ઑપ્શન ટ્રેડિંગ શું છે?

વિકલ્પો ટ્રેડિંગ રોકાણકારોને સ્ટૉક માર્કેટની ભવિષ્યની ગતિવિધિઓ પર અથવા સ્ટૉક્સ અથવા બોન્ડ્સ જેવી વિશિષ્ટ સિક્યોરિટીઝ પર અનુમાન લગાવવામાં સક્ષમ બનાવે છે. વિકલ્પો કરાર તમને પૂર્વનિર્ધારિત તારીખ સુધી પૂર્વનિર્ધારિત કિંમત પર અંતર્નિહિત સંપત્તિ ખરીદવા અથવા વેચવાની જવાબદારી નથી.

ઑપ્શન ટ્રેડિંગ શું છે?

વિકલ્પ એક નાણાંકીય કરાર છે જે રોકાણકાર અથવા વેપારીને સ્ટૉક ખરીદવા અથવા વેચવાનો અધિકાર આપે છે, ETF, કૉમોડિટી, નિર્ધારિત સમયસીમાની અંદર પૂર્વનિર્ધારિત કિંમત પર કરન્સી, અથવા બેંચમાર્ક. ઑપ્શન્સ કોન્ટ્રાક્ટ એક નિશ્ચિત સમાપ્તિ તારીખ સાથે આવે છે, સામાન્ય રીતે કૅલેન્ડર મહિનાના અંતિમ ગુરુવાર. જ્યારે સમાપ્તિની નિર્દિષ્ટ તારીખ આવે છે, ત્યારે કોન્ટ્રાક્ટ સમાપ્ત થાય છે, અને તેનું મૂલ્ય શૂન્ય થઈ જાય છે. ફ્યૂચર્સથી વિપરીત, ઑપ્શન્સ ખરીદદાર અથવા વિક્રેતાને કોન્ટ્રાક્ટને સન્માનિત કરવા માટે બાધ્ય કરતી નથી.

સ્ટૉક માર્કેટમાં ટ્રેડિંગના વિકલ્પોનો અર્થ એ છે કે જ્યાં સુધી તમે વિકલ્પનો ઉપયોગ ન કરો ત્યાં સુધી તમારી પાસે શેર નથી. આ સુવિધા સ્ટૉક ટ્રેડિંગથી વિકલ્પોને અલગ બનાવે છે. જ્યારે તમે સ્ટૉકમાં ઇન્વેસ્ટ કરો છો, ત્યારે તમે કંપનીનો ભાગ-માલિક બનો છો. જો કે, જ્યારે તમે ટ્રેડ વિકલ્પો કરો છો, ત્યારે તમે માત્ર નિર્દિષ્ટ તારીખે કંપનીના શેર ખરીદવાની ઇચ્છા વ્યક્ત કરો છો અને વાસ્તવિક માટે તેમની માલિકીની નથી.

શરૂઆતકર્તાઓ માટે વેપાર વ્યૂહરચનાઓના વિકલ્પો

વિકલ્પોનું ટ્રેડિંગ વેપારીઓ માટે સૌથી લોકપ્રિય રોકાણ વાહનોમાંથી એક છે. વિકલ્પો યોગ્ય રીતે પ્રદાન કરે છે, પરંતુ ભવિષ્યની તારીખની સમાપ્તિ પહેલાં અથવા તેના પર પૂર્વનિર્ધારિત ભવિષ્યની કિંમત પર અંતર્નિહિત સંપત્તિ ખરીદવા અથવા વેચવા માટે જવાબદારી નથી. 

બે પ્રકારના વિકલ્પો છે - કૉલ્સ અને પુટ. આ વિકલ્પોનો ઉપયોગ કરીને, વેપારીઓ વેપાર માટે વિવિધ વ્યૂહરચનાઓ બનાવે છે. આ વ્યૂહરચનાઓ પ્રમાણમાં સરળ હોવાથી લઈને ખૂબ જટિલ છે. દરેક વ્યૂહરચનામાં ચોક્કસ ચુકવણી અને કેટલીકવાર અડગ નામો હોય છે. 

જટિલતા જે પણ હોય, દરેક વ્યૂહરચનામાં અનન્ય જોખમ-રિવૉર્ડ ટ્રેડ-ઑફ અને હેતુ હોય છે. જો સચોટ રીતે ઉપયોગમાં લેવાય, તો આ વ્યૂહરચનાઓ રોકાણકારો માટે અસાધારણ વળતર મેળવી શકે છે. વેપારની વ્યૂહરચનાઓને સમજતા પહેલાં કૉલ અને પુટ વિકલ્પોની મૂળભૂત બાબતો પર માર્ગદર્શન અહીં આપેલ છે. 

ટ્રેડિંગના વિકલ્પો કેવી રીતે કામ કરે છે?

