પુટ વિકલ્પ શું છે?

પુટ વિકલ્પ શું છે?

ડેરિવેટિવ્સ માર્કેટમાં વ્યાપકપણે ફ્યુચર્સ અને વિકલ્પોનો સમાવેશ થાય છે. ફ્યુચર્સ અને ઑપ્શન્સ એ ફાઇનાન્શિયલ ઇન્સ્ટ્રુમેન્ટ છે જે અન્ડરલાઇંગ એસેટથી વેલ્યૂ પ્રાપ્ત કરે છે. ફ્યુચર્સ અથવા ઓપ્શન્સ કોન્ટ્રેક્ટની કિંમત સીધી અન્ડરલાઇંગ એસેટની કિંમત પર આધારિત છે.

ઑપ્શન્સ કોન્ટ્રાક્ટને વધુ કૉલ ઓપ્શનમાં વિભાજિત કરવામાં આવે છે અને કોન્ટ્રાક્ટની શરતોના આધારે ઓપ્શન્સ મૂકવામાં આવે છે. 

પુટ ઓપ્શન એ એક ઓપ્શન કોન્ટ્રાક્ટ છે જે ખરીદદારને નિર્ધારિત ભવિષ્યની તારીખની સમાપ્તિ પર અથવા તે પહેલાં પૂર્વનિર્ધારિત કિંમતે અંતર્ગત સંપત્તિને વેચવાનો અધિકાર આપે છે. પુટ ઓપ્શન ખરીદદાર માટે અંતર્નિહિત સિક્યોરિટી ખરીદવા માટે અધિકાર પ્રદાન કરે છે પરંતુ જવાબદારી નથી. આ અધિકાર માટે, પુટ ઓપ્શન ખરીદનાર વેચનારને પ્રીમિયમ ચૂકવે છે.

અનિશ્ચિત સમય સુધી અસ્તિત્વમાં રહેલા સ્ટૉક્સથી વિપરીત, કોન્ટ્રાક્ટના સમયગાળાના અંતે વિકલ્પોની સમાપ્તિને મૂકો. તે બિનજરૂરી રીતે સમાપ્ત થઈ શકે છે, અથવા વેપારી તેને બાકીના મૂલ્ય માટે સેટલ કરી શકે છે. રોકાણકારો સક્રિય રીતે વેપાર અને હેજિંગ માટે પુટ વિકલ્પોનો ઉપયોગ કરે છે. પુટ ઑપ્શનના મુખ્ય ઘટકોમાં સ્ટ્રાઇક પ્રાઈસ, પ્રીમિયમ અને સમાપ્તિની તારીખ શામેલ છે. ચાલો પુટ વિકલ્પોના લક્ષણો, વ્યવહાર્યતા, લાભો અને ઉપયોગો વિશે ચર્ચા કરીએ.
 

પુટ ઓપ્શન્સની વિશેષતાઓ

• માર્કેટ વ્યૂ બાબતો: પુટ ઓપ્શન ખરીદવાથી મંદીના દ્રષ્ટિકોણને પ્રતિબિંબિત થાય છે, જ્યારે પુટને વેચતી (લેખન) સામાન્ય રીતે બુલિશ વલણ દર્શાવે છે.
• વેચાણનો અધિકાર: પુટ ઓપ્શન ખરીદદારને ચોક્કસ સમયસીમાની અંદર પૂર્વનિર્ધારિત કિંમત (સ્ટ્રાઇક કિંમત) પર અન્ડરલાઇંગ એસેટ વેચવાનો અધિકાર આપે છે, પરંતુ જવાબદારી નહીં.
• પ્રીમિયમ પેમેન્ટઃ ખરીદનાર કરાર દાખલ કરવા માટે બિન-રિફંડપાત્ર પ્રીમિયમ ચૂકવે છે, જે હોલ્ડિંગ વિકલ્પનો ખર્ચ છે.
• નિર્ધારિત રિસ્ક અને લાભ: ખરીદદારોને ચૂકવેલ પ્રીમિયમ પર મર્યાદિત રિસ્ક હોય છે - જ્યારે ઘટતા બજારમાંથી સંભવિત રીતે લાભ મેળવે છે.
• સમાપ્તિ-આધારિત: દરેક પુટ વિકલ્પની સમાપ્તિની તારીખ હોય છે, જેના પછી જો તેનો ઉપયોગ ન કરવામાં આવે તો તે અમાન્ય બને છે.
• રિસ્ક મેનેજમેન્ટ ટૂલ: પુટનો ઉપયોગ સામાન્ય રીતે ડાઉનસાઇડ જોખમો સામે હેજ કરવા માટે કરવામાં આવે છે, જે ઘટી રહેલા બજારોમાં પોર્ટફોલિયો મૂલ્યને સુરક્ષિત કરે છે.

