दीर्घ स्ट्रॅडल: जेव्हा तुम्ही एकाचवेळी दीर्घ कॉलसह पुढे जाता आणि त्याच स्ट्राईक किंमत आणि समाप्ती तारखेसह त्याच अंतर्निहित ॲसेटवर ऑप्शन ठेवता.
• दीर्घ स्ट्रँगल: येथे, इन्व्हेस्टर कॉल खरेदी करतो आणि वेगवेगळ्या स्ट्राईक प्राईससह पट ऑप्शन खरेदी करतो: पैशांच्या बाहेर कॉल ऑप्शन आणि समान कालबाह्य तारखेसह सारख्याच अंतर्निहित मालमत्तेवर पैसे ठेवण्याचा पर्याय.
• लाँग कॉल बटरफ्लाय स्प्रेड: एखाद्या इन्व्हेस्टरसाठी हे अधिक जटिल आहे जे बुल स्प्रेड स्ट्रॅटेजी आणि बेअर स्प्रेड स्ट्रॅटेजी दोन्हींना एकत्रित करेल. ते तीन वेगवेगळ्या स्ट्राईक किंमतीचाही वापर करतील. सर्व पर्याय अंतर्निहित मालमत्ता आणि समाप्ती तारखेसाठी आहेत.
• आयरन कंडोर: हे धोरण आऊट-ऑफ-द-मनी (OTM) लिहून तयार केले जाते आणि लोअर स्ट्राईकचा OTM खरेदी करून बनवले जाते - बुल पुट स्प्रेड-आणि एक OTM कॉल विकणे आणि उच्च स्ट्राईकचा OTM कॉल खरेदी करणे - बेअर कॉल स्प्रेड.
• आयरन बटरफ्लाय: या धोरणात, इन्व्हेस्टरने पैशात (एटीएम) लिहिले आहे आणि ओटीएम पुट खरेदी करतो. त्याच वेळी, ते ATM कॉलची विक्री करतील आणि OTM कॉल खरेदी करतील.

4. मापदंड स्थापित करा

आता जेव्हा तुम्ही अंमलबजावणी करू इच्छित असलेली विशिष्ट पर्याय धोरण ओळखले आहे, तेव्हा सर्व कालबाह्यता, संप किंमत आणि पर्याय डेल्टा सारखे पर्याय मापदंड सेट करणे हे आहे. उदाहरणार्थ, तुम्हाला दीर्घ संभाव्य मॅच्युरिटीसह कॉल खरेदी करायचा आहे परंतु सर्वात कमी शक्य खर्चात कॉल खरेदी करायचा आहे. या प्रकरणात, पैशांच्या बाहेरचा कॉल योग्य असू शकतो. याव्यतिरिक्त, जर तुम्हाला उच्च डेल्टा कॉल हवा असेल तर तुम्ही इन-द-मनी पर्याय देखील निवडू शकता. 

ट्रेड पर्याय का?

एकदा तुम्हाला ऑप्शन स्ट्रॅटेजीसह चांगले आढळले की, जर ट्रेड केले असेल तर मर्यादित डाउनसाईडसह मोठ्या प्रमाणात रिटर्न मिळवण्याची क्षमता आहे. हे मर्यादित डाउनसाईड रिस्कसह मार्केटमध्ये खरेदी आणि विक्री करण्याचा कमी खर्चाचा मार्ग प्रदान करते. पर्याय व्यापारी आणि गुंतवणूकदारांना अधिक लवचिक आणि जटिल धोरणे जसे की कोणत्याही बाजारपेठेतील परिस्थितीत संभाव्यपणे फायदेशीर असू शकतात.