જ્યારે કોઈ વેપારી અથવા રોકાણકાર વિકલ્પો ખરીદે છે અથવા વેચે છે, ત્યારે તેઓને સમાપ્ત થાય તે પહેલાં કોઈપણ સમયે તે વિકલ્પનો ઉપયોગ કરવાનો અધિકાર મળે છે. માત્ર કોઈ વિકલ્પ ખરીદવા અથવા વેચવાનો અર્થ એ નથી કે જ્યારે તે સમાપ્ત થાય ત્યારે તેનો ઉપયોગ કરવો પડશે.

આ જ કારણ છે કે વિકલ્પોને એક પ્રકારની ડેરિવેટિવ સુરક્ષા માનવામાં આવે છે.

પરિચય

ડેરિવેટિવ્સ એ નાણાંકીય સાધનો છે જે અંતર્નિહિત સંપત્તિમાંથી મૂલ્ય મેળવે છે. એક કૉલ વિકલ્પ એક ડેરિવેટિવ કરાર છે જે ખરીદદારને કરારની સમાપ્તિ પહેલાં અથવા તેના પર પૂર્વનિર્ધારિત કિંમત પર અંતર્નિહિત સંપત્તિ ખરીદવાનો અધિકાર આપે છે. તેનાથી વિપરીત, એક પુટ વિકલ્પ કરારની પરિપક્વતા સુધી પૂર્વનિર્ધારિત કિંમતે અંતર્નિહિત સંપત્તિ વેચવાનો અધિકાર પ્રદાન કરે છે.

એક કૉલ અથવા પુટ વિકલ્પ ખરીદનારને જવાબદાર નથી. ખરીદદાર વ્યાયામ કરવાનું પસંદ કરી શકે છે અથવા નહીં. ખરીદદાર વિકલ્પ કરારના વિક્રેતાને પ્રીમિયમ ચૂકવે છે. જો બજારની શરતો અનુકૂળ હોય તો ખરીદદાર કરારનો ઉપયોગ કરશે. જો શરતો પ્રતિકૂળ ન હોય, તો વિકલ્પ અમૂલ્ય સમાપ્ત થાય છે.

નીચે કેટલીક સૌથી સામાન્ય રીતે ઉપયોગમાં લેવાતી વિકલ્પ વ્યૂહરચનાઓ છે:
 

લાંબા કૉલ

લાંબા કૉલ એક કૉલ વિકલ્પ ખરીદવાનો સંદર્ભ આપે છે અને તે સંપૂર્ણપણે દિશાનિર્દેશના શરત છે. 

ક્યારે ઉપયોગ કરવું:

લાંબા કૉલ એ આદર્શ છે જ્યારે તમે સમાપ્તિ પહેલાં અંતર્નિહિત સંપત્તિની કિંમતમાં નોંધપાત્ર વધારો કરવાની અપેક્ષા રાખો છો. તેમ છતાં, જો સ્પૉટની કિંમત સ્ટ્રાઇકની કિંમતથી વધુ વધે છે, તો વિકલ્પ પૈસામાં હોઈ શકે છે. પરંતુ તે ચૂકવેલ પ્રીમિયમને કવર કરી શકતું નથી, અને તમે ચોખ્ખી નુકસાન સાથે સમાપ્ત થઈ શકો છો. 

ઉદાહરણ:

સમજાવવામાં આવે છે કે તમે ITC લિમિટેડની કિંમત વધારવા અને કૉલ વિકલ્પ ખરીદવાની અપેક્ષા રાખો છો. વિકલ્પની સ્ટ્રાઇક કિંમત પ્રતિ શેર ₹ 450 છે, અને પ્રીમિયમ પ્રતિ શેર ₹ 20 છે. વર્તમાન બજારની કિંમત દરેક શેર દીઠ રૂ. 380 છે. 

હવે, સમાપ્તિ પર ITC લિમિટેડનું બજાર અથવા સ્પૉટ પ્રતિ શેર ₹475 છે. જો કે, તમે વિકલ્પનો ઉપયોગ કરી શકો છો અને શેર દીઠ ₹450 પર ખરીદી શકો છો. આ કિસ્સામાં, ટ્રેડનો નફો વિકલ્પની સ્પૉટ કિંમત (₹475) અને અંતર્નિહિતની સ્ટ્રાઇક કિંમત (₹450) વચ્ચેનો તફાવત છે, એટલે કે, ₹25 પ્રતિ શેર. ચૂકવેલ પ્રીમિયમની કપાત પછી ચોખ્ખા નફા ₹5 પ્રતિ શેર છે. 

