फ्यूचर्स आणि ऑप्शन्स म्हणजे काय?

परिचय

लोकांना विविधता आवडते. खाद्य आणि वित्त पुरवठ्यासाठी, अधिक पर्याय, चांगले. तंत्रज्ञानातील वाढीसह, तुमची संपत्ती वाढविण्यासाठी अनेक पर्याय उपलब्ध आहेत. सोन्यापासून सुरू झालेल्या पारंपारिकपणे डेरिव्हेटिव्ह आणि अल्गो-ट्रेडिंग मध्ये बदल झाला आहे. फ्यूचर्स आणि ऑप्शन्स ट्रेडिंग ही एक वित्तीय कल्पना आहे जी अत्यंत परिणाम प्रदान करते. या लेखामध्ये भविष्य आणि पर्यायांविषयी तपशीलवार जाणून घ्या.

फ्यूचर्स आणि ऑप्शन्स म्हणजे काय

F&O चा अर्थ तपशीलवार समजून घेणे: F&O म्हणजे काय?

फ्यूचर्स आणि ऑप्शन्स हे एक्स्चेंज-ट्रेडेड डेरिव्हेटिव्ह आहेत जे अंतर्निहित ॲसेटमधून मूल्य प्राप्त करतात.

फ्यूचर्स काँट्रॅक्टमध्ये पूर्वनिर्धारित तारखेला विशिष्ट किंमतीमध्ये अंतर्निहित ॲसेट खरेदी किंवा विक्रीचा समावेश होतो. फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट खरेदी करणे म्हणजे दिलेल्या वेळी खरेदीची निश्चित किंमत भरण्यासाठी वचनबद्ध. फ्यूचर्स काँट्रॅक्टची विक्री म्हणजे विशिष्ट वेळी विशिष्ट किंमतीमध्ये ॲसेट खरेदीदाराकडे ट्रान्सफर करणे. फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट्सच्या अंतर्निहित होल्डिंग्समध्ये मुख्यत्वे स्टॉक्स, इंडायसेस, कमोडिटीज आणि करन्सीज समाविष्ट आहेत.

पर्याय धारकाला निर्दिष्ट किंमतीत अंतर्निहित मालमत्ता खरेदी किंवा विक्री करण्याचा अधिकार देतात. ते पर्यायांवर कॉल करू शकतात किंवा पर्याय ठेवू शकतात.

कॉल पर्याय खरेदीदाराला निर्दिष्ट किंमतीत अंतर्निहित मालमत्ता खरेदी करण्याचा अधिकार देतो (ज्याला स्ट्राईक किंमत देखील म्हटले जाते). कॉल पर्यायासह, विक्रेत्याकडे अंतर्निहित मालमत्तेची विक्री करण्याचा अधिकार आहे, परंतु विक्रेत्याकडे केवळ दायित्व आहे आणि कोणतेही स्वातंत्र्य नाही. येथे अधिकार खरेदीदाराशी संबंधित आहेत आणि विक्रेता प्रीमियम किंमत भरण्यास बांधील आहेत.

फ्यूचर्स आणि ऑप्शन्स ट्रेडिंग फॉर बिगिनर्स

सुरुवातीच्या दृष्टीकोनातून भविष्य आणि विकल्प काय आहेत हे येथे दिले आहे. 

1. फ्यूचर्स हे फायदेशीर प्रॉडक्ट्स आहेत जे मार्जिनवर काम करतात. हे लक्षणीय आहे की मार्जिन देखील नुकसानीसाठी काम करतात.

2. खरेदी पर्याय म्हणजे मर्यादित जोखीम, परंतु तुम्ही कदाचित पैसे कमवाल. अनेक लहान एफ&ओ ट्रेडर्स खरेदी पर्यायांना प्राधान्य देतात कारण त्यांची रिस्क भरलेल्या प्रीमियमपर्यंत मर्यादित आहे. ऑप्शन विक्रेते अधिक जोखीम घेतात आणि ऑप्शन खरेदीदारांना अनेकदा कमाई करतात. तथापि, ऑप्शन खरेदी करताना मर्यादित रिस्क असल्याचे लक्षात ठेवणे विवेकपूर्ण आहे.

3. पर्याय असमान आहेत आणि हे FNO दरम्यान फरक आहे. तथापि, खरेदीदाराचे नुकसान प्रीमियमपर्यंत मर्यादित आहे, तर विक्रेत्याचे नुकसान अमर्यादित असू शकते.

