સ્વેપ્સ ડેરિવેટિવ્સ શું છે?
5paisa કેપિટલ લિમિટેડ
છેલ્લું અપડેટ: 04 ઑગસ્ટ, 2025 11:11 AM IST


શું તમારી રોકાણની યાત્રા શરૂ કરવા માંગો છો?
કન્ટેન્ટ
- પરિચય
- સ્વેપ્સ ડેરિવેટિવ્સ શું છે?
- સ્વૅપ ડેરિવેટિવ્સ કેવી રીતે કામ કરે છે?
- સ્વેપના સૌથી સામાન્ય પ્રકારો કયા છે?
- ભવિષ્ય/વિકલ્પો વચ્ચે શું તફાવત છે અને ડેરિવેટિવ્સને સ્વેપ કરે છે?
- સ્વૅપ્સ ડેરિવેટિવ્સના લાભો
- સ્વૅપ ડેરિવેટિવમાં શામેલ જોખમો
- જ્યારે સ્વેપ નિષ્ણાતો માટે છે, ભવિષ્ય અને વિકલ્પો કોઈ પણ માટે છે
પરિચય
ડેરિવેટિવ્સ માર્કેટમાં તકો ભરવામાં આવે છે. તમે તમારી ઇન્વેસ્ટમેન્ટ પેટર્ન અને કેપિટલને ધ્યાનમાં લીધા વિના મોટા લાભ મેળવવા માટે ડેરિવેટિવ્સ માર્કેટમાં ઇન્વેસ્ટ કરી શકો છો. જો કે, ઇક્વિટી કૅશથી વિપરીત, ડેરિવેટિવ્સ ટ્રેડિંગ ખૂબ જ તકનીકી છે અને નોંધપાત્ર નફો કરવા માટે યોગ્ય જ્ઞાન મહત્વપૂર્ણ છે. આ લેખ સ્વેપ્સ ડેરિવેટિવ્સ અને ભારતીય ડેરિવેટિવ્સ એક્સચેન્જ દ્વારા તમે રોકાણ કરી શકો છો તે સ્વેપ્સના પ્રકારોને સમજાવે છે.
સ્વેપ્સ ડેરિવેટિવ્સ શું છે?
સ્વૅપ્સ ડેરિવેટિવs 1980 ના દાયકાના અંતમાં ભારતીય બજારમાં આવ્યા હતા પરંતુ તેમની સરળતા અને રિટર્નને કારણે ઝડપથી પ્રામુખ્યતા પ્રાપ્ત થઈ. હકીકતમાં, સ્વૅપ્સ ડેરિવેટિવ્સ એ ભારતીય મૂડી બજારમાં સૌથી સામાન્ય રીતે ટ્રેડ કરવામાં આવતા ફાઇનાન્શિયલ કોન્ટ્રાક્ટ છે.
ફ્યુચર્સ અને ઓપ્શન્સથી વિપરીત, સ્વેપ કોન્ટ્રાક્ટ્સ બે પાર્ટીઓ વચ્ચે ઓવર-કાઉન્ટર (ઓટીસી) વચ્ચે થાય છે. તે બે પક્ષોને એક નાણાંકીય કરારમાં પ્રવેશવા માટે સશક્ત બનાવે છે જેના દ્વારા તેઓ તેમની જવાબદારીઓ અથવા રોકડ પ્રવાહનું વિનિમય કરી શકે છે. સ્વેપ કરારો દ્વારા, એક પક્ષ બીજા પક્ષ પાસેથી કેટલાક પૈસા પ્રાપ્ત કરવા માટે કેટલાક પૈસા ચૂકવવાનું વચન આપે છે. સ્વૅપ્સ ડેરિવેટિવ્સનું મૂળભૂત આધાર એ બોન્ડ્સ અથવા લોન જેવી નોશનલ પ્રિન્સિપલ રકમ છે.
સ્વેપ કરારમાં સામાન્ય રીતે સ્વેપ શરૂઆત અને અંતિમ તારીખ, નામમાત્ર રકમ, ચુકવણીની ફ્રીક્વન્સી, માર્જિન અથવા વ્યાજ દર અને સંદર્ભના સૂચકાંક જેવી વસ્તુઓ શામેલ હોય છે.
સ્વૅપ ડેરિવેટિવ્સ કેવી રીતે કામ કરે છે?