લાંબા કૉલ એક લાભદાયી વ્યૂહરચના છે જે વેપારીઓને મર્યાદિત મૂડી સાથે નફાની ક્ષમતા વધારવામાં સક્ષમ બનાવે છે. ઉપરોક્ત ઉદાહરણમાં, ITC લિમિટેડના 1000 શેર ખરીદવા માટે જરૂરી મૂડી ₹ 3. 80 લાખ છે (₹ 380 પ્રતિ શેર * 1000 શેર). આવશ્યક મૂડી અથવા લાંબા સમય સુધી કૉલ માટે ચૂકવેલ પ્રીમિયમ ₹0.20 લાખ છે. (રૂ. 20 પ્રતિ શેર * 1000 શેર). લાંબા કૉલની વ્યૂહરચનાનો ઉપયોગ કરીને મૂડી પર વળતર નોંધપાત્ર રીતે વધારે છે.  

લાંબા કૉલના ફાયદાઓ:

જો કોઈ ચોક્કસ સ્ટૉક, એક્સચેન્જ-ટ્રેડેડ ફંડ અથવા ઇન્ડેક્સ ફંડ વિશે બુલિશ અથવા આત્મવિશ્વાસ હોય તો ટ્રેડર્સ સામાન્ય રીતે લાંબા કૉલ્સનો ઉપયોગ કરે છે. 
જો ટ્રેડર જોખમને મર્યાદિત કરવા માંગે છે અને મહત્તમ નફા માટે લેવરેજનો ઉપયોગ કરવા માંગે છે તો લાંબા કૉલ આદર્શ છે.

જોખમ અને પુરસ્કાર:

સૈદ્ધાંતિક રીતે, લાંબા કૉલ નફાની ક્ષમતાને મર્યાદિત કરતું નથી. જો અંતર્નિહિત સંપત્તિની કિંમત સમાપ્તિ પહેલાં વધી રહી છે, તો સ્ટ્રાઇકની કિંમત પણ વધી રહી શકે છે. તેથી, વેપારીઓ વધતી કિંમતો પર વેગર માટે લાંબા કૉલ્સનો ઉપયોગ કરે છે. 

ડાઉનસાઇડ ટુ લોંગ કૉલ્સ એ અપફ્રન્ટ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ અથવા પ્રીમિયમ ચૂકવેલ છે. જો સ્પૉટની કિંમત સ્ટ્રાઇક કિંમત કરતાં ઓછી હોય, તો વિકલ્પ મૂલ્યહીન સમાપ્ત થાય છે. તેથી, લાંબા સમય સુધી કૉલ એક સુરક્ષિત વ્યૂહરચના છે, અને વેપારીઓ સરળ ખરીદી અથવા ભવિષ્ય પર લાંબા સમય સુધી કૉલ કરવાનું પસંદ કરે છે. 

કવર કરેલ કૉલ

એક કવર કરેલ કૉલ એક વ્યૂહરચના છે જેમાં અંતર્નિહિત સંપત્તિમાં અથવા અંતર્નિહિત સંપત્તિ જેવી સંપત્તિમાં હાલની સ્થિતિ શામેલ છે. મૂળભૂત રીતે, વેપારી એક કૉલ વિકલ્પ લખે છે અને તે સાથે સંકળાયેલ જોખમને દૂર કરવા માટે અંતર્નિહિત સંપત્તિની ખરીદી કરે છે. 

ક્યારે ઉપયોગ કરવું:

જો તમે અંતર્નિહિત સંપત્તિની માલિકી ધરાવો છો અને ટૂંકા ગાળામાં નોંધપાત્ર કિંમતમાં વધારો થવાની અપેક્ષા ના રાખો તો કવર કરેલ કૉલ એક સારી વ્યૂહરચના છે. અનુભવી ટ્રેડર્સ વર્તમાન હોલ્ડિંગ્સને નિયમિત આવકના સ્ત્રોતમાં રૂપાંતરિત કરવા માટે વારંવાર કવર કરેલા કૉલ્સનો ઉપયોગ કરે છે. 

ઉદાહરણ:

તમારી પાસે ₹1,500 પ્રતિ શેર પર RILના 1000 શેર છે અને શેર દીઠ ₹1,600 ની સ્ટ્રાઇક કિંમત અથવા ₹50 ના પ્રીમિયમ સાથે 10 કૉલ વિકલ્પો લખવાનું નક્કી કરો છો . દરેક કોન્ટ્રાક્ટ માટે લૉટ સાઇઝ 100 શેર છે. વિકલ્પ લખવા પર, તમે ₹0.50 લાખનું પ્રીમિયમ કમાઓ છો (પ્રતિ શેર દીઠ ₹50*10 કોન્ટ્રાક્ટ*100 શેર). 

સમાપ્તિ પર, RIL ની કિંમત ₹ 1,550 છે, અને કૉલનો વિકલ્પ મૂલ્ય વગર સમાપ્ત થાય છે. આ કિસ્સામાં, વ્યૂહરચનાનું ચોખ્ખું નફો ₹0.50 લાખનું પ્રીમિયમ છે. જ્યાં સુધી અંડરલાઇંગ એસેટની સ્પૉટ કિંમત કૉલ વિકલ્પની સ્ટ્રાઇક કિંમતથી વધુ હોય, ત્યાં સુધી પોજીશન દ્વારા ચૂકવેલ પ્રીમિયમ સુધી મર્યાદિત નેટ પ્રોફિટ મળે છે. 

