बटरफ्लाय ऑप्शन स्ट्रॅटेजी

परिचय

"बटरफ्लाय स्प्रेड" हे पर्यायांचे धोरण दर्शविते ज्यामध्ये बुल आणि बेअर स्प्रेड्स निर्धारित जोखीम आणि कॅप्ड नफ्यासह समाविष्ट आहेत. या प्रसारांसाठी सर्वात लाभदायी परिस्थिती, जी बाजारपेठ-तटस्थ धोरणे असते, पर्याय समाप्ती पर्यंत अंतर्निहित मालमत्तेसाठी स्थिर राहण्यासाठी आहे. त्यांमध्ये एकतर चार पुट, चार कॉल किंवा दोन्हींचे मिश्रण स्ट्राईक किंमत सह समाविष्ट आहे.

चला ऑप्शन्स स्ट्रॅटेजी- द बटरफ्लाय ऑप्शन स्ट्रॅटेजी विषयी सर्वात जास्त बोललेल्या एकाची गहन समज आहे.
 

बटरफ्लाय ऑप्शन्स स्ट्रॅटेजी म्हणजे काय?

बटरफ्लाय स्ट्रॅटेजीला अनेकदा "फ्लाय" म्हणतात, ही एक रिस्क आहे, ऑप्शन्स स्ट्रॅटेजी आहे जे नॉन-डायरेक्शनल आहे आणि इन्व्हेस्टरला चांगल्या नफ्यासाठी प्रोत्साहित करण्यासाठी डिझाईन केलेले आहे. जेव्हा अंतर्निहित मालमत्तेची भविष्यातील अस्थिरता त्या मालमत्तेच्या वर्तमान अंमलबजावणीपेक्षा जास्त किंवा कमी असू शकते तेव्हा हे घडते. 

सुलभ करण्यासाठी, हे एक धोरण आहे जे मर्यादित किंवा विशिष्ट जोखीम आणि मर्यादित नफ्यासह मालमत्तेच्या बेअर आणि बुल स्प्रेड्सचे समावेश करते. जर मालमत्ता पर्याय कालबाह्य होण्यापूर्वी हालचाली करण्यास अयशस्वी झाली तर यामुळे कमाल पेऑफसह कार्यक्षम धोरण बनते.

तुम्ही वाचल्याप्रमाणे बटरफ्लाय धोरणाविषयी अधिक जाणून घेऊ शकता.
 

बटरफ्लाय ऑप्शन्स स्ट्रॅटेजी कसे काम करते?

अशा परिस्थितीत, इन्व्हेस्टर तीन स्ट्राईक प्राईस पॉईंट्सवर समाप्ती तारीख असलेल्या चार ऑप्शन्स काँट्रॅक्ट्सना एकत्रित करतो जे नफा करण्यास मदत करू शकतात. 

व्यापारी नंतर दोन ऑप्शन काँट्रॅक्ट्स खरेदी करतो - एक जास्त स्ट्राईक किंमती आणि दुसरे कमी स्ट्राईक किंमतीत खरेदी करतो आणि नंतर वरील रेंजमध्ये स्ट्राईक किंमतीमध्ये दोन ऑप्शन काँट्रॅक्ट्स विक्री करतो जेणेकरून मध्यम स्ट्राईक किंमत ही अंतर्निहित ॲसेटच्या उच्च आणि कमी स्ट्राईक किंमतीमधील फरकाला समान असेल. कॉल्स आणि पुट्स त्याच समाप्ती तारखेच्या आत तितक्या पसरण्यासाठी वापरले जाऊ शकतात.

हे नॉन-डायरेक्शनल मार्केटमध्ये सर्वोत्तम काम करते, म्हणजेच, जेव्हा व्यापारी भविष्यात सुरक्षा किंमती अतिशय अस्थिर असण्याची अपेक्षा नसते. हे ट्रेडरला प्रतिबंधित रिस्क घेऊन ठराविक अपेक्षित नफा कमविण्याची परवानगी देते. ज्यावेळी त्याची मुदत संपल्यानंतर बटरफ्लाय ऑप्शन स्ट्रॅटेजीचे सर्वोत्तम परिणाम मिळवले जाते आणि अंतर्निहित ॲसेटची किंमत मध्यम स्ट्राईक किंमतीच्या समान असते. 

आम्ही खाली तपशीलवार केलेल्या शॉर्ट बटरफ्लाय ऑप्शन स्ट्रॅटेजीविषयीही तुम्हाला जाणून घ्यायचे असेल. 
 

