બટરફ્લાઈ વિકલ્પની વ્યૂહરચના

પરિચય

"બટરફ્લાઇ સ્પ્રેડ" એક વિકલ્પોની વ્યૂહરચના છે જેમાં એક નિર્ધારિત જોખમ અને કેપ્ડ પ્રોફિટ સાથે બુલ અને બેયર સ્પ્રેડ શામેલ છે. આ પ્રસાર માટે સૌથી લાભદાયી પરિસ્થિતિ, જે બજાર-તટસ્થ વ્યૂહરચનાઓ હોવાનો છે, તે વિકલ્પની સમાપ્તિ સુધી અંતર્નિહિત સંપત્તિ સ્ટેશનરી રહેવા માટે છે. તેમાં ચાર પુટ્સ, ચાર કૉલ્સ અથવા બંનેનું મિશ્રણ શામેલ છે જેમાં ત્રણ સ્ટ્રાઇક કિંમતો શામેલ છે.

ચાલો વિકલ્પોની વ્યૂહરચનાઓ - ધ બટરફ્લાય વિકલ્પ વ્યૂહરચના વિશે સૌથી વધુ વાત કરેલી એકની ગહન સમજણ આપીએ.
 

બટરફ્લાઈ વિકલ્પોની વ્યૂહરચના શું છે?

બટરફ્લાઇ વ્યૂહરચનાને ઘણીવાર "ફ્લાઇ" કહેવામાં આવે છે, તે એક જોખમ છે, વિકલ્પોની વ્યૂહરચના છે જે બિન-દિશાનિર્દેશક છે અને તે રોકાણકારને સારી નફાકારકતા માટે પ્રોત્સાહિત કરવા માટે ડિઝાઇન કરવામાં આવી છે. આ ત્યારે થાય છે જ્યારે ભવિષ્યમાં અંતર્નિહિત સંપત્તિની અસ્થિરતા તે સંપત્તિની વર્તમાન અસરગ્રસ્ત અસ્થિરતા કરતાં વધુ અથવા ઓછી હોઈ શકે છે. 

સરળ બનાવવા માટે, તે એક વ્યૂહરચના છે જે એસેટના બેર અને બુલ સ્પ્રેડ્સને મર્યાદિત અથવા ચોક્કસ જોખમ અને કેપ્ડ પ્રોફિટ સાથે સમાવિષ્ટ કરે છે. જો સંપત્તિ સમાપ્તિ પહેલાં હલનચલન કરવામાં નિષ્ફળ થાય તો આ તેને મહત્તમ ચુકવણી સાથે કાર્યક્ષમ વ્યૂહરચના બનાવે છે.

જેમ તમે વાંચો છો તેમ તમે બટરફ્લાઈ સ્ટ્રેટેજી વિશે વધુ જાણશો.
 

બટરફ્લાઈ વિકલ્પોની વ્યૂહરચના કેવી રીતે કામ કરે છે?

આવા કિસ્સામાં, રોકાણકાર ત્રણ સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ પોઇન્ટ્સ પર સમાપ્તિની તારીખ ધરાવતા ચાર વિકલ્પો કોન્ટ્રાક્ટને એકત્રિત કરે છે જે નફો મેળવવામાં મદદ કરી શકે છે. 

ત્યારબાદ ટ્રેડર બે વિકલ્પ કરાર ખરીદે છે - એક ઉચ્ચ સ્ટ્રાઇક કિંમત પર અને બીજું એક ઓછી સ્ટ્રાઇક કિંમત પર અને પછી ઉપરોક્ત શ્રેણી વચ્ચે સ્ટ્રાઇક કિંમત પર બે વિકલ્પ કરાર વેચે છે જેમ કે મધ્યમ સ્ટ્રાઇકની કિંમત એક જ અંતર્નિહિત સંપત્તિની ઉચ્ચ અને ઓછી સ્ટ્રાઇક કિંમતો વચ્ચેના તફાવતને સમાન છે. કૉલ્સ અને પુટ્સનો ઉપયોગ સમાપ્તિની તારીખની અંદર તિતળા ફેલાવા માટે કરી શકાય છે.

