लाँग कॉल बटरफ्लाय ऑप्शन्स स्ट्रॅटेजी

जेव्हा गुंतवणूकदार अत्यंत कमी किंवा अंतर्भूत मालमत्तेमध्ये कोणतेही हालचाल अपेक्षित असतो तेव्हा दीर्घकाळ कॉल तितके लागू केले जाते. ही धोरण सुरू करण्यामागील उद्देश म्हणजे कालबाह्य होईपर्यंत स्टॉक किंमत योग्यरित्या अंदाज लावणे आणि मर्यादित रिस्कसह वेळेच्या मूल्यापासून मिळवणे.

दीर्घ कॉल बटरफ्लाय कधी सुरू करावे?

जेव्हा तुम्ही अंतर्निहित मालमत्ता संकुचित श्रेणीत व्यापार करण्याची अपेक्षा करता तेव्हा दीर्घ कॉल बटरफ्लाय स्प्रेड सुरू केले पाहिजे कारण हे धोरण वेळेच्या घटकापासून फायदेशीर ठरतात. तथापि, शॉर्ट स्ट्रँगल किंवा शॉर्ट स्ट्रॅडलप्रमाणेच, दीर्घ कॉल बटरफ्लायमधील संभाव्य जोखीम मर्यादित आहे. तसेच, जेव्हा अंतर्निहित मालमत्तेची अस्थिरता अनपेक्षितपणे वाढते आणि तुम्ही खाली येण्याची अस्थिरता अपेक्षित असते, तेव्हा तुम्ही दीर्घ काळासाठी तितकेच कॉल करू शकता.

दीर्घ कॉल बटरफ्लाय कसा बनवायचा?

1 आयटीएम कॉल खरेदी करून, 1 ओटीएम कॉल खरेदी करून आणि त्याच मुदत समाप्तीसह त्याच अंतर्निहित सुरक्षेच्या 2 एटीएम कॉल्सची विक्री करून दीर्घकाळ कॉल बटरफ्लाय तयार केला जाऊ शकतो. ट्रेडरच्या सोयीनुसार स्ट्राईक किंमत कस्टमाईज्ड केली जाऊ शकते; तथापि, वरच्या आणि कमी स्ट्राईक मध्यम स्ट्राईकपासून समतुल्य असणे आवश्यक आहे.

चला उदाहरणासह समजून घेण्याचा प्रयत्न करूयात:

Suppose Nifty is trading at 8800. An investor Mr A thinks that Nifty will not rise or fall much by expiration, so he enters a Long Call Butterfly by buying a March 8700 call strike price at Rs 210 and March 8900 call for Rs 105 and simultaneously sold 2 ATM call strike price of 8800 @150 each. The net premium paid to initiate this trade is Rs 15, which is also the maximum possible loss. This strategy is initiated with a neutral view on Nifty hence it will give the maximum profit only when there is no movement in the underlying security. Maximum profit from the above example would be Rs 6375 (85*75). The maximum profit would only occur when underlying assets expires at middle strike. Maximum loss will also be limited if it breaks the upper and lower break-even points i.e. Rs 1125 (15*75). Another way by which this strategy can give profit is when there is a decrease in implied volatility.

समजूतदारपणासाठी, आम्ही अकाउंट कमिशन शुल्क घेतले नाही. कालबाह्यतेच्या वेगवेगळ्या परिस्थितीचा अनुमान घेतलेला पेऑफ चार्ट आणि पेऑफ शेड्यूल खालीलप्रमाणे आहे.

द पेऑफ चार्ट:

पेऑफ शेड्यूल:

कालबाह्य होण्यापूर्वी पर्यायांच्या ग्रीक्सचा परिणाम::

डेल्टा: लाँग कॉल बटरफ्लाय स्प्रेडचे नेट डेल्टा शून्याच्या जवळ राहते.

वेगा: लाँग कॉल बटरफ्लाय निगेटिव्ह वेगा आहे. म्हणूनच, जेव्हा अस्थिरता जास्त असेल तेव्हा दीर्घकाळ कॉल बटरफ्लाय खरेदी करावा आणि नाकाराची अपेक्षा असावी.

थीटा: स्थितीच्या निव्वळ प्रीमियमवर किती वेळ इरोजन परिणाम करेल हे मोजते. मध्यम स्ट्राईकवर एक्स्पायर झाल्यास थिटाचा दीर्घकाळ कॉल बटरफ्लाय फायदा होईल.

गामा: या धोरणामध्ये दीर्घ गामा स्थिती असेल.

जोखीम कसे व्यवस्थापित करावे?

दीर्घ कॉल बटरफ्लाय मर्यादित जोखमीच्या संपर्कात आहे, त्यामुळे रात्रीची स्थिती बाळगण्याचा सल्ला दिला जातो परंतु पुढील मर्यादेचे नुकसान थांबवू शकतो.

लांब कॉल बटरफ्लाय धोरणाचे विश्लेषण:

जेव्हा तुम्हाला विश्वास असेल की अंतर्निहित सुरक्षा लक्षणीयरित्या हलवणार नाही आणि श्रेणीमध्ये राहील तेव्हा दीर्घ कॉल बटरफ्लाय स्प्रेड वापरणे सर्वोत्तम आहे. डाउनसाईड रिस्क हे निव्वळ डेबिट पेडपर्यंत मर्यादित आहे आणि अपसाईड रिवॉर्ड देखील मर्यादित आहे परंतु त्यात समाविष्ट रिस्कपेक्षा जास्त आहे.