ઇન્ડેક્સ કૉલ શું છે? ઇન્ડેક્સ કૉલ વિકલ્પોનું ઓવરવ્યૂ

"ઇન્ડેક્સ કૉલ" તરીકે ઓળખાતી ડેરિવેટિવ્સ કોન્ટ્રાક્ટમાં તેની અંતર્નિહિત સંપત્તિ જેમ કે એસ એન્ડ પી 500 અથવા નિફ્ટી 50 હોય છે. ભારતના NSE (નેશનલ સ્ટૉક એક્સચેન્જ) પર સૂચિબદ્ધ 50 સૌથી વધુ લિક્વિડ અને ઉચ્ચ મૂડીકૃત સ્ટૉક્સ ભારતીય સ્ટૉક માર્કેટમાં વ્યાપકપણે અનુસરેલા નિફ્ટી 50 ઇન્ડેક્સ બનાવે છે. કોન્ટ્રાક્ટની સમાપ્તિની તારીખ પર નિર્ધારિત કિંમત પર અથવા સ્ટ્રાઇક કિંમત પર અંતર્નિહિત ઇન્ડેક્સ એકમોની ચોક્કસ સંખ્યા ખરીદવાનો અધિકાર ઇન્ડેક્સ કૉલ દ્વારા આપવામાં આવે છે. ઓછી સ્ટ્રાઇક કિંમત પર અંતર્નિહિત ઇન્ડેક્સની ખરીદી અને તેને ઉચ્ચ બજાર કિંમત પર વેચવાના તેમના અધિકારનો ઉપયોગ કરવા માટે, નફો જારી કરવા માટે, ઇન્ડેક્સ કૉલ વિકલ્પના ધારક અપેક્ષા કરે છે કે વિકલ્પની સમાપ્તિ પહેલાં અંતર્નિહિત ઇન્ડેક્સની કિંમત સ્ટ્રાઇક કિંમત ઉપર વધશે.

બીજી તરફ, જો હોલ્ડર વિકલ્પનો ઉપયોગ કરવાનું નક્કી કરે છે, તો ઇન્ડેક્સ કૉલના વિક્રેતા, જેને "લેખક" તરીકે પણ ઓળખવામાં આવે છે, તેને હોલ્ડરને અંતર્નિહિત ઇન્ડેક્સ વેચવાની જરૂર છે. ઇન્ડેક્સને વેચવાનું ટાળવા માટે, તેના મૂલ્ય કરતાં ઓછી કિંમત માટે, લેખક આશા રાખે છે કે ઇન્ડેક્સની કિંમત સ્ટ્રાઇક કિંમત કરતાં ઓછી રહેશે.

ઇન્ડેક્સના વિકલ્પો અને તેમના મહત્વ

ઇન્ડેક્સ વિકલ્પો ડેરિવેટિવ્સ માર્કેટનો એક નોંધપાત્ર ઘટક છે, ખાસ કરીને ભારતમાં, જ્યાં તેઓ વેપારીઓ અને રોકાણકારોને સુસ્થાપિત ઇન્ડેક્સ જેમ કે નિફ્ટી, સેન્સેક્સ, બેંક નિફ્ટી અને વધુની ગતિવિધિઓ પર અનુમાન લગાવવાની તક પ્રદાન કરે છે. આ ફાઇનાન્શિયલ ઇન્સ્ટ્રુમેન્ટ તેમના મૂલ્યને અંતર્નિહિત ઇન્ડેક્સમાં ફેરફારોમાંથી પ્રાપ્ત કરે છે, જે તેમને વિવિધ ટ્રેડિંગ અને રોકાણ વ્યૂહરચનાઓ માટે એક બહુમુખી સાધન બનાવે છે.