बटरफ्लाय स्प्रेड्स किंवा बटरफ्लाय ऑप्शन्स स्ट्रॅटेजीचे प्रकार

आता आपल्याला तितकीच्या धोरणाचे मूलभूत चित्र माहित आहे त्यामुळे आपण संभाव्य दुर्बलता आणि पद्धती समजून घेऊ या, जेव्हा काम केले जाते, तेव्हा परिस्थिती आणि इच्छित परिणामानुसार धोरण थोडेसे बदलू शकते. 

आधी चर्चा केल्याप्रमाणे, उच्च आणि कमी स्ट्राईक किंमतीच्या पर्यायांना मध्यम स्ट्राईक किंमतीतून समान अंतरावर असणे आवश्यक आहे. 

यासाठी, बटरफ्लाय ऑप्शन स्ट्रॅटेजी उदाहरण मदत करू शकते. 

जर अंतर्निहित मालमत्तेसाठी मध्यम स्ट्राईक किंमत ₹4,965 असेल तर बटरफ्लाय स्ट्रॅटेजी उदाहरण असेल, कमी आणि वरील पर्यायांमध्ये ₹4,965, म्हणजेच, ₹4,551 आणि ₹5,378 पेक्षा जास्त किंमती असावी, कारण दोन्ही मध्यम स्ट्राईक किंमतीपासून ₹413 दूर आहेत. 

आम्ही आता चर्चा करू असे विविध प्रकार या पर्यायांचे वेगवेगळे कॉम्बिनेशन आहेत. विविध अस्थिरता स्थितींमध्ये नफा मिळवण्यासाठी तयार केलेल्या तितक्यात पसरलेल्या विविध प्रकारांना यामुळे मदत मिळते. प्रकारांवर खालीलप्रमाणे अधिक तपशीलासह चर्चा केली जाते:

1. लाँग कॉल बटरफ्लाय स्प्रेड

कमी स्ट्राईक किंमतीसह एक इन-द-मनी कॉल ऑप्शन काँट्रॅक्ट खरेदी करणे, पैशांमध्ये दोन किंवा मध्यम स्ट्राईक किंमतीच्या कॉल पर्याय लिहिणे, त्यानंतर मोठ्या प्रमाणात स्ट्राईक रेटसह पैशांच्या बाहेर एक कॉल पर्याय खरेदी करणे परिणामी दीर्घ कॉल बटरफ्लाय किंवा दीर्घ बटरफ्लाय ऑप्शन स्ट्रॅटेजी. 

जेव्हा तुम्ही ऑफर एन्टर करता तेव्हा निव्वळ कर्ज तयार केले जाते. समाप्तीवरील अंतर्निहित किंमत सर्वोत्तम नफा प्राप्त करण्यासाठी लिखित कॉल्सशी जुळणे आवश्यक आहे. प्रमाणात, कोणतेही प्रीमियम आणि शुल्क कपात केल्यानंतर कमाल नफा लिखित पर्यायाच्या स्ट्राईक किंमतीच्या समान आहे. प्रीमियम आणि कमिशनची एकूण किंमत ही सर्वात जास्त नुकसान होऊ शकते. हे सर्वोत्तम बटरफ्लाय ऑप्शन धोरणापैकी एक आहे. 

2. शॉर्ट कॉल बटरफ्लाय स्प्रेड

शॉर्ट बटरफ्लाय ऑप्शन्स स्ट्रॅटेजीमध्ये पैशांमध्ये दोन कॉल पर्याय खरेदी करणे, पैशांच्या दोन बाहेरील कॉल पर्याय विक्री करणे आणि नंतर कमी स्ट्राईक किंमतीसह एक इन-द-मनी कॉल पर्याय विकणे समाविष्ट आहे. 

या प्रकरणात, जेव्हा डील केली जाते तेव्हा निव्वळ क्रेडिट उत्पन्न केले जाते. जेव्हा अंतर्निहित किंमत एक्सपायरेशन किंवा अप्पर स्ट्राईक किंमतीपेक्षा कमी स्ट्राईकच्या अंतर्गत असेल तेव्हा दृष्टीकोन जास्तीत जास्त नफा मिळतो.
सर्वात जास्त लाभ कमी कमिशनसह प्रारंभ प्रीमियमच्या समतुल्य आहे, परंतु सर्वात जास्त नुकसान खरेदी केलेल्या कॉलच्या स्ट्राईक किंमतीच्या समतुल्य आहे, कमी प्रीमियम आणि कमावलेल्या स्ट्राईक किंमती कमी आहे.

3. लाँग पुट बटरफ्लाय स्प्रेड

या प्रकारचा प्रसार कमी स्ट्राईक प्राईससह खरेदी करून, पैशांच्या दोन दाव्यांची विक्री करून आणि नंतर उच्च स्ट्राईक प्राईससह एक पुट खरेदी करून तयार केला जातो. 