ऑप्शन ट्रेडिंगचे काही प्रमुख फायदे समाविष्ट आहेत:

• खर्च कार्यक्षम: इन्व्हेस्टरकडे मोठ्या खर्चाच्या बचतीच्या लाभासह स्टॉक पोझिशनसारखे पर्याय असू शकते. उदाहरणार्थ, ₹80 स्टॉकचे 100 शेअर्स खरेदी करण्यासाठी, इन्व्हेस्टरला ₹8,000 भरावे लागतील. तथापि, जर इन्व्हेस्टरला एक ₹20 कॉल खरेदी करायचा असेल तर एकूण खर्च केवळ ₹2,000 असेल (1 काँट्रॅक्ट x 100 शेअर्स/काँट्रॅक्ट x ₹20 मार्केट किंमत). त्यानंतर इन्व्हेस्टरकडे त्यांच्या विवेकबुद्धीनुसार वापरण्यासाठी अतिरिक्त ₹6,000 असेल.
• कमी जोखीम: हे वाटत असताना सोपे नाही आणि अशी परिस्थिती आहे ज्यामध्ये खरेदी करण्याचे पर्याय मालकीच्या इक्विटीपेक्षा जोखीमदार आहेत, परंतु काही वेळा, ते जोखीम कमी करण्यास मदत करू शकते. हे सर्व तुम्ही ट्रेड पर्यायांवर अवलंबून आहे.
• संभाव्यदृष्ट्या उच्च रिटर्न: जर तुम्हाला कमीसाठी जवळपास समान रिटर्न मिळू शकेल तर तुम्हाला जास्त टक्केवारी रिटर्न मिळेल. एकदा त्यांनी देय केल्यानंतर, पर्याय सामान्यपणे इन्व्हेस्टरला सादर केले जातात. रिस्क-रिवॉर्ड रेशिओ चेक करणे येथे आवश्यक आहे.
• अधिक धोरणात्मक पर्याय: शेवटी, ते अधिक इन्व्हेस्टमेंट निवड ऑफर करतात. पर्याय अत्यंत लवचिक साधने आहेत. सिंथेटिक पर्याय म्हणून ओप्शन्स वापरून अन्य पोझिशन्सना पुनरावृत्ती करण्याचे अनेक मार्ग आहेत.

उदाहरणार्थ, कव्हर केलेला कॉल, म्हणजेच, अंतर्निहित स्टॉक धारण करताना कॉल पर्याय विकणे, तुम्हाला साईडवेज मार्केटमध्ये लाभ मिळविण्यास मदत करू शकते. अधिकांश कव्हर केलेले कॉल्स पैशांची (OTM) विक्री केले जातात, त्वरित उत्पन्न निर्माण करतात. जर स्टॉक किंचित पडले, बाजूने जात असेल किंवा थोडेसे वाढत असेल तर पुढील कोणत्याही दायित्वाशिवाय पर्याय योग्यरित्या कालबाह्य होतील. जर स्टॉकची वाढ झाली आणि समाप्ती तारखेला स्ट्राईक किंमतीपेक्षा जास्त झाली तर स्टॉकला ऑप्शन प्रीमियममधून मिळालेल्या उत्पन्नाव्यतिरिक्त नफा म्हणून कॉल केला जाईल. तुम्ही ट्रेड पर्याय कसे वापरावे हे लक्षात ठेवण्याची सर्वात महत्त्वाची गोष्ट आहे.

प्रीमियम काय आहे?

प्रीमियम म्हणजे तुम्ही ऑप्शन विक्रेता किंवा "लेखक" यांना ऑप्शन काँट्रॅक्टमध्ये प्रवेश करण्यासाठी भरणा करणारी किंमत होय. ब्रोकरला प्रीमियम भरले जाते, जे एक्सचेंजला पास केले जाते आणि तेथून लेखकाला दिले जाते. प्रीमियम ही अंतर्निहित मालमत्तेची टक्केवारी आहे आणि पर्याय कराराच्या अंतर्निहित मूल्यासह विविध घटकांद्वारे निर्धारित केले जाते. पर्याय पैशांमध्ये आहे की पैशांच्या बाहेर आहे यावर अवलंबून प्रीमियम नेहमी बदलेल.
 