ઇન્ડેક્સના વિકલ્પોના પ્રકારો

ઇન્ડેક્સ વિકલ્પોને વિવિધ રીતે વર્ગીકૃત કરી શકાય છે, જેમાં શામેલ છે:

1. ઇન્ડેક્સ કૉલ અને પુટના વિકલ્પો:

• ઇન્ડેક્સ કૉલનો વિકલ્પ: આ પ્રકારનો વિકલ્પ હોલ્ડરને પૂર્વનિર્ધારિત સ્ટ્રાઇક કિંમત પર અંતર્નિહિત ઇન્ડેક્સ ખરીદવાનો અધિકાર પ્રદાન કરે છે. તેનો ઉપયોગ સામાન્ય રીતે ત્યારે કરવામાં આવે છે જ્યારે વ્યાપારી પાસે ઇન્ડેક્સના ભવિષ્યના પ્રદર્શન પર બુલિશ દૃશ્ય હોય.
• ઇન્ડેક્સમાં મૂકવાનો વિકલ્પ: તેના વિપરીત, ઇન્ડેક્સ મૂકવાનો વિકલ્પ હોલ્ડરને ચોક્કસ સ્ટ્રાઇક કિંમત પર અંતર્નિહિત ઇન્ડેક્સ વેચવાનો અધિકાર આપે છે. જ્યારે વેપારીઓ ઇન્ડેક્સમાં બેરિશ ટ્રેન્ડની અપેક્ષા રાખે છે ત્યારે તેઓ ઇન્ડેક્સમાં વિકલ્પોનો ઉપયોગ કરે છે.

2. ઇન-ધ-મની (ITM), આઉટ-ઑફ-ધ-મની (OTM), અને એટ-ધ-મની (ATM) વિકલ્પો:

• ITM વિકલ્પો: જો વ્યાયામ કરવામાં આવે તો ઇન-ધ-મની ઇન્ડેક્સ વિકલ્પો નફાકારક છે. ઉદાહરણ તરીકે, જો તમારી પાસે નિફ્ટી 15,800 કૉલ વિકલ્પ છે, તો જ્યારે નિફ્ટી ઇન્ડેક્સ 15,800 થી વધુ ટ્રેડ કરી રહ્યું હોય ત્યારે તેને આઇટીએમ માનવામાં આવે છે.
• OTM વિકલ્પો: જો વ્યાયામ કરેલ હોય તો પૈસાની બહારના વિકલ્પો નફાકારક નથી. ઉપરોક્ત ઉદાહરણમાં, જો નિફ્ટી ઇન્ડેક્સ 15,800 થી ઓછા હોય તો નિફ્ટી 15,800 કૉલ વિકલ્પ OTM હશે.
• ATM વિકલ્પો: પૈસાના વર્તમાન વિકલ્પોમાં એક સ્ટ્રાઇક કિંમત હોય છે જે ઇન્ડેક્સની વર્તમાન બજાર કિંમતની નજીક છે.

3. સમાપ્તિની અવધિ:

• ભારતમાં, ઇન્ડેક્સના વિકલ્પો વિવિધ સમાપ્તિ સમયગાળા સાથે ઉપલબ્ધ છે. સામાન્ય રીતે, ઇન્ડેક્સ વિકલ્પો માસિક અને સાપ્તાહિક ધોરણે ઉપલબ્ધ છે.
• મહિનાના અંતિમ ગુરુવારે માસિક વિકલ્પો સમાપ્ત થાય છે, જ્યારે સાપ્તાહિક વિકલ્પો દર ગુરુવારે સમાપ્ત થાય છે.
   

ટ્રેડિંગ ઇન્ડેક્સના વિકલ્પો: એક ઉદાહરણ

ચાલો ઇન્ડેક્સ વિકલ્પને ટ્રેડ કરવાનું વ્યવહારિક ઉદાહરણ લઈએ:

ધારો કે તમે ₹54 ના પ્રીમિયમ પર નિફ્ટી 15,800 કૉલ વિકલ્પ ખરીદો છો. આ વિકલ્પ તમને ₹15,800 ની સ્ટ્રાઇક કિંમત પર નિફ્ટી ખરીદવાનો અધિકાર આપે છે. તમે આ વિકલ્પના એક જ માટે રૂ. 4,050 (75 શેર x રૂ. 54) ચૂકવો છો. જો નિફ્ટી વિકલ્પની સમાપ્તિ પહેલાં 15,810 સુધી વધે છે, અને વિકલ્પની કિંમત ₹70 સુધી વધે છે, તો તમે ₹1,200 (75 શેર x ₹16) નો નફો બુક કરી શકો છો.