સ્વેપ ડેરિવેટિવ્સમાં નિર્ધારિત સમયગાળામાં નાણાંકીય જવાબદારીઓનું વિનિમય કરવા માટે બે પક્ષો વચ્ચેના કરારનો સમાવેશ થાય છે. ભારતમાં, આ કરારનો ઉપયોગ સામાન્ય રીતે કંપનીઓ, બેંકો અને સંસ્થાકીય રોકાણકારો દ્વારા વ્યાજ દરો, કરન્સી અથવા કોમોડિટીઝ સંબંધિત જોખમોને મેનેજ કરવા માટે કરવામાં આવે છે.
ઉદાહરણ તરીકે, ફિક્સ્ડ-રેટ લોન ધરાવતી કંપની તેને ફ્લોટિંગ-રેટ લોનમાં રૂપાંતરિત કરવા માટે સ્વૅપમાં દાખલ થઈ શકે છે જો તે દર ઘટાડવાની અપેક્ષા રાખે છે. બે પક્ષો નોશનલ રકમ (ગણતરી માટે ઉપયોગમાં લેવાય છે પરંતુ અદલા-બદલી કરવામાં આવતા નથી), ચુકવણીની તારીખો અને વિનિમયની શરતો પર સંમત થશે.
આ કરારો ઘણીવાર ઓવર-કાઉન્ટર (ઓટીસી) પર ટ્રેડ કરવામાં આવે છે અને ચોક્કસ નાણાંકીય જરૂરિયાતોને અનુરૂપ તૈયાર કરવામાં આવે છે. ભારતમાં, RBI બેંકોમાં રૂપિયા-યુએસડી કરન્સી સ્વેપ અને વ્યાજ દરના સ્વેપ જેવા કેટલાક પ્રકારના સ્વૅપનું નિયમન કરે છે.
સ્વેપના સૌથી સામાન્ય પ્રકારો કયા છે?
નીચેના સૌથી લોકપ્રિય પ્રકારના સ્વૅપ છે જે તમે ભારતીય કેપિટલ માર્કેટમાં ટ્રેડ કરી શકો છો:
1. વ્યાજ દરના સ્વેપ્સ
વ્યાજ દર અથવા સાદા વેનિલા સ્વેપ કરારમાં, સમકક્ષ વ્યાજ દરના જોખમો સામે રક્ષણ આપવા માટે તેમના રોકડ પ્રવાહનું વિનિમય કરે છે. તેઓ અનુમાન અને નફા માટે પણ આનો ઉપયોગ કરી શકે છે. રોકડ પ્રવાહ બંને પક્ષો દ્વારા સંમત કરેલી નોંધપાત્ર મુદ્દલ રકમ પર આધારિત છે. પરંતુ, રકમ શરૂઆતમાં બદલવામાં આવી નથી. વ્યાજ દરના સ્વેપ એ ભારતીય મૂડી બજારોમાં સૌથી સામાન્ય રીતે વેપાર કરેલા સ્વેપ છે.
2. કોમોડિટી સ્વૅપ
કોમોડિટી સ્વેપ કોન્ટ્રાક્ટમાં બે ઘટકો છે- ફ્લોટિંગ લેગ અને ફિક્સ્ડ લેગ. આ દ્વારા, કાઉન્ટરપાર્ટીઓ ફ્લોટિંગ કમોડિટીનું અદલાબદલી કરે છે. ફ્લોટિંગ લેગ અંતર્નિહિત કમોડિટીની બજાર કિંમત સાથે લિંક કરવામાં આવે છે, જ્યારે ફિક્સ્ડ લેગ કોમોડિટીના ઉત્પાદક દ્વારા ઑફર કરવામાં આવતા ફ્લોટિંગ રેટને દર્શાવે છે. ક્રૂડ ઑઇલ વિશ્વમાં સૌથી સામાન્ય રીતે વેપાર કરવામાં આવતી કમોડિટી સ્વેપ છે.
3. કરન્સી સ્વૅપ
કરન્સી સ્વેપ કોન્ટ્રાક્ટ દ્વારા, કાઉન્ટરપાર્ટીઓ દેવું પર મુદ્દલ અને વ્યાજનું વિનિમય કરે છે. કરન્સી સ્વેપ સામાન્ય રીતે વિવિધ કરન્સીમાં મૂલ્યવર્ધન કરવામાં આવે છે. કરન્સી સ્વેપ્સ એક ક્લાસિક હેજિંગ સાધન છે, અને રોકાણકારો કરન્સી એક્સચેન્જ દરોમાં ઉતાર-ચડાવથી તેમની મૂડીને સુરક્ષિત કરવા માટે આનો ઉપયોગ કરે છે.