જો RIL ની કિંમત ₹ 1,650 છે, તો ખરીદનાર કૉલ વિકલ્પનો ઉપયોગ કરશે. ચૂકવેલ પ્રીમિયમ દ્વારા કૉલ વિકલ્પમાંથી થયેલ નુકસાનને ઑફસેટ કરવામાં આવે છે. કવર કરેલા કૉલ માટે બ્રેક-ઇવન પૉઇન્ટ એ સ્ટ્રાઇક કિંમત છે જે ચૂકવેલ પ્રીમિયમને બાદ કરે છે. ઉપરોક્ત કેસનો બ્રેક-ઇવન પૉઇન્ટ ₹1,550 છે (₹1,600 - ₹50). 

કવર કરેલા કૉલના ફાયદાઓ:

કવર કરેલ કૉલનો પ્રાથમિક લાભ હેજિંગ છે, જે તુલનાત્મક રીતે સ્થાપિત કરવું સરળ છે. 
કવર કરેલ કૉલ્સ નિયમિત આવક પેદા કરે છે. વેપારીઓ સ્થિતિને એકથી વધુ વખત ફરીથી સ્થાપિત કરી શકે છે. 

જોખમ અને પુરસ્કાર:

કિંમતોમાં વધારાની ડિગ્રીને ધ્યાનમાં લીધા વિના, પ્રાપ્ત થયેલ પ્રીમિયમ સુધી કવર કરેલ કૉલની ઉપર મર્યાદિત છે. જો શેરની કિંમત સમાપ્તિ પર સ્ટ્રાઇક કિંમત ઉપર વધે છે, તો ટ્રેડરને માર્કેટની કિંમત નીચે શેર ડિલિવર કરવાની રહેશે. આવરી લેવામાં આવેલ કૉલ્સ ડાઉનસાઇડ સુરક્ષાના બદલામાં ઉપરની ક્ષમતાને મર્યાદિત કરે છે જે લોપસાઇડ રિસ્ક-રિટર્ન ટ્રેડ-ઑફ તરફ દોરી જાય છે. 
 

લાંબા સમય સુધી રાખવું

લાંબા કૉલની જેમ, લાંબા સમય સુધી મૂકવામાં પુટ વિકલ્પની ખરીદીનો સમાવેશ થાય છે અને તે સંપૂર્ણપણે ડાયરેક્શનલ કૉલ છે. લાંબા સમય સુધી એક લાંબા કૉલની વિપરીત છે. 

ક્યારે ઉપયોગ કરવું:

લાંબા સમય સુધી એક સારો વિકલ્પ છે જો તમે સમાપ્તિ પહેલાં અથવા તેના પર અંતર્નિહિત સંપત્તિની કિંમત નોંધપાત્ર રીતે ઘટવાની અપેક્ષા રાખો છો. બેરિશ ટ્રેડર્સ ઘટતા કિંમતોથી લાભ મેળવવા માટે લાંબા સમય સુધી રાખવાનું પસંદ કરે છે. 

ઉદાહરણ:

ધારો કે તમે હિન્દુસ્તાન યુનિલિવર લિમિટેડ (એચયુએલ) ની કિંમત ઘટાડીને એક મૂક વિકલ્પની ખરીદી કરવાની અપેક્ષા રાખો છો. વિકલ્પની સ્ટ્રાઇક કિંમત પ્રતિ શેર ₹2,500 છે, અને પ્રીમિયમ શેર દીઠ ₹150 છે. વર્તમાન બજાર કિંમત પ્રતિ શેર ₹ 2,600 છે. 

હવે, આઇટીસી લિમિટેડની સમાપ્તિ પર માર્કેટ અથવા સ્પૉટ પ્રતિ શેર ₹2,300 છે. જો કે, તમે વિકલ્પનો ઉપયોગ કરી શકો છો અને શેર દીઠ ₹2,500 પર વેચી શકો છો. આ કિસ્સામાં, ટ્રેડનો નફો વિકલ્પની સ્ટ્રાઇક કિંમત (₹2,500) અને અંડરલાઇંગ સ્પોટ કિંમત (₹2,300), એટલે કે, પ્રતિ શેર ₹200 વચ્ચેનો તફાવત છે. ચૂકવેલ પ્રીમિયમ બાદ કર્યા પછીનો ચોખ્ખો નફો શેર દીઠ ₹50 છે. 