તે નૉન-ડાયરેક્શનલ માર્કેટમાં શ્રેષ્ઠ કામ કરે છે, એટલે કે, જ્યારે કોઈ ટ્રેડર ભવિષ્યમાં સુરક્ષા કિંમતો ખૂબ જ અસ્થિર હોવાની અપેક્ષા કરતા નથી. આ ટ્રેડરને નિયંત્રિત જોખમ લઈને ચોક્કસ અપેક્ષિત નફો કમાવવાની મંજૂરી આપે છે. જ્યારે તેની સમાપ્તિની નજીક હોય અને તેની અંતર્નિહિત સંપત્તિની કિંમત મધ્ય સ્ટ્રાઇક કિંમત સમાન હોય ત્યારે બટરફ્લાય વિકલ્પ વ્યૂહરચનાનું શ્રેષ્ઠ પરિણામ પ્રાપ્ત કરવામાં આવે છે. 

અમે નીચે વિગતવાર શૉર્ટ બટરફ્લાય ઑપ્શન સ્ટ્રેટેજી વિશે પણ જાણવા માંગી શકીએ છીએ. 
 

બટરફ્લાઈ સ્પ્રેડ્સના પ્રકારો અથવા બટરફ્લાઈ વિકલ્પોની વ્યૂહરચના

હવે જ્યારે આપણે બટરફ્લાઈ સ્ટ્રેટેજીનો મૂળભૂત ચિત્ર જાણીએ છીએ, ત્યારે આપણે સંભવિત ટ્વીક્સ અને મોડેલિટીને સમજીએ છીએ, જે પરિસ્થિતિ અને ઇચ્છિત પરિણામ મુજબ જ્યારે કામ કરવામાં આવે ત્યારે વ્યૂહરચનાને થોડી બદલી શકે છે. 

અગાઉ ચર્ચા કરી તે અનુસાર, ઉચ્ચ અને ઓછી કિંમતોના વિકલ્પો મધ્યમ સ્ટ્રાઇક કિંમતોથી સમાન અંતર હોવાનું માનવામાં આવે છે. 

આ માટે, એક તિતળી વિકલ્પ વ્યૂહરચના ઉદાહરણ મદદ કરી શકે છે. 

એક તિતળી વ્યૂહરચના ઉદાહરણ એ રહેશે કે જો મધ્ય હડતાલની કિંમત અંતર્નિહિત સંપત્તિ માટે ₹4,965 છે, તો ઓછી અને ઉપરના વિકલ્પોમાં ₹4,965, એટલે કે ₹4,551 અને ₹5,378 સમાન રીતે હડતાળની કિંમતો સમાન રીતે દૂર હોવી જોઈએ, કારણ કે બંને મધ્ય-હડતાલની કિંમતથી ₹413 દૂર છે. 

વિવિધ પ્રકારોની ચર્ચા હવે આ વિકલ્પોના માત્ર અલગ-અલગ સંયોજન છે. આ બટરફ્લાઈ સ્પ્રેડ્સના વિવિધ પ્રકારોને બનાવવામાં મદદ કરે છે જે વિવિધ અસ્થિરતા પરિસ્થિતિઓ હેઠળ નફાકારક હોવા માટે બનાવવામાં આવે છે. પ્રકારો નીચે મુજબ વધુ વિગતો સાથે ચર્ચા કરવામાં આવે છે:

1. લાંબા કૉલ બટરફ્લાય સ્પ્રેડ

ઘટેલી સ્ટ્રાઇક કિંમત સાથે એક ઇન-ધ-મની કૉલ વિકલ્પ કરાર ખરીદવો, પૈસા પર બે લખવું અથવા મધ્યમ સ્ટ્રાઇક કિંમતના કૉલ વિકલ્પો, ત્યારબાદ વધારેલા સ્ટ્રાઇક દર સાથે પૈસાની બહારના એક કૉલ વિકલ્પ ખરીદવો એ લાંબા સમય સુધી બટરફ્લાઈ અથવા લાંબા બટરફ્લાઈ વિકલ્પ વ્યૂહરચનામાં પરિણમે છે. 