4. ક્રેડિટ ડિફૉલ્ટ સ્વૅપ્સ (સીડી)
ક્રેડિટ ડિફૉલ્ટ સ્વૅપમાં, કરારના ખરીદનારને લોન ડિફૉલ્ટના જોખમ સામે સુરક્ષા પ્રાપ્ત થાય છે. જો કરજદાર ચુકવણી કરવામાં નિષ્ફળ જાય, તો સ્વેપના વિક્રેતા ખરીદદારને વળતર આપે છે. આંતરરાષ્ટ્રીય બજારોમાં સીડીના સાધનો વધુ સામાન્ય હોવા છતાં, ભારતે ખાસ કરીને કોર્પોરેટ બોન્ડ બજારોમાં ક્રેડિટ રિસ્કનું સંચાલન કરવા માટે તેમનામાં વધતા રસ જોયો છે.
5. કુલ રિટર્ન સ્વેપ (TRS)
કુલ રિટર્ન સ્વેપમાં, એક પાર્ટી ફિક્સ્ડ અથવા ફ્લોટિંગ દર ચૂકવવા માટે સંમત થાય છે, જ્યારે અન્ય વ્યાજ, ડિવિડન્ડ અને કેપિટલ ગેઇન સહિત એસેટમાંથી રિટર્ન પ્રદાન કરે છે. ટીઆરએસએસનો ઉપયોગ ખરેખર માલિકી ટ્રાન્સફર કર્યા વિના સંપત્તિના આર્થિક એક્સપોઝરને ટ્રાન્સફર કરવા માટે કરવામાં આવે છે, જે તેમને લીવરેજ ટ્રેડ અને બેલેન્સ શીટ મેનેજમેન્ટ માટે ઉપયોગી બનાવે છે.
6. ડેટ-ઇક્વિટી સ્વૅપ્સ
આ પ્રકારના સ્વૅપનો ઉપયોગ મુખ્યત્વે પુનર્ગઠનની પરિસ્થિતિઓમાં કરવામાં આવે છે. કંપની તેના બાકી દેવાને ઇક્વિટી શેરમાં રૂપાંતરિત કરી શકે છે, જે તેને ફાઇનાન્શિયલ દબાણ ઘટાડવાની અને તેની બેલેન્સ શીટમાં સુધારો કરવાની મંજૂરી આપે છે. ભારતમાં, આવા સ્વૅપનો ઉપયોગ ક્યારેક ધિરાણકર્તાઓ અને કોર્પોરેટ્સ વચ્ચે નાદારીની કાર્યવાહી અથવા દેવું પતાવટ દરમિયાન કરવામાં આવે છે.
ભવિષ્ય/વિકલ્પો વચ્ચે શું તફાવત છે અને ડેરિવેટિવ્સને સ્વેપ કરે છે?
ફ્યુચર્સ/ઑપ્શન્સ કોન્ટ્રાક્ટ તમને ભવિષ્યની તારીખે પૂર્વ-નિર્ધારિત કિંમતે અન્ડરલાઇંગ એસેટ ખરીદવા અથવા વેચવામાં સક્ષમ બનાવે છે. ફ્યુચર્સ કોન્ટ્રાક્ટને અન્ડરલાઇંગ એસેટમાંથી તેમનું મૂલ્ય મળે છે, તેથી તેને ડેરિવેટિવ્સ તરીકે ઓળખવામાં આવે છે. ફ્યુચર્સ અને ઑપ્શન્સ એ સ્ટૉક અથવા કોમોડિટી એક્સચેન્જો, જેમ કે નેશનલ સ્ટૉક એક્સચેન્જ (એનએસઈ), મલ્ટી કોમોડિટી એક્સચેન્જ (એમસીએક્સ) દ્વારા વેપાર કરવામાં આવતા સ્ટાન્ડર્ડાઇઝ્ડ કોન્ટ્રાક્ટ્સ છે, અને જેમ કે.