લાંબા કૉલ એક લાભદાયી વ્યૂહરચના છે જે વેપારીઓને મર્યાદિત મૂડી સાથે નફોની ક્ષમતાને મહત્તમ બનાવવામાં સક્ષમ બનાવે છે. ઉપરોક્ત ઉદાહરણમાં, આઇટીસી લિમિટેડના 100 શેર ખરીદવા માટે જરૂરી મૂડી ₹2 છે . 50 લાખ (પ્રતિ શેર ₹ 2,500 *1000 શેર). જરૂરી મૂડી અથવા લાંબા કૉલ માટે ચૂકવેલ પ્રીમિયમ ₹ 0.15 લાખ છે. (₹150 પ્રતિ શેર *100 શેર). લાંબા કૉલ વ્યૂહરચનાનો ઉપયોગ કરીને મૂડી પર રિટર્ન નોંધપાત્ર રીતે વધારે છે.  

લાંબા સમયગાળાના ફાયદાઓ:

લાંબા સમય સુધી ટ્રેડરને લીવરેજનો ઉપયોગ કરવાની અને ઘટતા કિંમતોથી લાભ મેળવવાની મંજૂરી આપે છે. નોંધપાત્ર રીતે ઓછી માટે મૂડી પ્રતિબદ્ધતા, અને ટ્રાન્ઝૅક્શનની સરળતા વધુ છે. 

જોખમ અને પુરસ્કાર:

જ્યારે લાંબા ગાળાથી નુકસાન માટેની મહત્તમ ક્ષમતા ચૂકવવામાં આવેલ પ્રીમિયમ છે, ત્યારે વેપારમાંથી ભવિષ્યના નફા પર અસરકારક રીતે કોઈ મર્યાદા નથી. જો કે, અંતર્ગત સંપત્તિની કિંમત શૂન્યથી ઓછી થઈ શકતી નથી. 

શૉર્ટ પુટ

શોર્ટ પુટ અથવા "ગોઇંગ શોર્ટ" એ એક વિકલ્પ વ્યૂહરચના છે જેમાં વેપારી વેચાય છે અથવા એક પુટ વિકલ્પ લખે છે. 

ક્યારે ઉપયોગ કરવું:

જો તમે સમાપ્તિ પર સ્ટ્રાઇક કિંમત બંધ કરવાની અપેક્ષા રાખો છો તો ટૂંકા ગાળાની કિંમત પસંદ કરી શકાય છે.  

ઉદાહરણ:

એચડીએફસી બેંક લિમિટેડની બજાર કિંમત ₹1,200 છે, અને તમે ₹1,250 ની સ્ટ્રાઇક કિંમત અને પ્રતિ શેર ₹50 નું પ્રીમિયમ સાથે એક વિકલ્પ લખો. 

સમાપ્તિ પર, એચડીએફસી બેંક લિમિટેડની સ્પૉટ કિંમત ₹ 1,300 છે, અને પુટ વિકલ્પ મૂલ્ય વગર સમાપ્ત થાય છે. તમે શેર દીઠ ₹50 નું પ્રીમિયમ કમાઓ. જો એચડીએફસી બેંકની કિંમત ₹1,220 છે, તો ખરીદનાર આ વિકલ્પનો ઉપયોગ કરશે. બ્રેક-ઇવન પોઇન્ટ એ પ્રાપ્ત પ્રીમિયમને બાદ કરતા સ્ટ્રાઇક કિંમત છે, એટલે કે, ₹ 1,200 . ₹ 1,200 અને ₹ 1,250 વચ્ચે, તમે અમુક કમાશો પરંતુ બધા પ્રીમિયમ નહીં. 

શોર્ટ પુટના ફાયદાઓ:

શૉર્ટ પુટ તમને સમયસર ક્ષય અને વધતા અથવા રેન્જ-બાઉન્ડ માર્કેટ સિનેરિયોનો લાભ મેળવવાની મંજૂરી આપે છે. 

જોખમ અને પુરસ્કાર:

ટૂંકા અથવા કવર કરેલા કૉલની જેમ, ટૂંકા ગાળામાંથી મહત્તમ પ્રાપ્ત થયેલ પ્રીમિયમથી વધુ ન હોઈ શકે. ટૂંકા ગાળાની ડાઉનસાઇડ અંતર્નિહિત સ્ટૉકનું કુલ મૂલ્ય છે, જે પ્રીમિયમ પ્રાપ્ત થયું છે. 

વૈવાહિક પુટ

એક વિવાહિત પુટ લાંબા સમય સુધી ફેરફાર કરવામાં આવે છે. એક પુટ ખરીદવા ઉપરાંત, વેપારી પાસે અંતર્નિહિત સ્ટૉક છે. વેપારીઓ કિંમતમાં ઘટાડા સામે સુરક્ષા માટે ઇન્શ્યોરન્સ તરીકે લગ્ન કરેલા પુટ્સનો ઉપયોગ કરે છે. 

ક્યારે ઉપયોગ કરવું:

જો તમે સમાપ્તિ પહેલાં અંતર્નિહિત સંપત્તિની કિંમત વધારવા અથવા ઘટાડવાની અપેક્ષા રાખો છો તો તમે લગ્ન પુટ્સનો ઉપયોગ કરી શકો છો. ઉદાહરણ તરીકે, તમે ત્રિમાસિક નાણાંકીય અપડેટ્સની રાહ જોઈ શકો છો જેના કારણે કિંમતમાં વધારો અથવા ઘટાડો થઈ શકે છે. 