પુટ વિકલ્પ કેવી રીતે કામ કરે છે

પુટ ઓપ્શન્સનો અર્થ સમજવા માટે, ચાલો પુટ કોન્ટ્રાક્ટ સાથે સંકળાયેલી કેટલીક મૂળભૂત શરતોની ચર્ચા કરીએ.

• સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ - સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ અથવા એક્સરસાઇઝ પ્રાઇસ એ પુટ ઓપ્શન ખરીદવા માટે પૂર્વનિર્ધારિત ભવિષ્યની કિંમતનો સંદર્ભ આપે છે. પુટ વિકલ્પના ખરીદનાર અને વિક્રેતા કરારમાં પ્રવેશ કરતા પહેલાં કિંમતને સ્ટ્રાઇક કરવા માટે સંમત થાય છે. 
• સ્પૉટ કિંમત - સ્પૉટ કિંમત એ કોન્ટ્રાક્ટમાં અન્ડરલાઇંગ એસેટની માર્કેટ કિંમતનો સંદર્ભ આપે છે. 
• પ્રીમિયમ - પ્રીમિયમ એ વિક્રેતાને પુટ કોન્ટ્રાક્ટના ખરીદનાર દ્વારા ચૂકવવામાં આવતી અપફ્રન્ટ ફી છે. ઓપ્શન પ્રીમિયમ એક્સચેન્જને ચૂકવવામાં આવે છે અને વેચનારને મોકલવામાં આવે છે. 
• સમાપ્તિ - દરેક પુટ વિકલ્પની સમાપ્તિ તારીખ છે. તે કોન્ટ્રાક્ટની સમાપ્તિ અથવા સેટલમેન્ટ માટેની ભવિષ્યની તારીખનો સંદર્ભ આપે છે. ખરીદદાર સમાપ્તિ પછી પુટ ઑપ્શનનો ઉપયોગ કરી શકતા નથી. 
• માર્જિન એ પુટ કોન્ટ્રાક્ટમાંથી મહત્તમ લાભ મેળવવા માટે લીવરેજનો સંદર્ભ આપે છે. ખરીદદાર પ્રારંભિક માર્જિન ચૂકવીને પુટ ઓપ્શન ખરીદી શકે છે, સંપૂર્ણ કરારની રકમ નહીં.

સામાન્ય રીતે, જ્યારે સ્થળની કિંમત સ્ટ્રાઇક કિંમત કરતાં ઓછી હોય ત્યારે ખરીદદારની કવાયત વિકલ્પને મૂકે છે. સ્પૉટ અને સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ વચ્ચેનો તફાવત વિકલ્પમાંથી નફો દર્શાવે છે. પુટ વિકલ્પનો ઉપયોગ કરવામાં આવ્યો હોય કે નહીં તે ધ્યાનમાં લીધા વિના મેચ્યોરિટી પર સમાપ્ત થાય છે.

ચૂકવેલ પ્રીમિયમ એ ઓપ્શન ખરીદનાર માટે ખર્ચ છે અને એકંદર લાભ ઘટાડે છે. મોટાભાગના વેપારીઓ કૉલ અને પુટ ઓપ્શન ખરીદવા માટે માર્જિનનો ઉપયોગ કરવાનું પસંદ કરે છે. માર્જિન ટ્રેડિંગના ઉપયોગથી રોજગારી મૂડીમાં ભારે ઘટાડો થાય છે.