ફ્યુચર્સ અને ઑપ્શનથી વિપરીત, સ્વેપ ડેરિવેટિવ્સ સ્ટૉક એક્સચેન્જ દ્વારા ટ્રેડ કરવામાં આવતા નથી. તેના બદલે, તેઓ ઓવર-કાઉન્ટર (ઓટીસી) સાધનો છે. સ્વેપ કરારમાં દાખલ થવા માટે, બે પક્ષો (એ.કે.એ. કાઉન્ટરપાર્ટીઝ) સિક્યોરિટીઝને મળે છે અને ટ્રેડ કરવાનું નક્કી કરે છે. એનએસઈ, એમસીએક્સ વગેરે જેવા સ્ટૉક એક્સચેન્જો દ્વારા ટ્રાન્ઝૅક્શનનું સંચાલન અથવા દેખરેખ રાખવામાં આવતું નથી. કોઈ ફિઝિકલ લોકેશન વગર વિકેન્દ્રિત ડીલર નેટવર્ક દ્વારા સ્વેપ કોન્ટ્રાક્ટ બદલાય છે. સામાન્ય રીતે, સ્વૅપ ડેરિવેટિવ્સમાં કાઉન્ટરપાર્ટી ફાઇનાન્શિયલ સંસ્થાઓ અને મોટી કંપનીઓ છે, વ્યક્તિઓ નથી. આનું કારણ એ છે કે કાઉન્ટરપાર્ટી ડિફૉલ્ટનું જોખમ હંમેશા સ્વૅપ્સ ડેરિવેટિવ્સમાં વધુ હોય છે.
સ્વૅપ્સ ડેરિવેટિવ્સના લાભો
રિસ્ક મેનેજમેન્ટ: સ્વૅપ્સ બિઝનેસને વ્યાજ દર અને કરન્સીના વધઘટ સામે હેજ કરવાની મંજૂરી આપે છે, ખાસ કરીને ભારતના અસ્થિર આર્થિક વાતાવરણમાં. આ કંપનીઓને તેમના રોકડ પ્રવાહને સ્થિર કરવામાં અને વધુ સારી રીતે પ્લાન કરવામાં મદદ કરે છે.
ઓછા કર્જ ખર્ચ: કંપનીઓ અન્ય કરજદારો માટે ઉપલબ્ધ વધુ સારા દરોનો લાભ લેવા માટે સ્વૅપનો ઉપયોગ કરી શકે છે. ઉદાહરણ તરીકે, ભારતીય કંપની વિદેશી બજારોમાં ઉપલબ્ધ ઓછા દરો સાથે મેળ ખાવા માટે તેની ડોમેસ્ટિક લોનની શરતોને સ્વૅપ કરી શકે છે.
અનુકૂળ નાણાંકીય માળખાઓ: સ્ટાન્ડર્ડ ઇન્સ્ટ્રુમેન્ટથી વિપરીત, સ્વૅપ ખૂબ જ કસ્ટમાઇઝ કરી શકાય છે. ભારતીય કોર્પોરેટ્સ ચોક્કસ મુદત, કરન્સી (જેમ કે ₹ થી USD), અથવા દરના પ્રકારો (ફિક્સ્ડ વિરુદ્ધ ફ્લોટિંગ) ના આધારે સ્વૅપ્સ ડિઝાઇન કરી શકે છે, જે તેમને પ્રોજેક્ટ ફાઇનાન્સિંગ અથવા વિદેશી સાહસો માટે આદર્શ બનાવે છે.
વૈશ્વિક બજારોની ઍક્સેસ: સ્વેપ કરાર વિદેશી મૂડી અને રોકાણની તકો માટે ખુલ્લા દરવાજા. કરન્સી સ્વૅપ દ્વારા, ભારતીય કંપનીઓ એક્સચેન્જ રેટ રિસ્કને કાર્યક્ષમ રીતે મેનેજ કરતી વખતે વિદેશી કરન્સીમાં ફંડ એકત્રિત કરી શકે છે.
સ્વૅપ ડેરિવેટિવમાં શામેલ જોખમો
કાઉન્ટરપાર્ટી રિસ્ક: ભારતના ઓટીસી બજારમાં, એક્સચેન્જો દ્વારા સ્વૅપ્સ ક્લિયર કરવામાં આવતા નથી, જે એક પાર્ટી ડિફૉલ્ટ થઈ શકે તેવા જોખમને વધારે છે. આ ખાસ કરીને મજબૂત ક્રેડિટ રેટિંગ વગર નાની કંપનીઓ માટે સંબંધિત છે.
નિયમનકારી અને અનુપાલનના જોખમો: ભારતમાં સ્વૅપનું નિયમન RBI અને SEBI દ્વારા કરવામાં આવે છે. માર્ગદર્શિકાનું ઉલ્લંઘન અથવા સટ્ટાબાજીના હેતુઓ માટે સ્વૅપનો ઉપયોગ કરવાથી દંડ અને કાનૂની સમસ્યાઓ થઈ શકે છે.