વૈવાહિક પુટના ફાયદાઓ:

વિવાહિત પુટ માત્ર તમને કિંમત વધારવાથી સ્ટૉક અને લાભ મેળવવાની મંજૂરી આપતું નથી પરંતુ જો સ્ટૉક પડતું હોય તો તમને નોંધપાત્ર નુકસાનથી પણ સુરક્ષિત કરે છે. 

જોખમ અને પુરસ્કાર:

વિવાહિત પુટથી મહત્તમ નફાની ક્ષમતાની કોઈ મર્યાદા નથી. વિવાહિત પુટની ડાઉનસાઇડ પ્રીમિયમ ચૂકવવામાં આવે છે. અંતર્નિહિત સંપત્તિની કિંમતમાં ઘટાડો સાથે, મૂકવાની કિંમત વધે છે. તેથી, વેપારી માત્ર કોઈપણ રોકાણ મૂલ્યને બદલે વિકલ્પનો ખર્ચ ગુમાવે છે. 

કેટલીક મૂળભૂત અન્ય વિકલ્પોની વ્યૂહરચનાઓ

ઉપર ચર્ચા કરેલી વ્યૂહરચનાઓ અમલ કરવા માટે સરળ છે. જો કે, વિકલ્પોમાં અનુભવી વેપારીઓ માટે જટિલ વ્યૂહરચનાઓ પણ છે. નીચે કેટલાક ઉદાહરણો છે – 

સુરક્ષાત્મક કૉલર વ્યૂહરચના – લાંબી સ્થિતિ ધરાવતા રોકાણકાર સુરક્ષાત્મક કૉલર વ્યૂહરચનાનો ઉપયોગ કરી શકે છે. તેમાં એક મૂકેલ વિકલ્પ ખરીદવાનો સમાવેશ થાય છે અને તે જ અંતર્નિહિત સંપત્તિ માટે કૉલ વિકલ્પ લખવાનો સમાવેશ થાય છે. 

લાંબા સ્ટ્રેડલ – અહીં, ટ્રેડર સમાન સ્ટ્રાઇક કિંમત અને સમાપ્તિની તારીખ સાથે કૉલ અને પુટ વિકલ્પ ખરીદે છે. કારણ કે તેમાં બે વિકલ્પો ખરીદવાનો સમાવેશ થાય છે, તેથી તે અન્ય વ્યૂહરચનાઓ કરતાં થોડો વધુ ખર્ચાળ છે. 

વર્ટિકલ સ્પ્રેડ્સ – વર્ટિકલ સ્પ્રેડ્સમાં વિવિધ સ્ટ્રાઇક કિંમતો સાથે વિકલ્પની ખરીદી અને વેચાણ શામેલ છે પરંતુ સમાન મેચ્યોરિટી તારીખ છે. વર્ટિકલ સ્પ્રેડ્સ બુલ અથવા બીયર સ્પ્રેડ્સ હોઈ શકે છે જે જ્યારે માર્કેટ વધે અથવા ઘટે ત્યારે નફાકારક બને છે. 

લાંબી સ્ટ્રેંગલ સ્ટ્રેટેજી – સ્ટ્રેડલની જેમ, ટ્રેડર કૉલ ખરીદે છે અને વિકલ્પ એકસાથે મૂકે છે. તેઓ સમાપ્તિની તારીખ પરંતુ વિવિધ સ્ટ્રાઇક કિંમતો ધરાવશે. પુટ સ્ટ્રાઇક કિંમત કૉલ સ્ટ્રાઇક કિંમત કરતાં ઓછી છે. 

વિકલ્પોમાં સહભાગીઓ

1. ઑપ્શનનો ખરીદદાર

જે વ્યક્તિ વિશિષ્ટ કિંમત પર વિકલ્પ ખરીદવા અથવા વેચવાનો અધિકાર મેળવવા માટે પ્રીમિયમ ચૂકવે છે.

2. વિકલ્પના લેખક/વિક્રેતા

જો ખરીદદાર તેમના વિકલ્પનો ઉપયોગ કરવાનું નક્કી કરે તો તે ખરીદવા અથવા વેચવા માટે સંમત થવા માટે ચૂકવણી કરવામાં આવે છે.

3. કૉલ ઑપ્શન

કૉલ વિકલ્પ હોલ્ડરને અધિકાર આપે છે, જોકે કોઈ ચોક્કસ તારીખ પહેલાં ચોક્કસ કિંમત પર સંપત્તિ ખરીદવાની જવાબદારી નથી.