• पैशांमध्ये: जर वर्तमान वेळी विक्री केली असेल तर ते फायदेशीर असेल तर ऑप्शन काँट्रॅक्ट पैशांमध्ये असेल.
• पैशांच्या बाहेर: जेव्हा याक्षणी विक्री केली जाते तेव्हा ऑप्शन काँट्रॅक्ट नफा करू शकत नाही तेव्हा ही परिस्थिती घडते.
• स्ट्राईक किंमत: ऑप्शन काँट्रॅक्ट समाप्त होणाऱ्या किंमती.
• समाप्ती तारीख: ऑप्शन काँट्रॅक्ट्समध्ये निश्चित कालावधी आहे. यासाठी 1, 2, किंवा 3 महिने लागू शकतात.
• अंतर्निहित मालमत्ता: हे स्टॉक, इंडायसेस किंवा कमोडिटी असू शकतात. ऑप्शन प्राईस अंतर्निहित ॲसेटच्या प्राईसद्वारे निर्धारित केली जाते.

बुलिश किंवा बेरिश?

ऑप्शन ट्रेडिंगसह, तुम्ही अंतर्निहित ॲसेटच्या प्राईस मूव्हमेंटवर चांगले आहात. त्यामुळे, ऑप्शन निवडणे तुम्ही किंमत वाढण्याची किंवा कमी होण्याची अपेक्षा आहे का यावर अवलंबून असते.

दोन प्रकारचे पर्याय आहेत: कॉल्स आणि पुट्स. कॉल पर्याय तुम्हाला विशिष्ट किंमतीत विशिष्ट स्टॉक खरेदी करण्यासाठी योग्य परंतु दायित्व देत नाही. स्टॉक विक्रीचा अधिकार पुट ऑप्शन देतो. जर तुम्हाला स्टॉकची किंमत वाढण्याची अपेक्षा असेल तर तुम्ही कॉल ऑप्शन निवडावा. किंमत घसरली तर पुट ऑप्शन चांगला आहे.

FAQ:

प्र.1: मी ट्रेडिंग पर्याय कसे सुरू करू शकतो/शकते?
उत्तर: जर अत्यंत काळजी आणि ज्ञानाने न केले तर ट्रेडिंग पर्याय धोकादायक असू शकतात. तुम्ही त्याबद्दलचे ज्ञान गोळा करणे सुरू करू शकता आणि ऑप्शन काँट्रॅक्टमध्ये तुम्हाला कोणती अंतर्निहित मालमत्ता खरेदी करायची किंवा विक्री करायची आहे हे ठरवू शकता.

प्र.2: दिवसादरम्यान ऑप्शन्स कधी ट्रेड करतात?
उत्तर: इक्विटी ट्रेडिंगप्रमाणेच, तुम्ही सोमवार ते शुक्रवार मार्केट तासांमध्ये कधीही ट्रेड ऑप्शन ट्रेड करू शकता. मार्केट अवर्स 9.15 am IST ते 3.30 pm IST आहेत.

प्र.3: प्रारंभीचे पर्याय कसे ट्रेड करू शकतात?
उत्तर: पर्यायांमध्ये ट्रेडिंग ही प्रगत इन्व्हेस्टमेंट बेट आहे. पर्यायांमध्ये ट्रेडिंग सुरू करण्यासाठी सुरुवातीला मार्केटची थोडी प्रॅक्टिस आणि ज्ञान आवश्यक आहे. सुपरव्हायजर अंतर्गत मॉक ट्रायल्सद्वारे ते शिकण्याचा अधिक सल्ला दिला जातो.

प्र.4: ऑप्शन्स ट्रेड कुठे करतात?
उत्तर: सामान्यपणे, एक्स्चेंजवर ट्रेड केलेल्या पर्यायांना एक्स्चेंज-ट्रेडेड पर्याय म्हणतात. तथापि, काही खासगी डील्स अंमलबजावणी केल्या जातात जे ओव्हर-द-काउंटर (ओटीसी) पर्याय म्हणून ओळखले जातात.