બજારના વધઘટને ધ્યાનમાં લીધા વિના, આ સૂચકાંક વિકલ્પોમાં તમારું મહત્તમ નુકસાન તમે ચૂકવેલ પ્રીમિયમ સુધી મર્યાદિત છે, જે રૂ. 4,050 છે.
 

ઇન્ડેક્સના વિકલ્પોમાં અસ્થિરતા

ઇન્ડેક્સ વિકલ્પો ખૂબ જ અસ્થિર હોય છે, જે તેમને વેપારીઓ, માલિકીના ડેસ્ક અને સંસ્થાઓ માટે આકર્ષક બનાવે છે. તેમની અસ્થિરતાને ઘણીવાર ગર્ભિત અસ્થિરતા (IV) તરીકે ઓળખાતા માપદંડનો ઉપયોગ કરીને માપવામાં આવે છે. સૂચિત અસ્થિરતા ભવિષ્યની કિંમતમાં વધઘટની બજારની અપેક્ષાઓને પ્રતિબિંબિત કરે છે અને વિકલ્પની કિંમતો નિર્ધારિત કરવામાં મહત્વપૂર્ણ ભૂમિકા ભજવે છે. ભારતમાં, ઇન્ડેક્સ વિકલ્પો IV સામાન્ય રીતે 10 (નીચી બેન્ડ) થી 30 (ઉપરની બેન્ડ) સુધી અલગ હોય છે. જ્યારે અસ્થિરતા ઓછી હોય, ત્યારે ઇન્ડેક્સ વિકલ્પ IV ઓછી બેન્ડમાં હોય છે; જ્યારે અસ્થિરતા વધુ હોય, ત્યારે ઇન્ડેક્સ વિકલ્પ IV ઉપરની બેન્ડમાં હોય છે. મુખ્ય આર્થિક ઘટનાઓ જેમ કે પસંદગીઓ, નાણાંકીય નીતિઓ, બજેટ અને તેથી બજારોની દિશાને ઘણી બદલી નાખે છે; ઇવેન્ટની શરૂઆતમાં ઇન્ડેક્સ વિકલ્પ IV ખૂબ જ વધારે છે અને અંતમાં નાટકીય રીતે ઘટાડો થાય છે. ઇન્ડેક્સ વિકલ્પ વેપારીઓને વર્તમાન ઇન્ડેક્સ વિકલ્પ IV અને તેઓ રેન્જની તુલનામાં હોવાથી જાગૃત હોવું જોઈએ કારણ કે અસ્થિરતા ઇન્ડેક્સ વિકલ્પની કિંમતો નિર્ધારિત કરવામાં એક મુખ્ય પરિબળ છે. નોંધપાત્ર આર્થિક ઇવેન્ટ્સ પહેલાં ઇન્ડેક્સ વિકલ્પોમાં વ્યવહાર ટાળવા માટે પસંદગીપાત્ર હોઈ શકે છે, અને જો કોઈ વ્યક્તિએ જરૂરી હોય, તો તેમને નગ્ન વિકલ્પોની જગ્યાએ હેજ્ડ વિકલ્પો ટ્રેડિંગ તકનીકનો ઉપયોગ કરીને ટ્રેડ કરવો જોઈએ.

તારણ

ઇન્ડેક્સના વિકલ્પો ભારતીય ડેરિવેટિવ્સ બજારમાં આવશ્યક સાધનો છે, જે વેપારીઓ અને રોકાણકારોને લોકપ્રિય ઇન્ડેક્સ પરના ગતિવિધિઓથી નફા મેળવવા અથવા સુરક્ષિત કરવાની લવચીકતા પ્રદાન કરે છે. વિવિધ પ્રકારના ઇન્ડેક્સ વિકલ્પોને સમજવું અને આ બજારમાં સફળ ટ્રેડિંગ અને રોકાણ વ્યૂહરચનાઓ માટે તેઓ કેવી રીતે કામ કરે છે તે મહત્વપૂર્ણ છે. વધુમાં, ઇન્ડેક્સ વિકલ્પોમાં અસ્થિરતા આ અત્યંત લિક્વિડ સાધનોમાં કિંમતની ગતિવિધિઓ પર મૂડીકરણ કરવા માંગતા વેપારીઓને તકો પ્રદાન કરી શકે છે.