પુટની કિંમતને અસર કરતા પરિબળો

પુટની કિંમતને અસર કરતા પરિબળોનું વિશ્લેષણ કરતા પહેલાં પુટ ઑપ્શનની નફાકારકતાને સમજવું મહત્વપૂર્ણ છે.

પુટ ઓપ્શન in-the-money છે જો સ્પૉટ કિંમત વિકલ્પની સ્ટ્રાઇક કિંમત કરતાં ઓછી હોય. જો ઓપ્શન in-the-money હોય તો પુટ ઓપ્શન ખરીદનાર નફો મેળવે છે. તેનાથી વિપરીત, જો સ્પૉટ પ્રાઇસ સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ કરતાં વધુ હોય, તો વિકલ્પ out-of-the-money છે, અને તે પુટ વિકલ્પના ખરીદનાર માટે અનુકૂળ નથી. ઓપ્શન at-the-money છે જો ઑપ્શનની સ્ટ્રાઇક કિંમત અન્ડરલાઇંગ એસેટની સ્પોટ કિંમત સમાન હોય.

નીચેના પરિબળો પુટ ઑપ્શનની કિંમતને અસર કરે છે:

સ્પૉટ કિંમત

ઑપ્શનની સ્પૉટ કિંમત પુટ ઑપ્શનની કિંમતના વિપરીત પ્રમાણમાં છે. સ્પૉટ કિંમતમાં વધારા સાથે, ઓપ્શન વધુ out-of-the-money બની જાય છે. જો સ્પૉટ પ્રાઇસ વધે છે, તો પુટ ઑપ્શનનું મૂલ્ય ઘટે છે અને તેનાથી વિપરીત.

વોલેટિલિટી

વોલેટિલિટી એ વિકલ્પની કિંમતમાં વધઘટનો સંદર્ભ આપે છે. ઉચ્ચ અસ્થિરતા, વધુ રિસ્ક અને વિકલ્પની કિંમત.

સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ

વિકલ્પ in-the-money બની જાય ત્યારે વિકલ્પની કિંમત વધે છે. પુટ ઓપ્શન માટે, ઑપ્શનની સ્ટ્રાઇક કિંમતમાં વધારા સાથે પુટની કિંમતમાં વધારો થાય છે.

મેચ્યોરિટી

મેચ્યોરિટીનો સમય પુટ કોન્ટ્રાક્ટની સમાપ્તિ સુધીનો સમયગાળો દર્શાવે છે. મેચ્યોરિટીનો લાંબો સમય, વિકલ્પની કિંમત વધુ. વિકલ્પની કિંમતમાં પૈસાના સમયની કિંમતનો સમાવેશ થાય છે. પૈસાનું સમય મૂલ્ય સમાપ્તિ પર શૂન્ય થાય છે.

અન્ય

ઇન્ટરેસ્ટ દરો અને ડિવિડન્ડ જેવા પરિબળો પુટ ઓપ્શન્સની કિંમતને અસર કરે છે. જો ઇન્ટરેસ્ટ રેટ વધે છે, તો પુટ ઓપ્શનની કિંમત ઘટે છે. જો ડિવિડન્ડ વધે છે, તો ભાવમાં પણ વધારો થાય છે.

પુટ વિકલ્પનો ઉપયોગ કરવાના વિકલ્પો

સામાન્ય રીતે, ખરીદદારો in-the-money પુટ ઑપ્શનનો ઉપયોગ કરે છે, એટલે કે, સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ અન્ડરલાઇંગ એસેટ પ્રાઇસ કરતાં વધુ હોય છે. ખરીદનાર પુટને વેચી શકે છે અને નફો કમાઈ શકે છે. જો કે, જો વિકલ્પ out-of-the-money છે, તો તે કોઈ ઉપયોગ નથી કારણ કે વિકલ્પનું આંતરિક મૂલ્ય શૂન્ય છે.
વિકલ્પનો ઉપયોગ કરવાનો વિકલ્પ માર્કેટમાં તેને પાછું વેચવાનો છે.