स्थिती निर्माण केल्यामुळे निव्वळ कर्ज निर्मिती होते. लाँग कॉल बटरफ्लाय स्ट्रॅटेजी प्रमाणेच, हा पोझिशन इंटरमीडिएट ऑप्शन्सच्या स्ट्राईक किंमतीमध्ये अंतर्निहित असताना कमाल लाभ उद्भवतो. स्ट्राईक किंमत जितके जास्त, विक्री झालेली स्ट्राईक कमी भरलेला प्रीमियम कमी करते, जे कमाल नफा निर्धारित करते. व्यापाराचे कमाल नुकसान अपफ्रंट फी आणि कमिशनवर मर्यादित आहे.

4. शॉर्ट पुट बटरफ्लाय स्प्रेड

पैशांच्या घटलेल्या स्ट्राईक रेटसह एक आऊट-ऑफ-द-मनी पुट ऑप्शन ड्राफ्ट करणे, पैशांमध्ये असलेले दोन पुट खरेदी करणे आणि त्यानंतर वाढलेल्या स्ट्राईक किंमतीसह इन-द-मनी पुट ऑप्शन लिहिणे यामुळे शॉर्ट पुट बटरफ्लाय स्ट्रॅटेजी होते. 

जर अंतर्निहित किंमत कमी स्ट्राईक किंमतीत किंवा समाप्ती वेळी वरच्या स्ट्राईकपेक्षा जास्त असेल तर ही स्ट्रॅटेजी त्याचे कमाल नफा करते. संकलित केलेले प्रीमियम धोरणाचे कमाल नफा दर्शवितात. स्ट्राईक किंमत जितकी जास्त असेल, प्राप्त केलेल्या स्ट्राईकचे स्ट्राईक कमी आणि प्राप्त प्रीमियम कमी असेल, ज्यामुळे कमाल नुकसान समान असेल. या प्रक्रियेत, तुम्हाला ऑप्शन बटरफ्लायविषयीही जाणून घ्यायचे आहे. 

5. इस्त्री बटरफ्लाय स्प्रेड

या प्रकारचा प्रसार कमी स्ट्राईक किंमतीसह पैशांच्या बाहेर असलेला एक पुट ऑप्शन खरेदी करून केला जातो, जे पैशांमध्ये पुट ऑप्शन तयार करते, पैशांमध्ये असलेला कॉल ऑप्शन लिहून आणि वाढीव स्ट्राईक किंमतीसह पैशांच्या बाहेर असलेला कॉल ऑप्शन खरेदी करून केला जातो. 

त्यामुळे, कमी अस्थिरतेच्या स्थितीसाठी ही डील सर्वात उपयुक्त आहे आणि निव्वळ क्रेडिट आहे. जेव्हा अंतर्निहित स्ट्राईक प्राईस मध्ये राहतो तेव्हा कमाल नफा असतो. संकलित केलेले प्रीमियम सर्वात मोठ्या नफ्याचे प्रतिनिधित्व करतात. कमाल नुकसान हे लिखित कॉल्सच्या स्ट्राईक किंमती आणि खरेदी केलेल्यांच्या दरम्यानच्या फरकाच्या बरोबर आहे, कमी प्रीमियम कमावले आहे.

6. रिव्हर्स इस्त्री बटरफ्लाय स्प्रेड

पैशांच्या आऊट-ऑफ-द-मनी निर्माण करणे, पैशांची खरेदी करणे, पैशांच्या बाहेर कॉल लिहिणे आणि पैशांची खरेदी करणे, वाढलेल्या स्ट्राईक रेटसह या प्रकारचा प्रसार तयार करणे. यामुळे निव्वळ नकारात्मक व्यापार होतो जो उच्च अस्थिरतेच्या परिस्थितीत सर्वोत्तम काम करतो. 

जेव्हा अंतर्निहित किंमत जास्त किंवा त्यापेक्षा जास्त किंवा कमी स्ट्राईक किंमतीमध्ये बदलते, तेव्हा कमाल नफा ओळखला जातो. स्थिती प्राप्त करण्यासाठी आवश्यक प्रीमियमसाठी धोरणाची जोखीम मर्यादित आहे. लिखित कॉलच्या स्ट्राईक किंमती आणि खरेदी केलेल्या कॉलच्या स्ट्राईक किंमतीमधील फरक, पेड प्रीमियम कमी आहे, कमाल नफा आहे. म्हणूनच तितकी धोरणाचा यश दर चांगला आहे.