મૂલ્યાંકન અને પારદર્શકતા મુદ્દાઓ: સ્વૅપ્સ કસ્ટમાઇઝ્ડ અને ખાનગી રીતે વાટાઘાટો કરવામાં આવે છે, તેથી તેમનું વાજબી મૂલ્ય નક્કી કરવું ઘણીવાર મુશ્કેલ છે. યોગ્ય દેખરેખ વિના, આ નાણાંકીય નિવેદનોમાં નબળો નિર્ણય લેવા અથવા ખોટો રિપોર્ટિંગ તરફ દોરી શકે છે.
જટિલતા અને કુશળતાની જરૂરિયાત: સ્વૅપ્સ શરૂઆત-અનુકૂળ નથી. તેમને નાણાંકીય કુશળતા અને બજારના વલણોનું કાળજીપૂર્વક મૂલ્યાંકનની જરૂર છે. પર્યાપ્ત નાણાંકીય સલાહકાર સહાય વિના ભારતીય વ્યવસાયો શામેલ જોખમોને ગેરમાર્ગે દોરી શકે છે.
જ્યારે સ્વેપ નિષ્ણાતો માટે છે, ભવિષ્ય અને વિકલ્પો કોઈ પણ માટે છે
આ લેખમાંથી પસાર થયા પછી, તમારે સમજવું આવશ્યક છે કે સ્વૅપ્સ ડેરિવેટિવ્સ ખૂબ જ લોકપ્રિય હોવા છતાં, તેઓ ફ્યુચર્સ અને વિકલ્પો તરીકે રિટેલ રોકાણકારો માટે ઉદાર રીતે ઉપલબ્ધ નથી. 5paisa તમને કેપિટલ માર્કેટમાં યોગ્ય શરૂઆત આપવા માટે મફત ડિમેટ એકાઉન્ટ પ્રદાન કરે છે. અતુલનીય સુવિધા અને રિયલ-ટાઇમ કિંમતના ક્વોટ્સનો અનુભવ કરવા માટે હમણાં જ ડિમેટ એકાઉન્ટ ખોલો.
ડિસ્ક્લેમર: સિક્યોરિટીઝ માર્કેટમાં રોકાણ બજારના જોખમોને આધિન છે, રોકાણ કરતા પહેલાં તમામ સંબંધિત દસ્તાવેજો કાળજીપૂર્વક વાંચો. વિગતવાર ડિસ્ક્લેમર માટે કૃપા કરીને ક્લિક કરો અહીં.
વારંવાર પૂછાતા પ્રશ્નો
સ્વેપ્શનમાં સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ એ ફિક્સ્ડ વ્યાજ દર છે જેના પર ખરીદદાર વ્યાજ દર સ્વેપમાં દાખલ કરી શકે છે. જ્યારે સ્વેપશન કોન્ટ્રાક્ટ બનાવવામાં આવે છે ત્યારે તેના પર સંમત થાય છે, જે વિકલ્પોમાં સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસની જેમ જ છે.
વ્યાજ દરના સ્વૅપમાં, સ્ટ્રાઇક કિંમત નિશ્ચિત દરને દર્શાવે છે, જે એક પાર્ટી ચુકવણી કરવા અથવા પ્રાપ્ત કરવા માટે સંમત થાય છે. તે નક્કી કરવા માટે સંદર્ભ તરીકે કાર્ય કરે છે કે સ્વેપ લાભદાયી રહેશે કે નહીં, ખાસ કરીને સ્વૅપ્શન અથવા ફોરવર્ડ કોન્ટ્રાક્ટના કિસ્સામાં.
કરાર બનાવવામાં આવે ત્યારે સ્વેપ્શનમાં સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ નક્કી કરવામાં આવે છે. તે સામાન્ય રીતે વર્તમાન બજારના વ્યાજ દરો, ભવિષ્યના દરોની અપેક્ષાઓ અને સ્વૅપ્શનના ખરીદદાર અને વિક્રેતા વચ્ચે સંમત શરતો પર આધારિત છે.
ના, સ્ટ્રાઇક કિંમત હંમેશા માર્કેટના વ્યાજ દર સાથે મેળ ખાતી નથી. તે કેવી રીતે સ્વેપ્શનની રચના કરવામાં આવે છે અને ભવિષ્યના દરો શું હોવાની અપેક્ષા રાખે છે તેના આધારે તે બજાર દરથી વધુ અથવા નીચે હોઈ શકે છે.