વેચાણ ઓપ્શન એ ઓપ્શન બંધ કરવાની સૌથી લોકપ્રિય અને સુવિધાજનક રીત છે. તેના માટે કોઈ સમય અથવા ખર્ચની જરૂર નથી. વિકલ્પના વેચાણમાં અન્ડરલાઇંગ શેરનું કોઈ ટ્રાન્સફર શામેલ નથી. રોકાણકારો ટ્રાન્ઝૅક્શનમાંથી ચોખ્ખો નફો અથવા નુકસાનનું વિનિમય કરે છે.

વિકલ્પનો ઉપયોગ કરવાનો શ્રેષ્ઠ સમય એ છે કે જ્યારે તે in-the-money છે. અન્ય તમામ કિસ્સાઓમાં, વિકલ્પનો ઉપયોગ કરવો નફાકારક નથી. તેથી, માર્કેટમાં વેચાણનો ઓપ્શન at-the-money અને out-of-the-money વિકલ્પો માટે આદર્શ છે.

પુટ વિકલ્પનું ઉદાહરણ

પુટ ઓપ્શન ખરીદનાર પાસે અન્ડરલાઇંગ એસેટ કિંમતમાં ઘટાડો સાથે મંદીનું દૃષ્ટિકોણ અને નફા છે.

ધારો કે તમે XYZ લિમિટેડના શેર ધરાવો છો અને નિયમોમાં ફેરફારની અપેક્ષા રાખો છો જે કંપનીની નફાકારકતાને અસર કરશે. XYZ લિમિટેડની વર્તમાન માર્કેટ કિંમત ₹ 1000 છે, અને તમને અપેક્ષા છે કે કિંમત ટૂંક સમયમાં ઘટશે. અપેક્ષિત કિંમતમાં ઘટાડાનો લાભ લેવા માટે, તમે ₹950 ની સ્ટ્રાઇક કિંમત પર XYZ લિમિટેડ તરફથી પુટ ઓપ્શન ખરીદો છો.
 
પુટ ઓપ્શન ખરીદવા માટે બજાર નિર્ધારિત પ્રીમિયમ પ્રતિ શેર ₹10 છે. પુટ ઑપ્શનની લૉટ સાઇઝ 500 શેર છે. આમ, XYZ લિમિટેડનો એક લૉટ ખરીદવા માટેનું પ્રીમિયમ ₹5,000 છે (₹10 પ્રતિ શેર*500 શેર). પ્રીમિયમ એ કરાર દાખલ કરતી વખતે ચૂકવવામાં આવતી અપફ્રન્ટ ફી છે.

પુટ ઓપ્શન 90 દિવસની અંદર સમાપ્ત થાય છે, અને તમે સમાપ્તિ પહેલાં અથવા સમાપ્તિ પર કોઈપણ સમયે ઑપ્શનનો ઉપયોગ કરી શકો છો. તમે પુટ વિકલ્પની સમાપ્તિ પર અથવા તેના પહેલાં કોઈપણ સમયે ઉપયોગ કરી શકો છો. પુટ વિકલ્પમાંથી નફો નીચે મુજબ છે:

[(સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ - સ્પૉટ પ્રાઇસ) * શેરની સંખ્યા] - ચૂકવેલ પ્રીમિયમ

ચાલો XYZ લિમિટેડના વિવિધ ભાવ સ્તર પર તમારા માટે ઉપલબ્ધ વિવિધ વિકલ્પોનું મૂલ્યાંકન કરીએ.