4. પુટ ઑપ્શન

એક પુટ વિકલ્પ ધારકને ચોક્કસ તારીખ પહેલાં પૂર્વનિર્ધારિત કિંમત પર સંપત્તિ વેચવાનો અધિકાર આપે છે પરંતુ જવાબદારી નથી.
 

ઑપ્શન ટ્રેડિંગમાં નોંધપાત્ર શરતો

1 પ્રીમિયમ
વિકલ્પ વિક્રેતાને વિકલ્પ ખરીદનાર દ્વારા ચૂકવવામાં આવેલી કિંમત વિકલ્પ પ્રીમિયમ તરીકે ઓળખાય છે.

2. સમાપ્તિની તારીખ
જ્યારે વિકલ્પની સમાપ્તિની તારીખ અથવા કસરતની તારીખ કહેવામાં આવે છે ત્યારે વિકલ્પ કોન્ટ્રાક્ટમાં ઉલ્લેખિત તારીખ.

3. સ્ટ્રાઇક પ્રાઇઝ
જે કિંમત પર ઑપ્શન કૉન્ટ્રાક્ટ સેટ કરવામાં આવે છે તેને સ્ટ્રાઇક કિંમત અથવા કસરતની કિંમત તરીકે ઓળખવામાં આવે છે.

4. અમેરિકન વિકલ્પ
આ પ્રકારનો વિકલ્પ સમાપ્તિની તારીખથી પહેલાં કોઈપણ સમયે ઉપયોગ કરી શકાય છે.

5. યુરોપિયન વિકલ્પ
આ વિકલ્પનો ઉપયોગ માત્ર સમાપ્તિની તારીખ પર જ કરી શકાય છે.

6. ઇન્ડેક્સના વિકલ્પો

આ વિકલ્પો અંતર્નિહિત સંપત્તિ તરીકે ઇન્ડેક્સ સાથે જોડાયેલા છે. ભારતમાં, અમે નિફ્ટી અને બેંક નિફ્ટી જેવા વિકલ્પો સહિત યુરોપિયન સ્ટાઇલ સેટલમેન્ટનો ઉપયોગ કરીએ છીએ.

7. સ્ટૉકના વિકલ્પો
આ વિકલ્પો વ્યક્તિગત સ્ટૉક્સ પર આધારિત છે. તે ધારકને ચોક્કસ કિંમત પર અંતર્નિહિત શેર ખરીદવા અથવા વેચવાનો અધિકાર આપે છે. ભારતમાં, આ વિકલ્પો અમેરિકન સ્ટાઇલનો ઉપયોગ કરીને સેટલ કરવામાં આવે છે.
 

વિકલ્પોના ટ્રેડિંગના સ્તરો શું છે

વિકલ્પ ટ્રેડિંગ શરૂ કરતા પહેલાં, દરેક ટ્રેડરે બ્રોકરેજ ફર્મ સાથે પ્રશ્નાવલી પૂર્ણ કરવી આવશ્યક છે. બ્રોકરેજ ફર્મ વિવિધ શ્રેણીઓને અધિકૃત કરવા માટે વેપારીઓને સ્તર સોંપે છે. 

લેવલ 1: લેવલ 1 તમને કવર કરેલા કૉલ અને પ્રોટેક્ટિવ પુટ્સ લખવાની મંજૂરી આપે છે. 
લેવલ 2: લેવલ 1 અને કૉલ અથવા પુટ્સ ખરીદો; લાંબા સ્ટ્રૅડલ અને સ્ટ્રેન્ગલ ખોલો.
લેવલ 3: લેવલ 2 અને લોંગ ઓપન સ્પ્રેડ્સ; લોંગ-સાઇડ રેશિયો સ્પ્રેડ્સ.
લેવલ 4: લેવલ 3 અને કવર ન કરેલા વિકલ્પો, શોર્ટ ટ્રેડલ્સ અને સ્ટ્રેન્ગલ અને કવર ન કરેલ રેશિયો સ્પ્રેડનો ઉપયોગ કરો.

તમારે ટ્રેડના વિકલ્પોમાં કેટલા પૈસાની જરૂર છે?

સામાન્ય રીતે, વિકલ્પોના ટ્રેડિંગ માટે મર્યાદિત મૂડીની જરૂર પડે છે. ઉપરોક્ત વ્યૂહરચનાઓનો ઉપયોગ કરીને, તમે ઓછા ખર્ચનો વિકલ્પ ખરીદી શકો છો અને ખર્ચાળ નફો માટે લેવરેજનો ઉપયોગ કરી શકો છો. જો કે, બધા રોકાણ કરતી વખતે નુકસાન થવાની સંભાવના છે. 

શરૂઆતમાં, થોડા હજાર રૂપિયાનું મામૂલી રોકાણ પૂરતું હોઈ શકે છે. મૂડી ઉપરાંત, ધીરજ અને ઊંડાણપૂર્વકની સમજણ સફળતાપૂર્વક વેપાર માટે મહત્વપૂર્ણ છે.  