જ્યારે તમે ડીલ દાખલ કરો ત્યારે નેટ ડેબ્ટ બનાવવામાં આવે છે. સમાપ્તિ પર અંતર્નિહિત કિંમત સૌથી વધુ નફો મેળવવા માટે લેખિત કૉલ્સ સાથે મેળ ખાવી જોઈએ. જથ્થાત્મક રીતે, મહત્તમ નફો કોઈપણ પ્રીમિયમ અને ફી કાપ્યા પછી લેખિત વિકલ્પના સ્ટ્રાઇક કિંમત જેટલી હોય છે જે ચૂકવવા જોઈએ. પ્રીમિયમ અને કમિશનની કુલ કિંમત એ નુકસાનની સૌથી વધુ રકમ છે જે બની શકે છે. તે શ્રેષ્ઠ બટરફ્લાય વિકલ્પ વ્યૂહરચનામાંથી એક છે. 

2. શૉર્ટ કૉલ બટરફ્લાય સ્પ્રેડ

શૉર્ટ બટરફ્લાય વિકલ્પોની વ્યૂહરચનામાં બે પૈસા ખરીદવાનો સમાવેશ થાય છે કૉલ વિકલ્પો, બે આઉટ-આફ-ધ-મની કૉલ વિકલ્પો વેચવાનો અને પછી ઓછી કિંમત સાથે એક ઇન-ધ-મની કૉલ વિકલ્પ વેચવાનો સમાવેશ થાય છે. 

આ કિસ્સામાં, જ્યારે ડીલ કરવામાં આવે ત્યારે નેટ ક્રેડિટ પેદા કરવામાં આવે છે. જ્યારે અંતર્નિહિત કિંમત સમાપ્તિ પર અથવા ઉપરની સ્ટ્રાઇક કિંમત કરતાં વધુ હોય ત્યારે અભિગમ મહત્તમ નફો મેળવે છે.
સૌથી વધુ લાભ ઓછા કમિશન સાથે શરૂઆતના પ્રીમિયમને સમાન છે, પરંતુ સૌથી વધુ નુકસાન ખરીદેલા કૉલની સ્ટ્રાઇક કિંમત, ઓછા પ્રીમિયમ અને કમાયેલ સ્ટ્રાઇકની કિંમત સમાન છે.

3. લોંગ પુટ બટરફ્લાય સ્પ્રેડ

આ પ્રકારનો પ્રસાર ઘટેલા સ્ટ્રાઇક કિંમત સાથે ખરીદીને, બે પૈસાના દાવાઓ પર વેચીને અને પછી ઉચ્ચ સ્ટ્રાઇક કિંમત સાથે એક પુટ ખરીદીને તૈયાર કરવામાં આવે છે. 

પોઝિશન લેવાથી નેટ ડેબ્ટ બનાવવામાં મદદ મળે છે. લાંબા કૉલ બટરફ્લાઈ સ્ટ્રેટેજીની જેમ જ, મધ્યવર્તી વિકલ્પોની સ્ટ્રાઇક કિંમત પર અંતર્નિહિતની બાકીના સમયગાળા દરમિયાન આ સ્થિતિનો મહત્તમ લાભ મળે છે. જેટલી વધુ સ્ટ્રાઇક કિંમત, વેચાયેલ હડતાલ જેટલી ઓછી હડતાળમાં ચૂકવેલ પ્રીમિયમ ઓછું થાય છે, જે મહત્તમ નફો નિર્ધારિત કરે છે. વેપારનું મહત્તમ નુકસાન અપફ્રન્ટ ફી અને કમિશન પર મર્યાદિત છે.

4. શૉર્ટ પુટ બટરફ્લાય સ્પ્રેડ

એક પૈસાની બહાર મૂકવાના વિકલ્પને ઘટાડેલા હડતાલના દર સાથે ડ્રાફ્ટ કરવું, બે પુટ્સ ખરીદવું જે પૈસામાં છે, અને પછી વધારેલી હડતાલની કિંમત સાથે ઇન-ધ-મની મૂકવાના વિકલ્પ લખવું, ટૂંકા ગાળાની બટરફ્લાય વ્યૂહરચનામાં પરિણમે છે. 

