विक्रीचे पर्याय

परिचय

प्रत्येक आर्थिक व्यवहारासाठी दोन पक्षांची आवश्यकता असते- खरेदीदार आणि विक्रेता. अगदी अनुपस्थिती असल्याशिवाय, ट्रान्झॅक्शन केले जाऊ शकत नाही. हेच पर्यायांसह डेरिव्हेटिव्ह साठी खरे आहे. ही पद्धत थोडी जोखीमदार असू शकते, विशेषत: ज्यांनी पर्याय विक्रीची निवड केली आहे त्यांच्यासाठी. विक्री पर्यायांसह व्यापार करताना अमर्यादित क्षमता असल्याचे मानले जाऊ शकते.  

मर्यादित जोखीमसह अमर्यादित नफ्याची क्षमता असलेल्या पर्याय खरेदीदाराप्रमाणेच, विक्रेता पर्याय विरुद्ध परिस्थितीत आहे. ऑप्शन विक्रेत्याकडे कमावलेल्या प्रीमियमवर कमी नफा आणि अमर्यादित नुकसान क्षमता आहे. 
 

विक्रीचे पर्याय काय आहेत?

प्रत्येक फायनान्शियल ट्रान्झॅक्शनमधील खरेदीदार आणि विक्रेते हे दोन महत्त्वाचे घटक आहेत. तसेच, यासह पर्यायांसह डेरिव्हेटिव्हचे महत्त्व येते. पर्याय विक्री धोरण हे दोन पक्षांदरम्यानचे करार आहे जे पूर्वनिर्धारित किंमतीमध्ये भविष्यातील विशिष्ट तारखेसाठी निर्णय घेतलेली मालमत्ता खरेदी किंवा विक्री करण्यास इच्छुक आहेत.

ही विकल्प विक्री धोरण खरेदीदाराला करार पूर्ण करण्यास कोणत्याही बंधनाशिवाय ठेवते. तथापि, विक्रेत्याला कराराचा गौरव करावा लागेल. 
त्याऐवजी, विक्रेत्याला ही जोखीम विचारात घेण्यासाठी विक्री पर्यायांच्या करारावर प्रीमियम प्राप्त होतो. 

विक्रेत्यांना विक्री करण्यासाठी दोन पर्याय आहेत- A पुट पर्याय आणि ए कॉल पर्याय. पुट ऑप्शन विक्रेत्याला विशिष्ट किंवा विशिष्ट किंमतीवर मालमत्ता खरेदी करण्याच्या दायित्वाखाली ठेवतो. एक कॉल पर्याय विक्रेत्याला विशिष्ट किंमतीत मालमत्तेची विक्री करण्यास बांधील करतो. 
 

विक्रेत्यांना पर्याय कसा फायदा होतो?

ऑप्शन्स ट्रेडिंग विक्रेत्यांना पहिल्यांदा जोखीमांच्या हेजिंगची परवानगी देऊन लाभ देतात. पर्यायांचा लाभ हे तथ्यातून येतो की कितीही वेळ किंमत जास्त असली तरीही, त्याशिवाय तुमचे नुकसान होईल. दुसरे, पर्याय तुमचा स्टॉक होल्डवर खर्च कमी करण्यास मदत करतात. 

उदाहरणार्थ, जर तुम्ही स्टॉक ठेवत असाल आणि त्या स्टॉकची किंमत कधीही हलवली नसेल. या प्रकरणात, तुम्ही जास्त कॉल पर्याय विकू शकता, त्याद्वारे प्रीमियम कमवू शकता आणि त्या ॲसेट होल्ड करण्याचा खर्च कमी करू शकता.

तिसरी, खर्चाच्या बाबतीत, पर्याय अधिक कार्यक्षम आहेत. विक्रीच्या पर्यायांतर्गत, जेव्हा समाप्ती तेव्हा, स्पॉट किंमत स्ट्राईक किंमतीजवळ किंवा त्यामध्ये, पर्याय कालबाह्य होते. 

ऑप्शन विक्रेता उत्पन्न म्हणून प्रीमियम कमवतो आणि करार खरेदीदारासाठी योग्य होतो. तसेच, जेव्हा स्पॉट किंमत स्ट्राईक किंमतीपेक्षा कमी असेल, तेव्हा ऑप्शन विक्रेते पुन्हा प्रीमियम कमवतात. 
 

पर्याय विक्री करताना विचारात घेण्याच्या गोष्टी

खाली नमूद केलेल्या पर्यायांची विक्री करताना नेहमीच लक्षात ठेवण्याच्या काही गोष्टी आहेत. तथापि, जर तुम्हाला लक्षात ठेवल्यास हे सर्वोत्तम आणि चांगली मदत होईल की विक्री धोरणामध्ये नुकसान होण्याची अमर्यादित क्षमता आहे आणि कमावलेल्या प्रीमियमच्या संदर्भात नफा अंतिम आहेत. 