કેસ I: XYZ લિમિટેડની કિંમત પ્રતિ શેર ₹900 સુધી ઘટી જાય છે
અન્ડરલાઇંગ સિક્યોરિટીની સ્પૉટ કિંમતમાં ઘટાડાથી પુટ બેનિફિટ ખરીદનાર. આ કિસ્સામાં, XYZ લિમિટેડની સ્પૉટ કિંમત પ્રતિ શેર ₹900 છે, જ્યારે સ્ટ્રાઇક કિંમત પ્રતિ શેર ₹950 છે. તમે પુટ વિકલ્પનો ઉપયોગ કરી શકો છો અને પ્રતિ શેર ₹900 ની વર્તમાન માર્કેટ કિંમત વિરુદ્ધ ₹950 પ્રતિ શેરની પૂર્વનિર્ધારિત કિંમત પર XYZ લિમિટેડના એક લૉટને વેચી શકો છો.

ટ્રેડમાંથી નફો એ સ્ટ્રાઇક અને સ્પૉટ કિંમત વચ્ચેનો તફાવત છે. વધુમાં, ચૂકવેલ પ્રીમિયમ ખરીદનારને અપફ્રન્ટ ખર્ચ છે અને એકંદર લાભ ઘટાડે છે.
આ કિસ્સામાં, ટ્રેડમાંથી એકંદર નફો છે:

₹25,000 (₹50 પ્રતિ શેર *500 શેર) - ₹5,000 = ₹20,000
તમે વિકલ્પનો ઉપયોગ કરીને અથવા તેને બજારમાં વેચીને લાભ મેળવી શકો છો.

કેસ II: XYZ લિમિટેડની કિંમત પ્રતિ શેર ₹1050 સુધી વધે છે
પુટના ખરીદનારને અંડરલાઇંગ સિક્યોરિટીના સ્પોટ કિંમતમાં વધારાથી નુકસાન થાય છે. આ કિસ્સામાં, XYZ લિમિટેડની સ્પૉટ કિંમત પ્રતિ શેર ₹1050 છે, જ્યારે સ્ટ્રાઇક કિંમત પ્રતિ શેર ₹950 છે. મૂકવાનો વિકલ્પ મૂલ્યવાન છે. તમે શેર દીઠ ₹1050 ની વર્તમાન બજાર કિંમત અને ₹950 ની પૂર્વ-નિર્ધારિત કિંમત પર શેર વેચી શકો છો.

આમ, ચૂકવેલ પ્રીમિયમ પુટ વિકલ્પના ખરીદનારને નુકસાન છે. આ કિસ્સામાં, તમને ₹5,000 નું નુકસાન થાય છે. પુટ ઓપ્શન ખરીદનાર માટે નુકસાન મર્યાદિત છે.

કેસ III: XYZ લિમિટેડની કિંમત પ્રતિ શેર ₹940 સુધી ઘટી ગઈ છે
કેસ I ની જેમ, XYZ લિમિટેડની સ્પૉટ કિંમત પ્રતિ શેર ₹940 છે, જ્યારે સ્ટ્રાઇક કિંમત પ્રતિ શેર ₹950 છે. તમે પુટ વિકલ્પનો ઉપયોગ કરો છો અને પ્રતિ શેર ₹940 ની વર્તમાન માર્કેટ કિંમત વિરુદ્ધ ₹950 ની પૂર્વનિર્ધારિત કિંમત પર XYZ લિમિટેડના એક લૉટને વેચો છો.

આ કિસ્સામાં, ટ્રેડમાંથી એકંદર નફો છે:
₹5,000 (₹10 પ્રતિ શેર *500 શેર) - ₹5,000 = શૂન્ય

આમ, ₹940 એ કોન્ટ્રાક્ટનો બ્રેક-ઇવન પૉઇન્ટ છે. જો અન્ડરલાઇંગ સુરક્ષાની સ્પૉટ કિંમત પ્રતિ શેર ₹940 હોય તો તમને ન તો નફા મળશે અને ન તો નુકસાન થશે.

પુટ વિકલ્પ શા માટે વેચો?