4. अस्थिर काळात फ्यूचर्सचे मार्जिन लक्षणीयरित्या वाढू शकते. अनेकांचा विश्वास आहे की फ्यूचर्स स्पॉट खरेदीपेक्षा अधिक फायदेशीर आहेत कारण मार्जिनवर खरेदी केल्याने तुम्हाला फायदा मिळतो. तथापि, अस्थिरतेच्या कालावधीदरम्यान हे मार्जिन लक्षणीयरित्या वाढवू शकतात.
 

फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट्सचे प्रकार

फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट्सना त्यांच्या प्रतिनिधित्व करणाऱ्या अंतर्निहित मालमत्तेवर आधारित श्रेणीबद्ध केले जाऊ शकते:

● कमोडिटी फ्यूचर्स: यामध्ये तेल, सोने किंवा कृषी उत्पादनांसारख्या भौतिक वस्तूंचा समावेश होतो. किंमतीमधील बदलांवर किंवा किंमतीच्या जोखीमांपासून संकलित करण्यासाठी व्यापारी या करारांचा वापर करतात.

● इक्विटी फ्यूचर्स: हे निफ्टी 50 सारख्या वैयक्तिक स्टॉक किंवा इक्विटी इंडायसेसवर काँट्रॅक्ट्स आहेत. ते ट्रेडर्सना स्टॉक किंमतीमधील हालचालींमध्ये चर्चा करण्याची परवानगी देतात.

● करन्सी फ्यूचर्स: या काँट्रॅक्ट्समध्ये विविध करन्सी पेअर्सचा समावेश होतो, ज्यामुळे फॉरेन एक्स्चेंज रिस्क सापेक्ष हेज करण्याचा मार्ग प्रदान केला जातो.

● इंटरेस्ट रेट फ्यूचर्स: रेट चढउतारांशी संबंधित जोखीम मॅनेज करण्यासाठी अनेकदा व्यापारी आणि संस्थांद्वारे वापरले जाणारे हे ट्रॅक इंटरेस्ट रेट्स.

प्रत्येक प्रकार रिस्क मॅनेजमेंट, स्पेक्युलेशन आणि हेजिंग स्ट्रॅटेजीमध्ये विशिष्ट उद्देश पूर्ण करते.
 

पर्यायांचे प्रकार

पर्याय हे दोन प्राथमिक प्रकारांमध्ये येणारे आर्थिक डेरिव्हेटिव्ह आहेत:

● कॉल पर्याय: कॉल पर्याय धारकाला अधिकार देतो, परंतु दायित्व नाही, विशिष्ट कालावधीमध्ये पूर्वनिर्धारित किंमतीत (स्ट्राईक किंमत) अंतर्निहित मालमत्ता खरेदी करण्यासाठी. जेव्हा ते अंतर्निहित मालमत्तेची किंमत वाढण्याची अपेक्षा करतात तेव्हा गुंतवणूकदार सामान्यपणे कॉल पर्याय वापरतात.

● पुट पर्याय: एक पुट पर्याय धारकाला निर्धारित कालावधीमध्ये निर्दिष्ट किंमतीत अंतर्निहित मालमत्ता विक्री करण्याचा अधिकार देतो, परंतु दायित्व नाही. जेव्हा इन्व्हेस्टर मालमत्तेच्या किंमतीमध्ये घट होण्याची अपेक्षा करतात तेव्हा अनेकदा पर्याय वापरले जातात.

पर्यायांना अमेरिकन (समाप्तीपूर्वी कधीही व्यायाम करता येईल) किंवा युरोपियन (केवळ कालबाह्यतेवेळी व्यायाम) म्हणून वर्गीकृत केले जाऊ शकते, ज्यामुळे ट्रेडिंग आणि हेजिंग धोरणांमध्ये लवचिकता येते.
 

फ्यूचर्स आणि ऑप्शन्समधील फरक

दोन डेरिव्हेटिव्ह साधनांचे मूलभूत आधार एकच असताना, एफएनओमध्ये काही प्रमुख फरकांमध्ये खालील गोष्टींचा समावेश होतो.

1. हक्क आणि दायित्वे: फ्यूचर्स ट्रेडिंग करार खरेदीदाराला निर्दिष्ट तारखेला स्क्वेअर ऑफ करण्याची जबाबदारी ऑफर करते. दुसऱ्या बाजूला, ऑप्शन्स ट्रेडिंग खरेदीदाराला काँट्रॅक्टचा वापर करण्याचा अधिकार देते.