વિકલ્પોમાં ટ્રેડિંગના ફાયદાઓ

લીવરેજ - ટ્રેડિંગ વિકલ્પોનો પ્રાથમિક લાભ લીવરેજ છે. વિકલ્પોએ વ્યાપારીઓને સંપૂર્ણ ટ્રાન્ઝૅક્શન મૂલ્ય નહીં, પ્રીમિયમની રકમ ચૂકવવાની જરૂર છે. આમ, વેપારીઓ ઓછી મૂડીની જરૂરિયાતો સાથે ઉચ્ચ-મૂલ્યની સ્થિતિઓ કરી શકે છે. 

વ્યાજબીપણું – વેપારીઓ ઓછા મૂડીનો ઉપયોગ કરી શકે છે અને વિકલ્પોનો ઉપયોગ કરીને સમાન નફો કમાઈ શકે છે. સ્વાભાવિક રીતે, રોકાણ પરનું વળતર અન્ય રોકાણ માર્ગો કરતાં નોંધપાત્ર રીતે વધારે છે. વિકલ્પોની ખર્ચ કાર્યક્ષમતા વધુ હોય છે કારણ કે પ્રીમિયમની રકમ ટ્રાન્ઝૅક્શન મૂલ્યની નજીવી ટકાવારી છે.
 
સામેલ જોખમ - વિકલ્પો ફ્યુચર્સ અથવા કૅશ માર્કેટ કરતાં પ્રમાણમાં સુરક્ષિત છે. ખરીદીના વિકલ્પોમાંથી નુકસાનની સંભાવના એ ચૂકવેલ પ્રીમિયમ છે. જો કે, અન્ડરલાઇંગ એસેટ ખરીદવા કરતાં લેખિત અથવા વેચાણના વિકલ્પો જોખમી હોઈ શકે છે. 
 
વિકલ્પોની વ્યૂહરચનાઓ – ઓપ્શન્સ ટ્રેડિંગનો અન્ય લાભ એ વધી રહેલ અને ઘસારાની કિંમતો બંનેમાં નફાની સંભાવના છે. કેટલીકવાર, તમે કિંમતની હિલચાલની દિશા વિશે ખાતરી રાખી શકતા નથી પરંતુ નોંધપાત્ર ફેરફારની અપેક્ષા રાખી શકો છો. સામાન્ય રીતે, ત્રિમાસિક પરિણામો, બજેટ અને ટોચના મેનેજમેન્ટમાં ફેરફારો અનિશ્ચિતતા તરફ દોરી જાય છે. વિકલ્પોના સંયોજનનો ઉપયોગ કરીને, ટ્રેડર એક વ્યૂહરચના બનાવી શકે છે જે અંતર્ગત સંપત્તિની કિંમતની દિશાને ધ્યાનમાં લીધા વિના લાભ પ્રાપ્ત કરે છે.
 
ફ્લેક્સિબલ ટૂલ – વિકલ્પો વધુ રોકાણ વિકલ્પો પ્રદાન કરે છે અને ફ્લેક્સિબલ સાધનો છે. ઑપ્શન્સ રોકાણકારોને માત્ર પ્રાઇસ મૂવમેન્ટથી જ નહીં પરંતુ સમય પસાર થવાથી અને અસ્થિરતામાં મૂવમેન્ટથી પણ લાભ આપે છે. 
 
હેજિંગ - ઑપ્શન્સ એક અસરકારક હેજિંગ ટૂલ તરીકે કાર્ય કરે છે અને વર્તમાન હોલ્ડિંગ્સ સાથે સંકળાયેલા જોખમને ઘટાડે છે. વિકલ્પોના સંયોજનનો ઉપયોગ કરીને, વેપારીઓ વેપાર સાથે સંકળાયેલા કોઈપણ જોખમને વર્ચ્યુઅલ રીતે દૂર કરી શકે છે. 

ધ બોટમ લાઇન

વિકલ્પોનું વેપાર બહુમુખી છે અને દરેક પ્રકારના બજારમાં વેપારીને પર્યાપ્ત તક પ્રદાન કરે છે. જ્યારે વિકલ્પો ઉચ્ચ-જોખમવાળા રોકાણો હોય છે, ત્યારે વેપારીઓ મર્યાદિત જોખમ સાથે મૂળભૂત વ્યૂહરચનાઓ પસંદ કરી શકે છે. જોખમ-વિરોધી રોકાણકાર પણ એકંદર વળતર વધારવા માટે વિકલ્પનો ઉપયોગ કરી શકે છે. 

જો કે, રોકાણ કરતા પહેલાં શામેલ જોખમને સમજવું અને વિવિધ પરિસ્થિતિઓનું વિશ્લેષણ કરવું જરૂરી છે. વેપારીઓને સફળ વળતર માટે બજારો અને સાધનોની ધીરજ અને ઊંડાણપૂર્વક જાણકારીની જરૂર છે.