પુટ ઓપ્શન ખરીદવું એ ઓપ્શન કોન્ટ્રાક્ટનો એક પગ છે. વિવિધ વેપારીઓ અન્ડરલાઇંગ એસેટની કિંમતની હિલચાલનો લાભ લેવા માટે પુટ ઓપ્શન્સ પણ વેચે છે. પુટ ઑપ્શનના વિક્રેતાઓ માટે ચુકવણી ખરીદદારો માટે તેની વિરુદ્ધ છે. પુટ ઑપ્શનના વિક્રેતાઓ અંતર્નિહિત કિંમતમાં વધારો થવાની અથવા ફ્લેટ રહેવાની અપેક્ષા રાખે છે.

ઉદાહરણ તરીકે, તમે પ્રતિ શેર ₹1000 ની સ્ટ્રાઇક પ્રાઈસ પર ABC લિમિટેડનો પુટ ઓપ્શન અને પ્રતિ શેર ₹10 નું પ્રીમિયમ વેચો છો. કોન્ટ્રાક્ટની લૉટ સાઇઝ 1000 શેર છે. ધારો કે ABC લિમિટેડની સમાપ્તિ પર કિંમત શેર દીઠ ₹1050 છે, તો ખરીદદાર પુટ વિકલ્પનો ઉપયોગ કરશે નહીં. જો કે, પુટ ઓપ્શન વેચનાર ચૂકવેલ પ્રીમિયમની મર્યાદા સુધી નફો કરે છે. આ કિસ્સામાં, પુટ ઑપ્શનના વિક્રેતા ₹10,000 (₹10 પ્રતિ શેર*1000 શેર) લાભ કરે છે.

પુટ ઓપ્શન વિક્રેતા માટે, વેપારમાંથી મહત્તમ નફો પ્રીમિયમ રકમ છે. મહત્તમ નુકસાનની સંભાવના એ વિકલ્પની સ્ટ્રાઇક કિંમત ઓછી પ્રાપ્ત પ્રીમિયમ છે. તેથી, પુટ ઓપ્શન ખરીદદારો માટે નફાની સંભાવના વધુ વ્યાપક છે.

વેચાણનો પ્રાથમિક લાભ એ છે કે વેચનારને અપફ્રન્ટ કૅશ પ્રાપ્ત થાય છે. જો વિકલ્પ બિનજરૂરી રીતે સમાપ્ત થાય તો વેચનારને સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ પર સ્ટૉક ખરીદવાની જરૂર ન પડી શકે. પુટને વેચવા એ ઓછા જોખમની દરખાસ્ત જેવું લાગે છે, પરંતુ જો સ્ટૉક પ્લમેટ્સ હોય, તો વિક્રેતાએ ખૂબ જ ઊંચી સ્ટ્રાઇક કિંમત પર અન્ડરલાઇંગ એસેટ ખરીદવી આવશ્યક છે.

પુટ વિકલ્પો ખરીદવાના ફાયદાઓ

પુટ ઑપ્શનની વ્યાખ્યા એક ફાઇનાન્શિયલ ઇન્સ્ટ્રુમેન્ટ છે જે ભવિષ્યની તારીખે અથવા તેના પહેલાં પૂર્વનિર્ધારિત કિંમતે અંતર્ગત સંપત્તિને વેચવાનો અધિકાર પ્રદાન કરે છે. પુટ ઓપ્શન ખરીદદારને એક નિશ્ચિત સમયગાળા માટે અન્ડરલાઇંગ એસેટની વેચાણ કિંમતને લૉક કરવાની મંજૂરી આપે છે.

પુટ વિકલ્પો ખરીદવાના લાભો નીચે મુજબ છે:

ઓછી ઇન્વેસ્ટમેન્ટ, વધુ નફો
પુટ વિકલ્પો વેપારીઓને સીમાંત અપફ્રન્ટ ફી માટે પોઝિશન લેવાની મંજૂરી આપે છે. ખરીદનાર શેરના સંપૂર્ણ મૂલ્યને બદલે કોન્ટ્રેક્ટમાં પ્રવેશતા પહેલાં પ્રીમિયમ ચૂકવે છે. પુટ ઑપ્શન કોન્ટ્રાક્ટ્સ રોકાણકારને મહત્તમ ખર્ચ કાર્યક્ષમતા માટે લીવરેજનો ઉપયોગ કરવાની મંજૂરી આપે છે.