● विक्रीच्या पर्यायांमध्ये, जर विक्रेत्याला विश्वास आहे की स्टॉक विशिष्ट लेव्हलपेक्षा कमी होणार नाही, तर ऑप्शन रायटर पुट ऑप्शन विक्री करेल (हे स्टॉक विक्रीचा अधिकार देते). त्याचप्रमाणे, जर लेखकाने इंडेक्स किंवा स्टॉकचे पालन केले तर ते विशिष्ट लेव्हलपेक्षा जास्त वाढणार नाही, तर ते कॉल ऑप्शन विकतील (ते धारकाला स्टॉक खरेदी करण्याचा अधिकार देते)

● कॉल ऑप्शन आणि पुट ऑप्शनच्या विक्रेत्याकडे अमर्यादित जोखीम आहेत. उदाहरणार्थ, जर तुम्ही टाटा मोटर्सचा स्टॉक विकला असेल तर ₹10 मध्ये 400 कॉल ऑप्शन, तर कमाल नफा ₹10 आहे. तथापि, जर आणि जेव्हा स्टॉकच्या किंमती वाढतील, तेव्हा ₹450 असेल, तर नुकसान ₹40 {(450-400)- ₹10 प्रीमियम} असेल 

● विक्रीचे कॉल पर्याय पर्यायाच्या नियुक्तीच्या संपर्कात सुद्धा चालतात. हा जोखीम युरोपियन पर्यायांच्या प्रकरणांमध्ये समाविष्ट नाही, परंतु अमेरिकन पर्यायांमध्ये. जेव्हा विक्रीचा कॉल पर्याय केला जातो, तेव्हा स्टॉक एक्सचेंज यादृच्छिकपणे विक्रेत्याला दायित्व नियुक्त करते. 

● ऑप्शन विक्रेत्यांसाठी, कठोर स्टॉप लॉससह ट्रेड करण्याचा सल्ला दिला जातो. तुम्ही लावलेला पर्याय किंवा कॉलचा पर्याय विकला असला तरीही, स्टॉप लॉस ठेवण्याचा सल्ला नेहमीच दिला जातो. हे तुमच्या कॅपिटलचे संरक्षण करण्यासाठी केले जाते आणि स्टॉकच्या मार्केट किंमत किंवा ऑप्शनच्या किंमत/दराच्या संदर्भात स्टॉप लॉस सेट केले जाऊ शकतात. 

● पर्याय विक्री करताना, तुम्ही नेहमीच मार्जिन भरण्यास सक्षम असाल. हे फ्यूचर्स पोझिशनसारखे मार्जिन भरण्यासारखेच आहे. त्यामुळे, कॉल पर्याय विक्री करताना, सुरुवातीला एक मार्जिन आहे जे कॅल्क्युलेट केले जाते. हे मार्जिन नंतर प्राप्त प्रीमियमसाठी समायोजित केले जाते. 

तसेच, पर्यायाचा विक्रेता बाजाराच्या अटींवर आधारित नियमितपणे कोणत्याही अपवादात्मक अस्थिरता मार्जिनसह एमटीएम नावाचे मार्जिन देण्यास देखील जबाबदार आहे. म्हणूनच, तुम्ही पर्याय विक्री करताना या खर्चासाठी हे महत्त्वाचे आहे. 

● लक्षात ठेवण्याची पुढील महत्त्वाची गोष्ट म्हणजे जेव्हा स्टॉकचे मार्केट किंवा स्टॉक मार्केट स्पष्ट ट्रेंड प्रदर्शित करत असेल तेव्हा विक्री पर्याय स्ट्रॅटेजी सर्वोत्तम काम करते. 

उदाहरणार्थ, जर स्थिर बुलिश ट्रेंड असेल तर व्यापारी विक्री पर्यायांसह सातत्याने नफा करेल. वारंवार पैसे कमी करून, जेव्हा किंमतीच्या हालचालीची दिशा अपेक्षाकृत अधिक सरळ असते, तेव्हा विक्रीच्या पर्यायांवर उत्पन्न अधिक चांगले करणे शक्य आहे. 

● प्रत्येक ऑप्शन विक्रेत्यासाठी, पैसे पर्यायामध्ये आणि आऊट दरम्यान ट्रेड-ऑफ आहे. हा आयटीएम, मनी ऑप्शनमध्ये, तुम्हाला जास्त प्रीमियम देण्यास मदत करते, परंतु त्यात अधिक जोखीम असते. 