2. ट्रेडिंग तारीख: फ्यूचर्स होल्डर्सनी समाप्ती तारखेला सुरक्षा ट्रेड करणे आवश्यक आहे. गुंतवणूकदार समाप्ती तारखेपर्यंत काही पर्यायांचा वापर करू शकतात, तथापि अस्थिरता आहे. इंडायसेस आणि स्टॉकवरील पर्यायांचा वापर करण्यासाठी विविध पर्याय आहेत आणि वेगवेगळ्या मार्केटमध्ये वेगवेगळे नियम आहेत.

3. प्रीमियम: करारामध्ये प्रवेश करताना भविष्यातील कराराचा कोणताही अपफ्रंट खर्च नाही. ऑप्शन काँट्रॅक्ट खरेदीदाराला ऑप्शन विक्रेत्यासह काँट्रॅक्टमध्ये जाताना प्रीमियम भरावा लागेल. 

4.    धोका: जर किंमत कमी झाली तर पर्यायांचा खरेदीदार कराराचा वापर करण्यास नकार देऊ शकतो. फ्यूचर्ससह, तुम्ही किंमतीशिवाय निर्दिष्ट तारखेला ट्रेड करू शकता. सिद्धांतानुसार, पर्याय नुकसानाची जोखीम कमी करतात.
 

फ्यूचर्स आणि ऑप्शनमध्ये कोणी इन्व्हेस्ट करावे?

फ्यूचर्स आणि ऑप्शन्स ट्रेडिंग फायदेशीर असू शकतात, परंतु हे धोकादायक देखील आहे. त्यामुळे, FnO मध्ये फायदे आणि तोटे आहेत. विविध प्रकारचे ट्रेडर्स FnO मध्ये इन्व्हेस्ट करतात.

1. हेजर्स: ते त्या विशिष्ट मालमत्तेच्या किंमतीतील चढ-उतारांपासून स्वत:चे संरक्षण करण्यासाठी विशिष्ट मालमत्तेमध्ये इन्व्हेस्ट करतात.

2. स्पेक्युलेटर्स: स्पेक्युलेटर केवळ किंमतीतील चढ-उतारांचा लाभ घेण्यासाठी सिक्युरिटीजमध्येच इन्व्हेस्ट करतो. ते त्या हालचालींतून किंमतीच्या हालचाली आणि नफा अंदाज घेण्याचा प्रयत्न करतात. ही वैयक्तिक निवड आहे, परंतु लिव्हरेज रिटर्न (आणि नुकसान) वाढवू शकते.

3. आर्बिट्रेजर्स: ते मालमत्ता बाजारातील स्थितींमधील किंमतीतीतील फरक वाढविण्याचा प्रयत्न करतात. ते मार्केटच्या कोणत्याही प्रकारच्या अकार्यक्षमतेचा शोष घेण्याचा प्रयत्न करतात.

ऑप्शन आणि फ्यूचर्सचे उदाहरण?

फ्यूचर्सचे उदाहरण

समजा कोणीतरी जानेवारी कॉर्न फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट खरेदी करायचा आहे. ते बाजारभाव लक्षात न घेता, जानेवारी 2023 च्या शेवटी मान्य किंमतीमध्ये 200 किग्रॅ मक्या खरेदी करण्यासाठी फ्यूचर्स काँट्रॅक्टमध्ये प्रवेश करतात. विक्रेता मान्य किंमतीमध्ये या 200 किग्रॅ मक्याची विक्री करण्यास सहमत आहे. 

खरेदीदार आणि विक्रेते दोघेही आता इतर खरेदीदार किंवा विक्रेत्यांशी संबंधित नसल्यास 200 किग्रॅ मक्याची खरेदी किंवा विक्री करण्यास बांधील आहेत. किंमतीतीतील चढ-उतारांवर अवलंबून, बाजार खरेदीदार/विक्रेत्यांना नफा किंवा तोटा ठरवेल.