ઉદાહરણ તરીકે, તમે 100 શેરની લૉટ સાઇઝ સાથે ₹1500 ની સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ માટે RIL પુટ ઓપ્શન ખરીદો છો. ઓપ્શન ખરીદવા માટે, તમે ₹15000 નું પ્રીમિયમ ચૂકવો છો (₹150 પ્રતિ શેર*100 શેર). RIL નું મૂલ્ય સમાપ્તિ સમયગાળામાં ₹ 1200 સુધી ઘટે છે. તેથી, તમે ₹30000 કમાઓ છો (₹300 પ્રતિ શેર*100 શેર). ચૂકવેલ પ્રીમિયમ કાપ્યા પછી ચોખ્ખો નફો ₹15,000 છે.

વૈકલ્પિક રીતે, જો તમે આ સમયગાળા માટે શેરમાં ટ્રેડ કરો છો, તો જરૂરી મૂડી પ્રતિબદ્ધતા ₹150,000 (100 શેર* ₹1500 પ્રતિ શેર) છે.

વધુમાં, ઓપ્શન્સ ખરીદનારને કોન્ટ્રાક્ટના સમયગાળા દ્વારા બ્રોકર સાથે પ્રારંભિક અને જાળવણી માર્જિન જાળવવાની જરૂર છે. જો કે, ખરીદદાર અન્ય નાણાકીય સાધનોને કોલેટરલ તરીકે ઉપયોગ કરી શકે છે અને વેપાર માટે મૂડી પ્રતિબદ્ધતાને મર્યાદિત કરી શકે છે.

હેજિંગ
હેજિંગવેપાર સાથે સંકળાયેલા જોખમને ઘટાડવાનો સંદર્ભ આપે છે. ઉદાહરણ તરીકે, તમારી પાસે ₹5 લાખનો એકંદર ઇક્વિટી પોર્ટફોલિયો છે. તમે બજારની અસ્થિરતાને કારણે રિસ્ક ઘટાડવા માંગો છો અને નિફ્ટી પુટ ઑપ્શન ખરીદવા માંગો છો. જો બજાર નીચે જાય, તો પણ index પુટ વિકલ્પો કિંમતમાં ઘટાડાને કારણે ખોટને બંધ કરી શકે છે.

પુટ ઓપ્શન્સ રોકાણકારોને સ્ટૉક પ્રાઇસ વોલેટિલિટીમાંથી નફો મેળવવાની પૂરતી તકો પ્રદાન કરે છે. વિવિધ ઑપ્શન ટ્રેડિંગ વ્યૂહરચનાઓમાં વેપારમાંથી નફોની ક્ષમતાને મહત્તમ બનાવવા માટે સ્પૉટ માર્કેટ, કૉલ અને પુટ વિકલ્પોનો ઉપયોગ કરવાનો સમાવેશ થાય છે.

ભારતમાં કેવી રીતે ટ્રેડ પુટ ઓપ્શન્સ?

એકવાર તમે મૂળભૂત બાબતોને સમજો પછી ભારતમાં ટ્રેડિંગ પુટ વિકલ્પો એક ખૂબ સરળ પ્રક્રિયા છે. શરૂ કરવા માટે, તમારે SEBI-રજિસ્ટર્ડ બ્રોકર સાથે ડિમેટ એકાઉન્ટ ખોલવાની જરૂર છે જે ડેરિવેટિવ્સ ટ્રેડિંગ ઑફર કરે છે. એકવાર તમારું એકાઉન્ટ ઍક્ટિવ અને KYC-અનુકૂળ થયા પછી, તમે સ્ટૉક માર્કેટના F&O (ફ્યૂચર્સ અને ઑપ્શન્સ) સેગમેન્ટને ઍક્સેસ કરી શકો છો.