જો અંતર્નિહિત કિંમત ઘટેલી સ્ટ્રાઇક કિંમત હેઠળ અથવા સમાપ્તિ પર ઉપરની સ્ટ્રાઇક હેઠળ આવે છે, તો આ વ્યૂહરચના તેમનો મહત્તમ નફો કરે છે. એકત્રિત કરેલા પ્રીમિયમ વ્યૂહરચનાના મહત્તમ નફાનું પ્રતિનિધિત્વ કરે છે. જેટલું વધુ સ્ટ્રાઇક કિંમત હોય, તેટલું ઓછું પ્રાપ્ત થયેલ પ્રીમિયમ, જે મહત્તમ નુકસાનની સમાન હોય છે, તેટલું ઓછું હોય છે. આ પ્રક્રિયામાં, તમે બટરફ્લાય વિકલ્પ વિશે પણ જાણવા માંગો છો. 

5. આયરન બટરફ્લાય સ્પ્રેડ

આ પ્રકારનો પ્રસાર એક એવો પુટ વિકલ્પ ખરીદીને કરવામાં આવે છે જે ઘટેલી હડતાલની કિંમત સાથે પૈસાની બહાર છે, પુટ વિકલ્પ બનાવે છે જે પૈસામાં છે, એક કૉલ વિકલ્પ લખી રહ્યા છે જે પૈસામાં છે, અને વધારેલી હડતાલ કિંમત સાથે પૈસાની બહાર હોય એવા કૉલ વિકલ્પની ખરીદી કરે છે. 

પરિણામે, તે ઓછી અસ્થિરતાની સ્થિતિઓ માટે સૌથી ઉપયોગી અને ચોખ્ખી ક્રેડિટ ધરાવે છે. મહત્તમ નફો એ છે જ્યારે અંતર્નિહિત સ્ટ્રાઇક કિંમત પર રહે છે. એકત્રિત કરેલા પ્રીમિયમ સૌથી મોટા નફાનું પ્રતિનિધિત્વ કરે છે. મહત્તમ નુકસાન લેખિત કૉલ્સની સ્ટ્રાઇક કિંમતો અને ખરીદેલા કૉલ્સ વચ્ચેના તફાવતને સમાન છે, જેમાં કમાયેલ પ્રીમિયમ ઓછું છે.

6. રિવર્સ આયરન બટરફ્લાય સ્પ્રેડ

નાણાંની બહારની રચના આ પ્રકારના પ્રસારને એકસાથે વધારેલા સ્ટ્રાઇક રેટ પર કરવી, પૈસાની ખરીદી કરવી, પૈસાની બહાર કૉલ લખવી અને પૈસાની ખરીદી કરવી, વધારેલા સ્ટ્રાઇક રેટ પર આ પ્રકારના સ્પ્રેડ બનાવવી. આના પરિણામે ચોખ્ખા નકારાત્મક વેપાર થાય છે જે ઉચ્ચ-અસ્થિરતાની પરિસ્થિતિઓમાં શ્રેષ્ઠ કામ કરે છે. 

જ્યારે અંતર્નિહિત કિંમત ઉચ્ચ અથવા તેનાથી વધુ અથવા ઓછી કિંમતોમાં બદલાય છે ત્યારે મહત્તમ નફોને માન્યતા આપવામાં આવે છે. સ્થિતિ મેળવવા માટે આવશ્યક પ્રીમિયમ માટે વ્યૂહરચનાનું જોખમ અવરોધિત છે. લેખિત કૉલની સ્ટ્રાઇક કિંમત અને ખરીદેલ કૉલની સ્ટ્રાઇક કિંમત, ચૂકવેલ પ્રીમિયમ વચ્ચેનો તફાવત મહત્તમ નફો છે. તેથી જ તિતળીનો વ્યૂહરચના સફળતાનો દર સારો છે.