दुसऱ्या बाजूला, OTM, पैशाच्या पर्यायातून, कमी जोखीमसह येते परंतु प्रीमियमची क्षमता देखील कमी करते. विक्री पर्यायामध्ये, विक्रेत्याला या स्ट्राईकचा विवेकपूर्वक आणि काळजीपूर्वक निर्णय घेणे आवश्यक आहे. 

● विकल्प विक्रीमध्ये, वेळेचे मूल्य अत्यंत महत्त्वाचे आहे. जेव्हा विक्रेता ऑप्शन विकतो, तेव्हा प्रीमियम वेळेनुसार संपतो. यामुळे विक्रेत्याला नफ्यामध्ये बाहेर पडण्याची संधी मिळते. कसे? 

कमी किंमती किंवा पातळीवर परत खरेदी करून. त्यामुळे, ऑप्शन विक्रेत्याला वेळ आवश्यक आहे. कालावधीसह त्यांचे संबंध त्यांच्या मनपसंतमध्ये असल्याने, पर्याय खरेदीदाराच्या विपरीत, जेथे त्यांच्याविरोधात वेळ असतो. 

● कव्हर केलेले कॉल्स वापरून विक्रीचा पर्याय अत्यंत प्रभावी आहे. चांगल्या समजूतदारपणासाठी कॉल पर्याय विकण्याचे उदाहरण येथे वापरले जाऊ शकते. जर तुम्ही ₹450 मध्ये कॅश मार्केटमध्ये SBI खरेदी केले आणि आता ₹400 पर्यंत डाउन असाल, तर तुम्ही काय कराल? 

जर तुम्हाला खात्री असेल की पुढील एका वर्षात स्टॉकची किंमत ₹500 पर्यंत वाढेल. तुमच्याकडे स्टॉक असतानाही, तुम्ही एकाचवेळी हाय कॉल पर्याय विकत ठेवू शकता. जर पर्याय कालबाह्य झाले तर कमावलेला प्रीमियम SBI राखण्याचा खर्च कमी करेल.

 सर्वात वाईट परिस्थितीत, स्टॉक शूट अप होतील आणि तुम्ही दीर्घ इक्विटी पोझिशनवर तुमचे हेज घेऊ शकता.   

● शेवटचे, परंतु कमीतकमी, हे लक्षात ठेवणे आवश्यक आहे की जागतिक स्तरावर, कोणत्याही मूल्याशिवाय 80-90 टक्के पर्याय कालबाह्य होतात. याचा अर्थ असा की पर्यायांचे विक्रेता त्याच पर्यायाच्या खरेदीदारापेक्षा नफा मिळविण्याची अधिक संधी उपलब्ध करून देतो. 

हेच कारण आहे की बहुतांश संस्था आणि मालकी कंपन्या / व्यापारी पर्याय विक्रेते आहेत. रिटर्नवरील रिस्क लक्षात घेऊन रिटेल इन्व्हेस्टर विक्रीच्या पर्यायांसह थोडी अधिक सावध असतात. 

रिटेलर म्हणून, विक्री करून प्रीमियम कमविण्याची संधी नेहमीच खुली असते, परंतु पर्याय विक्री करताना समाविष्ट असलेले जोखीम अमर्यादित आहेत. परंतु, जेव्हा अडकले जाते, तेव्हा विक्रीचा पर्याय अविश्वसनीय आणि स्वत:ला मदत करण्याचा विशेष मार्ग आहे. 
 

निष्कर्ष

मोठे व्यापारी आणि संस्थात्मक गुंतवणूकदार नफा आणि मर्यादा जोखीम करण्यासाठी रोजगार देणारे विकल्प धोरण हे एक मार्ग आहे जे वर नमूद केल्याप्रमाणे रिटेल गुंतवणूकदारही विचारात घेऊ शकतात. तथापि, उपलब्ध असलेल्या पुरेसे जोखीम व्यवस्थापन साधने लक्षात घेऊन हे लक्षात ठेवणे महत्त्वाचे आहे. 

तुमचा ट्रेडिंग प्रवास सुरू करणे कठीण काम असल्याचे दिसून येत आहे, परंतु एकदा तुम्ही सुरू केल्यानंतर, कोणतेही दिसत नाही किंवा परत जात नाही. तसेच, तुम्ही खरेदी किंवा विक्री पर्याय वापरत असाल, हा एक महत्त्वाचा निर्णय आहे. म्हणूनच तुमच्या यशाची संधी वाढविण्यासाठी संपूर्ण संशोधनासह गंभीरपणे घेतले पाहिजे.