આગળ, તમારે સ્ટૉક અથવા index પસંદ કરવાની જરૂર પડશે અને તમારા માર્કેટ વ્યૂના આધારે પુટ ઓપ્શન કોન્ટ્રાક્ટ પસંદ કરવાની જરૂર પડશે. જો તમે કિંમત ઘટવાની અપેક્ષા રાખો છો, તો તમે પુટ ઓપ્શન ખરીદી શકો છો. બીજી બાજુ, જો તમે સામાન્ય રીતે બુલિશ છો, તો તમે પ્રીમિયમ કમાવવા માટે પુટ ઓપ્શન વેચી શકો છો (લિખો).

દરેક કરારમાં સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ અને સમાપ્તિની તારીખ હશે, તેથી તમારા લક્ષ્ય અને સમયમર્યાદાના આધારે કાળજીપૂર્વક પસંદ કરવું મહત્વપૂર્ણ છે. માર્કેટની હલનચલનને ટ્રૅક કરવાની ખાતરી કરો, કારણ કે ઑપ્શનની કિંમતો અંતર્નિહિત સંપત્તિ, અસ્થિરતા અને સમાપ્તિમાં બાકી સમયના ફેરફારો દ્વારા પ્રભાવિત થાય છે.

છેલ્લે, હંમેશા તમારા જોખમને મેનેજ કરો. જ્યારે ખરીદી તમારા નુકસાનને ચૂકવેલ પ્રીમિયમ માટે મર્યાદિત કરે છે, ત્યારે જો બજાર તમારી સામે ફરે છે તો વિકલ્પો લખવાથી વધુ રિસ્ક થઈ શકે છે. નાની શરૂઆત કરવી, મિકેનિક્સને સમજવું અને ધીમે ધીમે તમારી વ્યૂહરચના બનાવવી એ સમજદારીભર્યું છે.
 

વિકલ્પો વિરુદ્ધ કૉલ વિકલ્પો મૂકો

પુટ વિકલ્પની સામે કૉલ વિકલ્પ છે. તે ખરીદદારને ભવિષ્યની તારીખે અથવા તેના પહેલાં પૂર્વનિર્ધારિત કિંમત પર અન્ડરલાઇંગ એસેટ ખરીદવાનો અધિકાર આપે છે. કૉલ ઓપ્શન ખરીદનાર પાસે પૂર્વનિર્ધારિત સ્ટ્રાઈક કિંમત પર ખરીદી કરવાનો અધિકાર છે પરંતુ કોઈ જવાબદારી નથી.

કોલ અને પુટ વિકલ્પો વચ્ચે વિશિષ્ટ લાક્ષણિકતાઓ નીચે મુજબ છે:
1. જો અન્ડરલાઇંગ એસેટનું મૂલ્ય વધે તો કૉલ ઓપ્શન નફાકારક છે પરંતુ જો અન્ડરલાઇંગ એસેટનું મૂલ્ય ઘટે તો પુટ ઑપ્શનના ખરીદનારને લાભ થાય છે.
2. કોલ વિકલ્પમાંથી સંભવિત નફો અમર્યાદિત છે કારણ કે કિંમતમાં વધારો કરવા પર કોઈ મર્યાદા નથી. જો કે, પુટ ઓપ્શન માટે નફાની સંભાવના મર્યાદિત છે.
3. જો સ્પૉટ પ્રાઇસ સ્ટ્રાઇક પ્રાઇસ કરતાં વધી જાય તો કૉલ ઓપ્શન in-the-money છે. જો કે, જો સ્ટ્રાઈક સ્પૉટ કિંમત કરતાં વધુ હોય તો પુટ ઓપ્શન in-the-money છે.
 

બોટમ લાઇન

પુટ વિકલ્પો સાથે સંકળાયેલ રિસ્ક પ્રમાણમાં વધારે છે. રોકાણકારો એવા પુટનો ઉપયોગ કરી શકે છે કે તે જોખમને મર્યાદિત કરે છે અને અન્ડરલાઇંગ કિંમતમાં વધારા અને ઘટાડ સાથે નફાની સંભાવનાને મંજૂરી આપે છે.