पर्यायांचे उदाहरण 

जर 'ए' हे फ्यूचर्स काँट्रॅक्ट रु. 920 मध्ये खरेदी करते आणि 'बी' त्या फ्यूचर्सची विक्री करते, तर ट्रान्झॅक्शन दोन्ही पक्षांसाठी समप्रमाणित आहे. जर किंमत 940 पर्यंत वाढली, तर कमाई 20 रुपये, आणि B 20 रुपये गमावते. जेव्हा स्टॉकची किंमत ₹900 पर्यंत कमी होते तेव्हा विपरीत घडते. तथापि, पूर्व-निर्धारित किंमतीमध्ये खरेदी करण्याचा अधिकार प्राप्त करण्यासाठी 'A' ला प्रीमियम भरावा लागेल. हा प्रीमियम पर्यायाच्या खरेदीदाराला जास्तीत जास्त नुकसान असू शकतो. 

फ्यूचर्स आणि ऑप्शन्स ट्रेडिंगमध्ये रिस्क मॅनेजमेंट

संभाव्य नुकसान कमी करण्यासाठी फ्यूचर्स आणि ऑप्शन्स ट्रेडिंगमधील रिस्क मॅनेजमेंट महत्त्वाचे आहे. मुख्य धोरणांमध्ये समाविष्ट आहे:

● पोझिशन साईझिंग: केवळ प्रति ट्रेड कॅपिटलची छोटी टक्केवारी रिस्क करून मर्यादा एक्सपोजर.

● स्टॉप-लॉस ऑर्डर: ऑटोमॅटिकरित्या ट्रेड बंद करण्यासाठी आणि लिमिट लॉस बंद करण्यासाठी पूर्वनिर्धारित एक्झिट पॉईंट्स सेट करा.

● विविधता: एकूण जोखीम कमी करण्यासाठी विविध मालमत्तांमध्ये इन्व्हेस्टमेंट विस्तारित करा.

● हेजिंग: इतर इन्व्हेस्टमेंटमध्ये संभाव्य नुकसान ऑफसेट करण्यासाठी पर्याय किंवा फ्यूचर्स पोझिशन्स वापरा.

● लिव्हरेज कंट्रोल: सावधगिरीने लिव्हरेज वापरा, कारण हे दोन्ही लाभ आणि नुकसान वाढवू शकते.

प्रभावी जोखीम व्यवस्थापन भांडवल संरक्षित करून आणि अस्थिरता व्यवस्थापित करून दीर्घकालीन शाश्वतता सुनिश्चित करते.
 

फ्यूचर्स ऑप्शन्स - लक्षात ठेवण्यासाठी पॉईंट्स

1. एफ आणि ओ ट्रेडिंगमध्ये उत्कृष्ट नफा संधी आहे परंतु नोव्हिस ट्रेडर्ससाठी मोठ्या प्रमाणात नुकसान होण्याची जोखीम आहे. म्हणून, अत्यंत काळजीपूर्वक अंमलबजावणी करणे आवश्यक आहे.

2. F&O नेहमी स्टॉप लॉस आणि प्रॉफिट टार्गेट्ससह ट्रेड्स. हे सर्व लिव्हरेज पोझिशन्सना लागू होते.

3. FNO सह, खर्च तपासणे आवश्यक आहे. F&O मध्ये झालेल्या खर्चाची सतत देखरेख करा. जर तुम्हाला वाटत असेल F&O ब्रोकरेज फी आणि इतर शुल्क कमी आहेत, तर तुम्ही चुकीचे असू शकता. एफ&ओ कडे उच्च टर्नओव्हर रेट आहे, तथापि इक्विटीपेक्षा कमी टक्केवारीत. 

F&O ट्रान्झॅक्शनमध्ये ब्रोकरेज शुल्क, GST, स्टँप ड्युटी, वैधानिक ड्युटी आणि STT समाविष्ट आहे आणि ही किंमत तुमचे खिसे गमावण्यासाठी समाविष्ट होऊ शकते. नफा ते व्यवहार खर्चाचा रेशिओ योग्य असल्याची खात्री करा.

4. जरी तुम्हाला मार्केटचे दिशा जाणून घ्यायचे असेल तरीही तुम्ही ट्रेड ऑप्शन करू शकता. दिशानिर्देश रणनीती घेण्याची क्षमता ही एफ&ओ मार्केटची सर्वात स्थायी वैशिष्ट्ये आहे. दिशात्मक बाजारपेठेत व्यापार करण्यासाठी पर्याय आणि भविष्य एकत्रित करा. 

5. अस्थिर किंवा अभावग्रस्त मार्केटमध्ये नफा मिळविण्यासाठी पर्याय मदत करतात. पर्यायांचे हे पैलू याऐवजी पर्याय वापरण्यापेक्षा अधिक अर्थपूर्ण आहेत स्टॉक ट्रेडिंग.